Regional Model of European CMEA Economies

A C T A U N I V E R S I T A T I S L O D Z I E N S I S _________________ POLIA OECONOMICA 5 4 .1 9 8 6____________________

J a n В. G a jd a *, A. B a r tło m ie j C zy żew sk i* , Ewa G ó r s k a -H a ła d a j* , G rażyna J u s z c z a k * , D o ro ta M isz c z y ń sk a * , U a r i a P o ta rg o w io z * ,

J . J a o e k S z ta u d y n g e r * , P aw eł Tomozyk* REGIONAL MODEL OP EUROPEAN CMEA ECONOMIES

1 . M lnlm odel o f N a tio n a l Eoonom y j- ^ B a a io C o n c e p tlo n a

T h e re tire two m a in s tre a m s l e a d i n g t o a f u l l s o a le m odel o f t h e n a t i o n a l economy. The f i r a t one l e a d a th ro u g h t h e c o n s t r u c -t i o n and n e x -t e x p a n s io n o f a m i n l m o d e l o f t h e economy. The se co n d o n e 1 s t a r t s w ith a l r e a d y b u i l t m odels o f s e c t o r s o f t h e economy and i n t e g r a t e s them i n t o one l a r g e m o d el. I n t h e se co n d c a s e a m inlm odel l a s t i l l v e ry u s e f u l s i n c e i t a llo w s f o r o a r r y i n g o u t s im u l a t i o n of s e v e r a l i n t e g r a t e d s e c t o r a l m odels w ith t h e r e s t o f t h e economy r e p r e s e n t e d by i t . I n s u c h a o a a e t h e I n t e g r a t i o n o f s e c t o r s c a n b e made s e c t o r by s e c t o r .

By a m i n i m o d e l we u n d e r s ta n d an e c o n o m e tric m odel i n w hich e a c h e q u a ti o n d e s c r i b e s a s e p a r a t e s e c t o r o f t h e n a t i o -n a l eco-nomy. He-nce i -n th e m i-nim odel we h a v e e a c h o f t h e b a s io v a r i a b l e s ; i n v e s t m e n t s , f i x e d a s s e t s , em ploym ent, w ages, in c o m e s, o o n su m p tlo n , e x p o r t s , i m p o r ts , and f i n a l l y b o th - p ro d u o ed and d i s t r i b u t e d n a t i o n a l incom e r e p r e s e n t e d b y a s e p a r a t e e q u a t i o n . J o i n t l y t h e s e c o n s t i t u t e a s im p le m odel o f t h e n a t i o n a l economy. we te n d t o d e s c r i b e t h e economy i n r e a l te rm s a lth o u g h t h e n a t i o -n a l i-ncom e d e f l a t o r i s a d e s i r a b l e f e a t u r e o f a m i-n lm o d e l. I -n t h e c a s e o f f o r e i g n t r a d e r e a l v a r i a b l e s a r e u s e f u l a s lo n g a s t h e d e s c r i p t i o n o f m a t e r i a l p r o c e s s e s i s c o n c e r n e d . The n o m in a l v e r s i o n s o f th e s e e q u a tio n s a r e o f im p o rta n c e a s w e ll s i n c e t h e d i f -- * L e c t u r e r s a t t h e I n s t i t u t e o f E c o n o m e tric s and S t a t i s t i c s , U n i v e r s i t y o f Ł ódź.

1 S ee f o r exam ple c h a p t e r : S u b n a tio n a l M o d e ls, i n K l e i n 1982.

f e r e n c e o f n o m in al e x p o r t s and Im p o rte d e te r m in e s t h e n e e d o f t h e o o u n tr y f o r f o r e i g n c r e d i t s .

A deep b e l i e f i n t h e e x i s t e n c e o f an eoonomio m echanism o p e ra -t i n g au to n o m o u sly and n o t f u l l y o o n t r o l l e d , i s t h e o o m e r a to n e o f any e o o n o m e trio m o d e llin g . We s t r e a s t h i a a s s u m p tio n a i n o e t h e n o t i o n o f c e n t r a l p la n n in g i s so m etim es u n d e rs to o d q u i t e v o l u n ta — r i s t i c a l l y a s t h e p o s s i b i l i t y o f a lm o s t t o t a l c o n t r o l o v e r m ain econom lo p r o o o s s e s . The a c c e p ta n c e o f s u c h a n I n t e r p r e t a t i o n w ould o a u se t h e m odel t o d e s o r l b e t h e o e n t r a l p l a n n e r 'a a c t i v i t y r a t h e r t h a n t h e a c t i v i t y o f t h e economy. H ence we s t a r t t h e d e s c r i p t i o n o f t h e sy ste m o f m in im o d e ls o f t h e n a t i o n a l econom ies o f CUBA o o u n t r i e s s t r e s s i n g t h e m ain a s s u m p tio n s l y i n g b e h in d o u r m o d e llin g a c t i v i t y « A. T h e re e x i s t s an eoonomio m eohanlsm d e e p ly an o h o re d i n o b j e c t i v e eoonomio la w s . The d e g re e o f t h e s i m i l a r i t y o f t h e s e m echanism s i n CUBA c o u n t r i e s h a s b e e n p a r t l y t e s t e d th ro u g h t h e a tte m p t t o e s t i m a t e u n i f i e d e q u a ti o n s f o r a l l a e v e n E u ro p e an CUBA c o u n t r i e s 2 . B . The c e n t r a l pl a n n e r ’ s ^ i n f l u e n c e on t h e eoonomio p r o o e s s e s i s c o n s t r a i n e d by t h e f o ll o w i n g o ir c u m s ta n o e s i t h e f i r s t r e s t r i c -t i o n r e s u l -t s from c h a n n e ls o f h i a i n f l u e n c e . The p l a n n e r makes m a in ly In v e s tm e n t d e o i a i o n s , s e o o n d a ry ( s l n o e n o t a s e f f i c i e n t l y c o n t r o l l a b l e ) a r e t h e d e c i s i o n s a b o u t p r i o e s and w ag es. We l e f t o u t t h e f a c t t h a t p l a n s a r e b a s e d on t h e n a t i o n a l b a la n c e s o f l a b o u r f o r c e , raw m a t e r i a l s and f u e l s a s w e ll a s t h e m ost im-p o r t a n t s e m l - f l n l s h e d 'g o o d s , t h e s e , b a la n o e e r e p r e s e n t a n o th e r c h a n n e l o f t h e I n f l u e n c e , w hioh c a n by e x e r t e d by th e o e n t r a l p l a n n e r . 2 L e t u s rem in d h e r e t h a t t h e E u ro p e an members o f t h e C o u n c il f o r M utual Econom ic A s s i s t a n c e a r e j B u l g a r i a ( 1 ) , C z e c h o s lo v a k ia ( 2 ) , t h e German D e m o c ra tic R e p u b lic ( 3 ) , P o la n d ( 4 ) , Rom ania ( 5 ) , H ungary ( 6 ) an d t h e S o v i e t U nion ( 7 ) . w here i n b r a c k e t s we show num bers c h o s e n t o r e p r e s e n t t h e d a t a a b o u t a g iv e n o o u n tr y i n o u r d a ta - b a n k . ~ 3 _{We ó h a l l s t r e s s t h e d i f f e r e n o e b e tw e e n t h e n o t i o n s o f t h e} c e n t r a l p l a n n e r and t h e a d m i n i s t r a t i o n , a s t h e d i f f e r e n c e b etw e en t h e p r o c e s s o f t h e f o r m u la t in g d e s i r a b l e and f e a s i b l e econom ic t a r g e t s , and t h e p r o c e s s o f t h e o p e r a t i v e d e c is io n - m a k in g d u r in g t h e p e r i o d o f t h e p l a n im p le m e n ta tio n . I n t h e econom lo p r a o t i o e t h e s e two p r o c e s s e s (a n d n o t i o n s ) eure f r e q u e n t l y m ixed t o g e t h e r and th e above a s s u m p tio n h a s somewhat i d e a l i z i n g c h a r a c t e r ! b a s i c a l l y a l l o u r a s s u m p tio n s h av e t h i s c h a r a c t e r .

The se c o n d r e s t r i c t i o n i s c o n n e c te d w ith t h e f i r s t a s su m p tio n — t h e p i д п п е г ’в i n f l u e n c e i s bound by t h e o b j e c t i v e eoonomlo law s g o v e rn in g t h e b e h a v io u r o f t h e economy, among them a s p e c i a l r o l e l e p la y e d by t h e p o e s i b i l i t l e s o f t h e eoonomy t o I n v e s t .

The d i f f i o u l t s i t u a t i o n o f P o la n d i n t h e l a t e s e v e n t i e s e x e m p l if ie s t h e a d v e rs e e f f e c t s o f a v o l u n t a r l s t i c a c t i v i t y o f t h e p l a n n e r and a d m i n is t r a t io n * On t h e o t h e r h a n d , i t I s m o s tly t h e d im e n s io n o f t h e f o r e i g n t r a d e d e b t o f P o la n d , t h a t oan be a t t r i b u t e d t o t h e m ism anagement o f t h e eoonomy. E x c ep t f o r th e S o v i e t U n io n , a l l t h e o t h e r СЫЕА c o u n t r i e s h a v e a c c u m u la te d f o -r e i g n d e b ts i n t h e l a t e s e v e n t i e s ( i n 1 9 78, t h e l a s t y e a -r o f o u r s a m p le , t h e a o c u m u la te d f o r e i g n t r a d e b a la n o e ,m e a s u re d i n m i l l i o n US d o l l a r s was» f o r B u l g a r i a - 1898, f o r C z e o h o ä lo v a k ia - 1961, f o r GDR - 6 1 3 0 , f o r P o la n d - 14 9 5 4 , f o r Rom ania - 1486, f o r Hun-g a r y - 4 978, and f o r t h e S o v ie t U nion - 11 2 8 9 ) , r e f l e c t i n g t h e t r o u b l e s w ith su o h a c o n t r o l o f t h e n a t i o n a l econom ies a s to m atch t h e im p o r ts w ith t h e e x p o r t s i n t h e w o rld o f r a p i d l y o h a n g in g p r i c e s , e s p e c i a l l y o f o i l . S tr o n g o h an g es i n t h e economio m echa-n ism s a r e t o be e x p e o te d b e f o r e a new b a la n c e o f f o r e i g n t r a d e and i n t e r n a l g ro w th w i l l be r e a o h e d .

C* The m ain t a r g e t o f t h e econom ic sy ste m I s t o o b t a i n t h e p o s s i b l y h i g h e s t i n c r e a s e o f i t s o u t p u t , w h ile t h e m ain s o u r c e o f t h e i n c r e a s e I s form ed t h r o u g h t h e in v e s tm e n t p ro c e s s « A lth o u g h t h e w e lf a r e i s u s u a l l y u n d e r s to o d a s t h e t r u e t a r g e t o f t h e s o c i a l i s t s y e te m , t h e w ell-k n o w n t r o u b l e s w ith t h e m easu rem en ts o f t h e w e lf a r e and some g e n e r a l c o r r e l a t i o n o f t h e w e lf a r e and t h e o u tp u t o f t h e economy b ro u g h t t h e above t r a n s f o r m a t i o n o f t h e o r i g i n a l t a r g e t * A f t e r a l l , t h e o u tp u t fo rm s a m a t e r i a l b a c k g ro u n d f o r t h e w e lf a r e in c r e a s e * P e r h a p e t h e m ost p r o b a b le s u g g e s -t i o n i s -t h a -t -t h e ^ l n o r e a s e o f -t h e o u -tp u -t o f -t h e eoonomy a lo n g w i-th some c o n s t r a i n t s i n t h e form o f a minimum, y e t a d m i s s i b l e , r a t e o f g ro w th o f s o o i a l and i n d i v i d u a l o o n su m p tlo n , form t h e o p e r a t i v e t a r g e t o f t h e s o c i a l i s t system *

The a b o v e , a lo n g w ith a v e r y p o p u l a r o p in io n t h a t t h e p ro d u o t i o n o f t h e ln v e e tm e n t goods s h o u ld I n c r e a s e f a s t e r th a n t h e p r o -d u o t io n o f t h e consum er g o o -d s , a r e t h e p r o b a b le r e a s o n s why t h e s o c i a l i s t economy t r i e s t o i n o r e a s e t h e s h a r e o f I n v e s tm e n t, a s a " s p i r i t u s movene" o f t h e w hole economy* The r e v e r s e , l* e * t h e d e o r e a s e o f t h e in v e s tm e n t s h a r e , c a n be e x p e o te d m a in ly when t h e

c o n s t r a i n t о ( t h e r a t e o f g ro w th o f th « o o n e u m p tlo n ) f a l l below t h e a o o e p ta b le l e v e l .

D. Employment 1« d e te r m in e d by t h e ln o r g a e a o f l a b o u r f o r o e a s a r e s u l t o f t h e f u l l em ployment p o llo y * A o o o r d in g ly , t h e ex-p e o te d I n c r e a s e o f t h e l a b o u r f o r o e I n f lu e n o « « a l s o t h « l « v « l and c h a r a c t e r o f in v e s tm e n t« . I t e tr e n g th e n e t h e t« n d « n o y to w ard « h i g h e r in v e s tm e n t r a t e i n a o o u n tr y w ith n o t f u l l y u t i l i s e d l a b o u r f o r c e . How ever, t h e f u l l em ployment p o l l o y im poses s e r i o u s r e s t r i c t i o n s on t h e a v a i l a b l e m e a su re s to w a rd « t h e I n o r e a s e o f l a b o u r p r o d u c t i v i t y , e s p e c i a l l y I n t h e f i e l d o f n e g a t i v e s t i m u l i s u c h a s d i s m i s s a l .

B. I m p o r ts s e r v e n e e d s o f t h e pr o d u o tio n p r o o e s s ,« x p o r ta e a r n money f o r im p o r t« . Im p o rt« b r i n g m o s tly f u e l s , raw m a t e r i a l s and

some in v e s tm e n t goods - a l l t h a t 1« n o t a v a i l a b l e I n s i d e a g iv e n c o u n try . The im p o rts o f consum er goods have a com plem entary c h a ra c -t e r and a re f r e q u e n -tl y a c -t i v a -t e d a s an i n -t e r v e n -t i o n . I n t h e c a s e o f e x p o r t s we s h o u ld e x p e o t t h a t I t i s n o t t h e r e l a t i o n o f d o m e s tlo t o f o r e i g n p r o d u o tio n o o s t s t h a t d e te r m in e s what goods a r e e x p o r te d , I t i s r a t h e r t h e a c c e p t a b i l i t y o f t h e goods from t h e p o i n t o f v iew o f a f o r e i g n c u s to m e r. H en ce, i n m odels o f t h e CMEA c o u n t r i e s we f r e q u e n t l y a o c e p t demand f u n o tl o n s f o r e x p o r t s , a lth o u g h i t i s o b v io u s t h a t w ith t h e i n o r e a s e o f t h e a o t i v l t y l e v e l o f t h e economy e x p o r t s I n c r e a s e a s t h e s u p p ly o f goods I n -c r e a s e s . The q u e s ti o n o f t h e « f f i o i e n o y o f e x p o r t« re d u o e s some-tim e s t o t h e minimum a r e q u ir e m e n t t h a t t h e e x p o r t p r i c e s s h o u ld e x c e e d d o m e s tlo c o s t s ; The CMEA eco n o m ies s e e k f o r t h e e x p o r t i n -c r e a s e m o s tly when t h e y n e e d f ln a n o e s f o r i m p o r ts , I n t h e o t h e r c a s e p r i c e s o f r e s p e c t i v e goods a r e k e p t low enough t o a llo w t h e p o p u l a t i o n t o consume a l l p r o d u o ts . L ack o f p r o p e r l y d e f i n e d me-c h a n ism s a llo w in g t o me-com pare f o r e i g n and d o m e s tlo me-c o s t s p r e v e n t s t h e s e c o u n t r i e s from m ore e x t e n s i v e a p p l i o a t i o n o f t h e p o l l o y o f e f f i c i e n t f o r e i g n t r a d e i n t h e s e n s e o f e x p o r t i n g t h e s e goods T h lc h c a n b e p ro d u c e d e f f i c i e n t l y i n t h e o o u n t r y , and im p o r tin g t h o s e w hich oan be a l s o p ro d u o e d b u t I n e f f i c i e n t l y .

2 . S p e c i f i c a t i o n o f B a s lo R e l a ti o n e i n t h e M inlm odel* In v e s tm e n ts J J - j ( l , J _ , , * ) , C1) dopende m a in ly on t h e g ro w in g p o s s i b i l i t i e s o f t h e n a t i o n a l eoonomy, r e p r e s e n t e d h e r e by t h e p ro d u o e d n a t i o n a l Inoome X, t h e i n e r t i a o f t h e p r o c e s s l a c o n s i d e r a b l e and we r e f l e o t i t i n t r o d u c i n g a la g g e d endogenous v a r i a b l e J _ 1# f i n a l l y we I n tr o d u o e t h e I n -v e s tm e n t i n t e n s i t y r a t e r t h a t r e f l e o t e t h e o e n t r a l p l a n n e r 'a I n f l u e n o e . What we r e a l l y want h e r e i s t h e p l a n n e d i n t e n s i t y o f I n v e s t m e n t s , how ever s u c h a v a r i a b l e i s p u b l is h e d i n d i f -f e r e n t v e r s i o n s and we h av e no p o a e l b i l i t y t o o o n e tr u o t lo n g e n o u g h , I n t e r n a l l y c o n s i s t e n t s e r i e s o f t h e p la n n e d i n t e n s i t y . I n p r a c t i c e we r e p l a c e i t w ith a p r o z y I n t h e foxm o f t h e r e a - 1 i г _{e d i n t e n s i t y o f i n v e s t m e n t s . T h is g i v e s a v e ry ro u g h} e s t i m a t e o f t h e i n f l u e n o e o f t h e p l a n n e r t t h e v a r i a b l e i s o o n - s i d e r e d t o b e e x o g e n o u s. By t h e I n v e s t m e n t i n t e n s i t y , we u n d e r s ta n d t h e r a t i o o f g r o s s I n v e s tm e n t J t o t h e d i s t r i b u t e d n e t n a t i o n a l Income ID . J/X D . T h is p e c u l i a r d e f i n i t i o n n o t o n ly r e f l e c t s t h e u n a v a i l a b i l i t y o f n e c e a a a r y d a t a ( f o r exam ple g r o a a n a t i o n a l in o o m e ), i t a l s o te n d a t o c h a r a c t e r i z e how s t r o n g l y t h e in v e a tm e n t a c t i v i t y - t h e new JNET and t h e r e n o v a t o r y JREN in v e s tm e n t w e ig h ts down t h e d i a - t r i b u t e d n a t i o n a l inoom e. We h a v e i

J/XD - JNET/XD + JREN/XD,

t h e in v e a tm e n t i n t e n a i t y a s t h e sum o f two r a t i o s - t h e r e g u l a r n e t in v e a tm e n t r a t e JNET/XD m e a s u rin g t h e s p e e d o f e x p a n s io n o f t h e c a p i t a l s to o k j and t h e 'r a t e o f r e n o v a t i o n ' JREN/XD m e a s u rin g t h e i n t e n s i t y o f c o n su m p tio n and r e n o v a t io n o f t h e e x i s t i n g c a p i -t a l a -to o k . We p r e f e r t h e i n t e n s i t y o f in v e s tm e n t t o t h e n e t i n -^ We show t h e e x p e c te d s i g n o f t h e r e l a t e d o o e f f l o i e n t u s in g "+" o r above t h e v a r i a b l e ’s name.

v e e tn e n t r a t e . e i n o e th e v a lu e o f JREN i a o a l o u l a t e d th ro u g h p u r e l y b o o k k e e p in g o p e r a t i o n s w ith o u t d i r e o t r e l a t i o n t o t h e r e a l 'c o n -su m p tio n ' o f t h e o a p l t a l . A a l i g h t ohange i n t h e r u l e a o f o a l o u l a - t i o n o f JREN c a n ohange i t s v a lu e d r e m a t i o a l l y . On t h e o t h e r h an d , i t l a a m eaaure o f t h e a h a r e o f t o t a l J I n v e s tm e n t a o t l v i t y t h a t l a i n t e r e a t i n g f o r u a . F ix e d a s a e t a ( o r s h o r t l y o a p l t a l ) К obey t h e f o ll o w i n g b a s io i d e n t i t y * К - + I - шк , ( 2 ) I . e . t h e o u r r e n t v a lu e o f t h e o a p l t a l e q u a ls t o t h e p r e v io u s y e a r 's o a p l t a l i n c r e a s e d by r e a l i s e d in v e s tm e n ts I m inus I t s d e o re a a e (o o n eu m p tlo n ) i n t h e p r o d u o tio n p ro o e a s a ^ .

The m ain problem l a p o se d by t h e f a o t t h a t t h e in f o r m a t io n a b o u t 1 and s k i s u s u a l l y u n a v a i l a b l e , a i m p l i f i o a t i o n a i n t h e p ro o e a s o f o a l o u l a t l o n o f a m o r t i s a t i o n and o a p l t a l r e p la o e m e n t make t h e in f o r m a t io n d o u b t f u l i f a v a i l a b l e . Henoe we make two s i m p l i f y i n g a a a u m p tio n s t a ) t h e r e a l i s e d i n v e s tm e n ts I l a aome d i s t u r b e d l a g f u n o ti o n o f t h e in v e s tm e n t o u t l a y s J t / + + + ^ ^'«•j * ^»2* " * b) t h e c a p i t a l re p la o e m e n t i s p r o p o r t i o n a l t o t h e v a lu e o f t h e o a p l t a l i n t h e p r e v i o u s y e a rs e k “ r k • K- 1 ‘ w ith t h e o o e f f i o i e n t o f r e p la o e m e n t r ^ . S u b s t i t u t i n g t h e s e i n t o (2 ) we g e t s t o o h a s t i o v e r s i o n o f t h e o a p i t a l e q u a ti o n К » f ( j , J _ i » ^ » 2 ’ ***) + 0 ” p k ) ‘ K_ 1 • ( 2 ') Due t o low v a r i a b i l i t y o f t h e J and К s e r i e s and s t r o n g t r e n d s i n b o th s t a t i a t i o a l q u a l i t y o f e s t i m a t e s o f ( 2 ') i t h ap p e n s t o be q u i t e p o o r i n t h e c a s e o f t h e CUBA c o u n t r i e s . Som etim es we a r e f o r c e d t o re d u o e t h e num ber o f l a g s o f J o r t o f i x a p r i o r i t h e i r c o e f f i c i e n t s .

Employment H

ж -

b

(

l

, i _ 1t i ) ,

_*

₍₃₎

i e d e te rm in e d by t h e two m oat im p o r ta n t f a o t o r s i t h e f u l l em ploy-ment p o l l o y on t h e one h a n d , and l a b o u r f o r o e s u p p ly L on t h e o t h e r . P o r a lo n g tim e t h e d a n g e r o f t h e b a r r i e r p o se d by t h e seo o n d f a c t o r was c o n s id e r e d a t h e o r e t i o a l o n e , e x o e p t i n вау t h e GDH. Then C z e c h o s lo v a k ia and H u n gary, n e x t t h e S o v ie t U nion and P o la n d met t h i s p ro b le m . How o n ly R om ania, and p o s s i b l y B u l g a r i a oan b e c o n s id e r e d f r e e from t h i s p ro b le m .

B a s i c a l l y , employment d ep e n d s on The s to o k o f l a b o u r f o r c e L ( f r e q u e n t l y r e p r e s e n t e d by a s im p le t r e n d L - f ( T ) , o r even d i r e c t l y e u b e t i t u t e d by t r e n d T ) . The economy i e n o t , h ow ever, o o n f in e d t o t h e e u p p ly o f f e r e d by t h e n a t u r a l p r o o e s s e s , i t oan a l s o g e n e r a t e o h an g es i n t h e l a b o u r f o r o e by a p r o p e r employment p o l i c y , s t i m u l a t i o n o f wom en's p a r t i c i p a t i o n o r p r o p a g a tio n o f tw o -jo b w ork. H enoe, on t h e l o n g e r term m ovem ents o f employment o a u se d by c h a n g e s i n l a b o u r f o r c e , t h e r e a r e im posed s h o r t e r term o s c i l l a t i o n s c o r r e l a t e d w ith t h e m ovem ents of t h e n a t i o n a l eoonomy ( r e p r e s e n t e d h e r e by X ). The p r o c e s s o f o h a n g e s , onoe i n i t i a t e d , i s n o t e a s y t o s t o p , hen o e la g g e d endogenous v a r i a b l e r e f l e c t s th e I n e r t i a o f t h e employment o h a n g e s .

The pro b lem o f t h e p r o p e r r e p r e s e n t a t i o n o f t h e f a c t o r s r e f l e o - te d by X i s q u i t e d i f f i c u l t , s o we have t h e so o a l l e d p r o d u o— ^ ^ v i t у v e r s i o n o f t h e em ploym ent f u n o t l o n ( u s e d more f r e -q u e n tly i n d i s a g g r e g a t e d m acrom odels t o d e s o r l b e em ployment i n s e c t o r s , b r a n c h e s and i n d u s t r i e s ) !

w here we i n t e n d t o o a tc h t h e f o ll o w i n g phenomenon! g iv e n t h e p r o -d u c ti o n p la n X an-d l a b o u r f o r c e L we e x p e o t t h a t t h e i n o r e a s e o f employment w i l l b é r e t a r d e d w h en ev er i n t h e l a s t y e a r t h e p ro d u c -t i v i -t y o f l a b o u r i n c r e a s e d a llo w in g p r o d u o -ti o n o f -t h e same amoun-t U sing fe w e r w o r k e rs .

P r o d u o tio n X ( i n t h e m inim odel i t i s J u s t t h e n a t i o n a l i n -oome) u s e d t o b e g e n e r a l l y d e s c r i b e d by two f a o t o r s

e

(

h

,

k

).

_{( 4 )} Such a n a p p ro a c h , t y p i c a l i n t h e o a e e o f m ezo- o r m ic r o - -ec o n o m ic c o n s i d e r a t i o n s h a s t o b e m o d if ie d I n a t l e a e t two w ayst

a ) by t h e w e a th e r ( In d e x o f IOWA t y p e ) , b ) by t h e im p o r ts ( o r b r o a d e r - m a t e r i a l s and f u l e s s u p p ly ) I n f l u e n c e . The i n f l u e n c e o f im p o r ts c a n be d i v i d e d i n t o ; 1 . Im p o r ts o f m a c h in e ry ( in v e s tm e n t im p o r ts ) i n f l u e n c i n g t h e o a p i t a l - l a b o u r r a t i o , p r o d u c t i v i t y and h e n c e p r o d u o ti o n . I t 1b w id e ly a c c e p te d t h a t Im p o rte d in v e s tm e n t goods h a v e h i g h e r p r o -d u c t i v i t y an-d t h i s i s t h e way t h e y i n f l u e n o e t h e g ro w th o f t h e econom y. Some a u th o r s t r i e d t o m easu re t h e d i f f e r e n c e i n p ro d u c -t i v i -t i e s o f m a c h in e ry o f d o m e s tic o r i g i n o r im p o r te d . Suoh an a p p ro a c h i s to o much s i m p l i f i e d s i n c e t h e I n v e s tm e n t im p o rt need n o t o n ly b e a more p r o d u c t i v e s u b s t i t u t e o f d o m e s tlo p r o d u o ti o n . I t oan be co m p lem entary a s w e l l , e s p e o l a l l y i f some k in d s o f ma-c h in e r y a r e n o t p ro d u o ed d o m e s t i o a l l y , o r p ro d u o ed i n i n s u f f i ma-c i e n t a m o u n ts. Such a m a c h in e ry n e e d n o t b e o f b e t t e r q u a l i t y o r t e c h -n o l o g i c a l l y m ore a d v a -n c e d , s i -n c e i t s m ost im p o r ta -n t e f f e c t i s t h e r e d u c t i o n o f t h e b o t t l e n e c k s o f t h e econom y. Hence a lth o u g h t h e a tte m p t a t m e a s u rin g t h e e f f e c t s o f m a o h in e ry im p o r ts on t h e d o m e s tic o u tp u t i s a r e a s o n a b le e x o e r c i s e , l t s r e s u l t s i n t e r p r e t e d i n te rm s o f d i f f e r e n c e s i n p r o d u c t i v i t i e s of m a c h in e ry o f d o m e s tic and im p o rte d o r i g i n a r e l i k e l y t o l e a d t o e x a g g e r a te d r e s u l t s . 2 . Im p o rt o f raw m a t e r i a l s and f u e l s MF i s d i r e o t l y l i n k e d t o t h e g l o b a l p r o d u c t i o n o f th e e co n o m y .S in ce we im p o rt m a in ly goods u n a v a i l a b l e from d o m e s tic s o u r c e s , a v a i l a b l e i n I n s u f f i c i e n t amount o r o f w orse q u a l i t y , t h e r e d u c t i o n o f s u c h im p o r ts e x e r t s s t r o n g i n f l u e n c e on t h e p r o d u c t i v i t y } some p r o d u c t i o n i s e i t h e r s to p p e d , o r r e d u c e d , o r i s c o n tin u e d u s in g l e s s e f f i c i e n t o r more e x p e n s iv e d o m e s tic m a t e r i a l s b r i n g i n g h i g h e r c o s t s .

A l l w hat h a s b e e n s a i d above a lo n g w ith some e f f e o t s i n e a t i - m a tlo n p r o c e s s (o o n n e c te d w ith m u l t i o o l l i n e a r i t y due t o s t r o n g t r e n d s i n v a r i a b l e s ) b r i n g s u s t o t h e c o n c lu s i o n t h a t i t i s r a t h e r t h e p r o d u c t i v i t y f u n c t i o n t h a t s h o u ld be u s e d a s i n d i r e c t p ro d u o -t i o n f u n c -t i o n s

X/N . Х / И Д О , M/X, IOWA, T J ,/ + + + + \ _{(4 ')} w here t h e p r o d u c t i v i t y X/N d ep e n d s on t h e c a p i t a l - l a b o u r r a t i o K/N, im p o rte t o p r o d u o tio n r a t i o M/X, w e a th e r in d e x IOWA and n e u t r a l t e c h n i c a l p r o g r e s e r e p r e s e n t e d by tim e t r e n d T c o e f f i c i e n t . The t e c h n i c a l g a in s from e s t i m a t i o n o f s u c h an e q u a tio n a r i s e from t h e f a c t t h a t u s u a l l y T ,K , N and M a r e v e ry s t r o n g l y c o r r e l a t e d i n t im e , e s p e c i a l l y i n q u i t e s t a b l e e c o n o m ie s, a s t h e s o -c i a l i s t o n e s h a v e b e e n i n t h e s i x t i e s and t h e e a r l y s e v e n t i e s , t h e m u l t i o o l l i n e a r i t y e f f e c t s f r e q u e n t l y p r e v e n t u s from p r o p e r s t a -t i s -t i c a l i d e n t i f i c a t i o n o f s e p a r a t e I n f l u e n c e s o f t h e v a r i a b l e s i n t h e f o llo w in g e q u a tio n ! X X(K, N, II, T , IOW A).In t h e p ro d u c -t i v i -t y e q u a -ti o n , we h av e а1вэ d e s c r i b e d -t h e i n f l u e n c e o f -t h e same v a r i a b l e s b u t e s tim a te d one c o e f f i c i e n t l e s s . The p r i c e i s t h e h o m o g en eity o f t h e f i r s t d e g re e w ith r e s p e c t t o o a p l t a l and employm ent i n t h e с а з е o f u s in g pow er v e r s i o n o f p r o d u c t i v i t y f u n c -t i o n , a lo n g w i-th a s t r o n g e r n o n l i n e a r c h a r a c t e r o f t h e e n t i r e m odel. From t h e c o n s i d e r a t i o n s a b o u t t h e I n f l u e n c e o f im p o rt we a r -r i v e a t th e f i -r s t s u g g e s tio n w ith r e g a r d t o e x p a n s io n o f th e i n i t i a l p r o p o s i t i o n o f t h e m inlm odel — t o r e p l a c e t h e p r o p e n s i t y t o im p o rt M/X by two s e p a r a t e v a r i a b l e s - d e s c r i b i n g m a c h in e ry im p o r ts and raw m a t e r i a l s - f u e l s s e p a r a t e l y . The se co n d s u g g e s -t i o n c a l l s f o r a -two—s e c -t o r a l m inlm odel w ith a g r i c u l t u r e s e p a r a -t e d from -th e r e s -t o f -th e economy.

a r e g e n e r a l l y d e te rm in e d by t h e p r o d u c t i v i t y X/N. The in v e s tm e n t i n t e n s i t y e n t e r s t h i s e q u a ti o n n o t a s a d i r e c t c a u s e , b u t r a t h e r a s an i n d i c a t o r o f t h e s t a t e o f t h e e c o -n o m y . The i -n c r e a s e o f i t l e a d s t o t h e i -n c r e a s e o f t h e s h a r e o f e e c t o r s and b r a n c h e s p a r t i c i p a t i n g i n t h e in v e s tm e n t

process,

w ith wages r e l a t i v e l y h i g h e r th a n t h e o t h e r s . A ls o , e s p e c i a l l y i n b u i l d i n g and c o n s t r u c t i o n , t h e i n c r e a s e d demand f o r l a b o u r f o r c e , a s s o c i a t e d w ith t h e i n c r e a s e i n J/X D , l e a d s t o an I n o r e a s e o f w ag es. T hese i n d u s t r i e s oan u t i l i z e r e l a t i v e l y low q u a l i f i e d l a b o u r f o r c e , ta k e n f o r exam ple from a g r i c u l t u r e . Hence t h e wage

Wages Z

( 5 )

s t i m u l a t i o n i e more p o p u l a r t h e r e . An a l t e r n a t i v e

i s

t h e i n c r e a s e o f t h e p r o d u c t i v i t y i n t h e a e i n d u s t r i e s , w hioh r e q u i r e u s u a l l y a d d i t i o n a l i n v e s tm e n t. The l a s t one oan b e o b ta in e d e i t h e r from Im p o r ts (w hioh d o e s n o t I n f l u e n c e wages d i r e c t l y ) o r th r o u g h a d d i t i o n a l p r o d u c t i o n i n in v e s tm e n t-g o o d s p ro d u c in g i n d u s t r i e s , w ith t h e same f i n a l r e s u l t - an l n o r e a a e i n w ages.

The m eohanism s d e te r m in in g wages h a v e a c o n s i d e r a b l e i n e r t i a , and onoe a c c e l e r a t e d o a n n o t b e s to p p e d e a s lly .H o w e v e r , t h e la g g e d endogenous v a r i a b l e s u p p o se d t o r e f l e c t t h e I n e r t i a o f t h e p r o c e s s i s f r e q u e n t l y to o h i g h l y c o r r e l a t e d w ith t h e p r o d u c t i v i t y w hioh makes u s om it i t i n many o a s e s .

P e r s o n a l incom es Y, d e s o r lb e d i n a s i m p l i f i e d v e r s i o n w i l l b e r a t h e r i n tr o d u c e d i n d i r e c t l y th ro u g h t h e i d e n t i t y and i n t h e c a s e o f n e c e s s i t y an a d d i t i o n a l l i n k i n g e q u a tio n w i l l be u s e d : T h e .a b o v e p r o p o s i t i o n r e f l e c t s t h e te n d e n c y t o u s e a s few v a r i a b l e s a s p o s s i b l e , s im u lta n e o u s ly a v o id in g o v e r s i m p l i f i c a t i o n s i n tr o d u c e d by t h e l i n e a r i t y o f t h e r e l a t i o n b e tw e en PY and Y i n e q u a tio n ( 6 ) , A n o th e r r e a s o n i s t h a t u s u a l l y N and Z _{a r e c a l} -c u l a t e d i n d i f f e r e n t -c l a s s i f i -c a t i o n s , a l s o wages a r e n o t t h e o n ly s o u r c e o f inoom ea - h en ce ( 6 " ) a d j u s t s t h e m a g n itu d e s o f * a p r end Y; what we r e a l l y e x p e o t i s t h a t t h e v a r i a b i l i t y o f Ya p r r e f l e c t s t h e m ost im p o r ta n t d e te r m i n a n ts o f in c o m e s , p r e s e r v -i n g . s -im u lta n e o u s ly some -im p o r ta n t n o n l -i n e a r -i t y -i n t h e m o d el.

To a l a r g e e x t e n t , p e r s o n a l incom es a r e n o t n e c e s s a r y i n t h e . m in im o d e l, i f we te n d t o re d u o e i t s d im e n s io n s , s i n c e we may f o r -m u la te C onsum ption С a s

(

6

)

( 6 *)

a s an a l t e r n a t i v e f o r more p r o p e r fo rm u la

С - o ( o . 1t i ) . (T)

T h e o r e t i c a l l y , t h e v e r s i o n ( 7 ') i s more a d m i s s i b l e , b u t t r o u b -l e s w ith d a t a may p r e v e n t u a from t h i s a p p ro a o h .

The im p o rta n c e o f (6*) i n o r e a s e s e s p e c i a l l y when t h e m in i-m odel i n c o r p o r a t e s a l s o

P e r s o n a l incom e d e f l a t o r PY

PY . ? у ( ф , p j _ 1 t io w a) . ( 8 )

The s p e c i f i c a t i o n o f t h e e q u a ti o n f o r t h e d e f l a t o r depen d s c r u c i a l l y on t h e s t r e n g t h o f t h e governm ent c o n t r o l o v e r p r i o e s . T h is i s p e rh a p s t h e m ost s p e c u l a t i v e e q u a tio n i n t h e m o d el. I n i t We can s e e t h e m ain f a c t o r s i n f l u e n c i n g p r i o e s t

(E — M)/X — t h e w e ig h t o f t h e f o r e i g n t r a d e b a la n c e p e r u n i t o f p r o d u o ti o n ,

(Z •# N )/X - t h e w e ig h t o f t h e d o m e s tic inoom ea p e r u n i t o f p r o d u c t i o n , ( b a s i c a l l y we p r e f e r v e r s i o n Y/X, b u t n o t i n a l l t h e CMEA c o u n t r i e s we h av e good d a t a o o n o e m ln g Y, h enoe t h e above V e rs io n s e r v e s a s a p r o x y ) .

A s, lo n g a s t h e f o r e i g n t r a d e b a la n c e s t a y s unchanged n e a r ze r o , t h e c o n n e c tio n b etw een w o rld and d o m e s tlo p r i c e s с е л be Very l o o s e , i n t h e c a s e o f p o s i t i v e f o r e i g n t r a d e b a la n o e we may even e x p e c t d e c r e a s e s o f p r i c e s i n s i d e t h e econom y, s in o e I t i s s t r o n g enough t o pay f o r i t s i m p o r ts . I n o u r econom lo r e a l i t y i t i e h o w ev er, q u i t e an u n u s u a l c a s e . A n e g a t i v e b a la n c e o f f o r e i g n t r a d e , i f p r o lo n g e d , l e a d s t o t h e n e c e s s i t y o f an i n t e r n a l p r i c e I n c r e a s e , s i n c e t h e e x i s t i n g p r i c e s a p p a r e n t l y p r e v e n t im p o r ts from a d e c r e a s e s u f f i c i e n t t o r e a t o r e a r e a s o n a b le b a la n o e . The v a r i a b l e (E - M)/X r e p r e s e n t s t h e r e f o r e , an i n d i c a t o r ° f t h e s t a t e o f e c o n o m i c r e l a t i o n - 8 h i p s w ith t h e w o r l d , and i t s c o e f f i o i e n t r e f l e c t s t h e S ig n a ls r e c e iv e d by t h e c e n t r a l p l a n n e r , a s w e l l a s some o f t h e a c t i o n s n o t d e s o r ib e d by t h e m o d el, b u t h a v in g p l a c e i n t h e r e a l i t y .

The w eif i t o f d om entio paym ents p e r u n i t o f p r o d u o tio n ( t h e r e l a t i o n s h i p betw een t h e b u y in g pow er o f p o p u l a t io n and s e l l i n g

с

pow er o f t h e economy) p o s s i b l y o an n o t b e f u l l y a d e q u a t e ly r e f l e c -t e d by -t h e v a r i a b l e (Z + N)/X and t h e l a s t one h a s t o b e o o n - s i d e r e d a s a c ru d e a p p ro x im a tio n * As lo n g a s o h a n g e s i n wages and p r o d u c t i v i t y m atoh e a c h o t h e r and th e y a r e sm ooth I n t im e , t h e i n f l u e n c e o f t h i s w e ig h t o a n n o t be s t a t i s t i c a l l y i d e n t i f i e d - t h e oommon pro b lem o f t h e e o o n o m e trio m o d e llin g b a s e d on t h e i n f e r e n -c e from o b s e rv e d -c h a n g e s and r e a -c t i o n s .

I f enorm ous in v e s tm e n t a o t i v i t y o r wage i n o r e a s e w ith o u t accom panying p r o d u c t i v i t y I n o r e a s e b r in g s s t r o n g im b a la n o e b e tw een b u y in g pow er and s e l l i n g pow er i n t h e eoonomy, one may ex -p e c t t h a t one o f t h e t h r e e s i t u a t i o n s w i l l o o c u ri 1) a d e c r e a s e o f n o m i n a l w ages, 2 ) a d e c r e a s e o f r e a l w ages, 3 ) a c c e p ta n c e o f t h e Im b a lan o e f o r p r o l o n g e d p e r i o d . The c a s e 1) i s e s p e c i a l l y p a i n f u l f o r w o r k e rs , and o a u s e s t h e i r s t r o n g e s t o p p o s i t i o n ; a f t e r a l l t h e r e 1 s t h e m o n e y i l l u s i o n i n t h e human b e h a v io u r . I n t h e econom ic p r a o t l c e o f s o o l a l l s t c o u n t r i e s s o l u t i o n 1 ) i s r a t h e r r a r e , e s p e c i a l l y when one c o n s id e r s t h e economy a s a w h o le . The c a s e 2 ) i s q u i t e u n p o p u la r a s w e l l , b u t i t i s e a s i e r t o a o c e p t . The money I l l u s i o n a o t s e s p e c i a l l y e f f i o l e n t l y when we r e a l i z e 2 ) th r o u g h s im u lta n e o u s r a i s e s o f p r i o e s and w ages, w ith w ages g ro w in g s lo w e r . S uch a s o l u t i o n a llo w s a l s o f o r some r e a l l o -c a t i o n o f t h e b u y in g pow er b e tw e en g ro u p s o f p o p u l a t i o n - q u i t e a f r e q u e n t t a s k i n t h e s o c i a l i s t econom y. I t h a s , h o w e v e r, some un-f a v o u r a b le e un-f un-f e c t s due t o a low v a lu e o f m oney. U nder to o low i n t e r e s t r a t e on s a v e d money t h i s s t i m u l a t e s o u r r e n t o o n su m p tlo n a g a i n s t t h e f u t u r e o n e , i . e . a g a i n s t s a v in g , b r i n g i n g a d d i t i o n a l Im b a la n c e t o t h e economy. The c a s e 3 ) r e q u i r e s l e a s t a c t i v i t y o f t h e c e n t r a l p l a n n e r , i n f a c t no a c t i v i t y to w a rd s b a la n o in g t h e economy i s n e e d e d . T h is c a s e d e s t i m u l a t e s t h e p r o d u c t i v i t y i n o r e a s e , b u t i t s m ost d a n g e rous e f f e c t s a c c u m u la te i n t h e f i e l d o f t h e e x p e c t a t i o n s o f eo o n o -H ere we s h o u ld r e p e a t t h e a rg u m e n ts c l o s e t o t h e c a s e o f v a r i a b l e Y___; we l i m i t o u r s e l v e s t o t h e comment t h a t i t i s t h e в р г v a r i a b i l i t y o f t h e i n d i c a t o r t h a t c o u n ts .

mlo a g e n t s . U nder a c c e p te d p r o lo n g e d im b a la n c e i n t h e economy, t h e s e n s i t i v i t y o f t h e p l a n n e r d e c r e a s e s and som etim es he d o e s n o t r e c e i v e n o t i c e a b l y s t r o n g s i g n a l s b e f o r e a c a t a s t -r o p h e ^ . I n f a o t t h e m ain a s s u m p tio n o f t h e eoonom ic p o l i c y i s t h e r e v e r s i b i l i t y o f su c h a s i t u a t i o n , and ltB rem o v al i s s e e n a s one o f t h e m ain t a s k s o f t h e p l a n n e r .

E q u a tio n ( 8 ) r e f l e c t s t h e a s s u m p tio n t h a t i n t h e c a s e o f im-b a la n c e s I t i s t h e c a s e 2) t h a t seem s m ost p r o b a b l e . I t m ust be s t r e s s e d o nce a g a i n , - th a t t h e e q u a ti o n d e s c r i b e s p e rh a p s te n d e n -c i e s r a t h e r th a n a r e a l p r o o e s s , s i n -c e p r i c e s o f t h e m ost im-p o r t a n t goods a r e ohanged onoe i n e v e ry s e v e r a l y e a r s , when t h e i n f l u e n o e o f f o r e i g n and d o m e s tic f a o t o r s h a s a c c u m u la te d c l e a r l y . We s h a l l s e e t h e p e rfo rm a n c e o f t h i s a s s u m p tio n s i n t h e c o n te x t o f t h e e s ti m a t e d e q u a t i o n s . The i n e r t i a (e v e n i n t h e s t a t i s t i c a l s e n s e - t h e i n c r e a s e o f t h e p r i c e o f a lc o h o l s a y i n t h e t h i r d q u a r t e r o f a y e a r w i l l be r e f l e c t e d i n t h e s t a t i s t i c a l d a t a o n ly i n 1 / 2 - 1 / 4 o f i t s i n f l u e n c e , s i n c e i n t h e f i r s t h a l f o f t h e y e a r t h e r e was no p r i c e ch an g e e f -f e c t ; t h e -f u l l I n -f l u e n c e w i l l be r e c o r d e d i n d a t a f o r t h e n e x t y e a r ) o f t h e p r i c e i n c r e a s e i s t h e r e a s o n f o r i n t r o d u c i n g , t h e w e a th e r in d e x IOWA i s t o be r e s p o n s i b l e f o r a s h o r t - t e r m r e a c t i o n o f p r i c e s f o r a g r i c u l t u r a l g o o d s . The te n d e n c y t o r e d u c e t h e am ount o f v a r i a b l e s I n t h e m in i - m odel may l e a d t o t h e f o ll o w i n g r e f o r m u l a t i o n o f t h e c o n su m p tio n f u n c t i o n !

t h e w o rk e r w orks e x p e c t in g an incom e t h e same d r i v e s t h e b e h a v io u r o f p e a s a n t , b a n k e r and so o n . I t i s t h e s t a b i l i t y and r e a s o n a b i l i t y o f t h e e x p e c t a t i o n s t h a t k eep t h e eco -nomy g o in g o n .B u t c o n t i n u i t y o f t h e a c c u m u la tio n o f a d v e rs e e f -f e c t s -f o r a lo n g tim e p r e v e n t s t h e s i g n a l s -from b e i n g " n o t i c e a b l y " d i f f e r e n t from t h e p r e v i o u s o n e s , and h e n c e " s t r o n g " enough t o c o n v in c e t h e p l a n n e r . Som etim es i t i s t h e c a t a s t r o p h e t h a t con-s t i t u t e con-s t h e con-s i g n a l " con-s t r o n g " eno u g h .

w here wages Z e r e o r i g i n a l l y d e s c r i b e d i n c u r r e n t t e r m s ,b u t e n t e r t h i s e q u a tio n d e f l a t e d by PY.

N a t io n a l inoome

c o v e r in g s t a t i s t i c a l d i s c r e p a n c i e s , l o s s e s b u t m o s tly f o r e i g n t r a d e b a la n c e e x p re s s e d i n d o m e s tic p r i c e s . S in c e we r e s i g n e d from JNET a s t h e b o o k -k e e p in g q u a n t i t y , we e n t e r a c c u m u la tio n A, d e s c r i b e d by a s e p a r a t e e q u a tio n !

The a c c u m u la tio n c o v e rs n e t in v e s tm e n ts p l u s i n v e n t o r y i n -v e s tm e n ts , t h e f i r s t one c o r r e l a t e s w ith t h e f i r s t v a r i a b l e , t h e se c o n d one w ith t h e se co n d v a r i a b l e , h e n c e t h e m inus s ig n above i t .

Wo pay a t t e n t i o n t o t h e b e h a v io u r o f U a s t h e r e p r e s e n t a t i v e o f g l o b a l b a la n c e o f t h e economy', t h e d i f f e r e n c e b e tw e e n t h e s u p p ly X and demand XD e x p r e s s e d i n t h e m ost a g g r e g a te d te r m s . The d i f f e r e n c e h a s t o be f i l l e d up by t h e f o r e i g n t r a d e . One o f t h e m ain b a la n c in g m echanism s i s r e a l i s e d th ro u g h t h i s v a r i a b l e , a s we s h a l l show f u r t h e r o n . I m p o r ts U a re assumed t o s a t i s f y t h e n e e d s o f t h e p r o d u c t i o n p r o c e s s , h e n c e t h e i r m a g n itu d e d ep en d s on t h e m a g n itu d e o f t h e n a t i o n a l in co m e^ . The g r o s s im b a la n c e f o r c i n g some a d d i t i o n a l i m p o r ts , o r a llo w in g

and g r o s s p r o d u c t i o n , ho w ev er, we l i m i t e d o u r s e l v e s t o t h e n a t i o -n a l i-ncom e a-nd had t o a c c e p t t h e f i r s t a p p r o x im a tio -n . The se c o n d a p p ro x im a tio n a r r i v e s from t h e i n t e r p r e t a t i o n o f t h e r o l e o f Ü. p ro d u o e d i X * X/N * N and d i s t r i b u t e d » XD m _{С + A,} a r e r e c o n c i l e d by t h e ite m U (1 0) ( 9 ) U - X - XD,

₍

₁₁

₎

( 12) (13) ^ P e rh a p s i t s h o u ld be r a t h e r t h e r e l a t i o n b etw e en im p o r ts

t o re d u o e Im p o rte l e r e p r e s e n t e d by U. The t h i r d te rm was f i r s t p ro p o se d I n t h e m inlm odel o f t h e P o l i s h eoonomy W4 I n 1979, and n e x t e x te n d e d t o t h e e n t i r e sy ste m o f t h e C M E A m o d e ls . I t i s t h e a c c u m u la te d f o r e i g n t r a d e b a la n o e , t r e a t e d a s a p ro x y f o r t h e f o r e i g n d e b t , s in o e o f f i c i a l in f o r m a t io n a b o u t t h e d e b t o f t h e CMEA c o u n t r i e s l e n o t p u b l is h e d i n y e a rb o o k s . We assum e t h a t t h e w orse s i t u a t i o n i n f o r e i g n t r a d e , t h e s t r o n g e r t h e m e a su re s t o r e v e r s e i t - f i r s t th ro u g h t h e r e d u o t l o n o f i m p o r ts , n e x t by an i n o r e a s e o f e x p o r t e . P e rh a p s t h e o u r r e n t f o r e i g n t r a d e b a la n o e , u eed on d i f f e r e n t o o o a s lo n s i n o t h e r m odels r e f l e c t s r a t h e r a s h o r t - t e r m phenom enon, во we p r e f e r t h e a o o u m u la te d one a s an e x p r e s s io n o f t h e d im e n s io n o f a o o u m u la te d t e n s i o n s i n f o r e i g n t r a d e .

The p r e s e n c e o f U i n t h e im p o rt e q u a tio n r e f l e c t s t h e f o llo w -i n g b a la n c -in g m eohanlsm .

I n f a c t t h e I n i t i a l d is c r e p a n c y b etw een X and XD was t o be l a r g e r , o n l y a p a r t o f i t h a s b een f u l f i l l e d th r o u g h f o r e i g n t r a d e . The h i g h e r t h e 'e x p o st* Im b a lan c e U, t h e l a r g e r 'e x a n t e ' im-b a la n o e was s u p p o s e d , and th e l a r g e r was t h e i n c r e a s e o f M c a u s e d by i t . The I n o r e a s e I n M i s assum ed p r o p o r t i o n a l t o t h e 'e x a n t e ' o n e . To c l e a r t h e i d e a o f t h e b a la n c in g m echanism l e t u s c o n s i d e r v e ry s h o r t u n i t s o f tim e» p e r i o d 1 - e x c e e s demand X, < XD, ( a d d i t i o n a l im p o r ts have b een a sk e d f o r , m o s tly t o i n c r e a s e X, by D X ,, p a r t l y d i r e c t l y t o t h e m a r k e t) , p e r i o d 2 - b a la n c e X2 ■ XDg ( e f f e c t s o f a d d i t i o n a l im p o r te make X, * XD,) , p e r i o d 3 - e x c e s s s u p p ly X, > XD^ ( a d d i t i o n a l e x p o r t s have b een o f f e r e d e x p o r t i n c r e a s e s by DE^ ■ X^ - XD^). We have a t o u r d i s p o s a l o n ly a g g r e g a te d d a t a . L e t u s d e n o te : л M = - t h e o r i g i n a l l y p la d n e d i m p o r ts ,.

i

a d d i t i o n a l im p o r ts o r i g i n a l l y p la n n e d e x p o r t s i a d d i t i o n a l e x p o r t s .

The f i n a l a g g r e g a te d v a lu e o f U e q u a l* t o É - fi + DE - DU. A ssum ing t h a t , a d d i t i o n a l im p o r ts f i r s t a r e su p p o se d t o I n o r e a s e d o m e s tic o u tp u t b y , s a y , DX^# and o n ly a f t e r w a r d s we Im p o rt d i r e o t l y t o t h e m ark e t ( I t seem s t o b e t h e m ost p o p u l a r p r a o t i o e i n t h e CMEA c o u n t r i e s ) , we f i n d t h a t t h e f i n a l a g g r e g a te d v a lu e o f X i s e q u a l t o X + ]T,DX^. D e n o tin g t h * a d d i t i o n a l I m p o r ts o f m a t e r i a l s f o r DX by DMX, a d d i t i o n a l im p o r ts f o r t h * m ark e t by DMm, we h av e U ■ U ♦ DM + DU .

X

П

И

The f i r s t two e le m e n ts fi + DMX c o r r e l a t e w ith i + DX e x p l a i n -in g t h e i r m a g n itu d e , t h e t h i r d one i s c o r r e l a t e d w ith t h e g l o b a l im b a la n o e U. A g g re g a te d X and XD c a n b e b a la n o e d e v e n when i n t h e s u b p e r io d s s i t u a t i o n n eed n o t b* b a la n o e d j I f U > 0 we h ave X > XD and t o t a l im p o r ts w i l l be s m a l l e r th a n on* о an i n f e r e lo o k in g a t t h e n a t i o n a l Inoome a lo n e , when 0 < 0 we hav* X < XD and t o t a l im p o r ts w i l l e x c ee d i t s v a lu e - e x p e c te d from t h * i n s p e c t i o n o f r e l e v a n t X f i g u r e s a lo n e .

How we im pose f r i c t i o n on o u r m eohanism , f r i c t i o n t h a t makes i t p o s s i b l e t o h av e n o n z e r o Ü, F i r s t t h e r e a l i z a t i o n o f a d d i -t i o n a l r e q u ir e m e n ts n e e d s t im e , se c o n d - we n e v e r know f o r s u r e t h e e x a c t v a lu e o f t h e Im b a lan o e X^ - XD^, t h i r d - we t r y t o make t h e a d d i t i o n a l r e q u ir e m e n ts p o s s i b l y s m a l l , h o p in g t h a t i n t h e f o ll o w i n g p e r i o d t h e s i t u a t i o n w i l l Im p ro v e . O nly when t h e im-b a la n c e i a c o n s i d e r a im-b l e do we r e a l l y i n o r e a s e i m p o r t s , h e n c e o n ly a p a r t o f i t h a s b e e n f u l f i l l e d .

The above ad d s t o o u r m o d el, a l r e a d y c o n t a i n i n g a c o e l e r a t o r - - t y p e fee d b a c k » J - X - J , new f e e d b a o k , r e s e m b lin g m u l t i p l i e r s C - X D - U - M - X - C .

E x p o r ts E

E » e (eHS, SE - U P ), ( 1 4 )

\

a r e d e s o r ib e d from t h e demand s i d e EHS w o rld t r a d e volum e r e p r e -s e n t -s t h e demand f o r t h e e x p o r t -s o f a g iv e n o o u n t r y , i n t h e c a s e o f e x p o r ts i n c u r r e n t p r i o e s we add PEHS - w o rld p r l o e i n d e x , o r s w itc h t o t h e w o rld e x p o r t s i n c u r r e n t p r i c e s EHSP. As we assum ed - one o f t h e m ain f u n c t i o n s o f e x p o r t s I s t o e a r n money f o r im

-p o r ta * H ence, we assum e t h a t t h e r e e x i s t s an a d d i t i o n a l m echanism I n t h e CMEA c o u n t r i e s - when t h e f o r e i g n t r a d e b a la n c e w o rs e n s, g o v e rn m e n ts t a k e m e a su re s to w a rd s t h e e x p o r t I n o re a s e * B a s i c a l l y o n ly p r o lo n g e d u n f a v o u r a b le c o n d i t i o n s oan a o t i v a t e t h e s e m easu-r e s , an l n d i o a t o easu-r o f t h e s i t u a t i o n - SE-MP i s u s e d t o easu-r e f l e o t i t . T y p io a l f o r t h e CMEA eo o n o m ie s, v e ry t e n s e , a m b itio u s p l a n s make e x p o r t s a k in d o f s a c r i f i c e , so we e x p e o t a q u i t e s t r o n g r e v e r s e r e l a t i o n s h i p - Im provem ent o f t h e b a la n c e r e l a x e s t h e p r o - e x p o r t a c t i v i t i e s . We s t i l l , n e e d some c o n c e p tio n l i n k i n g e x p o r ts w ith t h e p r o d u o tio n p o t e n t i a l o f t h e c o u n tr y a s w e l l , b u t i n s u c h an a g g r e g a te d m odel s o l u t i o n i s n o t o b v io u s .

L i s t o f v a r i a b l e s

V a r ia b l e s h ave b e e n named a c c o r d in g t o t h e f o llo w in g r u le s » The f i r s t l e t t e r » A - a c c u m u la tio n С - c o n su m p tio n D - s ta n d s f o r t h e f i r s t d i f f e r e n c e o f t h e v a r i a b l e , exam ple DKM - f i r s t d i f f e r e n c e o f KM E - e x p o r t s ( r e a l ED, n o m in a l EP) M - im p o r ts ( r e a l MD, n o m in a l MP) J - in v e s tm e n ts К - c a p i t a l s to c k (KM - i n p r o d u c t i v e sector,K M K - a s KM ,measured a t t h e y e a r end) L - p o p u l a t i o n , l a b o u r f o r c e H - em ploym ent, NA - p r o f e s s i o n a l l y a o t i v e P - d e f l a t o r , PX - o f n a t i o n a l in co m e, PZ - o f w ag es, PED, PMD o f e x p o r t s , i m p o r ts , r e s p e c t i v e l y X - n a t i o n a l inoome Z - wages U - dummy v a r i a b l e , 072 - w ith 1 i n 1972 The se c o n d l e t t e r - a f t e r D o r P - a s above M - m a t e r i a l p r o d u c t i o n s e c t o r The l a s t l e t t e r P s t a n d s f o r c u r r e n t p r i o e s . Combined sym bols»

J /X - t h e in v e s tm e n t i n t e n s i t y r a t e JM/X - JH i X

WM - X i N K/N - KM i N

MM/N - m a c h in e ry Im p o rte p e r em ployee

МУ/Х - raw m a t e r i a l e and f u e l s Im p o rte p e r u n i t o f p r o d u o tio n K-MD - ED - MD В-MP - EP - MP SE-MP - a c c u m u la te d EP - MP, e ln o e 1960 JM+-1 - JM + JM_, EMP/X - EP - MP’ « X ZN - Z -* NM ZN/X - Z * NM/X UD - d i f f e r e n c e X - XD O th e r com m ents. B u l g a r i a ! a l l v a r i a b l e s l n o u r r e n t p r i o e s , e x c e p t ED, MD, Z, GDR and R om anlat no d l e t r l b u t e d n a t i o n a l Inoom e, a c c u m u la tio n , Rom anlai no o o n e u m p tlo n .

L a s t num ber l n d l o a t e a c o u n tr y i 1 B u l g a r i a , 2 C z e c h o s lo -v a k ia , 3 - GDR, 4 - P o la n d , 5 - R om ania, 6 - H u n gary, 7 - S o v ie t U n io n . I n t h e c a s e o f two d i g i t num ber (e x o e p t f o r U) t h e se co n d d i g i t 1 i n d i c a t e s la g g e d v a r i a b l e by 1 y e a r .

A d e t a i l e d a n a l y s i s o f t h e p e rfo rm a n c e o f t h e m in lm o d e ls o f t h e CMEA c o u n t r i e s i s t o be shown i n th e n e x t p u b l i o a t i o n . We would l i k e , h o w ever, t o g i v e a v e ry g e n e r a l i n f o r m a t io n i n t h e T a b . 1 w here MAPE (mean a b s o l u t e p e r c e n ta g e e r r o r s ) o f t h e most c r u c i a l v a r i a b l e s o f t h e sy ste m a r e show n, a s o b t a i n e d i n t h e dynam ic s im u l a t io n o f t h e e n t i r e s y s te m .

Aa we c a n s e e t h e e x - p o s t e r r o r s a r e v e r y r e a s o n a b l e , th e m ost d i f f i c u l t problem c o n c e r n s t h e f o r e i g n t r a d e o f H u n gary. A f t e r t h e s e c a l c u l a t i o n s h av e b e e n m ade,H ungary p u b lis h e d r e v i s e d v e r s i o n s o f f o r e i g n t r a d e s t a t i s t i c s , w ith t h e l a s t y e a r s r e v i s e d d r a m a t i c a l l y . S in c e t h e o ld s e r i e s do n o t lo o k r e a s o n a D i j, we t h i n k t h a t t r o u b l e s w ith H ungary a r e c a u s e d by d a t a q u a l i t y , a t l e a s t p a r t l y . A lso due t o m ism anagem ent, im p o r ts o f P o la n d r o s e i n th e l a t e s e v e n t i e s d r a s t i c a l l y , and t h e s i m u l a t i o n o f t h e s y s -tem d o e s n o t c a tc h i t ( o r r a t h e r do es n o t f i n d good r e a s o n s f o r s u c h l e r g e I m p o r ts ) b r i n g i n g some 8 .3 p e r c e n t e r r o r . G e n e r a lly e x p o r t s and im p o r ts a r e h a r d e r t o s im u l a t e th a n t h e o t h e r v a r i a b -l e s o f t h e m o d e-l.

p i g . 1 . Scheme o f a t y p i c a l s t r u c t u r e o f a m inim odel o f CMEA ____ c o u n tr y v a r i a b l e s : ___

(?) e x o g e n o u s, IX/IMl e n d o s t o c h a s t i c e q n , ( x ) end o fro m id e n -t i -t y , ---- *► m ost im p o r ta n t l a g s

P а з t h e f i r s t . l e t t e r d e n o te s d e f l a t o r s , ? a s t h e l a s t l e t t e r d e n o te s v a r i a b l e i n c u r r e n t p r i c e s ( E x p o rt EP, im p o rt UP, incom e XP, wage ZP, a c c u m u la te d f o r e i g n t r a d e b a la n c e S E U P are i n c u r

-r e n t p -r i c e s , P I - n a t i o n a l inoom e d e f l a to -r ,P E D , Р1Ш, PZ - e x p o -r ts , i m p o r ts , wages d e f l a t o r s , r e s p e c t i v e l y )

% 1 0. % 2. A B C D - i ■ R u m a n ia % to. o t 1 A B C D Soviet Union A B C D Poland A B C D Czechoslovakia A B C D East Germany P i g . 2 . G row th o f n e t m a t e r i a l p r o d u c t ( a v e r a g e a n n u a l p e r c e n ta g e ch an g e) A - 1 9 6 6 -1 9 7 0 , В - 1 9 7 1 -1 9 7 5 , С - 1 9 7 6 -1 9 8 0 , D - 1981-1985 • p l a n , 0 - a c t u a l

T a b l e 1 Mape f o r t h e sam ple p e r i o d 1963-1978 o f t h e m ost im p o r ta n t

v a r i a b l e s o f t h e s y s te m IE 32 o f m odels o f CMEA c o u n t r i e s

C a t e g o r i e s B u lg a -_{r i a} C zecho-_{s l o v a k i a} GDR P o la n d Romania H ungary USSR X N a tio n a l incom e

1.1

2 .2

.0.8

3 .0 2 .9 1 .5 2 .0 JM I n v e s tm e n t i n p ro -d u c ti v e s p h e re 2 .5

1.2

1.0

2 .6 5.1 6 .5 1 .7 С C onsum ption _{1 .3} 1 .3

1.1

2 .1 n . a 1 .6 2 .2

MD

R eal im p o r ts 6 .3 3 .2

4 .0

_{8 .3 5.1} 1 2 .7 5 .8 ED R e a l e x p o r ts 4 .3 2 .4 2 .9 4 .9 4 .2 1 1 .0 5 .5 Z R e a l wages 3 .6 1 .6 1.1 1 .6 2 .7

1.8

2.5

3 . P r e l i m i n a r y F o r e c a s t i n g E x p e rim e n ts f o r t h e Y e a rs 1981-1990 Our f i r s t p r o j e c t i o n s i n t o t h e f u t u r e h av e b e e n p e rfo rm e d i n two v e r s i o n s , h u t t h e r e s u l t s w ere so s i m i l a r t h a t we s h a l l r e p o r t m a in ly t h e f i r s t e x p e r im e n t. I t h a s b e e n made u n d e r t h e a s su m p tio n o f 'f r o z e n world* , i . e . t h e w o rld i n w hich t h e v a lu e s o f t h e ednogenous v a r i a b l e s w ere f r o z e n a t t h e l e v e l r e a l i z e d i n 1978, t h e l a s t p e r i o d a v a i l a b l e f o r f o r e c a s t s . S in c e I n t h e m in i- m odels t h e r e a r e no tim e t r e n d v a r i a b l e s , t h e s o l u t i o n shows th e e x i s t e n c e o f some m echanism o f i n t e r n a l g ro w th o f t h e eco n o -m ie s . O b v io u s ly , s u c h an e x p e rim e n t i s r e a s o n a b le o n ly f o r a l i m i t e d p e r i o d s i n c e t h e f r e e z i n g a t a c o n s t a n t l e v e l s h a l l l e a d t o t h e i n c r e a s i n g d i f f i c u l t i e s i n e x p o r t s and i m p o r ts , w ith t h e r e p e r c u s s i o n s i n t h e f i e l d o f t h e g ro w th r a t e s o f t h e CMEA c o u n t-r i e s .

L e t u s o b s e rv e t h e CMEA eco nom ies i n t h e f r o z e n w o r ld . We s h a l l s t r e s s t h a t a s t h e in v e s tm e n t a c t i v i t y r we u s e d t h e fo llo w

-In g proxy» J /X t h e s h a r e o f t h e g r o s s in v e s tm e n t J i n t h e n e t n a t i o n a l Inoome X» B elow , we s h a l l r e p ro d u c e t h e b e h a v io u r o f t h e s e r a t i o s i n t h e p a s t ( T a b . 2 ) . T a b l e 2 The in v e s tm e n t i n t e n s i t y p r o x ie s J /X Y ear B u

l-g a r i a s l o v a k i aC zecho- GDR P o la n d Romania H ungary USSR

1965 0 .4 0 0.31 0 .2 4 0 .2 5 0 .3 2 0 .3 1 0 .2 9

1970 0 .3 4 0 .3 3 0 .2 9 0 .2 7 0 .3 8 0 .3 9 0 .2 8

1975 0 .3 8 0 .3 7 0 .2 9 0 .4 1 0 .3 8 0 .3 8 0 .3 0

1978 0 .3 8 0 .3 6 0 .3 0 0 .3 8 0 .4 2 0 .4 2 0 .2 9

We c a n s e e t h a t some o o u n t r l e s r e a l i s e q u i t e s t a b l e i n t e n s i t y o f i n v e s t m e n t , a s f o r exam ple t h e S o v i e t U nion o r GDR. B u l-g a ria ,R o m a n ia and H unl-gary h a v e t e n d e n c i e s t o keep t h e i n t e n s i t i e s q u i t e h i g h , w ith C z e c h o s lo v a k ia somewhat in - b e tw e e n . The Po-l i s h economy i s c h a r a c t e r i z e d b y t h e h i g h e s t v a r i a b i Po-l i t y o f t h e

О

i n t e n s i t y .

T a b l e 3

The e x p e c te d r a t e s o f g ro w th o f t h e n a t i o n a l lnoom es u n d e r assump-t i o n o f assump-t h e f r o z e n ( a assump-t 1978 l e v e l ) v a lu e s o f ex o genous v a r i a b l e s

Y ear B u l-_{g a r i a} C

zecho-s l o v a k i a GDR P o la n d Romania H ungary USSR

1981 _{4 .3} 4 .6 4.1 5 .1 8 .6 4 .9 5 .5 1985 3 .9 4.1 4 .4 5 .1 8 .1 4 .4 4 .2 1990 3 .6 3 .6 4 .3 4 .9 7 .7 4 .2 4 .4 As o t h e r exogenous v a r i a b l e s we h a v e EHSP - t h e w o rld t r a d e i n o u r r e n t p r i c e s , PEHS - t h e d e f l a t o r o f t h e w o rld t r a d e . A lso 8 We lo o k a t t h e dynam los o f t h e s e r i e s r a t h e r th a n a t t h e i r l e v e l s , s i n c e one may e x p e o t q u i t e l a r g e d i s t o r t i o n s i n tr o d u c e d by n o t f u l l y c o m p a rab le p r i c e s i n d i f f e r e n t o o u n t r l e s , and t h e i r r e l a t i o n s h i p s i n t h e c a s e o f in v e s tm e n t and c o n su m p tio n g o o d s .

t h e employment (NM - i n m a t e r i a l p r o d u c t i o n s e o t o r ) h aá b een assum ed exogenous t o r e f l e c t t h e r e s t r i c t i o n s on t h e s i d e o f s u p p ly o f t h e l a b o u r f o r o e .

I n t h e f r o z e n w o rld t h e CMEA econom ies have t e n d e n c i e s t o c o n tin u e t h e i r g ro w th a t d e c r e a s i n g r a t e s (T a b . 3 ) .

T h e se r a t e s a r e s i m i l a r t o a d i r e c t p r o j e c t i o n o f t h e g ro w th o b s e rv e d i n t h e s e v e n t i e s , b u t w ith t h e im p a c t o f t h e l a t e s e v e n t i e s n o t enough p ro n o u n c e d . H aving t h e in f o r m a t io n ab o u t t h e r e a l i z a t i o n o f some v a r i a b l e s we s h a l l u s e s p e c i a l p r o c e -d u r e s t o -d e t e c t t h e p r o b a b le -d i r e c t i o n s an-d m a g n itu -d e s o f chan g ea i n some c h o se n p a r a m e te r s o f t h e s y s te m .

The f o r e c a s t f o r c o n su m p tio n c h a n g e s f o r B u l g a r i a from 5.1% i n 1981 t o 3.4% i n 1990, and a c c o r d i n g l y , f o r C z e c h o s lo v a k ia 3 .6 - -4 .1 % , f o r t h e GDR 5 .1 -4 .3 % , f o r P o la n d 3 .3 -4 .3 % , f o r H ungary from 5.9% th r o u g h 7.0% ( t ) t o 6.4% , and f o r t h e S o v i e t U nion 6 . 3 - -5 .2 % . T h is v e r y o p t i m i s t i o p i o t u r e o h an g es d r a m a t i c a l l y when we i n s p e o t t h e v a r i a b l e s d e s c r i b i n g t h e f o r e i g n t r a d e . I t t u r a 3 o u t t h a t su c h a s t a b l e g ro w th i s f in a n o e d by t h e f o r e i g n t r a d e d e b t! I n t e r e s t i n g enough, i t i s o n ly t h e n o m in a l d e b t , s i n c e i n r e a l te rm a t h e f o r e i g n t r a d e b a la n c e i s f o r a lm o s t a l l t h e CMEA c o u n t-r i e s p o s i t i v e , a t l e a s t th ro u g h t h e p a r t o f t h e t e n - y e a r p e r i o d . The a d v e r s e t r e n d s I n t h e im p o rt and e x p o r t p r i c e s a r e r e s p o n s i b l e f o r m ost o f t h e d e b t . N e v e r t h e l e s s , t h e n o m in a l t r a d e b a la n c e Í 3 what c o u n ts . Y/e may e x p e c t t h a t f u r t h e r , Im proved v e r s i o n o f t h e f o r e o a s t s w i l l be more f a v o u r a b le a t l e a s t f o r t h e GDR and t h e S o v ie t U n io n ,s in c e b o th c o u n t r i e s h av e u n j u s t i f i e d jum ps i n t h e i r im p o rt f o r e c a s t s . H ow ever, t h e i d e n t i f l o a t i o n o f t h e f o r e i g n d e b t , even i f i n t h e r e a l te rm s t h e CMEA c o u n t r i e s a r e l o s i n g e x c h a n g in g m ore l a b o u r em bodied i n e x p o r t s f o r l e s s work i n c o r -p o r a te d I n im -p o r ts ( I ) , a s t h e s o u r c e o f t h e s t a b l e , q u i t e f a s t g ro w th o f t h e e c o n o m y ,s u g g e s ts t h a t l a r g e c h a n g e s in t h e b e h a v io u r o f CMEA o o u n t r i e s a r e t o b e e x p e c te d .

A lth o u g h t h e ' f r o z e n ' s o l u t i o n s u g g e s t s t h e n e c e s s i t y o f some ch a n g e s I n t h e m odel p a r a m e t e r s , we made t h e f i r s t , p r e l i m i n a r y f o r e c a s t w ith o u t any c h a n g e s i n t h e m o d e l. The a s s u m p tio n s h a v e b e e n a s fo llo w s * EHSP i n c r e a s e s by 18% i n 1 9 80, and f u r t h e r a t a d e c r e a s in g r a t e t o 6.5% i n 1990, PEHS, r e s p e c t i v e l y , from 14

T a b l e 4 A s s u m p tio n o f t h e w o rld t r a d e p a th Y ear W orld t r a d e n o m in a l EHSP d e f l a t o r PEHS r e a l EHS 1980 1 8 .2 1 4 .8 2 .8 1981 1 2 .2 8 . 0 3.1 ‘ • 1982 13.1 7 .9 3 .9 1983 1 2 .8 7 .8 4 .6 1984 1 2 .4 7 .5 4 .6 1985 1 1 .9 7 .1 4 .4 t o 5.6% , w h ic h b r i n g s m o d e ra te i n o r e a s e o f t h e volum e o f t h e w o rld t r a d e from 4 t o 2%. The In v e s tm e n t i n t e n s i t y i n a l l t h e s o o l a l l s t o o u n t r l e s was re d u c e d by 2056 i n 1979, and k e p t a t t h a t l e v e l u n t i l t h e end o f t h e f o r e o a s t p e r i o d . The em ployment NU i n t h e p r o d u c t i v e s e o t o r was assum ed t o i n c r e a s e e a c h y e a r by 2.5% of t h e p e r c e n ta g e p o i n t (1 9 7 6 - t h e b a s e ) f o r B u l g a r i a , 1% f o r C s e - c h o s lo v a k i a , 0.5% f o r t h e GDR, 1.5% f o r P o la n d , 3% f o r R om ania, 0.5% f o r H u n g a ry , and 1.5% f o r t h e S o v i e t U n io n . S u r p r i s i n g l y enough, e x c e p t f o r C z e c h o s lo v a k ia , t h e f o r e o a s t s w ere q u i t e o lo ę e t o t h e ' _{f r o z e n ' c a s e f o r B u l g a r i a and t h e GDR,} w h ile t h e o t h e r o o u n t r l e s r e v e a l some d e c r e a s e o f t h e g ro w th r a t e s by a lm o s t 1 p o i n t .

The r e p o r t e d e x p e rim e n ts w ere su p p o sed t o r e v e a l t h e f o r e c a s t -i n g b e h a v -io u r o f o u r s y s te m . The o b s e rv e d g ro w th m echanism i s v e r y p l a u s i b l e , b u t t h e r e l a t i o n s h i p s w ith t h e r e s t o f t h e w o rld c a n n o t be a c o e p te d . We do n o t t r e a t t h e d e t e r i o r a t i o n o f t h e f o r e i g n t r a d e b a la n c e a s a draw back o f t h e m o d el, j u s t t h e oppos i t e i t opposeem oppos t o be a r e a oppos o n a b le oppos i g n a l t h a t t h e f u r t h e r e x i oppos t -e n c -e o f t h e econom ies n e e d s s t r o n g m e a s u re s t o w a r d s 't h e Im prove-m en ts o f t h e f o r e i g n t r a d e b a la n c e .H e n a a » t h e g ro w th r a t e s s h o u ld be t r e a t e d r a t h e r a s p o s s i b l y o v e r - e s t i m a t e d , u p p e r bounds f o r t h e p o s s i b i l i t i e s o f t h e s o c i a l i s t s y s te m . The n e x t s e r i e s o f e x p e rim e n ts w i l l b e d e v o te d t o t h e i n v e s t i g a t i o n o f p o s s i b l e m e a s u re s to w a rd s t h e g ro w th o f t h e econom ies s i m u l ta n e o u s l y w ith t h e im provem ent o f t h e i r f o r e i g n t r a d e b a la n o e . S ln o e any m easu re