• Nie Znaleziono Wyników

Niemcy Przegląd gospodarki UE Styczeń Biuro Analiz PFR S.A.:

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Share "Niemcy Przegląd gospodarki UE Styczeń Biuro Analiz PFR S.A.:"

Copied!
55
0
0

Pełen tekst

(1)

Niemcy

Przegląd gospodarki UE

Styczeń 2022

Biuro Analiz PFR S.A.:

pawel.dobrowolski@pfr.pl

andrzej.kochman@pfr.pl

michal.kolasa@pfr.pl

(2)

Streszczenie

1. Ostatni odczyt PMI przemysłu 60,5 pkt (wzrost z 57,4 pkt). Usługi oscylują wokół poziomu 50 pkt. Ostatni odczyt – 52,2 pkt (wzrost z 48,7 pkt). Najlepsza koniunktura w branżach eksportowych.

2. Rekordowo niska ilość wyprodukowanych samochodów. Widać obniżenie zamówień na produkcję nowych pojazdów samochodowych. Problemy z importem półprzewodników. Jednocześnie gwałtowny wzrost w udziale produkcji samochodów elektrycznych. W Niemczech planowany jest dynamiczny wzrost produkcji akumulatorów.

3. Upadłości przedsiębiorstw w Niemczech na niskim poziomie. Upadłości konsumentów na dużym poziomie.

4. Saldo niemieckiego HZ poniżej swojego typowego poziomu. W 2020 r. import usług spadł bardziej niż eksport, co doprowadziło do dodatniego salda w usługach.

5. PKB Niemiec w 3 kwartale 2021 r-d-r wzrosło o 2,5%. Kryzys roku 2020 zakończył się płytszą recesją niż ta z 2009 r. Wydatki publiczne przez cały okres pandemii rosły.

6. W Niemczech bezrobocie jest na jednym z najniższych poziomów w UE – 3,8% dla 2020 r. Poziom bezrobocia utrzymuje się od początku pandemii na relatywnie stabilnym poziomie – w listopadzie 3,0%.

7. Inflacja w Niemczech nieco szybsza niż w strefie Euro. Na 2021 r. Komisja Europejska prognozuje zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych dla Niemiec na poziomie 109,1 a dla strefy euro 107,5 (Polska 114,1).

8. Przy rekordowym wzroście zachorowań na COVID-19 wciąż relatywnie niska śmiertelność. Dla ostatniego tygodnia 1.620 zgonów i 463.797 przypadków.

Dla pierwszego tygodnia 2021 było to 6.112 zgonów i 145.511 przypadków.

(3)

3

Streszczenie

2. Rekordowo niski poziom produkcji samochodów w Niemczech.

1. Wartości wskaźników PMI usług – oscylują wokół 50pkt.

3. Udział samochodów elektrycznych w wolumenie

produkcji samochodów osobowych dynamicznie rośnie. 4. Dramatycznym wzrostom zachorowań na COVID-19 towarzyszy umiarkowany wzrost śmiertelności.

4 774 784

5 871 918

5 221 263

5 694 307

5 573 622

3 104 688

gru.08 kwi.09 sie.09 gru.09 kwi.10 sie.10 gru.10 kwi.11 sie.11 gru.11 kwi.12 sie.12 gru.12 kwi.13 sie.13 gru.13 kwi.14 sie.14 gru.14 kwi.15 sie.15 gru.15 kwi.16 sie.16 gru.16 kwi.17 sie.17 gru.17 kwi.18 sie.18 gru.18 kwi.19 sie.19 gru.19 kwi.20 sie.20 gru.20 kwi.21 sie.21 gru.21

Produkcja samochodów osobowych roczna krocząca tys. sztuk, ostatnie dane za 12.2021

0,0% 1,4% 3,1%

5,4%

2,8%

12,3%

7,9%

17,4%

23,3%

sty.13 maj.13 wrz.13 sty.14 maj.14 wrz.14 sty.15 maj.15 wrz.15 sty.16 maj.16 wrz.16 sty.17 maj.17 wrz.17 sty.18 maj.18 wrz.18 sty.19 maj.19 wrz.19 sty.20 maj.20 wrz.20 sty.21 maj.21 wrz.21

(4)

Przemysł przyspiesza od lipca 2020. Usługi w listopadzie zaliczyły odczyt poniżej 50 pkt. Wartości wskaźników – wciąż są powyżej wartości 50 pkt tj. świadczą o poprawie sytuacji.

Wskaźnik PMI

Przemysł

Usługi

Źródło: Macrobond, PMI SA, Markit

63 62,6 63 58 58,4 58 58 57,8 58 57 57,4 57 57 57,4 57 61 60,5 61

63

62,6

63 58

58,4

58 58

57,8

58 57

57,4

57 57

57,4

57 61

60,5

61

62,6 58,4 57,8 57,4 57,4 60,5

63

62,6

63 58

58,4

58 58

57,8

58 57

57,4

57 57

57,4

57 61

60,5

61

63 62,6 63 58 58,4 58 58 57,8 58 57 57,4 57 57 57,4 57 61 60,5 61

61 60,8 61 56 56,2 56 52 52,4 52 53 52,7 53 49 48,7 49 52 52,2 52

61

60,8

61 56

56,2

56 52

52,4

52 53

52,7

53 49

48,7

49 52

52,2

52

60,8 56,2 52,4 52,7 48,7 52,2

61

60,8

61 56

56,2

56 52

52,4

52 53

52,7

53 49

48,7

49 52

52,2

52

61 60,8 61 56 56,2 56 52 52,4 52 53 52,7 53 49 48,7 49 52 52,2 52

sie 21 wrz 21 paź 21 lis 21 gru 21 sty 22

(5)

5

Oczekiwania biznesowe w ciągu ostatnich miesięcy uległy pogorszeniu.

Druga fala COVID obniżyła indeksy koniunktury

Ifo Konjunkturperspektiven Business Situation ostatnie 6 miesięcy

DIW Konjunkturbarometer ostatnie 6 kwartałów

88,5 50,7

128,4

97,1

40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 100,0 110,0 120,0 130,0 140,0

01 .0 4.1 99 1 01 .1 0.1 99 2 01 .0 4.1 99 4 01 .1 0.1 99 5 01 .0 4.1 99 7 01 .1 0.1 99 8 01 .0 4.2 00 0 01 .1 0.2 00 1 01 .0 4.2 00 3 01 .1 0.2 00 4 01 .0 4.2 00 6 01 .1 0.2 00 7 01 .0 4.2 00 9 01 .1 0.2 01 0 01 .0 4.2 01 2 01 .1 0.2 01 3 01 .0 4.2 01 5 01 .1 0.2 01 6 01 .0 4.2 01 8 01 .1 0.2 01 9 01 .0 4.2 02 1

DIW Konjunkturbarometer

128 128,4 128 109 109 109 103 102,7 103 109 108,7 109 107 106,7 107 97 97,1 97 128 128 128 109 109 109 103 103 103 109 109 109 107 107 107 97 97,1 97

128,4 109 102,7 108,7 106,7 97,1

128 128 128 109 109 109 103 103 103 109 109 109 107 107 107 97 97,1 97 128 128,4 128 109 109 109 103 102,7 103 109 108,7 109 107 106,7 107 97 97,1 97

Q3 20 Q4 20 Q1 21 Q2 21 Q3 21 Q4 21

92,1

95,7

86,9 97,2 96,1

95,2

75,0 80,0 85,0 90,0 95,0 100,0 105,0 110,0

0 1/ 2 00 5 1 0/ 2 00 5 0 7/ 2 00 6 0 4/ 2 00 7 0 1/ 2 00 8 1 0/ 2 00 8 0 7/ 2 00 9 0 4/ 2 01 0 0 1/ 2 01 1 1 0/ 2 01 1 0 7/ 2 01 2 0 4/ 2 01 3 0 1/ 2 01 4 1 0/ 2 01 4 0 7/ 2 01 5 0 4/ 2 01 6 0 1/ 2 01 7 1 0/ 2 01 7 0 7/ 2 01 8 0 4/ 2 01 9 0 1/ 2 02 0 1 0/ 2 02 0 0 7/ 2 02 1

ifo Business Climate Germany

Business Climate Business Situation Business Expectations

102 101,6 102 101 100,6 101 100 100,2 100 99 99,1 99 97 96,9 97 96 96,1 96 102 102 102 101 101 101 100 100,2 100 99 99,1 99 97 96,9 97 96 96,1 96

101,6 100,6 100,2 99,1 96,9 96,1

DATAdown 102 102 102 101 101 101 100 100,2 100 99 99,1 99 97 96,9 97 96 96,1 96 102 101,6 102 101 100,6 101 100 100,2 100 99 99,1 99 97 96,9 97 96 96,1 96

sierpień wrzesień październik listopad grudzień styczeń

(6)

Źródło: Macrobond

Wskaźnik nastrojów gospodarczych w Niemczech delikatnie obniża się.

Nastroje - Przemysł

115,8 113

107,7

55 75 95 115 135 155 175

01.09.1985 01.07.1986 01.05.1987 01.03.1988 01.01.1989 01.11.1989 01.09.1990 01.07.1991 01.05.1992 01.03.1993 01.01.1994 01.11.1994 01.09.1995 01.07.1996 01.05.1997 01.03.1998 01.01.1999 01.11.1999 01.09.2000 01.07.2001 01.05.2002 01.03.2003 01.01.2004 01.11.2004 01.09.2005 01.07.2006 01.05.2007 01.03.2008 01.01.2009 01.11.2009 01.09.2010 01.07.2011 01.05.2012 01.03.2013 01.01.2014 01.11.2014 01.09.2015 01.07.2016 01.05.2017 01.03.2018 01.01.2019 01.11.2019 01.09.2020 01.07.2021

Wskaźnik nastrojów gospodarczych

DG ECFIN

dane odsezonowane ostatnie dane za 12.2021

Germany Euro Area Poland

(7)

7

Źródło: Macrobond

Niemcy są w czołówce krajów o najlepszych nastrojach.

Nastroje - Przemysł

12 1,7 11 7,9 11 5,3 11 4,9 11 4,1 113 11 2,6 11 2,4 11 1,6 11 0,8 11 0,3 10 9,7 109 10 8,5 10 8,2 10 7,7 10 7,6 10 7,5 10 7,2 10 6,2 10 3,4 10 2,9 10 2,3 10 0,1 99 ,8 98 90 ,9 90 ,3

80 85 90 95 100 105 110 115 120 125

Sw ed en It aly Eu ro Ar ea Fra n ce Lu xembou rg Germ an y Au st ria B elgiu m Fin lan d D en mar k Gree ce C ro at ia Lit h u an ia Sp ain Po rt u gal Po lan d Est on ia C yp ru s H u n gary N et h er lan d s Slo vak ia Slo ven ia Roman ia B u lgaria Lat via M alt a C zech Rep u b lic Slo vak ia

Wskaźnik nastrojów gospodarczych DG ECFIN

dane odsezonowane ostatnie dane za 12.2021

(8)

Źródło: Macrobond, Destatis

Najmniejszy popyt na dobra przemysłowe z rynku wewnętrznego, największy z zagranicy, aktualnie ze strefy euro.

Nowe zamówienia

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140

01 .0 9.2 00 3 01 .0 5.2 00 4 01 .0 1.2 00 5 01 .0 9.2 00 5 01 .0 5.2 00 6 01 .0 1.2 00 7 01 .0 9.2 00 7 01 .0 5.2 00 8 01 .0 1.2 00 9 01 .0 9.2 00 9 01 .0 5.2 01 0 01 .0 1.2 01 1 01 .0 9.2 01 1 01 .0 5.2 01 2 01 .0 1.2 01 3 01 .0 9.2 01 3 01 .0 5.2 01 4 01 .0 1.2 01 5 01 .0 9.2 01 5 01 .0 5.2 01 6 01 .0 1.2 01 7 01 .0 9.2 01 7 01 .0 5.2 01 8 01 .0 1.2 01 9 01 .0 9.2 01 9 01 .0 5.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 9.2 02 1

Germany, New Orders, 2015 = 100

Przemysł łącznie Przemysł łącznie - krajowe Przemysł łącznie - zagraniczne Przemysł łącznie - strefa euro Przemysł łącznie - poza strefą euro

109,2 98,8

117,1

121,2

114,6

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140

01 .0 9.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 1.2 02 1

Germany, New Orders 2015=100

Przemysł łącznie Przemysł łącznie - krajowe

Przemysł łącznie - zagraniczne Przemysł łącznie - strefa euro

Przemysł łącznie - poza strefą euro

(9)

9

Źródło: Macrobond, Destatis

Nowe zamówienia, potwierdzają, iż koniunktura w eksporcie jest większa niż na rynku wewnętrznym.

Nowe zamówienia, które nie są kontynuacją w ramach dużych zamówień

50 60 70 80 90 100 110 120 130

01.09.2010 01.02.2011 01.07.2011 01.12.2011 01.05.2012 01.10.2012 01.03.2013 01.08.2013 01.01.2014 01.06.2014 01.11.2014 01.04.2015 01.09.2015 01.02.2016 01.07.2016 01.12.2016 01.05.2017 01.10.2017 01.03.2018 01.08.2018 01.01.2019 01.06.2019 01.11.2019 01.04.2020 01.09.2020 01.02.2021 01.07.2021

Nowe zamówienia po wykluczeniu dużych, 2015=100

Przemysł łącznie Przemysł łącznie - krajowe Przemysł łącznie - zagraniczne Przemysł łącznie - strefa euro Przemysł łącznie - poza strefą euro

109 99,7 116,2 116,4 116,1

50 60 70 80 90 100 110 120 130

01.09.2019 01.10.2019 01.11.2019 01.12.2019 01.01.2020 01.02.2020 01.03.2020 01.04.2020 01.05.2020 01.06.2020 01.07.2020 01.08.2020 01.09.2020 01.10.2020 01.11.2020 01.12.2020 01.01.2021 01.02.2021 01.03.2021 01.04.2021 01.05.2021 01.06.2021 01.07.2021 01.08.2021 01.09.2021 01.10.2021 01.11.2021

Nowe zamówienia po wykluczniu dużych, 2015=100

Przemysł łącznie Przemysł łącznie - krajowe

Przemysł łącznie - zagraniczne Przemysł łącznie - strefa euro Przemysł łącznie - poza strefą euro

(10)

Źródło: Macrobond, Destatis

Nowe zamówienia w przemyśle samochodowym, zmalały – efekt niedoboru półprzewodników.

Nowe zamówienia

0 20 40 60 80 100 120 140

01 .0 9.2 00 3 01 .0 7.2 00 4 01 .0 5.2 00 5 01 .0 3.2 00 6 01 .0 1.2 00 7 01 .1 1.2 00 7 01 .0 9.2 00 8 01 .0 7.2 00 9 01 .0 5.2 01 0 01 .0 3.2 01 1 01 .0 1.2 01 2 01 .1 1.2 01 2 01 .0 9.2 01 3 01 .0 7.2 01 4 01 .0 5.2 01 5 01 .0 3.2 01 6 01 .0 1.2 01 7 01 .1 1.2 01 7 01 .0 9.2 01 8 01 .0 7.2 01 9 01 .0 5.2 02 0 01 .0 3.2 02 1

Nowe zamówienia, produkcja pojazdów samochodowych, 2015=100

99,7

49,9

102,5

116,5

98,9 98

0 20 40 60 80 100 120 140

01 .0 9.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1 01 .1 1.2 02 1

Nowe zamówienia, produkcja pojazdów samochodowych,

2015=100

(11)

11

Źródło: Macrobond, Destatis

Nowe zamówienia bez samochodów większe na rynkach eksportowych niż na wewnętrznym.

Nowe zamówienia w przemyśle po wykluczeniu zamówień samochodowych

0 20 40 60 80 100 120 140

01 .0 9.2 00 3 01 .0 8.2 00 4 01 .0 7.2 00 5 01 .0 6.2 00 6 01 .0 5.2 00 7 01 .0 4.2 00 8 01 .0 3.2 00 9 01 .0 2.2 01 0 01 .0 1.2 01 1 01 .1 2.2 01 1 01 .1 1.2 01 2 01 .1 0.2 01 3 01 .0 9.2 01 4 01 .0 8.2 01 5 01 .0 7.2 01 6 01 .0 6.2 01 7 01 .0 5.2 01 8 01 .0 4.2 01 9 01 .0 3.2 02 0 01 .0 2.2 02 1

Nowe zamówienia po wykluczeniu zamówień samochodowych, 2015 = 100

Przemysł łącznie Przemysł łącznie - krajowe Przemysł łącznie - zagraniczne Przemysł łącznie - strefa euro Przemysł łącznie - poza strefą euro

109,7 99,6 117,5 118,3 117

50 60 70 80 90 100 110 120 130 140

01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1 01 .1 1.2 02 1

Nowe zamówienia po wykluczeniu zamówień samochodowych, 2015=100

Przemysł łącznie Przemysł łącznie - krajowe

Przemysł łącznie - zagraniczne Przemysł łącznie - strefa euro

Przemysł łącznie - poza strefą euro

(12)

Dramatycznym wzrostom zachorowań na COVID-19 towarzyszą umiarkowane wzrosty śmiertelności.

COVID

Źródło: European Centre for Disease Prevention and Control, dane aktualne na 2021.12.01

36 052

174 695 144 736

74 678

403 385 463 797

1605

6112

1652

432

2633

1620

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000

0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 500000

20 20 -01 20 20 -04 20 20 -07 20 20 -10 20 20 -13 20 20 -16 20 20 -19 20 20 -22 20 20 -25 20 20 -28 20 20 -31 20 20 -34 20 20 -37 20 20 -40 20 20 -43 20 20 -46 20 20 -49 20 20 -52 20 21 -02 20 21 -05 20 21 -08 20 21 -11 20 21 -14 20 21 -17 20 21 -20 20 21 -23 20 21 -26 20 21 -29 20 21 -32 20 21 -35 20 21 -38 20 21 -41 20 21 -44 20 21 -47 20 21 -50 20 22 -01

Niemcy

tygodniowo przypadki lewa skala zgony tygodniowo - prawa skala

(13)

13

Źródło: IMF październik 2021, Komisja Europejska jesień 2021

Kryzys roku 2020 zakończył się płytszą recesją niż ta z 2009 r.

PKB

1,3 0,1

-0,8 1,6

2,8

2,2 2,4

1,5

3,7 3,9 5,7

5,0

1,9

-1,0 2,4

1,5

0,8 1,8

2,0 1,9

2,9 1,7

-0,2

-0,7 1,2

0,7 3,8

3,0

1,0

-5,7 4,23,9

0,4 0,4 2,2

1,5

2,22,7 1,1 1,1

-4,6 3,1

4,6

1,6 1,4

1,2 1,1 2,7

4,6

1,7

-6 -4 -2 0 2 4 6

19 80 19 81 19 82 19 83 19 84 19 85 19 86 19 87 19 88 19 89 19 90 19 91 19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20 20 21 20 22 20 23 20 24 20 25 20 26

PKB Niemiec, dynamika %, ceny stałe

PKB, ceny stałe, prognozy od 2021 Prognozy IMF Prognozy Komisji Europejskiej

(14)

Źródło: IMF, październik 2021

PKB Niemiec w 2020 r. – spadek mniejszy niż w 2009 r. i mniejszy niż przeciętnie w strefie euro w 2020 r.

PKB

1,3

5,7

-1,0 0,8

-0,7 3,8

-5,7 4,2

2,2

-4,6

1,6 1,1

-12 -10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8

19 80 19 82 19 84 19 86 19 88 19 90 19 92 19 94 19 96 19 98 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08 20 10 20 12 20 14 20 16 20 18 20 20 20 22 20 24 20 26

PKB,

ceny stałe, dynamika rdr %

Germany Poland Euro area

-2,72

-4,56

-6,34

-12,0 -10,0 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0

Irelan d Lit h u an ia Lu xembou rg D en mar k Po lan d Sw ed en Fin lan d Est on ia Lat via N et h er lan d s Roman ia B u lgaria Slo ven ia Ge rm an y Slo vak ia Hu n gary C yp ru s C zech ia Au st ria B elgiu m Eu ro ar ea Fra n ce C ro at ia Gree ce M alt a Po rt u gal It aly Sp ain

PKB 2020

ceny stałe, dynamika rdr %

(15)

Źródło: OECD 15

Wydatki publiczne przez cały okres pandemii rosły.

PKB

- 13,1

1,6 3,6

2,1 - 7,6

0,8

- 22,1

5,6

- 17,5

8,7

-11,3

2,6

- 80,0 - 60,0 - 40,0 - 20,0 0,0 20,0 40,0 60,0

Q1- 2 01 9 Q2- 2 01 9 Q3- 2 01 9 Q4- 2 01 9 Q1- 2 02 0 Q2- 2 02 0 Q3- 2 02 0 Q4- 2 02 0 Q1- 2 02 1 Q2- 2 02 1 Q3- 2 02 1

PKB Niemiec, dynamika rdr %

Private final consumption expenditure General government final consumption expenditure Gross fixed capital formation Exports of goods and services

Imports of goods and services GDP - expenditure approach

(16)

Źródło: Destatis

PKB Niemiec w 3 kwartale 2021 r-d-r wzrosło o 2,5% wg Destatis PKB

Spadek PKB większy niż w 2008/2009 i największy od roku 1970 gdy zaczęto liczyć kwartalne PKB dla Niemiec

- 11,3

- 2,9 10,0

2,5

- 12,0 - 10,0 - 8,0 - 6,0 - 4,0 - 2,0 - 2,0 4,0 6,0

20 15 Q1 20 15 Q2 20 15 Q3 20 15 Q4 20 16 Q1 20 16 Q2 20 16 Q3 20 16 Q4 20 17 Q1 20 17 Q2 20 17 Q3 20 17 Q4 20 18 Q1 20 18 Q2 20 18 Q3 20 18 Q4 20 19 Q1 20 19 Q2 20 19 Q3 20 19 Q4 20 20 Q1 20 20 Q2 20 20 Q3 20 20 Q4 20 21 Q1 20 21 Q2 20 21 Q3

PKB kwartalne

%, r/r, wyrównane sezonowo

(17)

17

Źródło: United Nations, Macrobond

Potencjał demograficzny Niemiec będzie ulegał w przyszłości dalszemu ograniczeniu.

PKB

55,4

51,4

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

21 00

20 95

20 90

20 85

20 80

20 75

20 70

20 65

20 60

20 55

20 50

20 45

20 40

20 35

20 30

20 25

20 20

20 15

20 10

20 05

20 00

19 95

19 90

19 85

19 80

19 75

19 70

19 65

19 60

19 55

19 50

Dependency ratio,

stosunek liczby osób w wieku przed- i poprodukcyjnym do ilości osób w wieku produkcyjnym, od 2020 r. prognozy

Niemcy Polska

(18)

Źródło: Ameco

Procesy inflacyjne w Niemczech zachodzą niewiele szybciej niż w strefie euro.

Inflacja

40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 100,0 110,0 120,0 130,0

2023 2021 2019 2017 2015 2013 2011 2009 2007 2005 2003 2001 1999 1997

Inflacja 2015=100, zcpih od 2020 prognoza

dane od 1996

Euro area Germany Poland

111,4 109,9

107,5

113,4 111,5

109,1

123,2 120,1

114,1

95,0 100,0 105,0 110,0 115,0 120,0 125,0

2023 2022

2021 2020

2019 2018

2017 2016

Inflacja 2015=100, zcpih od 2020 prognoza

dane od 2015

Euro area Germany Poland

(19)

19

Źródło: EUROSTAT Źródło: EUROSTAT

W Niemczech bezrobocie jest na jednym z najniższych poziomów w UE Bezrobocie

7,9

3,8

3,2

0

5 10 15 20

19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20

Stopa bezrobocia, % aktywnej populacji, wiek od 15 do 74 lat

EA19 Niemcy Polska

2,6 3,2 3,8 3,8 4,1 4,4 5,0 5,0 5,2 5,6 5,6 5,7 6,0 6,7 6,8 6,8 7,0 7,1 7,5 7,6 7,8 7,9 8,0 8,1 8,3 8,5 9,2 15,5

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0

Czechy Polska Niemcy Niderlandy Węgry Malta Rumunia Słowenia Bułgaria Belgia Dania Irlandia Austria Słowacja Estonia Luksemburg Portugalia EU27 Chorwacja Cypr Finlandia EA19 Francja Łotwa Szwecja Litwa Włochy Hiszpania

2020

Stopa bezrobocia, % aktywnej populacji, wiek od 15 do 74 lat

(20)

Źródło: EUROSTAT

Poziom bezrobocia utrzymuje się od początku pandemii na relatywnie stabilnym – niskim poziomie.

Bezrobocie

7,2 8,6

8,6 8,2

7,0

3,0

4,2 3,8 3,7

3,1 4,1 3,0

3,1 2,8

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0

20 19 M 06 20 19 M 07 20 19 M 08 20 19 M 09 20 19 M 10 20 19 M 11 20 19 M 12 20 20 M 01 20 20 M 02 20 20 M 03 20 20 M 04 20 20 M 05 20 20 M 06 20 20 M 07 20 20 M 08 20 20 M 09 20 20 M 10 20 20 M 11 20 20 M 12 20 21 M 01 20 21 M 02 20 21 M 03 20 21 M 04 20 21 M 05 20 21 M 06 20 21 M 07 20 21 M 08 20 21 M 09 20 21 M 10 20 21 M 11

Bezrobocie jako % aktywnej populacji dane nieodsezonowane

EA19 Germany Poland

(21)

21

Źródło: Eurostat Źródło: Eurostat

Niemcy w 2020 r. odnotowali jeden z większych spadków produkcji w przeciwieństwie do Polski.

Przemysł

- 8,5 - 10,4 - 1,9

- 20,0 - 15,0 - 10,0 - 5,0 0,0 5,0 10,0 15,0

19 92 19 93 19 94 19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20

Dynamika sprzedaży przetwórstwa przemysłowego

% rdr dane nieodsezonowane, pozbawione efektów kalendarzowych

EA19 Germany Poland

- 0,4 - 1,2 - 1,5

-1,9

- 2,6 - 3,2 - 3,6 - 3,9 - 4,1 - 4,1 - 4,3 - 5,4 - 6,2 - 6,2 - 6,9 - 7,0 - 7,0 - 7,4 - 7,9

-8,5

- 8,7 - 10 ,3

-10,4

- 10 ,5 - 11 ,5 - 11 ,7 - 11 ,8 - 12 ,3

- 14,0 - 12,0 - 10,0 - 8,0 - 6,0 - 4,0 - 2,0 0,0

Malta Latvia Greece Poland Lithuania Finland Belgium Croatia Denmark Netherlands Estonia Sweden Bulgaria Slovenia Hungary Czechia Austria Cyprus EU27 EA19 Portugal Romania Germany Spain Slovakia France Luxembourg Italy

Dynamika sprzedaży przetwórstwa przemysłowego

% rdr dane nieodsezonowane, pozbawione efektów kalendarzowych

(22)

Źródło: Eurostat

W niemieckim przemyśle da się zauważyć delikatny, lecz zauważalny spadek.

Przemysł

106,1

73,5

100,9 104,1

102,8

70,9

95,1 96,0 93,8 93,9

124,3

90,7

130,9

149,7

60,0 70,0 80,0 90,0 100,0 110,0 120,0 130,0 140,0 150,0 160,0

20 19 M 05 20 19 M 06 20 19 M 07 20 19 M 08 20 19 M 09 20 19 M 10 20 19 M 11 20 19 M 12 20 20 M 01 20 20 M 02 20 20 M 03 20 20 M 04 20 20 M 05 20 20 M 06 20 20 M 07 20 20 M 08 20 20 M 09 20 20 M 10 20 20 M 11 20 20 M 12 20 21 M 01 20 21 M 02 20 21 M 03 20 21 M 04 20 21 M 05 20 21 M 06 20 21 M 07 20 21 M 08 20 21 M 09 20 21 M 10 20 21 M 11

Produkcja przemysłowa

dane odsezonowane i pozbawione efektów kalendarzowych 2015=100

EA19 Germany Poland

(23)

23

Źródło: Federal Office for Goods Transport, Federal Statistical Office. Calendar and seasonally

adjusted value (X13 JDemetra)

Źródło: Federal Statistical Office, Calendar and seasonally adjusted value (X13 JDemetra)

W przemyśle indeks produkcji w trendzie malejącym Przemysł

111,5 115,9

97,5

117,9

95 100 105 110 115 120

Ja n'16 Mar May Jul Sep N ov Jan '17 Mar May Jul Sep N ov Ja n'18 Mar May Jul Sep N ov Ja n'19 Mar May Jul Sep N ov Ja n'20 Mar May Jul Sep N ov Ja n'21 Mar May Jul Sep N ov

Indeks przejechanego dystansu przez

ciężarówki 2015=100, dane odsezonowane ostatnie dane za 12.2021

102,1 107,6 102,6

77,1

92,8 100,7

94,2 96,3

75 80 85 90 95 100 105 110

Jan '16 May Sep Jan '17 May Sep Jan '18 May Sep Jan '19 May Sep Jan '20 May Sep Jan '21 May Sep

Indeks produkcji w przetwórstwie przemysłowym

2015=100, dane odsezonowane

ostatnie dane za 11.2021

(24)

Źródło: Verband der Automobilindustrie Źródło: Verband der Automobilindustrie

Rekordowa niski poziom produkcji samochodów osobowych. Jedną z możliwych przyczyn – wypieranie klasycznych samochodów przez samochody elektryczne na które brakowało w 2021 r. komponentów.

Przemysł

0 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000 700 000

st y. 08 maj .08 w rz .08 st y. 09 maj .09 w rz .09 st y. 10 maj .10 w rz .10 st y. 11 maj .11 w rz .11 st y. 12 maj .12 w rz .12 st y. 13 maj .13 w rz .13 st y. 14 maj .14 w rz .14 st y. 15 maj .15 w rz .15 st y. 16 maj .16 w rz .16 st y. 17 maj .17 w rz .17 st y. 18 maj .18 w rz .18 st y. 19 maj .19 w rz .19 st y. 20 maj .20 w rz .20 st y. 21 maj .21 w rz .21

Produkcja samochodów osobowych

tys. sztuk miesięcznie, ostatnie dane za 12.2021

4 774 784

5 871 918

5 221 263

5 573 622

3 104 688

3000000,0 3500000,0 4000000,0 4500000,0 5000000,0 5500000,0 6000000,0 6500000,0

gru .0 8 kw i.09

sie.09 gru

.0 9 kw i.10

sie.10 gru

.1 0 kw i.11

sie.11 gru

.1 1 kw i.12

sie.12 gru

.1 2 kw i.13

sie.13 gru

.1 3 kw i.14

sie.14 gru

.1 4 kw i.15

sie.15 gru

.1 5 kw i.16

sie.16 gru

.1 6 kw i.17

sie.17 gru

.1 7 kw i.18

sie.18 gru

.1 8 kw i.19

sie.19 gru

.1 9 kw i.20

sie.20 gru

.2 0 kw i.21

sie.21 gru

.2 1

Produkcja samochodów osobowych roczna krocząca

tys. sztuk, ostatnie dane za 12.2021

(25)

25

Źródło: Verband der Automobilindustrie

Udział samochodów elektrycznych w wolumenie produkcji samochodów osobowych dynamicznie rośnie.

Przemysł

0,0% 1,4% 3,1%

5,4%

2,8%

12,3%

7,9%

17,4%

23,3%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

st y. 13 kw i.13 lip .1 3 p aź .13 st y. 14 kw i.14 lip .1 4 p aź .14 st y. 15 kw i.15 lip .1 5 p aź .15 st y. 16 kw i.16 lip .1 6 p aź .16 st y. 17 kw i.17 lip .1 7 p aź .17 st y. 18 kw i.18 lip .1 8 p aź .18 st y. 19 kw i.19 lip .1 9 p aź .19 st y. 20 kw i.20 lip .2 0 p aź .20 st y. 21 kw i.21 lip .2 1 p aź .21

Udział produkcji samochodów elektrycznych w ogóle produkcji samochodów elektrycznych

(26)

Źródło: Verband der Automobilindustrie, obliczenia własne

Silny potencjał popytu wewnętrznego na „elektryki” ze względu zarówno na liczbę ludności jak i zamożność.

Przemysł

1388

24330 71706

0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000

st y. 13 kw i.13 lip .1 3 p aź .13 st y. 14 kw i.14 lip .1 4 p aź .14 st y. 15 kw i.15 lip .1 5 p aź .15 st y. 16 kw i.16 lip .1 6 p aź .16 st y. 17 kw i.17 lip .1 7 p aź .17 st y. 18 kw i.18 lip .1 8 p aź .18 st y. 19 kw i.19 lip .1 9 p aź .19 st y. 20 kw i.20 lip .2 0 p aź .20 st y. 21 kw i.21 lip .2 1 p aź .21

Szacunkowa liczba wyprodukowanych samochodów elektrycznych miesięcznie

(27)

27

Źródło: Eurostat

Niemiecka produkcja samochodów osobowych. Od 3 kwartału 2018 r. początek trendu spadkowego w przemyśle samochodowym Niemiec.

Przemysł

56,0

43,1

76,8

88,0

57,2

92,6

107,9

36,8

41,5 0,0

20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0

19 91 -Q1 19 91 -Q4 19 92 -Q3 19 93 -Q2 19 94 -Q1 19 94 -Q4 1 9 9 5 -Q3 19 96 -Q2 19 97 -Q1 19 97 -Q4 19 98 -Q3 19 99 -Q2 20 00 -Q1 20 00 -Q4 20 01 -Q3 20 02 -Q2 20 03 -Q1 2 0 0 3 -Q4 20 04 -Q3 20 05 -Q2 20 06 -Q1 20 06 -Q4 20 07 -Q3 20 08 -Q2 20 09 -Q1 20 09 -Q4 20 10 -Q3 20 11 -Q2 20 12 -Q1 20 12 -Q4 20 13 -Q3 20 14 -Q2 20 15 -Q1 20 15 -Q4 20 16 -Q3 20 17 -Q2 20 18 -Q1 20 18 -Q4 20 19 -Q3 20 20 -Q2 20 21 -Q1

Produkcja pojazdów samochodowych, dane odsezonowane i pozbawione efektów kalendarzowych, indeks 2015=100

Niemcy

(28)

Średniookresowy trend eksportu samochodów z Niemiec w EURO jest spadkowy.

Przemysł

81 620 602

102 407 636

72 072 750

115 264 661

137 902 379 139 194 870 127 422 027

105 272 173 116 138 566

0 20 000 000 40 000 000 60 000 000 80 000 000 100 000 000 120 000 000 140 000 000

gru .04 cze .05 gru .05 cze .0 6 gru .06 cze .07 gru .07 cze .08 gru .08 cze .09 gru .09 cze .10 gru .10 cze .11 gru .1 1 cze .12 gru .12 cze .13 gru .13 cze .14 gru .14 cze .15 gru .15 cze .16 gru .16 cze .17 gru .17 cze .18 gru .18 cze .19 gru .19 cze .20 gru .20 cze .21

Eksport samochodów i pozostałych pojazdów silnikowych zasadniczo przeznaczonych do przewozu osób (KOD CN 8703)

w tys. EUR; roczna krocząca; ostatnie dane za 10.2021

(29)

29

Źródło: Eurostat Źródło: Eurostat

Niemiecka produkcja pojazdów oraz przyczep i naczep – jest ponadprzeciętnie ważna dla niemieckiej gospodarki Przemysł

1,3%

2,3%

1,4%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Udział liczby pracowników produkujących pojazdy, przyczepy i naczepy w ogóle liczby pracujących

EU 27 Germany Poland

8,18%

15,36%

7,57%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

16,00%

18,00%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Sprzedaż branży wytwarzającej pojazdy, przyczepy i naczepy jako

% PKB

EU 27 Germany Poland

(30)

Źródło: ITC

Branży produkująca pojazdy - wysoki udział eksportu w całkowitym eksporcie Niemiec (3 największy dział eksportu).

Przemysł

8,6%

9,6% 9,5%

9,1%

8,8%

8,4% 8,2%

8,1%

8,4%

7,4%

7,8%

8,0% 8,1%

8,6%

9,5%

10,4% 10,4%

10,4%

11,1%

10,5%

7,0%

7,5%

8,0%

8,5%

9,0%

9,5%

10,0%

10,5%

11,0%

11,5%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Udział eksportu pojazdów i ich części (bez pojazdów szynowych) w ogóle eksportu Niemiec

(31)

31

Źródło: Eurostat

Branża budowlana w Niemczech w wyniku COVID nie odnotowała znaczącego spowolnienia.

Budownictwo

111,0

124,5 117,3

113,1

122,2

75,0 85,0 95,0 105,0 115,0 125,0 135,0

2019M05 2019M07 2019M09 2019M11 2020M01 2020M03 2020M05 2020M07 2020M09 2020M11 2021M01 2021M03 2021M05 2021M07 2021M09 2021M11

Mieszkaniówka, indeks produkcji

dane odsezonowane, pozbawione efektów kalendarzowych, 2015=100

EA19 Germany Poland

117,3

130,6

136,5 130,2

130,7

136,1

75,0 85,0 95,0 105,0 115,0 125,0 135,0 145,0 155,0

20 19 M 05 20 19 M 07 20 19 M 09 20 19 M 11 20 20 M 01 20 20 M 03 20 20 M 05 20 20 M 07 20 20 M 09 20 20 M 11 20 21 M 01 20 21 M 03 20 21 M 05 20 21 M 07 20 21 M 09 20 21 M 11

Budowlanka - infrastruktura, indeks produkcji

dane odsezonowane, pozbawione efektów kalendarzowych, 2015=100

EA19 Germany Poland

(32)

Źródło: Macrobond; Germany, Income Approach, Savings, Private Households, Rate, SA (BV4.1)

Stopa oszczędności gospodarstw domowych uległa obniżeniu.

Konsumpcja

10,2 10,7 11,2 11,5

10,3

11,8 11,9

11,4

8,8

11,2

12 13,3

18,3

15,2

17,8

19,1

14,6 12,8

8 10 12 14 16 18 20

kw i 1 7 maj 17 cz e 17 lip 17 sie 17 w rz 1 7 p aź 1 7 lis 17 gru 17 st y 1 8 lu t 1 8 mar 18 kw i 1 8 maj 18 cz e 18 lip 18 sie 18 w rz 1 8 p aź 1 8 lis 18 gru 18 st y 1 9 lu t 1 9 mar 19 kw i 1 9 maj 19 cz e 19 lip 19 sie 19 w rz 1 9 p aź 1 9 lis 19 gru 19 st y 2 0 lu t 2 0 mar 20 kw i 2 0 maj 20 cz e 20 lip 20 sie 20 w rz 2 0 p aź 2 0 lis 20 gru 20 st y 2 1 lu t 2 1 mar 21 kw i 2 1 maj 21 cz e 21 lip 21

Stopa oszczędności gospodarstw domowych

Ostatnie dane za 09.2021

(33)

33

Źródło: Eurostat Źródło: Eurostat

W 2020 r. dynamika handlu detalicznego wzrosła w Niemczech mimo pandemii.

Konsumpcja

- 0,9 5,3

3,4

-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14

19 95 19 96 19 97 19 98 19 99 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20

Dynamika sprzedaży detalicznej % rdr

dane nieodsezonowane, pozbawione efektów kalendarzowych

EA19 Germany Poland

5,3 4,1 4,0 3,9 3,4 3,2 2,7 2,5 2,0 1,8 1,4 0,7 0,2 0,0 0,0 -0,1 -0,5 -0,9 -2,9 -2,9 -3,6 -4,0 -4,9 -5,6 -6,5 -7,5 -8,0 -10,8 -12,2

- 16,0 - 11,0 - 6,0 - 1,0 4,0 9,0

Germ an y D en mar k N et h er lan d s Fin lan d Po lan d H u n gary Est on ia B elgiu m Roman ia Lit h u an ia Sw ed en Lat via Irelan d C zech ia Slo vak ia Au st ria EU27 EA1 9 Fra n ce Lu xembou rg C yp ru s Gre ec e C ro at ia Po rt u gal M alt a Sp ain It aly B u lgaria Slo ven ia

2020

Dynamika sprzedaży detalicznej % rdr

dane nieodsezonowane, pozbawione efektów kalendarzowych

(34)

Źródło: Eurostat

Poziom handlu detalicznego w Niemczech ulega wahaniom na poziomie wyższym niż przed pandemią.

Konsumpcja

109,1

91,1

118,6 118,9

108,9

104,7

122,7 112,7

118,3

117,9

120,0

122,2 111,2

150,6

80,0 90,0 100,0 110,0 120,0 130,0 140,0 150,0 160,0

20 19 M 05 20 19 M 06 20 19 M 07 20 19 M 08 20 19 M 09 20 19 M 10 20 19 M 11 20 19 M 12 20 20 M 01 20 20 M 02 20 20 M 03 20 20 M 04 20 20 M 05 20 20 M 06 20 20 M 07 20 20 M 08 20 20 M 09 20 20 M 10 20 20 M 11 20 20 M 12 20 21 M 01 20 21 M 02 20 21 M 03 20 21 M 04 20 21 M 05 20 21 M 06 20 21 M 07 20 21 M 08 20 21 M 09 20 21 M 10 20 21 M 11

Handel detaliczny poza handlem pojazdami

dane odsezonowane i pozbawione efektów kalendarzowych Indeks skorygowany cenowo, 2015=100

EA19 Germany Poland

(35)

35

Źródło: Destatis; Economy, Short-term indicators, Exports, Imports & Balance, X13 Demetra,CA,SA

Saldo niemieckiego HZ od września 2021 r. wyraźnie na niższym poziomie niż zwykle.

Handel zagraniczny

W porównaniu do grudnia 2019 eksport w listopadzie 2021 wzrósł o 7,5% a import o 17,6%.

Źródło: Destatis; Economy, Short-term indicators, Exports, Imports & Balance, X13 Demetra CA,SA

0

5 10 15 20 25

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Saldo handlu zagranicznego Niemiec

miliardy Euro, miesięcznie

2017 2018 2019 2020 2021

-150 -100 -50 0 50 100 150

Jan 20 15 M ay 20 1 5 Se p 20 15 Jan 20 16 M ay 20 1 6 Se p 20 16 Jan 20 17 M ay 20 1 7 Se p 20 17 Jan 20 18 M ay 20 1 8 Se p 20 18 Jan 20 19 M ay 20 1 9 Se p 20 19 Jan 20 20 M ay 20 2 0 Se p 20 20 Jan 20 21 M ay 20 2 1 Se p 20 21

Handel zagraniczny Niemiec

miliardy Euro, miesięcznie, ostatnie dane za listopad 2021

Export Import Balance

(36)

Źródło: ITC

W 2020 r. import usług (turystyka) spadł bardziej niż eksport, co doprowadziło do dodatniego salda w usługach.

Handel zagraniczny

Źródło: ITC 0

200 000 400 000 600 000 800 000 1 000 000 1 200 000 1 400 000

20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20

wymiana towarowa Niemiec w mln EUR

Eksport towarowy Niemiec Import towarowy Niemiec Saldo HZ towarowe

-100 000 -50 000 0 50 000 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000

20 05 20 06 20 07 20 08 20 09 20 10 20 11 20 12 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 19 20 20

wymiana usług Niemiec w mln EUR

Usługi wyeksportowane przez Niemcy

Usługi zaimportowane przez Niemcy

Saldo HZ usług

(37)

37

Źródło: GUS

Od sierpnia 2009 Polska ma nadwyżkę w handlu towarami z Niemcami.

Handel zagraniczny

(10 000 000 000) 0 10 000 000 000 20 000 000 000 30 000 000 000 40 000 000 000 50 000 000 000 60 000 000 000 70 000 000 000 80 000 000 000 90 000 000 000

20 06 Lu ty 20 06 C zer w iec 20 06 Pa źd zier n ik 20 07 Lu ty 20 07 C zer w iec 20 07 Pa źd zier n ik 20 08 Lu ty 20 08 C zer w iec 20 08 Pa źd zier n ik 20 09 Lu ty 20 09 C zer w iec 20 09 Pa źd zier n ik 20 10 Lu ty 20 10 C zer w iec 20 10 Pa źd zier n ik 20 11 Lu ty 20 11 C zer w iec 20 11 Pa źd zier n ik 20 12 Lu ty 20 12 C zer w iec 20 12 Pa źd zier n ik 20 13 Lu ty 20 13 C zer w iec 20 13 Pa źd zier n ik 20 14 Lu ty 20 14 C zer w iec 20 14 Pa źd zier n ik 20 15 Lu ty 20 15 C zer w iec 20 15 Pa źd zier n ik 20 16 Lu ty 20 16 C zer w iec 20 16 Pa źd zier n ik 20 17 Lu ty 20 17 C zer w iec 20 17 Pa źd zier n ik 20 18 Lu ty 20 18 C zer w iec 20 18 Pa źd zier n ik 20 19 Lu ty 20 19 C zer w iec 20 19 Pa źd zier n ik 20 20 Lu ty 20 20 C zer w iec 20 20 Pa źd zier n ik 20 21 Lu ty 20 21 C zer w iec 20 21 Pa źd zier n ik

Wymiana towarowa pomiędzy Niemcami a Polską roczna krocząca 12-miesięczna, ostanie dane 11.2021, EUR

Import do Polski z Niemiec Eksport z Polski do Niemiec Saldo (eksport Polski - import Polski)

(38)

Źródło: GUS, IMF, statystyki w USD ceny bieżące

Eksport do Niemiec stanowi dla Polski znaczący i wciąż rosnący wkład do PKB.

Handel zagraniczny

8,7%

8,1%

12,7%

12,4%

13,2%

8,4%

9,1%

7,6%

10,4%

9,6%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Eksport z Polski do Niemiec jako % PKB Polski Import do Polski z Niemiec jako % PKB Polski

(39)

39

Źródło: GUS

Dynamika wzrostu eksportu i importu przestała przyrastać.

Handel zagraniczny

81 003 722 818

58 891 227 217 19,3%

18,6%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

0 10 000 000 000 20 000 000 000 30 000 000 000 40 000 000 000 50 000 000 000 60 000 000 000 70 000 000 000 80 000 000 000 90 000 000 000

20 06 Lu ty 20 06 Lip iec 20 06 Gru d zień 20 07 M aj 20 07 Pa źd zier n ik 20 08 M arz ec 20 08 Sie rp ień 20 09 St yc zeń 20 09 C zer w iec 20 09 List opad 20 10 Kw ie cie ń 20 10 Wrz es ień 20 11 Lu ty 20 11 Lip iec 20 11 Gru d zień 20 12 M aj 20 12 Pa źd zier n ik 20 13 M arz ec 20 13 Sie rp ień 20 14 St yc zeń 20 14 C zer w iec 20 14 List opad 20 15 Kw ie cie ń 20 15 Wrz es ień 20 16 Lu ty 20 16 Lip iec 20 16 Gru d zień 20 17 M aj 20 17 Pa źd zier n ik 20 18 M arz ec 20 18 Sie rp ień 20 19 St yc zeń 20 19 C zer w iec 20 19 List opad 20 20 Kw ie cie ń 20 20 Wrz es ień 20 21 Lu ty 20 21 Lip iec

Wymiana towarowa pomiędzy Niemcami a Polską roczna krocząca 12-miesięczna, ostanie dane 11.2021, EUR, %

Eksport z Polski do Niemiec Import do Polski z Niemiec Dynamika rdr importu Polski z Niemiec Dynamika rdr ekspotu z Polski do Niemiec

(40)

Źródło: GUS

Wzrost dynamiki udziału akumulatorów litowo-jonowych wyhamowała.

Handel zagraniczny

0,2%

3,9%

4,1%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

20 12 St yc zeń 20 12 Kw ie cie ń 20 12 Lip iec 20 12 Pa źd zier n ik 20 13 St yc zeń 20 13 Kw ie cie ń 20 13 Lip iec 20 13 Pa źd zier n ik 20 14 St yc zeń 20 14 Kw ie cie ń 20 14 Lip iec 20 14 Pa źd zier n ik 20 15 St yc zeń 20 15 Kw ie cie ń 20 15 Lip iec 20 15 Pa źd zier n ik 20 16 St yc zeń 20 16 Kw ie cie ń 20 16 Lip iec 20 16 Pa źd zier n ik 20 17 St yc zeń 20 17 Kw ie cie ń 20 17 Lip iec 20 17 Pa źd zier n ik 20 18 St yc zeń 20 18 Kw ie cie ń 20 18 Lip iec 20 18 Pa źd zier n ik 20 19 St yc zeń 20 19 Kw ie cie ń 20 19 Lip iec 20 19 Pa źd zier n ik 20 20 St yc zeń 20 20 Kw ie cie ń 20 20 Lip iec 20 20 Pa źd zier n ik 20 21 St yc zeń 20 21 Kw ie cie ń 20 21 Lip iec 20 21 Pa źd zier n ik

Udział w eksporcie z Polski do Niemiec akumulatorów litowo-jonowych

(41)

41

Wyjątkowość Polski jako dostawcy akumulatorów litowo-jonowych będzie zanikać.

Handel zagraniczny

12.2021

10

Źródło: CIC energiGUNE

(42)

Niemcy wytworzą własną podaż w zakresie produkcji akumulatorów.

Handel zagraniczny

12.2021

miasto lokalizacji – moc początkowa – moc docelowa – w gigawotogodzinach

(43)

43

Źródło: Macrobond

Obecnie terms of trade Niemiec spadło do poziomu 93,1.

Handel zagraniczny

100,6

98,3

99,4

93,1

85 90 95 100 105 110

01 .0 5.2 00 5 01 .1 0.2 00 5 01 .0 3.2 00 6 01 .0 8.2 00 6 01 .0 1.2 00 7 01 .0 6.2 00 7 01 .1 1.2 00 7 01 .0 4.2 00 8 01 .0 9.2 00 8 01 .0 2.2 00 9 01 .0 7.2 00 9 01 .1 2.2 00 9 01 .0 5.2 01 0 01 .1 0.2 01 0 01 .0 3.2 01 1 01 .0 8.2 01 1 01 .0 1.2 01 2 01 .0 6.2 01 2 01 .1 1.2 01 2 01 .0 4.2 01 3 01 .0 9.2 01 3 01 .0 2.2 01 4 01 .0 7.2 01 4 01 .1 2.2 01 4 01 .0 5.2 01 5 01 .1 0.2 01 5 01 .0 3.2 01 6 01 .0 8.2 01 6 01 .0 1.2 01 7 01 .0 6.2 01 7 01 .1 1.2 01 7 01 .0 4.2 01 8 01 .0 9.2 01 8 01 .0 2.2 01 9 01 .0 7.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 5.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .0 3.2 02 1 01 .0 8.2 02 1

Germany, Export/Import Prices, Terms of Trade, Total, Index

(44)

Źródło: Macrobond, Destatis

Upadłości firm wykazują w ostatnim roku trend malejący. Grupq konsumentów i samozatrudnionych wzrost.

Upadłości

0 20000 40000 60000 80000 100000 120000

01.07.2004 01.03.2005 01.11.2005 01.07.2006 01.03.2007 01.11.2007 01.07.2008 01.03.2009 01.11.2009 01.07.2010 01.03.2011 01.11.2011 01.07.2012 01.03.2013 01.11.2013 01.07.2014 01.03.2015 01.11.2015 01.07.2016 01.03.2017 01.11.2017 01.07.2018 01.03.2019 01.11.2019 01.07.2020 01.03.2021

Upadłości dane - roczna krocząca

Dane od 2004

Upadłości, przedsiębiorstwa, sztuki, lewa skala Upadłości, konsumenci, sztuki, lewa skala

Upadłości, uprzednio samozatrudnieni, sztuki, lewa skala Upadłości, pozostałe formy prawne, sztuki, lewa skala

72136

20287

4057 14003

0

10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000

01.07.2019 01.08.2019 01.09.2019 01.10.2019 01.11.2019 01.12.2019 01.01.2020 01.02.2020 01.03.2020 01.04.2020 01.05.2020 01.06.2020 01.07.2020 01.08.2020 01.09.2020 01.10.2020 01.11.2020 01.12.2020 01.01.2021 01.02.2021 01.03.2021 01.04.2021 01.05.2021 01.06.2021 01.07.2021 01.08.2021 01.09.2021 01.10.2021

Upadłości dane - roczna krocząca

Dane od 2019

Upadłości, konsumenci, sztuki, lewa skala

Upadłości, uprzednio samozatrudnieni, sztuki, lewa skala

Upadłości, pozostałe formy prawne, sztuki, lewa skala Upadłości, przedsiębiorstwa, sztuki, lewa skala

(45)

45

Źródło: Macrobond, Destatis

Widać rozpoczęcie wzrostowego trendu upadłości za sprawą upadłości konsumenckich.

Upadłości

110 483

37,1%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000

01 .0 7.2 01 7 01 .0 8.2 01 7 01 .0 9.2 01 7 01 .1 0.2 01 7 01 .1 1.2 01 7 01 .1 2.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 2.2 01 8 01 .0 3.2 01 8 01 .0 4.2 01 8 01 .0 5.2 01 8 01 .0 6.2 01 8 01 .0 7.2 01 8 01 .0 8.2 01 8 01 .0 9.2 01 8 01 .1 0.2 01 8 01 .1 1.2 01 8 01 .1 2.2 01 8 01 .0 1.2 01 9 01 .0 2.2 01 9 01 .0 3.2 01 9 01 .0 4.2 01 9 01 .0 5.2 01 9 01 .0 6.2 01 9 01 .0 7.2 01 9 01 .0 8.2 01 9 01 .0 9.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości, łącznie, sztuki, lewa skala Upadłości, łącznie rdr, %, prawa skala

(46)

Źródło: Macrobond, Destatis

Stabilizacja poziomu upadłości wśród przedsiębiorstw na niższym poziomie. U konsumentów upadłości rosną.

Upadłości

14003

-14,4%

-25,0%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

0 5000 10000 15000 20000 25000

01 .0 7.2 01 7 01 .1 0.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 4.2 01 8 01 .0 7.2 01 8 01 .1 0.2 01 8 01 .0 1.2 01 9 01 .0 4.2 01 9 01 .0 7.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości przedsiębiorstw, roczna krocząca

Upadłości, przedsiębiorstwa, sztuki, lewa skala Upadłości, przedsiębiorstwa rdr, %, prawa skala

72136 58,5%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000

01 .0 7.2 01 7 01 .1 0.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 4.2 01 8 01 .0 7.2 01 8 01 .1 0.2 01 8 01 .0 1.2 01 9 01 .0 4.2 01 9 01 .0 7.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości konsumentów, Roczna krocząca

Upadłości, konsumenci, sztuki, lewa skala

Upadłości, konsumenci rdr, %, prawa skala

(47)

47

Źródło: Macrobond, Destatis

Wśród uprzednio samozatrudnionych można zaobserwować wzrost upadłości.

Upadłości

20287 35,8%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

0 5000 10000 15000 20000 25000

01 .0 7.2 01 7 01 .1 0.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 4.2 01 8 01 .0 7.2 01 8 01 .1 0.2 01 8 01 .0 1.2 01 9 01 .0 4.2 01 9 01 .0 7.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości roczna krocząca Uprzednio samozatrudnieni

Upadłości, uprzednio samozatrudnieni, sztuki, lewa skala Upadłości, uprzednio samoztrudnieni rdr, %, prawa skala

4057 6,5%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000

01 .0 7.2 01 7 01 .1 0.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 4.2 01 8 01 .0 7.2 01 8 01 .1 0.2 01 8 01 .0 1.2 01 9 01 .0 4.2 01 9 01 .0 7.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości roczna krocząca Pozostałe formy prawne

Upadłości, pozostałe formy prawne, sztuki, lewa skala

Upadłości, pozostałe formy prawne rdr, %, prawa skala

(48)

Źródło: Macrobond, Destatis

W przemyśle spadkowy długoterminowy trend w upadłościach.

Upadłości

70 -27,8%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60 80 100 120 140 160 180

01 .0 9.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości w przemyśle dane miesięczne

dane od 2019

Przemysł, sztuki, lewa skala Przemysł dynamika rdr, %, prawa skala

70

-27,8%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

0 50 100 150 200 250

01 .0 9.2 01 0 01 .0 5.2 01 1 01 .0 1.2 01 2 01 .0 9.2 01 2 01 .0 5.2 01 3 01 .0 1.2 01 4 01 .0 9.2 01 4 01 .0 5.2 01 5 01 .0 1.2 01 6 01 .0 9.2 01 6 01 .0 5.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 9.2 01 8 01 .0 5.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .0 5.2 02 1

Upadłości w przemyśle dane miesięczne

dane od 2010

Przemysł, sztuki, lewa skala Przemysł dynamika rdr, %, prawa skala

(49)

49

Źródło: Macrobond, Destatis

Budowlanka po spadku poziomu upadłości wykazuje w ostatnim wyższy poziom.

Upadłości

193 13,5%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

01 .0 9.2 01 0 01 .0 5.2 01 1 01 .0 1.2 01 2 01 .0 9.2 01 2 01 .0 5.2 01 3 01 .0 1.2 01 4 01 .0 9.2 01 4 01 .0 5.2 01 5 01 .0 1.2 01 6 01 .0 9.2 01 6 01 .0 5.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 9.2 01 8 01 .0 5.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .0 5.2 02 1

Upadłości w budownictwie dane miesięczne

dane od 2010

Budownictwo, sztuki, lewa skala

Budownictwo dynamika rdr, %, prawa skala

193 13,5%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

0 50 100 150 200 250 300 350

01 .0 9.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości w budownictwie dane miesięczne

dane od 2019

Budownictwo, sztuki, lewa skala

Budownictwo dynamika rdr, %, prawa skala

(50)

Źródło: Macrobond, Destatis

W handlu od można zaobserwować trend rosnący wśród liczby upadłości.

Upadłości

160 19,4%

-60,0%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

0 100 200 300 400 500 600

01 .0 9.2 01 0 01 .0 5.2 01 1 01 .0 1.2 01 2 01 .0 9.2 01 2 01 .0 5.2 01 3 01 .0 1.2 01 4 01 .0 9.2 01 4 01 .0 5.2 01 5 01 .0 1.2 01 6 01 .0 9.2 01 6 01 .0 5.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 9.2 01 8 01 .0 5.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .0 5.2 02 1

Upadłości handel dane miesięczne

dane od 2010

Handel hurtowy, detaliczny, naprawa pojazdów, sztuki, lewa skala

Handel hurtowy, detaliczny, naprawa pojazdów dynamika rdr, %, prawa skala

160 19,4%

-60,0%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

0 50 100 150 200 250 300 350

01 .0 9.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości handel dane miesięczne

dane od 2019

Handel hurtowy, detaliczny, naprawa pojazdów, sztuki, lewa skala

Handel hurtowy, detaliczny, naprawa pojazdów dynamika rdr, %, prawa skala

(51)

51

Źródło: Macrobond, Destatis

W transporcie i magazynowaniu wzrost.

Upadłości

90 42,9%

-80,0%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

0 50 100 150 200 250

01 .0 9.2 01 0 01 .0 5.2 01 1 01 .0 1.2 01 2 01 .0 9.2 01 2 01 .0 5.2 01 3 01 .0 1.2 01 4 01 .0 9.2 01 4 01 .0 5.2 01 5 01 .0 1.2 01 6 01 .0 9.2 01 6 01 .0 5.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 9.2 01 8 01 .0 5.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .0 5.2 02 1

Upadłości Transport i Magazynowanie dane miesięczne

dane od 2010

Transport i Magazynowanie, sztuki, lewa skala

Transport i Magazynowanie dynamika rdr, %, prawa skala

90 42,9%

-80,0%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

01 .0 9.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości Transport i Magazynowanie dane miesięczne

dane od 2019

Transport i Magazynowanie, sztuki, lewa skala

Transport i Magazynowanie dynamika rdr, %, prawa skala

(52)

Źródło: Macrobond, Destatis

W gastronomii i hotelarstwie można zaobserwować spadek upadłości.

Upadłości

92

-23,3%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

0 50 100 150 200 250 300 350

01 .0 9.2 01 0 01 .0 5.2 01 1 01 .0 1.2 01 2 01 .0 9.2 01 2 01 .0 5.2 01 3 01 .0 1.2 01 4 01 .0 9.2 01 4 01 .0 5.2 01 5 01 .0 1.2 01 6 01 .0 9.2 01 6 01 .0 5.2 01 7 01 .0 1.2 01 8 01 .0 9.2 01 8 01 .0 5.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .0 5.2 02 1

Upadłości Gastronomia i Hotelarstwo dane miesięczne

dane od 2010

Gastronomia i Hotelarstwo, sztuki, lewa skala

Gastronomia i Hotelarstwo dynamika rdr, %, prawa skala

92

-23,3%

-40,0%

-35,0%

-30,0%

-25,0%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

01 .0 9.2 01 9 01 .1 0.2 01 9 01 .1 1.2 01 9 01 .1 2.2 01 9 01 .0 1.2 02 0 01 .0 2.2 02 0 01 .0 3.2 02 0 01 .0 4.2 02 0 01 .0 5.2 02 0 01 .0 6.2 02 0 01 .0 7.2 02 0 01 .0 8.2 02 0 01 .0 9.2 02 0 01 .1 0.2 02 0 01 .1 1.2 02 0 01 .1 2.2 02 0 01 .0 1.2 02 1 01 .0 2.2 02 1 01 .0 3.2 02 1 01 .0 4.2 02 1 01 .0 5.2 02 1 01 .0 6.2 02 1 01 .0 7.2 02 1 01 .0 8.2 02 1 01 .0 9.2 02 1 01 .1 0.2 02 1

Upadłości Gastronomia i Hotelarstwo dane miesięczne

dane od 2019

Gastronomia i Hotelarstwo, sztuki, lewa skala

Gastronomia i Hotelarstwo dynamika rdr, %, prawa skala

Cytaty

Powiązane dokumenty

Artykuł  4  protokołu  potwierdza,  że  Irlandia  Północna  jest  częścią  obszaru 

Aby zapewnić przewidywalność i równe warunki działania, Komisja do pomocy na działalność badawczą, rozwojową i innowacyjną stosuje maksymalne

(50) Zgodnie z pkt 519 wytycznych Komisja uznaje pomoc na zapobieganie zniszczeniom lasów wskutek pożarów lasów za zgodną z rynkiem wewnętrznym na mocy art. c) TFUE,

(17) Zmieniony program wprowadza nową formę pomocy na restrukturyzację, która nie została przewidziana w pierwotnym programie. Zmiany te są równoznaczne

„produktu górskiego” poprzez umieszczenie na bocznej ścianie produktu plakietki z napisem PDM, jeżeli cały cykl od produkcji mleka do sześćdziesiątego dnia dojrzewania odbył

** a) W przypadku równoczesnego zestrzelenia trzech krążków lub gdy zestrzeli się jednakową ilość krążków, pojedynek powtarza się z dobiegiem 5 metrów aż

Wśród osób posiadających prawo do zasiłku i będących w szczególnej sytuacji na rynku pracy – 69 osób jest w wieku do 25 lat, 355 - długotrwale bezrobotne oraz powyżej

Sławomir Kalwinek podejmuje od lat ważne i interesujące inicjatywy badawcze oraz artystyczne, sprawdza współzależności istniejące pomiędzy różnymi mediami, przygląda