Warszawa, 11 maja 2010 r.
Wyniki finansowe
za III kwartał 2009/2010
Profil Spółki
Profil: produkcja nawozowo - chemiczna Zatrudnienie: około 3,300 osób
Przychody: ponad 2 398 mln PLN Struktura akcjonariatu:
W rankingu największych polskich firm „Pięćsetka Polityki”, organizowanym przez tygodnik POLITYKA, Zakłady Azotowe „Puławy” SA zajęły 28 pozycję pod względem przychodów. Ranking uwzględniał 50 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
W rankingu tygodnika NEWSWEEK Zakłady Azotowe „Puławy” SA zajęły 88 pozycję wśród
100 najbardziej wartościowych polskich firm. Tym samym Spółka awansowała o 3 pozycje
w porównaniu do ubiegłego roku .
Wyniki finansowe za III kwartały 2009/10
I-III kwartały 2009/2010
I-III kwartały 2008/2009
(porównywalne) ZMIANA
Przychody ze sprzedaży 1 495,1 1 662,6 -10,1%
Koszty operacyjne 1 522,9 1 506,2 +1,1
Pozostałe przychody operacyjne 7,8 7,4 +5,9%
Pozostałe koszty operacyjne 4,4 4,8 -7,4%
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
-24,4 159,0 -115,3%
Przychody i koszty finansowe netto 18,9 44,2 -57,3%
Zysk (strata) brutto -5,5 203,2 -102,7%
Podatek dochodowy 1,4 42,1 -96,8%
Działalność zaniechana -0,344 - 0,317 8,5%
Zysk (strata) netto -7,2 160,8 -104,5%
Od 1 lipca 2009 roku MSR/MSSF Spółka prowadzi Politykę Rachunkowości w oparciu o Międzynarodowe Standardy Rachunkowości i Międzynarodowe
Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSR/MSSF).
mln PLN
160,8
-7,2
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
1 662,6 1 495,1
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
Wyniki finansowe za III kwartały 2009/2010
-10%
Przychody ze sprzedaży
[w mln PLN]
- 104%
Zysk netto
[w mln PLN]
201,2
29,2
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
EBITDA
[w mln PLN]
158,9
-24,4
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
EBIT
[w mln PLN]
-85%
-115%
Wyniki finansowe za III kwartał 2009/10
III kwartał 2009/2010
III kwartał 2008/2009
(porównywalne)
ZMIANA
Przychody ze sprzedaży 599,3 583,3 +2,7%
Koszty operacyjne 557,8 548,9 + 1,6%
Pozostałe przychody operacyjne 3,66 1,23 +198,1%
Pozostałe koszty operacyjne 1,13 2,00 -43%
Zysk na działalności operacyjnej 44,00 33,66 +30,7%
Przychody i koszty finansowe netto 5,1 4,4 +14,5%
Zysk (strata) brutto 49,1 38,1 +28,8%
Podatek dochodowy 9,9 6,3 +58,4%
Działalność zaniechana -0,112 - 0,119 - 6%
Zysk netto 39,05 31,7 23%
mln PLN
-15,1
39,0
II kw. 2009/2010 III kw. 2009/2010
Zysk netto
[w mln PLN]
Przychody ze sprzedaży
[w mln PLN]
EBITDA
[w mln PLN]
-21,6 44,0
II kw 2009/2010 III kw 2009/2010
EBIT
[w mln PLN]
-4,1
63,3
II kw 2009/2010 III kw 2009/2010
Wyniki finansowe w ujęciu kwartalnym
512,5
599,3
II kw 2009/2010 III kw 2009/2010
31,7 39,0
III kw 2008/2009 III kw 2009/2010
583,3
599,3
III kw 2008/2009 III kw 2009/2010
Przychody ze sprzedaży
[w mln PLN]
Zysk netto
[w mln PLN]
EBITDA
[w mln PLN]
33,7 44,0
III kw 2008/2009 III kw 2009/2010
EBIT
[w mln PLN]
48,5 63,3
III kw 2008/2009 III kw 2009/2010
+2,7%
+23,1%
+30,5%
+30,7%
Wyniki finansowe w ujęciu kwartalnym
Przychody ze sprzedaży za III kwartały 2009/2010 *
[w mln PLN]
Przychody ze sprzedaży
W okresie 9 m_cy 2009/10 w relacji do analogicznego okresu r. ub.:
9przychody ze sprzedaży wykonano w 89,9% osiągając wartość 1495,1mln zł, 9odnotowano tonażowo mniejszą
o -10,3% sprzedaż produktów w Agro i większą o +41,6% w Chemii
-10%
1662,6 1 495,1
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
*Wynik obejmuje różnice kursowe na transakcjach zabezpieczających w wysokości -185,0 mln PLN dla 9 m_cy 2008/2009 i o – 1,7 mln PLN dla 9 m-cy 2009/2010
+3%
583,3 599,3
III kw. 2008/2009 III kw. 2009/2010
Przychody ze sprzedaży w III kwartale 2009/2010 **
[w mln PLN]
W III kwartale 2009/10 w relacji do analogicznego okresu r.ub.:
9przychody ze sprzedaży wykonano w 102,7% osiągając wartość 599,3 mln zł, 9odnotowano tonażowo mniejszą o -5,7%
sprzedaż produktów Agro i większą o +43,0% w Chemii.
**Wynik obejmuje różnice kursowe na transakcjach zabezpieczających w wysokości -63,1 mln PLN dla III Q 2008/2009 i o -4,2 mln PLN dla III Q 2009/2010
Struktura przychodów ze sprzedaży
1 662,6
1 219,0
547,2
28,3 53,1
1 495,1
770,7
668,8
21,0 36,3
ŁĄCZNIE Agro Chemia Energetyka Poz. Dział.
I-III kw. 2008/2009 I-III kw 2009/2010
Struktura przychodów ze sprzedaży po III kwartałach roku obrotowego (r/r)
[w mln PLN]
583,3
451,1
165,0
17,7 12,6
599,3
335,5
241,1
9,2 17,5
ŁĄCZNIE Agro Chemia Energetyka Poz. Dział.
III kw. 2008/2009 III kw. 2009/2010
Struktura przychodów ze sprzedaży w III kwartale 2009/2010 (r/r)
[w mln PLN]
*
* Wynik obejmuje różnice kursowe na transakcjach zabezpieczających. Zgodnie z przyjętymi przez Spółkę zasadami prezentacji wyników, nie są one przypisywane do poszczególnych segmentów.
*
Koszty zużycia materiałów i energii
W okresie III kwartałów 2009/10 odnotowano zwiększenie kosztów zużycia materiałów i energii o 3,4% (r/r), w tym:
9spadek kosztów: gazu ziemnego o 6,3% (r/r) i siarki o 20% (r/r);
9wzrost kosztów: zakupionej energii elektrycznej o 11,4% (r/r),węgla o 18,5%
(r/r) i benzenu o 90,1% (r/r)
Struktura rodzajowa kosztów
Poziom cen gazu ziemnego w 1 kwartale 2010 w Europie Zachodniej
• średnie ceny kontraktowe 8 USD/MMBtu,
• średnie ceny spotowe 5,6 USD/MMBtu,
Porównanie cen gazu ziemnego
11
Cena gazu, jaką płaciły Puławy wyniosła 9,1 USD/MMBtu
Segment Agro 1/2
Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro [w mln PLN]
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro wg produktów [w mln PLN]
0 200 400 600 800 1000 1200 1400
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
siarczan amonu mocznik
RSM
saletra amonowa
429 141
790
630
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010 Kraj Eksport W okresie 9 m-cy roku obrotowego 2009/2010 odnotowano (r/r):
•wzrost wolumenów sprzedaży: siarczanu amonu o 34,2% (r/r), saletry amonowej o 16,5% (r/r) i mocznika o 8,2% (r/r);
•spadek wolumenu sprzedaży RSM o 52,2% (r/r) (spadek ogólnego wolumenu sprzedaży Segmentu Agro o 10,3% (r/r).)
•spadek przychodów Segmentu Agro o 36,8% (r/r).
•spadek udziału eksportu w przychodach do 18,3% wobec 35,2%
w analogicznym okresie roku ubiegłego.
1 219,0
770,7
Segment Agro 2/2
0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0
III kw 2008/9 III kw 2009/10
siarczan amonu mocznik
RSM
saletra amonowa
115 68
338
268
III kw. 2008/2009 III kw. 2009/2010
Kraj Eksport
451,1
335,5
W III kwartale 2009/2010 w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego odnotowano:
•wzrost wolumenów sprzedaży:
siarczanu amonu o 43,6% (r/r), saletry amonowej o 4,9% (r/r),
•spadek wolumenu sprzedaży mocznika o 9,5% (r/r), RSM o 28,3% (r/r)
•spadek przychodów ogółem o 25,6% (r/r) ze wzgl. na ceny
•spadek udziału eksportu w przychodach do 20,3% - wobec 25,5% w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro [w mln PLN]
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro wg produktów [w mln PLN]
Rynek krajowy
9W I kwartale roku 2010 ceny nawozów azotowych w kraju wykazały tendencję wzrostową.
9W styczniu i lutym 2010 roku, pomimo zwiększonego zainteresowania zakupem nawozów w kraju, wystąpiły problemy z dystrybucją RSM,
9Wysokie krajowe stany magazynowe nawozów saletrzanych na poziomie hurtowym w powiązaniu z trudną sytuacją w rolnictwie zminimalizowały popyt na nawozy ze strony firm handlowych już od II połowy lutego 2010 roku.
9Nawozy azotowe, których producentem jest Spółka, są niezbędnym składnikiem plonotwórczym, dlatego tez pomimo ograniczania kosztów przez rolników nie zaobserwowano znaczącego spadku zakupów tego typu nawozów przez gospodarstwa rolne.
Sytuacja na rynkach nawozowych w III kwartale 2009/2010
Rynek eksportowy
9Utrzymująca się w I kwartale 2010 roku mroźna i śnieżna zima w większości krajów Europy opóźniła aplikacje nawozów oraz powstrzymywała rolników od dokonywania zakupów nawozów i innych środków do produkcji rolnej.
9Wysokie zapasy nawozów zalegające w magazynach hurtowników/dystrybutorów ograniczały kolejne zakupy 9Dopiero w II połowie marca temperatury pozwoliły rolnikom na rozpoczęcie prac agrotechnicznych.
9Pod koniec kwartału odnotowano wzrost zainteresowania zakupem RSM,
9Klienci w obawie o znaczne obniżki cen po sezonie unikali kupowania „na zapas”.
9Umacniający się złoty wobec walut (EUR i USD) w III kwartale roku obrotowego Spółki 2009/2010 wpłynął niekorzystnie na rentowność eksportu nawozów.
Ceny nawozów na świecie
[USD/tona] I kwartał 2009 I kwartał 2010
Mocznik FOB Morze Czarne 252 282
Saletrzak CIF Niemcy 389 245
Amoniak FOB Morze Czarne 252 322
Ceny europejskie
[US$/t bulk]
CAN €/t cif Niemcy
RSM €/t fot Francja
Saletra Amonowa €/t cif pakowana UK
Ceny globalne
[US$/t bulk]
Źródło: FERTECON, z 2010-04-30 Mocznik fob Yuzhny
MOP kontrakt Zach. Europa DAP fob US Gulf
15
Segment Chemia 1/2
0 400 800
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
melamina kaprolaktam inne
185 179
363 490
I-III kw. 2008/2009 I-III kw. 2009/2010
eksport kraj Struktura geograficzna przychodów
ze sprzedaży Segmentu Chemia [w mln PLN]
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia wg produktów
[w mln PLN]
W okresie 9 m-cy roku obrotowego 2009/2010 odnotowano (r/r) :
• wzrost wolumenu sprzedaży wszystkich produktów Segmentu Chemia o 41,6% (r/r), w tym: kaprolaktamu o 45,5% (r/r), melaminy o 16,4% (r/r), inne o 53,2 (r/r)
• wzrost przychodów ogółem o 22,2% (r/r)
• wzrost udziału eksportu w przychodach do 73,3% - wobec 66,3% w analogicznym okresie roku ubiegłego.
547,2 668,8
Segment Chemia 2/2
0 100 200 300
III kw. 2008/2009 III kw. 2009/2010 melamina kaprolaktam inne
58 60
107 181
III kw. 2008/2009 III kw. 2009/2010
eksport kraj
164,9
241,2
W III kwartale 2009/2010 (r/r) odnotowano:
• wzrost wolumenu sprzedaży niemal wszystkich produktów średnio o 43,0%
(r/r), a w tym: kaprolaktamu o 47,4% (r/r), melaminy o 32,4% (r/r), inne o 45,9% (r/r)
• wzrost przychodów ze sprzedaży o 46,2%
(r/r)
• wzrost udziału eksportu w przychodach do 75,0% - wobec 64,7% w analogicznym okresie roku ubiegłego
Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia wg produktów [w mln PLN]
Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia [w mln PLN]
AdBlue
9 Niższa dynamika sprzedaży, konsekwencja słabej kondycji sektora usług transportowych oraz utrudnień logistycznych, a także wejściem na rynek nowych producentów.
Melamina
9 Stabilny wysoki popyt na melaminę
9 W wyniku negocjacji cenowych w I kwartale podwyżki cen melaminy w Europie wyniosły od 4% do 13%
9 Optymalizacja efektywności produkcyjnej na instalacjach europejskich producentów 9 Spadek zapasów melaminy o 20%
9 Zwiększenie wolumenów zamówień
9 Spodziewane dalsze wzrosty cen malaminy
9 Ogłoszenie sprzedaży dywizji melaminy przez DSM na rzecz Orascom Construction Industries.
Kaprolaktam
9 Zbilansowanie rynku w Europie
9 Głównym kierunkiem sprzedaży kaprolaktamu były rynki azjatyckie 9 Wzrost cen i użycia poliamidów
9 100% wykorzystanie mocy produkcyjnych większości instalacji kaprolaktamu
9 Wzrost cen w I kw. 2010 r. o 160 EUR/tonę, w wyniku wzrostu cen benzenu i cykloheksanu 9 Duze zainteresowanie kaprolaktamem w Azji
9 Spadek cen benzenu na głównych rynkach w marcu od 1,3% w Eurobie do 7% w USA Nadtlenek Wodoru
9 Poprawa sytuacji na europejskim rynku nadtlenku wodoru
9 Ceny kształtowały się na poziomie o ok. 15% niższym niż przed recesją.
9 5% wzrost popytu, prognozowane dalsze wzrosty 9 W Europie zauważalny wzrost cen kontraktowych
Sytuacja na rynku chemicznym
- w III kwartale roku obrotowego 2009/10
Ceny rynkowe produktów chemicznych
Cena melaminy (lipiec 2006 – kwiecień 2010)
[EUR/t]
19
Ceny kaprolaktamu (styczeń2005 – marzec 2010)
[USD/t]
Projekty strategiczne
• Złożenie przez Spółkę oferty nabycia akcji Zakładów Azotowych Anwil S.A.
Puławy otrzymały od PKN Orlen wyłączność negocjacyjną na okres do 30 czerwca 2010 na nabycie pakietu większościowego włocławskiej Spółki
• Projekt Energetyczny
Vattenfall i Zakłady Azotowe Puławy 23 kwietnia 2010 roku podpisały umowę określającą zasady współpracy
przy przygotowaniu inwestycji, budowie i przyszłej eksploatacji elektrowni o mocy ponad 1400 MWe w Puławach. Ze względu na warunki rynkowe i strategie obu firm nie przesądzono jednak tego, jaka
technologia i jakie paliwa zostaną ostatecznie zastosowane. Założenia inwestycyjne dopracowane zostaną w 2010 roku. W zależności od warunków rynkowych elektrownia będzie mogła zostać oddana do eksploatacji w latach 2016-2018
• Nowy Kompleks Nawozowy
Walne Zgromadzenie 16 kwietnia br. wyraziło zgodę na realizację zadań inwestycyjnych dotyczących produkcji stałych i płynnych nawozów na bazie mocznika i siarczanu amonu. Koszt inwestycji w produkcję nawozów stałych to 96,5 mln PLN, natomiast nawozów płynnych 69,5 mln PLN.
Strategia Spółki w swoich głównych założeniach zakłada zwiększenie skali działania poprzez wykorzystanie fuzji i przejęć w kraju i zagranicą oraz dywersyfikację surowcową.
Strategia Spółki w swoich głównych założeniach zakłada
zwiększenie skali działania poprzez wykorzystanie fuzji
i przejęć w kraju i zagranicą oraz dywersyfikację surowcową.
MODERNIZACJA INSTALACJI MOCZNIKA
MODERNIZACJA INSTALACJI MOCZNIKA
Inwestycje w nowe produkty
INSTALACJA ODSIARCZANIA
SPALIN
Siarczan amonu z krystalizacji
INSTALACJA ODSIARCZANIA
SPALIN
Siarczan amonu z krystalizacji
NOWY KOMPLEKS NAWOZOWY
Sprzedaż: 350 000 ton/rok Przychody: 210 -290 mln zł/rok
NOWY KOMPLEKS NAWOZOWY
Sprzedaż: 350 000 ton/rok Przychody: 210 -290 mln zł/rok PRODUKCJA STAŁYCH
NAWOZÓW NA BAZIE
MOCZNIKA I SIARCZANU AMONU (PULGRAN S)
Sprzedaż: 160 000 ton/rok Przychody: 120 -170 mln zł/rok
PRODUKCJA PŁYNNYCH NAWOZÓW NA BAZIE MOCZNIKA I SIARCZANU
AMONU
(PULASKA, RSMS, MOCZNIK 40%) Sprzedaż: 190 000 ton/rok Przychody: 90-120 mln zł/rok
Zapotrzebowanie na nawozy zawierające siarkę:
9Saldo bilansu siarki w rolnictwie i zasobność gleb obniża się rokrocznie na skutek ograniczenia emisji siarki do atmosfery
9Roczne zapotrzebowanie roślin uprawnych na siarkę na świecie wynosi około 17-18 mln ton/rok; przy obecnym wprowadzaniu do gleb około 10 mln ton/rok (największy deficyt siarki w Azji)
9Prognozowane zapotrzebowanie rolnictwa na nawozy siarkowe w Polsce w 2017 roku wyniesie 96 tys. ton S)
9Potencjalne zapotrzebowanie roślin uprawnych na siarkę ocenia się na 2 850 tys ton S w skali Europy (z wyłączeniem Polski)
9Światowa tendencja ograniczania stosowania superfosfatu pojedynczego tworzy dodatkową niszę dla innych nawozów zawierających siarkę.
Rynki dla nowych produktów
Zapotrzebowanie na mocznik 40%
9Czynnikiem inicjującym dziś nowe produkty są istotne regulacje prawne – Dyrektywy Unii Europejskiej tzw. Large Combustion Plant Directive – LCPD, Emission Trading Scheme- ETS oraz Rozporządzenie Ministerstwa Środowiska Dz. U. 260 w sprawie standardów emisyjnych z instalacji z dnia 20.12.2005. Regulacje te obniżają normy emisji NOx dla dużych jednostek energetycznych do 200 mg/Nm3 z dniem 01.01.2016 roku.
9Dziś przemysł dysponuje konwencjonalnym technologiami zapewniającymi redukcję NOx, należą do nich: palniki niskoemisyjne (Low-NOX Burners – LNB), powietrze górne – dysze OFA (Overfire Air – OFA), uzupełniające spalanie (Reburning). Jednak coraz większą skuteczność zdobywać będzie metoda selektywnej niekatalitycznej Redukcja – SNCR oraz selektywna katalityczna redukcja – SCR. Na podstawie dotychczasowych doświadczeń Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. rekomendują optymalne stężenie roztworu mocznika stosowanego do redukcji NOx tj. 40%.
