• Nie Znaleziono Wyników

Daily. equity research. 11 lutego lutego 2021

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Share "Daily. equity research. 11 lutego lutego 2021"

Copied!
14
0
0

Pełen tekst

(1)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

Kurs 1D 1M 6M 1Y

W IG 56 752 -0,9% -5,1% 8,3% -1,8%

W IG20 1 918 -1,2% -7,2% 3,8% -9,0%

mW IG40 4 164 -0,2% -1,5% 14,0% 1,7%

sW IG80 17 449 0,3% 2,4% 18,2% 36,4%

S&P 3 910 0,0% 2,9% 17,3% 16,4%

DAX 13 933 -0,6% 0,0% 7,6% 2,2%

FTSE 6 524 -0,1% -4,0% 6,0%-13,0%

Nikkei 29 563 0,2% 5,1% 29,9% 24,8%

Shanghai Composite 3 655 1,4% 3,5% 9,4% 26,0%

BIST30 Turcja 1 646 0,2% -1,9% 31,9% 14,6%

Zmiana bps

Kurs 1D 1M 3M 1Y

Rent. obl. 5Y 0,6% 2,4 24,6 18,1 -111,4 Rent. obl. 10Y 1,3% 1,8 3,1 0,2 -79,4

W IBOR 3M 0,2% 0,0 0,0 -1,0 -150,0

Zmiana

Kurs 1D 1M 6M 1Y

USD/PLN 3,71 0,0% -0,6% -1,3% -5,2%

EUR/PLN 4,49 0,1% -0,8% 1,9% 5,3%

GBP/PLN 5,13 0,0% -1,8% -4,5% -1,6%

EUR/USD 1,21 0,1% -0,2% 3,3% 11,1%

Zmiana

Kurs 1D 1M 6M 1Y

Złoto (USD/toz) 1 834,8 -0,3% -0,9% -1,4% 17,2%

Srebro (USD/toz) 26,9 -0,6% 7,8% 10,7% 52,2%

Platyna (USD/toz) 1 248 0,1% 20,5% 43,6% 28,4%

Miedź (USD/t) 8 300 1,9% 2,1% 19,7% 46,5%

Cynk (USD/t) 2 725 1,1% -3,1% 3,0% 27,7%

Ołów (USD/t) 2 096 0,8% 4,7% 13,3% 16,7%

Aluminium (USD/t) 2 079 1,2% 2,8% 9,0% 22,2%

Alu. Alloy (USD/t) 2 020 2,5% 4,7% 23,9% 52,5%

Pallad (USD/toz) 2 343 -0,4% -1,5% 1,1% 3,4%

Molibden (USD/lb) 11,5 1,5% 12,3% 27,2% 5,6%

Nikiel (USD/t) 18 666 1,6% 5,7% 17,4% 44,9%

Ruda żelaza (USD/t) 166,0 3,1% -1,9% 35,4% 97,5%

HCC (USD/t) 148 -1,4% 23,4% 7,3% 0,4%

HRC UE (EUR/t) 715 0,7% 13,5% 44,4% 56,3%

Rebar UE (EUR/t) 660 0,0% 17,9% 40,4% 36,1%

Brent (USD/bbl.) 61,1 -0,6% 9,8% 39,6% 13,2%

CO2 (EUR/t) 39,3 2,8% 12,6% 49,1% 68,5%

Gaz w USA (USD/MMBtu) 3,0 2,3% 8,4% -1,7% 66,6%

Gaz 1Y (EUR/MWh) 17,35 -0,3% 6,6% 24,6% 22,0%

Gaz 1M (TTF; EUR/MWh) 19,33 -2,9% -5,7% 37,3% 117,7%

Gaz (TGE; EUR/MWh) 23,269 0,5% -0,1% 46,5% 107,0%

Notowania WYNIKI FINANSOWE

R22: Szacunkowe wyniki za IV kwartał 2020 [pozytywne]

HANDLOWY: Szacunkowe wyniki finansowe za 2020 rok PALIWA I CHEMIA

LOTOS: Publikacja modelowej marży

PGNIG: Odstąpienie od udziału w procesie nabycia polskich aktywów CEZ ENERGETYKA I WYDOBYCIE

PGE: Umowa inwestycyjna z Orsted ws. projektów offshore PGE: PGE dalej zainteresowana nabyciem polskich aktywów CEZ

PGE: PGE nie widzi zagrożenia dla procesu wydzielania aktywów węglowych - CEO POLENERGIA: Uzyskanie od PSE nowych warunków przyłączenia do sieci projektu MFW Bałtyk II

RYNEK WĘGLA KOKSUJĄCEGO: Ceny węgla HCC Premium spadły w dniu wczorajszym do 145,5 USD/t (-8,5 UDS/t)

GAMING

CD PROJEKT: Prokuratura nadzoruje postępowanie przygotowawcze dotyczące włamania na serwery CDR

BIOTECH

CELON PHARMA: Zarekomendowanie przez NCBR do dofinansowania projektu dotyczącego kandydata na lek w terapii chorób płuc o podłożu zapalnym i fibrotycznym w tym powikłań COVID-19.

MEDICALGORITHMICS: Informacja o liczbie wniosków złożonych do ubezpieczycieli w styczniu ’2021.

PBKM: Podsumowanie wywiadu z prezesem zarządu KONSUMENT

ALLEGRO.EU: Uruchomienie projektu oferowania usług faktoringu przez PragmaGO w serwisie allegro.pl

INTER CARS: Styczeń’21: przychody z dystrybucji 755,6mln PLN (+16,5% r./r.) PRZEMYSŁ

NEWAG: Podsumowanie wywiadu z prezesem zarządu HIGHLIGHTS

(2)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK

Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M

JSW 127% WPL 581% NWG 709%

ALR 115% FMF 495% FRO 492%

ALE 110% CIE 306% MLS 431%

OPL 105% 11B 258% ARH 397%

ACP 98% PKP 237% ASB 382%

KGH 94% BHW 181% IRL 334%

DNP 87% KER 153% 1AT 286%

PKN 85% EUR 126% LWB 264%

CPS 74% CAR 120% BBT 243%

CCC 69% ATT 102% WLT 242%

mWIG40 sWIG80

WIG20

Ticker Obrót Ticker Obrót Ticker Obrót

CDR 177,5 MRC 32,7 PXM 15,7

ALE 124,6 KER 16,5 MLS 10,7

KGH 103,2 FMF 13,4 ASB 5,0

JSW 79,0 11B 11,3 LWB 4,9

PKN 60,2 CIE 11,1 MRB 3,2

PKO 52,3 TEN 10,9 OAT 2,4

DNP 41,4 MBK 10,8 WLT 1,6

PZU 21,7 XTB 5,9 FRO 1,6

PEO 21,2 BML 5,1 ULG 1,5

CCC 18,7 MIL 4,8 GRN 1,5

sWIG80 mWIG40

WIG20

Indeks 1D 3M 1D/3M

WIG 1080,8 1554,3 70%

WIG20 803,8 1282,9 63%

WIG40 166,9 197,2 85%

sWIG80 67,3 44,6 151%

Średnie obroty (mln PLN)

Największe obroty (mln PLN)

Niecodzienne obroty

Największe zmiany

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

JSW 40,2 2,0% ALE 65,1 -4,8%

ACP 68,7 1,6% DNP 260,8 -2,3%

CPS 28,7 0,5% OPL 6,4 -2,3%

TPE 2,8 0,4% LPP 7 820,0 -2,0%

LTS 40,2 0,4% PKO 27,6 -1,7%

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

FMF 2,8 4,6% BDX 309,0 -4,0%

CAR 290,0 3,2% CRM 1,18 -3,7%

CLN 46,4 2,9% MBK 188,0 -2,6%

KRU 171,2 2,5% XTB 16,3 -2,4%

CIE 33,0 2,0% BNPPPL 66,0 -1,8%

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

ASB 9,6 7,3% AGO 6,2 -5,2%

GRN 13,2 5,6% EEX 3,4 -5,0%

MLS 104,0 5,3% MDG 22,5 -4,3%

MRB 4,5 4,6% PBX 20,5 -4,2%

Najlepsze Najgorsze

mWIG40

sWIG80 WIG20

Najlepsze Najgorsze

Najgorsze Najlepsze

WYNIKI FINANSOWE

R22

(Kupuj; 44,0 PLN)

Szacunkowe wyniki za IV kwartał 2020

- EBITDA znormalizowana nie uwzględnia kosztów jednorazowych związanych z akwizycją ProfiSMS oraz zakupu akcji H88 przez R22 od Vercom

- Przychody w segmencie CPaaS wyniosły 43,3 mln PLN, a EBITDA 8,9 mln PLN; segment hosting: przychody 22,8 mln PLN, a EBITDA 7,9 mln PLN; segment SaaS: przychody 1,2 mln PLN, EBITDA 0,5 mln PLN ; segment telekomunikacja: przychody 3,5 mln PLN, EBITDA 1,4mln PLN

- R22 podjęła także decyzję o utworzeniu częściowego odpisu wartości znaków towarowych Linuxpl.com oraz Hekko.pl. Decyzja o odpisie związana jest z udanym wdrożeniem marki cyber_Folks. Utworzenie Odpisu zmniejszy zysk operacyjny R22 za IV kwartał 2020 r. (VI kwartał 2019/2020 roku obrotowego) o 2,1 mln PLN oraz zysk netto o 1,7 mln PLN. Odpis ma charakter niegotówkowy

HANDLOWY

(Sprzedaj; 32,0 PLN) Szacunkowe wyniki finansowe za 2020 rok - Wynik z tytułu odsetek 1mld PLN, - 13,2% r./r.

- Wynik z tytułu opłat i prowizji 560mln PLN, -0,9% r./r.

- Zysk netto 172,4mln PLN vs. 480,1mln PLN w 2019 roku.

PALIWA I CHEMIA

LOTOS

(Kupuj; 45,9 PLN) Publikacja modelowej marży

- Modelowa marża w styczniu wyniosła 1,9 USD/bbl., w

- W marży założono 94% wykorzystania mocy, całość wsadu stanowi Ural i następującą strukturę uzysków: 23% benzyna, 63% olej napędowy, 8% ciężki olej opałowy (w tym koks i asfalt) i 6%

zużycia własnego. Uwzględniono również koszt zużycia gazu ziemnego. Marża oparta jest o 5- dniową średnią kroczącą.

PGNIG

(Kupuj; 5,7 PLN)

Odstąpienie od udziału w procesie nabycia polskich aktywów CEZ

ENERGETYKA I WYDOBYCIE

PGE

(Kupuj; 6,84 PLN)

Umowa inwestycyjna z Orsted ws. projektów offshore

- PGE podpisało umowę z Orsted dot. utworzenia JV w ramach dwóch projektów offshore:

Elektrownia Baltica 3 o mocy 1 GW i Baltica 2 o mocy 1,5 GW. Szacowany koszt inwestycji w dwa projekty (z Orsted) na 35-40 mld PLN. Prowadzone są rozmowy ws. finansowania. Orsted obejmie nowe udziały stanowiące 50 % kapitału zakładowego w dwóch projektach za 657 mln PLN..

- Projekty kwalifikują się do uczestnictwa w pierwszej fazie działania systemu wsparcia dla energetyki wiatrowej w Polsce dla farm o łącznej mocy 5,9 GW. Najszybciej może zacząć produkować projekt Baltica 3, w 2026r a Baltica 2 rok później. Zamknięcie transakcji planowane na 1Q21, pod warunkiem uzyskania zgody organu regulacyjnego (UOKiK)

- „Potencjał morskiej energetyki na Bałtyku oceniany jest na ok. 11 GW do 2040, a szacowana łączna wartość inwestycji to nawet 160 mld PLN” – CEO, W. Dąbrowski. PGE chce posiadać co najmniej 6,5 GW w offshore do 2040r.

PGE

(Kupuj; 6,84 PLN)

PGE dalej zainteresowana nabyciem polskich aktywów CEZ

Po odstąpieniu PGNIG od kupna aktywów, PGE nadal jest zainteresowana nabyciem aktywów.

PGE

(Kupuj; 6,84 PLN)

PGE nie widzi zagrożenia dla procesu wydzielania aktywów węglowych - CEO

„Proces jest bardzo zaawansowany, MAP prowadzi konsultacje ze stroną społeczną. Jesteśmy dobrej myśli. Uważamy, że to jedyna droga do transformacji polskiej energetyki. To pozwoli spółkom, które wydzielą aktywa na pozyskiwanie tańszego finansowania inwestycji i uzyskiwanie niższych ubezpieczeń. Nie widzimy zagrożenia dla tego procesu, prace są prowadzone bardzo

mln PLN 2Q19/20 3Q19/20 4Q19/20 5Q20/21 6Q20/21 y/y q/q 6Q20/21P

Przychody 47,8 49,5 52,9 49,4 70,9 48% 43% 61,3

EBITDA 13,0 13,6 14,3 15,0 18,2 40% 21% 16,6

EBIT 8,8 9,4 10,1 10,7 - - - 12,5

Zysk netto 3,8 3,9 5,7 6,8 - - - 7,3

P/E12M trailing 35,8 31,5 27,1 22,3 -

EV/EBITDA 12M trailing 14,1 13,4 12,1 11,1 10,2 Źródło: dane spółki

(3)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

RYNEK WĘGLA KOKSUJĄCEGO

Ceny węgla HCC Premium spadły w dniu wczorajszym do 145,5 USD/t (-8,5 UDS/t)

GAMING

CD PROJEKT

(Kupuj, 342 PLN)

Prokuratura nadzoruje postępowanie przygotowawcze dotyczące włamania na serwery CDR - Według informacji PAP, trwa ustalanie weryfikacja strat i ustalanie przyczyny hakerskiego ataku

- Dochodzenie wszczęto w sprawie "bezprawnego uzyskania, nie później niż 8 lutego, dostępu do nieprzeznaczonych dla sprawcy informacji zawartych w zasobach serwerów CD Projekt RED S.A.". Na obecnym etapie postępowania śledczy ustalili, że doszło do przełamania zabezpieczeń i haseł dostępowych, w wyniku czego przestępcy uzyskali istotne dane, w tym kody źródłowe produkowanych gier, a także dokumentacji księgowej i danych dotyczących zatrudnionych w spółce osób

- Według doniesień portalu Cybernews, na jednym z forów hakerskich pojawił się kod źródłowy do gry Gwint. To prawdopodobnie kod skradziony w czasie cyberataku, a w najbliższych dniach prawdopodobnie pojawią się kolejne wykradzione dane

BIOTECH

CELON PHARMA

(Zawieszona)

Zarekomendowanie przez NCBR do dofinansowania projektu dotyczącego kandydata na lek w terapii chorób płuc o podłożu zapalnym i fibrotycznym w tym powikłań COVID-19.

-Rekomendacji do dofinansowania NCBR podlega projekt dotyczący przygotowania do badań klinicznych wdrożenia do działalności spółki kandydata na lek inhalacyjny w terapii chorób płuc o podłożu zapalnym i fibrotycznym w tym powikłań COVID-19. Projekt został zarekomendowany do dofinansowania w ramach programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014- 2020.

- Całkowity koszt projektu został określony na ok. 46,9mln PLN, a rekomendowana wysokość dofinansowania wynosi 27,2mln PLN.

MEDICALGORITHMICS

(Zawieszona)

Informacja o liczbie wniosków złożonych do ubezpieczycieli w styczniu ’2021.

- W styczniu 2021r., spółka zależna Medi-Lynx złożyła 7 151 wniosków o płatność.

- Poniżej prezentujemy zestawienie wniosków w ujęciu r/r i q/q.

PBKM

(Zawieszona)

Podsumowanie wywiadu z prezesem zarządu

- Zarząd spodziewa się poprawy na rynku bankowania krwi pępowinowej w drugim półroczu 2021 roku - Trwają prace nad strategią, a informacji na jej temat można spodziewać się w połowie roku

- W tym roku planowane są kolejne akwizycji i nowe próby kliniczne.

KONSUMENT

ALLEGRO.EU

Uruchomienie projektu oferowania usług faktoringu przez PragmaGO w serwisie allegro.pl

- Projekt polega na świadczeniu na rzecz sprzedających towary w serwisie allegro.pl usług faktoringu online z przejęciem ryzyka wypłacalności, celem umożliwienia tym użytkownikom otrzymania natychmiastowej zapłaty za sprzedany towar, a kupującym nabycie towaru z odroczonym terminem płatności.

- Realizacja usługi będzie odbywać się online, w komunikujących się ze sobą aplikacjach Allegro.pl i Navi PragmaGO.

INTER CARS

(Kupuj; 290,0 PLN)

Styczeń’21: przychody z dystrybucji 755,6mln PLN (+16,5% r./r.) - Sprzedaż na polskim rynku: 353,1mln PLN (+12,5% r./r.) - Sprzedaż zagranicznych spółek: 352,4mln PLN (+19,9% r./r.).

PRZEMYSŁ

NEWAG

(Trzymaj; 27,3 PLN)

Podsumowanie wywiadu z prezesem zarządu

- Spółka zanotowała w ubiegłym roku rekordowe wyniki pod względem przychodów i zysków - W 2021 roku sprzedaż i portfel zamówień powinny pozostać na ubiegłorocznym poziomie

- Tegoroczna struktura sprzedaży opierać się będzie w dużej mierze na pojazdach pasażerskich o niższej marży

- W br. realizowane będą kontrakty na pojazdy pasażerskie do woj. małopolskiego, lubelskiego oraz Kolei Dolnośląskich, a także lokomotywy elektryczne dla PKP Cargo i lotos Kolej

- W zakładzie w Nowym Sączu planowane są wydatki na inwestycję w kwocie 25mln PLN

- Rekomendacja zarządu odnośnie wypłaty dywidendy zostanie sformułowana przed obradami najbliższego ZWZA

- Dotychczas w grupie było 118 potwierdzonych przypadków Covid-19, ale ponad połowa przebadanych pracowników ma już przeciwciała.

sztuki 2020 2021 y/y sztuki 4Q20 1Q21 q/q

styczeń 6 262 7 151 14% I miesiąc 8 208 7 151 -13%

II miesiąc 6 610 III miesiąc 6 923

Razem 6 262 7 151 14% Razem 21 741 7 151

Źródło: dane spółki, Trigon DM Źródło: dane spółki, Trigon DM

(4)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

POZOSTAŁE INFORMACJE

4FUN MEDIA:

Objęcie udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym spółek zależnych Mustache Sp. z o.o. oraz Naimprezie.pl Kapitał zakładowy Mustache Sp. z o.o. został podwyższony o kwotę 4,35mln PLN, a w spółce Naimprezie.pl o kwotę 1,37mln PLN.

BRASTER:

Podpisanie umowy współpracy w zakresie dystrybucji i sprzedaży urządzeń medycznych w Korei Południowej Zgodnie z umową celem sprzedaży w okresie 3 lat jest równowartość ok. 2,3mln PLN netto.

BRITISH AUTOMOTIVE HOLDING:

Dalsza współpraca jako jeden z dilerów Jaguar Land Rover w Polsce zależna od rozliczenia zakończonej umowy na generalny import – prezes

IFIRMA:

RN pozytywnie zaopiniowała uchwałę zarządu w sprawie wypłaty zaliczki na poczet dywidendy w kwocie 0,05 PLN na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy wyznaczono na 4 marca 2021 roku, a termin wypłaty na 11 marca 2021 roku.

KORPORACJA KGL:

Projekt spółki wybrany przez NCBiR do dofinansowania w kwocie 5,1mln PLN

Projekt dotyczy „Opakowania z polipropylenowej folii spienionej przeznaczone do dań na wynos”. Całkowity koszt projektu wynosi 9mln PLN.

LABO PRINT:

Przychody ze sprzedaży w styczniu 2021 roku wyniosły 6,1mln PLN, spadek o 2,1% r./r.

MIRACULUM:

Uchwała zarządu w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę 1,2-1,68mln PLN w granicach kapitału docelowego

MIRACULUM:

Szacunkowe przychody ze sprzedaży w styczniu 2021 roku wyniosły 2,7mln PLN, spadek o 13% r./r.

OEX:

Podjęcie decyzji w sprawie rozpoczęcia przeglądu opcji strategicznych wobec spółki zależnej Divante

ROPCZYCE:

Porozumienie akcjonariuszy osiągnęło porozumienie z Interminex Handelgesellschaft w sprawie przygotowania wezwania i delistingu

SIMFABRIC:

Ustalenie daty premiery gry „Saboteur SiO” na konsolę PS4 w sklepie PlayStation Store na dzień 12 lutego 2021 roku Cena gry wynosi 8,99 EUR.

SOLAR COMPANY:

Przychody ze sprzedaży w styczniu 2021 roku wyniosły 3mln PLN

TIM:

W okresie marzec-kwiecień spółka ma ogłosić szczegóły dotyczące polityki dywidendowej

TRANS POLONIA:

Grupa będzie dążyć do umacniania pozycji w zakresie obsługi sektora chemicznego, głównie na rynkach zagranicznych

VISTAL GDYNIA:

Zawarcie umowy na wykonanie konstrukcji stalowej w kwocie 2,1mln PLN netto

VIVID GAMES

: Szacunkowe przychody ze sprzedaży w styczniu 2021 roku wyniosły 1,8mln PLN, zysk netto 7tys. PLN

INSIDER TRADING

BRASTER

Członek RN kupił 2,5 tys. akcji @ 1,041-1,406 PLN.

IFIRMA

Członek RN sprzedał 100 tys. akcji @ 7,68 PLN.

IFIRMA

Członek RN sprzedał 8 tys. akcji @ 7,68-7,76 PLN.

PROGRAM SKUPU AKCJI

PMPG POLSKIE MEDIA

Nabycie 2,2 tys. akcji @ 3,32 PLN.

ZMIANY W ORGANACH

BOŚ

Rezygnacja p. Marzeny Koczut z pełnienia funkcji członka RN i powołanie jej na stanowisko wiceprezesa zarządu.

ZMIANY W AKCJONARIACIE

KRUSZWICA

Zmniejszenie zaangażowania przez Windstorm Trading&investments z 25,26% do 0% kapitału i głosów.

(5)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

TRANSAKCJE PAKIETOWE

ALLEGRO.EU

Wolumen: 157,2 tys. @ 67,44

% kapitału: 0,02

CARBON STUDIO

Wolumen: 1,6 tys. @ 64,00

% kapitału: 0,11

MO-BRUK

Wolumen: 798 @ 190,00

% kapitału: 0,02

NETIA

Wolumen: 1 mln @ 5,60

% kapitału: 0,30

ORANGE POLSKA

Wolumen: 161 tys. @ 6,25

% kapitału: 0,01

PLAST-BOX

Wolumen: 500 tys. @ 2,00

% kapitału: 1,19

SYNEKTIK

Wolumen: 38,3 tys. @ 26,10

% kapitału: 0,45

WIRTUALNA POLSKA HOLDING

Wolumen: 9,7 tys. @ 88,40

% kapitału: 0,03

OBLIGACJE

VOXEL

Uchwała zarządu w sprawie emisji trzyletnich obligacji serii L o wartości 5mln PLN.

WALNE ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY

INTERFERIE:

Uchwała NWZA w sprawie wyrażenia zgody na rozporządzanie składnikami aktywów trwałych o wartości powyżej 5%

sumy aktywów

TARCZYŃSKI:

Zwołanie NWZA na dzień 8 marca

Przedmiotem uchwał ma być głosowanie m.in. w sprawie wyrażenia zgody na zaciągnięcie przez spółkę nowych zobowiązań kredytowych oraz w sprawie ustalenia wynagrodzenia dla członków RN.

(6)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

KALENDARZ KORPORACYJNY dane PAP

KALENDARZ MAKRO dane Bloomberg

Czas Kraj Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednia wartość

piątek, 12 lutego 2021

08:00 Turcja Produkcja przemysłow a R/R gru 11.00%

08:00 Turcja Produkcja manufakturow a R/R gru 11.60%

08:00 Turcja Sprzedaż detaliczna R/R gru 11.90%

08:00 Niemcy Indeks cen hurtow ników R/R sty -1.20%

08:30 Szw ajcaria Inflacja CPI R/R sty -0.80%

08:30 Szw ajcaria Ceny producentów i importu R/R sty -2.30%

08:30 Szw ajcaria Inflacja PPI R/R sty -1.20%

09:00 Węgry Zharmonizow ana inflacja CPI R/R sty 2.80%

09:00 Czechy Inflacja CPI R/R sty 2.30%

09:00 Węgry Inflacja CPI R/R sty 2.70%

10:00 Polska PKB R/R III kw artał -1.50%

(7)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E P/BV ROE

[PLN] [PLN] [mln PLN] 20P 21P 22P 20P 21P 22P 20P 21P 22P

Alior ALR Sprzedaj 10,5 17,0 -38% 2 217 --- --- 13,6 0,3 0,4 0,3 -6% -4% 3%

BNP Paribas PL BNPPPL Trzymaj 62,0 66,0 -6% 9 730 14,1 15,3 14,2 0,8 0,8 0,7 6% 5% 5%

Getin Noble Bank GNB Zaw ieszona 0,2 - 191 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Handlow y BHW Sprzedaj 32,0 38,0 -16% 4 959 15,7 19,0 16,2 0,6 0,6 0,6 4% 3% 4%

ING ING Sprzedaj 146,0 170,0 -14% 22 117 15,6 14,5 12,7 1,2 1,1 1,0 7% 7% 8%

mBank MBK Trzymaj 170,0 188,0 -10% 7 965 26,5 --- --- 0,5 0,5 0,5 2% -2% -3%

Millennium MIL Trzymaj 3,1 3,8 -19% 4 634 56,1 --- --- 0,5 0,5 0,6 1% -5% -10%

Pekao PEO Kupuj 65,0 64,1 1% 16 830 14,0 13,8 11,9 0,7 0,6 0,6 5% 5% 5%

PKO BP PKO Trzymaj 28,0 27,6 1% 34 500 13,6 21,9 27,3 0,8 0,7 0,8 6% 3% 3%

Santander SPL Trzymaj 192,0 188,7 2% 19 283 18,4 26,3 22,3 0,7 0,7 0,7 4% 3% 3%

Kruk KRU Kupuj 165,0 171,2 -4% 3 255 51,3 13,9 13,8 1,7 1,5 1,5 3% 11% 11%

PZU PZU Kupuj 33,0 29,9 10% 25 793 15,7 10,0 9,3 1,4 1,3 1,3 9% 13% 14%

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 20P 21P 22P 20P 21P 22P 20P 21P 22P

11bit Studios 11B Kupuj 576,0 538,0 7% 1 270 30,5 51,9 18,8 20,9 35,0 11,8 3% 1% 6%

AB ABE Zaw ieszona 33,9 - 549 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

AC ACG Kupuj 45,0 36,1 25% 364 12,0 11,4 10,8 7,9 7,1 6,9 7% 8% 8%

Alumetal AML Kupuj 61,0 54,8 11% 848 18,5 15,5 12,7 10,3 8,8 7,6 -2% 7% 7%

Ambra AMB Trzymaj 19,2 19,6 -2% 494 15,0 14,3 16,7 7,2 7,1 7,5 -3% 6% 8%

Amica AMC Kupuj 191,0 152,0 26% 1 182 7,7 9,2 9,6 4,9 5,2 5,3 16% 8% 5%

Amrest EAT Zaw ieszona 32,4 - 7 103 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Archicom ARH Zaw ieszona 24,0 - 616 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Asseco BS ABS Trzymaj 37,0 38,2 -3% 1 277 17,3 16,8 16,3 11,1 10,8 10,3 7% 6% 7%

Asseco Poland ACP Trzymaj 73,0 68,7 6% 5 702 15,5 14,9 15,1 3,5 3,2 3,0 18% 21% 23%

Asseco SEE ASE Kupuj 46,0 38,8 19% 2 013 17,4 16,0 15,1 8,9 7,9 7,4 6% 8% 8%

Atal 1AT Zaw ieszona 41,5 - 1 607 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Auto Partner APR Kupuj 10,5 8,5 23% 1 115 11,2 11,0 9,5 8,4 8,1 7,0 3% 5% 5%

Azoty ATT Sprzedaj 22,7 29,8 -24% 2 951 12,6 25,8 11,4 4,8 5,4 4,1 -1% 7% 9%

Benefit BFT Kupuj 1 000,0 848,0 18% 2 454 --- 35,6 18,2 15,9 12,1 9,0 3% 5% 8%

Bogdanka LWB Zaw ieszona 23,8 - 810 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

BoomBit BBT Kupuj 25,4 19,2 33% 257 15,1 17,2 14,0 9,0 6,8 5,4 0% 0% 0%

Budimex BDX Zaw ieszona 309,0 - 7 889 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Capital Park CPG Kupuj 7,8 6,8 15% 737 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

CCC CCC Kupuj 100,0 101,0 -1% 5 542 --- 123,8 33,6 42,8 10,3 8,2 -3% 6% 8%

CD Projekt CDR Kupuj 342,0 269,5 27% 27 126 18,6 23,3 34,2 14,6 17,7 26,5 1% 8% 2%

Celon CLN Zaw ieszona 46,4 - 2 086 64,9 66,3 46,0 30,1 30,3 24,4 -1% -2% 3%

Ciech CIE Kupuj 35,1 33,0 7% 1 736 13,3 8,2 9,2 6,0 5,2 5,3 -5% -2% 2%

Comarch CMR Kupuj 244,0 196,0 24% 1 594 16,6 13,5 12,9 6,0 5,6 5,2 8% 8% 10%

Comp CMP Kupuj 60,0 58,8 2% 348 16,5 5,4 18,1 6,9 3,8 5,2 3% 28% 16%

Cyfrow y Polsat CPS Kupuj 30,5 28,7 6% 18 329 15,7 13,2 12,8 7,3 6,9 6,9 8% 6% ---

Develia DVL Zaw ieszona 2,4 - 1 092 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Dino DNP Zaw ieszona 260,8 - 25 569 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Dom Development DOM Kupuj 125,0 117,5 6% 2 963 10,1 10,5 9,7 7,7 7,9 7,3 15% 11% 11%

Echo Investment ECH Zaw ieszona 4,3 - 1 766 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

(8)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 20P 21P 22P 20P 21P 22P 20P 21P 22P

Enea ENA Kupuj 9,4 7,2 29% 3 196 9,7 3,1 3,1 2,9 2,8 2,6 0% 5% 6%

Energa ENG Zaw ieszona 7,9 - 3 271 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Eurocash EUR Zaw ieszona 13,3 - 1 852 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Forte FTE Zaw ieszona 46,3 - 1 108 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

GPW GPW Zaw ieszona 43,3 - 1 815 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

GTC GTC Zaw ieszona 6,7 - 3 253 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Inter Cars CAR Kupuj 290,0 290,0 0% 4 109 14,7 15,7 14,6 10,0 10,5 9,5 8% 6% 4%

JSW JSW Sprzedaj 13,6 40,2 -66% 4 718 --- --- 13,6 -10,2 21,5 4,3 -33% -18% 2%

Kęty KTY Kupuj 596,0 489,0 22% 4 709 11,3 11,8 11,2 8,4 8,6 8,2 2% 5% 6%

KGHM KGH Kupuj 205,0 191,7 7% 38 340 19,4 10,2 11,3 8,6 5,6 6,1 4% 6% 6%

LiveChat LVC Restricted 118,0 - 3 039 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Lokum Dew eloper LKD Zaw ieszona 15,9 - 286 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Lotos LTS Kupuj 45,9 40,2 14% 7 428 --- 20,0 6,6 -46,9 5,6 3,1 --- --- ---

LPP LPP Trzymaj 7 600,0 7 820,0 -3% 14 486 --- 27,9 24,2 13,7 9,2 8,5 1% 5% 6%

Mabion MAB Zaw ieszona 22,4 - 307 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Mangata MGT Kupuj 87,0 65,0 34% 434 14,1 12,4 10,2 8,7 7,6 6,3 7% 4% 3%

Marvipol MVP Zaw ieszona 7,3 - 304 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Medicalgorithmics MDG Zaw ieszona 22,5 - 97 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Netia NET Trzymaj 4,5 5,4 -16% 1 805 34,9 43,2 43,2 5,2 5,4 5,2 5% 2% 7%

Neuca NEU Kupuj 825,0 720,0 15% 3 159 18,3 17,0 15,8 11,9 11,4 10,1 4% 4% 7%

New ag NWG Trzymaj 27,3 27,3 0% 1 229 8,5 11,3 14,2 6,8 8,8 8,7 6% 1% 22%

OncoArendi OAT Zaw ieszona 49,7 - 676 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Oponeo.pl OPN Kupuj 55,0 41,4 33% 577 20,0 19,5 16,7 9,3 7,9 6,8 6% 7% 7%

Orange OPL Kupuj 7,5 6,4 17% 8 412 140,4 50,0 23,9 5,0 5,1 4,8 5% 1% 3%

PBKM BKM Zaw ieszona 78,6 - 723 20,6 17,9 14,9 11,4 11,0 12,4 2% 2% 3%

PGE PGE Kupuj 6,8 6,7 1% 12 606 --- 7,6 8,7 4,0 4,0 4,1 4% -2% -6%

PGNiG PGN Kupuj 5,7 5,8 -1% 33 295 4,8 15,1 19,0 2,4 4,4 4,8 22% 5% 2%

PGS Softw are PSW Kupuj 15,0 13,4 12% 379 18,1 16,0 14,4 13,4 12,3 10,9 6% 7% 7%

PKN Orlen PKN Kupuj 70,4 59,4 18% 25 423 8,9 9,3 6,6 5,2 5,6 5,0 --- --- ---

Playw ay PLW Kupuj 759,0 643,0 18% 4 244 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Polenergia PEP Zaw ieszona 62,8 - 2 854 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

R22 R22 Kupuj 44,0 38,2 15% 542 18,0 14,8 14,1 11,1 9,4 8,7 -1% 7% 8%

Rainbow RBW Zaw ieszona 24,9 - 362 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Raw lplug RWL Trzymaj 9,3 11,3 -17% 366 8,1 9,6 9,3 5,6 5,7 5,5 13% 6% 7%

Sanok SNK Restricted 26,6 - 715 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Stalprodukt STP Kupuj 393,0 323,0 22% 1 802 10,8 9,9 12,1 3,5 3,0 2,8 10% 15% 19%

Tauron TPE Kupuj 3,2 2,8 16% 4 911 57,8 2,6 4,1 4,5 3,5 4,0 -5% 6% 6%

Ten Square Games TEN Kupuj 800,0 528,0 52% 3 837 20,5 16,2 12,5 18,7 14,5 10,5 5% 7% 9%

VRG VRG Zaw ieszona 2,6 - 610 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Waw el WWL Kupuj 920,0 600,0 53% 900 16,0 13,7 12,4 7,2 6,7 6,0 13% 9% 11%

Wielton WLT Zaw ieszona 8,8 - 528 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Wirtualna Polska WPL Zaw ieszona 88,0 - 2 563 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

(9)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

*P/BV zamiast EV/EBITDA

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E P/BV DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Banki

Alior ALR --- --- 13,6 0,3 0,4 0,3 0,0% 0,0% 0,0% -11% 5% -38%

BNPPL BNPPPL 14,1 15,3 14,2 0,8 0,8 0,7 0,0% 0,0% 1,6% -1% 65% -8%

Getin Noble GNB --- --- --- --- --- --- --- --- --- -6% 8% -40%

Handlow y BHW 15,7 19,0 16,2 0,6 0,6 0,6 0,0% 0,0% 3,9% -8% 11% -34%

ING ING 15,6 14,5 12,7 1,2 1,1 1,0 0,0% 0,0% 3,5% -4% 17% -16%

mBank MBK 26,5 --- --- 0,5 0,5 0,5 0,0% 0,0% 0,0% -14% 11% -52%

Millennium MIL 56,1 --- --- 0,5 0,5 0,6 0,0% 0,0% 0,0% -6% 30% -37%

Pekao PEO 14,0 13,8 11,9 0,7 0,6 0,6 0,0% 0,0% 5,4% -8% 23% -37%

PKO BP PKO 13,6 21,9 27,3 0,8 0,7 0,8 0,0% 0,0% 7,0% -16% 14% -22%

Santander SPL 18,4 26,3 22,3 0,7 0,7 0,7 0,0% 0,0% 7,4% -11% 10% -39%

Erste Group EBS AV 15,7 11,9 9,3 0,8 0,7 0,7 1,9% 3,8% 4,9% 3% 24% -24%

Komercni Banka KOMB CP 16,1 14,4 12,0 1,1 1,1 1,0 5,0% 6,2% 6,3% -3% 22% -15%

Moneta Bank MONET CP 15,4 14,4 10,9 1,4 1,3 1,3 6,4% 7,0% 8,2% 7% 27% -11%

OTP Bank OTP HB 12,3 10,0 8,7 1,4 1,3 1,2 2,6% 2,3% 2,9% -8% 6% -11%

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Finanse inne

GPW GPW 12,1 14,0 13,9 6,2 7,3 7,5 5,6% 5,9% 6,2% -6% -5% 5%

Kruk* KRU 51,3 13,9 13,8 1,7 1,5 1,5 2,1% 1,4% 6,3% 3% 16% -1%

PZU* PZU 15,7 10,0 9,3 1,4 1,3 1,3 9,4% 0,0% 6,4% -12% 19% -25%

Votum VOT 17,6 10,7 7,2 12,7 8,2 5,3 0,0% 2,3% 3,7% 18% 23% 6%

Deutsche Borse (GPW) DB1 GR ~` 20,9 19,0 13,5 12,1 11,1 2,4% 2,6% 2,7% -2% 1% -13%

Euronext (GPW) ENX FP 19,8 18,1 16,9 13,6 11,5 9,6 2,4% 2,6% 2,6% 6% 6% 18%

LSE (GPW) LSE LN --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- ---

B2Holding (KRU)* B2H NO 9,9 6,6 4,7 0,6 0,6 0,5 1,0% 4,1% 6,9% 10% 12% 6%

doValue (KRU)* DOV IM 60,3 14,5 10,9 3,6 3,2 3,0 1,0% 4,6% 6,2% 16% 22% -7%

Encore Capital (KRU)* ECPG US 3,9 3,8 3,6 0,7 0,6 0,6 --- --- --- 2% 4% -9%

Hoist Finance (KRU)* HOFI SS 27,6 7,5 5,5 0,6 0,6 0,6 4,2% 5,7% 6,2% -5% -10% -37%

Intrum (KRU)* INTRUM SS 10,7 8,9 7,8 1,3 1,2 1,1 5,7% 6,2% 6,3% 2% -8% -14%

PRA Group (KRU)* PRAA US 11,0 12,1 --- 1,1 0,9 1,0 --- --- --- 7% -2% -3%

VIG (PZU)* VIG AV 10,2 7,9 7,1 0,5 0,5 0,5 4,6% 5,2% 5,5% 2% 15% -11%

Paliw a

Lotos LTS --- 20,0 6,6 -46,9 5,6 3,1 2,5% 0,0% 2,7% -8% 18% -46%

MOL MOL 32,5 10,1 7,0 4,5 3,8 3,3 4,1% 4,4% 4,6% -5% 26% -15%

PGNIG PGN 4,8 15,1 19,0 2,4 4,4 4,8 1,6% 2,1% 2,1% -2% 19% 59%

PKN Orlen PKN 8,9 9,3 6,6 5,2 5,6 5,0 1,7% 5,9% 5,9% -6% 24% -20%

A2A A2A IM 15,1 15,3 13,5 6,8 6,9 6,5 5,5% 5,5% 5,9% 10% 19% -21%

Braskem Preference BRKM5 BZ --- 14,3 15,3 7,3 6,1 6,0 --- --- --- 15% 21% -10%

Centrica CNA LN 10,3 12,0 8,8 3,3 3,4 3,0 0,0% 0,0% 0,1% 8% 22% -34%

Enegas ENG SM 10,4 11,1 11,4 9,4 9,5 9,5 9,5% 9,6% 9,7% -3% -11% -29%

Gazprom GAZP RX 15,0 4,8 3,9 6,9 4,7 4,2 4,2% 9,1% 11,8% -2% 30% -5%

MOL MOL HB 32,2 10,0 6,9 4,5 3,8 3,3 4,1% 4,4% 4,6% -6% 21% -12%

Motor Oil Hellas MOH GA 10,1 7,8 5,6 5,8 5,3 4,3 4,2% 6,8% 9,4% -13% 15% -40%

OMV OMV AV 9,5 7,1 5,9 3,5 2,9 2,6 4,9% 5,1% 4,8% -2% 37% -19%

Tupras Rafinerileri TUPRS TI --- 14,8 7,1 53,6 9,0 5,6 0,0% 5,6% 10,6% -5% 19% -8%

(10)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Chemia

Ciech CIE 13,3 8,2 9,2 6,0 5,2 5,3 0,0% 5,8% 4,0% -5% 6% -17%

Grupa Azoty ATT 12,6 25,8 11,4 4,8 5,4 4,1 0,0% 0,0% 0,0% -4% 20% 5%

Polw ax PWX --- --- --- --- --- --- --- --- --- 0% 28% 34%

CF Industries CF US 36,1 27,1 22,6 9,8 8,6 8,1 2,8% 2,8% 2,8% 0% 42% 3%

Solvaya SOLB BB 16,1 14,6 12,6 6,4 6,4 5,6 4,0% 4,0% 4,1% -6% 14% -2%

Mosaic MOS US 60,8 16,7 14,8 9,7 7,0 6,6 0,7% 0,7% 0,9% 4% 58% 39%

Sisecam SISE TI 10,3 8,1 6,8 5,0 4,3 3,7 2,7% 3,2% 4,0% 5% 13% 41%

Yara International YAR NO 13,3 12,5 11,7 7,0 6,7 6,4 0,6% 0,6% 0,6% 10% 21% 13%

Surow ce

Bogdanka LWB 12,0 8,0 7,3 0,8 0,7 0,8 --- --- --- 18% 40% -16%

JSW JSW --- --- 13,6 -10,2 21,5 4,3 0,0% 0,0% 0,0% 54% 114% 119%

KGHM KGH 19,4 10,2 11,3 8,6 5,6 6,1 0,0% 0,0% 4,2% -7% 42% 104%

Antofagasta ANTO LN 36,8 21,8 23,2 8,2 6,1 6,1 0,0% 0,0% 0,0% -1% 38% 82%

BHP BHP AU 13,2 14,1 15,7 5,9 6,2 6,6 3,9% 3,7% 3,4% -2% 23% 18%

First Quantum FM CN --- 17,3 15,7 9,0 5,5 5,1 0,0% 0,1% 0,3% -1% 57% 107%

Freeport FCX US 14,8 12,7 16,5 5,9 4,9 4,5 0,8% 1,4% 1,2% 3% 60% 152%

Glencore GLEN LN 55,9 12,0 12,5 7,2 5,1 5,1 0,0% 0,1% 0,1% 0% 44% 16%

Rio Tinto RIO LN 11,5 9,0 12,0 6,0 4,8 5,9 0,1% 0,1% 0,1% -4% 24% 43%

SoutherCopper SCCO US 23,8 25,3 23,7 11,7 12,2 11,5 2,8% 2,8% 3,2% 1% 32% 84%

Vale VALE US 10,1 5,3 6,6 4,6 3,2 3,8 --- --- --- -5% 49% 48%

Energetyka

CEZ CEZ 15,2 13,7 13,2 7,1 7,0 7,2 8,0% 6,8% 6,5% 2% 15% 9%

Enea ENA 9,7 3,1 3,1 2,9 2,8 2,6 0,0% 0,0% 0,0% -1% 34% 0%

Energa ENG 464,7 6,8 6,8 4,5 4,4 4,3 0,0% 0,0% 0,8% -2% -5% 4%

PEP PEP 25,7 21,2 16,7 0,0 13,4 10,2 --- --- --- 8% 20% 117%

PGE PGE --- 7,6 8,7 4,0 4,0 4,1 0,0% 0,0% 0,0% -453% 1427% 231%

Tauron TPE 57,8 2,6 4,1 4,5 3,5 4,0 0,0% 0,0% 0,0% -7% 33% 84%

ZE PAK ZEP --- 30,7 --- 0,9 0,8 0,8 --- --- --- -2% -8% 24%

Endesa ELE SM 12,2 13,4 13,0 7,4 7,8 7,8 8,1% 6,0% 5,5% -4% -12% -14%

Enel ENEL IM 16,7 15,6 14,5 7,4 7,2 7,0 4,3% 4,6% 4,8% -7% 1% 2%

Energias de Portugal EDP PL 23,0 20,9 19,4 8,8 8,7 8,3 3,9% 3,9% 4,2% -11% 8% 7%

RWE RWE GY 21,3 17,5 18,7 8,1 7,3 7,6 2,5% 2,6% 2,8% -11% 0% 3%

Telekomunikacja i media

Agora AGO --- --- 11,8 10,3 7,1 4,3 0,0% --- --- -10% -3% -53%

Cyfrow y Polsat CPS 15,7 13,2 12,8 7,3 6,9 6,9 3,5% 3,2% 3,2% -6% 4% 4%

Netia NET 34,9 43,2 43,2 5,2 5,4 5,2 0,0% 0,0% 0,0% 0% 14% 22%

Orange PL OPL 140,4 50,0 23,9 5,0 5,1 4,8 0,0% 3,9% 3,9% -3% -3% -9%

Wirtualna Polska WPL 33,2 22,1 18,3 14,4 11,6 10,0 0,2% 1,4% 2,6% 1% 11% 5%

Deutsche Telekom DTE GR 14,1 13,3 11,0 5,7 5,3 4,7 4,0% 4,1% 4,3% -2% -1% -4%

Magyar Telekom MTELEKOM HB 10,2 9,7 9,5 3,6 3,5 3,4 5,3% 5,9% 6,8% -1% 9% -12%

O2 Czech Republic TELEC CP 13,5 13,3 13,6 7,0 6,9 7,0 3,1% 3,1% 3,1% 3% 16% 15%

Telekom Austria TKA AV 11,5 10,0 9,3 4,4 4,1 3,9 3,8% 4,5% 4,5% 2% 10% -11%

(11)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y IT

Asseco BS ABS 17,3 16,8 16,3 11,1 10,8 10,3 4,7% 4,7% 5,2% -1% 16% 23%

Asseco PL ACP 15,5 14,9 15,1 3,5 3,2 3,0 4,4% 4,7% 4,7% 2% 4% 3%

Asseco SEE ASE 17,4 16,0 15,1 8,9 7,9 7,4 1,9% 2,3% 3,1% -5% -11% 43%

Comarch CMR 16,6 13,5 12,9 6,0 5,6 5,2 0,8% 2,6% 2,6% 1% -3% -8%

Comp CMP 16,5 5,4 18,1 6,9 3,8 5,2 0,0% 0,0% 0,0% 3% 11% -11%

LiveChat LVC 30,5 25,5 22,3 22,5 19,0 16,5 2,3% 3,0% 3,6% 12% 30% 154%

PGS Softw are PSW 18,1 16,0 14,4 13,4 12,3 10,9 3,7% 5,0% 5,6% 2% 10% 5%

Sygnity SGN 9,7 --- --- 0,0 0,0 0,0 --- --- --- 14% 37% 210%

Atos (ACP) ATO FP 9,3 8,8 8,1 4,7 4,4 3,7 2,1% 2,2% 2,5% -1% -1% -18%

Capgemini (ACP) CAP FP 20,3 17,8 15,7 11,8 10,7 9,6 1,3% 1,4% 1,6% 8% 16% 15%

SAP (ACP) SAP GR 20,6 22,9 21,8 16,0 14,8 13,7 1,6% 1,7% 1,9% 1% 6% -14%

Gry

11 bit 11B 30,5 51,9 18,8 20,9 35,0 11,8 0,0% 0,0% 0,0% 14% 10% 18%

Bloober Team BLO --- --- --- --- --- --- --- --- --- -5% 30% 115%

BoomBit BBT 15,1 17,2 14,0 9,0 6,8 5,4 0,0% 0,0% 0,0% 1% -1% 16%

CD Projekt CDR 18,6 23,3 34,2 14,6 17,7 26,5 0,0% 4,3% 3,4% 10% -26% -13%

Playw ay PLW --- --- --- --- --- --- 1,5% 2,0% 3,2% -2% 19% 72%

Ten Square Games TEN 20,5 16,2 12,5 18,7 14,5 10,5 0,7% 3,3% 4,2% -4% -10% 91%

Activision ATVI US 28,4 24,2 23,4 19,0 15,8 15,0 0,4% 0,5% 0,5% 13% 34% 68%

Electronic Arts EA US 26,6 23,7 21,5 17,3 15,6 14,3 0,1% 0,2% 0,2% 2% 21% 33%

Glu Mobile GLUU US 23,9 25,6 14,1 18,1 14,2 --- 0,0% 0,0% 0,0% 43% 55% 83%

Take-Tw o TTWO US 32,7 32,7 24,2 23,3 21,7 15,7 0,0% 0,0% 0,0% -3% 24% 78%

Ubisoft UBI FP 30,7 27,8 23,2 10,4 9,4 7,6 0,0% 0,0% 0,0% -3% 3% 6%

Zynga ZNGA US 24,6 23,8 19,7 15,0 12,9 12,2 0,0% 0,0% 0,0% 16% 40% 66%

Konsument - Odzież i obuw ie

CCC CCC --- 123,8 33,6 42,8 10,3 8,2 0,0% 0,0% 0,0% 16% 89% -4%

CDRL CDL --- 8,0 --- --- --- --- 4,2% --- --- -2% 23% -11%

LPP LPP --- 27,9 24,2 13,7 9,2 8,5 0,0% 0,0% 0,0% -2% 3% -7%

VRG VRG --- 13,2 10,3 7,9 5,0 4,4 0,0% 0,0% 0,5% -4% 15% -33%

Wittchen WTN 43,5 13,4 10,2 6,4 4,6 4,0 --- --- 3,7% -2% 26% -27%

Adidas ADS GR 124,7 33,4 26,4 30,8 16,8 13,9 0,7% 1,2% 1,6% -4% 0% -2%

Asos ASC LN 42,5 34,9 32,0 15,2 13,3 11,2 0,0% 0,0% 0,0% -8% 7% 38%

Foot Locker FL US 20,0 11,4 10,5 6,8 4,7 4,3 1,4% 2,5% 2,9% 10% 37% 29%

H&M HMB SS 229,7 27,7 21,2 7,6 7,0 7,2 3,6% 4,2% 4,3% 1% 3% -13%

Hugo Boss BOSS GR --- 23,5 14,7 11,7 5,1 4,3 0,5% 3,6% 5,6% 6% 14% -34%

Inditex ITX SM 55,5 25,1 21,6 14,8 10,4 9,5 2,4% 4,0% 4,0% -2% -4% -20%

Next NXT LN 35,0 18,2 15,8 19,0 12,6 11,3 0,0% 0,0% 0,0% 1% 13% 11%

Nike NKE US 47,0 36,6 31,3 31,5 25,7 22,6 0,7% 0,8% 0,9% -3% 12% 42%

Zalando ZAL GR 106,3 104,7 77,1 37,6 36,8 28,8 0,0% 0,0% 0,0% 4% 21% 109%

Konsument - FMCG

Dino DNP 41,1 32,3 25,4 25,5 19,8 15,6 0,0% 0,1% 1,0% -5% -2% 60%

Eurocash EUR 30,3 19,7 14,4 5,4 5,1 4,6 2,4% 3,5% 4,7% -9% -7% -34%

Carrefour CA FP 11,7 10,8 9,8 4,2 3,6 3,3 3,0% 3,7% 4,1% -5% 2% -6%

Jeronimo Martins JMT PL 22,0 18,8 16,9 6,5 6,1 5,7 2,4% 2,6% 2,9% -13% -8% -21%

Marr MARR IM 964,0 28,6 20,1 32,4 12,5 10,9 1,9% 3,4% 3,8% 9% 28% -3%

Metro B4B GR --- 78,7 20,2 5,7 4,8 4,5 4,6% 5,2% 5,3% -1% 18% -19%

(12)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Konsument - pozostałe

AB ABE 20,2 19,5 18,8 12,3 11,8 11,3 1,4% 1,8% 2,0% 2% 11% 44%

Action ACT --- --- --- --- --- --- --- --- --- 0% 55% 118%

Allegro.eu ALE 113,1 62,1 47,3 --- --- --- 0,0% 0,0% 0,0% -19% -21% ---

AmRest EAT --- --- 61,0 18,4 8,6 7,3 0,0% 0,0% 0,8% 10% 47% -31%

Auto Partner APR 11,2 11,0 9,5 8,4 8,1 7,0 0,0% 0,0% 0,0% 1% 18% 58%

Benefit Systems BFT --- 35,6 18,2 15,9 12,1 9,0 2,4% 1,8% 2,1% -1% 21% -12%

Inter Cars CAR 14,7 15,7 14,6 10,0 10,5 9,5 0,0% 0,0% 0,0% 7% 30% 20%

Neuca NEU 18,3 17,0 15,8 11,9 11,4 10,1 3,3% 1,1% 1,9% 4% 20% 88%

Oponeo OPN 20,0 19,5 16,7 9,3 7,9 6,8 0,0% 1,7% 1,8% -3% 27% 70%

Rainbow Tours RBW --- 26,2 14,6 --- --- --- --- --- --- -3% 51% -29%

Basic-Fit (BFT) BFIT NA --- 437,2 33,5 21,0 12,3 7,8 0,0% 0,0% 0,0% 1% 10% -9%

Gym Group (BFT) GYM LN --- --- 80,3 52,4 20,6 6,9 0,0% 0,0% 0,0% 15% 32% -12%

Sodexo (BFT) SW FP 34,2 17,6 15,1 12,1 8,4 7,4 1,5% 2,9% 3,6% 0% 8% -24%

Auto Zone (CAR) AZO US 16,0 14,2 12,7 11,3 11,0 10,2 0,0% 0,0% --- -4% 3% 15%

LKQ (CAR) LKQ US 15,4 13,6 12,2 10,5 9,0 7,9 --- --- --- -1% 5% 12%

Mekonomen (CAR) MEKO SS 10,0 8,4 7,8 6,7 5,8 5,2 0,5% 2,9% 4,2% 5% 0% 16%

O'Reily (CAR) ORLY US 19,6 17,6 15,8 14,0 13,5 13,1 0,0% --- --- -6% -1% 17%

Alsea (EAT) ALSEA* MM --- --- 46,2 15,5 6,9 5,8 0,0% 0,0% 0,4% -8% 13% -48%

Brinker (EAT) EAT US 26,3 15,7 13,3 12,0 9,0 8,2 0,1% 2,1% 2,3% 12% 46% 57%

Collins Foods (EAT) CKF AU 21,1 19,5 16,9 8,8 7,7 7,4 2,4% 2,7% 3,1% 6% -4% 4%

Restaurant Brand (EAT) QSR US 24,1 22,0 20,2 20,5 17,0 15,7 3,5% 3,6% 3,8% -5% 5% -10%

Starbucks (EAT) SBUX US 30,7 27,2 24,6 22,3 19,0 16,0 1,9% 2,0% 2,1% 1% 11% 21%

Yum! Brands (EAT) YUMC US 30,7 26,3 23,0 15,2 13,1 11,5 0,8% 0,9% 1,0% 1% 3% 38%

TUI (RBW) TUI LN --- 14,4 12,6 --- 6,6 5,3 0,0% 0,0% 0,0% -10% 29% -48%

Dew eloperzy i budow nictw o

Atal 1AT 11,0 8,8 7,3 --- --- --- --- 6,8% 8,5% 15% 36% 6%

Budimex BDX 21,9 15,8 16,3 9,5 6,9 7,2 1,5% 3,2% 4,7% 2% 20% 73%

Develia DVL 15,3 8,1 8,1 10,5 6,5 7,0 4,1% 9,4% 9,0% 12% 35% -13%

Dom Development DOM 10,1 10,5 9,7 7,7 7,9 7,3 8,1% 9,9% 9,6% 0% 19% 21%

Echo ECH 8,5 8,7 7,7 11,7 14,4 14,4 11,7% 8,1% 8,3% 0% 10% -14%

GTC GTC 99,4 99,4 74,5 42,0 15,5 49,1 0,2% 0,5% 2,3% -4% 7% -28%

Torpol TOR 7,2 8,8 24,7 0,4 0,4 2,6 6,9% 7,6% 5,7% -2% 28% 54%

Unibep UNI 10,7 10,1 11,2 5,8 5,6 6,1 3,7% 4,7% 5,0% 29% 46% 33%

Biotechnologia

Celon Pharma CLN 76,9 58,1 45,2 37,7 28,6 23,7 0,2% 0,2% 0,4% -10% 10% 11%

Mabion MAB --- --- --- --- --- --- --- --- --- -5% -8% -50%

Master Pharm MPH 20,8 13,8 10,4 7,6 6,3 5,6 --- --- --- -1% 2% -15%

Medicalgorithmics MDG --- --- --- --- --- --- --- --- --- 3% -8% -9%

OncoArendi OAT 7,2 --- 16,0 6,9 --- 15,4 --- --- --- --- -16% 301%

PBKM BKM 39,3 49,1 17,1 18,7 18,2 9,1 --- --- 0,3% --- 1% 19%

Synektik SNT 47,7 26,0 17,9 --- --- --- --- 1,7% 1,7% --- -1% 72%

Amphastar (CLN) AMPH US 31,8 17,3 12,7 15,6 9,5 7,4 0,0% 0,0% 0,0% -4% -4% -6%

Revance (CLN) RVNC US --- --- --- --- --- --- --- --- --- 0% 9% 18%

Transport

Enter Air ENT --- 26,8 --- 24,0 6,7 --- 3,1% --- --- 1% 48% -24%

(13)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Przemysł

AC Autogaz ACG 12,0 11,4 10,8 7,9 7,1 6,9 5,2% 8,3% 11,1% -3% -5% -24%

Alumetal AML 18,5 15,5 12,7 10,3 8,8 7,6 0,0% 8,1% 5,2% 5% 41% 21%

Ambra AMB 15,0 14,3 16,7 7,2 7,1 7,5 3,5% 3,6% 3,6% -2% 11% 0%

Amica AMC 7,7 9,2 9,6 4,9 5,2 5,3 1,9% 2,3% 2,6% 4% 0% 8%

Apator APT 13,2 12,7 13,0 6,7 6,8 6,5 5,0% 5,3% 5,1% 3% 18% 17%

Arctic Paper ATC 4,0 4,4 4,3 3,0 3,0 2,6 0,0% 7,4% 6,9% 5% 69% 50%

Astarta AST 15,8 4,3 4,6 3,9 3,2 3,7 0,0% 0,0% 1,6% 52% 80% 164%

Boryszew BRS --- 3552,9 44,6 10,5 8,3 7,5 0,0% --- --- -4% 3% -32%

Famur FMF 7,9 11,7 13,1 2,8 3,1 3,1 0,0% 6,2% 4,6% 2% 64% -16%

Ferro FRO 9,3 10,3 9,8 7,1 7,5 7,2 1,5% 5,6% 5,1% -4% 46% 49%

Forte FTE 41,0 11,0 10,5 8,2 7,3 6,8 --- 3,4% 4,6% 15% 32% 25%

Kernel KER 4,4 5,6 5,4 3,8 4,1 3,6 0,7% 1,5% 2,5% 16% 36% 14%

Kęty KTY 11,3 11,8 11,2 8,4 8,6 8,2 7,2% 7,2% 7,3% -3% 9% 26%

Mangata MGT 14,1 12,4 10,2 8,7 7,6 6,3 0,0% 6,2% 4,6% 2% 35% -13%

Mercator Medical MRC 4,0 3,4 8,4 2,9 1,8 3,6 0,1% 5,0% 5,9% -28% -29% 2499%

MFO MFO 8,9 7,1 6,5 7,0 5,2 4,5 0,0% 3,4% --- 2% 57% 12%

New ag NWG 8,5 11,3 14,2 6,8 8,8 8,7 3,7% 3,7% 3,1% 3% 5% 20%

Raw lplug RWL 8,1 9,6 9,3 5,6 5,7 5,5 0,0% 2,9% 2,9% 17% 44% 41%

Sanok Rubber SNK 22,0 19,6 14,1 … … … --- 1,8% 3,0% 4% 109% 43%

Śnieżka SKA 14,4 14,2 13,8 9,2 8,9 8,3 2,9% 3,8% 3,9% 2% 2% 10%

Stalprodukt STP 10,8 9,9 12,1 3,5 3,0 2,8 0,0% 1,5% 1,5% -2% 58% 64%

Waw el WWL 16,0 13,7 12,4 7,2 6,7 6,0 5,0% 5,8% 5,8% -3% 9% -8%

Wielton WLT 87,5 17,5 10,9 9,0 6,7 5,6 --- --- --- 15% 104% 8%

AMAG (AML) AMAG AV 31,2 20,5 18,6 13,4 11,6 9,8 1,2% 1,8% 2,5% -4% 14% 9%

Befesa (AML) BFSA GY 15,6 14,7 13,1 18,4 13,6 11,3 1,1% 1,8% 2,3% 0% 44% 63%

Arcelik (AMC) ARCLK TI 15,1 11,3 9,2 5,7 4,9 4,7 4,6% 4,7% 6,2% 5% 23% 65%

Electrolux (AMC) ELUXB SS 13,9 11,8 9,8 6,1 5,3 5,0 4,6% 4,4% 4,7% 12% 2% 13%

Haier (AMC) 600690 CH 13,6 12,9 11,4 18,0 14,2 11,9 1,1% 1,4% 1,7% 7% 25% 88%

Hisense (AMC) 921 HK 6,7 5,8 5,3 7,4 6,2 6,1 1,9% 2,4% 2,8% 31% 23% 71%

Whirlpool (AMC) WHR US 9,8 9,2 8,3 7,0 6,3 6,4 2,5% 2,6% --- 10% 7% 30%

Caterpillar (FMF) CAT US 13,1 13,1 12,3 16,2 13,5 11,2 2,2% 2,4% 2,6% 2% 17% 45%

Epiroc (FMF) EPIA SS 22,5 21,7 20,5 21,5 18,6 17,0 1,7% 1,7% 1,9% 3% 17% 39%

FLSmidth (FMF) FLS DC 13,2 12,0 11,2 9,2 7,1 6,0 2,8% 3,5% 5,0% -5% 14% -15%

Komatsu (FMF) 6301 JT 12,5 12,0 11,1 12,4 9,2 7,9 1,4% 2,3% 2,8% 2% 21% 31%

Sandvik (FMF) SAND SS 16,4 15,3 14,5 11,5 10,3 9,5 2,4% 2,5% 2,6% 0% 19% 15%

Constellium (KTY) CSTM US 28,0 11,7 8,3 7,9 6,7 5,3 --- --- --- -4% 25% 8%

Kaiser (KTY) KALU US 38,6 25,7 17,8 13,1 8,9 7,1 2,5% 2,7% 2,9% 1% 43% 2%

Norsk Hydro (KTY) NHY NO 48,8 13,1 12,7 7,1 5,3 5,0 3,1% 3,5% 3,8% -2% 28% 40%

Alstom (NWG) ALO FP 23,9 19,3 15,7 19,0 13,2 10,7 1,1% 1,4% 1,8% -10% 8% -2%

Bombardier (NWG) BBD/B CN --- --- --- 51,1 9,0 7,8 0,0% 0,0% 0,1% 40% 147% -49%

CAF (NWG) CAF SM 22,1 13,2 11,2 8,5 6,5 5,6 1,5% 3,2% 2,9% -10% 16% -9%

Stadler Rail (NWG) SRAIL SW 25,4 19,2 17,4 17,4 12,9 10,6 1,8% 2,5% 3,2% 10% 10% -10%

Talgo (NWG) TLGO SM 18,8 11,6 10,4 10,4 18,5 7,7 --- 1,4% 2,2% -9% 14% -30%

JOST Werke (WLT) JST GR 10,4 9,3 8,5 4,2 12,0 8,3 2,3% 0,8% 1,6% 9% 31% 31%

SAF Holland (WLT) SFQ GY 10,6 8,5 6,7 6,1 10,5 7,0 2,0% 0,6% 2,7% 6% 46% 80%

(14)

11 lutego 2021

Daily

11 lutego 2021

equity research

DISCLAIMER

Trigon Dom Maklerski S.A. | ul. Mogilska 65 | 31-545 Kraków | Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS | NIP 676-10-44-221 | KRS 0000033118. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter promocyjny i została przygotowana przez zespół analityczny Trigon Dom Maklerski S.A.

wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów "Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki

Trigon Dom Maklerski S.A.

Plac Unii, Budynek B, ul. Puławska 2 02-566 Warszawa

T: +48 22 330 11 11 | F: +48 22 330 11 12 http://www.trigon.pl | E: recepcja@trigon.pl

Grzegorz Kujaw ski, Head of Research Konsument, Finanse

Maciej Marcinow ski, Deputy Head of Research Strategia, Banki, Finanse, Przemysł drzewny Kacper Koproń

Gaming, TMT Katarzyna Kosiorek Biotechnologia Michał Kozak

Paliwa, Chemia, Energetyka Dominik Niszcz

TMT

Łukasz Rudnik Przemysł, Wydobycie David Sharma

Budownictwo, Deweloperzy

Sales:

Paw eł Szczepański, Head of Sales Paw eł Czupryński

Sebastian Kosakow ski Michał Sopiński Hubert Kw iecień

Cytaty

Powiązane dokumenty

ING BANK ŚLĄSKI: Utrzymanie przez Fitch ratingu na poziomie A+, perspektywa negatywna PEKAO: Fitch potwierdził rating banku na poziomie BBB+, perspektywa negatywna.. BANKI:

Zakaz imprez masow ych pow yżej 1000 osób i zgromadzeń (w przypadku budynków ) pow yżej 300, zamknięcie placów ek edukacyjnych do 25 marca, zamknięcie w szystkich placów ek

CELON PHARMA: NWZA upoważniło Zarząd do przeprowadzenia emisji akcji i zadecydowało o ustanowieniu programu motywacyjnego!. PHARMENA: Zakończenie badań przedklinicznych w

TEN SQUARE GAMES: Przychody ze sprzedaży (płatności) w III kwartale 2021 roku wyniosły 158,9 mln PLN (-11% r./r. ; -4% kw./kw.) [lekko negatywne].. PLAYWAY/ MADMIND

Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wniosek zarządu w sprawie zasilenia funduszu stabilizacyjnego kwotą do 700mln PLN Zasilenie funduszu planowane jest na przełomie kwietnia i

- W tym miesiącu spółka spodziewa się następnej próby tego produktu i liczy na złożenie do końca tego roku wniosku do URPL na przeprowadzenie badań u

ASSECO BS: Zwołanie ZWZA na dzień 9 czerwca w sprawie wypłaty 2 PLN dywidendy na akcję Dzień dywidendy ustala się na 18 czerwca, a termin wypłaty na 29 czerwca 2021 roku. DGA:

RAFAKO: Zawarcie umowy z doradcą finansowym dotyczącej pozyskania inwestora poprzez sprzedaż przez PBG 33,3% akcji