Daily. equity research. 1 października października 2020

(1)

1 października 2020

Daily

equity research

Kurs 1D 1M 6M 1Y

W IG 49 412 -0,2% -3,0% 20,4%-13,1%

W IG20 1 713 -0,3% -3,4% 15,5%-20,4%

mW IG40 3 562 0,1% -3,1% 24,6% -3,2%

sW IG80 14 222 -0,1% -2,3% 40,0% 24,1%

S&P 3 363 0,8% -4,6% 36,1% 14,4%

DAX 12 761 -0,5% -1,6% 33,7% 4,1%

FTSE 5 866 -0,5% 0,1% 7,5%-20,3%

Nikkei 23 185 -1,5% 0,2% 28,3% 5,9%

Shanghai Composite 3 218 -0,2% -5,6% 17,7% 10,8%

BIST30 Turcja 1 284 2,1% 5,0% 20,9% -0,3%

Zmiana bps

Rent. obl. 5Y 0,6% -0,3 -19,0 -12,1 -119,6 Rent. obl. 10Y 1,3% 0,8 -12,1 -7,5 -68,6

W IBOR 3M 0,2% 0,0 -1,0 -4,0 -150,0

Zmiana

USD/PLN 3,85 -0,3% 4,4% -8,8% -3,9%

EUR/PLN 4,53 -0,1% 3,0% -1,5% 3,3%

GBP/PLN 4,99 0,2% -1,1% 4,0% -1,2%

EUR/USD 1,17 0,2% -1,4% 7,1% 7,4%

Zmiana

Złoto (USD/toz) 1 888,0 0,0% -4,2% 6,1% 27,4%

Srebro (USD/toz) 23,6 1,7%-15,9% 31,2% 37,1%

Platyna (USD/toz) 904 1,3% -4,5% 10,0% 3,1%

Miedź (USD/t) 6 672 1,4% 0,1% 10,9% 16,5%

Cynk (USD/t) 2 403 -0,9% -4,5% 17,4% 1,1%

Ołów (USD/t) 1 825 -1,1% -7,5% 2,8%-14,5%

Aluminium (USD/t) 1 765 -1,0% -1,9% 9,0% 2,5%

Alu. Alloy (USD/t) 1 522 -4,9% 15,3% 25,7% 29,5%

Pallad (USD/toz) 2 337 0,3% 2,6% 21,0% 43,3%

Molibden (USD/lb) 8,2 0,6% 5,8% 10,4%-30,8%

Nikiel (USD/t) 14 517 0,4% -5,5% 13,4%-14,9%

Ruda żelaza (USD/t) 120,9 -0,3% -2,2% 23,0% 31,1%

HCC (USD/t) 142 -1,1% 15,1% 5,6% -9,3%

HRC UE (EUR/t) 480 2,1% 12,9% 18,5% 3,2%

Rebar UE (EUR/t) 465 2,2% 4,5% 6,3% -2,6%

Brent (USD/bbl.) 42,3 0,0% -7,2% 0,7%-28,2%

CO2 (EUR/t) 26,9 0,5% -6,0% -0,1% 7,9%

W ęgiel ARA1Y (USD/t) 56,9 -4,2% -12,0% -19,5% -35,1%

Gaz w USA (USD/MMBtu) 2,57 1,5% 1,5% 53,6% 12,4%

Gaz 1Y (EUR/MWh) 13,6 -2,3% -1,8% 9,7%-24,4%

Gaz 1M (TTF; EUR/MWh) 12,5 0,8% 29,0% 127,2% 54,7%

Notowania WYNIKI FINANSOWE

CCC: Wstępne wyniki III kw. ’20: znacznie powyżej oczekiwań, Eobuwie.pl wciąż bryluje [pozytywne]

PBKM: Wyniki 2Q20 [neutralne]

PGS SOFTWARE: Wyniki za 2Q20 [lekko pozytywne]

RAINBOW TOURS: Wyniki za II kw. ’20 zgodne ze wstępnymi [neutralne]

ENTER AIR: Wyniki za II kw. ’20

GAMING FACTORY: Wyniki za II kw. 2020 FINANSE

GETIN NOBLE BANK/IDEA BANK: Zwołanie NWZA na dzień 29 października w sprawie odwołania p. Leszka Czarneckiego z RN

IDEA BANK: KNF odmówiła wszczęcia postępowania w sprawie odwołania BFG z funkcji kuratora banku

ING BANK ŚLĄSKI: Utrzymanie przez Fitch ratingu na poziomie A+, perspektywa negatywna PEKAO: Fitch potwierdził rating banku na poziomie BBB+, perspektywa negatywna

BANKI: Banki udzieliły w sierpniu kredytów hipotecznych za 4,12mld PLN, -12% r/r – NBP BANKI: Dwie trzecie wakacji kredytowych zakończyło się, większość klientów wraca do spłaty - BIK

ENERGETYKA I WYDOBYCIE

TAURON/PGNIG: Przekazanie do eksploatacji bloku CCGT w Stalowej Woli PGE: Podsumowanie wywiadu z CEO

GAMING

PLAYWAY (Zawieszona): Uruchomienie platformy Need for Game Idea

SIMFABRIC/MOVIE GAMES: Ustalenie terminu premiery gry Lust for Darkness na konsolę PS4 na dzień 16 listopada 2020 roku

7LEVELS: Spółka planuje pozyskać z emisji akcji 2,5-4mln PLN BIOTECH

BIOMED-LUBLIN: Spłata zobowiązań układowych wobec wierzycieli niezabezpieczonych z wierzytelnościami powyżej 50tys. PLN

CELON PHARMA: Uzyskanie zgody na rozpoczęcie II fazy badania nad lekiem opartym o inhibitor PDE10A

MASTER PHARM: W wezwaniu na akcje spółki zawarto transakcje na 628 tys. walorów DEWELOPERZY I BUDOWNICTWO

ZUE: KIO unieważniła wybór oferty spółki za 382,2mln PLN brutto w przetargu na rozbudowę linii tramwajowej w Olsztynie

PRZEMYSŁ

SANOK: Pomimo odbudowy zamówień w III kwartale, zarząd spodziewa się pogorszenia wyników finansowych r./r.

POZOSTAŁE

PEKABEX: Zawarcie transakcji zabezpieczających ryzyko kursowe w łącznej kwocie 5mln EUR PKP CARGO: Podpisanie umowy z ArcelorMittal Poland o wartości 989mln PLN brutto

STALEXPORT AUTOSTRADY: Złożenie przez Stalexport Autostrada Małopolska o zwrot nadpłaty w podatku dochodowym za 2019 rok w kwocie 16,9mln PLN

HIGHLIGHTS

(2)

Daily

equity research

2 WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK

Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M

DNP 191% PLW 691% INK 1363%

ALR 153% WPL 202% CMP 552%

PKO 134% PKP 196% AST 483%

OPL 132% ATT 169% 1AT 410%

PGE 121% FMF 158% BKM 317%

PZU 117% GPW 124% FTE 277%

LTS 109% BHW 107% INC 181%

CDR 102% XTB 105% AWM 176%

CPS 95% NEU 95% HRP 175%

KGH 92% EAT 90% AML 167%

mWIG40 sWIG80

WIG20

Ticker Obrót Ticker Obrót Ticker Obrót

CDR 181,3 PLW 36,4 MLS 4,7

PKO 77,4 BML 26,0 HRP 3,4

KGH 66,8 MRC 18,2 INK 3,3

DNP 60,9 XTB 12,4 AWM 3,0

PLY 58,1 TEN 3,9 INC 2,7

PZU 55,8 GPW 3,8 CIG 1,9

PKN 41,1 EUR 3,1 AST 1,9

PEO 30,6 EAT 3,0 FTE 1,8

PGN 22,4 PKP 2,0 CRM 1,5

JSW 20,2 ENG 1,9 WSE 1,1

sWIG80 mWIG40

WIG20

Indeks 1D 3M 1D/3M

WIG 910,9 947,6 96%

WIG20 724,1 672,2 108%

WIG40 131,9 174,7 75%

sWIG80 36,1 64,3 56%

Średnie obroty (mln PLN)

Największe obroty (mln PLN)

Niecodzienne obroty

Największe zmiany

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

ALR 13,4 8,1% TPE 2,2 -4,5%

CCC 47,2 1,9% CDR 418,4 -3,0%

PEO 50,3 1,9% LPP 6 570,0 -2,2%

PGE 6,4 1,6% LTS 34,5 -1,9%

PKN 45,9 1,5% MBK 166,4 -1,2%

PLW 559,0 12,0% VRG 2,3 -4,0%

PKP 11,7 3,5% GPW 45,30 -3,8%

BHW 36,7 3,2% CAR 231,0 -3,8%

DVL 1,7 2,8% MAB 32,6 -3,3%

DOM 102,0 2,6% ENA 5,7 -2,4%

ULG 29,4 3,5% INC 10,0 -13,8%

ATG 3,9 3,4% HRP 19,4 -11,4%

RVU 60,8 3,4% WSE 1,1 -10,5%

PCE 12,3 3,4% EEX 4,9 -3,5%

UNT 37,2 3,3% GLC 6,3 -3,1%

Najlepsze Najgorsze

mWIG40

sWIG80 WIG20

Najlepsze Najgorsze

Najgorsze Najlepsze

WYNIKI FINANSOWE

CCC

(Sprzedaj, 57 PLN)

Wstępne wyniki III kw. ’20: znacznie powyżej oczekiwań, Eobuwie.pl wciąż bryluje [pozytywne]

#Eobuwie.pl.

- Przychody +51% r./r., MBnS 42,8% (+1p.p. r./r.), marża EBITDA 9% (+2,1p.p. r./r.);

- Wzrost sprzedaży oparty głównie na PL i CEE (odpowiednio +53% i 36% r./r.), zwraca również uwagę podwojenie sprzedaży w Europie Południowej (Włochy, Grecja), Modivo stanowiło 10%

przychodów Grupy Eobuwie.pl;

#CCC

- Wyniki skor. o KVAG: przychody -10% r./r., MBnS 46,7% (-1,9p.p. r./r.), marża EBITDA 16,4% (- 1,4p.p. r./r.);

#Pozostałe

- Powierzchnia handlowa +6% r./r., płaska kw./kw;

- Kanał online: wzrost przychodów o 60% r./r., 38% udziału kanału w sprzedaży Grupy, w tym udział ccc.eu w przychodach CCC Polska 10%;

- EBITDA 3Q’20 KVAG -16,lm PLN.

PBKM

(Zawieszona) Wyniki 2Q20 [neutralne]

- Przychody: 1) bankowanie komórek macierzystych: 45,1mln PLN (4% r/r; -1% q/q); 2) terapie ATMP: 2,7mln PLN (-10% r/r; +26% q/q);

- Liczba pozyskanych próbek w 2Q20: spółka pozyskała 6 966 nowych próbek (-9% r/r; -2% q/

q): 1) segment B2C- 6 349 próbek (+3% r/r; -2% q/q), 2) segment B2B - 617 próbek (-58% r/r; -5%

q/q). Udział umów abonamentowych wyniósł 49% (względem 48% w 2Q19).

- Koszty działalności operacyjnej: 50,6mln PLN (+7% r/r; +10% q/q). W strukturze kosztów widoczny był znaczący wzrost zużycia materiałów i energii (-8,8mln PLN; +78% r/r; +50% q/q), związany głównie ze zrealizowanymi procesami akwizycji.

- Koszty badań R&D na poziomie 1,7 mln PLN (względem 1,7mln PLN w 1Q20 i 0,7mln PLN w 2Q19).

- OCF: -4,1mln PLN względem 3,9mln PLN w 1Q20 i 1,8mln PLN w 2Q19.

- Dalsze kierunki rozwoju: spółka podtrzymuje plany kolejnych akwizycji spółek z rynku EU i poza jej granicami. Kolejne przejęcia mogą zostać przeprowadzone w przeciągu kilku najbliższych kwartałów.

mln PLN 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20W y/y q/q 3Q20P Kons.

Przychody 1448 1717 965 1253 1502 4% 20% 1387

Offline 1091 1257 553 500 878 -20% 76%

Online 357 460 413 629 572 60% -9%

- w tym eobuw ie 357 460 413 514 491 38% -4%

- w tym CCC 12 63 425% -

EBITDA 193 317 -125 -49 176 -9% - 121

EBIT 16 132 -310 -232 -8 - - -59

Zysk netto -33 126 -340 -350 - - - -64

MBnS | Grupa 47,4% 50,6% 42,8% 45,3% 45,6% -1,8p.p. 0,3p.p. 43,3%

MBnS | eobuw ie 41,7% 43,3% 39,0% 47,4% 42,8% 1,1p.p. -4,6p.p. 38,0%

SG&A jako % przychodów 46,1% 43,7% 73,6% 48,1% 46,2% 0,1p.p. -1,9p.p. 47,6%

Marża EBITDA skor. | Grupa 13,3% 18,4% -13,0% 14,9% 11,7% -1,6p.p. -3,2p.p. 8,7%

Pow . handlow a (tys. m2) 725 760 754 761 762 5% 0%

P/E 12M trailing - - - - -

EV/EBITDA 12M trailing 7,9 7,6 9,9 12,2 12,6 Źródło: Dane spółki, Trigon DM

mln PLN 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 y/y q/q 2Q20P Kons.

Przychody 47,2 48,3 49,3 49,3 48,7 3% -1% b.d. b.d.

EBITDA 3,9 8,0 9,7 6,6 5,6 43% -15% b.d. b.d.

EBIT 0,8 4,7 6,1 3,3 1,1 33% -67% b.d. b.d.

Zysk netto 1,1 5,3 1,2 2,2 1,8 68% -18% b.d. b.d.

P/E12M trailing 11,4 18,0 22,9 47,0 43,8 EV/EBITDA 12M trailing 7,7 11,6 11,5 6,2 11,9 Źródło: dane spółki, Trigon DM

(3)

Daily

equity research

PGS SOFTWARE

(Kupuj; PLN 14,0) Wyniki za 2Q20 [lekko pozytywne]

- Zysk brutto na sprzedaży wyniósł 2,7 mln PLN, spadek z 8,0 mln PLN w 1Q20.

- Po dobrym kwietniu spółka zaksięgowała niewielką stratę ze sprzedaży w maju i czerwcu.

- W trzecim kwartale w żadnym miesiącu nie powinno być straty.

- Spółka zabezpieczyła ryzyko walutowe po kursie EUR/PLN 4,49 na najbliższe terminy.

- Kilku nowych klientów pozyskanych w ostatnim kwartale.

RAINBOW TOURS

(Zawieszona)

Wyniki za II kw. ’20 zgodne ze wstępnymi [neutralne]

ENTER AIR

Wyniki za II kw. ’20

GAMING FACTORY

Wyniki za II kw. 2020

- Przychody 1,1mln PLN (przychody netto 0,5mln PLN ; zmiana stanu produktów +0,6mln PLN) - EBIT 350tys. PLN

- Zysk netto jedn. dominującej 0,19mln PLN

FINANSE

GETIN NOBLE BANK

(Zawieszona)

/ IDEA BANK

Zwołanie NWZA na dzień 29 października w sprawie odwołania p. Leszka Czarneckiego z RN

IDEA BANK

KNF odmówiła wszczęcia postępowania w sprawie odwołania BFG z funkcji kuratora banku

ING BANK ŚLĄSKI

(Sprzedaj; 107,0 PLN)

Utrzymanie przez Fitch ratingu na poziomie A+, perspektywa negatywna

PEKAO

(Kupuj; 62,5 PLN)

Fitch potwierdził rating banku na poziomie BBB+, perspektywa negatywna

BANKI

Banki udzieliły w sierpniu kredytów hipotecznych za 4,12mld PLN, -12% r/r – NBP

W tym samym okresie na cele konsumpcyjne udzielono kredytów w kwocie 4,8mld PLN – spadek o 24% r/r.

mln PLN ^2Q19 ^3Q19 ^4Q19 ^1Q20 ^2Q20 y/y q/q ^2Q20P

Przychody 36,1 38,5 35,2 39,5 31,3 -13% -21% 30,6

EBITDA 7,5 9,1 3,5 6,3 4,7 -37% -24% 3,1

EBIT 7,0 8,6 3,0 5,8 4,3 -39% -26% 2,6

Zysk netto 6,8 6,8 7,9 3,1 5,5 -19% 78% 3,7

P/E 12M trailing 13,6 14,0 12,9 14,1 14,9 EV/EBITDA 12M trailing 10,8 10,1 11,3 11,8 14,7 zmiana przychodów r./r. 19% 20% 1% 13% -13%

marża EBITDA 21% 24% 10% 16% 15%

marża EBIT 19% 22% 8% 15% 14%

marża netto 19% 18% 22% 8% 18%

Źródło: dane spółki, Trigon DM

mln PLN 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 y/y q/q 2Q20P Kons.

Przychody 416,1 816,3 267,5 273,8 7,4 -98% -97% 7,4 b.d.

EBITDA 7,4 59,2 -19,4 7,9 -17,1 - - -17,1 b.d.

EBIT 3,6 54,2 -23,9 3,0 -19,7 - - b.d.

Zysk netto 1,7 44,1 -20,0 0,8 -15,7 - - -15,7 b.d.

P/E12M trailing 17,5 4,6 6,7 7,2 20,8

EV/EBITDA 12M trailing 9,6 2,9 4,4 6,4 11,6 Źródło: dane spółki, Trigon DM

mln PLN 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 y/y q/q 2Q20P Kons.

Przychody 447,8 710,5 271,1 207,1 20,6 -95% -90% 16,3 b.d.

EBITDA 110,8 199,9 -35,4 45,4 -44,6 - - -95,7 b.d.

EBIT 61,7 149,0 -62,4 2,1 -90,0 - - -139,0 b.d.

Zysk netto 54,0 59,5 -19,4 -77,0 -56,0 - - -123,9 b.d.

P/E12M trailing 6,4 4,6 5,0 24,7 -

EV/EBITDA 12M trailing 6,5 3,9 4,2 4,9 9,5

(4)

Daily

equity research

4

BANKI

Dwie trzecie wakacji kredytowych zakończyło się, większość klientów wraca do spłaty - BIK

W ciągu III kwartału liczba kredytów z odroczeniem spłaty raty spadła o 341 tys. do 301 tys., a ich wartość obniżyła się o 30mld PLN do 23mld PLN. Ponad 90 proc. klientów po zakończonych wakacjach kredytowych powróciło do regularnej obsługi kredytów. Ustawowe wakacje kredytowe są mniej popularne, ale od początku sierpnia ich liczba wzrosła o blisko 2 tys., a wartość kredytów o 220mln PLN do 342mln PLN.

ENERGETYKA I WYDOBYCIE

TAURON

(Kupuj; 3,1 PLN)

/PGNIG

(Trzymaj; 5,6 PLN) Przekazanie do eksploatacji bloku CCGT w Stalowej Woli

W początkowej fazie jednostka będzie pracowała z mocą na poziomie 330 MW, a po kilku tyg. osiągnie swoją moc docelową – 450 MW.

PGE

(Zawieszona)

Podsumowanie wywiadu z CEO

- W 2040r. produkcji energii z offshore stanowić będzie ok. 40%, jeśli dojdzie do wydzielenia z jej struktur aktywów węglowych. „Jeśli nie nastąpi, choć jestem przekonany, że nastąpi, to ok. 30% w całkowitej produkcji”. PGE planuje budowę trzech morskich farm wiatrowych o łącznej mocy 3,5 GW.

- Wg. CEO, aktywa grup energetycznych pozostałe po wydzieleniu aktywów węglowych (dystrybucja, OZE i ciepłownictwo) powinny zostać skonsolidowane w jednym podmiocie, który – w przyszłości – mógłby myśleć o ekspansji zagranicznej. Obecnie priorytetem jest jednak transformacja energetyczna i osiągnięcie zeroemisyjności.

GAMING

PLAYWAY

(Zawieszona)

Uruchomienie platformy Need for Game Idea

- Platforma Need for Game Idea została udostępniona graczom w skali globalnej. Dostęp do usługi jest darmowy po wcześniejszej rejestracji oraz założeniu konta użytkownika

– Link do platformy: https://www.pway.io/

SIMFABRIC/MOVIE GAMES

Ustalenie terminu premiery gry Lust for Darkness na konsolę PS4 na dzień 16 listopada 2020 roku - Cena gry to 12,99 EUR

7LEVELS

Spółka planuje pozyskać z emisji akcji 2,5-4mln PLN

- Pozyskane środki miałyby być wykorzystane na produkcję nowej gry, rozwój działalności wydawniczej oraz zwiększenie zatrudnienia.

BIOTECH

BIOMED-LUBLIN

Spłata zobowiązań układowych wobec wierzycieli niezabezpieczonych z wierzytelnościami powyżej 50tys. PLN Spółka dokonała spłaty kwoty 814,7tys. PLN oraz 137,3tys. EUR.

CELON PHARMA

(Zawieszona)

Uzyskanie zgody na rozpoczęcie II fazy badania nad lekiem opartym o inhibitor PDE10A

- Celem badania jest określenie efektywności, bezpieczeństwa i farmakokinetyki dwóch różnych dawek leku, podawanych przez 28 dni pacjentom z zaostrzeniem psychotycznym schizofrenii.

- W całym badaniu II fazy weźmie udział ok. 165 pacjentów, w tym ok. 75 pacjentów w Polsce, a przewidywalny okres jego trwania wyniesie ok. 18 -20 miesięcy.

MASTER PHARM

W wezwaniu na akcje spółki zawarto transakcje na 628 tys. walorów

Pod koniec lipca Max Welt Holdings, p. Paweł Klita i p. Rafał Biskup wezwali do sprzedaży 7,03 mln akcji spółki, stanowiące 32,69% udziału w kapitale zakładowym, po cenie 4,20 PLN za walor.

6,4 6,3 6,5

5,8 5,95,8 6,0 5,0

2,6 3,7

4,7 5,1 4,8 7% 7%

-4%-7%

5%1% 1%

-25%

-61%

-45%

-25%-28%-24%

1 2 3 4 5 6 7 8 9

sie.19 wrz.19 paź.19 lis.19 gru.19 sty.20 lut.20 mar.20 kwi.20 maj.20 cze.20 lip.20 sie.20

Konsumpcyjne Zmiana r/r

4,7 4,6 4,8 3,9 4,1

4,54,95,4 4,8

4,33,9 4,7

4,1 10%

3%_2%

-4%

7%

21%

33%

23%

-3%

-14%-17%^-12%-12%

2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0

sie.19 wrz.19 paź.19 lis.19 gru.19 sty.20 lut.20 mar.20 kwi.20 maj.20 cze.20 lip.20 sie.20

Hipoteczne Zmiana r/r

(5)

Daily

equity research

DEWELOPERZY I BUDOWNICTWO

ZUE

KIO unieważniła wybór oferty spółki za 382,2mln PLN brutto w przetargu na rozbudowę linii tramwajowej w Olsztynie

PRZEMYSŁ

SANOK

(Zawieszona)

Pomimo odbudowy zamówień w III kwartale, zarząd spodziewa się pogorszenia wyników finansowych r./r.

- Pogorszenie wyników głównie za sprawą słabego II kwartału - Kontynuowane prace związane z przeglądem opcji strategicznych

- Nie są wykluczone dezinwestycje w segmencie motoryzacji w zakładach w Chinach czy w Niemczech - Decyzja o dezinwestycjach spodziewana na przełomie roku lub na początku 2021 roku.

POZOSTAŁE

PEKABEX

Zawarcie transakcji zabezpieczających ryzyko kursowe w łącznej kwocie 5mln EUR

PKP CARGO

Podpisanie umowy z ArcelorMittal Poland o wartości 989mln PLN brutto

Przedmiotem kontraktu jest przewóz kolejowy towarów w okresie do 30 czerwca 2023 roku.

STALEXPORT AUTOSTRADY

Złożenie przez Stalexport Autostrada Małopolska o zwrot nadpłaty w podatku dochodowym za 2019 rok w kwocie 16,9mln PLN

POZOSTAŁE INFORMACJE

ASM GROUP:

Dokonanie odpisu aktualizacyjnego wartość inwestycji w spółce zależnej w kwocie 28mln PLN oraz wartość pożyczek udzielonych spółkom z grupy Vertikom w kwocie 2,2mln PLN

BRITISH AUTOMOTIVE HOLDING:

Spółka nie będzie kontynuowała działalności importerskiej i dilerskiej pojazdów Jaguar, Land Rover i SsangYong w perspektywie 12 miesięcy

Zarząd złożył wniosek do GPW o zawieszenie obrotu akcjami spółki w dniu dzisiejszym.

DATAWALK:

Szacowana wartość negocjowanych umów grupy wynosi blisko 19mln USD

DEKPOL:

Spółka oczekuje w II półroczu podobnych przychodów do I półrocza

- Zarząd pozytywnie ocenia perspektywy działalności na najbliższe lata

- Najbardziej dynamiczny wzrost spodziewany jest w obszarze produkcji łużek koparkowych

- Posiadany bank ziemi pozwala na wprowadzenie do oferty łącznie ok. 5 tys. lokali na ponad 230 tys. mkw. PUM - Niebawem spółka wyjdzie na rynek obligacji w celu pozyskania 50mln PLN

- W planach jest też złożenie prospektu w związku z pozyskaniem w latach 2020-2022 kwoty do 200mln PLN.

HUBSTYLE:

Zawarcie umowy sprzedaży aktywów odzieżowych

W ramach transakcji sprzedano udziały w Sugarfree oraz New Fashion Brand oraz prawa do znaków towarowych Sugarfree oraz Cardio Bunny za łączną kwotę 0,3mln PLN powiększoną o zobowiązanie p. Dawida Urbana do zaspokojenia wierzytelności w stosunku do spółki wynoszących ok.

10,2mln PLN.

MCI CAPITAL:

Podsumowanie wywiadu z prezesem zarządu

- Wśród przyszłościowych sektorów wymienia się m.in. cyfrową edukację, cyfrową pracę i cyfrową medycynę

- W pierwszych dziewięciu miesiącach tego roku zrealizowano sześć transakcji (Frisco, Netrisk, Geewa, Indeks Tatilbudur, Prowly), które przyniosły ponad 615mln PLN wpływów

- W przygotowaniu 5-7 kolejnych exitów, zaplanowanych do realizacji w ciągu najbliższych 6-12 miesięcy - Plany na 2020-202 zakładają wyjścia z inwestycji na rocznym poziomie ok. 600-750mln PLN

- Grupa chce przeprowadzić jedną-dwie transakcje w modelu LBO w Europie Środkowo-Wschodniej i UE w podmiotach o „enterprise value” 50- 250mln EUR.

MEDINICE:

Zawarcie umowy na przeprowadzenie badań przedklinicznych z Uniwersytetem Przyrodniczym we Wrocławiu w projekcie CoolCryo

MOSTOSTAL WARSZAWA:

Zawarcie z PKP Intercity umowy na zaprojektowanie i budowę myjni automatycznej we Wrocławiu Wartość kontraktu wynosi 34,2mln PLN brutto.

NORTH COAST:

Lactalis Polska ogłasza przymusowy wykup 209,3 tys. akcji spółki @ 14,92 PLN za walor

OT LOGISTICS:

Zawarcie warunkowej umowy sprzedaży nieruchomości położonych we Wrocławiu za kwotę 25,8mln PLN

PZ CORMAY:

Wyrażenie zgody RN na nabycie akcji własnych Orphee za łączną kwotę 1,16mln CHF

RAFAMET:

Konsorcjum z Rafametem ma umowę z URC Construction Pvt. Ltd. na dwie tokarki podtorowe Wartość zamówienia to 7,5mln PLN.

(6)

Daily

equity research

6

SESCOM:

Zakończnie programu skupu akcji własnych

Spółka nabyła 815 akcji za kwotę 15,8tys. PLN. Akcje stanowią 0,0388% kapitału zakładowego (0,0286% głosów na walnym).

SFINKS POLSKA:

Zawarcie nowej umowy inwestycyjnej w sprawie zakupu Fabryki Pizzy

W ramach nowej umowy inwestycyjnej, spółka zachowuje opcję zakupu Fabryki Pizzy do 31 stycznia 2022 roku. Cena ma wynieść 10mln PLN.

WASKO:

Spółka zależna Gabos Software ma umowę z Narodowym Instytutem Onkologii im. Marii Skłodowskiej-Curie-Państwowym Instytutem Badawczym za kwotę 7,36mln PLN brutto

INSIDER TRADING

DECORA

Przewodniczący RN kupił 16,1 tys. akcji @ 25,80-27,00 PLN.

OEX

Neo Fund 1, podmiot związany z prezesem zarządu i członkiem zarządu, kupił 1,4 tys. akcji @ 15,00 PLN.

SOPHARMA

Przewodniczący RN kupił 12 tys. akcji @ 3,10-3,14 BGN.

SOPHARMA

Donev Investments Holding kupił 25,5 tys. akcji @ 3,10-3,14 BGN.

PROGRAM SKUPU AKCJI

CDRL

Nabycie 541 akcji @ 11,80-12,45 PLN.

SOPHARMA

Nabycie 65 tys. akcji @ 3,08 BGN.

ZMIANY W ORGANACH

ATAL

Powołanie p. Angeliki Kliś na stanowisko członka zarządu.

PCC EXOL

Powołanie p. Mirosława Siwirskiego na stanowisko członka RN.

PMPG POLSKIE MEDIA

Rezygnacja p. Piotra Piaszczyka z pełnienia funkcji członka zarządu. Pan Piaszczyk będzie pełnił funkcję członka RN.

POLWAX

Rezygnacja p. Pawła Markowskiego z pełnienia funkcji członka RN.

TRANSAKCJE PAKIETOWE

BORYSZEW

Wolumen: 800 tys. @ 3,10

% kapitału: 0,33

CREEPY JAR

% kapitału: 0,74

DINO POLSKA

Wolumen: 10,6 tys. @ 226,50

% kapitału: 0,01

MIRACULUM

% kapitału: 1,84

MR HAMBURGER

Wolumen: 233,2 tys. @ 1,00

% kapitału: 2,21

WALNE ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY

BLOOBER TEAM:

Zwołanie NWZA na dzień 5 listopada w sprawie splitu akcji w stosunku do 1:10

CERAMIKA NOWA GALA:

Zwołanie NWZA na dzień 9 listopada w sprawie zniesienia dematerializacji akcji spółki

(7)

Daily

equity research

ENERGA:

Zwołanie NWZA na dzień 29 października w sprawie wycofania akcji spółki z obrotu giełdowego

ML SYSTEM:

Akcjonariusze nie podjęli uchwały o emisji akcji serii F

(8)

Daily

equity research

8

KALENDARZ KORPORACYJNY dane PAP

KALENDARZ MAKRO dane Bloomberg

Czas Kraj Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednia wartość

czw artek, 1 października 2020

1:50 Japonia Tankan Indeks dla przemysłu III kw artał -34

1:50 Japonia Tankan Indeks dla branż poza przemysłow ych III kw artał -17

2:01 Irlandia Indeks PMI przemysłu w rz 52.30

2:30 Japonia Indeks PMI przemysłu w rz 47.20

7:00 Indie Indeks PMI przemysłu w rz 52.00

8:00 Rumunia Inflacja PPI R/R sie -0.75%

8:30 Szw ajcaria Inflacja CPI R/R w rz -0.90%

9:00 Polska Indeks PMI przemysłu w rz 50.60

9:00 Turcja Indeks PMI przemysłu w rz 54.30

9:15 Hiszpania Indeks PMI przemysłu w rz 49.90

9:30 Czechy Indeks PMI przemysłu w rz 49.10

9:45 Włochy Indeks PMI przemysłu w rz 53.10

9:55 Niemcy Indeks PMI przemysłu w rz 52.20

10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu w rz 51.70

10:30 GB Indeks PMI przemysłu w rz 55.30

11:00 Euroland Inflacja PPI R/R sie -3.30%

14:30 USA Bazow y PCE Deflator R/R sie 1.30%

15:00 Brazylia Indeks PMI przemysłu w rz 64.70

16:00 USA Wydatki inw estycji budow lanych sie 0.10%

16:00 USA Indeks ISM przemysłu w rz 56.00

piątek, 2 października 2020

1:30 Japonia Stopa bezrobocia sie 2.90%

9:00 Węgry Eksport lip 8.60 mld

9:00 Węgry Import lip 7.90 mld

14:00 Brazylia Produkcja przemysłow a R/R w rz -3.00%

14:30 USA Średnia płaca godzinow a w rz 29.47

czw artek, 1 październik 2020

UNIBEP Dzień w ypłaty dyw idendy

PLASTBOX Dzień w ypłaty dyw idendy

piątek, 2 październik 2020

(9)

Daily

equity research

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E P/BV ROE

[PLN] [PLN] [mln PLN] 20P 21P 22P 20P 21P 22P 20P 21P 22P

Alior ALR Sprzedaj 8,0 13,4 -40% 1 752 --- --- --- 0,3 0,3 0,3 -7% -11% -2%

BNP Paribas PL BNPPPL Trzymaj 50,0 40,5 23% 5 970 17,7 12,6 10,1 0,5 0,5 0,5 3% 4% 5%

Getin Noble Bank GNB Zaw ieszona 0,2 - 192 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Handlow y BHW Sprzedaj 32,0 36,7 -13% 4 789 19,0 16,9 14,2 0,6 0,6 0,6 3% 4% 4%

ING ING Sprzedaj 107,0 123,0 -13% 16 002 17,4 15,6 12,3 0,9 0,9 0,8 5% 6% 7%

mBank MBK Sprzedaj 176,0 166,4 6% 7 050 --- --- --- 0,4 0,4 0,5 -1% -2% -3%

Millennium MIL Sprzedaj 2,4 2,8 -13% 3 353 --- --- --- 0,4 0,4 0,5 -4% -7% -13%

Pekao PEO Kupuj 62,5 50,3 24% 13 207 15,4 10,9 8,8 0,5 0,5 0,5 4% 5% 6%

PKO BP PKO Trzymaj 23,5 21,2 11% 26 513 18,4 29,0 37,0 0,6 0,6 0,7 3% 2% 2%

Santander SPL Trzymaj 172,0 142,6 21% 14 572 26,6 24,3 19,2 0,6 0,6 0,6 2% 2% 3%

Kruk KRU Trzymaj 115,0 131,2 -12% 2 489 36,6 13,6 13,1 1,3 1,2 1,2 3% 9% 9%

PZU PZU Kupuj 35,0 24,8 41% 21 407 11,2 8,3 7,6 1,2 1,1 1,1 11% 14% 15%

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 20P 21P 22P 20P 21P 22P 20P 21P 22P

11bit Studios 11B Trzymaj 543,0 485,0 12% 1 144 26,5 45,3 16,5 17,7 30,0 10,1 3% 4% 1%

AB ABE Zaw ieszona 29,0 - 469 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

AC ACG Kupuj 47,0 41,9 12% 418 16,3 16,7 12,3 9,9 9,8 7,9 4% 5% 4%

Alumetal AML Kupuj 57,2 36,0 59% 557 19,7 9,9 7,6 7,8 5,7 4,8 26% 8% 3%

Ambra AMB Kupuj 22,9 18,2 26% 459 13,9 14,2 14,1 6,7 6,2 6,1 5% 7% 8%

Amica AMC Kupuj 178,0 137,0 30% 1 065 10,5 9,8 9,2 5,7 5,4 5,1 5% 12% 6%

Amrest EAT Zaw ieszona 17,6 - 3 864 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Archicom ARH Zaw ieszona 18,1 - 465 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Asseco Poland ACP Zaw ieszona 69,5 - 5 769 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Atal 1AT Zaw ieszona 32,5 - 1 258 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Auto Partner APR Kupuj 7,0 7,2 -2% 935 11,3 12,5 11,5 8,1 8,7 8,1 0% 9% 4%

Azoty ATT Sprzedaj 28,7 24,3 18% 2 410 8,8 8,7 8,0 4,0 3,7 3,2 20% 8% 11%

Benefit BFT Kupuj 940,0 730,0 29% 2 087 252,8 19,4 16,4 12,3 9,1 7,9 7% 4% 7%

Bogdanka LWB Zaw ieszona 18,9 - 641 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

BoomBit BBT Kupuj 25,6 20,0 28% 268 17,6 16,3 13,3 8,8 7,0 5,6 0% 0% 0%

Budimex BDX Zaw ieszona 245,0 - 6 255 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Capital Park CPG Kupuj 7,8 6,4 22% 693 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

CCC CCC Sprzedaj 57,0 47,2 21% 2 590 --- 25,6 15,9 20,9 6,3 5,9 9% 2% 11%

CD Projekt CDR Trzymaj 378,0 418,4 -10% 40 217 22,2 34,3 31,6 16,9 27,4 25,3 0% 5% 3%

Celon CLN Zaw ieszona 42,0 - 1 890 58,9 60,1 41,7 27,2 27,5 22,0 -3% -1% -3%

Ciech CIE Trzymaj 33,4 27,4 22% 1 441 12,9 9,2 6,9 5,6 5,3 5,0 5% -4% -5%

Comarch CMR Zaw ieszona 214,0 - 1 741 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Comp CMP Trzymaj 63,2 60,0 5% 355 20,9 9,0 25,2 6,0 5,7 6,1 -11% 8% 11%

Cyfrow y Polsat CPS Kupuj 31,0 27,0 15% 17 281 15,8 12,3 11,5 7,2 6,8 6,6 8% 8% 7%

Develia DVL Zaw ieszona 1,7 - 778 --- --- --- --- --- --- 20% 27% 13%

Dino DNP Zaw ieszona 227,8 - 22 334 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Dom Development DOM Zaw ieszona 102,0 - 2 572 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Echo Investment ECH Zaw ieszona 4,1 - 1 700 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Enea ENA Kupuj 8,8 5,7 54% 2 516 --- --- --- 2,8 2,7 2,5 1% 3% 4%

Energa ENG Zaw ieszona 8,3 - 3 437 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

(10)

Daily

equity research

10

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 20P 21P 22P 20P 21P 22P 20P 21P 22P

Eurocash EUR Zaw ieszona 14,4 - 2 004 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Forte FTE Zaw ieszona 32,0 - 766 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

GPW GPW Zaw ieszona 45,3 - 1 901 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

GTC GTC Zaw ieszona 6,1 - 2 972 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Inter Cars CAR Kupuj 230,0 231,0 0% 3 273 12,8 17,8 16,5 9,0 10,9 10,1 7% 11% 6%

JSW JSW Sprzedaj 6,9 25,7 -73% 3 012 --- --- 21,4 -6,7 7,2 4,3 ^-22% -49% -11%

Kęty KTY Kupuj 556,0 460,0 21% 4 426 12,0 12,4 11,7 8,1 8,4 7,9 6% 7% 5%

KGHM KGH Kupuj 138,0 118,0 17% 23 600 8,8 9,0 9,4 5,0 5,0 5,0 4% 5% 6%

LiveChat LVC Restricted 90,9 - 2 341 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Lokum Dew eloper LKD Zaw ieszona 11,7 - 211 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Lotos LTS Trzymaj 61,5 34,5 78% 6 376 --- 7,7 4,9 53,3 3,3 2,2 14% 2% 15%

LPP LPP Trzymaj 7 000,0 6 570,0 7% 12 170 --- 34,0 21,1 12,6 8,8 7,4 6% 2% 4%

Mabion MAB Zaw ieszona 32,6 - 448 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Mangata MGT Kupuj 85,0 47,2 80% 315 9,2 8,6 6,7 7,0 6,3 4,9 12% 10% 1%

Marvipol MVP Zaw ieszona 5,1 - 213 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Medicalgorithmics MDG Zaw ieszona 22,5 - 97 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Netia NET Trzymaj 4,1 4,5 -9% 1 510 28,6 37,1 32,2 4,6 4,6 4,5 4% 5% 6%

Neuca NEU Kupuj 580,0 505,0 15% 2 205 14,9 14,6 13,8 9,9 9,7 8,7 3% 6% 6%

New ag NWG Trzymaj 26,9 26,8 0% 1 206 10,0 12,0 14,9 8,2 9,2 9,4 0% 0% 0%

OncoArendi OAT Zaw ieszona 18,3 - 249 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Oponeo.pl OPN Kupuj 42,0 31,8 32% 443 16,1 17,8 16,2 8,5 7,8 7,0 4% 7% 7%

Orange OPL Trzymaj 7,0 6,8 2% 8 977 50,8 34,9 19,4 5,1 5,1 4,8 3% 4% 0%

PBKM BKM Zaw ieszona 81,0 - 746 21,2 18,5 15,4 11,8 11,3 12,8 1% 2% 2%

PGE PGE Zaw ieszona 6,4 - 12 004 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

PGNiG PGN Trzymaj 5,6 5,0 11% 29 169 4,2 13,7 13,6 2,1 4,0 4,0 -4% 24% 4%

PGS Softw are PSW Kupuj 14,0 12,7 11% 358 20,7 14,8 13,2 15,8 11,2 9,7 8% 6% 7%

PKN Orlen PKN Trzymaj 62,6 45,9 36% 19 610 33,4 6,6 4,9 5,9 3,8 3,4 18% -2% -4%

Play PLY Kupuj 37,9 38,6 -2% 9 829 10,1 9,4 8,9 6,6 6,3 6,0 9% 7% 4%

Playw ay PLW Zaw ieszona 559,0 - 3 689 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Polenergia PEP Zaw ieszona 46,3 - 2 104 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

R22 R22 Kupuj 35,5 31,1 14% 441 16,1 13,9 13,2 9,9 8,6 8,1 -3% 7% 8%

Rainbow RBW Zaw ieszona 13,2 - 192 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Raw lplug RWL Trzymaj 8,5 7,8 9% 254 9,9 8,8 8,0 5,5 5,1 4,7 6% 13% 8%

Sanok SNK Restricted 13,7 - 367 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Stalprodukt STP Kupuj 272,0 190,0 43% 1 060 12,0 17,2 9,2 2,8 3,0 2,2 14% 7% 6%

Tauron TPE Kupuj 3,1 2,2 41% 3 849 --- --- --- 5,3 3,5 4,1 -15% -3% 6%

Ten Square Games TEN Kupuj 696,0 572,0 22% 4 157 32,0 17,5 17,1 26,7 14,2 13,6 2% 5% 6%

VRG VRG Zaw ieszona 2,3 - 539 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Waw el WWL Kupuj 940,0 548,0 72% 822 15,7 12,6 11,6 7,4 6,2 5,6 9% 12% 11%

Wielton WLT Zaw ieszona 4,2 - 254 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Wirtualna Polska WPL Trzymaj 68,7 72,8 -6% 2 120 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Wittchen WTN Zaw ieszona 7,3 - 132 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

(11)

Daily

equity research

*P/BV zamiast EV/EBITDA

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E P/BV DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Banki

Alior ALR --- --- --- 0,3 0,3 0,3 0,0% 0,0% 0,0% -2% -18% -65%

BNPPL BNPPPL 17,7 12,6 10,1 0,5 0,5 0,5 0,0% 0,0% 2,0% -6% -20% -41%

Getin Noble GNB --- --- --- --- --- --- --- --- --- -18% -31% -41%

Handlow y BHW 19,0 16,9 14,2 0,6 0,6 0,6 0,0% 4,0% 4,4% 3% -7% -27%

ING ING 17,4 15,6 12,3 0,9 0,9 0,8 0,0% 2,9% 3,2% -8% -16% -38%

mBank MBK --- --- --- 0,4 0,4 0,5 0,0% 0,0% 0,0% -8% -29% -52%

Millennium MIL --- --- --- 0,4 0,4 0,5 0,0% 0,0% 0,0% -5% -9% -51%

Pekao PEO 15,4 10,9 8,8 0,5 0,5 0,5 0,0% 4,9% 6,9% -1% -6% -50%

PKO BP PKO 18,4 29,0 37,0 0,6 0,6 0,7 0,0% 8,9% 8,8% 1% -8% -45%

Santander SPL 26,6 24,3 19,2 0,6 0,6 0,6 0,0% 5,6% 9,3% -3% -18% -54%

Erste Group EBS AV 12,1 8,8 6,5 0,5 0,5 0,5 3,6% 5,3% 6,7% -12% -15% -40%

Komercni Banka KOMB CP 11,9 10,1 8,5 0,8 0,8 0,8 9,2% 7,3% 7,9% -9% -12% -38%

Moneta Bank MONET CP 13,4 11,2 7,9 1,0 0,9 0,9 8,9% 8,6% 8,8% -4% -1% -27%

OTP Bank OTP HB 9,5 7,4 6,5 1,0 0,9 0,8 3,9% 3,6% 4,4% -6% -14% -26%

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Finanse inne

GPW GPW 14,3 14,8 14,2 10,2 9,4 9,7 5,4% 5,6% 5,7% 6% 8% 15%

Kruk* KRU 36,6 13,6 13,1 1,3 1,2 1,2 2,7% 2,0% 6,4% -16% 25% -14%

PZU* PZU 11,2 8,3 7,6 1,2 1,1 1,1 11,3% 0,0% 9,0% -8% -14% -33%

Votum VOT 8,3 6,9 5,5 5,9 4,7 3,3 0,0% 4,3% 5,5% 16% 18% 14%

Deutsche Borse (GPW) DB1 GR 23,0 22,4 20,7 15,1 14,5 13,4 2,1% 2,2% 2,4% -5% -8% 7%

Euronext (GPW) ENX FP 22,7 22,5 20,8 16,1 15,5 14,1 2,1% 2,2% 2,3% 4% 18% 43%

LSE (GPW) LSE LN 43,8 37,6 34,0 25,0 19,6 18,7 0,0% 0,0% 0,0% 2% 7% 22%

B2Holding (KRU)* B2H NO 9,9 6,3 4,1 0,5 0,5 0,4 0,8% 4,8% 6,8% -1% 65% 1%

doValue (KRU)* DOV IM 46,0 11,3 8,5 3,0 2,4 2,2 0,6% 4,9% 6,5% -11% 4% -17%

Encore Capital (KRU)* ECPG US 4,6 4,1 3,8 1,0 0,7 0,7 --- --- --- -20% 15% 20%

Hoist Finance (KRU)* HOFI SS 34,7 6,1 5,0 0,6 0,6 0,5 0,0% 5,5% 6,3% 3% 27% -42%

Intrum (KRU)* INTRUM SS 12,5 8,3 7,2 1,3 1,1 1,1 3,7% 6,1% 7,6% 2% 27% -10%

PRA Group (KRU)* PRAA US 13,0 11,9 --- 1,4 1,1 1,1 --- --- --- -14% 4% 21%

VIG (PZU)* VIG AV 8,1 6,7 6,3 0,5 0,5 0,4 5,9% 6,2% 6,6% -7% -4% -20%

Paliw a

Lotos LTS --- 7,7 4,9 53,3 3,3 2,2 2,9% 0,0% 0,0% -12% -43% -61%

MOL MOL 38,3 6,6 4,7 4,5 3,6 3,0 5,0% 6,6% 7,4% 1% -11% -45%

PGNIG PGN 4,2 13,7 13,6 2,1 4,0 4,0 1,8% 2,7% 2,7% -2% 9% 9%

PKN Orlen PKN 33,4 6,6 4,9 5,9 3,8 3,4 2,2% 0,0% 2,5% -9% -28% -53%

A2A A2A IM 13,0 12,7 11,2 6,4 6,3 5,9 6,5% 6,6% 7,2% 1% -2% -27%

Braskem Preference BRKM5 BZ --- 16,9 11,5 7,5 6,5 6,0 0,0% 2,1% 4,6% -3% -13% -34%

Centrica CNA LN 8,4 8,5 7,0 2,9 3,2 3,0 0,0% 0,1% 0,1% -12% -1% -46%

Enegas ENG SM 11,5 11,6 12,1 9,6 9,7 9,6 8,5% 8,6% 8,7% -3% -10% -8%

Gazprom GAZP RX 11,4 5,2 3,5 6,4 4,9 3,9 4,9% 9,3% 13,6% -7% -13% -25%

MOL MOL HB 38,5 6,6 4,7 4,5 3,6 3,0 4,9% 6,5% 7,2% 0% -7% -41%

Motor Oil Hellas MOH GA 8,6 6,0 5,0 5,2 4,1 3,5 4,9% 9,3% 11,9% -16% -21% -52%

OMV OMV AV 10,6 6,4 4,7 4,0 3,0 2,4 7,5% 7,8% 8,3% -14% -21% -53%

Tupras Rafinerileri TUPRS TI --- 10,1 6,5 14,6 6,2 5,0 4,5% 8,2% 12,3% -2% -9% -44%

(12)

Daily

equity research

12

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Chemia

Ciech CIE 12,9 9,2 6,9 5,6 5,3 5,0 0,0% 9,3% 9,3% -10% -15% -15%

Grupa Azoty ATT 8,8 8,7 8,0 4,0 3,7 3,2 0,0% 0,0% 0,0% -4% -20% -26%

Polw ax PWX --- --- --- --- --- --- --- --- --- 10% -26% -7%

CF Industries CF US 19,0 18,6 14,0 7,5 7,2 6,6 3,9% 4,0% 3,9% -8% 8% -37%

Solvaya SOLB BB 13,4 11,9 9,8 5,5 5,4 4,6 5,1% 5,2% 5,3% 2% 2% -22%

Mosaic MOS US 62,6 17,2 11,8 8,5 6,5 5,5 1,1% 1,2% 1,4% -2% 48% -10%

Sisecam SISE TI 11,3 8,7 7,4 5,3 4,2 3,7 1,7% 1,8% 1,5% 18% 31% 62%

Yara International YAR NO 11,7 10,3 9,3 6,1 5,6 5,2 0,5% 0,6% 0,9% -1% 7% -9%

Surow ce

Bogdanka LWB 3,8 4,5 9,0 0,5 0,6 0,6 10,3% 6,8% 3,8% -1% -12% -48%

JSW JSW --- --- 21,4 -6,7 7,2 4,3 0,0% 0,0% 0,0% 69% 38% 20%

KGHM KGH 8,8 9,0 9,4 5,0 5,0 5,0 0,0% 3,4% 3,4% -13% 27% 53%

Antofagasta ANTO LN 31,5 20,7 21,3 6,3 5,3 5,1 0,0% 0,0% 0,0% -6% 11% 16%

BHP BHP AU 14,3 14,8 14,6 5,9 6,1 5,9 3,7% 3,6% 3,7% -3% 2% -1%

First Quantum FM CN --- 17,3 15,1 7,1 5,2 4,7 0,1% 0,1% 0,1% -12% 10% 10%

Freeport FCX US 60,9 11,3 10,3 9,5 4,5 4,0 0,4% 1,2% 1,3% -3% 36% 71%

Glencore GLEN LN 47,7 11,5 9,9 5,6 4,5 4,2 0,0% 0,1% 0,1% -7% -4% -32%

Rio Tinto RIO LN 9,4 10,1 12,0 5,0 5,1 5,7 0,1% 0,1% 0,1% 0% 5% 11%

SoutherCopper SCCO US 29,6 20,1 20,7 12,8 11,0 11,5 2,9% 3,6% 3,4% -7% 17% 37%

Vale VALE US 6,7 5,3 6,2 3,5 3,2 3,5 --- --- --- -8% 3% -8%

Energetyka

CEZ CEZ 10,5 11,4 10,1 7,4 8,1 8,0 9,2% 7,4% 7,4% -2% -13% -17%

Enea ENA --- --- --- 2,8 2,7 2,5 0,0% 0,0% 0,0% -7% -24% -33%

Energa ENG 8,3 8,2 9,8 5,3 4,8 4,8 --- --- --- 6% 3% 32%

PEP PEP 24,1 23,9 20,5 11,0 11,6 8,8 0,0% --- --- -1% 29% 79%

PGE PGE 12,5 5,6 6,0 4,2 3,4 3,2 0,0% 0,0% 0,0% 11% -7% -20%

Tauron TPE --- --- --- 5,3 3,5 4,1 0,0% 0,0% 0,0% -5% -7% 39%

ZE PAK ZEP --- --- --- 2,1 1,4 --- --- --- --- 8% 15% 44%

Endesa ELE SM 14,0 13,9 14,0 8,0 8,1 8,2 7,0% 5,8% 5,1% -2% 1% -4%

Enel ENEL IM 14,8 13,8 13,1 6,9 6,6 6,4 4,8% 5,1% 5,5% -1% -4% 9%

Energias de Portugal EDP PL 19,3 17,5 16,4 8,3 8,2 7,8 4,6% 4,7% 5,0% -2% 0% 20%

RWE RWE GY 19,8 16,2 16,8 7,0 6,7 6,6 2,7% 2,8% 2,9% -3% 5% 13%

Telekomunikacja i media

Agora AGO --- --- --- 14,4 --- --- 0,0% --- --- -5% -21% -33%

Cyfrow y Polsat CPS 15,8 12,3 11,5 7,2 6,8 6,6 3,7% 3,4% 3,4% 0% 5% 4%

Netia NET 28,6 37,1 32,2 4,6 4,6 4,5 0,0% 0,0% 0,0% 1% 18% 2%

Orange PL OPL 50,8 34,9 19,4 5,1 5,1 4,8 0,0% 3,7% 3,7% -5% 8% 25%

Play PLY 10,1 9,4 8,9 6,6 6,3 6,0 4,3% 3,1% 3,1% 29% 25% 40%

Wirtualna Polska WPL --- --- --- --- --- --- 1,4% 1,4% 1,4% -162% 643% 898%

Deutsche Telekom DTE GR 13,3 12,3 10,2 5,3 4,9 4,9 4,2% 4,4% 4,5% -2% -4% -6%

Magyar Telekom MTELEKOM HB 9,8 9,6 9,0 3,4 3,3 3,2 5,9% 6,9% 7,7% 0% -4% -17%

O2 Czech Republic TELEC CP 13,3 14,8 12,1 6,6 6,9 7,1 4,4% 4,4% 4,4% -1% 2% 3%

Telekom Austria TKA AV 10,1 9,5 8,9 4,6 4,4 4,2 4,0% 4,0% 4,9% -3% -2% -11%

(13)

Daily

equity research

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y IT

Asseco BS ABS 15,7 15,0 --- 10,8 10,3 --- 5,2% 5,2% --- -4% 9% 19%

Asseco PL ACP 14,3 12,8 12,0 3,8 3,5 2,7 3,9% 3,8% 3,8% -1% 2% 36%

Asseco SEE ASE 20,7 18,5 17,3 9,9 9,0 --- 1,6% 2,1% 2,4% -4% 16% 132%

Comarch CMR 18,4 16,3 16,3 7,0 6,7 6,5 0,7% 0,7% 0,7% 0% -1% 21%

Comp CMP 20,9 9,0 25,2 6,0 5,7 6,1 0,0% 0,0% 1,1% -4% -6% -10%

Elzab ELZ --- --- --- --- --- --- --- --- --- 2% -14% 88%

LiveChat LVC --- --- --- #N/A N/A 0,0 0,0 --- --- --- 1% 31% 148%

PGS Softw are PSW 20,7 14,8 13,2 15,8 11,2 9,7 0,0% 4,3% 6,1% -15% 2% 35%

Atos (ACP) ATO FP 9,7 9,0 8,3 5,2 4,6 3,8 2,0% 2,2% 2,4% -6% -10% 7%

Capgemini (ACP) CAP FP 16,9 14,5 12,7 10,3 8,9 7,9 1,6% 1,8% 2,0% -6% 8% 2%

SAP (ACP) SAP GR 26,5 23,2 20,7 18,2 15,9 14,1 1,2% 1,4% 1,6% -5% 6% 24%

Gry

11 bit 11B 26,5 45,3 16,5 17,7 30,0 10,1 0,0% 0,0% 0,0% 1% -8% 27%

Bloober Team BLO 22,0 --- --- 15,2 --- --- 0,0% --- --- -3% 5% 189%

BoomBit BBT 17,6 16,3 13,3 8,8 7,0 5,6 0,0% 0,0% 0,0% 1% -8% 40%

CD Projekt CDR 22,2 34,3 31,6 16,9 27,4 25,3 0,0% 3,6% 2,2% -5% 4% 74%

Playw ay PLW 37,0 26,2 23,2 30,0 18,2 16,1 1,7% 2,4% 3,3% 13% 12% 199%

Ten Square Games TEN 32,0 17,5 17,1 26,7 14,2 13,6 0,7% 2,3% 4,3% 4% 4% 311%

Activision ATVI US 25,0 24,2 21,1 16,5 15,4 13,4 0,5% 0,5% 0,5% -3% 4% 53%

Electronic Arts EA US 23,7 22,0 19,3 14,3 13,2 14,2 0,0% 0,0% 0,0% -6% -4% 35%

Glu Mobile GLUU US 23,9 25,6 14,1 27,4 21,4 14,7 0,0% 0,0% 0,0% -5% -23% 46%

Take-Tw o TTWO US 33,5 29,6 21,0 25,4 19,9 14,4 0,0% 0,0% 0,0% -4% 15% 34%

Ubisoft UBI FP 27,2 24,2 22,7 10,0 8,8 7,3 0,0% 0,0% 0,0% 11% 1% 21%

Zynga ZNGA US 24,6 23,8 19,7 18,9 14,2 12,1 0,0% 0,0% 0,0% 1% -7% 58%

Konsument - Odzież i obuw ie

CCC CCC --- 25,6 15,9 20,9 6,3 5,9 0,0% 0,0% 0,0% -14% -20% -64%

CDRL CDL --- --- --- --- --- --- --- --- --- -5% -9% -36%

LPP LPP --- 34,0 21,1 12,6 8,8 7,4 0,0% 0,0% 0,0% -8% 8% -23%

VRG VRG 76,7 19,2 10,0 17,1 9,4 6,5 0,0% 0,0% 0,0% -1% -1% -46%

Wittchen WTN 484,0 7,2 5,9 8,5 4,1 3,5 --- --- 6,9% -3% -11% -51%

Adidas ADS GR 115,2 32,2 26,4 29,5 16,9 15,1 0,7% 1,3% 1,5% 9% 18% -1%

Asos ASC LN 45,3 45,8 36,4 19,7 17,7 14,6 0,0% 0,0% 0,0% 2% 53% 107%

Foot Locker FL US 19,0 8,5 7,9 6,4 4,0 3,1 2,1% 3,3% 3,6% 7% 14% -21%

H&M HMB SS 170,2 23,1 18,9 11,3 6,7 6,3 3,7% 4,7% 5,1% 14% 14% -19%

Hugo Boss BOSS GR --- 12,3 9,1 6,8 3,8 3,2 1,7% 6,2% 8,7% -1% -19% -56%

Inditex ITX SM 46,9 23,3 20,3 13,4 9,7 8,8 2,5% 3,9% 4,2% 2% 1% -15%

Next NXT LN 27,6 15,1 13,2 14,6 9,9 8,7 0,0% 0,0% 0,0% 0% 22% -6%

Nike NKE US 44,1 34,2 29,2 32,1 25,9 22,7 0,8% 0,9% 1,0% 9% 29% 36%

Zalando ZAL GR 133,2 99,1 72,4 39,8 32,2 25,8 0,0% 0,0% 0,0% 3% 26% 91%

Konsument - FMCG

Dino DNP 40,4 32,1 26,2 24,4 19,2 15,7 0,0% 0,0% 1,0% 4% 14% 49%

Eurocash EUR 20,4 16,1 13,5 5,1 4,8 4,8 4,7% 5,4% 5,5% -7% -17% -31%

Carrefour CA FP 10,9 10,0 9,1 3,3 3,3 2,8 3,3% 3,9% 4,4% 2% 1% -14%

Jeronimo Martins JMT PL 23,3 19,4 18,0 6,9 6,1 5,8 2,1% 2,5% 2,8% -1% -9% -10%

Marr MARR IM 115,5 17,9 14,2 21,8 10,0 8,2 2,4% 4,8% 5,4% 4% 5% -32%

Metro B4B GR --- 17,1 13,5 6,2 5,2 4,8 6,5% 5,1% 6,5% 4% 4% -40%

(14)

Daily

equity research

14

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Konsument - pozostałe

AB ABE 20,2 19,5 18,8 12,3 11,8 11,3 --- 2,1% --- -11% 6% 49%

Action ACT --- --- --- --- --- --- --- --- --- -24% 8% 53%

AmRest EAT --- --- 56,4 11,4 5,9 6,3 0,0% 0,0% --- -12% -21% -61%

Auto Partner APR 11,3 12,5 11,5 8,1 8,7 8,1 0,0% 0,0% 0,0% 1% 38% 65%

Benefit Systems BFT 252,8 19,4 16,4 12,3 9,1 7,9 2,8% 2,1% 2,5% -13% -12% 4%

Inter Cars CAR 12,8 17,8 16,5 9,0 10,9 10,1 0,0% 0,0% 0,0% -8% 5% 14%

Neuca NEU 14,9 14,6 13,8 9,9 9,7 8,7 4,7% 1,6% 2,3% 2% -1% 40%

Oponeo OPN 16,1 17,8 16,2 8,5 7,8 7,0 0,0% 2,2% 2,0% -6% 15% 49%

Rainbow Tours RBW --- --- --- --- --- --- --- --- --- -7% -34% -51%

Basic-Fit (BFT) BFIT NA --- 39,3 19,1 14,7 8,5 6,9 0,0% 0,0% 0,0% -13% -11% -30%

Gym Group (BFT) GYM LN --- 49,3 17,2 16,8 6,3 4,7 0,0% 0,0% 0,0% -13% -11% -46%

Sodexo (BFT) SW FP 50,2 18,6 13,4 11,7 8,8 7,1 2,0% 3,1% 4,0% 2% -1% -40%

Auto Zone (CAR) AZO US 15,9 14,3 13,3 10,8 10,4 9,9 0,0% 0,0% --- -4% 4% 9%

LKQ (CAR) LKQ US 13,2 11,1 9,6 11,8 9,7 --- --- --- --- -13% 11% -10%

Mekonomen (CAR) MEKO SS 10,6 8,4 7,6 6,7 5,7 4,9 1,4% 2,8% 3,8% -1% 41% 13%

O'Reily (CAR) ORLY US 21,3 20,9 18,7 14,7 15,0 14,5 0,0% 0,0% --- -3% 8% 15%

Alsea (EAT) ALSEA* MM --- --- 36,8 16,5 6,9 5,3 0,0% 0,5% 2,0% -7% -7% -54%

Brinker (EAT) EAT US 20,4 12,4 10,8 9,5 7,6 6,2 0,3% 3,1% 3,2% -7% 85% 1%

Collins Foods (EAT) CKF AU 21,1 19,5 16,9 8,5 7,8 8,6 2,0% 2,2% 2,4% 0% 10% 3%

Restaurant Brand (EAT) QSR US 24,1 22,0 20,2 19,3 15,8 14,7 3,7% 3,8% 4,0% 5% 5% -19%

Starbucks (EAT) SBUX US 30,7 27,2 24,6 35,6 18,9 16,4 1,9% 2,1% 2,3% 0% 16% -1%

Yum! Brands (EAT) YUMC US 44,3 25,6 22,0 19,9 13,4 11,8 0,5% 1,0% 1,1% -9% 11% 20%

TUI (RBW) TUI LN --- 44,9 5,4 --- 5,9 3,3 0,0% 0,0% 0,0% -10% -23% -69%

Dew eloperzy i budow nictw o

Atal 1AT 8,3 6,3 6,1 --- --- --- --- 10,2% 13,3% -4% 0% -2%

Budimex BDX 21,3 14,7 13,8 7,5 6,2 6,4 1,9% 3,0% 4,9% 4% 9% 91%

Develia DVL 26,7 5,6 5,0 9,0 7,3 6,7 7,2% 12,1% 12,4% -7% -14% -24%

Dom Development DOM 9,5 11,7 11,6 7,4 9,7 9,7 9,4% 8,8% 7,5% -12% 6% 26%

Echo ECH 6,5 11,1 5,1 11,3 13,2 9,7 --- 6,4% 13,2% -4% 9% -13%

GTC GTC --- 27,0 8,0 22,8 18,3 13,3 --- 1,1% 1,5% -4% -8% -35%

Torpol TOR 7,1 5,5 11,4 3,4 2,8 2,6 7,1% 7,9% 9,4% 14% -7% 85%

Unibep UNI 1,3 0,8 0,6 3,8 4,6 5,5 2,8% 3,8% 3,8% -10% -21% 24%

Biotechnologia

Celon Pharma CLN 65,9 44,1 21,0 32,6 24,8 14,1 0,3% 0,6% 0,7% -1% 6% -3%

Mabion MAB --- --- --- --- 51,2 --- --- --- --- 1% -22% -59%

Master Pharm MPH --- --- --- --- --- --- --- --- --- -1% 10% -21%

Medicalgorithmics MDG --- --- --- --- --- --- --- --- --- -6% -17% -22%

OncoArendi OAT --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- 17% 56%

PBKM BKM --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- -1% 31%

Synektik SNT --- --- --- --- --- --- --- --- --- --- -7% 56%

Amphastar (CLN) AMPH US 29,4 14,7 10,6 15,1 8,1 5,8 0,0% 0,0% 0,0% -5% -16% -5%

Revance (CLN) RVNC US --- --- --- --- --- --- --- --- --- -9% 0% 105%

Transport

Enter Air ENT --- --- --- --- --- --- --- --- --- 1% -28% -37%

PKP Cargo PKP --- --- --- 7,7 --- --- 0,0% --- --- -5% -17% -49%

Ryanair (ENT) RYA ID --- 15,0 7,5 --- 8,2 5,4 0,0% 0,0% 0,0% -3% 7% 6%

Wizz Air (ENT) WIZZ LN --- 15,8 9,5 30,2 6,2 4,5 0,0% 0,0% 0,0% -17% -7% -14%

(15)

Daily

equity research

'20P '21P '22P '20P '21P '22P '20P '21P '22P 1M 3M 1Y Przemysł

AC Autogaz ACG 16,3 16,7 12,3 9,9 9,8 7,9 0,0% 4,8% 9,5% -1% 5% 5%

Alumetal AML 19,7 9,9 7,6 7,8 5,7 4,8 0,4% 7,6% 8,1% -3% -8% 6%

Ambra AMB 13,9 14,2 14,1 6,7 6,2 6,1 3,7% 3,8% 2,2% -4% 8% 7%

Amica AMC 10,5 9,8 9,2 5,7 5,4 5,1 0,0% 2,9% 2,9% -12% 10% 23%

Apator APT 10,8 10,5 11,6 6,4 6,0 6,2 6,1% 6,1% 7,8% -6% 0% -8%

Arctic Paper ATC 4,2 3,4 3,3 2,7 2,4 2,0 0,0% 7,1% 8,7% -7% -11% 25%

Astarta AST 4,3 3,8 --- 1,0 1,0 --- 1,2% 1,2% --- 6% 3% -14%

Boryszew BRS --- --- --- 10,2 --- --- 0,0% --- --- -4% -6% -23%

Famur FMF 7,9 12,4 12,9 3,1 4,3 3,9 0,0% 8,0% 6,0% -6% -23% -53%

Ferro FRO 8,3 8,1 7,4 6,8 6,1 5,7 5,2% --- --- 2% 11% 39%

Forte FTE 24,6 10,9 10,1 8,7 7,3 6,5 --- --- 1,9% 8% 56% 36%

Kernel KER 6,1 4,1 --- 5,4 5,2 4,7 0,7% 0,7% 0,8% 3% -4% -8%

Kęty KTY 12,0 12,4 11,7 8,1 8,4 7,9 6,7% 6,2% 6,8% -5% 3% 56%

Mangata MGT 9,2 8,6 6,7 7,0 6,3 4,9 0,0% 4,2% 9,5% -7% -7% -27%

Mercator Medical MRC 14,4 36,8 55,7 10,9 25,3 35,4 0,6% 1,9% 1,0% 31% 469% 7967%

MFO MFO 4,9 4,9 4,5 3,9 3,3 2,7 0,0% 3,1% --- -12% -4% 10%

New ag NWG 10,0 12,0 14,9 8,2 9,2 9,4 2,6% 3,5% 2,9% -5% 4% 45%

Raw lplug RWL 9,9 8,8 8,0 5,5 5,1 4,7 4,2% 4,2% 4,2% 1% 4% -12%

Sanok Rubber SNK --- 45,5 17,5 19,1 8,0 6,5 --- --- 1,8% -6% -5% -28%

Śnieżka SKA 17,2 16,9 16,3 10,6 10,2 9,4 3,0% 3,2% 3,3% -4% 1% 31%

Stalprodukt STP 12,0 17,2 9,2 2,8 3,0 2,2 0,0% 2,6% 2,6% -17% 18% -19%

Waw el WWL 15,7 12,6 11,6 7,4 6,2 5,6 5,5% 6,4% 6,4% 2% -7% -17%

Wielton WLT --- 7,0 4,2 9,3 5,3 4,1 --- --- --- 7% -12% -45%

AMAG (AML) AMAG AV 31,2 20,5 18,6 13,2 10,9 9,0 1,2% 1,7% 2,6% -2% 4% -15%

Befesa (AML) BFSA GY 15,6 14,7 13,1 12,7 9,9 8,4 2,2% 2,7% 3,2% -3% 0% 7%

Arcelik (AMC) ARCLK TI 15,1 11,3 9,2 5,9 5,3 4,8 2,5% 3,4% 4,8% 18% 28% 31%

Electrolux (AMC) ELUXB SS 13,9 11,8 9,8 8,3 6,6 5,6 3,2% 3,6% 4,1% 13% 35% 8%

Haier (AMC) 600690 CH 13,6 12,9 11,4 9,5 7,8 6,5 1,6% 2,0% 2,5% -1% 22% 43%

Hisense (AMC) 921 HK 6,7 5,8 5,3 7,4 6,0 6,2 2,9% 3,9% 4,6% -13% 6% 27%

Whirlpool (AMC) WHR US 9,8 9,2 8,3 9,5 8,4 8,0 2,7% 2,8% --- 3% 45% 19%

Caterpillar (FMF) CAT US 13,1 13,1 12,3 13,3 10,7 8,9 2,8% 3,0% 3,2% 2% 18% 22%

Epiroc (FMF) EPIA SS 22,5 21,7 20,5 17,4 15,9 14,5 1,9% 2,0% 2,1% 1% 12% 24%

FLSmidth (FMF) FLS DC 13,2 12,0 11,2 8,9 6,1 5,3 2,8% 4,1% 4,7% 2% -5% -36%

Komatsu (FMF) 6301 JT 12,5 12,0 11,1 10,5 8,3 7,3 2,2% 3,2% 3,7% 0% 7% -7%

Sandvik (FMF) SAND SS 16,4 15,3 14,5 12,1 9,3 8,4 2,2% 2,7% 2,9% 3% 0% 17%

Constellium (KTY) CSTM US 28,0 11,7 8,3 7,2 5,6 4,4 --- --- --- -6% 8% -37%

Kaiser (KTY) KALU US 18,8 11,3 8,5 8,8 7,3 5,9 5,0% 5,4% 5,7% -17% -24% -45%

Norsk Hydro (KTY) NHY NO 32,9 13,6 10,7 5,4 4,8 4,3 4,9% 4,9% 5,1% -7% -3% -19%

Alstom (NWG) ALO FP 24,1 17,2 14,6 10,7 9,3 7,7 1,2% 1,7% 2,0% -10% 5% 13%

Bombardier (NWG) BBD/B CN --- --- --- 18,4 7,5 6,5 0,0% 0,0% --- -19% -21% -79%

CAF (NWG) CAF SM 22,1 13,2 11,2 6,4 5,1 4,8 2,1% 3,5% 3,3% -2% -9% -28%

Stadler Rail (NWG) SRAIL SW 25,4 19,2 17,4 15,7 12,0 9,6 2,3% 3,0% 3,6% -4% 0% -14%

Talgo (NWG) TLGO SM 18,8 11,6 10,4 10,4 8,6 5,6 --- 0,0% 1,0% -9% -19% -32%

JOST Werke (WLT) JST GR 10,4 9,3 8,5 4,2 11,3 6,7 3,1% 1,1% 2,2% -4% 14% 36%

SAF Holland (WLT) SFQ GY 10,6 8,5 6,7 --- 8,1 5,8 3,5% 1,5% 3,4% 0% 33% 9%