Dziennik
26 sierpnia 2016 r.
Indeksy GPW zmiana
Największe wzrosty kurs zmiana
Największe spadki kurs zmiana
Najwyższe obroty kurs obrót
Indeksy zagraniczne zmiana
Waluty i surowce zmiana
Najważniejsze informacje:
PGNiG - PGNiG nie widział dobrych okazji do przejęć, więc zdecydował się na skup akcji PGNiG - PGNiG nie uzyskał zadowalających wyników przepływu gazu w Wysinie PGNiG - Nawet 1 miliard metrów sześciennych gazu w nowym odwiercie w Tyczynie Enea - Enea spodziewa się w '16 pogorszenia perspektyw w segmencie OZE
mBank - Wg UOKiK umowy kredytu CHF grupy klientów banku mogą być uznane za nieważne CCC - CCC zakłada w '17 wzrost powierzchni o ponad 120 tys. m kw.; chce się rozwijać w Rosji CCC - CCC oczekuje, że w II półroczu marża brutto na sprzedaży nie będzie niższa r/r
CCC - CCC zainwestuje w '16 więcej niż planowała; CAPEX może wynieść ok. 150 mln PLN Cyfrowy Polsat - CP podtrzymuje cel 1,4 mln klientów programu SmartDOM do końca 2016 r.
Cyfrowy Polsat - Euro 2016 pozytywne dla wyników Cyfrowego Polsatu także w III kw.
Cyfrowy Polsat - Wyniki Cyfrowego Polsatu przybliżają grupę do wypłaty dywidendy w ‘17 Cyfrowy Polsat - CP zakłada FCF w '16 w górnym przedziale widełek 1,2-1,4 mld PLN Cyfrowy Polsat - Polkomtel rozwiąże umowę z OEX na koniec roku
Cyfrowy Polsat - Szeląg zrezygnował z zarządu CP, nowym CFO Katarzyna Ostap-Tomann Asseco Poland - Asseco spodziewa się lepszych przepływów operacyjnych w II połowie roku Asseco Poland - Portfel zamówień Asseco w oprogramowaniu własnym 14% wyższy r/r Dom Development - Dom Development chce przekazać ok. 2.500 lokali w ’16 i ok. 2.700 w ’17 Elektrobudowa - Elektrobudowa miała w II kw. 21,3 mln PLN zysku netto
Graal - B. Kowalski i Abris ogłoszą wezwanie na wszystkie akcje Graala po 26 PLN za walor Śnieżka - Śnieżka zamierza walczyć o wyższe marże
Wydarzenia dnia:
Bogdanka - Raport kwartalny Enea - Raport kwartalny
Bioton: wyjście górą z kanału spadkowego
Kurs długą białą świecą przełamał górne ograniczenie kanału spadkowego co można zinterpretować jako sygnał kupna. Zasięg dla ruchu w górę to 9,98 – 10,45 zł, ale w przypadku pokonania oporu na 10,70 zł ruch może sięgnąć nawet 11,32 – 11,48 zł. Warunkiem podtrzymania scenariusza wzrostowego jest obrona wsparcia na 8,46 zł.
WIG otw. 47 535,2 0,3%
WIG zam. 47 464,1 -0,0%
obrót (mln PLN) 660,6 -20,8%
WIG 20 otw. 1 789,0 0,1%
WIG 20 zam. 1 781,7 -0,3%
FW20 otw. 1 789,0 0,2%
FW20 zam. 1 785,0 -0,1%
mWIG40 otw. 3 865,5 0,6%
mWIG40 zam. 3 869,7 0,5%
Elektrobudowa 107,05 6,0%
Netia 4,75 4,4%
ATAL 26,56 3,3%
Pfleiderer Grajewo 33,22 3,3%
PKP Cargo 43,78 2,9%
KGHM 74,10 -3,1%
JSW 29,61 -2,6%
Energa 8,02 -1,7%
Norilsk Nickel 15,27 -1,6%
Alumetal 63,50 -1,5%
OTP Bank 7 200,00 65
MOL 17 285,00 22
Magyar Telekom 435,00 6
Komercni 828,00 34
Norilsk Nickel 15,27 144
BUX 27 779,6 -0,6%
RTS 966,3 0,9%
PX50 855,8 -0,3%
DJIA 18 448,4 -0,2%
NASDAQ 5 238,4 0,0%
S&P 500 2 182,6 0,0%
DAX XETRA 10 529,6 -0,9%
FTSE 6 816,9 -0,3%
CAC 40 4 406,6 -0,7%
NIKKEI 16 556,0 -0,2%
HANG SENG 22 826,9 0,0%
WIBOR 3m (%) 1,68 0,0%
EUR/PLN 4,330 0,7%
USD/PLN 3,838 0,0%
EUR/USD 1,128 0,6%
miedź (USD/t) 4 617,0 0,0%
miedź (PLN/t) 17 721,6 0,2%
ropa Brent (USD/bbl) 49,58 1,5%
1 8
February
15 22 29
Marc h
7 14 21 29 4
April
11 18 25 2
May
9 16 23 30
J une
6 13 20 27 4
J uly
11 18 25 1
Augus t
8 16 22 29 5
Septem ber 12
-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.5 10.0 10.5 11.0 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0
Dziennik
26 sierpnia 2016 r.
Najważniejsze informacje:
PGNiG PGNiG nie widział dobrych okazji do przejęć, więc zdecydował się na skup akcji - prezes
Jak poinformował prezes spółki Piotr Woźniak, PGNiG ocenia, że nie było dobrej okazji do akwizycji złóż, dlatego spółka zdecydowała się na skup akcji własnych. W czwartek akcjonariusze PGNiG zdecydowali o udzieleniu upoważnienia zarządowi firmy do skupu do 129,87 mln akcji własnych. Cena jednej akcji wyniesie 5,39 PLN. Łączna kwota skupu nie przekroczy 700 mln PLN.
Jednocześnie prezes podtrzymał, że PGNiG chce być spółką dywidendową. Firma zamierza utrzymywać dywidendę na poziomie ok. 0,20 PLN na akcję. (PAP)
PGNiG PGNiG nie uzyskał zadowalających wyników przepływu gazu w Wysinie
PGNiG nie uzyskał zadowalających wyników przepływu gazu z łupków w Wysinie na Pomorzu - poinformował prezes spółki Piotr Woźniak. Dodał, że maksymalny przepływ gazu, jaki udało się osiągnąć na Wysinie, nieznacznie przekraczał 2 m sześc. na minutę. Jego zdaniem, nie oznacza to jednak, że w pokładach łupkowych gazu nie ma. Do końca roku spółka podejmie decyzję, czy projekt zawiesić. (PAP)
PGNiG Nawet 1 miliard metrów sześciennych gazu w nowym odwiercie w Tyczynie
Nawet 1 miliard metrów sześciennych gazu może znajdować się w Tyczynie w woj. podkarpackim. Gdyby te szacunki się potwierdziły, za 2-3 lata PGNiG będzie mogło rozpocząć eksploatację złoża - powiedział Jacek Adamiak, dyrektor pionu wierceń oddziału geologii i eksploatacji w PGNiG. Adamiak dodał, że za około miesiąc zostaną przeprowadzone tzw. testy złożowe. A za kolejne 2-3 miesiące będzie wiadomo, ile jest gazu w Tyczynie.
(PAP)
Enea Enea spodziewa się w '16 pogorszenia perspektyw w segmencie OZE
Enea spodziewa się w tym roku pogorszenia perspektyw w segmencie OZE. Wcześniej Enea przewidywała, że perspektywy w tym obszarze powinny być lepsze rok do roku. Spółka spodziewała się wzrostu produkcji elektrycznej z OZE. Teraz przewiduje spadek. Nadal spodziewa się spadku cen i wolumenów praw majątkowych OZE. (PAP)
mBank Wg UOKiK umowy kredytu CHF grupy klientów mBanku mogą być uznane za nieważne
Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów w sporze pomiędzy mBankiem, a grupą jego klientów mających kredyty hipoteczne w CHF, ocenił, że postanowienie w tych umowach określające przesłanki zmiany oprocentowania jest w całości niedozwolone i umowy kredytu mogą zostać uznane za nieważne - podał UOKiK.
Urząd wydał tak zwany istotny pogląd, czyli wydał stanowisko na wniosek Miejskiego Rzecznika Konsumentów w Warszawie. Sprawa obejmuje 1247 kredytobiorców mBanku z tzw. starego portfela. Do UOKiK wpłynęły kolejne podobne wnioski i urząd będzie się do nich ustosunkowywał. (PAP)
CCC CCC zakłada w '17 wzrost powierzchni o ponad 120 tys. m kw.; chce się rozwijać w Rosji
CCC zakłada, że w 2017 roku otworzy ponad 120 tys. m kw. nowej powierzchni handlowej - poinformowali przedstawiciele grupy. Spółka chce się rozwijać na rynku rosyjskim w tempie ok. 20 sklepów rocznie.
CCC zakłada, że eobuwie.pl da grupie w tym roku 10% wzrost przychodów. Spółka przewiduje też kilkunastoprocentowy wzrost sprzedaży porównywalnej i wzrost powierzchni handlowej o 27%. Te elementy mają złożyć się na ok. 40% wzrost sprzedaży CCC w tym roku.
W latach 2013-15 marża EBITDA eobuwie.pl wyniosła 15-16% i nie powinno się oczekiwać jej dalszego wzrostu. (PAP)
CCC CCC oczekuje, że w II półroczu marża brutto na sprzedaży nie będzie niższa r/r
CCC oczekuje, że w II półroczu marża brutto na sprzedaży nie będzie niższa rok do roku - poinformował prezes Dariusz Miłek. (PAP)
CCC CCC zainwestuje w '16 więcej niż planowała; CAPEX może wynieść ok. 150 mln PLN
Nakłady inwestycyjne CCC w tym roku przekroczą planowane wcześniej 140 mln PLN, mogą wynieść ok. 150 mln PLN - poinformował wiceprezes grupy Piotr Nowjalis. Podtrzymał, że spółka powiększy w tym roku powierzchnię handlową o co najmniej 100 tys. m kw. (PAP)
Cyfrowy Polsat Cyfrowy Polsat podtrzymuje cel 1,4 mln klientów programu SmartDOM do końca 2016 r.
Cyfrowy Polsat podtrzymuje cel 1,4 mln klientów programu SmartDOM do końca 2016 roku - poinformował prezes Tobias Solorz. (PAP)
Dziennik
26 sierpnia 2016 r.
Cyfrowy Polsat Euro 2016 pozytywne dla wyników Cyfrowego Polsatu także w III kw.
Katarzyna Ostap-Tomann, członek zarządu Telewizji Polsat, a od października także członek zarządu Cyfrowego Polsatu poinformowała, że Euro 2016 będzie pozytywne dla wyników Cyfrowego Polsatu także w trzecim kwartale. W lipcu miały miejsce tylko cztery mecze, ale silne pod względem oglądalności. (PAP)
Cyfrowy Polsat Wyniki Cyfrowego Polsatu przybliżają grupę do wypłaty dywidendy w ‘17
Przedstawiciele spółki poinformowali, że wyniki grupy Cyfrowego Polsatu przybliżają ją do wypłaty dywidendy w 2017 r. Obecny poziom gotówki i ekwiwalentów to 1,4 mld PLN. (PAP)
Cyfrowy Polsat Cyfrowy Polsat zakłada FCF w '16 w górnym przedziale widełek 1,2-1,4 mld PLN
Cyfrowy Polsat spodziewa się, ze w całym 2016 r. wypracuje wolne przepływy pieniężne w górnym przedziale zapowiadanych wcześniej widełek 1,2-1,4 mld PLN - poinformował na konferencji Tomasz Szeląg, członek zarządu spółki ds. finansowych. (PAP)
Cyfrowy Polsat Polkomtel rozwiąże umowę z OEX na koniec roku, spółki negocjują nowe porozumienie
Polkomtel wypowiedział umowę z PTI, spółce z grupy OEX, ze skutkiem na 31 grudnia 2016 r. Spółki negocjują nową umowę, która ma obowiązywać od 1 stycznia 2017 r.
PTI odpowiada w grupie OEX za zarządzanie siecią punktów sprzedaży usług sieci Plus, należącej do Polkomtela. OEX, przez inne spółki zależne prowadzi także sklepy sieci Orange i T-Mobile. (PAP)
Cyfrowy Polsat Szeląg zrezygnował z zarządu Cyfrowego Polsatu, nowym CFO Katarzyna Ostap-Tomann
Tomasz Szeląg złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka zarządu Cyfrowego Polsatu z dniem 30 września 2016 r. Rezygnacja wynika z propozycji objęcia funkcji członka rady nadzorczej złożonej przez akcjonariusza spółki. W jego miejsce rada nadzorcza powołała Katarzynę Ostap-Tomann. (PAP)
Asseco Poland Asseco spodziewa się lepszych przepływów operacyjnych w drugiej połowie roku
Asseco spodziewa się, że w drugiej połowie roku wypracuje wyższy poziom przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej niż w pierwszej. Informatyczna grupa widzi symptomy zatrzymania spadku marż - poinformował wiceprezes Asseco Poland Rafał Kozłowski. (PAP)
Asseco Poland Portfel zamówień Asseco w oprogramowaniu własnym 14% wyższy r/r
Portfel zamówień grupy Asseco Poland na 2016 r. ma wartość 5.746 mln PLN i jest 14% wyższy r/r - poinformował wiceprezes spółki Rafał Kozłowski. (PAP)
Dom Development Dom Development chce przekazać ok. 2.500 lokali w ’16 i ok. 2.700 w ’17
Dom Development, który wydał klientom w I połowie roku 820 lokali, podtrzymuje, że w całym roku liczba ta wyniesie ok. 2.500 lokali. Rok później przekazań powinno być więcej, bo ok. 2.700 - poinformowali przedstawiciele spółki. (PAP)
Elektrobudowa Elektrobudowa miała w II kw. 21,3 mln PLN zysku netto
Elektrobudowa szacuje, że wypracowała w II kwartale 2016 r. 313,4 mln PLN skonsolidowanych przychodów i 21,3 mln PLN zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. (PAP)
Graal B. Kowalski i Abris ogłoszą wezwanie na wszystkie akcje Graala po 26 PLN za walor
Główny akcjonariusz Graala Bogusław Kowalski, jego spółka zależna Greenwich Investments oraz GRWC Holdings, spółka należąca do Abris CEE Mid – Market Fund III podpisały umowę inwestycyjną, na mocy której zobowiązały się do ogłoszenia wezwania na wszystkie akcje Graala po 26 PLN. Wzywający zamierzają wycofać spółkę z GPW. (PAP)
Śnieżka Śnieżka zamierza walczyć o wyższe marże
Prezes Piotr Mikrut ocenił, że drugi kwartał był trudniejszy niż pierwsze trzy miesiące roku, jednak Śnieżka nadal liczy, że uda się poprawić ubiegłoroczne wyniki na wszystkich poziomach, w czym powinna pomóc zakładana poprawa rentowności. Podkreślił, że spółka funkcjonuje na rosnącym krajowym rynku, a także zwrócił uwagę na pozytywne sygnały napływające z rynku ukraińskiego. Znacznie gorzej jest na Białorusi.
Dodał, że spółka nie odczuwa na razie presji ze strony cen surowców, które się ustabilizowały. (Parkiet) Unibep Portfel zamówień Unibepu na 2016 r. wynosi ok. 1,4 mld PLN
Portfel zamówień Unibepu na 2016 r. wynosi ok. 1,4 mld PLN. Spółka podpisała w 2016 r. kontrakty warte 840,6 mln PLN. (PAP)
WPH W przyszłym roku na produkcję wideo GWP wyda nawet 15 mln PLN
Z informacji „Pulsu Biznesu” wynika, że w przyszłym roku na produkcję wideo GWP wyda nawet 15 mln PLN.
Michał Brański, współtwórca Grupy Wirtualna Polska i odpowiedzialny za projekt telewizyjny spółki, poinformował w rozmowie z „Pulsem Biznesu”, że pierwsze kwartały po starcie kanału naziemnej telewizji
Dziennik
26 sierpnia 2016 r.
materiały wideo GWP będą miały większą widownię w sieci, gdzie spółka zamierza emitować swoje produkcje z telewizji i tam zarabiać na reklamie. Brański poinformował też, że kanał WP ma żyć w ścisłej symbiozie z internetową odsłoną WP. Brański poinformował też, że docelowo Grupa chce by jej kanał był w czołowej „30”
kanałów na platformach kablowych i satelitarnych. (Puls Biznesu) Ergis Ergis po uruchomieniu nowej linii zwiększy moce o 15-18 tys. ton
Ergis, w wyniku uruchomionej ostatnio inwestycji w kolejną linię do produkcji folii wielowarstwowej, zwiększy moce produkcyjne o 15-18 tys. ton z ok. 45 tys. ton obecnie - poinformował prezes spółki Tadeusz Nowicki.
Linia ma zostać uruchomiona w drugim półroczu 2017 r. Spółka nie wyklucza, że ten rok może przynieść poprawę wyników ubiegłorocznych. (PAP)
PBG PBG rozpozna zysk 1,05 mld PLN w I półroczu dzięki uprawomocnieniu się układu
PBG rozpozna w wynikach I półrocza 2016 r. zysk na realizacji układu z wierzycielami w wysokości 1.054,7 mln PLN. Dodatkowo, PBG oszacowała wpływ aneksu z uczestnikami konsorcjum realizującego zlecenie Polskiego LNG SA na plus 22,96 mln PLN. (PAP)
PKM Duda PKM Duda rozgląda się za kolejnymi akwizycjami
PKM Duda będzie monitorował rynek w poszukiwaniu celów akwizycyjnych - poinformował zarząd spółki.
Chce, by dwie spółki w Wałbrzychu - których przejęcie jest finalizowane - były przyczółkiem do rozwoju spółki w tej okolicy. Firma jest zainteresowana rozwojem sprzedaży eksportowej, widzi jednak zagrożenia - rozwój afrykańskiego pomoru świń w Polsce może tę sprzedaż utrudniać. (PAP)
P.A. Nova P.A. Nova myśli o wejściu na rynek niemiecki
P.A. Nova, która do tej pory oferowała usługi w zakresie kompleksowej realizacji inwestycji budowlanych w Polsce, myśli o wejściu na rynek niemiecki - poinformowali przedstawiciele spółki. (PAP)
Kalendarz:
26 sierpnia Bogdanka Raport kwartalny
26 sierpnia Enea Raport kwartalny
28 sierpnia Kruk Raport kwartalny
Wydarzenie Spółka
Dziennik
26 sierpnia 2016 r.
Kapitalizacja
(mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P
Banki
Alior Bank Trzymaj 2016-07-21 57,00 6 736,91 19,4 20,5 124,7 1,7 1,1 1,1
BZ WBK Sprzedaj 2016-07-22 264,00 31 457,35 13,8 14,7 16,0 1,6 1,6 1,5
Erste Bank Trzymaj 2016-08-10 24,50 47 758,58 11,3 7,8 9,4 1,0 0,9 0,8
Handlowy Trzymaj 2016-07-22 73,00 9 472,82 19,7 16,1 15,6 1,8 1,4 1,4
ING BSK Trzymaj 2016-07-22 129,00 19 189,75 15,0 16,8 17,0 1,6 1,7 1,7
Komercni Trzymaj 2016-08-05 941,00 25 058,76 54,4 11,8 13,9 6,8 1,4 1,4
mBank Trzymaj 2016-07-22 314,00 15 432,16 13,1 13,3 14,7 1,4 1,1 1,1
Millennium Kupuj 2016-07-22 5,30 6 380,99 14,5 8,5 11,8 1,2 0,9 0,8
Moneta Money Bank Kupuj 2016-08-12 88,90 6 420,01 - 9,0 10,9 - 1,4 1,5
OTP Bank Trzymaj 2016-06-03 7 113,00 28,24 23,6 11,8 9,8 1,2 1,5 1,4
Pekao Trzymaj 2016-07-22 132,00 33 123,72 19,4 15,7 15,7 1,9 1,4 1,4
Raiffeisen Trzymaj 2015-12-10 15,10 15 161,22 9,1 12,4 8,1 0,4 0,4 0,4
P/E skorygowane P/BV
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena
docelowa
Kapitalizacja
(mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P
P/E skorygowane EV/EBITDA
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena
docelowa Przemysł podstawowy
Forte Kupuj 2016-07-22 74,00 1 719,57 15,7 16,2 15,4 11,4 12,0 12,3
Pfleiderer Grajewo Trzymaj 2016-07-18 31,00 2 149,37 13,1 20,0 21,0 5,9 6,8 6,8
Sektor chemiczny
Ciech Trzymaj 2016-07-25 62,50 3 473,98 9,9 8,1 9,5 8,3 6,1 6,6
Grupa Azoty Trzymaj 2016-06-21 74,18 6 288,00 13,8 10,8 11,7 7,9 5,6 5,8
Synthos Kupuj 2016-06-14 4,19 5 306,23 13,2 16,3 13,4 9,2 10,0 8,5
Sektor budowlany
Budimex Trzymaj 2016-02-29 200,00 4 978,37 21,1 17,2 15,6 8,6 8,5 7,2
Elektrobudowa Trzymaj 2016-06-08 100,00 508,23 12,0 11,1 14,5 7,3 6,6 7,9
Pekabex Trzymaj 2015-12-18 12,00 314,77 13,6 16,9 14,0 9,2 9,6 8,1
Cykliczne dobra konsumpcyjne
CCC Trzymaj 2016-06-16 173,00 7 161,60 28,4 30,9 20,9 17,6 23,2 17,4
LPP Sprzedaj 2016-06-16 4 319,00 8 424,08 37,0 28,2 23,6 14,3 13,8 11,6
Cykliczne usługi
PKP Cargo Sprzedaj 2016-01-22 45,00 1 960,91 12,5 11,9 10,9 3,7 4,3 4,3
Dystrybutorzy
AB Trzymaj 2016-07-25 30,00 464,42 8,2 7,4 8,0 7,5 7,3 7,2
Neuca Kupuj 2016-06-27 386,00 1 684,98 13,3 14,9 14,4 11,5 10,9 10,1
Pelion Sprzedaj 2016-06-27 48,00 481,49 9,4 12,2 10,3 5,0 6,4 5,9
Media i rozrywka
WPH Kupuj 2016-04-01 55,10 1 370,26 186,3 16,9 13,9 13,9 11,4 9,5
Sektor ubezpieczeniowy
PZU Kupuj 2016-07-14 33,00 23 574,18 16,1 11,4 9,9 - - -
Sektor deweloperski
ATAL Kupuj 2016-03-02 23,30 1 028,24 28,7 11,0 8,1 22,5 10,3 7,6
Dom Development Kupuj 2015-11-25 55,20 1 362,42 17,4 14,7 14,9 14,7 12,3 12,6
Echo Trzymaj 2016-07-25 4,70 1 791,08 5,4 5,5 6,3 6,5 4,7 7,5
GTC Trzymaj 2015-12-10 7,14 2 532,95 13,2 4,4 6,4 15,0 8,4 11,3
PHN Kupuj 2015-12-03 23,70 650,04 6,2 14,0 11,3 13,1 18,5 15,2
Robyg Kupuj 2016-01-14 3,02 818,22 10,9 8,8 9,5 - - -
Pozostałe usługi finansowe
GPW Kupuj 2016-06-23 37,40 1 493,36 15,4 13,5 13,2 7,8 8,4 8,4
Kruk Kupuj 2016-06-03 211,00 4 326,39 13,3 18,8 17,1 14,5 17,8 15,6
Holdingi przemysłowe
Alumetal Kupuj 2016-05-25 64,00 966,98 10,1 12,9 14,5 7,7 10,5 10,7
Kęty Kupuj 2016-08-11 415,00 3 460,05 13,5 12,4 14,2 9,6 10,3 9,4
Sprzęt elektroniczny i elektryczny
Apator Trzymaj 2015-10-30 34,00 1 036,25 14,5 13,5 12,8 9,6 8,6 8,0
ZPUE Trzymaj 2016-04-13 465,00 583,80 11,0 11,7 12,5 7,7 8,8 8,3
Sektor konsumpcyjny
AmRest Kupuj 2016-07-11 276,80 5 380,90 20,4 29,5 24,3 11,0 12,2 10,3
Emperia Kupuj 2016-03-17 65,70 869,80 17,6 nm 12,9 7,9 8,6 7,1
Eurocash Kupuj 2016-07-21 55,60 6 427,32 24,8 23,7 21,9 14,5 12,7 11,7
Jeronimo Martins Kupuj 2016-07-21 16,20 39 677,36 22,4 24,8 22,9 10,0 10,8 9,9
Sektor telekomunikacyjny
Cyfrowy Polsat Kupuj 2016-06-08 26,10 15 489,80 13,1 15,4 13,8 6,6 7,6 7,2
Magyar Telekom Kupuj 2016-06-08 508,00 6 352,41 14,9 11,5 11,5 4,5 4,2 4,1
Netia Trzymaj 2016-06-08 5,10 1 653,42 896,1 1 669,0 nm 4,8 4,2 4,4
O2 Czech Republic Kupuj 2016-06-08 271,00 11 165,50 15,0 14,5 15,6 8,0 7,5 7,9
Orange Polska Sprzedaj 2016-06-08 4,80 7 001,12 43,2 310,7 nm 3,7 4,3 4,5
Telekom Austria AG Trzymaj 2016-06-08 5,70 14 675,52 10,5 11,6 13,7 4,8 4,7 4,6
Sektor wydobywczy
Bogdanka Trzymaj 2016-04-11 39,00 1 826,53 nm 15,7 16,9 2,3 4,1 4,1
JSW Kupuj 2016-08-23 40,00 3 476,56 nm nm 6,1 4,9 5,1 2,2
KGHM Kupuj 2016-07-11 82,00 14 820,00 nm 14,1 7,5 4,1 5,8 5,0
Norilsk Nickel Kupuj 2015-12-16 15,00 92 017,03 9,6 12,4 10,6 6,5 9,2 8,1
Dziennik
26 sierpnia 2016 r.
Kapitalizacja
(mln zl) 2015 2016P 2017P 2015 2016P 2017P
P/E skorygowane EV/EBITDA
Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena
docelowa
Sektor paliwowy
Lotos Trzymaj 2016-04-08 28,10 5 546,20 nm 9,4 9,8 9,8 6,3 6,5
MOL Kupuj 2016-04-08 19 382,00 25 310,46 nm 14,3 10,6 3,7 4,4 3,7
OMV Sprzedaj 2016-04-08 20,00 34 978,44 nm 23,7 17,0 4,1 4,6 4,1
PGNIG Kupuj 2016-06-28 6,03 31 329,00 16,4 12,5 13,1 5,0 4,6 4,8
PKN Orlen Sprzedaj 2016-04-08 65,60 27 908,02 9,9 6,8 7,6 4,7 4,5 4,7
Sektor energetyczny
CEZ Kupuj 2016-05-09 76,27 35 588,02 14,5 12,3 17,8 5,8 5,9 6,7
Enea Trzymaj 2016-05-09 11,80 4 471,81 6,7 4,3 4,8 4,2 4,6 4,4
Energa Trzymaj 2016-05-09 11,50 3 320,82 10,1 9,4 5,3 4,3 4,3 4,3
PGE Kupuj 2016-05-09 14,70 21 745,32 nm 6,8 7,3 3,3 4,3 4,7
Polenergia Kupuj 2016-05-09 24,10 545,28 18,9 9,2 12,5 9,3 5,1 9,2
Tauron Trzymaj 2016-05-25 2,79 5 240,12 nm 5,4 5,8 3,6 4,4 4,9
ZE PAK Kupuj 2016-05-09 11,00 660,20 nm 8,6 5,7 2,7 3,2 2,5
INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA
DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE
Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: „DM PKO BP”), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP.
Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP.
Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne.
DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.
DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.
DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz inny ch rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym
„Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego”
(tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży
KONTAKTY
Biuro Analiz Rynkowych
Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl
Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) 521 51 56 robert.brzoza@pkobp.pl
Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl
Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl
Stanisław Ozga (sektor energetyczny, deweloperski) (022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl
Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) 521 87 23 adrian.sklodowski@pkobp.pl
Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl
Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl
Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) 521 52 04 alicja.zaniewska@pkobp.pl
Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) 580 33 68 malgorzata.zelazko@pkobp.pl
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski Michał Sergejev Mark Cowley
(director) (sales) (sales)
(022) 521 79 19 (022) 521 82 14 (022) 521 52 46
wojciech.zelechowski@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl
Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) 521 91 33 krzysztof.kubacki@pkobp.pl
Marcin Borciuch (sales trader) (022) 521 82 12 marcin.borciuch@pkobp.pl
Piotr Dedecjus (sales trader) (022) 521 91 40 piotr.dedecjus@pkobp.pl
Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) 521 82 10 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl
Igor Szczepaniec (sales trader) (022) 521 65 41 igor.szczepaniec@pkobp.pl
Maciej Kałuża (trader) (022) 521 91 50 maciej.kaluza@pkobp.pl
Andrzej Sychowski (trader) (022) 521 48 93 andrzej.sychowski@pkobp.pl
