MIFID – BROSZURA INFORMACYJNA DLA KLIENTÓW
Wersja z dnia 23 lipca 2021
Spis treści
Wstęp ... 3
Szczegółowe informacje dotyczące WealthSeed ... 3
Nazwa Domu Maklerskiego ... 3
Dane kontaktowe ... 3
Języki, w których Dom Maklerski świadczy usługi ... 3
Sposoby komunikacji i przekazywania zleceń oraz innych Dyspozycji. ... 4
Zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej oraz zakres licencji maklerskiej. ... 4
Ochrona Aktywów Klienta - System rekompensat ... 5
Koszty, opłaty i podatki związane ze świadczonymi usługami. ... 5
Zasady wnoszenia i rozpatrywania reklamacji ... 9
Zasady przyjmowania i przekazywania zachęt ... 10
Raportowanie usług ... 10
Zawarcie Umowy ... 11
Klasyfikacja Klientów... 11
Zakres produktów inwestycyjnych ... 11
Konflikt interesów – ogólne zasady ... 13
Wprowadzenie ... 13
Środki organizacyjne i wewnętrzne regulacje, służące do zapobiegania konfliktowi interesów ... 13
Ujawnienie konfliktu interesów ... 16
Polityka wykonywania zleceń w najlepszym interesie Klienta – ogólne zasady ... 17
Informacje ogólne ... 17
Czynniki i kryteria ... 17
Miejsca wykonywania zleceń ... 18
Ogólny opis Instrumentów Finansowych oraz ryzyk związanych z inwestowaniem w te instrumenty finansowe ... 19
Informacje ogólne ... 19
Instrumenty i ryzyka z nimi związane ... 19
Wstęp
Niniejsza Broszura przeznaczona jest dla obecnych lub przyszłych Klientów WealthSeed Broszura zawiera najważniejsze informacje o prawach Klienta i obowiązkach Banku w związku ze stosowaniem tzw. Pakietu MiFID II (skrót od: „Markets in Financial Instruments Directive”).
MiFID II, czyli Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r.
w sprawie rynków Instrumentów Finansowych, zastąpiła obowiązującą dyrektywę MiFID z dnia 21 kwietnia 2004 r. i wprowadza istotne modyfikacje w stosunku do dotychczas obowiązujących ram prawnych regulujących świadczenie usług inwestycyjnych i funkcjonowanie rynków finansowych.
Dyrektywa MiFID II nakłada na Dom Maklerski szereg obowiązków związanych ze świadczeniem usług inwestycyjnych i oferowaniem Klientom instrumentów i produktów finansowych. Zgodnie z wymogami dyrektywy Dom Maklerski jest zobowiązany przekazywać Klientom informacje adekwatne do ich wiedzy i doświadczenia związanego z inwestowaniem w instrumenty i produkty finansowe. Dom Maklerski jest zobowiązany do działania w najlepiej pojętym interesie Klienta oraz do przekazywania Klientom informacji o charakterystyce poszczególnych instrumentów i produktów finansowych i związanych z nimi rodzajach ryzyka.
Niniejsza broszura zawiera szczegółowe informacje o zasadach klasyfikacji Klientów, ocenie odpowiedniości instrumentów i produktów finansowych względem wiedzy i doświadczenia Klientów, jak również podstawowe informacje o Domie Maklerskim i sposobach komunikacji z nim. Pozostałe wymagane informacje są dostępne na Stronie Internetowej Domu Maklerskiego.
Dla wszystkich wyrażeń pisanych wielką literą definicje znajdują się w Regulaminie Świadczenia Usług Maklerskich.
Szczegółowe informacje dotyczące WealthSeed Nazwa Domu Maklerskiego
Fair Place Finance Spółka Akcyjna działający pod nazwą handlową WealthSeed
Dane kontaktowe
Siedziba: ul. Inżynierska 1/3, 93-569 Łódź, telefon kontaktowy: 42 612 11 82
e-mail: kontakt@wealthseed.eu
Języki, w których Dom Maklerski świadczy usługi
1. Dom Maklerski świadczy usługi w języku polskim, z zastrzeżeniem pkt .2
2. Poniższe usługi, informacje lub dokumenty są świadczone lub przekazywane w języku angielskim w przypadku:
a) gdy tak stanowi Umowa zawarta z Domem Maklerskim;
b) pozytywnego rozpatrzenia przez Dom Maklerski stosownego wniosku Klienta o świadczenie usług w tym języku,
c) braku polskiej wersji językowej informacji lub dokumentów, których Dom Maklerski nie jest autorem, w szczególności dokumenty zawierające kluczowe informacje o instrumentach finansowych (KIID) przygotowane przez innych twórców niż Dom Maklerski.
d) pojęć anglojęzycznych używanych powszechnie w obrocie Instrumentami Finansowymi.
Sposoby komunikacji i przekazywania zleceń oraz innych Dyspozycji.
1. Dom Maklerski dopuszcza poniższe kanały do komunikacji:
a) e-mail: kontakt@wealthseed.eu;
b) za pośrednictwem narzędzi dostępnych poprzez Portal Internetowy oraz Mobilny oraz Stronę Internetową;
c) telefonicznie;
2. Dom Maklerski dopuszcza poniższe kanały do składania zleceń i innych Dyspozycji:
a) Za pośrednictwem Portalu Internetowego oraz Mobilnego
3. Zakres świadczonych Usług w ramach poszczególnego kanału komunikacji jest opisany w Przewodniku po Usługach WealthSeed.
4. W zakresie określonym w obowiązujących przepisach prawa, Dom Maklerski zapisuje korespondencję elektroniczną oraz rozmowy przez chatbox prowadzone w związku ze świadczonymi usługami maklerskimi lub w związku z innymi obowiązkami, które mogłyby skutkować świadczeniem usług maklerskich.
5. Klienci lub inne osoby kontaktujące się z Domem Maklerskim mają prawo zażądać udostępnienia kopii korespondencji. Dom Maklerski jest zobowiązany przechowywać wszelką korespondencję i inne Dyspozycje Klientów przez okres nie mniej niż 5 lat, chyba że przepisy prawa nakazują inaczej.
Zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej oraz zakres licencji maklerskiej.
Dom Maklerski działa na podstawie przydzielonej licencji przez Komisję Nadzoru Finansowego uprawniającej do wykonywania poniższych czynności:
a) Przyjmowanie i przekazywanie zleceń nabycia lub zbycia Instrumentów Finansowych, b) Wykonywanie zleceń nabycia lub zbycia Instrumentów Finansowych na rachunek
dającego zlecenie,
c) Zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba Instrumentów Finansowych
d) Doradztwo inwestycyjne,
e) Przechowywanie lub rejestrowanie Instrumentów Finansowych, w tym prowadzenie rachunków Papierów Wartościowych i rachunków zbiorczych, oraz prowadzenie rachunków pieniężnych,
f) Wymiana walutowa
Ochrona Aktywów Klienta - System rekompensat
1. Dom Maklerski jest objętym systemem rekompensat prowadzonym przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych. Zasady działania systemu rekompensat znajdują się na stronie internetowej www.kdpw.pl.
2. Instrumenty finansowe Klienta mogą być przekazane przez Dom Maklerski do przechowywania podmiotowi trzeciemu, na podstawie umów zawartych między tym podmiotem a Domem Maklerskim. Przy wyborze podmiotu, któremu powierzone będzie przechowywanie Instrumentów Finansowych Klientów, Dom Maklerski kieruje się należytą starannością oraz zasadami określonymi w tym zakresie przez przepisy prawa. Dom Maklerski odpowiada za szkody poniesione przez Klienta wskutek działań podmiotu trzeciego, któremu Dom Maklerski powierzył przechowywanie Instrumentów Finansowych. Fakt przechowywania Instrumentów Finansowych Klientów na terytorium innego państwa nie skutkuje ograniczeniem praw Klienta do posiadanych przez niego Instrumentów Finansowych, w tym możliwości rozporządzania nimi. Jeżeli przekazane podmiotowi trzeciemu instrumenty finansowe są przechowywane na rachunku zbiorczym, Dom Maklerski w każdym momencie zapewnia możliwość wyodrębnienia Instrumentów Finansowych Klienta od pozostałych Instrumentów Finansowych zgromadzonych na tym rachunku. Zmiana podmiotu, któremu powierzone będzie przechowywanie Instrumentów Finansowych Klientów, nie stanowi zmiany warunków Umowy.
Koszty, opłaty i podatki związane ze świadczonymi usługami.
1. Dom Maklerski z tytułu świadczonych usług pobiera opłaty i prowizje szczegółowo określone w Tabeli Opłat i Prowizji. Powyższe prowizje i opłaty zawierają także koszty płatne na rzecz podmiotów zewnętrznych, o ile wnoszone są za pośrednictwem Domu Maklerskiego.
2. Niezależnie od pobieranych opłat i prowizji opisanych w pkt. 1 Klient może zostać obciążony innymi kosztami, w tym podatkami, związanymi z transakcjami zawartymi w związku z określonym Instrumentem Finansowym lub świadczoną usługą maklerską, a które nie są płatne przez Dom Maklerski, ani za jego pośrednictwem.
3. Dom Maklerski ujawnia Klientom na Trwałym Nośniku Informacji przed zawarciem Umowy Świadczenia Usług informacje o kosztach i opłatach jakie wiążą się ze świadczoną Usługą maklerską (informacja ex ante o kosztach i opłatach związanych ze świadczeniem usług maklerskich). Informacje są zestawione zbiorczo. Dotyczą one kosztów i opłat związanych z Usługami maklerskimi i Instrumentami Finansowymi, jakie będą świadczone na podstawie właściwej Umowy świadczenia usług maklerskich. Ich celem jest umożliwienie Klientowi zrozumienia całkowitego kosztu, a także skumulowanego wpływu na zwrot z inwestycji. Koszty i opłaty podawane są za okres 12 miesięcy. Metodologia wyliczenia kosztów i opłat opisana jest w przekazywanej informacji w Załączniku nr 1.
4. Dom Maklerski przekazuje Klientowi na Trwałym Nośniku Informacji roczną informację o wszystkich kosztach i opłatach poniesionych przez Klienta w związku z posiadanymi
Instrumentami Finansowymi jak i świadczoną usługą maklerską (informacja ex post o kosztach i opłatach związanych ze świadczeniem usług maklerskich). Dom Maklerski przekazuje takie informacje po zakończeniu danego roku kalendarzowego. Wraz z informacją o kosztach Dom Maklerski przekazuje również wpływ całkowitych kosztów i opłat na zwrot z inwestycji.
5. Opodatkowanie podatkiem dochodowym od osób fizycznych reguluje ustawa z dnia 26 lipca 1991 roku o podatku dochodowym od osób fizycznych, (zwana dalej „Ustawą PIT”). Na podstawie postanowień Ustawy PIT, od uzyskanych dochodów z:
a) odsetek i dyskonta od Papierów Wartościowych,
b) dywidend i innych przychodów z tytułu udziału w zyskach osób prawnych, c) dochodu z tytułu udziału w funduszach kapitałowych,
pobiera się 19% zryczałtowany podatek dochodowy, z zastrzeżeniem postanowień Ustawy PIT regulujących przypadki zwolnienia od podatku dochodowego.
Zryczałtowany podatek pobierany jest bez pomniejszania przychodu o koszty uzyskania, z wyłączeniem dochodów z tytułu udziału w funduszach kapitałowych.
6. Od dochodu uzyskanego z dywidendy, od Papierów Wartościowych wyemitowanych za granicą podatek może być pobierany u źródła, zgodnie ze skalą podatkową kraju, w którym Papiery Wartościowe zostały wyemitowane. Jeśli stawka podatku u źródła jest niższa niż stawka podatku obowiązującego w Polsce, Klient jest zobowiązany do samodzielnego rozliczenia różnicy w podatku w rocznym zeznaniu podatkowym.
Zgodnie z art. 30a ust. 9 - 11 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych rozliczenia podatku powinien dokonać bezpośrednio podatnik. Wobec powyższego Dom Maklerski. nie jest płatnikiem w rozumieniu Ustawy PIT, a tym samym nie jest zobowiązany do poboru zryczałtowanego podatku dochodowego od dokonywanych za jego pośrednictwem przez zagraniczny podmiot wypłat dla podatników, jak również do sporządzania informacji o wysokości uzyskanego przychodu (dochodu).
7. Postanowienia powyższej Ustawy PIT, stosuje się z uwzględnieniem umów o unikaniu podwójnego opodatkowania, których stroną jest Rzeczpospolita Polska. Jednakże zastosowanie stawki polskiego podatku wynikającej z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania lub niepobranie (niezapłacenie) polskiego podatku zgodnie z taką umową jest możliwe pod warunkiem udokumentowania dla celów podatkowych miejsca zamieszkania podatnika przekazanym przez niego certyfikatem rezydencji ( tj. zaświadczenia o miejscu zamieszkania lub siedziby podatnika dla celów podatkowych wydanego przez właściwy organ administracji podatkowej państwa miejsca zamieszkania lub siedziby podatnika), apostillowanego wraz z oryginałem tłumaczenia przysięgłego oraz podpisaniem odpowiedniego oświadczenia. Możliwe jest także złożenie w Domu Maklerskim kopii certyfikatu rezydencji wraz z apostille oraz z tłumaczeniem przysięgłym, o ile certyfikat rezydencji wraz z apostille i tłumaczeniem przysięgłym zostanie notarialnie poświadczony przez notariusza lub konsula RP. Zależnie od kraju emitenta i Domu Maklerskiego mogą też występować inne wymogi niż dostarczenie certyfikatu rezydencji wymagane do redukcji zagranicznego podatku u źródła. Obniżenie podatku u źródła może być automatyczne
bądź może istnieć jedynie możliwość wystąpienia o zwrot przedmiotowego podatku do organów danego państwa bezpośrednio przez Klienta. Zaznaczamy, że dochody wypłacane z Instrumentów Finansowych emitowanych przez niepolskie podmioty lub notowanych na zagranicznych rynkach mogą również podlegać opodatkowaniu zagranicznymi zryczałtowanymi podatkami. W takich sytuacjach Klient może otrzymać kwotę dochodu pomniejszoną o taki podatek na rachunek prowadzony przez WealthSeed. Klient może samodzielnie dochodzić zwrotu takich podatków w tych krajach.
8. Jeśli certyfikat rezydencji zawiera datę obowiązywania, aby Dom Maklerski mógł stosować stawkę podatku wynikającą z właściwej umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania, Klient zobowiązany jest dostarczyć ważny na dzień wypłaty świadczenia za pośrednictwem Domu Maklerskiego certyfikat rezydencji wraz z apostille oraz z tłumaczeniem przysięgłym. Jeżeli miejsce zamieszkania Klienta dla celów podatkowych zostało udokumentowane certyfikatem rezydencji niezawierającym okresu jego ważności, Dom Maklerski przy poborze podatku uwzględnia ten certyfikat przez okres kolejnych dwunastu miesięcy od dnia jego wydania.
9. Jeżeli w okresie dwunastu miesięcy od dnia wydania certyfikatu rezydencji miejsce zamieszkania Klienta dla celów podatkowych uległo zmianie, Klient jest obowiązany do niezwłocznego udokumentowania miejsca zamieszkania dla celów podatkowych nowym certyfikatem rezydencji. Dom Maklerski stosuje stawki wynikające z umów o unikaniu podwójnego opodatkowania od dnia otrzymania zgodnego z wymogami certyfikatu rezydencji i nie dokonuje korekty podatku pobranego przed dniem wpływu certyfikatu.
10. Zryczałtowany podatek obliczany, pobierany i odprowadzany jest przez Dom Maklerski z wyłączeniem zryczałtowanego podatku dochodowego od Instrumentów Finansowych zapisanych na rachunku zbiorczym, który obliczany, pobierany i odprowadzany jest przez podmiot prowadzący rachunek zbiorczy.
11. Dywidendy wynikające z akcji spółek nabytych na rynkach zagranicznych są opodatkowane u źródła wg. odpowiedniej, podstawowej stawki podatkowej dla danego rynku. W powyższym przypadku nie ma możliwości ubiegania się preferencyjną, obniżoną stawkę opodatkowania wynikającą w szczególności z umów o unikaniu podwójnego opodatkowania.
12. Dochodu uzyskanego z tytułu udziału w funduszach kapitałowych nie pomniejsza się o straty z tytułu udziału w funduszach kapitałowych oraz inne straty z kapitałów pieniężnych i praw majątkowych, poniesione w roku podatkowym oraz w latach poprzednich.
13. Klient posiadający polską rezydencją podatkową będzie opodatkowany od dochodów uzyskanych z odpłatnego zbycia Papierów Wartościowych i z realizacji praw z nich wynikających oraz z tytułu objęcia udziałów (akcji) w spółkach mających osobowość prawną, polskim podatkiem dochodowym wynoszącym 19% od uzyskanego dochodu, za wyjątkiem dochodów uzyskanych w wyniku wykonywania działalności gospodarczej.
Dochodów z transakcji kapitałowych nie łączy się z dochodami opodatkowanymi na zasadach ogólnych (m.in. ze stosunku pracy) oraz uzyskiwanych z prowadzonej działalności gospodarczej. Klient nieposiadającym polskiej rezydencji podatkowej powinien zweryfikować konsekwencje podatkowe zgodnie z przepisami ustanowionymi w jego państwie rezydencji podatkowej.
14. Podatek z tytułu dochodu uzyskanego z odpłatnego zbycia Papierów Wartościowych lub pochodnych Instrumentów Finansowych i z realizacji praw z nich wynikających, w wysokości 19% jest samodzielnie rozliczany przez Klienta w rocznym zeznaniu podatkowym.
15. O poniesioną stratę w roku podatkowym Klient może pomniejszyć dochód w najbliższych kolejno po sobie następujących pięciu latach podatkowych, z tym że wysokość obniżenia w którymkolwiek z tych lat nie może przekroczyć 50% kwoty tej straty, albo w przypadku strat powstałych od dnia 1 stycznia 2019 r. Klient może obniżyć jednorazowo dochód uzyskany z tego źródła w jednym z najbliższych kolejno po sobie następujących pięciu lat podatkowych o kwotę nieprzekraczającą 5 000 000 zł, a nieodliczona kwota podlega rozliczeniu w pozostałych latach tego pięcioletniego okresu, z tym że kwota obniżenia w którymkolwiek z tych lat nie może przekroczyć 50%
wysokości tej straty.
16. W przypadku transakcji zawieranych na rynkach zagranicznych, transakcje dokonywane są z wykorzystaniem środków z rachunku pieniężnego w określonej walucie nabywanego Instrumentu Finansowego.
17. W przypadku transakcji zawieranych na rynkach zagranicznych z wykorzystaniem środków z rachunku pieniężnego w walucie innej niż polskiej, dla obliczenia podatku stosowany jest średni kurs NBP z dnia poprzedzającego rozrachunek transakcji.
18. Po zakończeniu roku kalendarzowego Dom Maklerski zobowiązany jest do wystawienia Klientowi imiennej informacji podatkowej PIT 8C, w której uwzględnia koszty i wylicza kwotę uzyskanego zysku bądź poniesionej straty w związku z inwestycjami kapitałowymi oraz informuje o wysokości przychodów. Dom Maklerski jest zobowiązany do wystawienia PIT8C tylko dla Klientów posiadających polską rezydencję podatkową oraz Klientów nieposiadających polskiej rezydencji podatkowej, którzy uzyskali dochody ze źródeł w Polsce.
19. Formularz PIT 8C ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi dokumentu określającego wysokość zobowiązań podatkowych Klienta, którego informacja ta dotyczy (Klient może mieć dochody z rachunków w różnych domach maklerskich i każdy z nich wystawia osobny PIT 8C). Dlatego każdy Klient zobowiązany jest do sporządzenia odrębnego zeznania rocznego, do przygotowania którego powinny zostać wykorzystane między innymi dane zawarte w załączonej Informacji PIT8C oraz Klient zobowiązany jest do zapłacenia ewentualnego podatku zależnie od obowiązujących przepisów podatkowych w jego państwie rezydencji podatkowej.
20. Szczegółowe zasady opodatkowania osób fizycznych niemających miejsca zamieszkania lub pobytu na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, stosowne umowy międzynarodowe.
21. Dom Maklerski zwraca uwagę, iż obowiązki podatkowe Klienta zależą od jego indywidualnej sytuacji i w związku z powyższym w celu ustalenia obowiązków podatkowych, wskazane jest zasięgnięcie porady doradcy podatkowego lub prawnego.
22. Powyższe informacje dotyczące podatków pobieranych od osób fizycznych stanowią jedynie ogólną informację o konsekwencjach podatkowych inwestowania na dzień jej sporządzenia. Dom Maklerski. zwraca uwagę, iż każdy Klient powinien sam sprawdzić aktualne przepisy prawa lub skorzystać z pomocy doradcy podatkowego lub prawnego. Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za zastosowanie się Klienta do powyższych informacji lub ich zignorowanie.
Zasady wnoszenia i rozpatrywania reklamacji
1. Dom Maklerski przyjmuje reklamacje Klientów w następujący sposób:
a) w formie pisemnej, przysłanej na adres siedziby Domu Maklerskiego za pośrednictwem operatora pocztowego lub kuriera,
b) za pośrednictwem narzędzi dostępnych w Portalu Internetowym i Mobilnym lub Stronie Internetowej,
c) za pośrednictwem poczty elektronicznej, na adres poczty elektronicznej reklamacje@wealthseed.eu – o ile reklamacja przekazana zostanie z adresu poczty elektronicznej, wskazanego przez Klienta w Umowie lub w odrębnej Dyspozycji Klienta
d) telefonicznie pod numerem telefonu wskazanym na Stronie Internetowej.
2. Dom Maklerski udziela odpowiedzi na reklamację bez zbędnej zwłoki, jednak nie później niż w terminie 30 dni kalendarzowych od dnia jej otrzymania.
W szczególnie skomplikowanych przypadkach, uniemożliwiających rozpatrzenie reklamacji i udzielenie odpowiedzi w terminie 30 dni, Dom Maklerski przekazuje Klientowi informację, w której:
a) wyjaśnia przyczynę opóźnienia;
b) wskazuje okoliczności, które muszą zostać ustalone dla rozpatrzenia sprawy;
c) określa przewidywany termin rozpatrzenia reklamacji i udzielenia Klientowi odpowiedzi, który nie może przekroczyć 60 dni od otrzymania reklamacji.
3. W przypadku niedotrzymania przez Dom Maklerski określonego w ust. 10 terminu 30 dni, a w szczególnie skomplikowanych przypadkach terminu 60 dni, reklamację uważa się za rozpatrzoną zgodnie z wolą Klienta.
4. Dom Maklerski udziela odpowiedzi na reklamację w złożoną przez Klienta listownie w wersji papierowej. Na wyraźne życzenie Klienta, Dom Maklerski może przesłać Klientowi odpowiedź w formie elektronicznej na Trwałym Nośniku Informacji poprzez Portal Internetowy i Mobilny.
5. W przypadku nieuwzględnienia reklamacji przez Dom Maklerski, Klient będący osobą fizyczną jest uprawiony do złożenia do Rzecznika Finansowego wniosku o rozpatrzenie reklamacji.
6. Więcej szczegółów dotyczących sposobu wnoszenia i przetwarzania reklamacji znajduje się w Regulaminie Świadczenia Usług Maklerskich.
Zasady przyjmowania i przekazywania zachęt
1. W związku ze świadczoną Usługą wykonywania Zleceń na Instrumentach Finansowych oraz przyjmowania i przekazywania Zleceń nabycia i zbycia Jednostek Uczestnictwa Dom Maklerski może przyjmować świadczenia pieniężne oraz niepieniężne od Partnerów biznesowych.
2. Dom Maklerski jest zobowiązany do wypłacania świadczeń pieniężnych których wartość będzie odpowiadała wartości świadczeń pieniężnych otrzymywanych od tych Partnerów biznesowych zgodnie z Art.83d ust. 1 pkt. 1) Ustawy.
3. Dom Maklerski może przyjmować inne świadczenia niepieniężne, których celem jest poprawa świadczony usług przez Dom Maklerski (np. szkolenia dla pracowników).
4. Dom Maklerski może potrącać od opłat ujętych w Tabeli Opłat i Prowizji świadczenia pieniężne otrzymane od Partnerów, o których mówi pkt.1.
5. Świadczenia pieniężne wypłacane Klientowi będą zaksięgowane po zakończeniu miesiąca kalendarzowego nie później niż 10 Dni Roboczych po zakończeniu tego miesiąca.
6. W związku z przekazywanymi świadczeniami pieniężnymi do Klienta jeśli jest to wymagane przepisami prawa Dom Maklerski pobiera należności publiczno-prawne w szczególności zryczałtowany podatek od czynności fizycznych oraz wykonuje powiązane obowiązki sprawozdawcze.
7. Dom Maklerski przekazuje Klientowi w zakresie wymaganym przez prawo informację o charakterze i wysokości płatności lub korzyści otrzymanych przez Dom Maklerski od osób trzecich lub dokonanych na rzecz osób trzecich w związku z Usługą świadczoną na rzecz Klienta.
8. W przypadku, gdy wysokość płatności lub korzyści otrzymywanych przez Dom Maklerski, o których mowa w ust. 1, nie może zostać oszacowana, Dom Maklerski informuje o metodzie obliczenia otrzymywanych płatności lub korzyści.
9. Dom Maklerski przekazuje informacje dotyczące otrzymywanych płatności i korzyści w związku ze świadczoną Usługą:
a) przed podpisaniem Umowy (informacja o szacunkowej wartości płatności i korzyści otrzymywanych przez Dom Maklerski w związku ze świadczoną na rzecz Klienta Usługą)
b) raz do roku (zestawienie faktycznie otrzymanych przez Dom Maklerski płatności i korzyści w związku ze świadczeniem Usługi na rzecz Klienta).
10. Dom Maklerski przekazuje informacje o którym mówi ust. 8 pkt 1) w załączniku
„Informacja o kosztach i opłatach ex-ante” do niniejszego dokumentu
Raportowanie usług
1. Dom Maklerski wykonuje wszystkie obowiązki raportowe wobec Klientów zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.
2. Informacje dotyczące obowiązków raportowych wobec Klientów są zawarte w Regulaminie Świadczenia Usług w sekcji Raporty związane ze świadczeniem usług.
Zawarcie Umowy
1. Dom Maklerski. świadczy wszystkie usługi maklerskie w ramach jednej Umowy z Klientem. Zawierając Umowę Klient wyraża zgodę na świadczenie przez Dom Maklerski wszystkich usług. Świadczenie przez Dom Maklerski usług na rzecz Klienta w ramach jednej Umowy nie wpływa na poziom ryzyka, w porównaniu z ryzykami, które wynikałyby z poszczególnych usług, gdyby te usługi byłyby świadczone na podstawie odrębnych umów.
2. Główne ryzyka związane z inwestowaniem w poszczególne instrumenty finansowe zawarty jest w tym dokumencie w sekcji „Ogólny opis istoty Instrumentów Finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe”.
3. Dom Maklerski informuje o kosztach i opłatach dla każdej usługi opisanej w sekcji
„Zakres produktów” w jednej Tabeli Opłat i Prowizji Domu Maklerskiego oraz Informacjach ex ante o kosztach i opłatach związanych ze świadczeniem poszczególnych usług maklerskich.
Klasyfikacja Klientów
W odniesieniu do każdej Usługi Klient jest klasyfikowany jako Klient Detaliczny. Dom Maklerski nie akceptuje wniosków Klientów o uznanie ich za Klientów Profesjonalnych.
Zakres produktów inwestycyjnych
Market FunduszyW ramach tego produktu Dom Maklerski świadczy usługę przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia Jednostek Uczestnictwa, dodatkowo Dom Maklerski prezentuje informacje o stanie prowadzonego Rejestru.
Usługa maklerska
W ramach tego produktu Dom Maklerski świadczy usługę przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia Instrumentów Finansowych, wykonywania zleceń oraz przechowywania i rejestrowania Instrumentów Finansowych, w tym prowadzenie rachunków Papierów Wartościowych oraz rachunków pieniężnych.
Rachunek Inwestycyjny obejmuje świadczenie usług w zakresie polskich jak i zagranicznych Instrumentów Finansowych, gdzie nabycie Instrumentu Finansowego odbywa się ze środków pieniężnych zdeponowanych na rachunku pieniężnym w odpowiedniej walucie, w której Klient chce nabyć Instrument Finansowy.
W ramach tego produktu Dom Maklerski świadczy usługi dla Instrumentów Finansowych typu akcje i ETFy.
Doradztwo Inwestycyjne
W ramach tego produktu Dom Maklerski świadczy usługę doradztwa inwestycyjnego, która jest świadczona przez Kreator Portfela, tj. narzędzia umożliwiającego wprowadzenie określonych parametrów przez Klienta, na podstawie których Dom Maklerski przygotowuje Rekomendacje zgodną z Profilem Ryzyka Klienta dla Portfela Modelowego i przekazuje ją Klientowi za pośrednictwem Portalu Internetowego i Mobilnego. Dom Maklerski może również przygotowywać Rekomendacje dla Portfela Modelowego na podstawie Profilu Ryzyka i przekazać ją za pośrednictwem poczty elektronicznej.
Portfel zarządzany
W ramach tego produktu Dom Maklerski świadczy usługę zarządzania portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba Instrumentów Finansowych oraz przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia Jednostek Uczestnictwa w tym dodatkowo Dom Maklerski przekazuje informacje o stanie prowadzonych rejestrów w ramach świadczenia usług dla Portfela zarządzanego..
Dom Maklerski rekomenduje nabycie określonego Portfela zbudowanego z Jednostek Uczestnictwa określonych Funduszy inwestycyjnych oraz świadczy usługę rebalancingu portfela, która polega na automatycznym nabywaniu i zbywaniu Jednostek Uczestnictwa w ramach przebudowy Portfela w celu uzyskania jak najlepszego wyniku dla Klienta w ramach określonej Strategii Inwestycyjnej.
Wymiana walut
W ramach tego produktu Dom Maklerski świadczy usługę wymiany walutowej.
Dom Maklerski umożliwia wymianę walut, które są kwotowane w czasie rzeczywistym co oznacza, że Klient zawierając transakcje wymiany walut bierze pod uwagę, iż może wystąpić różnica pomiędzy kursem wymiany z momentu zatwierdzenia transakcji a rzeczywistym kursem z chwili jej zawarcia.
Konflikt interesów – ogólne zasady Wprowadzenie
1. Dom Maklerski przeciwdziała powstawaniu konfliktów ze swoimi Klientami poprzez rozwiązania organizacyjne oraz wewnętrzne regulacje Domu Maklerskiego. Dom Maklerski dokłada należytej staranności, aby w przypadku powstania takiego konfliktu interesów nie doszło do naruszenia interesów Klienta.
2. Dom Maklerski, świadczy szereg usług na rynku finansowym dla zróżnicowanej grupy podmiotów, w szczególności w odniesieniu do Instrumentów Finansowych, będących przedmiotem zleceń Klienta może realizować zlecenia przeciwstawne, nabywać lub zbywać instrumenty na cudzy rachunek oraz dokonywać transakcji na tych instrumentach, a także świadczyć usługi zarządzania Instrumentami Finansowymi, świadczyć usługi wykonywania zleceń, usługi przyjmowania i przekazywania zleceń, usługi wymiany walutowej, świadczyć usługi doradztwa inwestycyjnego i w ramach świadczenia tych usług otrzymuje wynagrodzenie i prowizje.
3. Przez konflikt interesów rozumie się znane Domowi Maklerskiemu okoliczności mogące doprowadzić do powstania sprzeczności:
1) W obszarze Usług Inwestycyjnych interesem Domu Maklerskiego, Osoby Zaangażowanej bądź też osoby bezpośrednio lub pośrednio powiązanej z Domem Maklerskim stosunkiem kontroli i obowiązkiem działania przez Dom Maklerski w sposób rzetelny z uwzględnieniem najlepiej pojętego interesu Klienta,
2) konflikt interesów w obszarze Usług Inwestycyjnych może zaistnieć w poniższych relacjach:
a) między Domem Maklerskim a Klientem,
b) między Osobą Zaangażowaną bądź też osobą bezpośrednio lub pośrednio powiązaną z Domem Maklerskim stosunkiem kontroli a Klientem,
c) między Klientami,
Środki organizacyjne i wewnętrzne regulacje, służące do zapobiegania konfliktowi interesów
1. W celu przeciwdziałania konfliktom interesów oraz efektywnego zarządzania konfliktami interesów, w taki sposób, aby nie dochodziło do naruszenia interesów Klienta, Dom Maklerski wprowadził rozwiązania organizacyjne, które:
a) zapewniają oddzielenie od siebie Komórek Organizacyjnych zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów;
b) służą temu, by Osoby Zaangażowane, które uczestniczą w wykonywaniu Usług Inwestycyjnych i różnego rodzaju działalności gospodarczej, związanej z ryzykiem wystąpienia konfliktu interesów, wykonywały taką działalność, będąc niezależne w stopniu adekwatnym do rozmiaru i działalności Domu Maklerskiego, a także do
ryzyka zaszkodzenia interesom Klienta, kierując się w swoich działaniach najlepiej pojętym interesem Klienta, co opisano szczegółowo w punkcie. 2;
c) zapewniają właściwy nadzór nad Osobami Zaangażowanymi, których główne obowiązki służbowe mogą pozostawać w konflikcie interesów.
2. Dom Maklerski zapewnia wymagany stopień niezależności poprzez:
1) skuteczne procedury zapobiegania wymianie informacji lub kontrolowania takiej wymiany między Osobami Zaangażowanymi, które uczestniczą w działalności związanej z ryzykiem wystąpienia konfliktu interesów, w przypadku, gdy taka wymiana informacji może zaszkodzić interesom jednego lub kilku Klientów, 2) usunięcie wszelkich bezpośrednich powiązań między Wynagrodzeniem Osób
Zaangażowanych, które wykonują głównie jeden typ działalności, a Wynagrodzeniem innych Osób Zaangażowanych, które wykonują głównie inny typ działalności, lub dochodami generowanymi przez takie inne osoby, gdy w związku z tymi dwoma rodzajami działalności może powstać konflikt interesów, w szczególności zapewnienie aby system wynagradzania i oceny Osób
Zaangażowanych pozostawał w zgodzie
z obowiązkiem działania w najlepiej pojętym interesie Klientów i monitorowanie realizacji przyjętej strategii Wynagrodzeń;
3) środki pozwalające wyeliminować lub ograniczyć niepożądany wpływ jakichkolwiek osób na sposób wykonywania usług lub działań inwestycyjnych i dodatkowych przez Osobę Zaangażowaną.
4) środki pozwalające wyeliminować lub ograniczyć równoczesne bądź następujące po sobie przypadki uczestniczenia Osoby Zaangażowanej w usługach lub działaniach inwestycyjnych lub dodatkowych, gdy uczestnictwo takie może
negatywnie wpłynąć
na możliwość właściwego zarządzania konfliktami interesów – w celu realizacji tej zasady każdy przypadek powierzenia Osobie Zaangażowanej określonego stanowiska lub rozszerzenia zakresu wykonywanych przez nią czynności jest poprzedzony konsultacjami Inspektora Nadzoru z osobami kierującymi Komórkami Organizacyjnymi, w których wykonywane są powyższe usługi, a w przypadku gdy ta Osoba Zaangażowana jest osobą kierująca Komórką Organizacyjną, w konsultacjach tych uczestniczy członek Zarządu, któremu podlega ta Komórka Organizacyjna. W wyniku powyższych konsultacji Inspektor Nadzoru opiniuje możliwość jednoczesnego lub następującego bezpośrednio po sobie wykonywania przez tę samą Osobę Zaangażowaną czynności związanych z różnymi usługami świadczonymi przez Dom Maklerski. Inspektor Nadzoru udziela negatywnej opinii w szczególności, jeżeli wykonywanie w powyższy sposób czynności mogłoby wywrzeć niekorzystny wpływ na prawidłowe zarządzanie konfliktami interesów lub niemożliwe byłoby ich wykonywanie właściwie, uczciwie i rzetelnie. Opinia Inspektora Nadzoru jest wiążąca dla Domu Maklerskiego. W przypadku wydania pozytywnej opinii, Inspektor Nadzoru dokonuje, przez określony przez siebie czas, cyklicznych przeglądów sposobu wykonywania
czynności przez powyższą Osobę Zaangażowaną i w razie dostrzeżenia nieprawidłowości jest zobowiązany zaproponować zmianę struktury wewnętrznej lub zakresu obowiązków poszczególnych Osób Zaangażowanych.
3. Dom Maklerski wdraża regulacje wewnętrzne:
1) służące ochronie Informacji Poufnych lub informacji stanowiących tajemnicę zawodową – „Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową”;
2) dotyczące zasad dokonywania Transakcji Własnych, poprzez prowadzenie Listy Restrykcyjnej, w razie potrzeby Listy Obserwacyjnej oraz zapewnia właściwą kontrolę Transakcji Własnych Osób Zaangażowanych uniemożliwiającą w szczególności uprzywilejowanie zleceń tych osób w stosunku do zleceń Klientów oraz wykorzystanie Informacji Poufnych lub objętych tajemnica zawodową –
„Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z firmą inwestycyjną lub na ich rachunek w instrumenty finansowe”.
3) dotyczące przeciwdziałania korupcji w ramach której zawieranie znaczących umów podlega analizie pod katem konfliktu interesów.
4. Podejmowanie przez Osoby Zaangażowane, będące pracownikami, członkami Zarządu Domu Maklerskiego Zewnętrznej Działalności, w tym zajmowanie Stanowisk Decyzyjnych wymaga uzyskania zgody Zarządu – odpowiednio Rady Nadzorczej w odniesieniu do członka Zarządu – oraz zgody Zespołu Compliance po dokonaniu analizy sytuacji konfliktowej i stwierdzeniu, iż Zewnętrzna Działalność nie wiąże się z ryzykiem wystąpienia szkody dla interesów Klientów oraz interesów Domu Maklerskiego.
5. Wykonując zlecenia Klientów Dom Maklerski zapewnia, aby żaden z Klientów nie był preferowany w przypadku nabycia Instrumentów Finansowych po różnych cenach lub w mniejszej liczbie niż określono w zleceniach, ma to również zastosowanie do usługi wymiany walutowej, związanej z działalnością maklerską prowadzoną przez Dom Maklerski.
6. Projekty regulacji wewnętrznych dotyczące:
1) świadczenia nowej Usługi Inwestycyjnej lub innych usług mogących mieć wpływ na Usługę Inwestycyjną,
2) zmian istniejących Usług Inwestycyjnych,
3) wprowadzenia lub zmian w zakresie oferowanych Instrumentów Finansowych lub produktów powiązanych z Instrumentami Finansowymi, uzgadniane są przed ich zatwierdzeniem z Zespołem Compliance, który we współpracy z przedstawicielami właściwych merytorycznie Komórek Organizacyjnych, dokonuje oceny projektu pod kątem rzeczywistego lub potencjalnego konfliktu interesów w Domu Maklerskim, a w razie zidentyfikowania możliwości powstania takiego konfliktu inicjuje podjęcie odpowiednich środków w zakresie zapobieżenia lub ujawnienia konfliktu interesów.
7. Dom Maklerski zatrudnia osoby odpowiednio wykwalifikowane do wypełniania swoich obowiązków służbowych oraz zapewnia Osobom Zaangażowanym systematyczne szkolenia z zakresu świadczenia Usług Inwestycyjnych oraz zapobiegania odnoszącym się do nich konfliktom interesów.
Ujawnienie konfliktu interesów
1. Przed zawarciem Umowy Dom Maklerski informuje klienta, przy użyciu Trwałego Nośnika Informacji, o istniejących konfliktach interesów związanych ze świadczeniem danej usługi maklerskiej na rzecz tego Klienta, o ile organizacja oraz regulacje wewnętrzne firmy inwestycyjnej nie zapewniają, że w przypadku powstania konfliktu interesów nie dojdzie do naruszenia interesu klienta. Informacja zawiera dane pozwalające Klientowi na podjęcie świadomej decyzji co do zawarcia umowy, przy czym zakres i sposób przedstawiania danych powinien być dostosowany do kategorii, do której należy Klient.
2. Zawarcie lub kontynuacja Umowy Inwestycyjnej jest możliwa, o ile Klient złoży oświadczenie woli o zawarciu lub kontynuacji Umowy Inwestycyjnej po otrzymaniu informacji na temat zaistniałych konfliktów interesów.
3. Brak potwierdzenia przez Klienta woli kontynuacji Umowy Inwestycyjnej wyłącza możliwość, kontynuacji świadczenia Usług dla których zaistniały konflikt interesów dotyczy.
Polityka wykonywania zleceń w najlepszym interesie Klienta – ogólne zasady
Wszystkie szczegóły dotyczące wykonywania zleceń w najlepszym interesie Klienta zawarte są w Polityce Wykonywania Zleceń dostępnej na Stronie Internetowej Domu Maklerskiego oraz jest przekazywanej wraz z Umową na Trwałym Nośniku Informacji.
Informacje ogólne
1. Polityka wykonywania zleceń Domu Maklerskiego określa szczegółowe zasady postępowania w celu uzyskania możliwie najlepszych wyników dla Klienta w zakresie świadczenia usług wykonywania zleceń nabycia lub zbycia Instrumentów Finansowych oraz przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia Instrumentów Finansowych.
2. Polityka ma zastosowanie do Klientów Detalicznych. Postanowień Polityki nie stosuje się w przypadku, gdy Klient określił szczegółowe warunki, na jakich zlecenie ma zostać wykonane lub przekazane, w zakresie wyznaczonym tymi szczegółowymi warunkami.
3. Dom Maklerski nie agreguje zleceń Klientów Detalicznych w ramach wykonywania zleceń nabycia i zbycia Instrumentów Finansowych.
4. Obowiązku podejmowania wystarczających działań w celu uzyskania możliwie najlepszych wyników dla Klienta, nie należy traktować jako zobowiązania Domu Maklerskiego do uwzględnienia wszelkich dostępnych systemów wykonywania zleceń.
Czynniki i kryteria
1. Dom Maklerski podejmuje wszelkie uzasadnione działania w celu uzyskania możliwie najlepszych wyników dla Klienta w związku z wykonywaniem zleceń nabycia lub zbycia Instrumentów Finansowych.
2. Dom Maklerski zastrzega, że pomimo podjęcia wszelkich uzasadnionych działań w celu uzyskania możliwie najlepszych wyników dla Klienta, nie w każdym przypadku zlecenie będzie wykonane na warunkach najkorzystniejszych dla Klienta.
3. W przypadku gdy Klient nie określił dokładnie parametrów zlecenia to realizując zlecenie w najlepszym interesie Klienta Dom Maklerski bierze pod uwagę poniższe kryteria:
a) Cena Instrumentu Finansowego;
b) Koszt związany z wykonaniem zlecenia;
c) Czas zawarcia transakcji;
d) Prawdopodobieństwo zawarcia transakcji;
e) Prawdopodobieństwo rozliczenia transakcji;
f) Wielkość zlecenia;
g) Charakter zlecenia i inne aspekty mające wpływ na realizację zlecenia.
4. Dom Maklerski wykonuje zlecenia swoich Klientów niezwłocznie po ich przyjęciu, w kolejności ich przyjmowania, chyba że:
a) Klient określił inne warunki wykonania zlecenia;
b) Warunki rynkowe lub charakter zlecenia uniemożliwia wykonanie zlecenia w ten sposób;
c) Zachowanie kolejności nie byłoby w interesie Klienta.
Miejsca wykonywania zleceń
1. W przypadku zleceń dla Instrumentów Finansowych dopuszczonych do obrotu notowanych na giełdzie, Dom Maklerski kieruje zlecenia na taką giełdę, o ile jest członkiem tej giełdy. W przeciwnym razie zamówienia są kierowane do wybranych stron trzecich.
2. Dom Maklerski może wykonywać zlecenie Klienta poza systemem obrotu, jeżeli przewiduje to Umowa z Klientem oraz Klient wyraził zgodę na wykonywanie zleceń w ten sposób.
3. Dom Maklerski niniejszym informuje, iż wykonywanie zlecenia poza systemem obrotu wiąże się dodatkowo z ryzykiem leżącym po stronie kontrahenta odpowiedzialnego za realizację zlecenia.
Ogólny opis Instrumentów Finansowych oraz ryzyk związanych z inwestowaniem w te instrumenty finansowe
Informacje ogólne
Inwestycja w instrumenty finansowe wiąże się ryzykiem i jego poziom jest uzależniony od rodzaju wybranego przez inwestora Instrumentu Finansowego, a także m.in. od czynników makro i mikroekonomicznych, w tym prawa, polityki, stóp procentowych, kursów walut czy cykli koniunkturalnych. Podjęcie każdej decyzji inwestycyjnej wiązać się powinno z analizą zagrożeń utraty całości lub części zainwestowanych środków.
W związku z inwestycjami w instrumenty finansowe wiąże się obowiązek podatkowy.
System podatkowy, jego interpretacje i stanowiska organów podatkowych odnoszące się do przepisów prawa podatkowego mogą ulegać zmianom, z tego też powodu właściciele Instrumentów Finansowych mogą zostać narażeni na niekorzystne zmiany, głównie ze względu na zmianę stawek podatkowych co może negatywnie wpłynąć na zwrot z zainwestowanego kapitału w instrumenty finansowe.
Podejmując decyzje o inwestycji w instrumenty finansowe należy wziąć pod uwagę występujące ryzyka, dlatego też przed podjęciem decyzji inwestycyjnej w celu ich ograniczenia powinno zapoznać się z dokumentami informacyjnymi typu prospekty, KIID, raporty bieżące, raporty okresowe lub innymi dokumentami związanymi z Instrumentem Finansowym powstałym zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa.
Dom Maklerski zwraca się do Klienta lub potencjalnego Klienta o przedstawienie adekwatnych informacji dotyczących wiedzy i doświadczenia Klienta w zakresie inwestowania na rynku finansowym, w celu oceny, czy Instrument Finansowy będący przedmiotem oferowanej Usługi maklerskiej lub Usługa maklerska, która ma być świadczona na podstawie zawieranej Umowy, są odpowiednie dla danego Klienta lub potencjalnego Klienta.
Dodatkowo w ramach świadczeniu Usługi zarządzania portfelem oraz doradztwa inwestycyjnego Dom Maklerski uzyskuje informacje o sytuacji finansowej Klienta, celów inwestycyjnych oraz podejścia do ryzyka w celu oceny, czy Instrument Finansowy będący przedmiotem oferowanej usługi maklerskiej lub usługa maklerska, która ma być świadczona na podstawie zawieranej Umowy, są odpowiednie dla danego Klienta lub potencjalnego Klienta.
Instrumenty i ryzyka z nimi związane
1. AkcjaSą to instrumenty o charakterze udziałowym, co oznacza, że posiadacz akcji staje się współwłaścicielem spółki (akcjonariuszem) i przysługują mu z tego tytułu określone prawa majątkowe i korporacyjne.
Prawa majątkowe obejmują prawo do dywidendy oraz prawo do odpowiedniej części majątku spółki w przypadku jej likwidacji. Do praw korporacyjnych zalicza się m.in.
prawo do udziału w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy spółki, prawo do informacji czy prawo głosu.
Przedmiotem obrotu zorganizowanego są akcje nieposiadające postaci materialnej.
Akcje mogą charakteryzować się dużą zmiennością notowań, zarówno w horyzoncie krótkoterminowym, jak i długoterminowym. Spadek wartości rynkowej akcji może prowadzić do utraty części zainwestowanego kapitału, a w skrajnych przypadkach np.
w przypadku upadłości spółki, całkowitej jego utraty.
Akcje emituje się na czas nieokreślony, toteż prawa z nich wynikające nie mają ograniczenia czasowego.
MOŻLIWE CZYNNIKI RYZYKA:
Ryzyko rynkowe – wynikające z zasad funkcjonowania rynku kapitałowego i kształtowania się ceny na zasadzie równowagi popytu i podaży.
Ryzyko płynności – wynikające z braku możliwości sprzedaży lub zakupu Papierów Wartościowych w krótkim okresie, w znacznej ilości i bez istotnego wpływania na poziom cen rynkowych. W przypadku małych obrotów rośnie ryzyko zmienności ceny.
Ryzyko emitenta – sytuacja finansowa emitenta, będąca następstwem sposobu zarządzania i prowadzenia gospodarki ekonomicznej emitenta akcji ma zasadniczy wpływ na wycenę notowanych akcji oraz ich zmienność cenową.
Ryzyko przyszłego kształtowania się kursu akcji – wynika z braku pewności co do kierunku kształtowania się ceny akcji, co może spowodować stratę zainwestowanego kapitału.
Ryzyko branżowe – specyficzne dla danej grupy spółek uwarunkowania ekonomiczno- gospodarcze, tj. niekorzystne dla branży uwarunkowania finansowe, konkurencja, spadek popytu na produkty skutkujące pogorszeniem się sytuacji ekonomicznej emitenta lub czynniki niemierzalne związane z określonym zachowaniem Inwestorów (grup Inwestorów) wynikających z popularyzowanych trendów inwestycyjnych mogących mieć wpływ na przewartościowanie lub niedowartościowanie cen akcji.
Ryzyko walutowe – w przypadku akcji nabywanych na rynkach zagranicznych dodatkowym elementem niepewności inwestycji jest ryzyko kształtowania się kursów walut obcych w czasie. Powoduje to, że inwestycja ogólnie może osiągnąć inny wynik niż ten wynikający z samej zmiany ceny akcji.
Ryzyko makroekonomiczne – powiązane ze stanem koniunktury gospodarczej na świecie, regionie lub w danym kraju, które w bezpośredni lub pośredni sposób wpływa na sytuację ekonomiczną emitenta akcji. W szczególności rynek jest wrażliwy na
krajowe i światowe wskaźniki makroekonomiczne tj. stopy procentowe, stopę bezrobocia, tempo wzrostu gospodarczego, ceny surowców, poziom inflacji, sytuację polityczną.
W praktyce precyzyjna prognoza wpływu tego ryzyka na kształtowanie się kursu akcji i jego wyeliminowanie jest niemożliwe, co należy brać pod uwagę przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Ryzyko rynków finansowych – powiązane ze zmianą poziomy indeksów giełdowych na innych rynkach finansowych na skutek zniesienia barier przepływu kapitału. Rynki finansowe są globalnie powiązane co może skutkować wahaniami cen akcji na rynku lokalnym, w wyniku zmian cen na innym rynku pomimo stabilnej sytuacji finansowej ich emitenta nieuzasadniającej tak dużej zmienności.
Ryzyko zawieszenia obrotu akcjami lub ich wykluczenia z obrotu – ryzyko związane z sytuacją emitenta, gdzie organ giełdowy może wstrzymać obrót akcjami lub całkowicie je wycofać z obrotu.
Ryzyko finansowe – może być wywołane zbyt dużym finansowaniem emitenta akcji przez kapitał obcy (zaciągnięte kredyty, wyemitowane przez spółkę obligacje). Ma wtedy miejsce efekt dźwigni finansowej, którego niekorzystne działanie występuje wtedy, gdy udział kapitału obcego w kapitale spółki jest zbyt duży. Spółka nie jest w stanie dotrzymać warunków zobowiązań, toteż ma to istotny wpływ na wycenę akcji przez nią wyemitowanych.
Ryzyko przymusowego wykupu – polega na konieczności zbycia posiadanych akcji w drodze wezwania do sprzedaży. Ryzyko to wynika z aktualnie obowiązujących przepisów prawa i dotyczy akcjonariuszy mniejszościowych reprezentujących nie więcej niż 5% kapitału zakładowego.
Ryzyko utraty kapitału – związane jest z możliwością utraty zainwestowanego kapitału, które pojawia się w sytuacjach, gdy nie występuje gwarancja ochrony w całości lub części zainwestowanego kapitału w instrumenty finansowe notowane na rynkach regulowanych oraz w Alternatywnych Systemach Obrotu. Nabycie akcji może wiązać się z ryzykiem utraty do 100% wartości kapitału.
2. Prawo do akcji
Zgodnie z ustawą o obrocie Instrumentami Finansowymi, prawa do akcji („PDA”) to Papiery Wartościowe, które uprawniają do otrzymania akcji nowej emisji. Instrument stosowany w przypadku spółek, których akcje dopuszczone zostały do obrotu na rynku regulowanym. Powstają z chwilą dokonania przydziału akcji nowej emisji i wygasają z chwilą zarejestrowania akcji w depozycie Papierów Wartościowych. Pomiędzy chwilą
przydzielenia akcji nowej emisji a ich rejestracją w sądzie, mogą być przedmiotem obrotu na rynku regulowanym. Po zarejestrowaniu podwyższenia kapitału PDA są automatycznie zamieniane na akcje. PDA nie dają ich posiadaczowi uprawnień, które wynikają z posiadania akcji.
MOŻLIWE CZYNNIKI RYZYKA:
Ryzyka rozkładają się analogicznie ja w przypadku akcji oraz:
Ryzyko odmowy lub opóźnienia rejestracji podwyższenia kapitału przez sąd, które powiązane jest z ryzykiem niedojścia emisji do skutku – w przypadku odmowy rejestracji akcji nowej emisji istnieje ryzyko niedojścia emisji do skutku. W tym przypadku emitent zobowiązany jest do zwrotu środków posiadaczowi PDA.
Natomiast w przypadku opóźnienia rejestracji akcji nowej emisji może nastąpić opóźnienie w zamianie PDA na akcje oraz czasowy brak możliwości rynkowej wyceny PDA do chwili rejestracji.
Ryzyko wysokiej zmienności cen – cena PDA może być wyższa lub niższa od cen akcji tej samej spółki.
3. Prawo poboru
Zgodnie z Kodeksem spółek handlowych dotychczasowi akcjonariusze spółki mają prawo pierwszeństwa objęcia nowych akcji proporcjonalnie w stosunku do liczby już posiadanych. Jest to nazywane prawem poboru. Dzięki wykorzystaniu tego instrumentu, po dokonaniu emisji nowych akcji przez spółkę, akcjonariusze mają możliwość zachowania dotychczasowego udziału w kapitale spółki. Walne zgromadzenie akcjonariuszy może podjąć decyzję o wyłączeniu prawa pierwszeństwa w obejmowaniu akcji nowej emisji przez dotychczasowych akcjonariuszy. Wartość praw poboru zależy bezpośrednio od ceny akcji, do objęcia których dane prawo poboru uprawnia. Prawo poboru może być przedmiotem samodzielnego obrotu na rynku regulowanym. Termin obrotu jest ściśle określony i wynosi z reguły od kilku do kilkunastu dni. W praktyce w dniu ustalenia prawa poboru na rachunkach inwestycyjnych wszystkich akcjonariuszy pojawi się nowy instrument - prawo poboru.
Realizacja prawa poboru polega na złożeniu zapisu na akcje nowej emisji. Jeżeli posiadacz praw poboru nie złoży zapisu na akcje nowej emisji lub nie zbędzie praw poboru na giełdzie, wraz z upływem terminu składania zapisów na nowe akcje, prawa poboru znikną z rachunków ich posiadaczy nie dając ich posiadaczowi żadnych korzyści. Natomiast w przypadku Inwestorów, którzy dokonali zapisu na akcje nowej emisji w miejsce praw poboru pojawią się prawa do akcji. Po zarejestrowaniu podwyższenia kapitału zakładowego przez sąd, staną się akcjami.
MOŻLIWE CZYNNIKI RYZYKA:
Ryzyko analogiczne jak w przypadku akcji oraz:
Ryzyko ceny emisyjnej – cena emisyjna może w trakcie trwania zapisów może być w określony przedziale i finalnie być ustalona po dniu przyznania praw poboru, co uniemożliwia oszacowanie jego wartości w dniu jego nabycia.
Ryzyko wygaśnięcia prawa poboru – w sytuacji niewykonania prawa poboru w ustalonym terminie, prawo to wygasa, co skutkuje całkowitą utratą ulokowanych w nim środków.
Ryzyko zmienności cen – istnieje ryzyko dużych zmian cen Instrumentu Finansowego.
4. Warrant
Warranty to Papiery Wartościowe z grupy instrumentów pochodnych, notowane na rynku kasowym. Warrant uprawnia jego posiadacza do objęcia akcji nowej emisji spółki, w określonym terminie po ustalonej cenie (prawo pierwszeństwa nabycia akcji nowej emisji po z góry ustalonej cenie). Emisję warrantów subskrypcyjnych reguluje ustawa Kodeks Spółek Handlowych (t.j. Dz. U. z 2017 r., poz.1577 z późń.zm.). Spółka Akcyjna w celu podwyższenia kapitału może wyemitować warranty subskrypcyjne, które uprawniają ich nabywcę do zapisu lub objęcia akcji tej spółki. Stroną zajmującą pozycję krótką jest tu zawsze spółka, która zapewnia wykonanie warrantu.
Podstawowe pojęcia definiujące warranty subskrypcyjne określa uchwała Walnego Zgromadzenia dotycząca emisji warrantów.
MOŻLIWE CZYNNIKI RYZYKA:
Prócz klasycznych rodzajów ryzyka występujących na rynku finansowym dla innych Instrumentów Finansowych dla warrantów możemy wskazać m.in. poniższe rodzaje:
Ryzyko płynności – polega na niemożliwości kupna lub sprzedaży instrumentu bez znaczącego wpływu na jego cenę, warranty zwykle są emitowane w małych ilościach, co zwiększa ryzyko płynności dla Inwestorów.
Ryzyko rynkowe - ryzyko poniesienia strat w wyniku spadku kursu warrantu.
Ryzyko ceny emisyjnej akcji – w terminie wykonania warrantu cena emisyjna jest wyższa od ceny akcji na rynku.
Ryzyko dodatkowych zobowiązań - nabycie warrantu wiąże się z dodatkowym zobowiązaniem wniesienia zapłaty za obejmowane akcje w przypadku gdy inwestor podejmie decyzję o wykonaniu warrantu.
Ryzyko dźwigni finansowej - mechanizm dźwigni finansowej wbudowany w konstrukcję warrantu nie powoduje podwyższonego ryzyka dla nabywcy warrantu. Maksymalna strata z tytułu nabycia warrantu jest równa kwocie przeznaczonej na nabycie warrantów.
Ryzyko zmienności ceny – warranty charakteryzują się bardzo dużą zmiennością notowań na rynku. Na cenę warrantu ma również wpływ zmienność instrumentu bazowego.
Ryzyko płynności – polega na niemożliwości kupna lub sprzedaży instrumentu bez znaczącego wpływu na jego cenę, warranty zwykle są emitowane w małych ilościach, co zwiększa ryzyko płynności dla Inwestorów.
5. Exchange Traded Fund (ETF)
Jest funduszem inwestycyjnym, który jest notowany na giełdzie na analogicznych zasadach jak akcje, dzięki czemu Inwestor ma możliwość inwestowania krótko-, średnio-, długoterminowo. Jego istotą jest wierne odwzorowanie danego indeksu, grupy akcji, cen surowców bądź innych określonych prospekcie grupy Instrumentów Finansowych, dzięki czemu daje to możliwość stałej kreacji i umarzania Jednostek Uczestnictwa. Charakteryzuje się dużą płynnością, zapewnianą przez animatorów, a także niskimi kosztami transakcyjnymi w porównaniu z samodzielnym kupowaniem walorów, na których opiera się dany indeks ETF.
MOŻLIWE CZYNNIKI RYZYKA:
Ryzyko makroekonomiczne – wynika ono ze stanu koniunktury gospodarczej na świecie lub w danym kraju, które w bezpośredni lub pośredni sposób wpływa na sytuację ekonomiczną emitenta akcji, a w konsekwencji notowań indeksów giełdowych oraz ETF. W szczególności rynek jest wrażliwy na krajowe i światowe wskaźniki makroekonomiczne tj. stopy procentowe, stopę bezrobocia, tempo wzrostu gospodarczego, ceny surowców, poziom inflacji, sytuację polityczną.
Ryzyko zmienności – kurs rynkowy może podlegać znaczącym wahaniom, w szczególności w przypadku ETF, które zostały wyemitowane w oparciu o indeksy rynków akcji, tym samym ich ryzyko jest wyższe od ryzyka inwestycji w instrumenty finansowe np. o stałym dochodzie jak obligacje. Inwestor na koniec inwestycji może uzyskać kwotę niższą od zainwestowanej,
Ryzyko płynności – polega na niemożliwości kupna lub sprzedaży instrumentu bez znaczącego wpływu na jego cenę.
Ryzyko instrumentu bazowego – w przypadku inwestowania w ETF należy uwzględnić wszystkie czynniki ryzyka charakterystyczne dla instrumentu bazowego, którego stopa zwrotu odwzorowuje konkretny Fundusz, w tym ryzyko niedokładnego odwzorowania stopy zwrotu instrumentu bazowego.
Ryzyko niedokładnego odwzorowania – możliwość występowania różnic pomiędzy stopą zwrotu ETF a stopą zwrotu naśladowanego indeksu.
Ryzyko kontrahenta – wynikające z wykorzystania Instrumentów Finansowych zawartych z instytucją kredytową i potencjalnym jej niewywiązaniem się ze swoich zobowiązań z tytułu tych instrumentów.
Ryzyko walutowe – wynika z różnicy, jaka może wystąpić pomiędzy oficjalną walutą funduszu ETF, w której inwestowane są środki finansowe i w jakiej określana jest wartość jego tytułów uczestnictwa, a walutą w jakiej tytuły uczestnictwa Funduszu są przedmiotem obrotu na rynku giełdowym,
Ryzyko zmiany przepisów – istotne dla Funduszy na przykład w przypadku zmiany prawa podatkowego dotyczącego lokowania środków w tytułach uczestnictwa tych podmiotów.
Ryzyko braku notowań – ryzyko związane z zawieszeniem notowań lub wykluczenia z obrotu instrumentów, w których fundusze ETF mają nabyte udziały, lub związane z zawieszeniem lub wykluczeniem samego funduszu ETF.
Ryzyko wystąpienia szczególnych okoliczności dotyczących ETF – ryzyko związana z szczególnymi okolicznościami jak choćby likwidacja ETF (decyzją emitenta lub wystąpienie okoliczności zapisanych w przepisach prawa), zmiana polityki inwestycyjnej, usunięcie funduszu ETF z giełdy (wycofanie z obrotu giełdowego), ryzyko zmiany opłaty za zarządzenie w ramach ETF.
6. Tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania
Poprzez tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania należy rozumieć instrumenty finansowe niebędące papierami wartościowymi reprezentujące prawa majątkowe przysługujące uczestnikom instytucji wspólnego inwestowania (Jednostki Uczestnictwa funduszy inwestycyjnych). Emisja tych Instrumentów Finansowych może być prowadzona na podstawie właściwych przepisów prawa polskiego lub prawa obcego. Jednostki Uczestnictwa stanowią tytuł współwłasności w majątku funduszu inwestycyjnego otwartego lub specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego i prezentują przypadającą na Jednostkę Uczestnictwa wartość aktywów netto Funduszu. Inwestor może nabyć te instrumenty finansowe poprzez dokonanie wpłat
do funduszu. Fundusz otwarty zobowiązany jest do zbycia Jednostek Uczestnictwa każdemu, kto dokona na nie wpłaty. Fundusz ma również obowiązek odkupienia Jednostek Uczestnictwa od każdego uczestnika Funduszu, który zgłosi takie żądanie.
W takim wypadku Jednostka Uczestnictwa jest umarzana i nie może być po raz kolejny zbyta. Uczestnik funduszu otwartego nie może zbyć Jednostki Uczestnictwa na rzecz osób trzecich.
MOŻLIWE CZYNNIKI RYZYKA:
Ryzyko kredytowe – związane z trwałą lub czasową utratą przez emitentów Instrumentów Finansowych zdolności do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. W skład tej kategorii ryzyka wchodzi również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych Papierów Wartościowych emitenta. Pogorszenie się kondycji finansowej emitentów Instrumentów Finansowych lub obniżenie ratingu dla tych Instrumentów Finansowych lub emitentów może w efekcie powadzić do spadków wartości Jednostek Uczestnictwa.
Ryzyko płynności – niepewność związana z możliwością szybkiego wyjścia z dokonanej inwestycji.
Ryzyko kontrahenta – istnieje ryzyko związane z możliwością niewywiązania się kontrpartnerów Funduszu ze zobowiązań wynikających z zawieranych przez Fundusz umów, co może prowadzić do spadku aktywów Funduszu.
Ryzyko operacyjne – istnieje ryzyko wystąpienia strat związanych z błędną lub opóźnioną realizacją transakcji w wyniku nieadekwatnych lub zawodnych procesów wewnętrznych, błędów ludzkich, błędów systemów, a także w wyniku zdarzeń zewnętrznych.
Ryzyko selekcji Instrumentów Finansowych – zarządzający Funduszem może podjąć błędne decyzje w zakresie wyboru właściwych Instrumentów Finansowych do portfela inwestycyjnego Funduszu. Skutkiem może być częściowa lub całkowita utrata środków pieniężnych, wpłaconych przez Inwestora. Ryzyko jest ograniczone poprzez dywersyfikację portfela inwestycyjnego.
Ryzyko związane z możliwością nabywania przez Fundusz instrumentów pochodnych – związku z tym, że Fundusz może nabywać instrumenty pochodne, pojawią się dodatkowe ryzyka, w tym niewłaściwego zabezpieczenia, oznaczające, że zyski na instrumencie pochodnym nie zrekompensują strat na aktywie zabezpieczanym.
Ryzyko związane w przechowywaniem aktywów – zgodnie z ustawą z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych do prowadzenia rejestru aktywów Funduszu
zobowiązany jest niezależny od towarzystwa depozytariusz, sprawujący funkcje kontrolne w stosunku do towarzystwa zarządzającego Funduszem. W przypadku wystąpienia błędu leżącego po stronie depozytariusza lub innych zdarzeń związanych z przechowywaniem aktywów Subfunduszu, może on mieć negatywny wpływ na ich wartość.
Ryzyko walutowe – ryzyko polegające na możliwości zmiany ceny składnika aktywów Funduszu ze względu na zmiany kursu waluty obcej, w której denominowana jest Jednostka Uczestnictwa względem polskich złotych.
Ryzyko związane z koncentracją aktywów lub rynków – ryzyko związane z możliwością skoncentrowania składnika aktywów Funduszu na określonym rynku, segmencie rynku lub w określonym sektorze, które może mieć wpływ na wahanie i wartość Jednostek Uczestnictwa poprzez niekorzystne zdarzenie mające negatywny wpływ na dany rynek, segment rynku lub sektor.
Ryzyko makroekonomiczne - jest ono następstwem stanu koniunktury gospodarczej na świecie lub w danym kraju, które w bezpośredni lub pośredni sposób wpływa na sytuację ekonomiczną emitenta akcji. W szczególności rynek jest wrażliwy na krajowe i światowe wskaźniki makroekonomiczne tj. stopy procentowe, stopę bezrobocia, tempo wzrostu gospodarczego, ceny surowców, poziom inflacji, sytuację polityczną.
Ryzyko kontrpartnerów – polega na możliwości niewywiązywania się kontrpartnerów Funduszu ze zobowiązań, które wynikają z umów, zawartych przez Fundusz. Dotyczy to głównie rynku międzybankowego i transakcji, zawieranych z terminem realizacji znacząco późniejszym od daty zawarcia transakcji.
Załącznik 1: Informacja o kosztach i opłatach ex-ante
Realizując wymogi wynikające z Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25.04.2016r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, zgodnie z którym Dom Maklerski zobowiązany jest przekazać w odpowiednim czasie przed terminem świadczenia usługi inwestycyjnej lub dodatkowej na rzecz Klienta adekwatne i odpowiednie informacje dotyczące kosztów i opłat związanych ze świadczeniem usług inwestycyjnych oraz przyjmowanych korzyści od podmiotów trzecich. Dom Maklerski przekazuje niniejszy raport przedstawiający:
a) szacunkowe koszty ponoszone przez Klienta związane z Instrumentem Finansowym lub usługą inwestycyjną,
b) świadczenie pieniężne przekazywane do Domu Maklerskiego Instrumenty finansowe typu akcje i fundusze ETF nabyte na rynku zagranicznym
Rodzaj Klienta Klient Detaliczny
Kwota Inwestycji 10 000
Waluta EUR
Szacowane całkowite koszty i opłaty związane z Instrumentem
Finansowym oraz usługą inwestycyjną za okres 12 miesięcy
Procentowo Nominalnie
Akcje ETF Akcje ETF
Koszty usług inwestycyjnych i
kosztów dodatkowych : 0,09% 0,09% 9,00 9,00
koszty wejścia 0,02% 0,02% 0,00 0,00
koszty utrzymania 0,05% 0,05% 5,00 5,00
koszty wyjścia 0,02% 0,02% 0,00 0,00
Koszty związane z Instrumentem
Finansowym 0,00% 0,10% 0,00 10,00
koszty wejścia 0,00% 0,00% 0,00 0,00
koszty utrzymania 0,00% 0,10% 0,00 10,00
koszty wyjścia 0,00% 0,00% 0,00 0,00
Świadczenia pieniężne przekazane do DM i w całości przekazane
Klientowi 0,04% 0,04% 4,00 4,00
Otrzymane świadczenie - wejście 0,02% 0,02% 2,00 2,00
Otrzymane świadczenie-
utrzymania 0,00% 0,00% 0,00 0,00
Otrzymane świadczenie - wyjście 0,02% 0,02% 2,00 2,00
KOSZTY RAZEM 0,05% 0,15% 5,00 15,00
Rodzaj Klienta Klient Detaliczny
Kwota Inwestycji 100 000
Waluta EUR
Szacowane całkowite koszty i opłaty związane z Instrumentem
Finansowym oraz usługą inwestycyjną za okres 12 miesięcy
Procentowo Nominalnie
Akcje ETF Akcje ETF
Koszty usług inwestycyjnych i
kosztów dodatkowych : 0,09% 0,09% 90,00 90,00
koszty wejścia 0,02% 0,02% 20,00 20,00
koszty utrzymania 0,05% 0,05% 50,00 50,00
koszty wyjścia 0,02% 0,02% 20,00 20,00
Koszty związane z Instrumentem
Finansowym 0,00% 0,10% 40,00 100,00
koszty wejścia 0,00% 0,00% 0,00 0,00
koszty utrzymania 0,00% 0,10% 0,00 100,00
koszty wyjścia 0,00% 0,00% 0,00 0,00
Świadczenia pieniężne przekazane do DM i w całości przekazane
Klientowi 0,04% 0,04% 40,00 40,00
Otrzymane świadczenie - wejście 0,02% 0,02% 20,00 20,00
Otrzymane świadczenie-
utrzymania 0,00% 0,00% 0,00 0,00
Otrzymane świadczenie - wyjście 0,02% 0,02% 20,00 20,00
KOSZTY RAZEM 0,05% 0,15% 50,00 150,00
Dom Maklerski świadczenie pieniężne przekazane do Domu Maklerskiego przekazuje w całości Klientowi tym samym rekompensując mu koszt zawarcia transakcji tj. koszt wejścia i wyjścia związany z Instrumentem Finansowym.
Koszty przedstawione w powyższej tabeli powinny być traktowane wyłącznie jako wartości szacunkowe, oparte na zakładanej przeciętnej kwocie inwestycji wskazanej wyżej.
Koszt wejścia oraz koszt wyjścia to stawka prowizji transakcyjnej pobierana przez Dom Maklerski za nabycie Instrumentu Finansowego nabytego na rynku zagranicznym zgodna z Tabelą Opłat i Prowizji dla danych Instrumentów Finansowych. Przedstawiona stawka jest zgodna z najwyższą rzeczywiście pobieraną prowizją. Faktyczny koszt może być niższy.
Do kosztów związanych z zawarciem transakcji mogą być dodatkowo doliczane podatki i opłaty giełdowe. Stosowanie podatków i ich wysokość mogą się różnić w zależności od kraju giełdy i rodzaju handlu.
Klient zobowiązuje się do dostarczenia waluty na zakup Instrumentu Finansowego w określonej walucie.
