Wyniki Grupy Kapitałowej FAM w IV kwartale 2010 roku
Przychody ze sprzedaży z działalności kontyuowanej wyniosły 141 mln zł, co daje wzrost o 11% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.
Kontynuowane procesy restrukturyzacyjne przyniosły dalsze ograniczenie kosztów zarządu i sprzedaży o 9 % w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego oraz wzrost marży skonsolidowanej.
Wynik finansowy FAM GK za IV kwartały 2010 r. mimo sukcesu w restrukturyzacji zakładu produkcji obiektów modułowych oraz likwidacji działalności chłodnictwa przemysłowego, zamknął się stratą w wysokości 12,056 mln zł. Negatywny wpływ na ten wynik miał segment odlewniczy, który rok 2010 zamknął stratą 17,7 mln pln. Wynik FAM TO oprócz straty operacyjnej jest obciążony odpisami na zapasy i maszyny wydziału odlewów magnezowych w wysokości 7,475 mln pln.
W związku z transakcją sprzedaży jednostki zależnej FAM Technika Odlewnicza Sp. z o.o., która miała miejsce 4 stycznia 2011 r., jedynego podmiotu grupy kapitałowej FAMGK działającego w segmencie odlewniczym dokonano jego przekwalifikowania do działalności zaniechanej, celem doprowadzenia do porównywalności danych, zmieniono prezentację rachunku wyników na dzień 31 grudnia 2009 roku.
Wpływ na poziom wyników netto miała także sytuacja związana z restrukturyzacją zadłużenia. Brak możliwości zwiększenia poziomu kredytów w rachunku bieżącym przy wyższym obrocie spowodował konieczność skorzystania z factoringu, który jest znacznie droższy niż kredyt na rynkowych warunkach. Także emisji obligacji (wynikająca z zawartego w marcu 2010 porozumienia z bankami) jest sięgnięciem po pieniądz droższy niż wcześniej wspomniany kredyt.
Tab. 1 Wyniki Grupy w IV kwartałach 2010 i 2009 roku (w tys. zł) (wraz z działalnością zaniechaną)
Wyszczególnienie
IV kwartały 2010
IV kwartały
2009 dynamika
Przychody 141 206 127 616 11%
Wynik brutto 21 067 21 504 -2%
rentowność 14,9% 16,9%
Koszty zarządu i koszty sprzedaży 16 734 18 318 -9%
EBIT 4 304 -12 650 -134%
rentowność 3,0% -9,9%
EBITDA 11 258 2 170 419%
rentowność 8,0% 1,7%
Wynik brutto 105 -22 535 100%
rentowność 0,1% -17,7%
Zysk netto z działalności kotynuowanej -206 -25 402 99%
rentowność -0,1% -19,9%
Zysk netto -12 056 -40 664 70%
rentowność -8,5% -31,9%
Tabela z podziałem wyniku za IV kwartały 2010 roku, na segmenty znajduje się w załączniku nr. 1 do Sprawozdania Zarządu.
Segment odlewnictwa metali nieżelaznych
Działania restrukturyzacyjne w segmencie odlewnictwa metali nieżelaznych podjęte w 2010 roku nie przyniosły zakładanych efektów. W celu poprawy sytuacji spółki konieczne są dalsze działania restrukturyzacji i zmiany organizacji, co wymaga nakładów finansowych przekraczających możliwości grupy. W związku z powyższym zarząd FAM GK podjął decyzję o sprzedaży 100%
udziałów w spółce FAM TO.
Wynik narastająco za IV kwartały roku 2010 wyniósł w segmencie odlewniczym -17,7 mln pln.
Odpisy dokonane przez spółkę w IV kwartale to 6,6 mln. pln na maszynach oraz 0,8 mln na zapasach.
Tab. 2 Wyniki netto segmentu odlewnictwa w IV kwartałach 2010 i 2009 roku (w tys. zł)
IV kwartały 2010
IV kwartały
2009 dynamika
wynik -17 713 -20 313 13%
W związku ze sprzedażą segmentu odlewnictwa na początku stycznia 2011 zarząd grupy nie analizuje wyników segmentu na innym poziomie niż wynik netto. Począwszy od początku roku 2011 wyniki nie będą obciążały wyniku skonsolidowanego grupy.
Segment konstrukcji przemysłowych
30 listopada 2010 r. spółka FAM Grupa Kapitałowa S.A. zawarła umowę sprzedaży 328 581 akcji Mostostal Wrocław S.A., które stanowiły 90,22% kapitału zakładowego i ogólnej liczby głosów na walnym walnym zgromadzeniu spółki z Wrocławia. Umowa wchodzi w życie z dniem 9 grudnia 2010 r. Sprzedaż wszystkich posiadanych akcji od dawna nierentownego Mostostalu Wrocław S.A. przez Grupę Kapitałową FAM jest kolejnym etapem w procesie gruntownej restrukturyzacji holdingu.
W związku z powyższym w dniu 1 grudnia 2010 roku Mostostal Wrocław dokonała sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa zajmującej się produkcją obiektów modułowych. Na rzecz FAM CO.
W dniu 09 grudnia 2010 roku spółka Mostostal Wrocław została sprzedana Panu Kazimierzowi Frątczakowi.
W segmencie obiektów modułowych wyniki IV kwartału były zgodne z oczekiwaniami i pozwoliły osiągnąć znaczną poprawę wyniku na działalności operacyjnej.
Tab. 3 Wyniki segmentu konstrukcji przemysłowych w IV kwartałach 2010 i 2009 roku (bez działalności zaniechanej) (w tys. zł)
IV kwartały 2010
IV kwartały
2009 dynamika
przychody 12 915 14 680 -12%
Wynik -350 -6 928 95%
rentowność -2,7% -47,2% 94%
Segment tkanin technicznych
Wynik za IV kwartały na działalności operacyjnej segmentu tkanin technicznych wyniósł -1,5 mln pln.
Z analizy wyników finansowych segmentu wynika, że w I półroczu ubiegłego roku były bardziej sprzyjające warunki tak dla produkcji jak dla handlu naszymi wyrobami . W II półroczu wzrost cen surowców i komponentów do produkcji, spadek wartości kursu Euro, zwiększone zatrudnienie oraz działania konkurencji krajów Dalekiego Wschodu spowodowały spadek opłacalności produkcji
tkanin big-bagowych oraz przędzy jedwabnej, co miało ujemny wpływ na końcowe wyniki spółki.
Po dokonaniu analizy przyczyn spadku wyników finansowych spółki , Zarząd Spółki podjął natychmiastowe działania naprawcze prowadzące do wyjścia z tendencji spadkowej, a są to:
• renegocjacje warunków kontraktów długoterminowych uwzględniających między innymi wpływ cen surowca na zmianę cen wyrobów,
• eliminację produkcji wyrobów nisko marżowych,
• rozszerzenie produkcji wyrobów , na których możliwe jest uzyskanie wyższych marż handlowych,
• zwiększenie wydajności produkcji na skutek poprawę organizacji pracy,
• szukanie nowych rynków zbytu towarów wysoko rentownych,
• wiele innych przedsięwzięć o charakterze organizacyjno-oszczędnościowych
IV kwartały 2010
IV kwartały
2009 dynamika
przychody 53 390 41 921 27%
wynik -1 525 -3 876 -61%
rentowność -2,9% -9,2% -69%
Istotnym elementem przychodów spółki Stradom nie uwzględnionych w wynikach segmentu jest działalność pomocnicza. W jej ramach Spółka prowadzi sprzedaż towarów handlowych, świadczy usługi, wynajmuje nadmierne powierzchnie pod działalność gospodarczą oraz prowadzi sklep firmowy. Wynik na tej działalności w roku 2010 wyniósł niespełna 1,5 mln pln.
Segmentu cynkowania
Segment cynkowania funkcjonuje zgodnie z wcześniejszymi założeniami odnośnie wyników. Nadal mamy tu do czynienia ze znaczną nadwyżką mocy produkcyjnych na terenie kraju, znacznie przekraczającą aktualny popyt. Spadek marż jest przede wszystkim wynikiem rosnącej ceny cynku i niekorzystnego kursu dolara (rosnąca konkurencja uniemożliwia przerzucenie wzrostu cen surowca na finalnego odbiorcę).
Tab. 5 Wyniki segmentu cynkowania w IV kwartałach 2010 i 2009 roku (w tys. zł)
IV kwartały 2010
IV kwartały
2009 dynamika
przychody 67 051 54 330 23%
wynik 6 430 7 903 -19%
rentowność 9,6% 14,5% 34%
Restrukturyzacja zadłużenia w Grupie
Gorsze od oczekiwanych dane finansowe uzyskiwane przez spółki w Grupie FAM w roku 2009 oraz kryzys na rynkach finansowych spowodowały działania banków zmierzające do zmniejszenia zaangażowania kredytowego w Grupie.
Sytuacja finansowa spółek nie pozwoliła na spłatę kredytów zgodnie z wymaganiami banków, dlatego 14 grudnia 2009 roku Zarząd FAM Grupa Kapitałowa SA przedstawił bankom: Fortis Bank Polska SA, Bank Millennium SA i Bank Zachodni WBK SA plan restrukturyzacji zadłużenia w Grupie.
Plan obejmował propozycję spłaty zadłużenia z trzech źródeł:
• ze środków pozyskanych z działalności operacyjnej,
• ze sprzedaży nieruchomości Mostostal Wrocław SA przy ul. Klimasa we Wrocławiu i Stradom SA przy ul. Korfantego w Częstochowie.
• ze środków uzyskanych w wyniku emisji obligacji
Zarząd FAM GK doszedł do porozumienia z bankami co do głównych założeń restrukturyzacji zadłużenia, rozdysponowania środków wygenerowanych z działalności operacyjnej spółek w Grupie i terminów spłat.
W dniu 14.05.2010 Grupa podpisała ugodę z Bankiem Millenium, dnia 30 kwietnia 2010 podpisano aneksy do ugody z Bankiem BZ WBK, dnia 07.06.2010 podpisano aneksy do ugody z Bankiem Fortis.
Realizując przyjęty plan działania, 24 czerwca Grupa sprzedała nieruchomość we Wrocławiu za cenę 15,5 mln pln, a w dniu 30 lipca 2010 roku spółka dokonała emisji 9.047 sztuk obligacji zwykłych zabezpieczonych na okaziciela serii A na łączną kwotę 9.047.000 zł. Całość emisji obligacji została objęta i opłacona przez inwestorów w dniu 30 lipca 2010r. Podmiotem oferującym był Dom Maklerski IDM S.A. Emisja obligacji nie miała charakteru emisji publicznej.
6 sierpnia 2010r. spółka dokonała wykupu w celu umorzenia i podjęła uchwałę o umorzeniu 1.000 obligacji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1.000.000,00 PLN. Wykup nastąpił za zgodą Emitenta i Obligatariusza. Cena wykupu obligacji wyniosła 1.002.300,00 PLN.
Środki pozyskane z obligacji przeznaczone zostały na spłatę zadłużenia bankowego w FAM TO w wysokości 5,046 mln pln (co spowodowało, że spółka nie posiada już zobowiązań wobec banków), w FAM GK 1,67 mln pln oraz 1 mln pln w FAM CO.
Od początku roku Grupa zmniejszyła swoje zadłużenie wobec banków z 59,2 mln na 1.01.2010r.
do 29,4 mln na 31.12.2010r.
Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe
• Spadek cen surowców i osłabienie się złotego
Ze względu na spowolnienie na światowych rynkach finansowych i w sektorze przemysłowym IV kwartał 2010 były kolejnym okresem, w którym waluty ulegały znacznym wahaniom. Kurs Euro względem dolara spadł w czwartm kwartale do poziomu nienotowanego od wielu miesięcy. Z punktu widzenia spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej FAM osłabienie złotego w stosunku do dolara jest zjawiskiem mniej korzystnym, ze względu na to, że Grupa uzyskuje bardzo niewielkie ilości przychodów w dolarze, natomiast jeden z głównych surowców – cynk (segment odlewniczy i cynkowniczy) notowany jest na światowych giełdach w dolarze (istotny jest, zatem kurs krzyżowy Euro do Dolara).
Wykr. 1 Kurs Euro III kwartały 2010
Wykr. 2 Kurs USD III kwartały 2010
5. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta