USD/PLN
Ostatnie dni były bardzo pomyślne dla posiadaczy krajowej waluty. Siła ostatniego trendu wzrostu wartości złotego jest tak silna, że jego ciągłe umacnianie się już przestaje dziwić.
Odchodząc na chwilę od analizy technicznej, warto wspomnieć, że o losy krajowej waluty zaczynają się troszczyć nasi politycy sugerując możliwość interwencji NBP na rynku.
Oczywiście NBP niemal absolutnie nic by tu nie zdziałał (jak dotąd żaden bank centralny nie wygrał z rynkiem) i jestem przekonany, że wszyscy doskonale zdają sobie z tego sprawę, natomiast ostatnie sugestie Marka Belki były jedynie "słowną interwencją", której skutki widoczne były częściowo we czwartek (częściowo, bowiem akurat pokryło się to również z korektą dolara na rynku międzynarodowym). Wracając jednak do techniki, to dolar nieubłaganie kontynuuje spadek wartości względem rodzimej waluty i początek tygodnia nie powinien w tym względzie odbiegać od ostatnich dni. Mowa oczywiście o nowych maksimach na eurodolarze, na które inwestorom na krajowym rynku przyjdzie zareagować w poniedziałek rano. W przypadku dolara do złotego najbliższym, krótkoterminowym wsparciem jest czwartkowe minimum, które wyznaczone zostało przy cenie 3.1060. Opory stanowią kolejno znajdujące się linie trendów spadkowych, a zlokalizowane są przy 3.18, 3.22 i 3.31. Ze średnioterminowego punktu widzenia, jako wsparcie nie zdołało zadziałać 261,8% wysokości pierwszej fali, który to poziom znajdował się przy 3.1590. Aktualnie oporów doszukiwać należałoby się w okolicy grudniowego dołka z 1998r., który zlokalizowany jest przy 3.3470 oraz nieco wyżej podaż powinna być nieco bardziej widoczna przy linii trendu spadkowego, która znajduje się w okolicach 3.45. W tak silnym trendzie wszystkie wskaźniki są oczywiście wyprzedane.
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 27
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 28
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 29
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 30
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 31 EUR/PLN
Miniony tydzień charakteryzował się umocnieniem złotego także względem europejskiej waluty. Dołek został osiągnięty na wsparciu przy 4.1530, w postaci wysokości 261,8%
niewielkiej korekty z 10-12 listopada. Analogicznej wielkości ruch mierzony sprawdził się również zatrzymując chwilowo przecenę europejskiej waluty. Przy 4.15 wypadła bowiem 261,8% wysokość korekty lipiec - sierpień. Patrząc jednak na sytuację techniczną rynku w średnim terminie należy zwrócić uwagę, że doszło tu do wybicia się z formacji klina zniżkującego dołem (przypominam, że formacja ta miała za zadanie zatrzymać aktualny trend aprecjacji złotego). Wybicie się z niej dołem stanowi jedynie potwierdzenie bardzo dużej siły złotego i każe spodziewać się kontynuacji ostatniej tendencji wzrostu wartości krajowej waluty. Jeśli poziom 4.15 zostałby zdecydowanie przebity, to kolejnego poziomu, który miałby szanse potencjalnie zatrzymać spadek wartości euro doszukiwać należałoby się przy cenie 3.90, gdzie znajduje się dołek z listopada 2002r. W nieco krótszym terminie oporu doszukiwać należy się przy dolnym ograniczeniu wspomnianego wyżej klina, które zlokalizowane jest obecnie przy cenie 4.2150 i niebawem będzie łączyło się również z kilkutygodniową linią trendu spadkowego. Dopiero ewentualne wyjście nad ten rejon sygnalizowałoby możliwość wyznaczenia korekty o nieco szerszym zasięgu, do czego zachęcają oczywiście mocno wyprzedane wskaźniki.
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 32
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 33
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 34
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 35
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 36 PLN BASKET
Koszyk eurodolara również bije kolejne rekordy słabości względem złotego. Aktualnie ceny zatrzymały się na zniesieniu 423,6% wysokości podwójnego szczytu z wiosny br. Patrząc na rynek pod względem teorii fal Elliotta, aktualnie rynek znajduje się w trzeciej, spadkowej fali, która jednak powinna już niebawem przejść w korektę ABC, bowiem swoją długością zaczyna już wyraźnie przekraczać długość fali pierwszej z rejonu kwiecień - lipiec. Warto również zauważyć, że ceny przekroczyły już poziom wsparcia w postaci dołka z czerwca 2001r., który zlokalizowany był przy cenie 3.6445. Krótkoterminowo trend wzrostu wartości złotego staje się coraz silniejszy. Od kilku tygodni można dorysowywać coraz bardziej przyspieszone linie trendów spadkowych, które stanowią teraz potencjalne poziomy oporów.
Zlokalizowane są przy cenach 3.6650, 3.7165, 3.7580 oraz najwolniejsza przy 3.8570.
Oczywiście siłę rynku poznaje się najlepiej po zasięgu korekty, która się na nim pojawia, zatem im bliższy opór zdołałby zatrzymać potencjalne odbicie, tym za silniejszy należałoby ten trend uznawać. Aktualnie niewiele (poza sporym wyprzedaniem) wskazuje na pojawienie się jakieś bardziej dynamicznej korekty, zwłaszcza w kontekście aktualnej sytuacji na eurodolarze. Wsparcia w krótkim terminie należałoby się dopatrywać w okolicach czwartkowego minimum, które zlokalizowane jest przy cenie 3.63 i jego przebicie stanowiłoby zapowiedź kontynuacji aprecjacji złotego względem koszyka.
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 37
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 38
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 39
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 40
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 41 GBP/PLN
Miniony tydzień był za to stosunkowo spokojny na rynku funta względem złotego. Tutaj ceny od około dwóch tygodni poruszają się w lekkim trendzie aprecjacji brytyjskiej waluty. We czwartek i piątek widoczne było już podażowe działanie kilkutygodniowej linii trendu spadkowego, która na piątkowym zamknięciu znalazła się przy cenie 6.0670 i stanowi tym samym najbliższy poziom oporu. Wsparciem w krótkim terminie jest rejon ostatnich dołków, czyli strefa 5.99 - 6.00. Zejście niżej sugerowałoby umocnienie złotego do kolejnego, popytowego poziomu zlokalizowanego w rejonie 5.9150. W nieco dłuższym terminie ceny oscylują aktualnie w okolicy wsparcia przy 6.00, gdzie znajduje się dołek z maja 2003r. Jego przebicie doprowadziłoby wówczas do wzrostu wartości złotego do ceny 5.80, gdzie znajduje się dołek z maja 2002r. Oporem o średnioterminowym charakterze jest aktualnie przebite niedawno wsparcie przy 6.1480 (sierpień 2003r.) oraz nieco wyżej linia trendu spadkowego, która znajduje się teraz na poziomie 6.2975 i dopiero jej sforsowanie sygnalizowałoby wyhamowanie aktualnej tendencji. Do jej okolic posiadacze złotego mają cały czas przewagę.
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 42
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 43
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 44
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 45
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 46 CHF/PLN
Rynek franka szwajcarskiego wybił się w tym tygodniu pod wsparcie w postaci ostatnich dołków przy 2.7650. Sugeruje to zatem zakończenie kilkutygodniowej korekty i kontynuację trendu wzrostu wartości złotego. Pierwszym, popytowym poziomem będzie cena ok. 2.71, gdzie zlokalizowane jest 161,8% wysokości wspomnianej korekty. Oporu w krótkim terminie doszukiwałbym się przy 2.7650 oraz nieco wyżej przy liniach trendów spadkowych, czyli przy 2.7785 oraz 2.7970. Z ciekawą sytuacją mamy do czynienia, jeśli spojrzymy na rynek w średnim terminie i to pod kątem teorii fal Elliotta. Otóż wybicie pod wspomniane 2.7650 neguje możliwość powstania kolejnych pięciu fal w górę (po aktualnej korekcie ABC), natomiast większym prawdopodobieństwem cechuje się wariant wykonania teraz piątej, spadkowej fali w trendzie aprecjacji złotego, który zapoczątkowany został od okolic maja br.
Minimalny ruch, gdzie rynek powinien się teraz udać, to 161,8% wysokości pierwszej fali, czyli okolice 2.65. Warto również zauważyć, że poziom ten idealnie pokrywa się z 61,8%
zniesieniem trendu wzrostu wartości franka szwajcarskiego z przełomu 12.2001r. - 05.2004r.
W okolicach 2.6950 spodziewać można się również wyhamowania trendu aprecjacji krajowej waluty ze względu na obecność dolnego ograniczenia spadkowego kanału, w którym rynek oscyluje od kilku miesięcy. Spadek zaczyna być potwierdzany również spadającym histogramem MACD (sam wskaźnik zdołał odreagować do okolic linii równowagi).
Tomasz Gessner FOREX - DESK
tomasz.gessner@forex-desk.net
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 47
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 48
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 49
www.forex-desk.net | info@forex-desk.net 50