Spis treści
Wstęp ... 1
1. Uzasadnienie celowości podjęcia pracy ... 5
2. Przegląd aktualnego stanu literatury ... 7
3. Cel i teza pracy ... 14
4 Wybrane zagadnienia dotyczące ryzyka w działalności przedsiębiorstw. 15 4.1 Ryzyko w ujęciu ogólnym ... 15
4.2 Metody identyfikacji ryzyka ... 24
4.3 Metody pomiaru ryzyka ... 26
4.4 Modelowanie zmienności cen i ryzyka instrumentów finansowych ... 32
5. Zabezpieczające instrumenty finansowe ... 51
5.1 Rynek pozagiełdowy ... 51
5.2 Rynek giełdowy ... 53
5.3 Zabezpieczające instrumenty rynku finansowego ... 56
5.3.1 Kontrakty forward... 58
5.3.2 Kontrakty futures ... 59
5.3.3 Kontrakty swap ... 60
5.3.4 Opcje ... 62
5.4 Ciągły model wyceny opcji... 67
5.5 Miary wrażliwości kontraktów opcyjnych ... 69
5.5.1 Delta ... 69
5.5.2 Gamma ... 70
5.5.3 Theta... 70
5.5.4 Kappa ... 70
5.5.5 Rho ... 71
5.6 Giełdowy i pozagiełdowy rynek instrumentów pochodnych ... 71
5.7 Największe giełdy surowcowych instrumentów pochodnych ... 77
5.7.1 Londyńska Giełda Metali ... 77
5.7.2 Amerykańska giełda towarowa ... 79
5.7.4 Indyjska Giełda Surowcowa ... 80
6. Analiza wybranych instrumentów inżynierii finansowej w aspekcie zastosowania w przedsiębiorstwie górniczym ... 81
6.1 Struktury opcyjne ... 82
6.2 Analiza wybranych strategii zabezpieczających w aspekcie kosztów wdrożenia. ... 85
6.3 Analiza wybranych strategii zabezpieczających z wykorzystaniem symulacji Monte Carlo ... 91
6.4 Analiza strategii zabezpieczających w ujęciu historycznym ... 97
7. Modelowanie strategii zabezpieczającej wynik finansowy przedsiębiorstwa górniczego ... 105
7.2 Modelowanie rachunku zysków i strat przedsiębiorstwa z wykorzystaniem wyestymowanego modelu zmienności ... 122
7.3 Modelowanie rachunku zysków i strat przedsiębiorstwa z wykorzystaniem modelu zmienności ... 125
7.4 Określanie minimalnego progu sprzedaży na podstawie modelowania przyszłych cen miedzi ... 127
7.5 Empiryczna weryfikacja opracowanej metody wyznaczania strategii zabezpieczającej ... 139
Podsumowanie i wnioski końcowe ... 149
Spis tabel ... 152
Spis rysunków ... 153
Literatura ... 155
