RE&EN=-E
=DFKĊFDPws]\sWNiFKFKFąF\FK]JáĊEiü]DJDGQieQiDSRGDWNRweDWDNĪe]DiQWeUesRwD- Q\FK IiQDQsDPi SU]eGsiĊEiRUsWwD RUD] wsSieUDQieP iFK UR]wRMX GR OeNWXU\ RSUDFRwDQiD
&]\WeOQiN]QDMG]iewQiPQieW\ONRUR]wDĪDQiDWeRUeW\F]Qe MDNPRĪesXJeURwDüW\WXáF]\
]DwDUWRĞüsSisXWUeĞFi DOeSU]eGews]\sWNiPEDGDQiDSRWwieUG]DMąFew\sXwDQeWe]\iQ- WeUesXMąFąDUJXPeQWDFMĊRUD]JRWRweUR]wią]DQiD-esWWRNsiąĪNDwDĪQDUywQieĪ]SXQNWX
wiG]eQiD SUDNW\F]QeJR 0RĪe sWDQRwiü wDĪQ\ D wUĊF] SU]eáRPRw\ ]EiyU SURSR]\FMi QD
WePDWWeJRMDNSDĔsWwRSRwiQQRwsSieUDüSU]eGsiĊEiRUsWwDiNs]WDáWRwDüswRMąSROiW\NĊ
SRGDWNRwąWDNDE\G]iDáDOQRĞü%RUR]wiMDáDsiĊisWDQRwiáDSRGsWDwĊGRG\QDPiF]QeJR
UR]wRMXsSRáeF]eĔsWwD
3URIGUKDE%HDWD=RILD)LOLSLDN
5HFHQ]MDNVLąĪNL0LFKDáD*DEULHOD:RĨQLDND*RVSRGDUND3ROVNL ±
W 7UDQVIRUPDFMD :\GDZQLFWZR1DXNRZH3:1:DUV]DZDVV
ReFeQ]RwDQDNsiąĪNDsNáDGDsiĊ]UR]G]iDáywPeU\WRU\F]Q\FKwSURwDG]eQiDEiEOiRJUDIii
sSisXWDEeOsSisXU\sXQNywDQeNsXiQGeNsywsNUyWywQD]wisNiKDseá-esWRQDSORQeP
SURMeNWXEDGDwF]eJRIiQDQsRwDQeJRSU]e].RPiWeW%DGDĔNDXNRw\FKDOeWDNĪeUe]XOWDWeP
wieOROeWQiFK sWXGiyw AXWRUD NWyU\ SRs]XNiwDá PeFKDQi]Pyw UeJXODFMi SURFesyw JRsSR- GDUF]\FKiWĊwieG]ĊSRU]ąGNRwDá3RGsWDwĊUR]wDĪDĔsWDQRwiWUDQsIRUPDFMDs\sWePRwD
WUDNWRwDQDSU]e]AXWRUDMDNR]DsDGQiF]D]PiDQDORJiNiSRsWĊSRwDQiDSRGPiRWywJRsSRGDU- F]\FK2sWDWQieüwieUüwieF]e3URIesRUQD]\wDF]DsePwieONieMWUDQsIRUPDFMiGRNRQXMąFeM
siĊwUR]PDiW\FKwDUXQNDFKwews]\sWNiFKG]ieG]iQDFKĪ\FiDOXG]NieJR
NDOeĪ\QDGPieQiüĪeNsiąĪNDMesWQieW\OeSRGUĊF]QiNiePeNRQRPiiiOeUR]SR]QDQieP
EDGDQieP i iQWeUSUeWDFMą wsSyáF]esQ\FK w\]wDĔ i XwDUXQNRwDĔ SROsNieM WUDQsIRUPDFMi
s\sWePRweM
.iOND RU\JiQDOQ\FK i FeQQ\FK P\ĞOi AXWRUD ]QDMGXMe siĊ we wSURwDG]eQiX GR SUDF\
JG]ieRNUeĞORQRWDNĪeMeMisWRWĊi]DNUes NDOeĪ\siĊ]JRG]iü]3URIesRUePNieG\WwieUG]i
Īe WUDQsIRUPDFMD w NUDMDFK SRsRFMDOisW\F]Q\FK MesW sNXWNieP GXĪeM ]PieQQRĞFi RUD] UyĪ- QRURGQRĞFi]MDwisNREeMPXMąF\FKws]\sWNiesIeU\Ī\FiDF]áRwieND'Rs]áRGRRJURPQeJR
SU]\sSies]eQiDSU]eSá\wywIiQDQsRw\FKiWeFKQRORJiiREieJXiQIRUPDFMiPeWRG]DU]ąG]DQiD
iNDSiWDáXOXG]NieJR'ODsSRáeF]eĔsWwDE\áWRw\sWDUF]DMąF\ERG]ieFDE\GąĪ\üGRXU\Q- NRwieQiDJRsSRGDUNi
AXWRU]wUDFDXwDJĊQDSiĊWU]ąFesiĊ]UyĪQ\FKSRwRGywWUXGQRĞFiGRW\F]ąFeSU]e- EieJXEDGDĔQDXNRw\FK.DĪeXQiNDüW]ws]XPywiQIRUPDF\MQ\FKNWyUePRJąSá\Qąü]e
]iGeRORJi]RwDQ\FKPRGeOiiWeRUiiF]ĊsWRRSDUW\FKQD]DáRĪeQiDFKQDGPieUQieUeGXNXMąF\FK
PRW\w\OXG]NieJRG]iDáDQiD'XĪ\PXWUXGQieQiePwX]\sNDQiXwieG]\QDXNRweMWDNĪe
QDWePDW]PiDQs\sWePRw\FKMesW±]JRGQie]QD]wąSU]\MĊWDSU]e]AXWRUD±UeODW\wi]P
PRUDOQ\NWyU\GUDPDW\]XMeSUREOeP\w\ERUXwsSyáF]esQeJRF]áRwieND3URIesRUXEROewD
QDG s]eU]ąF\P siĊ OeNFewDĪeQieP wREeF RGNU\ü i sSU]eQiewieU]eQieP siĊ PisMi QDXNi
8WUXGQieQiDWeXSUDwQiDMąAXWRUDGRSU]\MĊFiDNiONXKiSRWe]PDMąF\FKXáDWwiüRNUeĞOeQie
SU]\F]\QSU]eEieJXiGDOs]\FKNieUXQNywWUDQsIRUPDFMis\sWePRweMw3ROsFeS]F]eJyOQą
XwDJĊ3URIesRUSRĞwiĊFDPRGeUQi]DFMiXNieUXQNRwDQeMQDsSyMQRĞüsSRáeF]QR-eNRQRPiF]Qą
AXWRUSUDF\XwDĪDĪe]QDF]eQieSRGsWDwRwewSURFesieWUDQsIRUPDFMiPD]wią]eNsSyMQRĞFi
iPRGeUQi]DFMiDOeMeJRsiáDMesWQDUD]ieQie]QDF]QD3RwsWDMąG\OePDW\KDUPRQi]RwDQiD
eIeNW\wQRĞFi eNRQRPiF]QeM i sSUDwieGOiwRĞFi sSRáeF]QeM :eGáXJ AXWRUD PRGeUQi]DFMD
sáXĪąFDRsiąJQiĊFiXsSyMQRĞFisSRáeF]QR-eNRQRPiF]QeMSRwiQQDE\üEUDQDSRGXwDJĊMDNR
SRGsWDwDws]\sWNiFKG]iDáDĔNWyUePDMąXsSUDwQiüPeFKDQi]P\SURFeGXU\iiQsWUXPeQW\
s\sWePXeNRQRPiF]QeJR2SRwiDGDsiĊ]DW\PE\wUeIRUPDFKs\sWePRw\FKGRPiQRwDáR
SRGeMĞFie]iQWeJURwDQeiQWeUG\sF\SOiQDUQeieNOeNW\F]Qe7DNisSRsyESRsWĊSRwDQiDXáDWwiD
RGWwRU]eQieSU]eEieJXSURFesywWUDQsIRUPDFMiiSROiW\NiJRsSRGDUF]eMiRFeQĊiFKwSá\wX
QDSU]\s]áeSURFes\UR]wRMRwe
: UR]G]iDOe SieUws]\P 3URIesRU ]DSR]QDMe F]\WeOQiND ] NU\WeUiDPi RFeQ\ s\sWePyw
eNRQRPiF]Q\FK2PywieQieNU\WeUiywSRSU]eG]DFKDUDNWeU\sW\Nąw\]QDF]QiNywwDUWRĞ- FiXMąF\FKWes\sWeP\'RNU\WeUiyw]DOiF]DNU\WeUiXPw]URsWXJRsSRGDUF]eJRNU\WeUiXP
UR]wRMX NU\WeUiXP sWDEiOi]DFMi NU\WeUiXP eIeNW\wQRĞFi eNRQRPiF]QeM NU\WeUiXP sSUD- wieGOiw\FKPRĪOiwRĞFisSRáeF]Q\FKNU\WeUiXPRFeQ\SRsWĊSywXU\QNRwieQiDisSyMQRĞFi
sSRáeF]QR-eNRQRPiF]QeM
.DĪGe]QiFKMesWSU]e]AXWRUDwQiNOiwieRFeQiDQe=JURPDG]iáRQwW\PFeOXERJDWą
OiWeUDWXUĊ RUD] DUJXPeQWDFMĊNDOeĪ\ ]wUyFiü XwDJĊ QD MeJR UR]OeJáą wieG]Ċ SURIesMRQDO- Qą=QDNRPiFieSRsáXJXMesiĊRQUR]PDiW\PiĨUyGáDPiOiWeUDWXU\SU]eGPiRWXiRSUDFRwDĔ
3RwRáXMesiĊQDSU]\NáDGQDSUDFĊQREOisW\0iOWRQD)UieGPDQDMeGQeJR]QDMsá\QQieMs]\FK
eNRQRPisWyw;;wieNX7UDQsIRUPDFMDs\sWePXMesWSUREOePeP]áRĪRQ\Pw\PDJDMąF\P
RGEDGDF]DSUeF\]\MQ\FKQDU]ĊG]iSR]QDwF]\FKXPieMĊWQRĞFiwQiNOiweMDQDOi]\UR]PDiW\FK
ĨUyGeá7\ONRGRĞwiDGF]RQ\SUDFRwQiNQDXNRw\REieNW\wQ\isXPieQQ\PRĪesREie]W\P
SUREOePePSRUDG]iü
: UR]G]iDOe GUXJiP 3URIesRU ]DMPXMe siĊ NRQFeSFMą SROsNieM GURJi GR XU\QNRwieQiD
=QDMGXMeP\WXWeRUeW\F]QeXMĊFieNRPSOeNsRwRĞFiWUDQsIRUPDFMis\sWePXeNRQRPiF]QeJR
:WeRUiieNRQRPiiQieX]JRGQiRQRRSW\PDOQeMĞFieĪNiSU]eMĞFiDRGQieSU\wDWQeMJRsSRGDUNi
FeQWUDOQieSODQRwDQeMGRsSUDwQeMJRsSRGDUNiU\QNRweMNDwiDsePPywiąFQiew\EUDQR
WeĪPRGeOXNDSiWDOi]PX3\WDĔQDNWyUeQiePDRGSRwieG]iSRMDwiDsiĊwiĊFeM
:GDOs]\FKSDUWiDFKWeJRUR]G]iDáXAXWRUUR]wDĪDSUREOePWUDQsIRUPDFMieNRQRPiF]QeM
wNRQWeNĞFiePRGeUQi]DFMiSDĔsWwDEáĊG\wUeDOi]DFMiXU\QNRwieQiDiWUXGQRĞFiw\QiND- MąFe]G\QDPiNiWUDQsIRUPDFMi3URFesWUDQsIRUPDFMi±]GDQiePAXWRUD±QieSURwDG]iGR
PRGeUQi]DFMiXNieUXQNRwDQeMQDsSyMQRĞüsSRáeF]QR-eNRQRPiF]QąFKRFiDĪ]DOeĪQRĞüWDPD
]QDF]eQieSRGsWDwRwe'RWąGsiáDWeJR]wią]NXMesWQie]QDF]QDNiePRĪQD]DWePXsWDOiü
Fe]XU\F]DsRweM]DNRĔF]eQiDWeMWUDQsIRUPDFMi
:SURwDG]eQie JRsSRGDUNi U\QNRweM w\PDJDáR ± RJyOQie PywiąF ± XsXQiĊFiD QRUP
sWeUXMąFR-UeJXODF\MQ\FKW\SRw\FKGODJRsSRGDUNiQDND]RwR-UR]G]ieOF]eM3Rwią]DQiDSiRQRwe
QDOeĪDáR]DsWąSiüNRRUG\QDFMąU\QNRwąRR]OeJáDGeUeJXODFMDSU]eEieJáDw3ROsFewGwyFK
ID]DFK=DJDGQieQiRPW\PSRĞwiĊFRQRUR]G]iDáWU]eFi:ID]ieSieUws]eMWeJRSURFesXNRQ- FeQWURwDQRsiĊQDOeJisODFMiQRweJRSRU]ąGNXeNRQRPiF]QeJRwGUXJieM]DĞ]DSRF]ąWNRwDQR
GáXJRWUwDá\SURFesGRsWUDMDQiDSDUDPeWUywU\QNRw\FKAXWRUSUDF\s]F]eJyáRwRRPDwiD
GeUeJXODFMĊU\QNXWRwDUywiXsáXJSUDF\iU\QNywIiQDQsRw\FK
:NROeMQ\FKUR]G]iDáDFK3URIesRURPDwiDGeFeQWUDOi]DFMĊsIeU\EXGĪeWRweMGeUeJXODFMĊ
IisNDOQąNRPeUFMDOi]DFMĊXsáXJsSRáeF]Q\FKiGePRQRSROi]DFMĊJRsSRGDUNi
RE&EN=-E
:GDOs]\FKUywQieFieNDw\FKUR]G]iDáDFKAXWRU]wUDFDXwDJĊQDEáĊG\SRF]\QiRQe
wWUDQsIRUPDFMiSUDwwáDsQRĞFi7wieUG]iiĪQieUR]WURSQieSU\wDW\]RwDQRseNWRUKXWQiF]\
FePeQWRw\FXNURwQiF]\iXEe]SieF]eQiRw\=GDU]Dá\siĊEáĊG\ww\FeQiePDMąWNX&RGR
UeSU\wDW\]DFMi 3URIesRU SU]eNRQXMe Īe E\á\P wáDĞFiFieORP ]QDFMRQDOi]RwDQeJR PDMąWNX
QDOeĪDáRE\ w\SáDFiü RGs]NRGRwDQie 'XĪ\P EáĊGeP w SURFesie SU\wDW\]DFMi MesW EUDN
wsND]DQiD SU]eGsiĊEiRUsWw i seNWRUyw sWUDWeJiF]Q\FK w NWyU\FK SDĔsWwR SRwiQQR Pieü
GeF\GXMąFąSR]\FMĊOXEw\áąF]QRĞü
'wDRsWDWQieUR]G]iDá\GRW\F]ą]DwiáRĞFiSROiW\NiJRsSRGDUF]eMiJáywQeMwDG\SROsNieM
WUDQsIRUPDFMiAXWRURPDwiDWeĪXNáDGwDUXQNyw]ewQĊWU]Q\FKNWyUePDMąGXĪ\wSá\w
QDXGDQ\SU]eEieJUeIRUPwQDs]\PNUDMXNiePRĪQDWDNĪeSRPiMDüSRJOąGXiĪSU]\s]áRĞü
UeIRUPw3ROsFesWDMesiĊIXQNFMąSRP\ĞOQeJRUR]wią]DQiDNU\]\sX]DGáXĪeQiRweJR
=áRĪRQRĞüwsSyáF]esQ\FK]MDwisNeNRQRPiF]Q\FKw\PDJDRGQDXNsSRáeF]Q\FKU]eWeOQeM
wieG]\QDXNRweMsWDUDQQRĞFiEDGDwF]eMiSU]eMU]\sWRĞFiMĊ]\NDQDXNRweJR=DOeW\WeQie
sąREFeSURI0iFKDáRwi*:RĨQiDNRwi
3UDJQĊWeĪSRiQIRUPRwDüĪeXND]Dá\siĊMXĪws]\sWNieWU]\WRP\ÄWU\ORJiiWUDQsIRUPDF\M- QeM´ SW *RVSRGDUND3ROVNL ± a PiaQowiFie oPywioQa Sow\ĪeM 7UDQVIRUPDFMD oraz 0RGHUQL]DFMD i 'URJDGRVSyMQRĞFLVSRáHF]QRHNRQRPLF]QHM ReFeQzowaQ\ WoP Sierwsz\ MesW GosNoQaá\P GzieáeP aXWorsWwa SroI :oĨQiaNa 'wa QasWĊSQe zosWaá\ Srz\JoWowaQe z -eJo XGziaáeP i SoG -eJo reGaNFMą QaXNową 3rz\ oNazMi sWwierGzaP Īe Wr\OoJia Wa MesW JoGQa SoOeFeQia ± zosWaáa Srz\JoWowaQa rzeWeOQie i zawiera GXĪ\ wNáaG aQaOiz\ SorywQawFzeM
3URIGUKDE-DQ=DOHZD
