Fundusze inwestycyjne (EUR) - miesięcznik informacyjny

(1)

Luty przyniósł kontynuację trendu wzrostowego na rynkach akcyjnych. Najsilniejszymi indeksami były EuroStoxx50 (+4,6%) i Nikkei (+3,3%) a najsłabszym Nasdaq, który zyskał tylko 0,4%.

Warto zwrócić też uwagę na to, że rynki rozwinięte reprezento- wane przez indeks MSCI WORLD (+3,0%) zachowały się zdecy- dowanie lepiej niż rynki wschodzące, których indeks MSCI EM też rósł, ale tylko o 1,2%. Widoczne to było w zachowaniu seg- mentów funduszy akcyjnych. Segment funduszy akcji rynków rozwiniętych zyskał 4,1% wobec 2,0% w segmencie funduszy akcji rynków wschodzących.

Z kolei indeksy obligacji straciły na wartości, szczególnie za sprawą wyprzedaży z drugiej połowy lutego. Na minusie miesiąc skończyły zarówno obligacje amerykańskie (-2,0%) jak i nie- mieckie (-2,2%). W segmentach funduszy dłużnych słabszy był segment funduszy dłużnych uniwersalnych tracący 1,4%, a nie- co lepiej, ale też ze stratą, miesiąc zakończył segment funduszy dłużnych korporacyjnych i high yield.

Luty nie przyniósł żadnych większych zmian na rynku waluto- wym. Miesięczne odchylenia kursów mieszczą się w zakresie od –0,5% do 0,5%, więc trudno mówić o zauważalnych i trwałych krótkoterminowych tendencjach.

Podsumowanie miesiąca

Wykres: EURPLN

W lutym kontynuowany był ruch boczny na wykresie pary EUR- PLN. Nie pojawiły się żadne nowe sygnały techniczne, więc aktu- alny pozostaje dotychczasowy średnioterminowy scenariusz zakładający ruch w górę w stronę 4,6690 - 4,7070 zł, 4,8000 zł czy nawet do górnego ograniczenia długoterminowego kanału wzrostowego, czyli okolic 4,9600 - 4,9800 zł.

To wszystko pod warunkiem utrzymanie wsparcia jakim jest grudniowe minimum na 4,4175 zł.

S O N D 2017 M A M J J A S O N D 2018 M A M J J A S O N D 2019 M A M J J A S O N D 2020 M A M J J A S O N D 2021 M A M J 30 40 50 60 70 80 4.15 4.20 4.25 4.30 4.35 4.40 4.45 4.50 4.55 4.60 4.65 4.70 4.75 4.80 4.85 4.90 4.95

1M 3M 12M

akcji rynków rozwiniętych: 4.1% 7.2% 11.4%

akcji amerykańskich 3.8% 5.1% 23.8%

akcji amerykańskich MIŚ 6.8% 12.3% 19.9%

akcji europejskich rynków rozwiniętych 4.0% 6.1% 9.3%

akcji europejskich rynków rozwiniętych MIŚ 9.3% 10.5% -3.3%

akcji globalnych rynków rozwiniętych 2.9% 6.1% 15.3%

akcji japońskich 4.6% 11.3% 22.2%

akcji zagranicznych pozostałe 2.7% 3.4% -9.7%

akcji zagranicznych sektora zdrowia i biotechnologii -1.0% 2.5% 11.1%

akcji rynków wschodzących: 2.8% 10.5% 15.8%

akcji Ameryki Łacińskiej -2.6% -0.6% -16.6%

akcji azjatyckich be z Japonii 2.8% 12.9% 31.8%

akcji europejskich rynków wschodzących 2.8% 11.8% 5.1%

akcji globalnych rynków wschodzących 2.2% 12.9% 27.2%

akcji indyjskich 4.6% 11.4% 10.7%

akcji regionu Pacyfiku 6.7% 14.7% 39.3%

dłużne uniwersalne: -1.4% -1.0% -0.1%

papierów dłużnych azjatyckich uniwersalne -1.8% -0.4% 4.0%

papierów dłużnych europejskich uniwersalne -1.6% -1.9% 1.9%

papierów dłużnych globalnych uniwersalne -0.6% -0.8% -3.3%

papierów dłużnych rynków wschodzących uniwersalne -1.7% -0.8% -4.1%

dłużne korporacyjne i high yield: -0.1% 0.6% 2.2%

papierów dłużnych europejskich high yield 0.6% 2.1% 5.4%

papierów dłużnych europejskich korporacyjnych -0.6% -0.4% 2.5%

papierów dłużnych globalnych high yield 0.1% 1.7% 5.1%

papierów dłużnych globalnych korporacyjnych -1.3% -1.5% 0.9%

papierów dłużnych USA high yield 0.9% 1.1% -3.0%

Indeksy giełdowe / stopy zwrotu (total return) Wartość 1M 3M 12M

MSCI WORLD 2257.38 3.0% 4.8% 18.4%

MSCI EM 1108.66 1.2% 10.4% 24.3%

S&P 500 3154.93 3.2% 4.5% 19.5%

Nasdaq 10686.62 0.4% 4.3% 40.1%

EuroStoxx50 3636.44 4.6% 4.5% 12.1%

Nikkei 224.83 3.3% 6.2% 29.0%

Indeksy obligacji / stopy zwrotu (total return) Wartość 1M 3M 12M

Niemcy 10Y (MLTAG10D Inde x) 357.65 -2.2% -2.5% -2.6%

USA 10Y (SP BDU10T Index) 567.37 -2.0% -4.6% -9.1%

Kursy walut Wartość 1M 3M 12M

EURUSD 1.2075 -0.5% 1.2% 9.5%

USDPLN 3.7436 0.5% -0.3% -4.6%

EURPLN 4.5218 0.0% 1.0% 4.5%

Stopy zwrotu - segmenty (benchmarki *) / grupy

(2)

Grupy funduszy

3 6 12 24 36

100% / 0% akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji azjatyckich bez Japonii

akcji zagranicznych sektora zdrowia i

biotechnologii

75% / 25% akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji azjatyckich bez Japonii

akcji zagranicznych sektora zdrowia i

biotechnologii

50% / 50% akcji japońskich akcji regionu Pacyfiku akcji regionu

Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji amerykańskich

25% /75% akcji japońskich akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji amerykańskich

0% / 100% akcji japońskich akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji regionu Pacyfiku akcji amerykańskich

Macierz preferencji inwestora**

zwrot / IR miesiące

Podsumowanie:

• Pierwsze miejsce, od trzech miesięcy, utrzymuje grupa funduszy akcji regionu Pacyﬁku (-0,24 pkt).

• Największy wzrost indeksu siły relatywnej notuje grupa funduszy akcji amerykań- skich MiŚ (+1,47 pkt), a spadek grupa funduszy akcji azjatyckich bez Japonii (- 1,32 pkt).

• Macierz preferencji inwestora zdominowa- na jest przez fundusz z pierwszego miejsca rankingu. Poza nimi widoczne są jeszcze aż 4 inne grupy funduszy (krótki i długi ter- min).

30%

40%

Stopy zwrotu benchmarków - 3 lata

zmiana miesięczna

akcji regionu Pacyfiku ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ⁰ ² ² ² ³ ³ ⁴ ^4.19 ^-0.24

akcji azjatyckich bez Japonii ⁰ ⁰ ¹ ¹ ² ³ ³ ³ ³ ³ ⁴ ^2.93 ^-1.32

akcji globalnych rynków wschodzących ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ¹ ¹ ¹ ² ² ³ ^2.71 ^-0.05

akcji amerykańskich ¹ ¹ ³ ² ² ³ ² ² ² ² ² ^2.24 ^+0.63

akcji japońskich 1 1 2 1 0 0 0 0 0 0 1 1.49 +0.85

akcji amerykańskich MIŚ 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 1.45 +1.47

akcji globalnych rynków rozwiniętych ⁰ ¹ ² ¹ ¹ ¹ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^1.39 ^+0.94

akcji indyjskich ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ⁰ ^0.54 ^+0.32

akcji europejskich rynków rozwiniętych ⁰ ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ^0.34 ^+0.67

akcji zagranicznych sektora zdrowia i biotechnologii ² ⁴ ⁴ ³ ² ² ² ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ^0.31 ^-0.06

akcji europejskich rynków wschodzących ^{- 1} ⁰ ⁰ ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^0.02 ^+0.84

papierów dłużnych europejskich high yield ¹ ⁰ ⁰ ¹ ² ¹ ¹ ² ¹ ¹ ⁰ ^-0.10 ^-0.59

papierów dłużnych globalnych high yield ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ⁰ ^-0.12 ^-0.55

papierów dłużnych azjatyckich uniwersalne 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 -0.17 -0.73

papierów dłużnych europejskich korporacyjnych 2 2 1 1 1 0 1 1 1 0 0 -0.24 -0.32

papierów dłużnych europejskich uniwersalne ² ² ¹ ¹ ¹ ⁰ ¹ ¹ ¹ ¹ ⁰ ^-0.26 ^-0.45

papierów dłużnych globalnych korporacyjnych ² ² ¹ ² ² ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ⁰ ^-0.31 ^-0.37

papierów dłużnych USA high yield ² ¹ ¹ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^-0.49 ^-0.11

akcji europejskich rynków rozwiniętych MIŚ ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 2} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-0.51 ^+0.74

papierów dłużnych globalnych uniwersalne 2 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -0.51 -0.26

papierów dłużnych rynków wschodzących uniwersalne ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^-0.54 ^-0.25

akcji zagranicznych pozostałe ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 2} ^{- 2} ^{- 1} ^-0.80 ^+0.59

akcji Ameryki Łacińskiej ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 2} ^{- 1} ^{- 2} ^{- 2} ^{- 2} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} -1.12 +0.31

legenda: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2

lip 20 sie 20 wrz 20 paź 20 lis 20 gru 20 sty 21 lut 21

Indeks siły relatywnej - 12 miesięcy*

mar 20 kwi 20 maj 20 cze 20

w artość najniższa w artość najwyższa

(3)

Fundusze akcji rynków rozwiniętych

3 6 12 24 36

100% / 0% Fidelity Funds - France A - ACC - EUR

Fidelity Funds - France A - ACC - EUR

Franklin U.S.

Opportunities Fund Class A ( ACC) EUR

Franklin U.S.

Franklin U.S.

Opportunities Fund Class A ( ACC) EUR

Franklin U.S.

25% /75%

Fidelity Funds - Japan Advantage Fund A - Acc -

EUR

Franklin U.S.

0% / 100%

Fidelity Funds - Japan Advantage Fund A - Acc -

EUR

Franklin U.S.

zwrot / IR miesiące

Podsumowanie:

• Pierwsze miejsce utrzymuje Franklin U.S.

Opportunities Fund Class A (ACC) EUR (- 0,47 pkt).

• Największy wzrost indeksu siły relatywnej notuje Schroder ISF US Small and MID- CAP Equity A ACC EUR (+1,37 pkt), a spa- dek Fidelity Funds - Global Health Care Fund A - Acc - EUR (-0,88 pkt).

• Macierz preferencji inwestora pozostaje zdominowana przez fundusz z 1 pierwsze- go miejsca rankingu,. W krótkim terminie (3 i 6 miesięcy) widoczne są dwa fundu- sze: Fidelity Funds - France A - ACC - EUR i Fidelity Funds - Japan Advantage Fund A - Acc - EUR.

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

lut 18 kwi 18 cze 18 sie 18 paź 18 gru 18 lut 19 kwi 19 cze 19 sie 19 paź 19 gru 19 lut 20 kwi 20 cze 20 sie 20 paź 20 gru 20 lut 21

akcji rynków rozwiniętych akcji rynków wschodzących

dłużne uniwersalne

dłużne korporacyjne i high yield

Franklin U.S . Opportunities Fund Class A ( ACC) EUR ² ³ ³ ³ ³ ³ ⁴ ⁴ ⁴ ⁵ ⁴ ^3.61 ^-0.47

Schroder ISF US Large Cap A ACC EUR ¹ ² ² ² ² ² ² ² ² ² ² ^2.78 ^+1.02

Schroder ISF European Special Situations A ACC EUR ² ² ² ² ³ ² ³ ² ³ ³ ³ ^2.33 ^-0.83

Franklin World Perspectives Fund A (ACC) EUR ¹ ² ² ² ² ³ ³ ⁵ ³ ³ ² ^2.19 ^-0.06

Schroder ISF US Small and MID-CAP Equity A ACC EUR 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1.94 +1.34

Fidelity Funds - Japan Advantage Fund A - Acc - EUR 1 1 1 1 0 0 0 0 0 1 1 1.71 +0.53

Schroder ISF QEP Global Active Value A ACC EUR ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ^1.22 ^+0.52

Fidelity Funds - France A - ACC - EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ^1.05 ^+0.82

Fidelity Funds - America Fund A - Acc - EUR ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^0.58 ^+0.42

Schroder ISF Italian Equity A ACC EUR ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ¹ ¹ ^0.42 ^-0.42

Schroder ISF European Large Cap A ACC EUR ¹ ¹ ¹ ¹ ² ¹ ¹ ⁰ ¹ ¹ ¹ ^0.24 ^-0.58

Schroder ISF European Value A ACC EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^0.17 ^+0.72

Fidelity Funds - Euro Stoxx50™ Fund A-ACC-EUR ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^0.15 ^-0.07

Schroder ISF EURO Equity A ACC EUR 1 0 1 1 1 1 0 0 1 1 1 0.10 -0.58

Fidelity Funds - Global Dividend Fund A-ACC-EUR (hedged) 2 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 -0.01 -0.72

Fidelity Funds - Global Health Care Fund A - Acc - EUR ² ³ ² ² ¹ ¹ ¹ ² ¹ ¹ ¹ ^-0.02 ^-0.88

Fidelity Funds - Germany Fund A-ACC-EUR ¹ ⁰ ¹ ¹ ¹ ¹ ² ⁰ ¹ ¹ ¹ ^-0.02 ^-0.61

Fidelity Funds - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ¹ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^-0.29 ^-0.22

Schroder ISF European Equity Yield A ACC EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-0.39 ^+0.18

Fidelity Funds - European Dynamic Growth Fund A - Acc - EUR 3 2 2 2 2 2 2 1 1 1 0 -0.42 -0.86

Franklin Mutual European Fund Class A (ACC) EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ^-0.46 ^-0.02

Schroder ISF UK Equity EUR HEDGED A ACC ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-0.81 ^-0.03

Franklin European Small- Mid Cap Fund A (ACC) EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} -1.08 -

Templeton European Dividend Fund Class A (ACC) EUR ⁰ ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-1.12 ^-0.24

Schroder ISF European Dividend Maximiser A1 ACC EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-1.55 ^-0.3

legenda: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2

Indeks siły relatywnej - 12 miesięcy*

gru 20 sty 21 lut 21

mar 20 kwi 20 maj 20 cze 20 lip 20 sie 20 wrz 20 paź 20 lis 20

(4)

Fundusze akcji rynków wschodzących

3 6 12 24 36

100% / 0%

Fidelity Funds - Emerging Europe Middle East and Africa

Fund A - Acc - EUR

Fidelity Funds - Pacific Fund A - Acc - EUR

Fidelity Funds - Emerging Markets Fund

A-ACC-EUR

Schroder ISF Asian Opportunities A ACC

EUR

75% / 25%

Fidelity Funds - Emerging Europe Middle East and Africa

Fund A - Acc - EUR

A-ACC-EUR

Schroder ISF Asian Opportunities A ACC

EUR

50% / 50% Schroder ISF Emerging Europe A ACC EUR

Fidelity Funds - Pacific Fund A - Acc -

EUR

A-ACC-EUR

Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities A ACC

EUR

25% /75% Schroder ISF Emerging Europe A ACC EUR

A-ACC-EUR

EUR

0% / 100% Schroder ISF Emerging Europe A ACC EUR

A-ACC-EUR

EUR

miesiące zwrot / IR

Podsumowanie:

• Pierwsze miejsce od trzech miesięcy utrzy- muje Fidelity Funds - Paciﬁc Fund A - Acc - EUR (+0,57 pkt).

• Największy wzrost indeksu siły relatywnej notuje Fidelity Funds - Emerging Europe Middle East and Africa Fund A - Acc - EUR (+0,66 pkt), a spadek Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities A ACC EUR (-0,39 pkt).

• Najwięcej pól w macierzy preferencji zaj- muje fundusz z pierwszego miejsca rankin- gu. Poza nim widocznych jest jeszcze aż 5 innych funduszy, co oznacza, ze indywidu- alne postrzeganie ryzyka będzie miało spore znaczenie przy wyborze instrumentu

inwestycyjnego.

^15%

20%

Fidelity Funds - Pacific Fund A - Acc - EUR ⁰ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ² ² ^2.15 ^+0.57

Fidelity Funds - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR ² ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ² ¹ ¹ ¹ ¹ ^1.45 ^+0.08

Schroder ISF Asian Opportunities A ACC EUR ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ² ² ¹ ¹ ¹ ¹ ^1.27 ^-0.08

Schroder ISF Global Emerging Market Opportunities A ACC EUR ² ² ² ² ² ² ² ² ² ² ² ^1.16 ^-0.39

Templeton Asian Growth Fund Class A (ACC) EUR 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0.96 -0.31

Schroder ISF Emerging Markets A ACC EUR 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0.95 -0.29

Fidelity Funds - Emerging Europe Middle East and Africa Fund A - Acc - EUR ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^0.43 ^+0.66

Franklin India Fund Class A (ACC) EUR ⁰ ⁰ ^-1 ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^-0.17 ^-0.05

Schroder ISF Emerging Europe A ACC EUR ⁰ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ⁰ ^-0.36 ^+0.14

Templeton Latin America Fund Class A (ACC) EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-1.10 ^-0.29

legenda: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2

Indeks siły relatywnej - 12 miesięcy*

mar 20 kwi 20 maj 20 cze 20 lip 20 sie 20 wrz 20 paź 20 lis 20 gru 20 sty 21 lut 21

(5)

Fundusze dłużne uniwersalne

3 6 12 24 36

100% / 0% Schroder ISF Strategic Bond A ACC EUR Hdg

Schroder ISF Strategic Bond A ACC EUR Hdg

Schroder ISF Asian Bond Total Return A ACC EUR Hdg

Franklin European Total Return Fund Class A

(ACC) EUR

Fidelity Funds - Emerging Market Debt

Fund A-ACC-EUR

75% / 25%

Schroder ISF Short Duration Dynamic Bond

A ACC EUR Hdg

(ACC) EUR

Fund A-ACC-EUR

50% / 50%

A ACC EUR Hdg

Schroder ISF Asian Bond Total Return A ACC EUR Hdg

(ACC) EUR

Fund A-ACC-EUR

25% /75%

A ACC EUR Hdg

(ACC) EUR

Fund A-ACC-EUR

0% / 100%

A ACC EUR Hdg

(ACC) EUR

Fund A-ACC-EUR zwrot / IR

miesiące

Podsumowanie:

• Pierwsze miejsce utrzymuje Schroder ISF Asian Bond Total Return A ACC EUR Hdg (-0,05 pkt).

• Największy wzrost indeksu siły relatywnej notuje Schroder ISF Short Duration Dyna- mic Bond A ACC EUR Hdg (+1,12 pkt), a spadek Schroder ISF Global Inﬂation Lin- ked Bond A ACC EUR (-1,17 pkt).

• W macierzy preferencji inwestora trudno wskazać jednoznacznego lidera. Znajduje się tam bowiem aż 5 różnych funduszy rozmieszczonych w zależności od przyjęte- go horyzontu inwestycyjnego.

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

lut 18 kwi 18 cze 18 sie 18 paź 18 gru 18 lut 19 kwi 19 cze 19 sie 19 paź 19 gru 19 lut 20 kwi 20 cze 20 sie 20 paź 20 gru 20 lut 21

akcji rynków rozwiniętych akcji rynków wschodzących

dłużne uniwersalne

dłużne korporacyjne i high yield

Schrode r ISF Asian Bond Total Re turn A ACC EUR Hdg ⁰ ¹ ¹ ¹ ¹ ⁴ ² ² ² ² ³ ^3.32 ^-0.05

Franklin European Total Return Fund Class A (ACC) EUR ² ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ² ² ² ^1.90 ^-0.17

Schroder ISF Short Duration Dynamic Bond A ACC EUR Hdg ¹ ¹ ² ¹ ¹ ⁰ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^1.12 ^+1.12

Fidelity Funds - Euro Bond Fund A-ACC-EUR ² ² ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ^0.84 ^-0.02

Schroder ISF Strategic Bond A ACC EUR Hdg - 1 0 0 - 1 0 - 1 0 0 - 1 - 1 0 0.37 +0.72

Schroder ISF EURO Bond A ACC EUR 2 1 1 1 1 0 1 1 1 1 0 0.11 -0.25

Schroder ISF Global Inflation Linked Bond A ACC EUR ¹ ¹ ¹ ² ² ¹ ¹ ² ¹ ² ¹ ^-0.01 ^-1.17

Schroder ISF Global Bond A ACC EUR ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ⁰ ¹ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ^-0.08 ^-0.13

Schroder ISF Emerging Market BOND HEDGED A ACC EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ⁰ ^{- 1} ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ^-0.13 ^+0.23

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund A-ACC-EUR ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-0.94 ^-0.2

Templeton Global Total Return Fund Class A (ACC) EUR-H1 ⁰ ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-1.16 ^-0.04

Templeton Global Bond Fund Class A (ACC) EUR ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ^{- 2} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 2} ^{- 2} ^{- 2} ^-1.82 ^-0.28

legenda: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2

Indeks siły relatywnej - 12 miesięcy*

mar 20 kwi 20 maj 20 cze 20 lip 20 sie 20 wrz 20 paź 20 lis 20 gru 20 sty 21 lut 21

(6)

Fundusze dłużne korporacyjne i high yield

3 6 12 24 36

100% / 0% Schroder ISF EURO High Yield A ACC EUR

Schroder ISF EURO High Yield A ACC EUR

Schroder ISF Global Corporate Bond A ACC

EUR Hdg

Fidelity Funds - US High Yield Fund A-ACC-

EUR

Schroder ISF Global Multi Credit EUR HEDGED A ACC

EUR

Schroder ISF EURO High Yield A ACC

EUR

EUR

25% /75% Schroder ISF EURO High Yield A ACC EUR

EUR

EUR zwrot / IR

miesiące

Podsumowanie:

• W segmencie funduszy dłużnych korpora- cyjnych i high yield sporo przetasowań. Po zycję lidera stracił Schroder ISF Global Multi Credit EUR HEDGED A ACC (-1,39 pkt) spadając aż o 4 miejsca.

• Na pierwsze miejsce awansował Schroder ISF EURO High Yield A ACC EUR (+1,03 pkt).

• Największy wzrost indeksu siły relatywnej notuje Fidelity Funds - European High Yield Fund A - Acc - EUR (+1,02 pkt), a spadek Schroder ISF Global Corporate Bond A ACC EUR Hdg (-1,41 pkt).

• Najwięcej pól w macierzy preferencji zaj-

muje fundusz z pierwszego miejsca rankin-

_15%

20%

Schrode r ISF EURO High Yield A ACC EUR ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ¹ ¹ ^2.28 ^+1.03

Schroder ISF Global High Yield A ACC EUR Hdg ^{- 1} ^{- 1} ^-1 ^{- 1} ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ⁰ ¹ ^1.76 ^+0.8

Fidelity Funds - European High Yield Fund A - Acc - EUR ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^1.59 ^+1.2

Schroder ISF EURO Credit Conviction A ACC EUR ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ¹ ^0.76 ^-0.35

Schroder ISF Global Multi Credit EUR HEDGED A ACC 1 1 2 2 2 2 3 2 3 3 2 0.19 -1.39

Schroder ISF EURO Corporate Bond A1 ACC EUR 1 1 0 0 0 0 1 1 1 1 1 0.05 -0.49

Schroder ISF Global Corporate Bond A ACC EUR Hdg ² ² ² ³ ³ ² ³ ³ ² ² ¹ ^-0.04 ^-1.41

Fidelity Funds - US High Yield Fund A-ACC-EUR ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^{- 1} ^-1.02 ^+0.2

Fidelity Funds - Global Corporate Bond Fund A - Acc - EUR ² ² ² ² ¹ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ⁰ ^{- 1} ^-1.30 ^-0.72

legenda: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2

sty 21

Indeks siły relatywnej - 12 miesięcy*

mar 20 kwi 20 lut 21

maj 20 cze 20 lip 20 sie 20 wrz 20 paź 20

lis 20 gru 20

(7)

Dane:

Dane dla notowań jednostek funduszy inwestycyjnych pochodzą z serwisu Bloomberg. Przyporządkowanie poszczególnych funduszy do segmentów i grup na podstawie serwisu Analizy Online. Szczegółowe dane dotyczące podziału i omawianych funduszy przedstawia tabela:

Benchmarki:

Miesięczną stopą zwrotu dla danej grupy jest średnia arytmetyczna miesięcznych stóp zwrotu wszystkich funduszy wchodzących w skład danej grupy.

Miesięczna stopa zwrotu dla danego segmentu (benchmark) obliczana jest jako średnia arytmetyczna miesięcznych stóp zwrotu wszystkich grup wchodzą- cych w jego skład. Z kolei miesięczną stopą zwrotu dla wszystkich grup (benchmark - 2 strona dokumentu) jest średnia arytmetyczna miesięcznych stóp zwrotu wszystkich czterech segmentów.

Indeks siły relatywnej:

BM PKO BP bierze pod uwagę tylko fundusze będące w ofercie BM PKO BP posiadające co najmniej 37-miesięczną historię notowań. Dla każdego funduszu w danej grupie BM PKO BP oblicza:

• stopę zwrotu ponad benchmark za 3,6,12,24 i 36 miesięcy

• wskaźnik Information Ratio za 3,6,12,24 i 36 miesięcy wyliczany na podstawie następującego wzoru:

dla średniej dodatkowej stopy zwrotu z funduszu ponad benchmark ≥ 0 oraz

dla średniej dodatkowej stopy zwrotu z funduszu ponad benchmark < 0.

Wartości uzyskanych stóp zwrotu ponad benchmark i Information Ratio dla danego okresu są normalizowane. W tym celu BM PKO BP wylicza średnie bezwzględne odchylenie od benchmarku dla stóp zwrotu i IR. Następnie wartości stóp zwrotu i IR dla danego funduszu w danym okresie dzielone są przez średnie bezwzględne odchylenie od benchmarku.

IR= Średnia dodatkowa stopa zwrotu ponad benchmark Odchylenie standardowe dodatkowych stóp zwrotu ponad benchmark

IR= Średnia dodatkowa stopa zwrotu ponad benchmark

(Odchylenie standardowe dodatkowych stóp zwrotu ponad benchmark)

^-1

Segment funduszy akcji rynków rozwiniętych: Segment funduszy akcji rynków wschodzących:

akcji amerykańskich Fidelity Funds - America Fund A - Acc - EUR akcji Ameryki Łacińskiej Templeton Latin America Fund Class A (ACC) EUR Franklin U.S. Opportunities Fund Class A ( ACC) EUR

Schroder ISF US Large Cap A ACC EUR akcji azjatyckich bez Japonii Templeton As ian Growth Fund Class A (ACC) EUR Schroder ISF Asian Opportunities A ACC EUR akcji amerykańskich MIŚ Schroder ISF US Small and MID-CAP Equity A ACC EUR

Schroder ISF Emerging Europe A ACC EUR Fidelity Funds - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR

Fidelity Funds - Euro Stoxx50™ Fund A-ACC-EUR Fidelity Funds - European Dynamic Growth Fund A - Acc - EUR Fidelity Funds - France A - ACC - EUR

Fidelity Funds - Germany Fund A-ACC-EUR Schroder ISF Global Emerging Mark et Opportunities A ACC EUR

Templeton European Dividend Fund Class A (ACC) EUR Fidelity Funds - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR

Franklin Mutual European Fund Class A (ACC) EUR Schroder ISF Emerging Markets A ACC EUR

Schroder ISF EURO Equity A ACC EUR

Schroder ISF European Equity Yield A ACC EUR akcji indyjskich Franklin India F und Class A (ACC) EUR

Schroder ISF European Large Cap A ACC EUR

Schroder ISF European Special Situations A ACC EUR akcji regionu Pacyfiku Fidelity Funds - Pacif ic Fund A - Acc - EUR Schroder ISF European Value A ACC EUR

Schroder ISF Italian Equity A ACC EUR Schroder ISF UK Equity EUR HEDGED A ACC akcji europejskich rynków rozwiniętych MIŚ Franklin European Small- Mid Cap Fund A (ACC) EUR akcji globalnych rynków rozwiniętych Fidelity Funds - Global Dividend Fund A-ACC-EUR (hedged)

Franklin World Perspectives Fund A (ACC) EUR Schroder ISF QEP Global Active Value A ACC EUR akcji japońskich Fidelity Funds - Japan Advantage Fund A - Acc - EUR akcji zagranicznych pozostałe Schroder ISF European Dividend Maximiser A1 ACC EUR

Fidelity Funds - Global Health Care Fund A - Ac c - EUR

Segment funduszy dłużnych uniwersalnych: Segment funduszy dłużnych korporacyjnych i high yield:

papierów dłużnych azjatyckich uniwersalne Schroder ISF Asian Bond Total Return A ACC EUR Hdg Fidelity Funds - European High Yield F und A - Acc - EUR Schroder ISF EURO High Yield A ACC EUR Franklin European Total Return Fund Class A (ACC) EUR

Schroder ISF EURO Bond A ACC EUR Schroder ISF EURO Corporate Bond A1 ACC EUR

Fidelity Funds - Euro Bond Fund A-ACC-EUR

papierów dłużnych globalnych uniwersalne Templeton Global Bond Fund Clas s A (ACC) EUR papierów dłużnych globalnych High Yield Schroder ISF Global High Yield A ACC EUR Hdg Templeton Global Total Return Fund Class A (ACC) EUR-H1

Schroder ISF Global Bond A ACC EUR Fidelity Funds - Global Corporate Bond Fund A - Acc - EUR

Schroder ISF Global Inflation Link ed Bond A ACC EUR Schroder ISF EURO Credit Conviction A ACC EUR

Schroder ISF Short Duration Dynamic Bond A ACC EUR Hdg Schroder ISF Global Corporate Bond A ACC EUR Hdg

Schroder ISF Strategic Bond A ACC EUR Hdg Schroder ISF Global Multi Credit EUR HEDGED A ACC

papierów dłużnych rynków wschodzących Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund A-ACC-EUR papierów dłużnych USA High Yield Fidelity Funds - US High Yield Fund A-ACC-EUR Schroder ISF Emerging Market BOND HEDGED A ACC EUR

akcji europejskich rynków rozwiniętych

akcji zagranicznych sektora zdrowia i biotechnologii

papierów dłużnych europejskich High Yield papierów dłużnych europejskich korporacyjnych

papierów dłużnych globalnych korporacyjnych

akcji europejskich rynków wschodzących

Fidelity Funds - Emerging Europe Middle East and Af rica Fund A - Acc - EUR

akcji globalnych rynków wschodzących

papierów dłużnych europejskich uniwersalne

(8)

Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego 02-515 Warszawa, ul. Puławska 15

t: 22 521 80 10 t: 22 521 65 73 www.bm.pkobp.pl

INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA

DOTYCZĄCE CHARAKTERU PUBLIKACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE

Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego (dalej: „BM PKO BP”), działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, na potrzeby Klientów BM PKO BP, nabywających tytuły uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania w ramach świadczenia usługi przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów ﬁnansowych do innego podmiotu w celu ich wykonania. Publikacja została przygotowana z docho- waniem należytej staranności i rzetelności, jednak BM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. Klient ponosi wyłączną odpo- wiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.

BM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Publikacja ma charakter informacyjno-edukacyjny i ma na celu przedstawienie ww. Klientom danych dotyczących wyników funduszy inwestycyjnych, których dystrybutorem jest

Bełchatów 97-400 Bełchatów

11

Kraków 31-110 Kraków

21

Jastrzę bie-Zdrój 44-335 Jastrzębie-Zdrój

ul.Wo jska Po lskiego 65 ul. Piłsuds kiego 19 al. Piłsudskiego 31

tel. (44) 635 0 5 99 tel. (12) 370 53 82 tel. (32) 477 10 22

Białystok 15-426 Białystok

12

Legnica 59-220 Legnica

22

Rzeszów 35-959 Rzes zów

Rynek Kościuszki 16 ul. Wrocławska 25 ul. 3-go Maja 23

tel. (85) 678 6 3 94 tel. (76 ) 721 44 32 tel. (17) 875 28 84

Bydgoszcz 85-005 Bydgo szcz

13

Lublin 20-00 2 Lublin

23

Krosno 38-40 0 Kro sno

ul. Gdańska 23 ul. Krako wskie P rzedmieście 14 ul. Bieszczadzka 3

tel. (52) 326 13 84 tel. (81) 532 66 37 tel. (13) 437 30 70

Częstochowa 42-200 Częstochowa

14

Łódź 92-332 Łó dź

24

Sosnowiec 41-20 0 S osno wie c

al. Najświętszej Maryi P anny 19 al. Piłsuds kiego 153 ul. Kilińskiego 20

tel. (34) 378 11 40 tel. (42) 670 46 96 tel. (32) 266 53 86

Elbląg 82-300 Elbląg

15

Olsztyn 10-541 Olsztyn

25

Szczecin 70-404 S zczecin

ul. Teatralna 9 ul. Dąbrowszczaków 30 al. Nie podległo ści 44

tel. (55) 239 6 3 14 tel. (89) 523 09 25 tel. (91) 430 6 2 84

Gdańsk 80 -958 Gdańsk

16

Opole 45-0 72 Opole

26

Toruń 87-10 0 Toruń

ul. Oko powa 3 ul. Reymo nta 39 ul. Sze roka 14/16

tel. (58) 301 70 90 tel. (77) 454 71 72 tel. (56 ) 610 47 40

Gdynia 81-342 Gdynia

17

Płock 09-410 P łock

27

Warszawa 00 -010 Warszawa

ul. Was zyngto na 17 al. Jana Pawła II 2 ul. Sienkiewicza 12/14

tel. (58) 66 2 90 33 tel. (24) 264 0 0 88 tel. (22) 525 48 23

Jelenia Góra 58-506 Jelenia Góra

18

Poznań 60 -914 P oznań

28

Warszawa 02-515 Warszawa

ul. Ró życkiego 6 pl. Wo lności 3 ul.Puławska 15

tel. (75) 643 6 1 72 tel. (6 1) 855 54 28 tel. (22) 521 87 10

Katowice 40 -012 Katowice

19

Puławy 24-100 P uławy

ul. Dwo rcowa 6 ul. Partyzantó w 3

tel. (32) 357 99 0 0 tel. (81) 880 48 65

Koszalin 75-841 Ko szalin

20

Racibórz 47-400 Racibórz

ul. Jana P awła II 23/25 ul. Pracy 21

tel. (94) 317 75 29 tel. (32) 453 94 6 0

(zamiejscowa jednostka POK w Raciborzu)

(zamiejscowa jednostka POK w Rzeszowie)