PEGAS NONWOVENS SA. Niebadane skonsolidowane wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2015 r.

(1)

PEGAS NONWOVENS SA

Niebadane skonsolidowane wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2015 r.

28 maja 2015 r.

Spółka PEGAS NONWOVENS SA ogłasza niebadane skonsolidowane wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2015 r. zakończony 31 marca 2015 r., sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF).

Wyniki finansowe za pierwszy kwartał są zgodne z naszymi oczekiwaniami. Ostatni okres był szczególnie udany w obszarze produkcji, która osiągnęła poziom bliski odnotowanemu w poprzednim, rekordowym kwartale. Poziom sprzedaży utrzymaliśmy na bardzo dobrym poziomie, a dzięki osiągnięciu optymalnej wielkości zapasów produktów gotowych możemy bardziej elastycznie planować produkcję. Na osiągnięte wyniki pozytywny wpływ miały również spadki cen polimerów, które w lutym osiągnęły poziom najniższy od pięciu lat. Obecnie ceny polimerów powróciły do przeciętnego poziomu z zeszłego roku, dlatego przewidujemy, że pozytywny wpływ mechanizmu przenoszenia cen polimerów zostanie całkowicie zniwelowany w drugim kwartale roku.

Wyniki osiągnięte w pierwszym kwartale uważamy za solidną podstawę na nadchodzące miesiące i jesteśmy przekonani, że wszystkie cele wyznaczone na ten rok zostaną osiągnięte – powiedział František Řezáč, Dyrektor Generalny i Członek Rady Dyrektorów PEGAS NONWOVENS SA.

(2)

Najważniejsze dane finansowe

(w mln EUR) I kw.

styczeń – marzec 2015

zmiana rok do

roku

Przychody ze sprzedaży 60,6 2,9%

Koszty operacyjne z wyłączeniem amortyzacji (47,9) 2,9%

Zysk EBITDA 12,6 3,0%

Amortyzacja (4,0) 9,0%

Zysk operacyjny (EBIT) 8,6 0,5%

Różnice kursowe i inne przychody/(koszty)

finansowe (netto) 8,5 bd.

Koszty odsetkowe (netto) (1,8) (16,7%)

(Obciążenie podatkowe)/ korzyść podatkowa netto (1,0) 80,1%

Zysk netto 14,4 159,4%

Nakłady inwestycyjne 0,8 (22,1%)

Liczba zatrudnionych (na koniec okresu) 566 (1,2%)

Liczba zatrudnionych w okresie (średnia) 564 (1,2%)

Zadłużenie netto 149,2 2,1%

Wielkość produkcji (w tonach) 26,202 5,3%

Średni kurs wymiany EUR/CZK w okresie 27,624 0,7%

Kurs wymiany EUR/CZK na koniec okresu 27,533 0,3%

Średni kurs wymiany EUR/USD w okresie 1,1261 (17,8%)

(3)

Skonsolidowane wyniki finansowe Przychody, koszty i zysk EBITDA

Po I kwartale 2015 r. skonsolidowane przychody (przychody ze sprzedaży produktów Spółki) ukształtowały się na poziomie 60,6 mln EUR i były wyższe o 2,9% w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Wzrost przychodów w ujęciu rok do roku był przede wszystkim wynikiem umocnienia się kursu dolara amerykańskiego w stosunku do euro. Silny dolar miał pozytywny wpływ na sprzedaż w Egipcie, gdzie większość faktur wystawiana jest klientom w tej walucie. Wolumen sprzedaży w ujęciu tonażowym pozostał na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego.

Mechanizm przenoszenia cen miał niewielki niekorzystny wpływ na poziom przychodów w porównywanych okresach. W I kwartale 2015 r. wzrósł poziom zapasów produktów gotowych.

Łączne skonsolidowane koszty operacyjne, z wyłączeniem amortyzacji (netto), wzrosły o 2,9% rok do roku, osiągając w I kwartale 2015 r. wartość 47,9 mln EUR.

Główną przyczyną wzrostu były wyższe koszty wynagrodzenia w związku z aktualizacją wyceny programu opcji na akcje.

W I kwartale 2015 r. zysk EBITDA osiągnął wartość 12,6 mln EUR i był o 3,0%

wyższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wynik jest zgodny z prognozą ogłoszoną na początku roku, w której Spółka przyjęła, że zysk EBITDA wzrośnie do poziomu między 44,0 a 48,5 mln EUR. Na wzrost zysku EBITDA wpływ miała przede wszystkim wielkość produkcji, która osiągnęła parametry lepsze niż planowano w I kwartale 2015 r., głównie za sprawą wdrożonych działań optymalizacyjnych. Wysoki poziom sprzedaży i pozytywny wpływ mechanizmu przenoszenia cen polimerów dodatkowo wzmocniły wynik na poziomie EBITDA.

Negatywny wpływ na wyniki miała aktualizacja wyceny programu opcji na akcje, ze względu na poziom kursu akcji Spółki, który w okresie pierwszych trzech miesięcy roku wzrósł o blisko 10%.

W I kwartale 2015 r. marża EBITDA osiągnęła poziom 20,8% (bez zmian w stosunku do I kwartału 2014 r.).

Koszty operacyjne

Koszty zużytych surowców i materiałów w I kwartale 2015 r. wyniosły łącznie 44,1 mln EUR i były zbliżone do poziomu odnotowanego w poprzednim roku.

W I kwartale 2015 r. koszty pracownicze wyniosły łącznie 3,4 mln EUR, co oznacza wzrost w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o 28,6%. Z tej kwoty 0,7 mln EUR stanowiło efekt aktualizacji wyceny programu opcji na akcje w I kwartale 2015 r. (wzrost o 0,6 mln EUR w stosunku do I kwartału 2014 r.). Łączne koszty pracownicze, wyrażone w walutach krajowych oraz bez uwzględnienia aktualizacji wyceny programu opcji na akcje, wzrosły o ok. 4,5% w stosunku do I kwartału 2014 r.

Wzrost kosztów pracowniczych w walutach krajowych wynikał z waloryzacji wynagrodzeń na koniec 2014 r.

(4)

W I kwartale 2015 r. pozostałe przychody/koszty operacyjne (netto) wyniosły 0,4 mln EUR, tj. o 0,5 mln EUR więcej w stosunku do analogicznego okresu 2014 r.

Amortyzacja

W I kwartale 2015 r. wartość skonsolidowanych odpisów amortyzacyjnych wyniosła 4,0 mln EUR i była wyższa o 9,0% od zanotowanej w analogicznym okresie 2014 r.

Największy wpływ na wzrost amortyzacji miało umocnienie się kursu dolara amerykańskiego w stosunku do euro, które skutkowało zwiększeniem kosztów amortyzacji dotyczących zakładu produkcyjnego w Egipcie.

Zysk operacyjny

W I kwartale 2015 r. zysk operacyjny (EBIT) wyniósł 8,6 mln EUR i był o 0,5%

wyższy od zanotowanego w analogicznym okresie 2014 r.

Przychody i koszty finansowe

W I kwartale 2015 r. zyski/(straty) z tytułu różnic kursowych oraz pozostałe przychody/(koszty) finansowe (netto) złożyły się na wartość dodatnią na poziomie 8,5 mln EUR, wobec ujemnej wartości 0,3 mln EUR w analogicznym okresie 2014 r. Na pozycję tę składają się zrealizowane i niezrealizowane zyski/straty z tytułu różnic kursowych oraz pozostałe przychody i koszty finansowe. Zmiana na tej pozycji w stosunku do roku poprzedniego była pochodną zmian kursu wymiany EUR/USD (w pierwszym kwartale roku dolar systematycznie się umacniał i ostatecznie jego kurs wzrósł o ponad 10%) i nieznacznego umocnienia się korony czeskiej względem euro.

Aprecjacja dolara skutkowała niezrealizowanymi różnicami kursowymi wynikającymi z aktualizacji wyceny pozycji bilansowych denominowanych w euro, głównie pożyczek wewnątrzgrupowych udzielonych spółce zależnej w Egipcie.

W I kwartale 2015 r. koszty odsetkowe (netto) związane z obsługą zadłużenia wyniosły 1,8 mln EUR, co oznacza spadek o 16,7% w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Obniżenie kosztów odsetkowych w stosunku do roku poprzedniego wynikało głównie z niższego oprocentowania pozostającego do spłaty zadłużenia bankowego w związku z poprawą wskaźników zadłużenia.

Podatek dochodowy

W I kwartale 2015 r. obciążenie z tytułu podatku dochodowego wyniosło 1,0 mln EUR, co oznacza wzrost o 80,1% w porównaniu z analogicznym okresem 2014 r.

Wzrost ten był spowodowany głównie upływem okresu obowiązywania ulgi inwestycyjnej polegającej na obniżeniu podatku dochodowego spółki PEGAS-NT a.s.

Zysk netto

Zysk netto za I kwartał 2015 r. wyniósł 14,4 mln EUR i był wyższy o 159,4% rok do roku, głównie za sprawą niezrealizowanych dodatnich różnic kursowych.

(5)

Nakłady inwestycyjne i inwestycje

Poniesione w I kwartale 2015 r. nakłady inwestycyjne, w łącznej kwocie 0,8 mln EUR, były o 22,1% niższe w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego i obejmowały wyłącznie wydatki na utrzymanie i konserwację.

Środki pieniężne i zadłużenie

Zadłużenie netto na 31 marca 2015 r. ukształtowało się na poziomie 149,2 mln EUR i było o 5,1% wyższe niż zadłużenie netto na 31 grudnia 2014 r. Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA wyniósł 3,14. Niewielki wzrost zadłużenia netto związany był ze zmniejszeniem stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług w związku z rozpoczęciem pełnego wykorzystania rabatów z tytułu wcześniejszej zapłaty za zakupy polimerów.

Wyniki działalności w I kw. 2015 r.

W I kwartale 2015 r. łączna produkcja (po odjęciu odpadów) wyniosła 26 202 ton i była wyższa o 5,3% niż w analogicznym okresie 2014 r.

W I kwartale 2015 r. przychody ze sprzedaży włóknin dla sektora artykułów higienicznych stanowiły 87,4% całkowitych przychodów ze sprzedaży w porównaniu z udziałem na poziomie 87,6% w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wysoki udział sprzedaży tej grupy produktów potwierdza znaczącą pozycję Spółki na rynku włóknin do produkcji artykułów higienicznych.

W I kwartale 2015 r. przychody ze sprzedaży pozostałych produktów (przeznaczonych dla sektorów budowlanego, rolnego i medycznego) wyniosły 7,6 mln EUR i stanowiły 12,6% przychodów ogółem.

Jeżeli chodzi o strukturę geograficzną przychodów ze sprzedaży, Spółka potwierdziła niezmienną koncentrację na szeroko pojętym rynku europejskim oraz zadebiutowała na rynkach Bliskiego Wschodu. W I kwartale 2015 r. przychody ze sprzedaży w krajach Europy Zachodniej wyniosły 22,1 mln EUR i stanowiły 36,5% przychodów ogółem. W analogicznym okresie 2014 r. przychody z tego tytułu wyniosły 19,2 mln EUR, co stanowiło 32,7% przychodów ogółem.

Przychody ze sprzedaży w krajach Europy Środkowo-Wschodniej i Rosji wyniosły 22,4 mln EUR i stanowiły 37,0% przychodów ogółem. W analogicznym okresie 2014 r. wartości te wynosiły odpowiednio 28,5 mln EUR i 48,4%.

Przychody ze sprzedaży na pozostałych rynkach osiągnęły poziom 16,6 mln EUR, czyli 26,5% przychodów ze sprzedaży ogółem (11,1 mln EUR i 18,9% w roku poprzednim).

Prognozy na 2015 r.

Wyniki finansowe wypracowane przez Spółkę w I kwartale 2015 r. odzwierciedlają wcześniejsze oczekiwania i są zgodne z ogłoszoną prognozą na cały rok 2015.

(6)

Uwzględniając wyniki uzyskane w I kwartale 2015 r. oraz mając na uwadze rozwój sytuacji na europejskim rynku włóknin, w tym oczekiwane zmiany na rynku polimerów, Spółka podtrzymuje ogłoszone wcześniej prognozy wyników na 2015 r., zgodnie z którymi zysk EBITDA za 2015 r. ukształtuje się na poziomie 44,0−48,5 mln EUR.

Planowane łączne nakłady inwestycyjne nie przekroczą poziomu 10 mln EUR w 2015 r.

(7)

Niebadane śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe

PEGAS NONWOVENS SA

Za okres trzech miesięcy zakończony

31 marca 2015 r.

(8)

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okresy trzech miesięcy zakończone 31 marca 2015 r. oraz 31 marca 2014 r.

Niebadane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) oraz Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 w kształcie przyjętym przez Unię Europejską (w tys.

EUR)

Trzy miesiące zakończone 31 marca 2014

(niebadane)

31 marca 2015

(niebadane) Zmiana (%)

Przychody ze sprzedaży 58 829 60 561 2,9%

Zużycie surowców i materiałów (44 041) (44 131) 0,2%

Koszty pracownicze (2 664) (3 426) 28,6%

Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne

(netto) 128 (379) bd.

Zysk EBITDA 12 252 12 625 3,0%

Marża EBITDA 20.8% 20.8% 0,0 p.p.

Amortyzacja (3 668) (3 998) 9,0%

Zysk operacyjny 8 584 8 627 0,5%

Zyski z tytułu różnic kursowych i

pozostałe przychody finansowe 657 10 898 1 558,7%

Straty z tytułu różnic kursowych i

pozostałe koszty finansowe (999) (2 355) 135,7%

Przychody z tytułu odsetek 0 2 bd.

Koszty odsetkowe (2 129) (1 775) (16,6%)

Zysk brutto 6 113 15 397 151,9%

(Obciążenie podatkowe)/ korzyść

podatkowa netto (577) (1 039) 80,1%

Zysk netto 5 536 14 358 159,4%

Inne całkowite dochody

Pozostałe zmiany w kapitale własnym 115 1 227 967,4%

Zmiany kapitału rezerwowego z tytułu

różnic kursowych 121 (4 987) bd.

Całkowite dochody ogółem za okres 5 772 10 598 83,6%

Zysk netto na akcję

Podstawowy zysk netto na akcję (EUR) 0.60 1.56 159,4%

(9)

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na 31 marca 2015 r., 31 grudnia 2014 r. oraz 31 marca 2014 r.

EUR)

31 marca 2014 (niebadane)

31 grudnia 2014 (badane)

31 marca 2015 (niebadane) Aktywa

Aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe 178 734 178 939 185 750

Wartości niematerialne długoterminowe 560 495 464

Wartość firmy 84 553 83 684 84 276

Aktywa trwałe ogółem 263 847 263 118 270 490

Aktywa obrotowe

Zapasy 29 409 41 666 31 538

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

należności 45 356 42 451 54 236

Należności z tytułu podatku dochodowego 1 122 0 0

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 11 292 8 962 8 899

Aktywa obrotowe ogółem 87 179 93 079 94 672

Aktywa ogółem 351 026 356 197 365 162

Kapitał własny oraz zasoby zewnętrzne ogółem Kapitał zakładowy i kapitały rezerwowe

Kapitał zakładowy 11 444 11 444 11 444

Kapitał zapasowy 8 733 9 187 9 187

Kapitał rezerwowy z tytułu różnic kursowych (2 185) 11 855 6 868

Pozostałe zmiany w kapitale własnym (2 796) (1 986) (759)

Zyski zatrzymane 116 139 127 141 141 499

Kapitał zakładowy i kapitały rezerwowe ogółem 131 335 157 641 168 239

Zobowiązania długoterminowe

Kredyty bankowe 135 157 35 402 42 785

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 13 081 15 583 16 285

Pozostałe zobowiązania długoterminowe -- 89 036 89 751

Zobowiązania długoterminowe ogółem 148 238 140 021 148 821

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

zobowiązania 49 989 31 802 21 670

Zobowiązania podatkowe 1 164 233 832

Krótkoterminowe zobowiązania wobec banków 20 300 26 500 25 600

Zobowiązania krótkoterminowe ogółem 71 453 58 535 48 102

Zasoby zewnętrzne ogółem 219 691 198 556 196 923

Zobowiązania ogółem 351 026 356 197 365 162

(10)

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okresy trzech miesięcy zakończone 31 marca 2015 r. oraz 31 marca 2014 r.

EUR)

Trzy miesiące zakończone 31 marca 2014

(niebadane)

31 marca 2015 (niebadane)

Zysk brutto 6 113 15 397

Korekty o pozycje:

Amortyzacja 3 668 3 998

Zmiany różnic kursowych 1 394 (17 507)

Koszty odsetkowe 2 129 1 775

Zmiana wartości godziwej transakcji zamiany

stóp procentowych 115 1 228

Pozostałe przychody/(koszty) finansowe 106 129

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej

Zmniejszenie/(zwiększenie) stanu zapasów 2 886 11 794

Zmniejszenie/(zwiększenie) stanu należności (1 791) (3 377) Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań (7 525) (17 219)

Podatek dochodowy (zapłacony)/ otrzymany (670) (317)

Przepływy pieniężne netto z działalności

operacyjnej 6 425 (4 099)

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych (1 086) (846)

Przepływy pieniężne netto z działalności

inwestycyjnej (1 086) (846)

Przepływy pieniężne z działalności finansowej

Zaciągnięcie/(spłata) kredytów bankowych (5 020) 6 640

Odsetki zapłacone (1 984) (1 630)

Pozostałe przychody/(koszty) finansowe (106) (129)

Przepływy pieniężne z działalności

finansowej (netto) (7 110) 4 881

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na

początek okresu 13 063 8 962

Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu

środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (1 771) (64)

(11)

Skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym na 31 marca 2015 r. oraz 31 marca 2014 r.

EUR)

Kapitał zakładowy

Kapitał zapasowy

Kapitał rezerwowy z wyceny zabezpieczeń przepływów pieniężnych

Kapitał rezerwowy z tytułu różnic kursowych

Zyski zatrzymane

Kapitał własny ogółem przypadający na akcjonariuszy Spółki

Na 1 stycznia 2014 11 444 8 733 (2 911) (2 306) 110 603 125 563

Wypłaty z zysku -- -- -- -- -- --

Inne całkowite

dochody za okres -- -- 115 121 -- 236

Zysk netto za okres -- -- -- -- 5 536 5 536

Kapitał zapasowy utworzony z zysku zatrzymanego

-- -- -- -- -- --

na 31 marca 2014 r. 11 444 8 733 (2 796) (2 185) 116 139 131 335

na 1 stycznia 2015 r. 11 444 9 187 (1 986) 11 855 127 141 157 641

Wypłaty z zysku -- -- -- -- -- --

Inne całkowite

dochody za okres -- -- 1 227 (4 987) -- -3 760

Zysk netto za okres -- -- -- -- 14 358 14 358

Kapitał zapasowy utworzony z zysku zatrzymanego

-- -- -- -- -- --

na 31 marca 2015 r. 11 444 9 187 (759) 6 868 141 499 168 239

(12)

Wybrane noty objaśniające do śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2015 r.

Podstawa sporządzenia sprawozdania

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) oraz Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34, mającym zastosowanie do śródrocznych sprawozdań finansowych, w kształcie przyjętym przez Unię Europejską. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji i ujawnień, których zamieszczenie jest wymagane w rocznym sprawozdaniu finansowym. Raport śródroczny nie został zbadany przez niezależnych biegłych rewidentów Spółki.

a. Podsumowanie istotnych zasad rachunkowości

Podstawa sporządzenia, zasady rachunkowości, sposób prezentacji oraz metody wyceny w niniejszym skróconym sprawozdaniu finansowym są takie same, jak w sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

b. Sezonowość i wpływ cykli gospodarczych

Działalność PEGAS NONWOVENS SA zasadniczo nie podlega wpływom sezonowości czy też cykli gospodarczych innych niż podstawowy cykl gospodarczy;

rynek artykułów higienicznych jest w dużym stopniu niecykliczny.

c. Pozycje nietypowe ze względu na wielkość, charakter lub częstotliwość występowania

Po I kwartale 2015 r. skonsolidowane przychody (przychody ze sprzedaży produktów Spółki) ukształtowały się na poziomie 60,6 mln EUR i były wyższe o 2,9% w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Wzrost przychodów w ujęciu rok do roku był przede wszystkim wynikiem umocnienia się kursu dolara amerykańskiego w stosunku do euro. Silny dolar miał pozytywny wpływ na sprzedaż w Egipcie, gdzie większość faktur wystawiana jest klientom w tej walucie. Wolumen sprzedaży w ujęciu tonażowym pozostał na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego.

Mechanizm przenoszenia cen miał niewielki niekorzystny wpływ na poziom przychodów w porównywanych okresach. W I kwartale 2015 r. wzrósł poziom zapasów produktów gotowych.

Zysk EBITDA za I kwartał 2015 r. osiągnął wartość 12,6 mln EUR i był o 3,0%

wyższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wynik jest zgodny z prognozą ogłoszoną na początku roku, w której Spółka przyjęła, że zysk EBITDA wzrośnie do poziomu między 44,0 a 48,5 mln EUR. Na wzrost zysku EBITDA wpływ

(13)

optymalizacyjnych. Wysoki poziom sprzedaży i pozytywny wpływ mechanizmu przenoszenia cen polimerów dodatkowo wzmocniły wynik na poziomie EBITDA.

Negatywny wpływ na wyniki miała natomiast aktualizacja wyceny programu opcji na akcje, ze względu na poziom kursu akcji Spółki, który w okresie pierwszych trzech miesięcy roku wzrósł o blisko 10%.

W I kwartale 2015 r. zyski/(straty) z tytułu różnic kursowych oraz pozostałe przychody/(koszty) finansowe (netto) złożyły się na wartość dodatnią na poziomie 8,5 mln EUR, wobec ujemnej wartości 0,3 mln EUR w analogicznym okresie 2014 r. Na pozycję tę składają się zrealizowane i niezrealizowane zyski/straty z tytułu różnic kursowych oraz pozostałe przychody i koszty finansowe. Zmiana na tej pozycji w stosunku do roku poprzedniego była pochodną zmian kursu wymiany EUR/USD (w pierwszym kwartale roku dolar systematycznie się umacniał i ostatecznie jego kurs wzrósł o ponad 10%) i nieznacznego umocnienia się korony czeskiej względem euro.

Aprecjacja dolara skutkowała niezrealizowanymi różnicami kursowymi wynikającymi z aktualizacji wyceny pozycji bilansowych denominowanych w EUR, głównie pożyczek wewnątrzgrupowych udzielonych spółce zależnej w Egipcie.

W I kwartale 2015 r. koszty odsetkowe (netto) związane z obsługą zadłużenia wyniosły 1,8 mln EUR, co oznacza spadek o 16,7% w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku. Obniżenie kosztów odsetkowych w stosunku do roku poprzedniego wynikało głównie z niższego oprocentowania pozostającego do spłaty zadłużenia bankowego w związku z poprawą wskaźników zadłużenia.

Poniesione w I kwartale 2015 r. nakłady inwestycyjne, w łącznej kwocie 0,8 mln EUR, były o 22,1% niższe w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego i obejmowały wyłącznie standardowe wydatki.

d. Szacunki

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia przez kierownictwo jednostki określonych założeń oraz dokonania ocen i szacunków, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz wykazywane w sprawozdaniu finansowym wartości aktywów, pasywów, przychodów i kosztów. Przyjęte wielkości szacunkowe oraz związane z nimi założenia bazują na doświadczeniu historycznym oraz szeregu innych czynników. Mając na względzie przedstawienie sytuacji finansowej Spółki w sposób rzetelny i jasny, szacunków dokonuje się celem ustalenia wartości aktywów i zobowiązań, których wartość nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przyjętych szacunków.

Od czasu publikacji poprzednich sprawozdań finansowych nie odnotowano istotnych zmian w zakresie charakteru czy wielkości danych szacunkowych.

e. Wykup i spłata dłużnych i udziałowych papierów wartościowych

Bankowe instrumenty kredytowe, z których korzysta Grupa PEGAS, to kredyt odnawialny z limitem do 165 mln EUR oraz kredyt w rachunku bieżącym z limitem do 15 mln EUR. Kredyty te nie podlegają ustalonemu harmonogramowi spłat kapitału i odsetek, co zwalnia Spółkę z obowiązku dokonywania regularnych spłat zadłużenia z tego tytułu. W ciągu pierwszych trzech miesięcy 2015 r. Spółka zwiększyła swoje

(14)

zadłużenie bankowe z poziomu 150 938 tys. EUR do 158 136 tys. EUR (w analogicznym okresie 2014 r. nastąpiło zmniejszenie zadłużenia z 162 386 tys. EUR do 157 443 tys. EUR). W I kwartale 2015 r. Spółka nie zawarła z bankami żadnych nowych umów w sprawie linii kredytowych.

W okresie pierwszych trzech miesięcy 2015 r. Spółka nie dokonywała wykupu ani nie spłacała żadnych udziałowych papierów wartościowych.

f. Dywidenda

W omawianym okresie śródrocznym nie wypłacono dywidendy akcjonariuszom.

g. Informacja o segmentach działalności

MSSF 8 wymaga identyfikacji segmentów operacyjnych na podstawie informacji wewnętrznych dotyczących części składowych Grupy, które podlegają regularnemu przeglądowi przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych na potrzeby alokacji zasobów do poszczególnych segmentów i oceny wyników ich działalności. Zgodnie z wymogami MSSF 8, Grupa określiła jeden segment operacyjny – produkcję włóknin.

h. Istotne wydarzenia po zakończeniu okresu śródrocznego

Kierownictwo Grupy nie posiada informacji o żadnych innych wydarzeniach po zakończeniu okresu śródrocznego, które mogłyby mieć istotny wpływ na dane prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na 31 marca 2015 r.

i. Informacje na temat zmian w strukturze jednostki / zmian w zakresie konsolidacji

W omawianym okresie żadne zmiany w ujęciu rok do roku w tym zakresie nie wystąpiły.

j. Wartość godziwa instrumentów finansowych

W okresie pierwszych trzech miesięcy roku nie wystąpiły żadne zmiany w zakresie metody wyceny instrumentów finansowych.

Transakcje zamiany stóp procentowych

Na 31 marca 2015 r. Spółka posiadała dwie otwarte pozycje na transakcjach zamiany stóp procentowych, zawartych w 2011 r. Wartość nominalna tych transakcji wynosiła łącznie 98 000 tys. EUR. Wartość godziwa transakcji zamiany stóp procentowych na 31 marca 2015 r. i 31 marca 2014 r. przedstawiała się następująco:

Kontrahent na 31 marca 2014 r. na 31 marca 2015 r.

Česká spořitelna (1 749) (1 262)

ING (1 762) (1 264)

(15)

Wartość godziwa transakcji zamiany stóp procentowych na 31 marca 2015 r.

odpowiada wartości zobowiązania Spółki. Powyższe transakcje zamiany stóp procentowych zabezpieczają obecnie 143,3% zadłużenia Spółki (62,7% na 31 grudnia 2014 r.).

Wrażliwość wartości godziwej transakcji zamiany stóp procentowych

Równoległy wzrost krzywej dochodowości o 1% spowodowałby obniżenie wartości godziwej transakcji zamiany stóp procentowych o około 993 tys. EUR na 31 marca 2015 r. (około 1 935 tys. EUR na 31 marca 2014 r.).

Nagły i równoległy spadek krzywej dochodowości o 1% spowodowałby zwiększenie wartości godziwej transakcji zamiany stóp procentowych o około 207 tys. EUR na 31 marca 2015 r. (około 1 133 tys. EUR na 31 marca 2014 r.).

Walutowe transakcje forward

Na 31 marca 2015 r. Spółka nie była stroną żadnych walutowych transakcji forward.

Swap walutowo-procentowy (CCRS)

Na 31 marca 2015 r. Spółka była stroną transakcji swapu walutowo-procentowego, zawartej w 2014 r., o łącznej wartości nominalnej 2 489 575 tys. CZK (wartość swapu dla strony otrzymującej płatności) oraz 90 201 tys. EUR (wartość swapu dla strony dokonującej płatności). Wartość godziwa tej transakcji na 31 marca 2015 r. i 31 marca 2014 r. przedstawiała się następująco:

Kontrahent na 31 marca 2014 r. na 31 marca 2015 r.

Česká spořitelna -- 843

Ogółem -- 843

Wartość godziwa transakcji zamiany na 31 marca 2015 r. odpowiada wartości należności Spółki. Obecnie transakcja pokrywa 99,6% pozostałych zobowiązań długoterminowych Spółki, stanowiących zobowiązania z tytułu obligacji wyemitowanych w listopadzie 2014 r. o wartości nominalnej 2,5 mld CZK.

Wrażliwość wartości godziwej transakcji zamiany stóp procentowych

Wzrost kursu korony czeskiej w stosunku do euro o 1% skutkowałby zwiększeniem wartości godziwej swapu walutowo-procentowego o ok. 909 tys. EUR na 31 marca 2015 r.

Spadek kursu korony czeskiej w stosunku do euro o 1% skutkowałby zmniejszeniem wartości godziwej swapu walutowo-procentowego o ok. 900 tys. EUR na 31 marca 2015 r.

k. Zysk na akcję

Podstawowy zysk na akcję obliczono dzieląc zysk netto za okres przypadający na akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę akcji w okresie.

Rozwodniony zysk na akcję oblicza się w oparciu o średnią ważoną liczbę akcji w obrocie (ustalaną w taki sam sposób, jak w wypadku podstawowego zysku na akcję),

(16)

skorygowaną o skutki ewentualnej emisji papierów wartościowych powodujących rozwodnienie.

Według stanu na dzień 31 marca 2014 r. podstawowy zysk na akcję był równy rozwodnionemu zyskowi na akcję ze względu na fakt, że Grupa nie zawarła na ten dzień żadnych umów, które mogłyby prowadzić do ewentualnej przyszłej emisji nowych papierów wartościowych. W wyniku zmian wprowadzonych w programie premii opartych na wartości akcji, opcje fantomowe wyemitowane w latach 2010−2013 zostały zamienione na 230 735 warrantów. Ponadto w 2014 r.

wyemitowano łącznie 230 735 nowych warrantów. Wszystkie warranty stanowią instrumenty, które mogą prowadzić do emisji nowych akcji w przyszłości. W związku z powyższym na dzień 31 marca 2015 r. podstawowy zysk na akcję nie był równy rozwodnionemu zyskowi na akcję. W okresie pierwszych trzech miesięcy 2015 r., podobnie jak analogicznym okresie 2014 r., liczba akcji wyemitowanych przez Spółkę nie uległa zmianie.

Podstawowy zysk na akcję

Trzy miesiące zakończone 31 marca 2014 31 marca 2015 Zysk netto przypisany akcjonariuszom

w tys.

EUR 5 536 14 358

Średnia ważona liczba akcji zwykłych Szt. 9 229 400 9 229 400

Podstawowy zysk na akcję EUR 0,60 1,56

Rozwodniony zysk na akcję

Trzy miesiące zakończone 31 marca 2014 31 marca 2015 Zysk netto przypadający na

akcjonariuszy

w tys.

EUR 5 536 14 358

Średnia ważona liczba akcji zwykłych Szt. 9 229 400 9 331 910

Rozwodniony zysk na akcję EUR 0,60 1,54

(17)

l. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Poza transakcjami, które opisano wcześniej, w okresie pierwszych trzech miesięcy 2015 r. Grupa nie zawierała żadnych nowych transakcji z wykonawczymi lub niewykonawczymi członkami kierownictwa.

m. Zatwierdzenie śródrocznego sprawozdania finansowego

Rada Dyrektorów Spółki zatwierdziła śródroczne sprawozdanie finansowe w dniu 27 maja 2015 r.

Marek Modecki

Przewodniczący Rady Dyrektorów PEGAS NONWOVENS SA

František Řezáč Członek Rady Dyrektorów PEGAS NONWOVENS SA