Aktywa funduszy inwestycyjnych w Polsce

(1)

Aktywa funduszy inwestycyjnych w Polsce

Raport kwartalny

Wszystkie dane prezentowane w PLN mld. Kategoria Pozostałe zawiera fundusze private equity, sekurytyzacyjne i nieruchomości

Fundusze rynku kapitałowego obejmują fundusze akcyjne, mieszane, dłużne, absolutnej stopy zwrotu, surowcowe i zdefiniowanej daty. Fundusze rynku niepublicznego to fundusze private equity, sekurytyzacyjne, nieruchomości Raport przygotowany przez IZFiA na podstawie danych przekazywanych przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych; www.izfa.pl

grudzień 2021

268

239 253 270 281 298 308 314

302

0 50 100 150 200 250 300 350

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21 Fundusze inwestycyjne (ogółem)

10 8 9 9 10 10 12 12 13

11 11 10 10 10 10 10 11 11

23 21 21 21 22 22 21 20 18

19 19 17 18 18 18 18 17 16

2 2 3 2 2 3 3 3 3

35 39 38 38 35 34 34 34 35

0,0 0,0 1,9 2,1 2,5 2,8 3,2 3,7 4,2

0 20 40 60 80 100

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21 Stuktura aktywów [%]

Akcyjne Mieszane Dłużne

Dłużne krótkoterminowe Ab.St.Zwr. + Surowcowe Niepubliczne Zdefiniowanej daty

175

146 156 167

182

196 205 208

195

93 93 97 102 99 102 103 107 107

0 50 100 150 200 250

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21 Fundusze rynku kapitałowego Fundusze rynku niepublicznego

165

137 145

156 170

185 193 196

185

103 102 109 113 110 114 115 118 116

0 50 100 150 200 250

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21

Niededykowane Dedykowane

W czwartym kwartale 2021 roku cały rynek funduszy inwestycyjnych stracił -4,0% aktywów, co przekłada się na kwotę -12,6 mld. W skali roku rynek odnotowuje wzrost o +7,5%, czyli +21 mld.

Wartość aktywów funduszy z obydwu rynków wyniosła 302 mld. Aktywa funduszy rynku kapitałowego spadły do poziomu 195 mld, natomiast WAN funduszy rynku niepublicznego pozostał na poziomie 107 mld.

W ujęciu rocznym rynek kapitałowy wzrósł o mld +7,2% (+13 mld), a rynek niepubliczny o +8,1% (+8 mld).

Pomimo trudności spowodowanych wybuchem epidemii wirusa Covid-19 bilans ostatnich dwóch lat na rynku pozostaje pozytywny. Aktywa funduszy ogółem urosły o +12,5% (+33,5 mld). Fundusze rynku kapitałowego urosły w tym okresie o +11% (+20 mld). Fundusze rynku niepublicznego zwiększyły się z kolei o +15% (+13,5 mld).

(2)

Struktura aktywów [%] funduszy inwestycyjnych w Polsce

Wszystkie dane prezentowane w PLN mld. Kategoria Pozostałe zawiera fundusze private equity, sekurytyzacyjne i nieruchomości

Fundusze rynku kapitałowego obejmują fundusze akcyjne, mieszane, dłużne, absolutnej stopy zwrotu, surowcowe i zdefiniowanej daty. Fundusze rynku niepublicznego to fundusze private equity, sekurytyzacyjne, nieruchomości Raport przygotowany przez IZFiA na podstawie danych przekazywanych przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych; www.izfa.pl

grudzień 2021

15 13 15 15 15 16 18 18 20

17 18 16 16 15 15 15 16 16

35 35 33 34 34 34 31 30 28

30 30 28 28 28 28 27 26 24

4 4

4 4 4 4 4 4 5

4 4 5 6 6

0 20 40 60 80 100

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21 Fundusze rynku kapitałowego

Akcyjne Mieszane Dłużne

Dłużne krótkoterminowe Ab.St.Zwr. + Surowcowe Zdefiniowanej daty

W czwartym kwartale nastąpiły zauważalne różnice w strukturze rynku kapitałowego. Maleją udziały funduszy dłużnych (-2pp.) i krótkterminowych dłużnych (-2pp.). Umacniają się za to fundusze akcyjne (+2pp.) oraz surowcowe i absolutnej stopy zwrotu (łącznie 1pp.).

Nieznacznie wzrosło znaczenie funduszy uniwersalnych (+1pp.) w kategorii funduszy akcyjnych. O 1pp. spadł udział funduszy małych i średnich spółek.

W kategorii funduszy mieszanych w czwartm kwartale najsilniej wzrosły fundusze zrównoważone (+3pp.). O tyle samo spadł udział funduszy pozostałych. Inne grupy w tej kategorii zachowały swoje udziały sprzed kwartału.

Konsekwencją odkupień są też zmiany w kategorii funduszy dłużnych. Kosztem funduszy

uniwersalnych (-2pp.) wzmacnia się pozycja funduszy obligacji korporacyjnych (+2pp.).

2,6 4,9 4,7 4,7 4,2 4,3 4,4 4,3 4,8

86 83 81 81 82 81 80 80 81

3,5 3,6 5,2 6,1 5,9 6,2 6,3 6,2 6,4

7,9 8,2 8,8 8,6 8,0 8,5 9,0 9,0 8,0

0 20 40 60 80 100

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21 Fundusze akcyjne

indeksowe uniwersalne sektorowe małych i średnich spółek

5 5 6 6 6 7 8 7 7

19 17 20 20 20 20 20 20 23

42 41

49 49 50 50 50 52 52

1 1

1 1 1 1 0 0 0

33 36

25 24 23 22 21 21 18

0 20 40 60 80 100

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21 Fundusze mieszane

aktywnej alokacji i selektywne zrównoważone

stabilnego wzrostu ochrony kapitału

pozostałe

58 58 58 60 61 62 62 61 59

23 25 25 24 24 23 23 23 23

20 17 17 16 15 14 15 16 18

0 20 40 60 80 100

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21 Fundusze dłużne i krótkoterminowe dłużne

uniwersalne skarbowe korporacyjne

(3)

Wszystkie dane prezentowane w PLN mld. Kategoria Pozostałe zawiera fundusze private equity, sekurytyzacyjne i nieruchomości

Fundusze dlużne krótkoterminowe obejmują większość dawnych funduszey pieniężnych skarbowych i pieniężnych uniwersalnych. Fundusze pieniężne korporacyjne zostały włączone do funduszy dłużnych.

Przesunięcia między kategoriami są przyczyną skokowego wzrostu wartości funduszy dłużnych oraz spadku wartości funduszy dłużnych krótkoterminowych Raport przygotowany przez IZFiA na podstawie danych przekazywanych przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych; www.izfa.pl

grudzień 2021

Aktywa w podziale na profile inwestycyjne

25,6 18,5

23,6 24,4 27,7

30,6

35,8 37,8 40,0

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

gru 19 mar 20 cze 20 wrz 20 gru 20 mar 21 cze 21 wrz 21 gru 21

Akcyjne

29,8

26,6 25,0 26,0 27,6 28,9

31,4 33,6 31,9

0 5 10 15 20 25 30 35 40

Mieszane

52,2

44,5 43,8 47,6 50,4

54,6 55,4 54,0 47,3

0 10 20 30 40 50 60

Dłużne krótkoterminowe

60,8

50,6 52,2 56,9

62,3 66,0

63,4 61,9 54,1

0 10 20 30 40 50 60 70

Dłużne

5,7

5,1 5,2 5,2 5,4

6,1 6,5 6,4 6,4

0 1 2 3 4 5 6 7

Ab.St.Zwr. + Surowcowe

93,0 92,6 97,4 102,3 98,5 102,0 103,5 106,6 106,5

0 20 40 60 80 100 120

Niepubliczne

(4)

Aktywa Udział w rynku

Profil gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19 gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19

Absolutnej stopy zwrotu 6 352 6 415 5 383 5 721 2,1% 2,0% 1,9% 2,1%

Akcyjne 39 951 37 820 27 721 25 589 13,3% 12,0% 9,9% 9,5%

uniwersalne 32 241 30 438 22 688 21 987 10,7% 9,7% 8,1% 8,2%

indeksowe 1 935 1 637 1 175 670 0,6% 0,5% 0,4% 0,3%

małych i średnich spółek 3 204 3 416 2 225 2 024 1,1% 1,1% 0,8% 0,8%

sektorowe 2 571 2 328 1 633 908 0,9% 0,7% 0,6% 0,3%

Mieszane 31 944 33 615 27 614 29 792 10,6% 10,7% 9,8% 11,1%

aktywnej alokacji i selektywne 2 338 2 367 1 696 1 597 0,8% 0,8% 0,6% 0,6%

zrównoważone 7 224 6 767 5 650 5 591 2,4% 2,2% 2,0% 2,1%

stabilnego wzrostu 16 494 17 334 13 697 12 531 5,5% 5,5% 4,9% 4,7%

ochrony kapitału 143 152 162 176 0,0% 0,0% 0,1% 0,1%

pozostałe 5 746 6 995 6 409 9 896 1,9% 2,2% 2,3% 3,7%

Zdefiniowanej daty 12 529 11 474 7 088 0 4,2% 3,7% 2,5% 0,0%

PPK 6 512 5 548 2 332 0 2,2% 1,8% 0,8% 0,0%

pozostałe 6 017 5 926 4 756 0 2,0% 1,9% 1,7% 0,0%

Surowcowe 2 739 2 223 1 543 847 0,9% 0,7% 0,6% 0,3%

Dłużne 54 144 61 939 62 261 60 809 18,0% 19,7% 22,2% 22,7%

uniwersalne 23 383 28 436 29 528 26 461 7,8% 9,1% 10,5% 9,9%

skarbowe 12 588 14 500 16 162 12 227 4,2% 4,6% 5,8% 4,6%

korporacyjne 18 173 19 003 16 571 22 121 6,0% 6,1% 5,9% 8,3%

Dłużne krótkoterminowe 47 329 54 026 50 351 52 219 15,7% 17,2% 18,0% 19,5%

uniwersalne 36 450 41 993 38 985 38 842 12,1% 13,4% 13,9% 14,5%

skarbowe 10 879 12 033 11 367 13 377 3,6% 3,8% 4,1% 5,0%

Pozostałe 106 520 106 592 98 537 93 019 35,3% 33,9% 35,1% 34,7%

aktywów niepublicznych 101 534 101 568 91 066 85 664 33,7% 32,3% 32,5% 32,0%

nieruchomości 534 520 2 226 2 065 0,2% 0,2% 0,8% 0,8%

wierzytelności 4 452 4 504 5 245 5 291 1,5% 1,4% 1,9% 2,0%

SUMA 301 508 314 104 280 500 267 996 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Fundusze dłużne gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19 gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19

uniwersalne 59 833 70 428 68 513 65 303 59,0% 60,7% 60,8% 57,8%

skarbowe 23 467 26 533 27 529 25 605 23,1% 22,9% 24,4% 22,7%

korporacyjne 18 173 19 003 16 571 22 121 17,9% 16,4% 14,7% 19,6%

SUMA 101 473 115 965 112 612 113 028 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Rynek gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19 gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19

Fundusze rynku kapitałowego 194 988 207 512 181 963 174 977 64,7% 66,1% 64,9% 65,3%

Fundusze rynku niepublicznego 106 520 106 592 98 537 93 019 35,3% 33,9% 35,1% 34,7%

SUMA 301 508 314 104 280 500 267 996 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Wszystkie dane prezentowane w PLN mln. Do funduszy niepublicznych wliczone są fundusze private equity, sekurytyzacyjne i nieruchomości

Fundusze dlużne krótkoterminowe obejmują dawne fundusze pieniężne skarbowe i pieniężne uniwersalne. Fundusze pieniężne korporacyjne zostały włączone do funduszy dłużnych Raport przygotowany przez IZFiA na podstawie danych przekazywanych przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych; www.izfa.pl

grudzień 2021

Aktywa w podziale na profile inwestycyjne

Czwarty kwartał przyniósł dalsze umacnianie się kategorii funduszy akcyjnych, których aktywa urosły o 6% do wartości blisko 40 mld. Udział w rynku po wzroście o 1,3 pp osiągnął 13,3%.

Nieznacznie spadł udział w rynku funduszy mieszanych. W czwartym kwartale ich aktywa zmniejszyły się o -5%, a udział w rynku o 0,1pp do 10,6%.

Rośnie znaczenie funduszy zdefiniowanej daty, których aktywa głównie dzięki wpłatom do PPK urosły w kwartał o 9%. Udział w rynku całej kategorii wzrósł o 0,5pp do poziomu 4,2%.

Dzięki systematycznym napływom kapitału wzmacnia sięę rynek funduszy surowcowych. Czwarty kwartał przyniósł wzrost ich udziału w rynku o 0,2pp do 0,9%. Ich aktywa wzrosły w tym czasie o 23%.

Na drugim biegunie znajdują się fundusze obligacyjne, które tracą udziały w rynku. W ostatnim kwartale 2021 aktywa funduszy dłużnych spadły o -13%, co miało wpływ na spadek udziału rynkowego o -1,7pp. W przypadku funduszy krótkoterminowych dłużnych spadek aktywów wynosił - 12%, a udziałów w rynku -1,5pp.

(5)

TFI gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19 gru 21 wrz 21 gru 20 gru 19

PKO TFI 38 742 40 154 33 650 33 753 19,9% 19,4% 18,5% 19,3%

NN Investment Partners TFI 23 231 23 995 21 270 17 058 11,9% 11,6% 11,7% 9,7%

Pekao TFI 20 285 21 759 19 348 21 581 10,4% 10,5% 10,6% 12,3%

SANTANDER TFI S.A. 17 561 19 350 16 169 16 920 9,0% 9,3% 8,9% 9,7%

TFI PZU 14 776 16 227 14 863 13 087 7,6% 7,8% 8,2% 7,5%

Aviva Investors Poland TFI 13 331 13 854 12 969 12 814 6,8% 6,7% 7,1% 7,3%

Generali Investments TFI 11 580 13 394 11 987 13 002 5,9% 6,5% 6,6% 7,4%

Investors TFI 7 871 8 629 8 047 7 412 4,0% 4,2% 4,4% 4,2%

Millennium TFI 5 240 5 491 4 568 4 529 2,7% 2,6% 2,5% 2,6%

Skarbiec TFI 5 069 5 436 4 946 3 109 2,6% 2,6% 2,7% 1,8%

TFI Allianz 4 662 4 679 3 888 3 294 2,4% 2,3% 2,1% 1,9%

BNP Paribas TFI 4 642 5 394 4 000 3 183 2,4% 2,6% 2,2% 1,8%

Noble Funds TFI 4 414 5 041 5 275 5 642 2,3% 2,4% 2,9% 3,2%

Quercus TFI 4 326 3 997 2 819 2 686 2,2% 1,9% 1,5% 1,5%

ESALIENS TFI 2 952 3 016 2 735 2 506 1,5% 1,5% 1,5% 1,4%

UNIQA TFI 2 429 2 471 2 283 2 001 1,2% 1,2% 1,3% 1,1%

Rockbridge TFI 1 917 1 960 1 940 2 107 1,0% 0,9% 1,1% 1,2%

Ipopema TFI 1 887 2 392 2 447 2 253 1,0% 1,2% 1,3% 1,3%

Amundi TFI 1 712 1 853 1 680 1 486 0,9% 0,9% 0,9% 0,8%

Caspar TFI 1 426 1 352 1 130 732 0,7% 0,7% 0,6% 0,4%

MetLife TFI 1 291 1 284 1 113 1 167 0,7% 0,6% 0,6% 0,7%

AgioFunds TFI 1 286 1 233 931 676 0,7% 0,6% 0,5% 0,4%

Alior TFI 1 270 1 532 1 139 790 0,7% 0,7% 0,6% 0,5%

Opera TFI 528 781 890 977 0,3% 0,4% 0,5% 0,6%

Superfund TFI 474 452 348 246 0,2% 0,2% 0,2% 0,1%

VIG / C-QUADRAT TFI 397 0 0 0 0,2% 0,0% 0,0% 0,0%

Baltic Capital TFI 331 346 231 233 0,2% 0,2% 0,1% 0,1%

OPOKA TFI 259 250 182 165 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%

Templeton Asset Management (Poland) TFI 236 287 0 0 0,1% 0,1% 0,0% 0,0%

BPS TFI 232 264 214 211 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%

TFI AGRO 224 211 220 293 0,1% 0,1% 0,1% 0,2%

Insignis TFI 188 216 289 337 0,1% 0,1% 0,2% 0,2%

Mount TFI 156 157 113 0 0,1% 0,1% 0,1% 0,0% Dane prezentowane w PLN mln

EQUES Investment TFI 33 33 25 40 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

PFR TFI 29 24 10 0 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Provide TFI 0 0 241 231 0,0% 0,0% 0,1% 0,1%

Lartiq TFI 0 0 0 394 0,0% 0,0% 0,0% 0,2%

ALTUS TFI 0 0 0 45 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Copernicus Capital TFI 0 0 0 15 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

SUMA 194 988 207 512 181 963 174 977 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

grudzień 2021

Aktywa funduszy kapitałowych wg TFI

Raport przygotowany przez IZFiA na podstawie danych przekazywanych przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych; www.izfa.pl

5/7

(6)

Ipopema TFI 58 373 57 094 54 657 57 382 54,8% 53,6% 55,5% 61,7%

PFR TFI 13 178 13 079 9 348 0 12,4% 12,3% 9,5% 0,0%

TFI PZU 9 393 9 283 8 574 8 127 8,8% 8,7% 8,7% 8,7%

Forum TFI 8 345 8 345 7 377 6 660 7,8% 7,8% 7,5% 7,2%

AgioFunds TFI 6 525 6 640 7 114 5 505 6,1% 6,2% 7,2% 5,9%

BPS TFI 3 074 3 727 3 575 0 2,9% 3,5% 3,6% 0,0%

MCI Capital TFI 2 716 2 740 2 343 2 246 2,5% 2,6% 2,4% 2,4%

Investors TFI 1 430 2 002 1 913 1 862 1,3% 1,9% 1,9% 2,0%

EQUES Investment TFI 931 948 1 013 1 121 0,9% 0,9% 1,0% 1,2%

Mount TFI 681 680 680 0 0,6% 0,6% 0,7% 0,0%

Intrum TFI 498 498 443 294 0,5% 0,5% 0,4% 0,3%

Noble Funds TFI 459 469 538 451 0,4% 0,4% 0,5% 0,5%

Rockbridge TFI 434 554 577 525 0,4% 0,5% 0,6% 0,6%

Skarbiec TFI 248 307 154 181 0,2% 0,3% 0,2% 0,2%

PKO TFI 191 184 186 167 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%

TFI AGRO 34 33 34 109 0,0% 0,0% 0,0% 0,1%

Alior TFI 6 6 6 86 0,0% 0,0% 0,0% 0,1%

Opera TFI 3 3 4 7 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Copernicus Capital TFI 0 0 0 7 620 0,0% 0,0% 0,0% 8,2%

Lartiq TFI 0 0 0 457 0,0% 0,0% 0,0% 0,5%

ALTUS TFI 0 0 0 220 0,0% 0,0% 0,0% 0,2%

SUMA 106 520 106 592 98 537 93 019 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Dane prezentowane w PLN mln

Aktywa funduszy niepublicznych wg TFI grudzień 2021

Raport przygotowany przez IZFiA na podstawie danych przekazywanych przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych; www.izfa.pl

6/7

(7)

PKO TFI 2 490 2 154 959 27 38,3% 38,8% 41,1% 41,6%

TFI PZU 1 363 1 106 391 9 20,9% 19,9% 16,7% 13,1%

NN Investment Partners TFI 543 475 237 10 8,3% 8,6% 10,1% 15,6%

Aviva Investors Poland TFI 472 405 166 4 7,3% 7,3% 7,1% 5,5%

Pekao TFI 330 264 86 0 5,1% 4,8% 3,7% 0,0%

UNIQA TFI 281 248 111 5 4,3% 4,5% 4,7% 7,0%

TFI Allianz 237 203 84 2 3,6% 3,7% 3,6% 3,6%

Investors TFI 196 169 73 2 3,0% 3,0% 3,1% 2,5%

SANTANDER TFI S.A. 130 116 53 2 2,0% 2,1% 2,3% 3,7%

Generali Investments TFI 122 107 47 2 1,9% 1,9% 2,0% 3,0%

BNP Paribas TFI 118 106 49 0 1,8% 1,9% 2,1% 0,0%

ESALIENS TFI 111 99 40 2 1,7% 1,8% 1,7% 2,5%

Millennium TFI 58 49 21 1 0,9% 0,9% 0,9% 1,8%

PFR TFI 29 24 10 0 0,4% 0,4% 0,4% 0,0%

Skarbiec TFI 25 20 5 0 0,4% 0,4% 0,2% 0,1%

BPS TFI 4 3,1 0 0 0,1% 0,1% 0,0% 0,0%

SUMA 6 511 5 547 2 332 66 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

Dane prezentowane w PLN mln

Aktywa funduszy w PPK grudzień 2021

Raport przygotowany przez IZFiA na podstawie danych przekazywanych przez krajowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych; www.izfa.pl 0

1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000

Aktywa funduszy w PPK

7/7