Zarządzanie ryzykiem pogodowym w przedsiębiorstwach sektora
ciepłowniczego
Globalizacja oraz postępujące zmiany klimatyczne przyniosły w ostatnim czasie szereg zagrożeń (ryzyk) dla przedsiębiorstw ciepłowniczych, jednym z nich jest ryzyko pogodowe. Dogłębne badanie stanu wiedzy wskazuje na zasadność stosowania derywatów pogodowych w celu zabezpieczenia się przed nim. Ich wdrożenie wymaga zbudowania skutecznej strategii zarządzania ryzykiem pogodowym dla polskich przedsiębiorstw ciepłowniczych, co przyjęto za główny cel pracy.
Niniejsza rozprawa zbudowana została ze wstępu, pięciu rozdziałów tematycznych oraz podsumowania i dwóch załączników.
Rozdział pierwszy poświęcony jest wieloaspektowej analizie polskiego sektora ciepłowniczego. W rozdziale drugim usystematyzowano wiedzę dotyczącą światowych zmian klimatycznych. Rozdział trzeci poświęcony został metodom zarządzania powyższym ryzykiem. Zaprezentowano stan zagadnienia w latach 2000 - 2017, na podstawie autorskiego opracowania statystycznego 92 publikacji pochodzących z 5 wziętych baz naukowych. Wyniki wskazały zasadność stosowania dwumianowych modeli Coxa-Rossa-Rubinsteina do obliczania ceny opcji pogodowych. W czwartym rozdziale została przeprowadzona analiza statystyczna wpływu zmian temperatury powietrza na wyniki finansowe przedsiębiorstwa 1. Następnie zastosowano wskazany model do wyceny opcji pogodowych. Celem weryfikacji, ten sam ciąg logiczny zaimplementowano do przygotowania propozycji zabezpieczenia dla przedsiębiorstwa 2. W oparciu o obie analizy zaproponowano autorski algorytm zabezpieczenia przed niekatastroficznym ryzykiem pogodowym dla polskich przedsiębiorstw branży ciepłowniczej.
Weather risk management in enterprises of the heating sector
Globalization and progressive climate changes have recently brought a number of risks for heating companies, one of them is the weather risk. An in-depth study of the state of knowledge indicates the appropriateness of using weather derivatives to protect against it. Their implementation requires building an effective weather risk management strategy for polish heating companies, which was adopted as the main goal of the work.
This dissertation was built from the introduction, five thematic chapters, summary, and two annexes.
The first chapter is devoted to the multi-aspect analysis of the polish heating sector. The second chapter systematizes knowledge about global climate change. The third chapter is devoted to the methods of managing the above risk. The state of the problem was presented in the years 2000 - 2017, based on an original statistical report of 92 publications from 5 taken scientific bases. The results indicated the validity of using Cox - Ross - Rubinstein binomial models to calculate the price of weather options. In the fourth chapter, a statistical analysis of the impact of changes in air temperature on the company's financial results was carried out. Then the indicated model for the valuation of weather options was applied. The purpose of the verification, the same logical sequence has been implemented to prepare security proposals for enterprise 2. Based on both analyzes, proprietary algorithm of protection against non- catastrophic weather risk for polish enterprises of the heating sector was proposed.
