01. SYTUACJA NA RYNKU FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH NA KONIEC CZERWCA Biuletyn Funduszy Inwestycyjnych

(1)

NA KONIEC CZERWCA 2020.

01.

Czerwiec był kolejnym miesiącem otrząsania się z pandemicznego szoku. Indeks WIG zyskał +3,0%.

Podobnie jak w maju najlepiej spisały się małe spółki, których indeks sWIG80 wzrósł o +7,8%, a licząc od początku roku +11,4%. Średnie spółki zgrupowane w indeksie mWIG40 zyskały w czerwcu +3,2%, a duże z WIG20 +2,1%. Koniec półrocza sprzyja zestawieniom wyników. Trzy z czterech funduszy które wygenerowały największa stopę zwrotu znajdują się w ofercie Phinance. Liderem rankingu 6-miesięcznych stóp zwrotu jest Rockbridge Gier i Innowacji z wynikiem 59%. W horyzoncie 3-miesięcznym to jeszcze więcej, bo aż 80%. Ten fundusz przeszedł gruntowną zmianę – z funduszu dywidendowego stał się funduszem tematycznym, w którym pierwsze skrzypce gra polska branża gamingowa, ale też spółki biotechnologiczne oraz zajmujące się szeroko pojętą działalnością online.

Portfel jest mocno skoncentrowany (20-25 spółek) co oznacza wysokie, kilkuprocentowe zakłady na pojedynczych akcjach. Podejmując decyzję o zainwestowaniu trzeba się liczyć z dużą zmiennością wyników i mocno zaufać zarządzającym i ich umiejętnościom selekcji. Prawie 52-proc. stopę zwrotu wypracował Skarbiec Spółek Wzrostowych. To jeden z najbardziej popularnych funduszy akcji na polskim rynku. W przeciwieństwie do lidera zestawienia, ten jest funduszem wielokrotnie większym i bardziej „amerykańskim” – na koniec maja prawie całość portfela stanowiły akcje spółek z USA.

Czwarte miejsce zajmuje najlepszy „MiŚ” czyli Skarbiec Małych i Średnich Spółek, którego stopa zwrotu 32% w pół roku – zwłaszcza w odniesieniu do benchmarków jest absolutnie imponująca.

Jeśli chodzi o aktywa - polski rynek funduszy inwestycyjnych pomału podnosi się po tym, jak w marcu i kwietniu odpłynęło z niego w sumie 23 mld zł netto. Od tego czasu wróciło na niego już kilka miliardów, bowiem jak wynika ze niepełnych jeszcze danych o sprzedaży, w czerwcu saldo wpłat i wypłat wyniosło około 2,2 mld zł. Razem z majem to już w sumie 3,6 mld zł. Tak czy inaczej od marca do czerwca saldo wpłat i wypłat wciąż jest 19 mld zł netto pod kreską.

Nie sposób nie wspomnieć o funduszach inwestujących w surowce. Ostatni kwartał był znakomitym okresem dla rynku surowców. Najwięcej można było zarobić inwestując w srebro (+31,7%).

Pozytywnie na jego ceny wpłynęło m.in. stopniowe odmrożenie gospodarek – dość wspomnieć, że srebro ma szerokie zastosowanie w przemyśle (np. elektronika czy medycynie). Solidne wzrosty obserwowaliśmy również na rynku miedzi (+21,8%) czy złota (+12,8%). W przypadku pierwszego metalu wzrost jego cen w dużej mierze dyktował popyt ze strony Państwa Środka (głównego importera tego surowca) oraz obawy o ograniczenie wydobycia metalu w krajach Ameryki Południowej.

Z kolei notowania złota wspierały nie tylko obawy związane z obecną sytuacją na rynkach (np. rosnącą liczbę zachorowań na Covid-19), ale również polityka banków centralnych i duża podaż pieniądza w gospodarkach. Nic dziwnego, że na liście najbardziej zyskownych funduszy pierwszego półrocza jest również PKO Akcji Rynku Złota (+22,7%). Pamiętać jednak należy że fundusz nie inwestuje w złoto a w akcje spółek działających w branży wydobycia i przetwórstwa złota i srebra. Te zwyczajowo reagują zarówno na wzrosty jak i spadki ceny silniej niż… samo złoto.

Pierwsze półrocze należało do funduszy akcji spółek technologicznych oraz tych o małej i średniej

kapitalizacji. Pamiętajmy jednak, że takie wyniki mogą być bardzo trudne do powtórzenia w drugim

półroczu 2020. Zwłaszcza, że coraz częściej mówi się o tym, że rynki za szybko wyszły z pandemii.

(2)

02 AKCJI POLSKICH

Ipopema Małych i Średnich Spółek (Ipopema SFIO) Ipopema m-INDEKS FIO kategoria A MetLife Akcji Małych Spółek (Światowy SFIO) MetLife Akcji Średnich Spółek (Krajowy FIO) Skarbiec Małych i Średnich Spółek (Skarbiec FIO)

Rockbridge Akcji Małych i Średnich Spółek (Rockbridge FIO Parasolowy) Generali Akcje Małych i Średnich Spółek (Generali Fundusze FIO) Beta ETF mWIG40TR Portfelowy FIZ

Ipopema Short Equity (Ipopema SFIO) Beta ETF WIG20short Portfelowy FIZ Beta ETF WIG20lev Portfelowy FIZ BPS Akcji (BPS FIO)

Ipopema Akcji (Ipopema SFIO) MetLife Akcji (Krajowy FIO) MetLife Akcji Polskich (Światowy SFIO) Skarbiec - Top Funduszy Akcji SFIO Skarbiec Akcja (Skarbiec FIO) Rockbridge Akcji (Rockbridge FIO Parasolowy) AGIO Agresywny Spółek Wzrostowych (AGIO SFIO) akcji polskich małych i średnich spółek

akcji polskich pozostałe

akcji polskich uniwersalne

- -30,62%

-7,69%

-27,12%

43,42%

-9,08%

-7,81%

- 3,58%

- - -31,69%

-16,22%

-18,13%

-15,19%

-1,54%

-22,89%

-31,42%

-18,02%

- - - -

-

- - - - - -

- -

- - -

-

- - -

-19,68%

16,42%

1,49%

38,83%

5,40%

0,10%

- 0,02%

- - -18,39%

-3,55%

-2,33%

2,13%

2,21%

-17,84%

-20,06%

-3,64%

- -16,01%

17,00%

8,50%

44,85%

5,11%

10,23%

- 14,71%

- - -22,02%

-9,89%

-8,17%

-2,21%

2,04%

-16,03%

-21,34%

-1,18%

- -12,36%

18,63%

10,70%

32,61%

10,00%

7,54%

-11,18%

9,55%

12,30%

- -14,31%

-8,25%

-4,23%

4,55%

3,81%

-1,70%

-16,12%

-2,87%

- 21,66%

29,10%

31,56%

41,66%

54,95%

30,00%

22,23%

-15,45%

-15,47%

30,00%

19,80%

18,42%

25,29%

27,49%

21,39%

24,22%

11,40%

34,82%

GRUPA FUNDUSZU

3 M NAZWA FUNDUSZU

6 M % STOPY ZWROTU12 M 24 M 36 M

WSKAŹNIK SRRI* RATING AOL**

Ipopema Makro Alokacji (Ipopema SFIO) Skarbiec Market Neutral (Skarbiec FIO) Skarbiec Market Opportunities (Skarbiec FIO) Rockbridge FIO Strategii Akcyjnej Rockbridge Selektywny (Rockbridge FIO Parasolowy) AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek (AGIO SFIO) (d. AGIO Globalny) mBank Multiasset (mBank FIO)

MetLife Multistrategia (Krajowy FIO) Rockbridge FIZ Multi Inwestycja

Skarbiec Global Bond Opportunities (Skarbiec - Global Funds SFIO) (w likwidacji) absolutnej stopy zwrotu konserwatywne

absolutnej stopy zwrotu uniwersalne

absolutnej stopy zwrotu dłużne

- 6,84%

2,68%

- 5,09%

- - - -18,10%

-

- - - - - - - - - - -

-

- -

- - -

-3,23%

-9,07%

- 10,41%

- - -4,77%

-12,78%

- - -1,51%

2,46%

- 13,57%

- - -7,13%

-6,75%

- - 7,33%

5,25%

- 14,08%

- -4,55%

-8,22%

-0,52%

- - 0,07%

14,75%

- 38,84%

- 6,76%

6,47%

13,57%

-

3 M 6 M 12 M 24 M 36 M WSKAŹNIK SRRI* RATING AOL**

(3)

03 AKCJI ZAGRANICZNYCH

MetLife Akcji Amerykańskich (Światowy SFIO) Skarbiec US STEEP (Skarbiec - Global Funds SFIO) Generali Akcji Amerykańskich (Generali Fundusze SFIO) MetLife Akcji Chińskich i Azjatyckich (Światowy SFIO) Generali Akcje: Daleki Wschód (Generali Fundusze SFIO) Generali Akcji Europejskich (Generali Fundusze SFIO) MetLife Akcji Europejskich (Światowy SFIO) MetLife Akcji Nowa Europa (Światowy SFIO) Generali Akcje: Nowa Europa (Generali Fundusze FIO) Generali Akcje Dywidendowy (Generali Fundusze FIO) MetLife Akcji Europy Środkowej i Wschodniej (Krajowy FIO) Ipopema Globalnych Megatrendów (Ipopema SFIO) MetLife Akcji Rynków Rozwiniętych (Światowy SFIO) Skarbiec Globalny Małych i Średnich Spółek (Skarbiec FIO) Skarbiec Rynków Rozwiniętych (Skarbiec FIO) Skarbiec Spółek Wzrostowych (Skarbiec FIO) Skarbiec Top Brands (Skarbiec FIO)

Rockbridge Dywidendowy (Rockbridge FIO Parasolowy) Rockbridge Akcji Globalnych (Rockbridge FIO Parasolowy) Generali Akcje Selektywny Globalny (Generali Fundusze SFIO) Generali Globalnych Akcji Wzrostu (Generali Fundusze FIO) MetLife Globalnych Innowacji (Krajowy FIO) mFundusz dla odważnych (mFundusze Dobrze Lokujące SFIO) Skarbiec Global Select Equity (Skarbiec - Global Funds SFIO) (w likwidacji) MetLife Akcji Rynków Wschodzących (Światowy SFIO) Skarbiec Rynków Wschodzących (Skarbiec FIO)

Rockbridge Akcji Rynków Wschodzących (Rockbridge FIO Parasolowy) Skarbiec Emerging Markets Opportunities (Skarbiec - Global Funds SFIO) Generali Akcje: Turcja (Generali Fundusze FIO)

MetLife Akcji Ameryki Łacińskiej (Światowy SFIO) Generali Akcje Biopharma (Generali Fundusze SFIO) akcji amerykańskich

akcji azjatyckich bez Japonii

akcji europejskich rynków rozwiniętych

akcji europejskich rynków wschodzących

akcji globalnych rynków rozwiniętych

akcji globalnych rynków wschodzących

akcji tureckich akcji zagranicznych pozostałe

akcji zagranicznych sektora zdrowia i biotechnologii

-0,86%

- - 0,24%

- - - -24,32%

-11,63%

- - 20,62%

-0,63%

32,95%

11,42%

115,37%

38,11%

- 1,00%

- - - -5,98%

- -6,11%

- -5,67%

12,18%

-34,07%

- -

- - - - - - - - - - - - - - -

- - - - - - - - - - - - - - - -

-

- -

-

- -4,76%

- - -2,91%

- - -1,74%

-15,05%

-9,75%

- -16,68%

10,16%

-3,19%

7,71%

1,15%

63,98%

9,64%

- -6,08%

- - 15,51%

-2,96%

- -8,59%

- -9,46%

1,29%

-15,61%

-22,33%

- -7,75%

- - 2,75%

- - -3,51%

-15,37%

-8,56%

- -16,85%

15,34%

-5,85%

3,83%

-1,14%

44,11%

5,93%

- 0,52%

- - 12,65%

-5,05%

- -10,94%

- -10,83%

-0,36%

8,80%

-32,76%

- -10,06%

- - -1,52%

- - -11,27%

-18,78%

-13,08%

- -18,59%

7,27%

-10,34%

13,45%

-8,31%

51,94%

3,43%

- -0,78%

- 9,15%

2,69%

-7,29%

- -16,25%

- -14,21%

-8,99%

-4,68%

-35,76%

- 14,22%

- 16,22%

22,69%

- 15,02%

12,39%

17,25%

16,70%

- 18,61%

23,77%

12,07%

30,76%

11,82%

56,64%

32,25%

- 15,71%

- 21,17%

21,06%

14,45%

- 15,12%

9,48%

15,84%

15,16%

-

GRUPA FUNDUSZU NAZWA FUNDUSZU % STOPY ZWROTU

3 M 6 M 12 M 24 M 36 M

03.

(4)

BPS Konserwatywny (BPS FIO) MetLife Konserwatywny (Krajowy FIO) MetLife Konserwatywny Plus (Światowy SFIO) BPS Dłużny (BPS SFIO)

Skarbiec Konserwatywny Plus (Skarbiec FIO) AGIO Dochodowy PLUS (AGIO PLUS FIO) Ipopema Konserwatywny (Ipopema SFIO) Generali Korona Dochodowy (Generali Fundusze FIO) Generali Aktywny Dochodowy (Generali Fundusze SFIO) Pocztowy Konserwatywny (Pocztowy SFIO) mFundusz dla każdego (mFundusze Dobrze Lokujące SFIO) SGB Bankowy (Generali Fundusze SFIO)

Ipopema Dłużny (Ipopema SFIO) MetLife Obligacji Skarbowych (Krajowy FIO) Rockbridge Obligacji 2 (Rockbridge FIO Parasolowy) Rockbridge Obligacji (Rockbridge FIO Parasolowy) Skarbiec Obligacja (Skarbiec FIO)

Generali Korona Obligacje (Generali Fundusze FIO) Generali Obligacje Aktywny (Generali Fundusze SFIO) mBank Obligacji (mBank FIO)

Pocztowy Obligacji (Pocztowy SFIO) BPS Obligacji Korporacyjnych (BPS SFIO)

Rockbridge Obligacji Korporacyjnych (Rockbridge FIO Parasolowy) AGIO Kapitał PLUS (AGIO PLUS FIO)

Generali Profit Plus (Generali Fundusze SFIO) Generali Oszczędnościowy (Generali Fundusze FIO) mBank Obligacji Korporacyjnych (mBank FIO) Ipopema Obligacji Korporacyjnych (Ipopema SFIO) Rockbridge Lokata Plus (Rockbridge FIO Parasolowy) Rockbridge Dłużny (Rockbridge FIO Parasolowy) Skarbiec Konserwatywny (Skarbiec FIO) BPS Spokojna Inwestycja (BPS SFIO) BPS Obligacji (BPS FIO) papierów dłużnych polskich uniwersalne

papierów dłużnych polskich skarbowych długoterminowych

papierów dłużnych polskich korporacyjnych

papierów dłużnych polskich skarbowych

papierów dłużnych polskich długoterminowych uniwersalne

5,09%

5,67%

5,80%

2,91%

9,30%

- 6,70%

8,34%

7,96%

5,90%

5,95%

6,27%

12,86%

7,45%

13,27%

13,87%

12,83%

11,77%

10,28%

- 10,26%

5,56%

7,75%

6,65%

4,56%

5,71%

- - 8,85%

6,93%

5,98%

- 9,49%

3,14%

2,76%

2,92%

1,91%

6,92%

3,23%

3,55%

5,23%

4,40%

3,05%

3,69%

3,02%

8,52%

5,63%

12,09%

12,72%

9,00%

9,53%

10,18%

- 6,64%

5,19%

6,03%

4,10%

2,01%

3,14%

- 3,75%

6,61%

5,79%

3,23%

4,81%

7,00%

0,86%

1,51%

1,57%

-2,42%

4,19%

1,77%

1,65%

2,26%

1,68%

1,51%

2,18%

0,97%

5,14%

3,26%

7,79%

8,50%

5,01%

5,37%

5,49%

- 4,48%

0,61%

3,17%

1,86%

-0,05%

1,18%

- 2,02%

3,44%

3,38%

1,85%

2,58%

3,78%

-0,74%

0,29%

0,32%

-3,84%

3,00%

0,79%

0,43%

0,53%

0,05%

0,69%

0,97%

-0,25%

3,26%

1,86%

4,98%

5,40%

4,47%

3,20%

2,69%

3,24%

3,29%

-0,82%

1,46%

0,63%

-1,23%

0,01%

1,06%

1,71%

1,85%

2,14%

1,04%

1,36%

2,39%

1,40%

0,23%

0,32%

1,35%

3,79%

1,20%

0,99%

2,11%

1,81%

0,94%

1,41%

1,11%

2,92%

1,67%

3,32%

3,48%

2,75%

3,29%

4,61%

1,86%

2,71%

1,22%

2,07%

1,13%

0,99%

1,00%

1,93%

1,43%

1,40%

1,70%

1,94%

1,45%

1,68%

3 M 6 M 12 M 24 M 36 M

(5)

05 DŁUŻNE ZAGRANICZNE

MetLife Obligacji Światowych (Światowy SFIO) Skarbiec Global Strategic Bond (Skarbiec - Global Funds SFIO) Generali Dolar (USD) (Generali Fundusze FIO)

Skarbiec Global High Yield Bond (Skarbiec - Global Funds SFIO) Skarbiec Obligacji Wysokiego Dochodu (Skarbiec FIO) Generali Obligacje: Nowa Europa (Generali Fundusze FIO) Generali Obligacje: Globalne Rynki Wschodzące (Generali Fundusze SFIO) Generali Euro (EUR) (Generali Fundusze SFIO)

papierów dłużnych globalnych uniwersalne

papierów dłużnych USA uniwersalne papierów dłużnych globalnych High Yield

papierów dłużnych zagranicznych pozostałe

papierów dłużnych globalnych korporacyjnych

3,08%

- 6,71%

0,95%

1,50%

1,39%

- -0,77%

- - - -

- 4,85%

- 5,98%

-0,20%

1,27%

9,54%

13,42%

-0,99%

0,07%

- 2,99%

-4,04%

-0,71%

7,17%

6,05%

-1,04%

-0,22%

- 1,30%

-6,24%

-1,84%

2,90%

-1,35%

-1,10%

3,80%

- 1,98%

4,66%

6,92%

5,55%

13,73%

0,37%

GRUPA FUNDUSZU

3 M NAZWA FUNDUSZU

05.

06 MIESZANE POLSKIE

mieszane polskie aktywnej alokacji mieszane polskie stabilnego wzrostu

mieszane polskie z ochroną kapitału

mieszane polskie zrównoważone

-13,62%

-8,48%

- -1,43%

2,35%

20,61%

-6,68%

-7,61%

4,96%

8,58%

-4,83%

1,89%

3,10%

2,48%

-15,38%

- -11,02%

-4,42%

- - - - -

- -

- - - - - - - -

- - 0,56%

-3,98%

6,19%

1,41%

1,36%

17,30%

-0,55%

-2,90%

3,35%

6,96%

-2,96%

0,79%

3,03%

2,82%

-7,43%

- -9,24%

-3,81%

0,56%

-4,38%

1,75%

-0,18%

4,09%

21,05%

0,25%

-1,89%

2,21%

4,79%

-1,75%

0,98%

1,68%

1,42%

-5,56%

-1,26%

-4,92%

-3,08%

4,78%

-4,22%

-0,26%

-0,96%

2,67%

17,11%

-0,12%

-0,75%

-0,53%

2,73%

-1,87%

0,69%

1,02%

0,98%

-4,59%

-3,17%

0,80%

-5,53%

11,75%

0,92%

2,26%

3,19%

2,20%

13,29%

4,08%

2,08%

1,55%

0,83%

-0,63%

0,72%

0,84%

0,90%

3,89%

1,07%

6,88%

-0,95%

GRUPA FUNDUSZU NAZWA FUNDUSZU % STOPY ZWROTU

3 M 6 M 12 M 24 M 36 M

MetLife Aktywnej Alokacji (Krajowy FIO) BPS Stabilnego Wzrostu (BPS FIO) Ipopema Emerytura Plus (Ipopema SFIO) MetLife Stabilnego Wzrostu (Krajowy FIO) Skarbiec - Top Funduszy Stabilnych SFIO Skarbiec III Filar (Skarbiec FIO)

Rockbridge Stabilnego Wzrostu (Rockbridge FIO Parasolowy) AGIO Stabilny PLUS (AGIO PLUS FIO)

Generali Stabilny Wzrost (Generali Fundusze FIO) Pocztowy Stabilny (Pocztowy SFIO) MetLife Ochrony Wzrostu (Światowy SFIO) Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 2 Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 4 Rockbridge FIZ Bezpieczna Inwestycja 5 Rockbridge Zrównoważony (Rockbridge FIO Parasolowy) Skarbiec Waga (Skarbiec FIO)

Generali Korona Zrównoważony (Generali Fundusze FIO) Ipopema Aktywnej Selekcji (Ipopema SFIO)

(6)

07 MIESZANE ZAGRANICZNE

Skarbiec Global Income (Skarbiec - Global Funds SFIO) (w likwidacji) MetLife Zrównoważony Azjatycki (Światowy SFIO) MetLife Zrównoważony Nowa Europa (Krajowy FIO) mFundusz dla aktywnych (mFundusze Dobrze Lokujące SFIO) AGIO-Kapitał (AGIO SFIO)

Rockbridge FIZ Multi Strategia mieszane zagraniczne aktywnej alokacji

mieszane zagraniczne zrównoważone

mieszane zagraniczne stabilnego wzrostu mieszane zagraniczne z ochroną kapitału

- -4,60%

- -0,93%

- 0,47%

- - - - - - -

- - - -

-2,02%

- -0,88%

- 1,07%

- -0,38%

- -3,14%

- 0,52%

- -1,46%

- -5,00%

- 0,47%

- 12,84%

- 8,93%

- 0,77%

GRUPA FUNDUSZU

3 M NAZWA FUNDUSZU

*Wskaźnik ryzyka SRRI – syntetyczny wskaźnik zysku i ryzyka bazujący na średnich zmienności wyceny funduszu w ujęciu rocznym, w horyzoncie ostatnich 5 lat. W zależności od wielkości wahań fundusz zostaje przyporządkowany do jednego

08 RYNKU SUROWCÓW

Skarbiec Rynków Surowcowych (Skarbiec FIO) Rockbridge Rynków Surowcowych (Rockbridge FIO Parasolowy) Generali Złota (Generali Fundusze SFIO)

rynku surowców pozostałe

rynku surowców - metale szlachetne

-35,17%

-30,81%

-

- - - -

- - -39,26%

-35,79%

- -26,17%

-24,81%

- -25,81%

-22,20%

- 9,02%

3,49%

10,37%

GRUPA FUNDUSZU

3 M NAZWA FUNDUSZU

09 AKTYWÓW NIEPUBLICZNYCH

Ipopema Benefit 3 FIZ AN

aktywów niepublicznych uniwersalne 1,98% 3,73% 7,96% - - - -

GRUPA FUNDUSZU

3 M NAZWA FUNDUSZU

6 M 12 M 24 M 36 M

% STOPY ZWROTU