MSIG 235/2015 (4866) poz

(1)

Odbiorca: Bezpłatny egzemplarz * Faktura: VAT/MSiG/001425/15 z dnia 2015-02-09 * ID: ZAMO_15_000001_235_001

Poz. 19100. GMK Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych.

[BMSiG-7681/2015]

SPRAWOZDANIE FINANSOWE

GMK FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY AKTYWÓW NIEPUBLICZNYCH ZA OKRES

OD 1 STYCZNIA 2014 ROKU DO 31 GRUDNIA 2014 ROKU

WPROWADZENIE

1) PODSTAWOWE INFORMACJE O FUNDUSZU

Fundusz działa pod nazwą GMK Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym w rozumieniu ustawy z dnia 27.05.2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2014 roku, poz. 157, dalej „Ustawa”). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 pkt 39 Ustawy.

Dnia 01.08.2013 r. Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 884.

Księgi rachunkowe Funduszu zostały otwarte w dniu 23.08.2013 roku.

Fundusz został utworzony na czas nieoznaczony.

2) CEL INWESTYCYJNY, SPECJALIZACJA FUNDUSZU I STOSOWANE OGRANICZENIA INWESTYCYJNE a) Celem inwestycyjnym Funduszu jest:

1) ochrona realnej wartości aktywów funduszu,

2) wzrost, w długoterminowym horyzoncie, wartości aktywów w wyniku wzrostu wartości lokat, 3) osiąganie przychodów z lokat Funduszu

b) Fundusz będzie dążył do osiągnięcia celu inwestycyjnego przede wszystkim poprzez nabywanie i obejmowanie akcji spółek akcyjnych oraz komandytowo-akcyjnych, udziałów spółek z ograniczoną odpowiedzialnością, nabywanie wierzy- telności oraz dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez spółki akcyjne, spółki komandytowo-akcyjne i spółki z ograniczoną odpowiedzialnością.

c) Fundusz będzie realizował politykę aktywnego zarządzania, co oznacza, że stopień zaangażowania Funduszu w poszcze- gólne kategorie lokat będzie zmienny i zależny od relacji pomiędzy oczekiwanymi stopami zwrotu a ponoszonym ryzykiem. Zasady zmienności zaangażowania Funduszu w poszczególne kategorie lokat zawiera pkt j-p.

d) Inwestycje Funduszu dokonywane są przede wszystkim na rynku niepublicznym i dotyczą przedsięwzięć i projektów znajdujących się na różnych, w tym początkowych i wczesnych, etapach rozwoju.

e) Inwestycje dokonywane przez Fundusz charakteryzuje wysoki poziom ryzyka, co oznacza, iż Wartość Aktywów Netto na Certyfikat może podlegać istotnym wahaniom.

f) Polityka aktywnego zarządzania lokatami Funduszu, o której mowa w pkt 3 polega w szczególności na stałym monitoro- waniu przebiegu inwestycji na wszystkich etapach ich realizacji, współuczestnictwie w podejmowaniu decyzji dotyczą- cych zachodzących procesów mikroekonomicznych oraz na analizie i dynamicznej korekcie parametrów warunkujących potencjalne stopy zwrotu z inwestycji. Realizacja celu inwestycyjnego nastąpi między innymi poprzez aktywną alokację Aktywów Funduszu pomiędzy różnymi sektorami gospodarczymi, a także poprzez odpowiedni dobór poszczególnych lokat. W związku z przyjętą przez Fundusz polityką inwestycyjną polegającą na możliwości inwestowania Aktywów Fun- duszu od 0% do 100% w każdą kategorię lokat wskazaną w pkt j, z uwzględnieniem ograniczeń wynikających z Ustawy i Statutu, ryzyko związane z przyjętą polityką inwestycyjną Funduszu i sposobem zarządzania jego aktywami jest zmienne.

Przedmiot lokat Funduszu może ulegać zmianie w czasie.

g) Fundusz prowadzi politykę elastycznego zarządzania, która charakteryzuje się brakiem sztywnych zasad dywersyfikacji kategorii lokat oraz dużą zmiennością składników lokat. Fundusz lokuje głównie w udziałowe papiery wartościowe, emitowane przez spółki, przy jednoczesnym braku ograniczenia ekspozycji na rynku akcji.

h) Fundusz będzie lokować Aktywa Funduszu zarówno w lokaty denominowane w walucie polskiej, jak i w lokaty denominowane w walutach obcych zarówno na rynku polskim, jak i rynkach zagranicznych.

i) Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego.

j) Fundusz może lokować Aktywa w:

1) udziałowe papiery wartościowe, obejmujące akcje, prawa do akcji, prawa poboru, warranty subskrypcyjne, kwity depozytowe,

2) dłużne papiery wartościowe, obejmujące obligacje, obligacje zamienne na akcje, listy zastawne,

(2)

3) wierzytelności, z wyjątkiem wierzytelności osób fizycznych, 4) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, 5) Instrumenty Rynku Pieniężnego,

6) waluty - pod warunkiem, że są zbywalne, 7) jednostki uczestnictwa,

8) certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych lub tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę w Polsce lub za granicą,

9) depozyty,

10) inne papiery dłużne.

k) Fundusz będzie lokował nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu w aktywa inne niż:

1) papiery wartościowe będące przedmiotem publicznej oferty, chyba że papiery wartościowe stały się przedmiotem publicznej oferty po ich nabyciu przez Fundusz,

2) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że papiery wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Fundusz,

3) Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu.

l) Fundusz będzie lokować swoje Aktywa przede wszystkim w następujący sposób:

1) nabywając i obejmując akcje spółek akcyjnych, spółek komandytowo-akcyjnych oraz udziały spółek z ograniczoną odpowiedzialnością,

2) nabywając i obejmując dłużne papiery wartościowe emitowane przez spółki akcyjne, spółki komandytowo-akcyjne oraz spółki z ograniczoną odpowiedzialnością.

m) Fundusz będzie dokonywał doboru lokat określonych w pkt l) powyżej, kierując się zasadą maksymalizacji wartości Aktywów przy uwzględnieniu minimalizacji ryzyka inwestycyjnego.

n) Głównymi kryteriami doboru lokat, o których mowa w pkt 1) i, będzie:

1) dotychczasowe doświadczenia i kwalifikacje osób zarządzających spółkami, o których mowa w pkt. l) powyżej, 2) ocena perspektyw generowania bieżących dochodów przez powyższe spółki,

3) analiza kondycji finansowej, perspektyw wzrostu zysku netto, dywidendy oraz przepływów finansowych w długim okresie oraz realizowana rentowność spółek, o których mowa w pkt l),

4) brak obciążeń dotyczących papierów wartościowych i udziałów powyższych spółek,

5) możliwość dokonania wiarygodnej wyceny papierów wartościowych lub udziałów powyższych spółek, 6) bezpieczeństwo prawne Funduszu w ramach inwestycji.

o) Lokowanie Aktywów Funduszu w inne instrumenty niż wskazane w pkt 1) powyżej, opiera się na:

1) w przypadku dłużnych papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego: ocenie sytuacji fundamentalnej emitenta (analiza fundamentalna), technicznej ocenie perspektyw wzrostu wartości lokat (analiza techniczna), ocenie sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie (analiza międzynarodowa), spełnieniu zasad dywersyfikacji lokat oraz innych ograniczeń inwestycyjnych,

2) w przypadku wierzytelności: ocenie rodzaju wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela, terminu wymagalności, rodzaju dłużnika, możliwości windykacji należności, rodzaju i poziomie zabezpieczeń, wartości wierzytelności i płynności lokaty,

3) w przypadku walut obcych i depozytów: możliwej do uzyskania rentowności i wysokiej płynności lokat, przy zacho- waniu bezpieczeństwa lokaty, w przypadku depozytów również na ocenie wysokości oprocentowania depozytu w stosunku do czasu jej trwania,

4) w przypadku jednostek uczestnictwa: ocenie wyników funduszy inwestycyjnych, realizowanej w oparciu o wskaźniki służące do analizy wyników, przy uwzględnieniu maksymalizacji stopy zwrotu i zachowania bezpieczeństwa lokaty, ocenie stopnia ryzyka braku płynności lokaty w jednostki uczestnictwa, poziomu opłat pobieranych od uczestników funduszu, 5) w przypadku certyfikatów inwestycyjnych: zasadach i celu polityki inwestycyjnej Funduszu, rodzajach i kryteriach doboru

lokat stosowane przez te podmioty, uzyskiwane przez nie wyniki inwestycyjne, ocenie stopnia ryzyka braku płynności lokaty w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne, poziomie opłat pobieranych od uczestników funduszu, 6) w przypadku depozytów: ocenie możliwej do uzyskania stopy zwrotu w stosunku w relacji do czasu trwania depozytu

oraz przy uwzględnieniu bezpieczeństwa i płynności lokaty,

p) Przedmiotem lokat Funduszu mogą być kategorie lokat wskazane w pkt j) funkcjonujące na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a także na w państwach innych niż Rzeczpospolita Polska.

q) Zasady dywersyfikacji lokat Funduszu:

1) Papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem pkt 2).

2) Ograniczeń, o których mowa w pkt 1), nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych, poręczonych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD.

3) Waluta obca jednego państwa oraz euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

4) Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25 % wartości Aktywów Funduszu.

5) Fundusz utrzymuje w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, część swoich Aktywów na rachunkach bankowych.

(3)

6) Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

7) Fundusz może lokować nie więcej niż 50% wartości swoich aktywów w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą.

8) skreślony

9) Czynności dokonane z naruszeniem ograniczeń, o których mowa w niniejszym artykule są ważne.

10) Z uwzględnieniem pkt 11), Fundusz, w przypadku dokonania czynności, o których mowa w pkt 9), zobowiązany jest do dostosowania, niezwłocznie, stanu swoich aktywów do wymagań określonych w Statucie i Ustawie, uwzględniając należycie interes Uczestników Funduszu.

11) Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz Statucie Funduszu w terminie 36 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu.

12) Fundusz zobowiązany jest do przestrzegania innych obligatoryjnych ograniczeń inwestycyjnych, wynikających z Ustawy.

3) FIRMA, SIEDZIBA I ADRES TOWARZYSTWA

Amathus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie (00-613) przy ul. Chałubińskiego 8, lok. 36:56, wpisane do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000250759 przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 14.02.2006 r.

4) PODMIOT, KTÓREMU POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH

Podmiotem prowadzącym księgi rachunkowe w okresie sprawozdawczym był OFIZ Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Warszawie (02-703) przy ul. Bukowińskiej 22 lok. 8B, wpisana do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000314495 z kapitałem zakładowym 5.534.251 zł w pełni opłaconym; NIP 5213503265.

W dniu 19 stycznia 2015 roku nazwa podmiotu, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych została zmieniona na Vistra Fund Services Poland Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna. Pozostałe dane nie uległy zmianie.

5) OKRES SPRAWOZDAWCZY I DZIEŃ BILANSOWY

Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres sprawozdawczy od 01.01.2014 roku do 31.12.2014 roku. Dniem bilansowym jest dzień 31.12.2014 roku. W okresie sprawozdawczym nie miało miejsca połączenie Funduszu.

6) KONTYNUACJA DZIAŁALNOŚCI

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, w tym 12 miesięcy od dnia bilansowego, czyli od 31.12.2014 roku.Towarzystwo nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania finansowego istnienia okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz.

7) PODMIOT, KTÓRY PRZEPROWADZIŁ BADANIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Sprawozdanie finansowe zostało poddane badaniu przez Joanna Zdanowska Assets&FundsAudit Spółka Komandytowa z siedzibą w Kraśniku przy ulicy Mickiewicza 10/15 (23-204 Kraśnik). Spółka jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 3844.

8) WSKAZANIE SERII CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH, CECH JE RÓŻNICUJĄCYCH, EMISJI ORAZ WSKAZANIE RYNKU, NA KTÓRYM NOTOWANE SĄ CERTYFIKATY INWESTYCYJNE

Fundusz wyemitował 3 serie Certyfikatów Inwestycyjnych:

Seria A - 5.000 szt. data przydziału 01.08.2013 r.*

Seria B - 112 szt. data przydziału 17.03.2014 r.

Seria C - 76 szt. data przydziału 17.03.2014 r.

* data rejestracji Funduszu w RFI

Certyfikaty nie są notowane na aktywnym rynku i reprezentują jednakowe prawa majątkowe. Nie występują cechy różniące poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych.

9) WALUTA SPRAWOZDANIA:

Zgodnie z § 32 pkt 1 i 2 Rozporządzenia MF z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. 249 poz. 1859), sprawozdanie finansowe sporządzone jest w walucie polskiej, a zawarte w nim informacje wykazane są w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny oraz wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny.

10) STOSOWANA METODA POMIARU CAŁKOWITEJ EKSPOZYCJI FUNDUSZU

Do pomiaru całkowitej ekspozycji Funduszu Towarzystwo wybrało metodę zaangażowania.

(4)

Odbiorca: Bezpłatny egzemplarz * Faktura: VAT/MSiG/001425/15 z dnia 2015-02-09 * ID: ZAMO_15_000001_235_001 TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT 2014-12-312013-12-31 Wartość wg ceny nabycia w tys.

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys.

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje13365 40699,52%--- Warranty subskrypcyjne--- Prawa do akcji--- Prawa poboru--- Kwity depozytowe--- Listy zastawne--- Dłużne papiery wartościowe--- Instrumenty pochodne--- Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością--- Jednostki uczestnictwa--- Certyfikaty inwestycyjne--- Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą--- Wierzytelności--- Weksle--- Depozyty--- Waluty--- Nieruchomości--- Statki morskie--- Inne--- Suma:13365 40699,52%--- W przypadku gdy określone pole tabeli nie znajduje zastosowania odnośnie do danego składnika lokat, przyjmuje ono symbol „-” i oznacza to samo, co wyrażenie „nie dotyczy”.

(5)

Odbiorca: Bezpłatny egzemplarz * Faktura: VAT/MSiG/001425/15 z dnia 2015-02-09 * ID: ZAMO_15_000001_235_001 TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJERodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia w tys.

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany--- Aktywny rynek regulowany--- Nienotowane na aktywnym rynku13365 40699,52% EP SP. Z O.O. MANAGEMENT 2 S.K.A. (-)Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 50 000Polska -1750,27% PARCO SP. Z O.O. ASSET MANAGE- MENT S.K.A. (-)Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 50 000Polska -21 48432,69% SOKOLNICKI ADVANCE S.K.A. (-)Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 1 000Polska 50500,08% CDD Ł. DZIEWOŃSKI M. DOMAGAŁA KANCELARIA RADCÓW PRAWNYCH I ADWOKATÓW S.K.A. (-)

Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 50 001Polska 506771,03% EXODUS SCSP (-)Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 1 500Luksemburg 1538 30958,29% EP SP. Z O.O. SCSP (-)Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 1 500Luksemburg 154 7087,16% CAPITOL FINANCE SCSP (-)Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 29Luksemburg 33- Suma: 13365 40699,52%

(6)

BILANS 2014-12-31 2013-12-31

I. Aktywa 65 723 33

1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 218 33

2) Należności 99 -

3) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - -

4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - -

- dłużne papiery wartościowe - -

5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 65 406 -

- dłużne papiery wartościowe - -

6) Nieruchomości - -

7) Pozostałe aktywa - -

II. Zobowiązania 75 98

III. Aktywa netto (I-II) 65 648 -65

IV. Kapitał funduszu 297 50

1) Kapitał wpłacony 297 50

2) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) - -

V. Dochody zatrzymane 78 -115

1) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -76 -115

2) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 154 -

VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 65 273 -

VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 65 648 -65 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie 5 188 5 000

A 5 000 5 000

B 112 -

C 76 -

Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 12 653,74 -13,07

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 12 653,74 -13,07

Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie 5 188 5 000

A 5 000 5 000

B 112 -

C 76 -

Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - -

(7)

RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od 2014-01-01

do 2014-12-31

od 2013-08-01 do 2013-12-31

I. Przychody z lokat 2 498 -

Dywidendy i inne udziały w zyskach - -

Przychody odsetkowe 2 -

Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - -

Dodatnie saldo różnic kursowych - -

Pozostałe 2 496 -

II. Koszty funduszu 290 115

Wynagrodzenie dla Towarzystwa 163 67

Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - -

Opłaty dla depozytariusza 50 19

Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 12 5

Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - -

Usługi w zakresie rachunkowości 49 22

Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - -

Usługi prawne 16 2

Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - -

Koszty odsetkowe - -

Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - -

Ujemne saldo różnic kursowych - -

Pozostałe - -

III. Koszty pokrywane przez towarzystwo - -

IV. Koszty funduszu netto (II-III) 290 115

V. Przychody z lokat netto (I-IV) 2 208 -115

VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 65 769 -

1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 496 -

- z tytułu różnic kursowych - -

2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 65 273 -

- z tytułu różnic kursowych - -

VII. Wynik z operacji (V+-VI) 67 977 -115

Wynik z operacji za okres przypadający na certyfikat inwestycyjny

Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny

(8)

ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od 2014-01-01 do 2014-12-31

od 2013-08-01 do 2013-12-31

1 2 3

I. Zmiana wartości aktywów netto

1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawoz-

dawczego -65 -

2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy 67 977 -115

a) przychody z lokat netto 2 208 -115

b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 496 -

c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 65 273 -

3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 67 977 -115

4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): 2 511 -

a) z przychodów z lokat netto 2 169 -

b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 342 -

c) z przychodów ze zbycia lokat - -

5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) 247 50

a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) 247 50

b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) - -

6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) 65 713 -65

7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 65 648 -65

8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 14 505 -9

II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych

1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym w podziale na serie

A

Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych - 5 000

Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - -

Saldo zmian - 5 000

B

Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 112 -

Saldo zmian 112 -

C

Saldo zmian 76 -

2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działal- ności funduszu w podziale na serie

A

Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 5 000 5 000

Saldo zmian 5 000 5 000

B

Saldo zmian 112 -

C

(9)

1 2 3

Saldo zmian 76 -

3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych

A 5 000 5 000

B 112 -

C 76 -

III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Wartość Data

wyceny Wartość Data

wyceny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec

poprzedniego okresu sprawozdawczego (*)

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie -13,07 2013-12-31 10,00 2013-08-01 2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżą-

cego okresu sprawozdawczego

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 12 653,74 2014-12-31 -13,07 2013-12-31 3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwesty-

cyjny w okresie sprawozdawczym (**)

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie -96 915,15% - -550,36% -

4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 275,43 2014-01-24 -13,07 2013-12-31 5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny

w okresie sprawozdawczym i data wyceny

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 12 653,74 2014-12-31 6,97 2013-08-23 6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wg ostatniej

wyceny w okresie sprawozdawczym i data wyceny

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 12 653,74 2014-12-31 -13,07 2013-12-31 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny

Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 12 653,74 - -13,07 -

IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów

netto, w tym (**): 2,00% -3072,84%

Wynagrodzenie dla Towarzystwa 1,12% -1790,26%

Opłaty dla depozytariusza 0,34% -507,69%

Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0,08% -133,60%

Usługi w zakresie rachunkowości 0,34% -587,85%

(*) Dla funduszy rozpoczynających działalność w okresie bieżącym lub porównywalnym pierwszą wartością odniesienia jest wartość nominalna.

(**) Dane prezentowane w ujęciu rocznym.

(10)

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od 2014-01-01

do 2014-12-31

od 2013-08-01 do 2013-12-31 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I-II) 2 550 -17

I. Wpływy 2 897 -

Z tytułu posiadanych lokat 2 -

Z tytułu zbycia składników lokat 400 -

Pozostałe 2 495 -

II. Wydatki 347 17

Z tytułu posiadanych lokat - -

Z tytułu nabycia składników lokat 1 -

Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 219 -

Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - -

Z tytułu opłat dla depozytariusza 54 -

Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 14 -

Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - -

Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 43 15

Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami - -

Z tytułu usług prawnych 16 2

Z tytułu posiadania nieruchomości - -

Pozostałe - -

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I-II) -2 365 50

I. Wpływy 146 50

Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa albo wydania certyfikatów inwestycyjnych 146 50

Z tytułu zaciągniętych kredytów - -

Z tytułu zaciągniętych pożyczek - -

Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - -

Odsetki - -

Pozostałe - -

II. Wydatki 2 511 -

Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa albo wykupienia certyfikatów inwesty-

cyjnych - -

Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów - -

Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek - -

Z tytułu wyemitowanych obligacji - -

Z tytułu wypłaty przychodów 2 511 -

Z tytułu udzielonych pożyczek - -

Odsetki - -

Pozostałe - -

C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków

pieniężnych - -

D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+-B) 185 33

E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu

sprawozdawczego 33 -

F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawoz-

dawczego (E+/-D) 218 33

(11)

NOTA-1 Polityka rachunkowości Funduszu I. Opis przyjętych zasad rachunkowości

a. Ujawnianie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym

1. Przyjęte przez Fundusz zasady (polityka) rachunkowości opierają się na przepisach ustawy z dnia 29 września 1994 r.

o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych.

2. Rokiem obrotowym funduszu jest rok kalendarzowy.

3. Sprawozdania finansowe sporządza się dwa razy w roku, jako:

- półroczne sprawozdanie finansowe, - roczne sprawozdanie finansowe,

4. Sprawozdanie finansowe sporządza się w języku polskim i w walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym wykazuje się w tysiącach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny.

5. Sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje: wprowadzenie do sprawozdania finansowego, zestawienie lokat, bilans, rachunek wyniku z operacji, zestawienie zmian w aktywach netto, rachunek przepływów pieniężnych, noty objaśnia- jące, informację dodatkową.

6. Lokaty bankowe, o terminie zapadalności krótszym niż 90 dni, prezentuje się w Bilansie w pozycji „środki pieniężne i ich ekwiwalenty” w kwocie nominalnej. Lokaty te nie są prezentowane w „Tabeli Lokat”. Naliczone na dzień bilansowy odsetki prezentowane są w bilansie w pozycji „należności”.

7. Depozyty, o terminie zapadalności powyżej 90 dni, są prezentowane w Bilansie w pozycji „Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku” łącznie z naliczonymi odsetkami. Depozyty o terminie powyżej 90 dni są prezentowane w „Tabeli Lokat” i tabeli uszczegóławiającej „Depozyty”.

8. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań jest ustalany jako średnia arytmetyczna stanu środków pieniężnych z każdego dnia roboczego. Przy czym do średniego stanu środków nie uwzględnia się depozytów powyżej 90 dni (licząc od dnia założenia depozytu).

9. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym prezentowana w tabeli Zestawienia Zmian w Aktywach Netto jest wyliczana jako średnia ważona wartości aktywów netto w okresie sprawozdawczym, przy czym wagami są liczby dni dla których obowiązywały poszczególne Wartości Aktywów Netto. Przyjmuje się, iż do pierwszej Wyceny Oficjalnej w styczniu obowiązuje WAN z ostatniego dnia grudnia roku poprzedniego (nie dotyczy Funduszy, które sporządzają sprawozdanie finansowe po raz pierwszy). Za minimalną i maksymalną wartość aktywów na certyfikat inwestycyjny przyjmuje się odpowiednio wartości ustalone w wycenach oficjalnych i bilansowych wyłącznie bieżącego okresu sprawozdawczego.

10. Pożyczki udzielone przez Fundusz są prezentowane w pozycji bilansu „Należności” i nie są prezentowane w tabeli lokat.

b. Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących funduszu

1. Operacje dotyczące funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy.

Jeżeli transakcja kupna/sprzedaży papieru wartościowego w wyniku braku potwierdzenia transakcji została ujęta w księgach rachunkowych w następnym dniu po dniu zawarcia transakcji wynikającym z pierwotnego dokumentu, to w przypadku papieru wartościowego wycenianego w korygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, do wyceny przyjmuje się wszystkie parametry wynikające z umowy kupna/sprzedaży, a przede wszystkim datę rozliczenia (datę przepływów pieniężnych)

2. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, wyznaczonej zgodnie z pkt 3.

3. Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny nie uwzględ- nia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami, ujmo- wanymi zgodnie z pkt 2.

4. Aktywa i pasywa Funduszu, których wartość wyrażona jest w walucie obcej ujmowane są w księgach Funduszu po przeliczeniu ich wartości na walutę polską z zastosowaniem kursu średniego ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski

„NBP” na dzień ujęcia ich w księgach rachunkowych. Wartość aktywów i pasywów Funduszu denominowanych w walutach, dla których NBP nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty USD, a jeżeli nie jest to możliwe do waluty EUR.

5. Prawa poboru oraz dywidendy ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w następujący sposób:

a) Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystywany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru.

b) Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero w dniu następnym po dniu wygaśnięciu tego prawa.

c) Należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs rynkowy nieuwzgledniający wartości tego prawa do dywidendy.

d) Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw.

(12)

6. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wymienionych i ewentualnych dopłat do otrzymanych przychodów pieniężnych.

7. Sprzedaż składników portfela inwestycyjnego ujmuje się w księgach zgodnie z metodą HIFO „najdroższe sprzedaje się jako pierwsze’, co oznacza przypisanie zbytym składnikom portfela najwyższej ceny nabycia lub w przypadku instru- mentów wycenianych metodą skorygowanej ceny nabycia, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Przy wyksię- gowaniu z portfela inwestycyjnego sprzedawanych instrumentów metodą HIFO nie uwzględnia się nierozliczonych składników lokat Funduszu. Metody tej nie stosuje się do papierów wartościowych nabytych z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu.

W dniu zawarcia transakcji sprzedaży papieru wartościowego w skorygowanej cenie nabycia wyliczany jest zrealizowany zysk lub strata jako różnica pomiędzy wartością sprzedaży, a wartością tego papieru w skorygowanej cenie nabycia na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży.

Zysk lub stratę ze zbycia walut obcych wylicza się zgodnie z metodą HIFO.

8. Przychody odsetkowe:

a) od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta,

b) od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

9. Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciągniętych przez fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

10. W księgach Funduszu ujmowane są wszystkie przychody i koszty związane z działalnością Funduszu, niezależnie od terminu ich zapłaty.

11. Przychody z lokat obejmują w szczególności:

a) dywidendy i inne udziały w zyskach;

b) przychody odsetkowe;

c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych.

11. Koszty funduszu obejmują w szczególności:

a) wynagrodzenie Towarzystwa za zarządzanie Funduszem,

b) koszty prowizji maklerskich i bankowych, w tym prowizje i opłaty za przechowywanie papierów wartościowych oraz prowadzenie rachunków bankowych oraz prowizje i opłaty maklerskie i bankowe, związane z transakcjami kupna i sprzedaży papierów wartościowych i praw majątkowych,

c) koszty odsetek od zaciągniętych kredytów i pożyczek Funduszu, d) koszt likwidacji Funduszu, w tym koszt wynagrodzenia likwidatora,

e) podatki oraz inne obciążenia nałożone przez właściwe organy państwowe i samorządowe, w tym opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne,

f) koszty prowadzenia ksiąg rachunkowych, w tym koszty licencji na oprogramowanie służące do wyceny Aktywów Funduszu, obejmujące koszty wynagrodzenia wyceny Aktywów Funduszu oraz ustalania Wartości Aktywów Netto i Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny,

g) koszty przeprowadzania badań i przeglądu sprawozdań finansowych Funduszu,

h) koszty ogłoszeń i publikacji obowiązkowych Funduszu, wynikających z obowiązujących przepisów prawa oraz Statutu,

i) koszty wynagrodzenia Depozytariusza za prowadzenie rejestru aktywów Funduszu, w tym koszty przechowywania Aktywów, weryfikacji wyceny, inne koszty ponoszone przez Fundusz w związku z usługami Depozytariusza, j) koszty zmian Statutu obejmujące: koszty obsługi prawnej bezpośrednio związanej ze zmianami statutu, w tym koszty

notarialne,

k) koszty organizacji i obsługi posiedzeń Zgromadzenia Inwestorów,

l) koszty wynagrodzenia podmiotów zewnętrznych, innych niż Towarzystwo, związane z inwestycjami w kategorie lokat określone w Statucie Funduszu świadczących, na rzecz Funduszu następujące usługi: usługi obsługi prawnej (obejmujące: przygotowanie przedinwestycyjnych analiz i opinii prawnych oraz przedinwestycyjnego doradztwa prawnego), usługi doradztwa podatkowego i księgowego (obejmujące: przygotowanie przedinwestycyjnych analiz i opinii podatkowych, finansowych i wyceny potencjalnych lokat) oraz usługi doradztwa związanego z działalnością inwestycyjną Funduszu (obejmujące: doradztwo przy strukturyzacji transakcji oraz prowadzenie procesu poszuki- wania celów inwestycyjnych oraz doradztwo prawne w procesie negocjacji umowy nabycia lokat),

m) koszty związane z obsługą i wykonywaniem obowiązków informacyjnych ciążących na Funduszu,

n) koszty oszacowania wartości składnika lokat, świadczonych przez zewnętrzną, wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę, świadczącą tego rodzaju usługi.

12. W przypadku kosztów funduszu tworzy się rezerwę na przewidywane wydatki. Płatności z tytułu kosztów funduszu zmniejszają uprzednio utworzoną rezerwę. Preliminarz kosztów powinien zawierać pozycje w wysokości uzasadnio- nej, ustalone na podstawie stawek okresowych odpowiednio do częstotliwości ustalania wartości aktywów netto w dniach wyceny.

c. Metody wyceny aktywów oraz zobowiązań funduszu, aktywów netto i wyniku z operacji

1. Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej,

(13)

2. Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez:

a) oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji;

b) Wycena wartości lokat nienotowanych na Aktywnym Rynku, może zostać powierzona wyspecjalizowanym podmiotom zewnętrznym. Modele i metody wyceny składników lokat Funduszu podlegają uzgodnieniu z Depozytariuszem.

3. Wartość Aktywów Netto Funduszu jest równa wartości wszystkich Aktywów Funduszu w Dniu Wyceny pomniejszonej o zobowiązania Funduszu.

4. Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny jest równa Wartości Aktywów Netto Funduszu w Dniu Wyceny podzielonej przez liczbę wszystkich Certyfikatów Inwestycyjnych, które w tym dniu są w posiadaniu Uczest- ników Funduszu.

5. Aktywa Funduszu wycenia się w Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, z zachowaniem zasad określonych w artykułach poniższych.

6. Dniem Wyceny jest:

a) 24 (dwudziesty czwarty) dzień kalendarzowy każdego miesiąca kalendarzowego,

b) dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty kolejnej emisji, c) dzień otwarcia ksiąg rachunkowych Funduszu,

d) dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji.

7. Składniki lokat notowane na Aktywnym rynku wyceniane są w sposób następujący:

a) wartość godziwą składników lokat Funduszu notowanych na Aktywnym Rynku wyznacza się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs danego składnika lokat z Aktywnego Rynku,

b) jeżeli w momencie dokonywania wyceny Aktywny Rynek, na podstawie którego wyceniany jest dany składnik lokat, nie prowadzi obrotu, (wówczas wyceny danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni kurs zamknięcia ustalony na tym Aktywnym Rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez Aktywny Rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonych w pkt 2, c) jeżeli ostatni dostępny kurs został wyznaczony w oparciu o znacząco niski wolumen obrotów na danym składniku

Aktywów lub kurs ten pochodzi z dnia wcześniejszego niż ostatni dzień obrotu danym składnikiem na danym Aktywnym Rynku, wówczas wycenę danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs zamknięcia ustalony na tym Aktywnym Rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez Aktywny Rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonych w pkt 2.

8. W przypadku gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym Aktywnym Rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym, ustalonym zgodnie z postanowieniami poniższymi.

9. Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego, o którym mowa pkt 8 jest wolumen obrotu na danym składniku lokat. W przypadku braku możliwości obiektywnego, wiarygodnego ustalenia wielkości wolumenu obrotu, Fundusz stosuje kolejne, możliwe do zastosowania kryterium:

a) liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat, lub

b) ilość danego składnika lokat wprowadzonego do obrotu na danym rynku, lub c) kolejność wprowadzenia do obrotu, lub

d) możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku.

10. Wyboru rynku głównego, o którym mowa w ust. 2, dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego, kryterium wyboru rynku głównego jest skumulowany wolumen obrotu na danym składniku lokat w okresie ostatniego pełnego miesiąca kalendarzowego.

11. Ostatnie dostępne kursy, o których mowa w pkt 7, w dniu dokonywania wyceny Fundusz określa o godzinie 23:30 z uwagi na następujące okoliczności:

a) w przypadku GPW o godzinie 23:30 dostępne są kursy zamknięcia,

b) w przypadku giełdowych rynków europejskich, północnoamerykańskich, południowoamerykańskich i azjatyckich o godzinie 23:30 dostępne są kursy zamknięcia.

12. Postanowienia ustępów powyższych mają zastosowanie w odniesieniu do wyceny następujących lokat Funduszu:

a) akcji,

b) warrantów subskrypcyjnych, c) praw do akcji,

d) praw poboru,

e) kwitów depozytowych, f) listów zastawnych,

g) dłużnych papierów wartoścwiowych,

h) certyfikatów inwestycyjnych, a także tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą,

i) Instrumenty Rynku Pieniężnego,

13. Wartość składników lokat Funduszu nienotowanych na Aktywnym Rynku wyznacza się, z zastrzeżeniem pkt 19-20, w następujący sposób:

a) obligacji, bonów skarbowych, bonów pieniężnych, kwitów depozytowych, listów zastawnych, weksli, wierzytelności pieniężnych, o terminie realizacji praw liczonym od dnia ich wystawienia, nie dłuższym niż rok - w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej,

(14)

b) akcji, warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji, praw poboru, udziałów w spółkach z ograniczoną odpowie- dzialnością, - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej wyznaczonej poprzez:

i. oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem,

ii. oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, w tym w szczegól- ności metody Wartości Aktywów Netto (WAN),

iii. oszacowanie wartości składnika lokat, dla którego nie istnieje aktywny rynek, na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym,

c) depozytów - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej,

d) certyfikatów inwestycyjnych - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości certyfikatów inwestycyjnych do godziny wskazanej w pkt 11 a),

e) jednostek uczestnictwa - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w dniu wyceny, z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości jednostek uczestnictwa do godziny wskazanej w pkt 11 a),

f) tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość tytułów uczestnictwa, z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości tytułów uczestnictwa do godziny wskazanej w pkt 11 a)

g) pozostałych aktywów - w wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej.

14. W przypadku przeszacowania składnika lokat Funduszu dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia – wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia.

15. Modele wyceny, o których mowa w pkt 13, będą stosowane w sposób ciągły. Każda zmiana modelu wyceny będzie publikowana w sprawozdaniu finansowym Funduszu przez dwa kolejne lata. Zmiany w powyższym zakresie podlegają każdorazowemu uzgodnieniu z Depozytariuszem.

16. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych.

17. Zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych ustala się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych.

18. Przedmiotem pożyczki papierów wartościowych mogą być wszystkie papiery wartościowe, których nabycie jest dopuszczalne przez Fundusz.

19. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

20. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

21. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na Aktywnym Rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na Aktywnym Rynku - w walucie, w której są denominowane.

22. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa w ust. 1, wykazuje się w PLN, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.

23. Wartość Aktywów Funduszu notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty USD, a jeżeli nie jest to możliwe - do waluty EUR.

II. Opis wprowadzonych zmian w stosowanych zasadach rachunkowości a. Zmiany w zakresie metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych.

b. Zmiany w zakresie metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego.

(15)

NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 2014-12-31 2013-12-31

Należności 99 -

Z tytułu zbytych lokat 98 -

Z tytułu instrumentów pochodnych - -

Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych - -

Z tytułu dywidend - -

Z tytułu odsetek - -

Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - -

Z tytułu udzielonych pożyczek w podziale na podmioty udzielające pożyczek - -

Pozostałe 1 -

NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU 2014-12-31 2013-12-31

Zobowiązania 75 98

Z tytułu nabytych aktywów 33 -

Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - -

Z tytułu instrumentów pochodnych - -

Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne - -

Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwe-

stycyjnych - -

Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - -

Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - -

Z tytułu wyemitowanych obligacji - -

Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - -

Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - -

Z tytułu gwarancji lub poręczeń - -

Z tytułu rezerw 42 98

Pozostałe składniki zobowiązań - -

NOTA-4 I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH

BANKOWYCH

2014-12-31 2013-12-31

Wartość na dzień bilansowy w danej walucie

w tys.

Wartość na dzień bilansowy w walucie

sprawozdania finansowego w tys.

w tys.

Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

I. Banki/waluty 218 33

RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A. 218 33

PLN 218 218 33 33

NOTA-4 II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMY-

WANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ

od 2014-01-01 do 2014-12-31 od 2013-01-01 do 2013-12-31 Wartość na

dzień bilansowy w danej walucie

w tys.

II. Średni w okresie sprawozdawczym

poziom środków pieniężnych - 150 - 42

PLN 150 150 42 42

(16)

NOTA-4 III. EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

2014-12-31 2013-12-31

Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

III. Ekwiwalenty środków pieniężnych

w podziale na ich rodzaje - -

NOTA-5 I. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO WARTOŚCI

GODZIWEJ (*)

2014-12-31 2013-12-31

Procentowy udział w aktywach (w tys.)

ogółem

Środki pieniężne i ekwiwalenty 218 0,33% 33 100,00%

Składniki lokat notowane na aktywnym

rynku - - - -

Składniki lokat nienotowane na aktywnym

rynku - - - -

Suma: 218 0,33% 33 100,00%

(*) Jako aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej traktuje się środki pieniężne, depozyty oraz stałokuponowe i zerokuponowe dłużne instrumenty finansowe.

NOTA-5 II. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO PRZEPŁYWU

ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (**) (***)

2014-12-31 2013-12-31

ogółem

ogółem Składniki lokat notowane na aktywnym

rynku - - - -

Składniki lokat nienotowane na aktywnym

rynku - - - -

Zobowiązania - - - -

Suma: - - - -

(**) Jako aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się zmien- nokuponowe dłużne instrumenty finansowe oraz instrumenty pochodne na stopę procentową, których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia.

(***) Jako zobowiązania obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się instrumenty pochodne na stopę procentową, których wycena na dzień bilansowy jest ujemna, oraz inne zobowiązania o zmiennym oprocentowaniu.

NOTA-5 III. RYZYKO KREDYTOWE - RYZYKO NIEDOTRZYMANIA ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ DRUGĄ STRONĘ

TRANSAKCJI

2014-12-31 2013-12-31

ogółem

1 2 3 4 5

Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciąże- nie ryzykiem kredytowym w przypadku gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obo- wiązków, przy czym nie uwzględnia się wartości

godziwych dodatkowych zabezpieczeń (****) 317 0,48% 33 100,00%

Środki na rachunkach bankowych 218 0,33% 33 100,00%

(17)

1 2 3 4 5

Należności 99 0,15% - -

Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat

w podziale na kategorie bilansowe (*****) 218 0,33% 33 100,00%

RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A. 218 0,33% 33 100,00%

Środki na rachunkach bankowych 218 0,33% 33 100,00%

(****) Za maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym traktuje się poziom 100% wartości bilansowej brutto środków pienięż- nych, depozytów, należności, dłużnych instrumentów finansowych i niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych, których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia oraz transakcji typu buy-sell-back.

(*****) Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w/u danego emitenta w aktywach ogółem.

NOTA-5 IV. RYZYKO WALUTOWE (******)

2014-12-31 2013-12-31

Wartość na dzień bilansowy w walu-

cie składnika w tys.

Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Procen- towy udział w aktywach

(w tys.) ogółem

Wartość na dzień bilansowy w walu-

cie składnika w tys.

Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Procen- towy udział w aktywach

(w tys.) ogółem Przypadki znaczącej

koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat w podziale na katego-

rie bilansowe (******) - - - -

Suma: - - - -

(******) Za znaczącą koncentrację ryzyka walutowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w danej walucie w aktywach ogółem.

(18)

Odbiorca: Bezpłatny egzemplarz * Faktura: VAT/MSiG/001425/15 z dnia 2015-02-09 * ID: ZAMO_15_000001_235_001 NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE

2014-12-31 Typ zajętej pozycji

Rodzaj instrumentu pochodnego

Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Wartość przyszłych strumieni pienięż- nych

Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygaśnięcia) instrumentu pochodnego

Termin wykonania instrumentu pochodnego NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE

2013-12-31 Typ zajętej pozycji

Rodzaj instrumentu pochodnego

Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Wartość przyszłych strumieni pienięż- nych

Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygaśnięcia) instrumentu pochodnego

Termin wykonania instrumentu pochodnego NOTA-7 TRANSAKCJE PRZY ZOBOWIĄZANIU SIĘ FUNDUSZU LUB DRUGIEJ STRONY DO ODKUPU2014-12-312013-12-31 I. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym:-- Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk-- Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk-- II. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym:-- Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk-- Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk-- III. Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych-- IV. Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożycz- kach papierów wartościowych-- NOTA-8 I. ZACIĄGNIĘTE I WYKORZY- STANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE

2014-12-31 Sie- dziba spółki

Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia w walucie sprawozdania Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia w walucie kredytu/pożyczki

Waluta

Procen- towy udział w aktywach ogółem Kwota kredytu/ pożyczki pozo- stała do spłaty w walucie sprawozdania Kwota kredytu/ pożyczki pozo- stała do spłaty w walucie kredytu/pożyczki

WalutaWarunki oprocentowania

Termin spłatyZabez- pieczenia

(19)

Odbiorca: Bezpłatny egzemplarz * Faktura: VAT/MSiG/001425/15 z dnia 2015-02-09 * ID: ZAMO_15_000001_235_001 NOTA-8 I. ZACIĄGNIĘTE I WYKORZY- STANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE

2013-12-31 Sie- dziba spółki

Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia w walucie sprawozdania Kwota kredytu/pożyczki w chwili zacią- gnięcia w walucie kredytu/ pożyczki

Waluta

Procen- towy udział w aktywach ogółem Kwota kredytu/ pożyczki pozo- stała do spłaty w walucie sprawozdania Kwota kredytu/ pożyczki pozo- stała do spłaty w walucie kredytu/pożyczki

WalutaWarunki oprocentowania

Termin spłatyZabez- pieczenia NOTA-8 II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE

2014-12-31 Siedziba spółki

Kwota pożyczki w chwili udzielenia w walucie sprawozdania Kwota pożyczki w chwili udzielenia w walucie pożyczkiWalutaProcentowy udział w aktywach ogółem Warunki oprocentowania

Termin spłatyZabezpie- czenia NOTA-8 II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE

2013-12-31 Siedziba spółki

Kwota pożyczki w chwili udzielenia w walucie sprawozdania Kwota pożyczki w chwili udzielenia w walucie pożyczkiWalutaProcentowy udział w aktywach ogółem Warunki oprocentowania

Termin spłatyZabezpie- czenia NOTA-9 I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU

2014-12-312013-12-31 Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys.

Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys.

Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. 12345 I. Aktywa-65 723-33 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty-218-33 PLN2182183333 2) Należności-99-- PLN9999-- 3) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu---- 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym:---- - dłużne papiery wartościowe---- 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym:-65 406-- PLN65 40665 406-- - dłużne papiery wartościowe----

(20)

Odbiorca: Bezpłatny egzemplarz * Faktura: VAT/MSiG/001425/15 z dnia 2015-02-09 * ID: ZAMO_15_000001_235_001 12345 6) Nieruchomości---- 7) Pozostałe aktywa---- II. Zobowiązania-75-98 PLN75759898 NOTA-9 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU od 2014-01-01 do 2014-12-31od 2013-08-01 do 2013-12-31 Dodatnie róż- nice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys.

Dodatnie róż- nice kursowe niezrealizo- wane w walucie sprawozdania w tys.

Ujemne róż- nice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys.

Ujemne róż- nice kursowe niezrealizo- wane w walucie sprawozdania w tys.

Dodatnie róż- nice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys.

Dodatnie róż- nice kursowe niezrealizo- wane w walucie sprawozdania w tys.

Ujemne róż- nice kursowe zrealizowane w walucie sprawozdania w tys.

Ujemne róż- nice kursowe niezrealizo- wane w walucie sprawozdania w tys. Akcje--- Warranty subskrypcyjne--- Prawa do akcji--- Prawa poboru--- Kwity depozytowe--- Listy zastawne--- Dłużne papiery wartościowe--- Instrumenty pochodne--- Udziały w spółkach z ograni- czoną odpowiedzialnością--- Jednostki uczestnictwa--- Certyfikaty inwestycyjne--- Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą--- Wierzytelności--- Weksle--- Depozyty--- Waluty--- Nieruchomości--- Statki morskie--- Inne---

(21)

Odbiorca: Bezpłatny egzemplarz * Faktura: VAT/MSiG/001425/15 z dnia 2015-02-09 * ID: ZAMO_15_000001_235_001 NOTA-10 I. ZREALIZOWANY I NIEZREALIZO- WANY ZYSK (STRATA) Z TYTUŁU LOKAT od 2014-01-01 do 2014-12-31od 2013-08-01 do 2013-12-31 Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys.

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys.

Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys.

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku---- Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku49665 273-- Akcje49665 273-- Nieruchomości---- Pozostałe---- Suma:49665 273-- NOTA-10 II. WYPŁACONE DOCHODY FUNDUSZUod 2014-01-01 do 2014-12-31od 2013-08-01 do 2013-12-31 Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. I. Wypłacone przychody z lokat2 169- Dywidendy i inne udziały w zyskach-- Przychody odsetkowe-- Przychody związane z posiadaniem nieruchomości-- Dodatnie saldo różnic kursowych-- Pozostałe-- II. Wypłacony zrealizowany zysk ze zbycia lokat342- Suma:2 511- NOTA-10 III. WYPŁACONE PRZYCHODY ZE ZBYCIA LOKAT

od 2014-01-01 do 2014-12-31od 2013-08-01 do 2013-12-31 Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.

Udział w aktywach w dniu wypłaty

Udział w aktywach netto w dniu wypłaty

Wpływ na wartość aktywów w tys.

Wpływ na wartość aktywów netto w tys.

Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.

Udział w aktywach w dniu wypłaty

Udział w aktywach netto w dniu wypłaty

Wpływ na wartość aktywów w tys.

Wpływ na wartość aktywów netto w tys. I. Przychody ze zbycia lokat funduszu aktywów niepublicznych

(22)

NOTA-11 I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO

od 2014-01-01 do 2014-12-31

od 2013-08-01 do 2013-12-31 Wartość w okresie

sprawozdawczym w tys.

Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.

Wynagrodzenie dla Towarzystwa - -

Opłaty dla depozytariusza - -

Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów - -

Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - -

Usługi w zakresie rachunkowości - -

Usługi prawne - -

Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - -

Koszty odsetkowe - -

Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - -

Ujemne saldo różnic kursowych - -

Pozostałe - -

W tym pozostałe składniki kosztów - -

NOTA-11 II. WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA

od 2014-01-01 do 2014-12-31

od 2013-08-01 do 2013-12-31 Wartość w okresie

sprawozdawczym w tys.

Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.

z tytułu wynagrodzenia stałego 163 67

z tytułu wynagrodzenia za wyniki zarządzania - -

Suma: 163 67

NOTA-11 III. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NIEPUBLICZ- NYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO ZE ZBYTYMI LOKATAMI

od 2014-01-01 do 2014-12-31

od 2013-08-01 do 2013-12-31 Wartość w okresie spra-

wozdawczym w tys.

Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.

INFORMACJA DODATKOWA

1) INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH, UJĘTYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ZA BIEŻĄCY OKRES SPRAWOZDAWCZY

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych ujęte w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy.

2) INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, JAKIE NASTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM, A NIEUWZGLĘDNIONYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

W dniu 09.01.2015 roku został wypłacony dochód w kwocie 83 022,75 zł.

3) ZESTAWIENIE ORAZ OBJAŚNIENIE RÓŻNIC, POMIĘDZY DANYMI UJAWNIONYMI W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM I W PORÓWNYWALNYCH DANYCH FINANSOWYCH A UPRZEDNIO SPORZĄDZONYMI I OPUBLIKOWANYMI SPRAWOZ- DANIAMI FINANSOWYMI

Nie dotyczy.

4) DOKONANE KOREKTY BŁĘDÓW PODSTAWOWYCH, ICH PRZYCZYNY, TYTUŁY ORAZ WPŁYW WYWOŁANYCH TYM SKUTKÓW FINANSOWYCH NA SYTUACJĘ MAJATKOWĄ I FINANSOWĄ, PŁYNNOŚĆ ORAZ WYNIK Z OPERACJI I RENTOWNOŚĆ FUNDUSZU

a. W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły przypadki informowania uczestników o korektach wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu.

(23)

b. W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły przypadki zawieszenia dokonywania wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny,

c. W okresie objętym sprawozdaniem nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz.

d. W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły błędy podstawowe.

5) INFORMACJA O KONTYNUOWANIUI DZIAŁALNOŚCI PRZEZ FUNDUSZ

Zdaniem Zarządu Towarzystwa nie występują niepewności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu i w związku z tym sprawozdanie finansowe Funduszu nie zawiera korekt.

6) INNE INFORMACJE NIŻ WSKAZANE W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, KTÓRE MOGŁYBY W ISTOTNY SPSOSÓB WPŁYNĄĆ NA OCENĘ SYTUACJI MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU Z OPERACJI I ICH ZMIAN

Nie występują informacje, inne niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji Funduszu i ich zmian.

Warszawa, dnia 9 kwietnia 2015 roku Podpisy osób reprezentujcy Fundusz:

Joanna Maria Dyja Prezes Zarządu

Stanisław Ruda Wiceprezes Zarządu

Halina Bogacz Członek Zarządu Podpis osoby reprezentującej podmiot, któremu powirzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Katarzyna Pilewicz

Główny Księgowy Funduszy i Portfeli Vistra Fund Services Poland Sp. z o.o. S.K.A.

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA z badania sprawozdania finansowego

GMK Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych sporządzonego za okres od 01 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku

dla Zgromadzenia Inwestorów GMK Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych oraz Zarządu i Rady Nadzorczej Amathus TFI S.A. z siedzibą w Warszawie

1. Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego za okres od 01 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku GMK Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (zwanego dalej „Funduszem”) zarządzanego przez Amathus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Chałubińskiego 8, 00-613 Warszawa (zwanego dalej „Towarzystwem”), obejmującego:

- wprowadzenie do sprawozdania finansowego,

- zestawienie lokat sporządzone na 31 grudnia 2014 roku w kwocie 65 406 tysięcy złotych,

- bilans sporządzony na 31 grudnia 2014 roku, który wykazuje aktywa netto w kwocie 65 648 tysięcy złotych,

- rachunek wyniku z operacji za okres od 01 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku, wykazujący wynik z operacji w kwocie 67 977 tysięcy złotych,

- zestawienie zmian w aktywach netto za okres od 01 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku, wykazujące zwiększenie aktywów netto o kwotę 65 713 tysięcy złotych,

- rachunek przepływów pieniężnych za okres od 01 stycznia 2014 roku do 31 grudnia 2014 roku wykazujący zwiększenie środków pieniężnych netto w kwocie 185 tysięcy złotych, oraz

- noty objaśniające i informacje dodatkową.

2. Za sporządzenie załączonego sprawozdania finansowego odpowiada Zarząd Towarzystwa, zarządzający Funduszem i repre- zentujący Fundusz. Zarząd Towarzystwa oraz członkowie rady nadzorczej Towarzystwa są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane prawem. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o zgodności z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości załączonego sprawozdania finansowego oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Funduszu oraz o prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.

3. Badanie załączonego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do obowiązujących w Polsce postanowień:

- rozdziału 7 ustawy z 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2013 roku, poz. 330, z późn. zm.), - krajowych standardów rewizji finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce,

w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szcze- gólności, badanie obejmowało sprawdzenie - w dużej mierze metodą wyrywkową - dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załączonym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocenę poprawności przyjętych i stosowanych przez Zarząd Towarzystwa zasad rachunkowości i znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Towarzystwa, jak i ogólnej prezentacji załączonego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.