Wzrost cen stali i jego wpływ na sektor budownictwa [marzec 2021]

Wzrost cen stali i jego wpływ na sektor budownictwa

[marzec 2021]

dr Damian Kaźmierczak

Główny ekonomista PZPB

e-mail: d.kazmierczak@pzpb.com.pl tel.: 607 880 358

Wykres 1. Roczna produkcja stali na świecie (2013-2020) [mln t]

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych The World Steel Association.

1 652 1 674

1 623 1 631

1 735

1 826

1 880 1 864

-0,9% rdr

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

2020 vs. 2019

Chiny+5,9%

Indie -10,6%

Japonia -16,2%

USA -17,2%

Rosja +2,3%

Niemcy -10,0%

Włochy -12,9%

Francja -19,8%

Hiszpania-19,5%

Polska -11,9%

Wlk. Brytania -0,4%

Światowa produkcja stali nie załamała się w 2020 r. pomimo COVID-19. Wszystko dzięki Chinom. W Europie b. duże spadki.

Wykres 2. Udział w produkcji stali: Chiny vs. reszta świata

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych The World Steel Association.

49,7%

56,5%

50,3%

43,5%

40%

45%

50%

55%

60%

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Chiny Reszta świata

Główni producenci poza Chinami:

1. Indie 5,3%

2. Japonia 4,5%

3. Rosja 3,9%

4. USA 3,9%

5. Korea Pd. 3,6%

Wykres 3. Udział sektorów w konsumpcji stali [Europa, rok 2019]

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych Eurofer.

Budownictwo 35%

Automotive 19%

Maszynowy 14%

Inne 32%

Produkcja stali w Europie [r/r]

2020 vs. 2019

Niemcy -10,0%

Włochy -12,9%

Francja -19,8%

Hiszpania-19,5%

Polska -11,9%

Dwucyfrowe spadki produkcji stali w Europie w 2020 r. z powodu COVID-19 nie powinny zaskakiwać, jeżeli weźmiemy pod uwagę strukturę największych konsumentów stali.

Wykres 4. Wskaźnik PMI dla przemysłu stalowego – świat [styczeń 2021]

Źródło: IHS Markit.

Od II poł. 2020 r. utrzymują się wysokie wskazania PMI (53,9 w grudniu 2020) – wys. poziom zamówień krajowych i eksportowych.

Wykres 5. Cena rudy żelaza [USD/dmtu] ^[1/2]

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych Spotdata.

TOP producenci rudy żelaza (2019)

1. Australia 930 mln t 2. Brazylia 480 mln t 3. Chiny 350 mln t 4. Indie 210 mln t USA 5. Rosja 99 mln t

Ograniczenia w funkcjonowaniu gospodarek w 2020 r. + szybkie ożywienie w przemyśle windują ceny surowców do produkcji stali.

0 40 80 120 160 200

sty 15 sty 16 sty 17 sty 18 sty 19 sty 20 sty 21

Wykres 6. Kontrakty terminowe (1M) na złom stalowy na LME [USD/t] ^[2/2]

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych LME.

200 300 400 500

mar 18 lip 18 lis 18 mar 19 lip 19 lis 19 mar 20 lip 20 lis 20 mar 21

Wykres 7. Kontrakty terminowe na stal amerykańską i chińską (1M) na Londyńskiej Giełdzie Metali [I 2020 = 100]

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych LME.

60 100 140 180 220

sty 20 mar 20 maj 20 lip 20 wrz 20 lis 20 sty 21 mar 21

Steel HRC North America Steel HRC FOB China

Wzrost cen surowców + wysoki popyt przy ograniczonych mocach produkcyjnych przyczyniły się do wzrostu cen stali na świecie.

Wykres 8. Cena wybranych wyrobów hutniczych w Polsce [I 2020 = 100] ^[1/2]

Uwaga: dane do 05.03.2021

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PUDS.

Ceny wyrobów hutniczych w Polsce zaczęły gwałtownie rosnąć pod koniec 2020. W ostatnich tygodniach ich wzrost wyhamował.

Pamiętajmy jednak, że znajdujemy się w przededniu sezonu budowlanego 2021 i wysoki popyt na stal będzie się utrzymywał…

80 100 120 140 160

2020 2021

blacha gorącowalcowana profil HEB 200 pręt żebrowany

Wykres 9. Cena wybranych wyrobów hutniczych w Polsce [I 2016 = 100] ^[2/2]

Uwaga: dane do 05.03.2021

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PUDS.

Dynamika wzrostu cen wyrobów hutniczych pod koniec 2020 r. była rekordowa dla tle minionej dekady.

80 100 120 140 160 180 200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

blacha gorącowalcowana profil HEB 200 pręt żebrowany

Wykres 10. Kontrakty terminowe na stal amerykańską na Londyńskiej Giełdzie Metali [dane: 05.03.21]

Źródło: opracowanie własne na podstawie danych LME.

Kontrakty terminowe na stal sugerują spadek cen stali w kolejnych miesiącach.

700 800 900 1000 1100 1200 1300

1M 2M 3M 6M 12M 15M

USD/t

Długość kontraktu

Kluczowe problemy polskiego hutnictwa:

1. Ograniczone moce produkcyjne.

2. Wysokie koszty produkcji.

[wysokie ceny surowców; rosnące cen energii elektrycznej; wzrost cen certyfikatów CO

]

3. Zaostrzenie polityki środowiskowej UE przy braku skutecznych środków ochrony unijnego rynku stali.

[import stali z m.in. Turcji, Rosji, Ukrainy, Białorusi; szansą dla producentów jest wprowadzenie tzw. Carbon Tax]

Pytanie 1. Czy wzrost ceny stali ma negatywny wpływ na marże dużych firm wykonawczych?

Odpowiedź 1. Z pewnością tak.

Pytanie 2. Jak bardzo negatywny jest to wpływ?

Odpowiedź 2. Trudno powiedzieć ☺ To zależy od wielu czynników, m.in.:

▪ czy przedsiębiorstwo korzysta z instrumentów zabezpieczających…?

▪ czy przedsiębiorstwo zdążyło kupić stal przed gwałtownym wzrostem cen...?

▪ jak dużo stali potrzebuje przedsiębiorstwo w najbliższym czasie…?

▪ jaką pozycję negocjacyjną ma przedsiębiorstwo w relacjach z dostawcami stali…?

▪ jaki jest udział stali w strukturze kosztów przedsiębiorstwa…?

▪ czy wysokie ceny wyrobów hutniczych utrzymają się w kolejnych miesiącach…?

▪ jaka jest pozycja negocjacyjna przedsiębiorstwa w relacjach z firmami podwykonawczymi…?

▪ jak skuteczne są nowe mechanizmy waloryzacyjne w długoterminowych kontraktach drogowych i kolejowych…?

(ale pozycja „stal” ma niską wagę w tzw. koszyku waloryzacyjnym…)

Wpływ rosnących cen stali na marże firm budowlanych