B A N K - A R C H I V
Zeitschrift für Bank- und Börsenwesen
X X III. Jahrgang. Berlin, 9. Februar 1924. Nummer 9.
I n h a l t s - V e r z e i c h n i s .
H e ra b s e tz u n g d e r B ö rs e n u m s a tz s te u e r.
R e a lk r e d it u n d S p e k u la tio n .
V o n S ta a ts s e k re tä r a. D . D r . M ü g e 1, W ir k l. G eh. R a t, N icolassee.
H ie r z u N a c h s c h r ift d e r S c h r iftle itu n g . P re is p rü fu n g s s te lle n u n d B a n lc k o n d itio n e n .
D e r B a n k b e tr ie b u n d d ie B u c h fü h r u n g a u f w e rtb e s tä n d ig e r G ru n d la g e n a c h d e r z w e ite n S te u e rn o tv e ro rd n u n g . V o n D ip lo m - K a u fm a n n D r . A lb e r t H e m p e l m a n n , B e r lin .
Herabsetzung der Börsenumsatzsteuer.
De r C e n t r a l v e r b a n d d e s D e u t s c h e n B a n k - u n d B a n k i e r g e w e r b e s (E. V. ) hat dem R e ic h s fin a n z m in is te riu m s o w o h l im eigenen N am en als auch in dem des R e i c h s v e r b a n d s d e r D e u t s c h e n I n d u s t r i e u n d des Z e n t r a l v e r b a n d s d e s D e u t s c h e n G r o ß h a n d e l s , u n te rm 25. J a n u a r 1924 fo lg e n d e A u s fü h ru n g e n u n te rb re ite t:
I.
. W ie v o n u n s e re r S eite gegenüber dem d o rtig e n H e rrn R e fe re n te n b e re its m ü n d lic h eingehend a u s g e fü h rt w o rd e n ist, is t in fo lg e d e r se it D e ze m b e r v. J. e in g e tre te n e n S te tig k e it d e r D e v is e n k u rs e eine v ö llig e A e n d e ru n g de r V ora u sse tzu n g e n e rfo lg t, w e lc h e fü r die Bemessung de r g e g e n w ä rtig g e lte n d e n B ö rse n u m sa tzste u e rsä tze fü r G e schäfte in D iv id e n d e n w e rte n , in w e rtb e s tä n d ig e n o d e r auf ausländische W ä h ru n g la u te n d e n A n le ih e n , sow ie auch in auslä nd isch e n Z a h lu n g s m itte ln m aßgebend gew esen sind.
D ie g e lte n d e n S te u e rsä tze , d ie ih re je tz ig e H ö h e d u rc h eine d e r fo rts c h re ite n d e n G e ld e n tw e rtu n g sich a n schließende A u fe in a n d e rfo lg e v o n N a c h tra g s v e ro rd n u n g e n zum K a p ita lv e rk e h rs s te u e rg e s e tz e rre ic h t haben, m o c h te n e rträ g lic h erscheinen, solange fü r w e ite K re is e d e r W i r t schaft, sow ie d e r ü b rig e n B e v ö lk e ru n g d e r E rw e rb von V erm ögensgegenständen d e r g e d a ch te n A r t als ein M it t e l z u r E rh a ltu n g d e r V e rm ögenssubstanz, v e rs c h ie d e n tlic h auch z u r E rz ie lu n g s p e k u la tiv e r G e w in n e g a lt, so daß im V e rh ä ltn is zum a n g e s tre b te n Z w e c k die H öhe d e r S te u e r k e in e w e s e n tlic h e B e d e u tu n g h a tte . die S c h w a n k u n g e n d e r W ä h ru n g a u fg e h ö rt haben, sind auch a u f dem G e b ie te des A k tie n m a rk ts , des R e n te n m a rk ts u n d des D e v is e n - u n d V a lu ta m a rk te s V e rh ä ltn is s e einge
tre te n , die den jen ig e n d e r V o rk rie g s z e it g leichen. D ie K u rs s c h w a n k u n g e n d e r D iv id e n d e n w e rte b le ib e n h in te r den d u rc h s c h n ittlic h e n V e rä n d e ru n g e n , d ie d e r S ta n d de r A k tie n k u rs e in den J a h re n v o r dem K rie g e a u fw ie s, v ie l
fach e rh e b lic h z u rü c k ; auf dem G e b ie te des R e n te n m a rk ts h a t sich d e r im vergangenen S om m er in die B ö rs e n u m satzsteuergesetzgebung e in g e fü h rte U n te rs c h ie d z w is c h e n w e rtb e s tä n d ig e n u n d a u f P a p ie rm a rk la u te n d e n A n le ih e n v ö llig v e rw is c h t, die U m sä tze in ausländischen Z a h lu n g s m itte ln sind s o w o h l d e r H ä u fig k e it als d e r G roße nach m it denen des ve rg a n g e n e n Ja h re s n ic h t e n tfe rn t m e h r zu v e rg le ic h e n . Es sind h ie rn a c h die V o r
b e d ing u n g e n e in g e tre te n , u n te r denen b e i d e r B e ra tu n g des K a p ita lv e rk e h rs s te u e rg e s e tz e s im R e ich sta g —- vgl- B e ric h t des 11. Ausschusses N r. 3754 d e r D ru c k s a c h e n die R e ic h s re g ie ru n g e in W ie d e rh e ra b g e h e n a u f die in den
§§ 52, 53 des G esetzes v o m 8. A p r il 1922 vorgesehenen N o rm a ls ä tz e in b e s tim m te A u s s ic h t g e s te llt h a t u n d u n te r denen a lle rm in d e s te n s e in A b b a u d e r im Ja h re
genom m enen E rh ö h u n g e n s ta ttfin d e n m uß. E s h a n d e l t
Z u s a m m e n s te llu n g d e r am 5. J a n u a r 1924 g e lte n d e n B e s tim m u n g e n d e r D e v is e n g e s e tz g e b u n g .
V o n D r . M ü h l b a c h , B e r lin .
I . Z u r F ra g e d e r fis k a lis c h e n H a ft u n g b e i U e b e rm ittlu n g s - fe h le rn im T e le g ra m m v e rk e h r. I I . D ie sich d a ra u s f ü r d ie B a n k e n e rg eb end en p r a k tis c h e n K o n s e q u e n z e n . V o n R e c h ts a n w a lt D r . H e r m a n n H e r o l d , K ö ln . G er ic h tlic h e E n ts c h e id u n g e n .
B ü c h e rb e s p re c h u n g e n .
s i c h b e i d i e s e n V e r l a n g e n w e d e r a u s s c h l i e ß l i c h n o c h a u c h n u r i n e r s t e r L i n i e u m e i n I n t e r e s s e d e r a m B a n k - u n d B ö r s e n v e r k e h r u n m i t t e l b a r t e i l n e h m e n d e n B e r u f s k r e i s e , s o n d e r n e s s t e h e n d a b e i s e h r e r h e b l i c h e B e l a n g e d e r g e s a m t e n W i r t s c h a f t s o w i e a u c h d e s S p a r k a p i t a l s d e r B e v ö l k e r u n g a u f d e m S p i e l . Je d rin g e n d e r sich d e r K a p ita lb e d a rf d e r In d u s trie u n d des H a n d e ls ge
s ta lte t, je um fassender d ie A n s p rü c h e sind, die v o n den w irts c h a ftlic h e n U n te rn e h m u n g e n an d e n G e ld m a rk t ge
s te llt w e rd e n u n d je s c h w ie rig e r es den p riv a tr e c h tlic h e n u n d ö ffe n tlic h re c h tlic h e n K re d itu n te rn e h m u n g e n w ir d , die lü r d ie B e frie d ig u n g d ie se r A n s p rü c h e e rfo rd e rlic h e n M it t e l flü ssig zu m achen, um so w ic h tig e r e rs c h e in t es v o lk s w irts c h a ftlic h , dem a n la g e b e d ü rftig e n K a p ita l w e ite s t
gehende E rle ic h te ru n g e n e in zu rä u m e n , m in d e ste n s a b e r — und z w a r m it m ö g lic h s te r B e sch le u n ig u n g — B e s ch rä n ku n g e n u n d Fesseln zu b e se itige n , d ie e in e r a n d e re n u n d abgeschlossenen W irts c h a fts e p o c h e a n g e h ö rte n . D ie h e u tig e n B ö rse n u m sa tzste u e rsä tze w ir k e n p r o h ib it iv n ic h t n u r a u f d ie S p e k u la tio n , s o n d e rn auch a u f G e sch ä fte , w e lc h e die re in e K a p ita la n la g e s o w ie d ie A e n d e ru n g b e ste h e n d e r A n la g e n b e z w e c k e n ; sie im m o b ilis ie re n sozu
sagen das in W e rtp a p ie re n angelegte b e w e g lic h e V e r m ögen u n d b e s e itig e n dem nach in e in e r Z e it, w o alles d a ra u f a n k o m m t, d ie S p a rfre u d ig k e it d e r B e v ö lk e ru n g zu heben u n d a lle irg e n d w ie v e rfü g b a re n K a p ita lie n e in e r v o lk s w irts c h a ftlic h n u tz b rin g e n d e n V e rw e n d u n g z u z u fü h re n , eines d e r h ie r fü r w ic h tig s te n A n re iz m itte l. D ie G e s c h ä fts s tille , w e lc h e , w e s e n tlic h a uch u n te r dem E in flu ß d e r b e s te h e n d e n S te u e rsä tze , s e it W o c h e n an d e r B örse h e rrs c h t, is t zudem geeignet, den B ö rse n o rg a n ism u s in se in e r T ä tig k e it, als In s tru m e n t e in e r ric h tig e n B e w e rtu n g d e r E ffe k te n zu d ienen, zu b e e in trä c h tig e n , um so m e h r als die s e it N o v e m b e r v. J. e in g e tre te n e E rh ö h u n g au ch des H ä n d le rs a tz e s u n te r den h e u tig e n V e rh ä ltn is s e n a u f eine A u s s c h a ltu n g d e r k u rs a u s g le ic h e n d e n T ä tig k e it d e r B e ru fs s p e k u la tio n , d e r sogen a n n te n K u lis s e , h in a u s lä u ft. V ö llig u n b illig m üß te es s c h lie ß lic h erscheinen, w e n n d ie z a h lre ic h e n n o t g e d r u n g e n e n A k tie n k ä u fe und A k tie n v e rk ä u fe , zu denen die in V e rb in d u n g m it d e r V e ro rd n u n g ü b e r d ie E rric h tu n g v o n G o ld b ila n z e n v o r sich gehende K a p ita lu m s te llu n g d e r A k tie n g e s e lls c h a fte n insbesondere d e re n K le in a k tio n ä re n V e ra n la s s u n g g ib t, m it den S te u e rs ä tz e n d e r In fla tio n s z e it b e le g t w ü rd e n , w as m it d e r A b s ic h t d e r R e ic h s re g ie ru n g , d ie In te re s s e n d ie se r A k tio n ä rs c h ic h te n zu schützen, in v ö llig e m W id e rs p ru c h stünde.
S o w e it die fin a n z w irts c h a ftlic h e n In te re s s e n des R e ich s in B e tra c h t ko m m e n , s in d w ir d e r A n s ic h t, daß die v o n uns b e a n tra g te H e ra b s e tz u n g d e r B ö rs e n u m s a tz s te u e r denselben n ic h t n u r n ic h t n a c h te ilig , so n d e rn im H in b lic k a u f die V e rm e h ru n g d e r U m sä tze so w ie d e r d ire k te n
S te u e re rträ g n is s e aus dem G e w e rb e b e trie b de r B anken, B a n k ie rs u n d M a k le r sehr v o rte ilh a ft sein w ird .
U n te r Bezugnahm e a u f d ie m it dem d o rtig e n H e rrn R e fe re n te n gehabte R ü c k s p ra c h e b e m e rk e n w ir noch, daß in n e rh a lb d e r b e te ilig te n B a n k k re is e b e re its V e rh a n d lu n g en schw eben, um den v e rä n d e rte n V e rh ä ltn is s e n u n te r gleichen, als den angezogenen G e s ic h ts p u n k te n auch d u rc h eine H e ra b se tzu n g d e r B a n k ie rp ro v is io n R echnung zu tragen. Im m e rh in d ü rfe n w ir d a ra u f h in w e ise n , daß die H e ra b se tzu n g d e r B ö rs e n u m s a tz s te u e r in einem sehr v ie l w e itg e h e n d e re m A u sm a ß zu e rfo lg e n haben w ird , w ie dies b e z ü g lic h d e r E ffe k te n p ro v is io n d e r F a ll sein ka n n , da in D e u tsch la n d , v e rg lic h e n m it a n deren L ä n d e rn , die B ö rs e n u m sa tzste u e r im V e rh ä ltn is z u r B a n k ie rp ro v is io n eine geradezu überm ä ß ig e H ö h e e rre ic h t h a t. N a ch unseren F e sts te llu n g e n b e trä g t z u r Z e it fü r K u n d e n g e sch ä fte in D iv id e n d e n w e rte n
in W ie n die B ö rs e n u m s a tz s te u e r die H ä lfte ( des Gesamtbe-
• t, . ,. r,.. , , . 1/ ) träges von Pro-
m B a ris d ie B o rs e n u m s a tz s te u e r /20 , v i sj onen uncj in L o n d o n die B ö rs e n u m s a tz s te u e r I Courtage, w ä h re n d in D e u ts c h la n d d ie B ö rse n u m sa tzste u e r m e h r als das 1 U fa c h e von P ro v is io n u n d C o u rta g e zusam m en und fa st das l-’ /sfache d e r P ro v is io n ausm acht. V o r dem K rie g e b e tru g in D e u ts c h la n d d e r B ö rs e n s te m p e l fü r G e schäfte in D iv id e n d e n w e rte n e tw a die H ä lfte des n ie d rig s te n P rovisionssatzes. D ie W ie d e rh e rs te llu n g eines d e ra rtig e n n o rm a le n V e rh ä ltn is s e s d e r B ö rs e n u m sa tzste u e r z u r B a n k ie rp ro v is io n k a n n m it umso grö ß e re m R e c h t v e rla n g t w e rd e n , als d e r R e ic h s s te u e r
v e rw a ltu n g d u rc h d ie E rh e b u n g d ie se r S te u e r, w e lc h e aus
sc h lie ß lic h u n d u n e n tg e ltlic h seitens d e r B a n k e n und B a n k ie rs fü r das R e ic h b e s o rg t w ird , k e in e rle i U n k o s te n entstehen.
II.
Im e in ze ln e n e rla u b e n w ir uns m it dem A n tra g auf allg e m e in e H e ra b se tzu n g d e r S ätze d e r B ö rs e n u m s a tz s te u e r a u f die in den §§ 52, 53 des G esetzes v o m 8. A p r il
1922 festgesetzte H ö h e die B itte zu v e rb in d e n , E rle ic h te ru n g e n u n d V e rb e sse ru n g e n des g e g e n w ä rtig e n R e c h ts zustands nach fo lg e n d e n R ic h tu n g e n g e w ä h re n zu w o lle n : 1. B ö r s e n u m s a t z s t e u e r b e i D e v i s e n z a h l u n g e n i m W a r e n h a n d e l .
D e r R e ic h s v e rb a n d d e r D e u tsch e n In d u s trie sow ie d e r Z e n tra lv e rb a n d des D e u tsch e n G ro ß h a n d e ls haben b e i dem d o rtig e n M in is te riu m b e re its in n ä h e r b e g rü n d e te n E in g a b e n angeregt, daß d ie B e za h lu n g v o n W a re n m it aus
lä n d isch e n Z a h lu n g s m itte ln im In la n d s v e rk e h r in s o w e it, als sie nach d e r D evisengesetzgebung zulässig is t, v o n de r B ö rse n u m sa tzste u e r b e fr e it b le ib t, daß a b e r m indestens lü r d e ra rtig e Z a h lu n g e n n ic h t d e r e rh ö h te P riv a ts a tz A n w e n d u n g fin d e n d a rf, u n d daß fe rn e r die N a c h v e r
s te u e ru n g s v e rfa h re n , w e lc h e gegen eine R eihe v o n F irm e n e in g e le ite t w o rd e n sind, w e il sie aus U n k e n n tn is die V e r s te u e ru n g u n te rla s s e n haben, aus B illig k e its g rü n d e n niedergeschlagen w e rd e n m ö ch te n , da die F irm e n die S te u e r s e in e rz e it in den P re is n ic h t e in k a lk u lie r t haben und d em nach d u rc h die N a c h v e rs te u e ru n g ein e n s ch w e r tra g b a re n V e rlu s t e rle id e n w ü rd e n .
W ir m ö c h te n diese A n re g u n g e n auch u n se re rseits a n g e le g e n tlic h s t u n te rs tü tz e n .
2. B ö r s e n u m s a t z s t e u e r b e i U m s ä t z e n i n a u s l ä n d i s c h e n Z a h l u n g s m i t t e l n g e g e n a n d e r e a u s l ä n d i s c h e Z a h l u n g s m i t t e l d e r g 1 e i c h e n W ä h r u n g .
N ach § 181 d e r A u s fü h ru n g s b e s tim m u n g e n zum K a p ita lv e rk e h rs s te u e rg e s e tz lie g t e in a u f b e id e n S e ite n s te u e rp flic h tig e s T a u sch g e sch ä ft auch d ann v o r, w e n n N o te n gegen D e vise n d e r g le ic h e n W ä h ru n g u m g e se tzt w e rd e n . D a rü b e r h inaus haben einige F in a n z ä m te r, u. E.
zu U n re c h t, E in - u n d A u sz a h lu n g e n a u f W ä h ru n g s k o n to sow ie g e w ö h n lic h e V a lu ta d a rle h e n fü r d e v is e n u m s a tz s te u e rp flic h tig e rk lä rt, b is w e ile n sogar die d o p p e ls e itig e V e rs te u e ru n g d e ra rtig e r G eschäfte als T a u schgeschäfte v e rla n g t.
U. E. is t die A u sd e h n u n g d e r D e v ise n u m sa tzste u e r auf den A u s ta u s c h vo n v e rsch ie d e n e n Z a h lu n g s m itte la rte n d e r g le ic h e n ausländischen W ä h ru n g o d e r gar a u f E in - und A u s z a h lu n g e n ü b e r e in W ä h ru n g s k o n to u n te r dem fü r D e vise n g e sch ä fte ü b e rh a u p t n ic h t a n w e n d b a re n G e s ic h ts p u n k t des irre g u lä re n E m pfangsgeschäfts w irts c h a ftlic h u n b e re c h tig t. D ie D e vise n u m s a tz s te u e r s o llte v o n v o rn h e re in n u r U m sä tze tre ffe n , b e i denen d ie W ä h ru n g eines Landes als W a re gegen deutsches G eld, gegen die W ä h ru n g eines a n d e re n Landes o d e r s c h lie ß lic h auch gegen S a ch g ü te r um gesetzt w ird . B e i dem U m ta u sch v e rs c h ie d e n e r Z a h lu n g s m itte l d e r g le ich e n W ä h ru n g o d e r b e i g e w ö h n lic h e n V a lu ta d a rle h e n h a n d e lt es sich um w irts c h a ftlic h v ö llig anders g e a rte te V o rg ä n g e ; ih re E in b e zie hu n g in die D e vise n u m sa tzb e ste u e ru n g is t v o lk s w ir t
s c h a ftlic h um d e s w ille n so a u ß e ro rd e n tlic h schädlich, w e il sie eine große A n z a h l v o n G e sch ä fte n ins A u s la n d tr e ib t o d e r solchen U n te rn e h m u n g e n z u fü h rt, die sich vo n v o rn h e re in je d e r B e ste u e ru n g zu e n tz ie h e n w issen. W ie w ir hören, s te h t m an in O e s te rre ic h aus g le ich e m G ru n d e in B e g riff, U m sä tze v o n Z a h lu n g s m itte l d e r n ä m lic h e n aus
lä n d is c h e n W ä h ru n g , also auch vo n D e vise n gegen V a lu te n , fü r s te u e rfre i zu e rk lä re n , da d ie d u rc h den g e g e n te ilig e n Z u sta n d h e rb e ig e fü h rte G e sch ä ftsa b w a n d e ru n g nach d e n jen ig e n a u slä nd isch e n G e b ie te n , d ie eine solche S te u e r n ic h t kennen, ein e n v o lk s w irts c h a ftlic h u n e rträ g lic h e n Z u s ta n d h e rb e ig e fü h rt habe, E in e solche A e n d e ru n g des R cch tszu sta n d e s in einem u n se re r w ic h tig s te n N a c h b a rlä n d e r is t geeignet, das G e w ic h t de r una b h ä n g ig h ie rv o n fü r unseren A n tra g sprechenden G rü n d e e rh e b lic h zu v e rs tä rk e n .
3. D e v i s e n a b g a b e n a n d i e R e i c h s b a n k . D e r R e ic h s fin a n z h o f h a t d u rc h eine v o n d e r R e ich s
fin a n z v e rw a ltu n g h e rb e ig e fü h rte E n ts c h e id u n g v o m 4, M a i 1923 entgegen dem G u ta c h te n des R c ic h s b a n k - D ire k to riu m s d a h in entschieden, daß die B e fre iu n g s v o r
s c h rift fü r A n sch a ffu n g sg e schä fte , w e lc h e die A b g a b e vo n auf ausländische W ä h ru n g la u te n d e n Z a h lu n g s m itte ln an die R e ic h s b a n k o d e r an d ie D e vise n b e sch a ffu n g sste lle zum G egenstand haben, n ic h t a u f D e v is e riv e rk ä u fe an P r iv a t
b a n k e n A n w e n d u n g fin d e n soll, auch w e n n d e r K ä u fe rin die A b lie fe ru n g d e r D e v is e n an die R e ich sb a n k z u r P flic h t g e m a ch t is t u n d d e m e n tsp re ch e n d s ta ttg e fu n d e n hat. W ie im S c h rifttu m b e re its b e to n t w o rd e n is t — vgl.
K o e p p e l , B a n k -A rc h iv B d. X X I I S. 218 — h a n d e lt es sich h ie r u m eine im W id e rs p ru c h m it dem w ir ts c h a ft
lic h e n Z w e c k g e d a n k e n d e r B e fre iu n g s v o rs c h rift stehende E in s c h rä n k u n g ih re s A n w e n d u n g s g e b ie ts ; e in ze ln e F in a n z ä m te r sind sogar noch w e ite r gegangen u n d haben auch die ko m m issio n sw e ise E rle d ig u n g d e ra rtig e r D e v is e n abgabegeschäfte d u rc h P riv a tb a n k e n fü r s te u e rp flic h tig e r k lä r t. W ir b itte n , b eim v o rlie g e n d e n A n la ß die B e fre iu n g s v o rs c h rift in d e m je n ig e n U m fa n g w ie d e r h e rz u s te lle n , d e r nach dem U r t e il d e r R e ich sb a n k, w e lch e s h ie r w o h l als m a ß g e b lich a n e rk a n n t w e rd e n muß, dem w ir t - sch a fts- u n d w ä h ru n g s p o litis c h e n Z w e c k d e r V o rs c h rift e n ts p ric h t.
Realkredit und Spekulation.
Von Staatssekretär a. D. Pr. M ügel, W irk l. Geh. Rat, Nicolassee.
In de r N u m m e r des B a n k a rc h iv s vom 5. d. M , be
k ä m p ft L e h m a n n in seinem A u fs a tz e „ Z u r A u fw e r tu n g s fra g e “ die A u fw e rtu n g d e r H y p o th e k e n fo rd e ru n g e n . D ie A u fw e rtu n g s fra g e w ir d v o ra u s s ic h tlic h in diesen Tagen d u rc h eine V e ro rd n u n g d e r R e ich sre g ie ru n g e rle d ig t o d e r a u f eine neue G ru n d la g e g e s te llt w erd e n . D ie A u s fü h rungen L e h m a n n s haben aber eine über diese F rage hinausgehende g ru n d s ä tz lic h e B ed e u tu n g u n d v e rtre te n eine A u ffa s s u n g u n se re r R echts- u n d W irts c h a fts o rd n u n g , d e r m, E . m it E n tsc h ie d e n h e it w id e rs p ro c h e n w e rd e n muß.
L e h m a n n k o m m t zu dem Ergebnisse, daß „d ie A u f w e rtu n g v o n V o rk rie g s m a rk fo rd e ru n g e n eine P rä m ie fü r schlechte D is p o s itio n e n des G lä u b ig e rs und eine S tra fe fü r
s o lid e D is p o s itio n e n des S c h u ld n e rs ” bedeute. W e r vo r dem K rie g e la n g fris tig e n h yp o th e k a ris c h e n K r e d it gegeben habe, habe sich d u rc h das G ru n d p fa n d gegen die V e r schlechterung d e r B o n itä t des S chuldners gesichert, habe es aber u nterlassen sich auch gegen eine V e rsch le chte ru n g de r B o n itä t d e r W ä h ru n g d u rc h d ie G o ld k la u s e l s ich e r
z u ste lle n. D ie F o lg e n dieser „U n te rla ssu n g ssü n d e ” habe nach T re u und G la u b e n de r G lä u b ig e r, n ic h t de r S c h u ld n e r zu tragen. A ls das S ch icksa l d er M a r k z w e ife lh a ft w u rd e , habe es dem G lä u b ig e r, so fe rn e r die H y p o th e k n ic h t z u r R ü ckza h lu n g k ü n d ig e n k o n n te , je d e rz e it freigestanden, sich gegen die G e ld e n tw e rtu n g zu schützen, da es stets einen H y p o th e k e n m a rk t gegeben habe, a u f dem es m ö g lic h w a r, gute H y p o th e k e n zu v e rk a u fe n o d e r sich gute H y p o theken beleihen zu lassen. W e r dies n ic h t getan, sondern in dem G lauben an eine Besserung de r M a r k M a rk p o s i
tio n e n b e h a lte n o d e r neu e rw o rb e n habe, habe ä la hausse d e r M a r k s p e k u lie rt u n d müsse d ie F o lg e n dieser falschen S p e k u la tio n tragen.
W a s nun zunächst d ie erste U n terlassungssünde än- la n g t, so bestand v o r dem K rie g e , als es V a lu ta h y p o th e k e n u n d w e rtb e s tä n d ig e H y p o th e k e n noch n ic h t gab, keine re c h tlic h e M ö g lic h k e it, H y p o th e k e n , d ie gesetzlich a u f R e ich sw ä h ru n g la u te n m ußten, gegen die F o lg e n einer W ä h ru n g s v e rs c h le c h te ru n g zu schützen. Insbesondere w a r die G o ld k la u s e l e in u n ta u g lic h e s M itt e l dazu, G lä u b ig e r u n d S ch u ld n e r haben a lle rd in g s v ie lfa c h gem eint, daß diese K la u s e l dem G lä u b ig e r den G o ld w e rt d e r H y p o th e k sichere; es w a r dies aber ein Ir rtu m , da es a n e rka n n te n R echtens ist, daß die G o ld k la u s e l als G o ld w e rtk la u s e l n ic h t e in tra g u n g s fä h ig w a r und daß sie dem G lä u b ig e r n u r das R e ch t gab, d ie in deutscher W ä h ru n g zu le is te n d e Z a h lu n g in G o ld m ü n ze n zu verlangen, so lange solche als W ä h ru n g sg e ld im U m la u f w aren. Es bestand aber auch k e in A n la ß sich gegen d ie G e fa h r e iner W ä h ru n g s v e r
schlechterung zu sichern, da N ie m a n d es als w a h rs c h e in lic h zu b e tra ch te n b ra u ch te , daß die gute W ä h ru n g , deren w ir uns e rfre u te n , uns n ic h t d a u e rn d e rh a lte n bleiben w ü rd e . Daß es anders kam , is t eine F o lg e des a u ß e rg e w ö h n lich e n E reignisses des W e ltk rie g e s , d er als höhere G e w a lt zu be
tra c h te n ist. H ö h e re G e w a lt b ra u c h t m an aber auch in L ä n d e rn m it a lte r k a p ita lis tis c h e r T ra d itio n , die L e h m a n n uns rü ckstä n d ig e n D eutschen als M u s te r v o rh ä lt, n ic h t in R echnung zu s te lle n ; v ie lm e h r h a t höhere G e w a lt in a lle n R echten die W irk u n g , daß sie ä n d e rn d in p riv a te V e ra b re d u n g e n e in g re ift.
D ie z w e ite U n te rla ssu n g ssü n d e fin d e t L e h m a n n d a rin , daß d e r G lä u b ig e r tr o tz d e r G e ld e n tw e rtu n g seine H y p o th e k b e h a lte n habe. Ic h m öchte h ie r zunächst be
z w e ife ln , daß es dem G lä u b ig e r je d e rz e it m ö g lic h gewesen w ä re seine H y p o th e k ohne V e rlu s t zu veräuß ern oder Jem and zu fin d e n , d e r ihm d u rc h B e le ih u n g in n ic h t w e rt
bestä n d ig e r F o rm d ie G e fa h r de r G e ld e n tw e rtu n g zu e r trä g lic h e n B e dingungen abnahm , Es w ä re dies sicher n ic h t m ö g lic h gewesen, w e n n a lle G lä u b ig e r oder auch n u r ih re M e h rz a h l so g e h a n d e lt h ä tte n , w ie es L e h m a n n als P flic h t eines v e rstä n d ig e n H au sva te rs ansieht, W a r aber d ie A b s to ß u n g d e r H y p o th e k zu e iner Z e it, in w e lc h e r die E rk e n n tn is d e r G e ld e n tw e rtu n g eine allgem eine gew orden w a r, n u r m it großem V e rlu s t m ö g lich , so m üß te der G lä u b ig e r nach T re u u n d G la u b e n w enigstens fü r diesen V e r
lu s t schadlos gehalten w e rd e n , da die erste U n te r
lassungssünde, d ie es a lle in re c h tfe rtig e n k ö n n te , ihm diesen V e rlu s t a u fzu b ü rd e n , w ie gezeigt, eben keine U n te r
lassungssünde ist.
A b e r auch abgesehen h ie rv o n , so scheint m ir d er ganze A u s g a n g s p u n k t d e r B e tra c h tu n g v e rfe h lt. L e h m a n n be
to n t e in se itig den G e s ic h ts p u n k t d e r S p e k u la tio n , de r ge
w iß im H a n d e l seine B e re ch tig u n g hat, aber doch n ic h t unser ganzes b ü rg e rlic h e s R echt beherrscht. Das deutsche V o lk besteht n ic h t a u ssch lie ß lich aus K a u fle u te n , d ie ge
w o h n t sind, s p e k u la tiv zu denken u n d zu h a n d e ln . V ie le d ü rfe n n ic h t s p e ku lie re n , v ie le kö n n e n n ic h t s p e ku lie re n u n d v ie le w o lle n n ic h t sp e ku lie re n . V o rm ü n d e n u n d an
deren V e rm ö g e n s v e rw a lte rn is t das S p e ku lie re n gesetzlich untersagt. F re ilic h sagt L e h m a n n : „M ü n d e ls ic h e re A n
lagen im p o p u lä re n S inne g ib t es n ic h t” ; dies ist aber n ic h t d e r S ta n d p u n k t des Gesetzes. A lle rd in g s h a t sich ein g ro ß e r T e il m ü n d e ls ic h e re r A n la g e n , R eichs- u n d S ta a ts
anleihen, als die schlechteste K a p ita ls a n la g e erw iesen, w e il d ie höhere G e w a lt des K rie g e s u n d seiner F o lg e n d ie G ru n d lagen unseres Staatswesens um g e stü rzt h a t; h ieraus fo lg t aber n ic h t, daß de r G e sich tsp u n kt d e r M ü n d e ls ic h e rh e it auch da bei S eite geschoben w e rd e n d a rf, w o die Lage des S chu ld n e rs d e r B e rü c k s ic h tig u n g dieses G esichtspunktes n ic h t entgegensteht. V ie le können n ic h t sp e ku lie re n , w e il ihnen die n o tw e n d ig e n K en n tn isse o d e r F ä h ig k e ite n oder z. B . b e i B eam ten, d ie ih re ganze K r a f t in den D ie n s t des S taates s te lle n , die e rfo rd e rlic h e Z e it o d e r aber die G e
le g e nh e it z u r B e tä tig u n g s p e k u la tiv e r N eigungen fehlen.
U n d v ie le w o lle n n ic h t sp e ku lie re n , w e il sie unsicheren G ew innen eine m äßige V e rz in s u n g bei sicherer A n la g e ihres G eldes vorzie h e n . D ie G e ld e n tw e rtu n g h a t a lle rd in g s w e ite K re is e , d ie n ic h t s p e k u lie re n w o llte n o d e r n ic h t s p e ku lie re n s o llte n , dazu gebracht dies zu tu n . Es ist aber d e r T a u m e l der S p e k u la tio n , in den a llz u V ie le h in e in g e rissen w o rd e n sind, eine d e r schlim m sten W irk u n g e n der G e ld e n tw e rtu n g , k e in F o r ts c h r itt in der E n tw ic k lu n g u n se re r k a p ita lis tis c h e n In s titu tio n e n und es s o llte denen, die sich h ie ra n n ic h t b e te ilig t haben, h ieraus k e in V o rw u rf gem acht w erden.
F ü r a lle die je n ig e n , die sich von S p e k u la tio n e n fe rn h a lte n müssen o d e r w o lle n , is t d e r R e a lk re d it eine ge
eignete F o rm d er A n la g e vo n G e ld . E r is t seinem W esen nach das G e g e n te il von S p e k u la tio n u n d es is t deshalb n ic h t ric h tig , dem H y p o th e k e n g lä u b ig e r den S chutz des G e setzes deshalb zu versagen, w e il er n ic h t ric h tig s p e k u lie rt habe. Daß d er R e a lk re d it keinen s p e k u la tiv e n C h a ra k te r hat, b e g rü n d e t a lle rd in g s n ic h t p o s itiv die A u fw e rtu n g de r H y p o th e k e n fo rd e ru n g e n , diese fin d e t v ie lm e h r ih re R e c h t
fe rtig u n g d a rin , daß d ie H y p o th e k w irts c h a ftlic h eine B e te ilig u n g an dem W e rte des G ru n d s tü c k e s ist. D ie beson
dere B e h a n d lu n g d e r H y p o th e k e n b e ru h t a u f ih re r E ig e n a rt, d ie sie w e s e n tlic h vo n a n d e rn G e ld fo rd e ru n g e n u n te r
scheidet. W e il die H y p o th e k eine B e la stu n g des G ru n d stücks ist, be i d e r die P erson des E ig e n tü m e rs z u rü c k t r it t , so kann auch d ie vo n L e h m a n n b e to n te Tatsache, daß v ie lfa c h auch d e r E ig e n tü m e r Schaden d u rch die G e ld e n tw e rtu n g e rlitte n h a t, die A u fw e rtu n g d e r d in g lic h e n L a st n ic h t h in d e rn .
B e i d e r A n w e n d u n g de r V o rs c h rifte n über T re u und G lauben v e rd ie n t d e rje n ig e , d e r an seinem M a rk b e s itz e fe stgehalten hat, den V o rz u g v o r dem jenigen, d e r ä la baisse d e r M a r k s p e k u lie rt hat. W ü rd e diese S p e k u la tio n n ic h t ü b e rh a n d genomm en haben, so w ü rd e d e r M a rk s tu rz n ic h t das A u sm a ß gehabt haben, das w ir sch a u d e rn d e r
le b t haben u n d es w ü rd e n v ie l frü h e r S c h ritte u n te rn o m m e n w o rd e n sein, um d ie W ä h ru n g zu s ta b ilis ie re n o d e r, w enn dies n ic h t a u s fü h rb a r schien, d u rc h E in fü h ru n g d e r G o ld m a rk re c h n u n g o d e r a u f an d e re W e ise den N a c h te ile n der G e ld e n tw e rtu n g entgegenzutreten. A u c h L e h m a n n be
m e rk t an e in e r S te lle seines A u fs a tz e s , daß es dem gesun
den S in n des deutschen V o lk e s e n tsprochen habe, w enn es an eine B esserung de r M a r k g e g lau b t habe; d ann s o llte m an ih m aber diesen G la u b e n n ic h t zum V o r w u r f machen.
Im ü b rig e n kam es b e i d e r E n tsch e id u n g ü b e r die B e ib e h a l
tu n g o d e r A b s to ß u n g vo n M a rk fo rd e ru n g e n n ic h t n u r d a ra u f an, w e lch e M e in u n g m an über d ie w e ite re E n t
w ic k lu n g des G e ld m a rk te s h a tte , so ndern w e r m it v o lle m B e w u ß tse in u n d m it E rw ä g u n g a lle r M ö g lic h k e ite n an diese E n tsch e id u n g h e ra n tra t, m uß te sich auch fragen, ob die S ta a tsg e w a lt (Gesetz o d e r R ic h te r) u n tä tig dem V e r fa ll d e r W ä h ru n g zusehen o d e r den N a c h te ile n , d ie sie fü r d ie p riv a te n R echtsbeziehungen h a tte , entgegentreten w ü rd e . W e r d a ra u f rechnete, daß d ie G esetzgebung in dieser H in s ic h t n ic h ts tu n w ü rd e , h a t sich in seiner E r w a rtu n g n ic h t getäuscht, e r h a t aber außer acht gelassen, daß V o ra u sse tzu n g seiner S p e k u la tio n ä la baisse auch die A n n a h m e w ar, daß d e r R ic h te r den Satz M a r k = M a r k als maßgebend anerkennen w e rd e . D a, w ie sich gezeigt hat, diese A n n a h m e n ic h t z u tre ffe n d w a r, so steht je tz t fest,
daß er es gewesen ist, d e r fa lsch s p e k u lie rt h a t und, w enn m an sich a u f den L e h m a n n sehen S ta n d p u n k t s te llt, so is t es b illig u n d re ch t, daß er die F o lg e n seiner fe h le rh a f
te n S p e k u la tio n zu tra g e n hat.
D ie G e ld e n tw e rtu n g u n d das V ersagen de r G esetz
gebung haben die R echtsprechung v o r schw ierige A u f gaben g e s te llt u n d es is t n ic h t d ie S ch u ld de r G e rich te , daß es nunm e h r ohne S ch w ie rig k e ite n u n d N a c h te ile m a n n ig facher A r t n ic h t abgeht. Das R eich sg e rich t v e rd ie n t hohe A n e rk e n n u n g d a fü r, daß es in a llm ä h lic h e r E n tw ic k lu n g nach v ie ls e itig e r B e sch ä ftig u n g m it d e r F ra g e d e r G e ld e n tw e rtu n g dieses P roblem s H e r r gew orden is t; denn das G ru n d p rin z ip unseres R echts is t n ic h t de r K a p ita lis m u s , sondern es g ilt noch d e r a lte Satz: ius est ars b o n i et aequi.
N a c h s c h r i f t d e r S c h r i f t l e i t u n g .
D e r E n tw u r f d e r V e ro rd n u n g , a u f w e lc h e d e r H e rr V e rfa sse r im Eingänge se in e r A u s fü h ru n g e n h in w e is t, is t in z w is c h e n v e rö ffe n tlic h t w o rd e n ; e r e n th ä lt le id e r n ic h t d ie e rw a rte te E rle d ig u n g d e r A u fw e rtu n g s fra g e , sondern lä ß t den E n tsch e id u n g e n d e r G e ric h te n och ein e n a u ß e r
o rd e n tlic h w e ite n S p ie lra u m , S o w e it sich die b ish e r la u t
g e w o rd e n e n S tim m e n ü b ersehen lassen, fü h lt sich d u rc h den V e rs u c h e in e r Regelung, w ie e r in diesem E n tw ü rfe v o rlie g t, w e d e r die G ru p p e d e r A n h ä n g e r n o ch d ie de r G e g n e r d e r A u fw e rtu n g b e frie d ig t; fü r den p r iv a t w ir t s c h a ftlic h U n b e te ilig te n aber, w e lc h e r d ie F rage le d ig lic h u n te r dem G e s ic h ts p u n k te des G e sa m tin te re sse s d e r W i r t schaft und des V e rk e h rs b e tra c h te t, tre te n die großen G e fa h re n , w e lc h e diesen In te re s s e n vo n e in e m F o rts c h re ite n a u f den vo n dem H e rrn V e rfa s s e r gew iesenen W e g e n d rohen, im m e r k la r e r u n d b e ä n g s tig e n d e r h e rv o r. D e r zw isch e n dem H e rrn V e rfa s s e r und H e rrn D r. L e h m a n n ü b e r d ie G e r e c h t i g k e i t d e r ein e n o d e r d e r a n deren L ö sung g e fü h rte S tr e it t r i t t gegenüber diesen G e fa h re n b e trä c h tlic h in den H in te rg ru n d ; m an w ir d sich d e r W e is h e it des G o e t h e ’ sehen W o rte s , daß eine U n g e r e c h t i g k e i t i m m e r n o c h l e i c h t e r z u e r t r a g e n i s t , a l s e i n e U n o r d n u n g , e rn e u t b e w u ß t und ve rm a g u n te r diesem G e s ic h ts p u n k t in die hohe A n e rk e n n u n g , w e lc h e d e r H e r r V e rfa s s e r dem R e ic h s g e ric h te z o llt, n ic h t e in z u s tim m e n u n d n och w e n ig e r d e r B e h a u p tu n g b e iz u p flic h te n , daß d e r höchste G e ric h ts h o f des P ro b le m s d e r G e ld e n tw e rtu n g „ H e r r g e w o rd e n “ sei. D ie hohen Id e a le , w e lc h e n das R e ic h s g e ric h t in se in e r E n ts c h e id u n g zu ih re m R e ch te v e rh e lfe n w o llte , w ir d niem and g e rin g ach te n , a b e r d ie E rgebnisse, zu denen die R e ch tsp re ch u n g „ in a llm ä h lic h e r E n tw ic k e lu n g nach v ie ls e itig e r B e s c h ä ftig u n g m it d e r F rage d e r G e ld e n tw e rtu n g " g e la ng t ist, fü h re n n ic h t blo ß , w ie sich d e r H e rr V e rfa s s e r sehr e u p h e m is tis c h a u s d rü c k t, zu S c h w ie rig k e ite n u n d N a c h te ile n m a n n ig fa c h e r A r t, s o n d e r n b e d e u t e n e i n v ö l l i g e s C h a o s . V o n a lle m a n d e re n abgesehen, w e rd e n w e r tv o lle geistige K rä fte aus fr u c h tb a re r u n d d rin g e n d n o tw e n d ig e r G egen
w a rts a rb e it au sg e sch a ite t; es d ro h t eine W ie d e ra u fro llu n g v e rg a n g e n e r R e ch tsb e zie h u n g e n in n o ch w e it höh e re m und b e d e n k lic h e re m A usm aß , als dies u n te r V e rg e u d u n g eines b e is p ie llo s e n A u fw a n d e s an ^ e it, A r b e it u n d K o s te n z u r D u rc h fü h ru n g d e r p riv a tr e c h tlic h e n B e stim m u n g e n des V e rs a ille r V e rtra g e s u n te rn o m m e n w e rd e n m uß te. D ie b e v o rste h e n d e V e ro rd n u n g w ir d diesem U n h e il n u r dann zu steuern verm ögen, w enn sie, u n te r A u s s c h lie ß u n g a lle r A u fw e rtu n g s m ö g lic h k e ite n im o rd e n tlic h e n R echtswege, das z iv ilre c h tlic h e A u fw e rtu n g s p ro b le m e rsch ö p fe n d und abschließ end re g e lt u n d die B e ste u e ru n g d e r A u fw e rtu n g s g e w in n e a u f d ie je n ig e n F ä lle b e s c h rä n k t, in denen solche G e w in n e — w ie z. B. die aus d e r A u sgabe v o n N o tg e ld e rz ie lte n — ohne u m s tä n d lic h e und k o s ts p ie lig e E r m itte lu n g en fe s tz u s te lle n u n d zu erfassen sind. D ie K re is e des B a n k g e w e rb e s haben g ew iß k e in e V era n lassu n g , fü r eine Schonung d e r In fla tio n s g e w in n e r e in z u tre te n , d ie sie n ic h t n u r um große u n d w e r tv o lle T e ile ih re r S ubstanz g e b ra c h t, so n d e rn es auch fe r tig b e k o m m e n haben, die
n o tg e d ru n g e n e n G egenm aßnahm en d e r B a n ke n v o r d er O e ffe n tlic h k e it u n d den B e h ö rd e n als W u c h e r u n d A u s beutung zu ve rd ä ch tig e n . D e r u n g lückse lig e § 19 des E n tw u rfs de r 3. S te u e rn o tv e ro rd n u n g lä ß t jedoch e rke n n e n , daß es w ie d e ru m d ie B a n k e n sein sollen, w e lc h e „ z u r D u rc h fü h ru n g d e r V o rb e re itu n g s a rb e ite n " fü r d ie B e ste u e ru n g d e r In fla tio n s g e w in n e ih re r K u n d s c h a ft dem R eiche als H ilfs o rg a n e zu d ie n e n haben w e rd e n , m it d e r W irk u n g , daß d e r d rin g e n d n o tw e n d ig e A b b a u an P e rso n a l- u n d sonstigen U n k o s te n v e rh in d e rt, d a m it aber auch d e r V e rb illig u n g d e r K o n d itio n e n e n tg e g e n g e w irk t w ird . M it d e r angeblichen N o tw e n d ig k e it e iner konse
quenten D u rc h fü h ru n g des A u fw e rtu n g s g e d a n k e n s können d e ra rtig e S chädigungen de r W irts c h a ft n ic h t g e re c h tfe rtig t w erden, da d ie R egierung, w e lch e s o rg fä ltig d a rü b e r ge
w a ch t hat, daß die Interessen des Reichs, de r L ä n d e r und d e r G em einden von d er D u rc h fü h ru n g des A u fw e rtu n g s gedankens n ic h t b e e in trä c h tig t w erden, den Lebens
interessen d e r W irts c h a ft den gleichen S chutz zu gew ähren v e rp flic h te t ist.
Preisprüiungsstellen und Bankkonditionen.
Das W o 1 f f sehe T e le g ra p h e n b ü ro ve rsa n d te v o r einigen Tagen die nachfo lg e n d e N o tiz :
K o n g r e ß d e r P r e i s p r ü f u n g s s t e l l e n , A m 1, u n d 2. F e b ru a r 1924 tra te n die Landes-, P ro v in z ia l- u n d B e z irk s p re is p rü fu n g s s te lle n zu e iner A u ssp ra ch e in B e rlin zusammen.
D ie S itzu n g w u rd e vom R e ic h s w irts c h a fts m in is te r m it e iner D a rle g u n g d e r gegenw ärtigen W irts c h a fts lage u n d d e r sich aus ih r fü r d ie P re is p rü fu n g s s te lle n ergebenden A u fg a b e n e rö ffn e t.
D ie eingehende E rö rte ru n g insbesondere der K a rte llv e re in ig u n g und d er Z in s - und P ro v is io n s bedingungen d e r B anken ergab eine e in m ü tig e A u f fassung d e r V e rtre te r d e r P re is p rü fu n g s s te lle n , die in fo lg e n d e r E n ts c h lie ß u n g ih re n A u s d ru c k fa n d :
„E in e B elebung d e r W irts c h a ft u n d ein w e ite re r P reisabbau ist sehr w e s e n tlic h vo n de r re ic h lic h e re n V e rso rg u n g d e r P ro d u k tio n s b e trie b e m it K re d ite n , vo n der E rle ic h te ru n g des K a p ita lz u flu s s e s zu den B a n ke n d u rc h B e se itig u n g de r u n b illig e n Spanne zw ischen K r e d it- u n d D ebetzinsen u n d von d e r E rm ä ß ig u n g d e r Z in s- u n d P ro visio n ssä tze zu e rw a rte n .
D ie P re is p rü fu n g s s te lle n ric h te n d a h e r an die zu stä n d ig e n B e h ö rd e n die B itte , in diesem Sinne zu w irk e n .
E in e b a ld ig e E in s te llu n g a lle r B anken a u f diese F o rd e ru n g e n w ir d n ic h t n u r von den P re is p rü fu n g s s te lle n , so ndern auch von der A llg e m e in h e it ge
fo r d e rt u n d is t eine d e r V oraussetzungen fü r die G esundung d e r W irts c h a ft."
D ie vo rstehende K u n d g e b u n g w ü rd e von B edeutung u n d G e w ic h t sein, w enn die O rgane, vo n denen sie aus
geht, n a c h s a c h v e r s t ä n d i g e r P r ü f u n g d e r w i r t s c h a f t l i c h e n u n d b e t r i e b s t e c h n i s c h e n N o t w e n d i g k e i t e n , w e l c h e d i e B a n k e n b e i i h r e r K o n d i t i o n e n p o 1 i t i k z u b e r ü c k s i c h t i g e n n i c h t u m h i n k ö n n e n , zu de r b e g rü n d e te n U eberzeugung g e la ng t w ären, daß M a n g e l an gutem W ille n o d e r an V e rs tä n d n is fü r die B e d ü rfn isse d e r W irts c h a ft die bisherige K o n d itio n e n p o litik d er B anken b e e in flu ß t h a t, L e id e r besteht G ru n d zu der A nn a h m e , daß die ve rsa m m e lte n P re is p rü fu n g s s te lle n über diese so w e se n tlich e V o rfra g e sich m it derselben L e ic h tig k e it h in - weggesetzt haben, m it d e r dies seitens d e r a u ß e rh a lb des B ankgew erbes stehenden K r it ik e r d e r B a n k k o n d itio n e n m it w enigen A usn a h m e n gew ohnheitsm äßig geschieht. D a es d ie V e ra n s ta lte r d e r fra g lic h e n K o n fe re n z im ü b rig e n
auch n ic h t fü r e rfo rd e rlic h e ra ch te t haben, V e rtre te r des Bankgew erbes zu ih r h inzuzuziehen, so w ir d m an in der vorstehenden N o tiz n u r eine d e r v ie le n K undgebungen zu e rb lic k e n haben, m it denen in le tz te r Z e it vo n unsachver
stä ndigen Seiten ve rsu ch t w o rd e n ist, die in den w irts c h a ft
lic h e n V e rh ä ltn is s e n b e gründeten U rsachen d e r bestehen
den K r e d it- und K a p ita ln o t a u f das S c h u ld k o n to d e r B a n ken zu schreiben. W a s d ie B e tä tig u n g d e r P re is p rü fu n g s s te lle n a u f dem h ie r fra g lic h e n G ebiete im allge m e in e n b e tr ifft, so is t g ru n d s ä tz lic h n ic h ts dagegen einzuw enden, daß diese S te lle n auch die zw ischen den P reisen des W a re n h a n d e ls u n d den bankm äß igen B e d ingungen be
stehenden Zusamm enhänge in den K re is ih re r B e tra c h tungen einbeziehen. L e id e r lassen jedoch m anche V o r kom m nisse erkennen, m it w ie w enig zu lä n g lic h e m U r te ils verm ögen diese S te lle n an eine d e ra rt schw ierige u n d nach ih re r Zusam m ensetzung ihnen w o h l auch m e ist fre m d e A u fg a b e herangehen. So h a t z. B. in G o t h a u n lä ng st die d o rtig e P re is p rü fu n g s s te ile in den Z e itu n g e n den o rts ansässigen B a n ke n den V o r w u r f gemacht, daß diese fü r P a p ie rm a rk k re d ite auch nach dem 20. N ovem ber 1923 E n tw e rtu n g ssch u tzzin se n berechnet h ätten, was u n b e d in g t u nzulässig sei. „E s is t dabei g le ic h g ü ltig “ — so h e iß t es in d er V e rö ffe n tlic h u n g d e r P re is p rü fu n g s s te lle w ö r t
lic h — , „o b d ie Z in s fo rd e ru n g e n de r B a n ke n a u f P a p ie r
m a rk o d e r G o ld m a rk la u te n , denn beide sind seit dem 20. N ovem ber 1923 in D e u ts c h la n d festgelegt, d, h. eine G o ld m a rk is t seit diesem D a tu m gleich e in e r P a p ie rm a rk summe von 1 B i l l i o n ... Es ka n n n ic h t eingew endet w erd e n , daß sich bei Festsetzung d e r hohen E n tw e rtu n g s schutzzinsen de r E in t r it t d e r S ta b ilis ie ru n g n ic h t habe v o r aussehen lassen. D i e Z i n s e n w e r d e n n a c h t r ä g l i c h e r r e c h n e t , n a c h t r ä g l i c h a b e r k a n n d i e E n t w e r t u n g g e n a u v e r f o l g t , a l s o a u c h d e r Z e i t p u n k t d e r A u f h ö r u n g d e r E n t w e r t u n g g e n a u f e s t g e s t e l l t w e r d e n . " D ie P re is p rü fu n g s s te lle a h n t h ie rn a ch n ic h ts davon, daß es sich bei d e r be
stehenden G le ic h h e it zw ischen B illm a r k u n d G o ld m a rk le d ig lic h um einen ta ts ä c h lic h e n Z u sta n d h a n d e lt, dessen E rh a ltu n g seitens d e r berufenen Instanzen, n a m e n tlic h de r R e ic h s fin a n z v e rw a ltu n g , m it heißem B em ühen tä g lic h neu e rk ä m p ft w erden m uß u n d daß d e r G e fa h r des M iß lin g e n s so w o h l d ie fü h re n d e n K re is e d e r W irts c h a ft, als auch d ie maßgebenden O rgane des R eichs vo n A n fa n g an m it den ernstesten Sorgen u n d B e fü rc h tu n g e n ins A u g e sahen. B e i d er K re d itn a h m e m uß te diese G e fa h r e n tw e d e r in de r W e ise in R echnung g e s te llt w e rd e n , daß d e r K re d itn e h m e r d u rc h U ebernahm e e in e r A u fw e rtu n g s p flic h t das W ä h ru n g s ris ik o übernahm , o d e r daß sich de r K re d itg e b e r h ie r
zu gegen eine R is ik o p rä m ie in G e s ta lt eines dem U m fa n g des R is ik o s entsprechenden E n tw e rtu n g szin se s b e re it fand. B ei dem le tzte re n W ege h a n d e lt es sich um ein v e r
sicherungsähnliches G e sch ä ft; d u rc h die E n tric h tu n g de r Z insen e rh ä lt der K re d itn e h m e r das Recht, den in P a p ie r
m a rk e n tliehenen B e tra g auch im F a lle v ö llig e r E n tw e r
tu n g in P a p ie rm a rk z u rü ckzu za h le n , u n d dieses G eschäft ko n n te , w ie die E rfa h ru n g e n de r le tz te n Ja h re zeigen, selbst d ann fü r ih n h ö ch st v o r te ilh a ft sein, w enn d ie E n t
w e rtu n g szin se n ein V ie lfa c h e s von dem b e tragen hätten, was sie ta ts ä c h lic h betrugen. D e r A u s s p ru c h de r P re is p rü fu n g s s te lle , daß E n tw e rtu n g s z in s e n n a c h trä g lic h n ic h t h ä tte n berechnet w e rd e n d ü rfe n , w e il im Z e itp u n k t de r B erechnung feststand, daß eine E n tw e rtu n g n ic h t einge
tre te n w a r, i s t g l e i c h b e d e u t e n d m i t d e r M e i - n u n g , d a ß b e i e i n e r S c h a d e n s v e r s i c h e r u n g d e r N i c h t e i n t r i t t d e s S c h a d e n s f a l l e s d e n V e r s i c h e r u n g s n e h m e r v o n d e r Z a h l u n g d e r V e r s i c h e r u n g s p r ä m i e b e f r e i t , s o f e r n s i e n i c h t i m v o r a u s b e r e i t s b e z a h l t w a r . W e n n in e in e r Frage, w ie dieser, die besondere b a nktechnische V o rk e n n tn is s e n ic h t e in m a l v o r aussetzt, das U r te il e iner an einem größ eren P ro v in z p la tz ansässigen P re is p rü fu n g s s te lle d e ra rt in d ie I r r e gehen ka n n u n d solche u n d u rc h d a c h te n M e in u n g e n e iner B e h ö rd e hem m ungslos den W e g in die O e ffe n tlic h k e it fin d e n , so k a n n dies a lle rd in g s b e zü g lich d e r N ü tz lic h k e it u n d Z w e c k d ie n lic h k e it e in e r B e tä tig u n g d e r P re is p rü fu n g s
ste lle n a u f diesem G ebiete einigerm aßen n a c h d e n k lic h stim m en. Im ü b rig e n is t es ganz se lb s tv e rs tä n d lic h , daß d ie m aßgebenden B a n k k re is e schon aus gesch ä ftlich e n R ü c k s ic h te n vo n sich aus b e stre b t gewesen sind u n d be
s tre b t bleiben, die vo n de r K u n d s c h a ft als d rü c k e n d em pfundenen B edingungen in dem M aß e abzubauen, in dem d ie V e rh ä ltn is s e dies gestatten, ohne daß es zu diesem Z w ecke irg e n d w e lc h e r K undgebungen o d e r E rm ahnungen von außen h e r b e d u rfte u n d b e d a rf.
* *
*
Im Zusam m enhang h ie rm it h a lte n w ir es fü r n ü tz lic h , die n a ch folgenden, uns vo n e in e r hiesigen G ro ß b a n k ü b e r
gebenen T a b e lle n zu v e rö ffe n tlic h e n , w e lch e die Substanz
ve rlu ste , denen d ie B a n ke n bei d e r K re d ith e rg a b e im v e r
gangenen J a h re ausgesetzt w aren, d e u tlic h erke n n b a r m achen u n d ein ch a ra k te ris tis c h e s B e is p ie l d a fü r geben,
erstens, in w ie w e it sich
eine am 30. S eptem ber v. J. ausgeliehene P a p ie r- B illio n im L a u fe der h a u p ts ä c h lic h in B e tra c h t kom m enden M o n a te O k to b e r u n d N ove m b e r a u f G ru n d des a m tlic h e n B e rlin e r D o lla rk u rs e s e n t
w e rte t hat, zw eitens, w ie
d ie am 30. S eptem ber v. J . entstandene S ch u ld des K u n d e n d u rc h B erechnung de r dam a lig e n Tages
sätze angewachsen ist,
a) bei tä g lic h e m Z uschlag des Satzes zum K a p ita l, b) bei w ö c h e n tlic h e m Zuschlag,
c) bei m o n a tlic h e m Zuschlag,
d) b e i tä g lic h e r B e la stu n g des Satzes a u f einem w e rtb e stä n d ig e n Z in s e n k o n to und
e) bei tä g lic h e r B e la stu n g des S o llzin ssa tze s u n te r B erechnung de r tä g lic h e n D u rc h s c h n itts b ö rs e n sätze,
d ritte n s ,
m i t w e l c h e m u n g e h e u r e n V e r l u s t i n G o l d t r o t z d i e s e s A n w a c h s e n s d e r S c h u l d i n P a p i e r m a r k d i e K r e d i t g e w ä h r u n g f ü r d i e B a n k v e r b u n d e n g e w e s e n i s t .
A n diesem Z iffe rn m a te ria l w e rd e n B e h ö rd e n u n d G e ric h te , die sich m it B eschw erden ü b e r angebliche w u ch e rische A u s b e u tu n g vo n K re d itn e h m e rn d u rc h B a n ke n o d e r B a n k firm e n u n te r z iv il- o d e r s tra fre c h tlic h e n G e sich ts
p u n k te n zu besch ä ftig e n haben, b e i g e w i s s e n h a f t e r W a h r n e h m u n g i h r e r O b l i e g e n h e i t e n u n t e r k e i n e n U m s t ä n d e n v o r ü b e r g e h e n k ö n n e n .
T a b e lle I.
A . B
1 B i l l i o n M a rk 1 B i l l i o n M a rk
w a r in lo lla r aus- w u chs d u rch B ere chn un g de r Tagessätze
g e d rü c k t w ie fo lg t an:
na ch der
B e rlin e rN o tiz a) bei tä g l.
B e lastung
b) bei c) bei
am f. A u z. w ö c h e n tl. m o n a tl. Zinssatz
N e w Y o rk B e la stu n g B e la stu n g
pC t.
o T a g
$ M M . M M . M M . Pi
30. 9. 6.250.— 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1. 10. 4.1:12.23 1.050.000
2. 10. 3 .1 2 5 .- 1.102.500 3. 10. 2.272.73 1.157.625 4. 10. 1.818.18 1.215.506 5. 10. 1.666.67 1.276.281 6. 10. ---. --- 1.340.095
7. 10. ---. - 1.350.000
8. 10. 1.193.32 1.474.105 i
9. 10. 833.33 1.547.810 5
10. 10. 336.13 1.625.200 11. 10. 197.63 1.706.460
12. 10. 250.— 1.791.783
13. 10. ---.--- 1.881.372
14. 10. — . _ -
_
1.822.50015. 10. 265.96 2.069.509 16. 10. 243.90 2.172.984 17. 10. 181.82 2.281.633
—
A . B.
1 B i l l i o n M a rk 1 B 'i 11 i o n M a rk
w a r in D o lla r aus- w uchs du rch B ere chn un g der Tagessätze
g e d rü c k t w ie fo lg t an :
n ach der B e rlin e rN o tiz
f. A usz. a) b e i tä g l.
Belastung
b) bei w ö ch e n tl.
c) bei
ra o n a tl. Zinssatz
am N e w Y o rk B e lastung B e lastung
p C t.
$ M M . M M . M M . . p ro Tag
18. 10. 122.55 2.418.531
19. 10. 83.33 2.563.643
20. 10. ----.--- 2.717.462
21. 10. _ . ---- 2.533.275
22. 10. 25. - 3.Ö43.557
23. 10. 17.86 3.226.170
2-1. 10. 15.87 3.419.740 ■
25. 10. 15.38 3.624.924
26. 10. 15.38 3.842.419
27. 10. 15.38 4.072.964
28. 10. ----. --- 3.597.249
29. 10. 15.38 4.561.720
30. 10. 15.38 4.835.423
31. 10. 13.79 — .--- 4.028.919 2.630.000
1. 11. 7.69 5.125.548
2. 11. 3.125 5.433.081
3. 11. 2.38 5.759.066
4, 11. --. - - . —
5. 11. 2.38 6.450.154
6. 11. 2.38 6.837.163
7. 11. 1.59 7.247.393 5.721.065
8. 11. 1.59 7.682.; 37
9. 11. 1.59 8.143.171 0
10. 11. 1.59 8.631.761
11. 11.
--
.--
— . ----12. 11. 1.59 9.667.572
13. 11. 1.19 10.247.626
14. 11. - . 7 9 10.862.484 8.123.912 15. 11. — .40 11.514.233
16. 11. — .40 12.205.087 17. 11. — .40 12.937.392 18. 11.
--
. _--
.--
19. 11. - . 4 0 14.489.878 20. 11. - . 2 4 15.359.271
21. 11.
--
.--
16.280.827 11.535.955 22. 11. - . 2 4 17.257.67723. 11. — .24 18.293.148 24. 11. — .24 19.390.737
25. 11. ---.--- ~ . -
26. 11. — .24 21.717.635 27. 11. - . 2 4 23.020.683
28. 11. — .24 24.401.924 16.381.056 29. 11. - . 2 4 25.866.039
30. 11. — .24 27.418.001 18.346.783 7.364.000 )
T a b e lle II.
N a ch d e r M e th o d e d e r t ä g l i c h e n B e l a s t u n g d e r Z i n s e n a u f w e r t b e s t ä n d i g e m Z i n s e n k o n t o w ü rd e s ich f ü r d ie M o n a te O k to b e r u n d N o v e m b e r fo lg e n d e Z in s s ta ffe l e rg e b e n ( K a p ita l M . 1 B illio n , Z in s s a tz v o m 1.— 17. 10. 5 p C t. p ro T a g , v o m 18. 10.— 30. 11.
6 p C t. p ro T a g ):
am $ Cents am S Cents
1. 10. 20 661.15 l. h . 46.14
2. 10. 15 625.— 2. 11. 18.78
3. 10. 11 363.65 3. 11. 14.28
4. 10. 9 090.90 4. 11. 14.28
5. 10. 8 333.35 5. 11. 14.28
6. 10. 8 333.35 6. 11. 14.28
7. 10. 8 333.35 7. 11. 9.54
8. 10. 5 966.60 8. 11. 9.54
9. 10. 4 166.65 9. 11. 9.54
10. 10. 1 680.65 10. 11. 9.54
11. 10. 988.15 11. 11. 9.54
12. 10. 1 250.— 12. 11. 9.54
13. 10. 1 250.— 13. 11. 7.14
14. 10. 1 250.— 14. 11. 4.74
98 292 80 191.16
am $ Cents am $ Cents,
U e b e rtra g 98 292.80 191.16
15. 10. 1 329.80 15. 11. 2.40
16. 10. 1 219.50 16. 11. 2.40
17. 10. 909.10 17. 11. 2.40
18. 10. 735.30 18. 11. 2.40
19. 10. 499.98 19. 11. 2.40
20. 10. 499.98 20. 11. 1.44
21. 10. 499.98 21. 11. 1.44
22. 10. 150.— 22. 11. 1.44
23. TO. 107.16 23. 11. 1.44
24. 10. 95.22 24. 11. 1.44
25. 10. 92.28 25. 11. 1.44
26. 10. 92.28 26. 11. 1.44
27. 10. 92.28 27. 11. 1.44
28. 10. 92.28 28. 11. 1.44
29. 10, 92.28 29. 11. 1.44
30. 10. 92.28 30. 11. 1.44
31. 10. 82.74
104 975.24 219.00
T a b e lle II I . 1 B i l l i o n M a r k
w u c h s d u rc h B e re c h n u n g d e r t ä g l i c h e n D u r c h s c h n i t t s b ö r s e n s ä t z e im L a u fe des O k to b e rs
u n d N o v e m b e rs w ie fo lg t a n :
D a tu m
T a g e s d u rc h schn itts s a tz
pC t.
M M .
30. 9. 2 1.000.000
1. 10. 2 Vs 1.020.000
2. 10. 2 Vs 1.045.500
3. 10. 2 Vs 1.071.638
4. 10. 3 1.098.429
5. 10. 3 1.131.382
6. 10. 3 1.165.323
7. 10. — —
8. 10. 3 1.235.242
9. 10. 3 1.272.299
10. 10. 3 1.310.468
11. 10. 3 1.349.782
12. 10. 3 1.390.275
13. 10. 3 1.431.983
14. 10. — —
15. 10. 5 Vs 1.517.903
16. 10. 5>/2 1.601.388
17. 10. 7J4 1.689.464
18. 10. 9 1.816.174
19. 10. 10 Vs 1.979.630
20. 10. 10 ' /> 2.187.491
21. 10. — —
22. 10. 11 Vs 2.646.864
23. 10. 0% 2.951.253
24. 10. 7% 3.143.084
25. 10. 4 3.378.815
26. 10. 5 3.513.967
27. 10. 5 3.689.665
28. 10. — —
29. 10. 4 4.058.632
30. 10. 3 4.220.977
31. 10. ___ —
1. 11. 3 • 4.347.606
2. 11. 3 4.478.034
3. 11. 3 / 4 4.612.375
4. 11. ---.
5. 11. 3 4.935.241
6. 11. 3 5.083.298
7. 11. 7 /4 5.235.796
8. 11. K P /, 5.628.480
9. 11. 30 6.557.179
10. 11. 15 8.524.333
11. 11. — —
12. 11. 7 11.081.633
13 11. 7 Vs 11.857.347
14. 11. 14 12.746.648
D a tu m
T agesdurch- sch n ittssa tz
pC t.
M M .
15. 11. 20 14.531.179
16. 11. 17 >/-> 17.437.415
17. I I . 12V» 20.488.963
18. 11. — —
19. 11. C>/ , 25.611.204
20. I I . 0 '., 27.275.932
21. 11. — —
22. 11. 11*.. 30.821.803
23. 11. 17 34.366.310
24. 11. 11«/» 40.208.583
25. 11. — —
26. 11. 7 / j 49.456.557
27. 11. 10 53.165.799
28. 11. 10 58.482.379
29. 11. 6 '/, 64.330.617
30. 11. 4 68.512.107
d ) b e i t ä g l i c h e r B e l a s t u n g d e s S a t z e s a u f e i n e m w e r t b e s t ä n d i g e n Z i n s e n k o n t o (vgl. T a b e lle I I ) :
am 30. 9. M M . 1.000.000 ...
am 31. 10. % 1.049.75 (Endadd. d. Zinsst.)
ä M M . 72.500 . . M M . 76.106.949 plus gesch, B etra g ,, 1.000.000 M M . 77.106.949 dem nach im O k to b e r V e rlu s t der B a n k in G o ld m a r k ...=
am 30. 9. M M . 1.000.000 ...
am 30. 11. S 1,049.75 (E ndaddit. d.
Zinsst. f. O kt.), + $ 2.19 (Endadd.
d. Zinsst. f. N ov.) = S 1.051.94 ä M M . 4.200.000, = M M . 4.418.148.000 pl. gesch. B e tr. — M M . 1.000.000 M M . 4.419.148.000 dem nach im O k t. u, N ov. V e r l u s t d e r B a n k i n G o l d m a r k =
26.250.— G old m ark
4.466.87
21.783.13 G o ld m a rk - 82,98 pC t.
26.250.— G old m ark
4.419.15
21.830.85 G oldm ark
= 83,16 pCt.
T a b e lle IV .
V e r l u s t d e r B a n k .
A u sg e re ch n e t a u f G ru n d d e r B e rlin e r N o tiz fü r A u s z a h lu ng N e w Y o rk .
a) b e i t ä g l i c h e r B e l a s t u n g d e s S o l l z i n s s a t z e s (vgl, T a b e lle I u n te r B a ) :
am 30. 9. w a ren M M . 1.000.000.—
(geschuldeter B etrag) . . . . = : am 31. 10. w a re n M M . 4.835,423.—
(geschuldeter B etra g plus Zinsen) — dem nach im O k to b e r V e rlu s t der B an k in G o ld m a r k ...= , am 30. 9. w a ren M M . 1.000.000.—
(geschuldeter B etrag) . . . . i—
am 30, 11. w a re n M M . 27 418.001.—
(geschuldeter B etrag plus Zinsen) = dem nach im O k t. u. N ov. V e r l u s t
d e r B a n k i n G o l d m a r k
26.250. — G o ld m a rk 280.07
25.969.93 G oldm ark 26.250. — G old m ark
27,42
26.222.58 G old m ark
= 99,89 pCt.
b) b e i w ö c h e n t l i c h e r B e l a s t u n g d e s S o l l z i n s s a t z e s (vgl, T a b e lle I u n te r B b ) :
am 30. 9. w a re n M M . 1.000.000.—
(geschuldeter Betrag) . . . . — am 31. 10. w a ren M M . 4.028.919.—
(geschuldeter B etrag plus Zinsen) = demnach im O k to b e r V e rlu s t der B an k in G o ld m a r k ...=
am 30. 9. w aren M M . 1.000.000,—
(geschuldeter Betrag) . . . . am 30. 11. w a ren M M . 18.346,783.—
(geschuldeter B etra g plus Zinsen) demnach im O k t. u, Nov. V e r l u s t
d e r B a n k i n G o l d m a r k
26.250. — G o ld m a rk 233.30
26.016.70 G old m a rk 26.250. — G old m ark
18.35
26.231.65 G oldm ark
= 99,93 pCt.
c) b e i m o n a t l i c h e r B e l a s t u n g d e s Z i n s s a t z e s (vgl. T a b e lle I u n te r B c ) :
am 30. 9. w a re n M M , 1.000.000.—
(geschuldeter B etrag) . . . . am 31. 10. w a re n M M . 2.630,000.—
(geschuldeter B etrag plus Zinsen) = dem nach im O k to b e r V e rlu s t der B an k in G o ld m a r k ...=
am 30. 9. w a re n M M . 1.000.000.—
(geschuldeter Betrag) . . . . = am 30. 11, w a re n M M . 7.364.000.—
(geschuldeter B etrag plus Zinsen) r dem nach im O k t. u, N o v. V e r l u s t
d e r B a n k i n G o l d m a r k =
26.250. — G o ld m a rk 152.33
26.097.67 G old m ark 26.250. — G old m ark
7.36
26.242.64 G o ld m a rk 99,96 pCt.
e) b e i t ä g l i c h e r B e l a s t u n g d e s S o 11 Z i n s s a t z e s u n t e r B e r e c h n u n g d e r t ä g l i c h e n D u r c h s c h n i t t s b ö r s e n s ä t z e (vgl. la b . I I I ) :
am 30. 9. w a re n M M . 1.000.000.—
(geschuldeter Betrag) 26.250.— G old m a rk am 31. 10. w a re n M M . 4.351.565.—
(geschuldeter B etra g plus Zinsen) =: 244.52_____ ,, dem nach im O k to b e r V e rlu s t der
B an k in G o ld m a r k ... = 26.005.48 G old m a rk
= 99,07 pC t.
am 30. 9. w a re n M M . 1.000.000.—
(geschuldeter B etrag) . . . . = : 26.250.— G old m ark am 30. 11. w a ren M M . 68.512.107
(geschuldeter B etra g plus Zinsen) =: 68,51_____ ..
dem nach im O k t. u. Nov. V e r 1 u s t
d e r B a n k i n G o l d m a r k — 26.181.49 G o ld m a rk
= 99,74 pCt.
Der Bankbetrieb und die Buchführung auf wertbeständiger Grundlage nach der zweiten
Steuernotverordnung.
V on D ip lo m -K a u fm a n n Dr. A lb ert Hempelmann, B e rlin .
D e r nachfolgende A u fs a tz is t der S c h riftle itu n g zugegangen, be vo r die V ero rd n u n g ü b e r B uch führu ng auf w e rtb e s tä n d ig e r G rundlage vom 25. J a nuar 1924 v e rö ffe n tlic h t w u rde . Die A usfü hrun ge n des V erfassers be ha lten g le ic h w o h l ih re B ere chtig un g; sie lassen auch die G ründ e erkennen, aus denen der C e n tra lv e rb a n d des D e u t
schen B a n k - u n d B an kie rgew erb es das R e ic h s fin a n z m in is te riu m auf die te c h nische U n d u rc h fü h rb a rk e it der V e ro rd nung im B ankgew erbe hingew iesen hat.
A r t ik e l 1 § 32 d e r „Z w e ite n S te u e rn o tv e ro rd n u n g “ vom 19. D ezem ber 1923 la u te t:
„S o w e it nach dem G esetz eine P flic h t z u r F ü h ru n g vo n B ü c h e rn besteht o d e r an d ie fr e iw illig e F ü h ru n g vo n B ü ch e rn R e ch tsfo lg e n g e k n ü p ft sind, w ir d be i d e r E in ko m m e n ste u e r u n d bei d e r K ö r p e r sch a ftsste u e r vom 1. J a n u a r 1924 ab d ie P flic h t n u r e r f ü llt u n d tre te n d ie R e ch tsfo lg e n n u r ein, w enn d ie B ü c h e r a u f w e rtb e s tä n d ig e r G ru n d la g e g e fü h rt sind.
D e r R e ic h s m in is te r d e r F in a n z e n w ir d im B e nehm en m it dem R e ic h s w irts c h a fts m in is te r d ie G ru n d s ä tz e fü r d ie U m s te llu n g u n d F ü h ru n g der B ü ch e r im S inne de r B e stim m u n g e n des A bs. 1 fe s t
setzen u n d an o rd n e n , w e lch e R echnungseinheiten
