III kwartał w spółce dominującej zakończył się wynikiem na sprzedaży w wysokości 438 tys. zł, a wynik netto wyniósł 662 tys. zł. Narastająco na koniec III kwartału 2018r. jednostka dominująca osiągnęła wynik na sprzedaży w wysokości 956 tys. zł, a wynik netto 428 tys. zł. Narastająco po III kwartałach 2018 roku wynik netto jest ponad dwukrotnie wyższy jak wynik za cały 2017 rok. Wskaźniki rentowności na każdym poziomie działalności są dodatnie. Ich szczegółowe zestawienie dla jednostki dominującej przedstawiono w poniższej tabeli.
Dane jednostkowe III kwartał
2018
zysk na sprzedaży / przychody netto ze
sprzedaży 1,0% 0,9% 1,0% 0,9%
Rentowność operacyjna
zysk operacyjny / przychody netto ze sprzedaży + pozostałe przychody
operacyjne
1,3% 0,3% -0,7% 0,9%
Rentowność sprzedaży netto
zysk netto / przychody netto ze sprzedaży + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe +
zyski nadzwyczajne
1,5% 0,4% -0,8% 0,5%
ROE zysk netto / kapitał własny 1,0% 0,6% -0,5% 0,7%
ROA zysk netto / aktywa ogółem 0,6% 0,4% -0,3% 0,5%
37 W kwartale III 2018r. grupa kapitałowa osiągnęła wynik na sprzedaży w wysokości 623 tys. zł, a wynik netto wyniósł 693 tys. zł. W ujęciu 9 miesięcy grupa kapitałowa wygenerowała wynik na sprzedaży w wysokości 1 401 tys. zł, a wynik netto wyniósł 383 tys. zł. Wskaźniki rentowności na każdym poziomie działalności są dodatnie. Wskaźniki skonsolidowane zaprezentowano poniżej:
Dane skonsolidowane III kwartał
2018
zysk na sprzedaży / przychody netto ze
sprzedaży 1,4% 1,2% 0,7% 0,8%
Rentowność operacyjna
zysk operacyjny / przychody netto ze sprzedaży + pozostałe przychody
operacyjne
1,3% 0,3% 0,4% 1,0%
Rentowność sprzedaży netto
zysk netto / przychody netto ze sprzedaży + pozostałe przychody operacyjne + przychody finansowe + zyski nadzwyczajne
1,5% 0,3% -0,4% 0,3%
ROE zysk netto / kapitał własny 1,3% 0,7% -0,3% 0,6%
ROA zysk netto / aktywa ogółem 0,7% 0,4% -0,2% 0,4%
Płynność jednostki dominującej jak i grupy kapitałowej pozostaje w dalszym ciągu na bardzo bezpiecznym, wysokim poziomie, co obrazują poniższe wskaźniki. W ramach zarządzania płynnością Spółka korzysta niezmiennie z faktoringu należności w Raiffeisen Bank Polska oraz KUKE Finance.
Ma również możliwość zaciągania kredytów obrotowych w PKO BP i kredytu Rewolwingowego w Raiffeisen Bank w ramach limitów wielocelowych w niniejszych bankach. Na koniec III kwartału kwota przyznanego limitu w PKO BP wynosiła 17 mln zł, a w Raiffeisen Bank 15 mln zł. Cykl konwersji gotówki w stosunku do końca III kwartału 2017 roku uległ wydłużeniu o 4 dni i wyniósł 45 dni.
38
Dane skonsolidowane 30.09.2018 30.09.2017 Zmiana
Wskaźnik bieżącej
płynności majątek obrotowy / zobowiązania bieżące 1,5 1,5 0,0
Wskaźnik szybkiej płynności
(majątek obrotowy – zapasy – krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe)
/ zobowiązania bieżące
0,9 0,9 0,0
Cykl obrotu zapasów w dniach
(przeciętny zapas*liczba dni w okresie) /
przychody netto ze sprzedaży 38 34 4
Cykl obrotu należności w dniach
(przeciętny stan należności handlowych* liczba
dni w okresie) / przychody netto ze sprzedaży 41 39 2
Cykl obrotu zobowiązań w dniach
(średni stan zobowiązań handlowych*liczba dni
w okresie) / przychody netto ze sprzedaży 34 32 2
Cykl konwersji gotówki wskaźnik rotacji zapasów + rotacja należności -
rotacja zobowiązań 45 41 4
39 8. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w III kwartale 2018
W III kwartale 2018 r. zarówno jednostka dominująca, jak i grupa kapitałowa wygenerowały dodatnie wyniki finansowe na poziomie sprzedaży.
Spółka dominująca wygenerowała wynik brutto na sprzedaży w wysokości 9 456 tys. zł, a po odjęciu kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu, wynik wyniósł 956 tys. zł. W grupie kapitałowej wynik brutto na sprzedaży osiągnął poziom 10 415 tys. zł, a po odjęciu kosztów wyniósł 1 401 tys. zł.
Przychody ze sprzedaży na koniec III kwartału br. w stosunku do końca III kwartału 2017 roku wzrosły w jednostce dominującej o 30%, a grupie kapitałowej o 31%.
Wynik netto Spółki dominującej na koniec III kwartału br. wyniósł 428 tys. zł, a w grupie kapitałowej wynik netto wyniósł 383 tys. zł.
Na zmniejszenie wyniku Spółki dominującej oprócz czynników, które zostały już wymienione, wpływ miało również narastające naliczenie ujemnych różnic kursowych, które od stycznia br. wyniosły - 492 tys. zł. W samym III kwartale Spółka wygenerowała natomiast dodatnie różnice kursowe, które wyniosły 366 tys. zł. Różnice kursowe w Spółce zależnej były neutralne i nie wpłynęły na wynik spółki.
Struktura bilansu w grupie kapitałowej wg stanu na dzień 30.09.2018 roku wobec struktury bilansu na dzień 30.09.2017 roku przedstawiała się następująco:
Zapasy wyniosły 18 340 tys. zł i wzrosły o 20%, co spowodowane było przede wszystkim znacznym wzrostem sprzedaży, a więc i większym zapotrzebowaniem na towary oraz zwiększonymi zakupami na kolejne okresy, wynikającymi z zapowiedzi dalszego wzrostu cen oraz kończącymi się kontyngentami.
Należności handlowe wyniosły 19 738 tys. zł i wzrosły o 71%. Wpływ na zwiększenie poziomu należności miał przede wszystkim znaczny wzrost sprzedaży.
Zobowiązania handlowe wyniosły 20 933 i wzrosły o 40%, co jest wynikiem znacznego zwiększenia zakupów wyrobów hutniczych na cele handlowe.
Kredyty i pożyczki bankowe wyniosły 2 997 tys. zł i spadły tym samym o 25%.
Spółka wygenerowała dodatnie przepływy netto, w tym także dodatnie przepływy z działalności operacyjnej i inwestycyjnej. Mimo ujemnego wyniku z działalności finansowej w sumie Spółka wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne netto.
III kwartał był bardzo dobrym okresem, przede wszystkim od strony sprzedażowej. Spółka wykorzystała zwiększone w poprzednich kwartałach finansowanie, popyt na rynku oraz relacje z dostawcami i odbiorcami do intensyfikacji sprzedaży wyrobów hutniczych w tym wyrobów gotowych oraz usług.
40 Był to także dobry okres od strony finansowej i płynnościowej, spółka zmniejszyła znacząco zobowiązania kredytowe w stosunku do stanu na dzień 30.06.2018 oraz zgromadziła na rachunkach bankowych gotówkę, na zapłatę zobowiązań i spłatę pozostałych kredytów w IV kw. 2018 r.
9. Czynniki i zdarzenia mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe w III kwartale