Rozdział 4. Polityka fiskalna a wzrost gospodarczy
4.2. Model podstawowy
Wydaje się, że analizując wpływ polityki fiskalnej na położenie długookresowej ścieżki produktu na pracującego wygodnie jest posłużyć się modelem będącym rozsze-rzeniem modelu wzrostu gospodarczego typu Mankiwa-Romera-Weila. Analizując ów model wzrostu, zakłada się, że gospodarka opisana jest przez następujący układ rów-nań:
( ) [ ] ( ) [ ( ) ] [ ( ) ]
( ) ( ) ( )
( ) ( ) ( )
( ) ( )
=
⇒
=
−
=
−
=
=
nt H
H
K K
gt
e L t L n t L t L
t H t Y s t H
t K t Y s t K
t L e A t H t K t Y
0 0
) ( /
δ δ
β Θ α
, (4.1)
gdzie Y, K, H, A0, g, L0, L, n, α, β, Θ, δK i δH interpretuje się tak, jak ma to miejsce w punkcie 2.3 pracy, przy czym Y, K, H, A0, g, L0, L, n > 0, α, β, Θ, δK i δH ∈ (0;1) oraz α + β ∈ (0;1).
Z rozważań prowadzonych w punkcie 2.3 pracy wynika, iż w modelu wzrostu typu Mankiwa-Romera-Weila długookresowe stopy wzrostu wydajności pracy, technicznego uzbrojenia pracy i kapitału ludzkiego na pracującego równe są
( )
β
(por. równanie (2.22)). Co więcej, definiując zmienną sztuczną:
( )
funkcję, której wartości są funkcyjnie związane z wydajności pracy y(t), okazuje się, iż długookresowa wartość zmiennej sztucznej y (oznaczana przez )y dana jest wzorem * (por. równanie (2.28)):
( )
. Z zależności (4.2) oraz prowadzonych w punktach 2.3–2.4 rozważań wynika, że im wyższą wartość przyjmuje zmienna sztuczna y , tym wyżej * położona jest długookresowa ścieżka wzrostu wydajności pracy y*(t).
W celu uwzględnienia wpływu polityki fiskalnej na położenie długookresowej ścieżki wzrostu wydajności pracy w modelu typu Mankiwa-Romera-Weila autor przyjmuje dodatkowe założenia dotyczące funkcjonowania rozważanej gospodarki.
Przedstawiają się one następująco:
1. Państwo ściąga w formie podatków, ceł, przyrostu netto długu publicznego itd.
τ-tą część strumienia wytworzonego produktu. Wielkość τ ∈ (0;1) nazywana będzie dalej stopą (stopniem) fiskalizacji gospodarki, gdyż w warunkach gospodarki zamknię-tej τ wyznacza część produktu, którą dysponuje budżet3.
2. sK-ta część ściąganego przez państwo produktu τY przeznaczana jest na inwe-stycje w sferze kapitału rzeczowego, sH-tą część τY stanowią zaś inwestycje sektora budżetowego w kapitał ludzki
[
sK,sH,(
sK +sH) ( )
∈ 01;]
. Płynie stąd wniosek, że wiel-kość inwestycji sektora budżetowego w sferze akumulacji kapitału rzeczowego I K (rozumianych jako suma inwestycji budżetu centralnego, budżetów regionalnych i lokalnych w sferze infrastruktury społeczno-ekonomicznej i transferów inwestycyj-nych do sektora podmiotów mikroekonomiczinwestycyj-nych) oraz kapitału ludzkiego I (defi-H niowanych jako nakłady sektora budżetowego na publiczną oświatę, służbę zdrowia itp.) dane są wzorami:
3 Analizowany dalej stopień fiskalizacji gospodarki można formalnie zapisać następująco:
( ) ( )
gdzie T to suma dochodów z podatków, ceł itd., D – bieżący przyrost netto długu publicznego, zaś Y – produkt (wszystkie wielkości w ujęciu realnym).
( )
t s Y( )
tIK = Kτ (4.3a)
oraz:
( )
t s Y( )
tIH = Hτ . (4.3b)
Wielkości s i K s nazywane będą dalej stopami inwestycji sektora budżetowego H w zasoby kapitału rzeczowego i ludzkiego z tego względu, iż stanowią odsetek docho-dów budżetowych τY inwestowanych przez sektor budżetowy w te zasoby.
3. Sektor podmiotów mikroekonomicznych inwestuje ze środków własnych w sfe-rze kapitału ludzkiego ~ -tą
sK część dochodu do dyspozycji (1 – τ)Y, zaś ~sH-ta część owego dochodu przeznaczona jest na inwestycje w sferze akumulacji kapitału ludzkie-go
[
~sK,~sH,(
~sK +~sH) ( )
∈ 01;]
. Wielkości inwestycji sektora podmiotów mikroekono-micznych w kapitał rzeczowy( )
I~ i ludzki K( )
I~ wyrażone są wzoramiK 4:( )
t s( ) ( )
Y t IK =~K 1−τ~ (4.4a)
i:
( )
t s( ) ( )
Y t IH =~H1−τ~ . (4.4b)
Wielkości s~ i K s~ są więc stopami inwestycji sektora podmiotów mikroekonomicz-H nych w zasoby kapitału rzeczowego i ludzkiego.
O wielkościach τ, s , K s , H s~ i K s~ zakłada się ponadto, że mają charakter długo-H okresowych zmiennych egzogenicznych w analizowanym tu modelu wzrostu gospo-darczego.
Ze wzorów (4.3ab) oraz (4.4ab) wynika, że stopy inwestycji w skali całej gospodar-ki, czyli
Y I
sK =IK+~K oraz
Y I
sH = IH +~H , można zdezagregować na stopy inwestycji sektora budżetowego i sektora podmiotów mikroekonomicznych następująco:
( )
(
−)
+
=
− +
=
τ τ
τ τ
~ 11
~
H H H
K K K
s s s
s s
s . (4.5)
4 Implicite przyjmuje się tutaj, zgodnie z założeniami 2–3, iż współczynniki efektywności inwestycji sektora podmiotów mikroekonomicznych i sektora budżetowego w sferze akumulacji kapitału rzeczowego i ludzkiego równe są 1. Założenie to można jednak stosunkowo prosto osłabić. Oznaczając przez s i K s H stopy inwestycji sektora budżetowego w zasoby K i H; s~~ , K s~~ – analogiczne stopy inwestycji sektora H podmiotów mikroekonomicznych oraz przez σK,σH∈(0;1] współczynniki efektywności inwestycji sekto-ra budżetowego w zasoby K i H; σ~K,σ~H∈(0;1] – analogiczne współczynniki efektywności inwestycji sektora podmiotów mikroekonomicznych i definiując:
H H H K K K H H H K K
K s s s s s s s
s =σ ; =σ ; ~ =σ~ ~~ ; ~ =σ~ ~~ ,
okazuje się, iż wykorzystywane w prowadzonych dalej rozważaniach zmienne s , K s , H s~ i K s~ H uwzględniają również współczynniki efektywności inwestycji poszczególnych, wyróżnionych w modelu, sektorów gospodarki.
Po wstawieniu równań (4.5) do zależności (4.2) i zlogarytmowaniu uzyskanego związku dochodzi się do równania:
( ) ( ) ( ) [ ( ) ]
Równanie (4.6) opisuje relacje zachodzące pomiędzy zmienną sztuczną y a stopami * inwestycji sektora podmiotów mikroekonomicznych
(
s~Ki s~H)
oraz sektora budżeto-wego(
s iK sH)
w zasoby kapitału rzeczowego i ludzkiego oraz stopą fiskalizacji go-spodarki τ. Z równania (4.6) wynika, iż wpływ stóp inwestycji na zmienną sztuczną y * jest pozytywny, gdyż:( ) (
1) [
~(
1) ]
0Płynie stąd wniosek, że ceteris paribus wzrost którejkolwiek ze stóp inwestycji (bez względu na to, czy dotyczy to sektora podmiotów mikroekonomicznych, czy też sekto-ra budżetowego gospodarki) prowadzi do wzrostu zmiennej sztucznej y i wyprowa-* dza gospodarkę na wyżej położoną ścieżkę wzrostu gospodarczego. Wynika z tego również m.in., że jeśli przy stałym stopniu fiskalizacji gospodarki rząd zdecyduje się na zwiększenie nakładów inwestycyjnych, kosztem ograniczenia konsumpcji realizo-wanej ze środków publicznych, to w długim okresie gospodarka wejdzie na wyżej położoną ścieżkę wzrostu wydajności pracy.
Wpływ stopy fiskalizacji na położenie długookresowej ścieżki wzrostu gospodar-czego nie jest już jednak oczywisty. Po zróżniczkowaniu równania (4.6) względem τ okazuje się bowiem, iż:
[ ] ( ) ( )
− + + −
− +
−
−
= −
∂
∂
τ β τ
τ α τ
β α
τ ~ 1
~
~ 1
~ 1
1 ln *
H H
H H K
K
K K
s s
s s s
s
s s y
(4.7a)
lub po uwzględnieniu związku (4.5):
[ ]
− + −
−
= −
∂
∂
H H H K
K K
s s s s
s s
y ~ ~
1 1
ln * α β
β α τ
. (4.7b)
W celu określenia znaków pochodnych cząstkowych (4.7ab), czyli rozważenia efektywności podnoszenia lub obniżania stopy fiskalizacji gospodarki, należy rozpa-trzyć następujące przypadki:
I. sK =sK =s~K i sH =sH =s~H, czyli przypadek, w którym sektor budżetowy i sektor podmiotów mikroekonomicznych gospodarki charakteryzują się takim samymi stopami inwestycji w zasoby kapitału rzeczowego i ludzkiego. Wówczas, zgodnie z zależnościami (4.7ab), ln
[ ]
* =0∂
∂ τ
y
i zmiany stopnia fiskalizacji gospodarki nie mają żadnego wpływu na położenie długookresowej ścieżki wzrostu gospodarczego. Dzieje się tak dlatego, iż jeśli oba analizowane tu sektory gospodarki charakteryzują się iden-tycznymi stopami inwestycji w zasoby K i H, to z punktu widzenia długookresowego wzrostu gospodarczego nie jest istotne, który sektor gospodarki inwestuje i, co jest z tym związane, jaka część wytworzonego produktu jest dzielona za pośrednictwem budżetu.
II. sK =sK =s~K i sH <sH <s~H lub sK<sK <~sK i sH =sH =~sH. Oznacza to, że sektor podmiotów mikroekonomicznych charakteryzuje się wyższą stopą inwestycji w kapitał rzeczowy lub ludzki przy równych stopach inwestycji obu sektorów w drugi z wyróżnionych w modelu Mankiwa-Romera-Weila zasobów kapitału. W tej sytuacji, na mocy związków (4.7ab), pochodna cząstkowa
[ ]
τ
∂
∂ln y*
jest ujemna, skąd płynie wniosek, że każde podniesienie stopnia fiskalizacji gospodarki negatywnie oddziałuje na położenie długookresowej ścieżki wzrostu wydajności pracy.
III. sK =sK =~sK i sH >sH>s~H lub sK >sK >s~K i sH =sH =s~H, czyli przypa-dek przeciwny do II. W tej sytuacji ln
[ ]
* >0∂
∂ τ
y
i każde podniesienie stopy fiskalizacji τ przesuwa gospodarkę na wyżej położoną ścieżkę wzrostu gospodarczego.
IV. sK<sK <~sK i sH <sH<s~H, tj. przypadek gospodarki, w której skłonność do inwestycji sektora podmiotów mikroekonomicznych zarówno w sferze kapitału rze-czowego, jak i ludzkiego jest wyższa od skłonności do inwestycji sektora budżetowe-go. W tym przypadku, na mocy równań (4.7ab), ln
[ ]
* <0∂
∂ τ
y
i każde rozszerzenie sfery redystrybucji państwa w gospodarce będzie miało negatywny wpływ na położenie długookresowej ścieżki wzrostu wydajności pracy.
V. sK >sK >s~K oraz sH >sH >s~H, czyli przypadek, w którym sektor budżetowy charakteryzuje się wyższymi stopami inwestycji od sektora podmiotów mikroekono-micznych. Wówczas ln
[ ]
* >0∂
∂ τ
y
i ekspansywna polityka fiskalna (polegająca na zwiększeniu stopy fiskalizacji gospodarki) pozytywnie oddziałuje na ścieżkę wzrostu wydajności pracy w długookresowej równowadze rozważanej gospodarki.
VI. sK<sK <~sK i sH >sH >~sH, co oznacza, że sektor podmiotów mikroekono-micznych charakteryzuje się wyższą stopą inwestycji w sferze akumulacji kapitału rzeczowego, sektor budżetowy zaś – w sferze akumulacji kapitału ludzkiego. W tym przypadku:
[ ]
H H H K
K K
s s s s
s s
y ~ ~
ln * >0 ⇔ − < −
∂
∂ α β
τ
. (4.8)
Z nierówności (4.8) płynie wniosek, że w analizowanym tu przypadku ekspansywna polityka fiskalna państwa będzie miała pozytywny wpływ na położenie długookreso-wej ścieżki wzrostu gospodarczego wtedy i tylko wtedy, gdy różnica w stopach inwe-stycji w kapitał rzeczowy pomiędzy sektorem podmiotów mikroekonomicznych i sek-torem budżetowym (czyli s −~K sK
)
, ważona ilorazem elastyczności produkcji wzglę-dem nakładów kapitału rzeczowego do stopy inwestycji w zasób kapitału rzeczowego gospodarki jako całości (α/sK), będzie mniejsza od różnicy w stopach inwestycji w kapitał ludzki pomiędzy sektorem budżetowym i sektorem podmiotów mikroekono-micznych gospodarki(
sH −s~H)
, ważonej ilorazem elastyczności produktu względem nakładów kapitału ludzkiego do zagregowanej stopy inwestycji w kapitał ludzki (a więc β/sH).Co więcej, korzystając z wyrażonej wzorem (4.7a) pochodnej cząstkowej zmiennej sztucznej y po * τ, można pokazać, że:
[ ] [ ] [ ]
>
⇔
∂ <
∂
=
⇔
∂ =
∂
<
⇔
∂ >
∂
* *
* *
* *
ln 0 ln 0 ln 0
τ τ τ
τ τ τ
τ τ τ
y y y
, (4.9)
gdzie:
− −
−
= +
H H
H K
K K
s s
s s
s
s ~
~
~ 1 ~
* β α
β
τ α . (4.10)
Z zależności (4.9–4.10) płynie wniosek, że ekspansywna polityka fiskalna państwa jest efektywna przy τ < τ*, przy τ = τ* zmienna sztuczna y osiąga maksimum względem *
τ, zaś przy τ > τ* każde podniesienie stopnia fiskalizacji gospodarki obniża położenie długookresowej ścieżki wzrostu wydajności pracy.
Należy jednak zwrócić uwagę na to, że τ*, opisane przez równanie (4.10), nie musi należeć do przedziału (0;1). Co więcej, jeśli τ* < 0, to ln
[ ]
* <0∂
∂ τ
y
dla dowolnego τ ∈ (0;1) i żadna ekspansywna polityka fiskalna nie będzie efektywna. Jeśli zaś τ* > 1, to ln
[ ]
* >0∂
∂ τ
y
i każda ekspansywna polityka fiskalna będzie efektywna. Oznacza to, że jeżeli struktura stóp inwestycji w zasoby kapitału rzeczowego i ludzkiego sektora podmiotów mikroekonomicznych i sektora budżetowego ukształtuje się tak, że
− −
−
= +
H H
H K
K K
s s
s s
s
s ~
~
~ 1 ~
* β α
β
τ α będzie mniejsze od 0 (większe od 1), to
optymal-ny stopień fiskalizacji gospodarki wynosił będzie 0% (100%). Jeśli zaś τ* ∈ (0;1), to τ* będzie optymalną stopą fiskalizacji gospodarki (por. też rys. 4.1–4.2).
Rys. 4.1. Relacje pomiędzy zmienną sztuczną y a stopniem fiskalizacji gospodarki * przy (a) τ* ≤ 0 i (b) τ* ≥ 1
Analizując równanie (4.10), można również pokazać, iż optymalny stopień fiskalizacji gospodarki τ* jest tym wyższy, im wyższe są stopy inwestycji sektora budżetowego w zasoby kapitału rzeczowego i ludzkiego (gdyż
( )(
~)
0~
2
* >
−
= +
∂
∂
K K K
K s s
s
s α β
β τ
1
[ ]
*ln y
0
[ ]
*ln y
1 τ
(a) τ 0 (b)
i
( )(
~)
0)podmio-tów mikroekonomicznych (bo
( )(
~)
0 tym niższa (wyższa), im wyższa jest elastyczność produktu względem nakładów kapi-tału rzeczowego (ludzkiego).Rys. 4.2. Relacje pomiędzy zmienną sztuczną y a stopniem fiskalizacji gospodarki * przy τ*∈ (0;1)
VII. sK >sK >~sK i sH <sH<~sH, czyli sytuacja przeciwna do przypadku VI, gdyż sektor podmiotów mikroekonomicznych charakteryzuje się wyższą stopą inwestycji w sferze akumulacji kapitału rzeczowego, sektor podmiotów mikroekonomicznych – w sferze kapitału ludzkiego. W tym przypadku:
[ ]
Interpretacja ekonomiczna nierówności (4.11) jest analogiczna do interpretacji nierów-ności (4.8). Ekspansywna polityka fiskalna państwa jest wówczas efektywna, gdy róż-nica w stopach inwestycji w kapitał rzeczowy pomiędzy sektorem budżetowym a sek-torem podmiotów mikroekonomicznych (ważona α/sK) jest wyższa od różnicy w sto-pach inwestycji w kapitał ludzki między sektorem podmiotów mikroekonomicznych a sektorem budżetowym (ważonej β/sH). W przeciwnym przypadku ekspansywna poli-tyka fiskalna państwa sprowadza gospodarkę Mankiwa-Romera-Weila na niżej poło-żoną ścieżkę wzrostu gospodarczego.
Również w tym przypadku, podobnie jak w przypadku VI, zachodzą zależności (4.9–4.10). Jedyna różnica w interpretacji ekonomicznej tych zależności, w stosunku do przypadku VI, polega na tym, że przy sK >sK >~sK i sH <sH<~sH znaki pochod-nych cząstkowych optymalnej stopy fiskalizacji τ* względem α i β są (odpowiednio) dodatnie [gdyż
( )
~ 0]~
~
~
2
* >
− −
−
= +
∂
∂
H H
H K
K K
s s
s s s
s β α
β α
τ i ujemne [bo
( )
~ 0]~
~
~
2
* <
− −
−
= +
∂
∂
K K
K H H
H
s s
s s
s s β α
α β
τ . Płynie stąd wniosek, że w rozważanym tu
przypadku optymalna stopa fiskalizacji gospodarki jest tym wyższa, im wyższa (niż-sza) jest elastyczność produkcji względem nakładów kapitału rzeczowego (ludzkiego).
Prowadzone w tej części pracy rozważania na temat długookresowej efektywności lub nieefektywności ekspansywnej polityki fiskalnej w warunkach różnych relacji stóp inwestycji sektora budżetowego i sektora podmiotów mikroekonomicznych można zestawić tak, jak ma to miejsce w tabeli 4.1.
Tabela 4.1. Długookresowe skutki ekspansywnej polityki fiskalnej przy różnych relacjach stóp inwestycji sektora podmiotów mikroekonomicznych i sektora budżetowego
Zależności między
stopami inwestycji sH >sH >s~H sH=sH =s~H sH<sH <s~H
K K
K s s
s > >~ efektywna efektywna istnieje optymalna
stopa fiskalizacji*
K K
K s s
s = =~ efektywna obojętna nieefektywna
K K
K s s
s < <~ istnieje optymalna
stopa fiskalizacji* nieefektywna nieefektywna
* Jeśli τ*∉ (0;1), to optymalna stopa fiskalizacji wynosi 0% lub 100%.
Z przedstawionego w tabeli 4.1 zestawienia płyną następujące wnioski:
• Ekspansywna polityka fiskalna państwa jest efektywna z punktu widzenia długoo-kresowego wzrostu gospodarczego przy każdym stopniu fiskalizacji gospodarki tylko wówczas, gdy sektor podmiotów mikroekonomicznych charakteryzuje się niższą od sektora budżetowego stopą inwestycji w kapitał rzeczowy lub ludzki przy takiej samej lub niższej stopie inwestycji w drugi ze wspomnianych zasobów czyn-ników produkcji (analizowane uprzednio przypadki III i V). Wynika to stąd, iż jeśli
sektor budżetowy charakteryzuje się wyższymi stopami inwestycji od sektora pod-miotów mikroekonomicznych (lub jedną wyższą, a drugą równą tej, która występu-je w sektorze podmiotów mikroekonomicznych), to każde podniesienie stopnia fi-skalizacji gospodarki podnosi stopę (lub stopy) inwestycji całej gospodarki, co z kolei wyprowadza gospodarkę na coraz wyżej położone ścieżki wzrostu gospo-darczego. Płynie stąd wniosek, że w rozważanych tu warunkach najkorzystniejszą (z punktu widzenia długookresowego wzrostu gospodarczego) stopą fiskalizacji jest stopa τ = 1.
• W sytuacji, w której sektor podmiotów mikroekonomicznych charakteryzuje się wyższymi stopami inwestycji od sektora budżetowego (lub wyższą jedną z tych stóp przy takiej samej drugiej stopie inwestycji – por. analizowane wcześniej przy-padki II i IV), każde podniesienie stopy fiskalizacji gospodarki obniża łączne stopy (lub tylko jedną ze stóp) inwestycji i sprowadza rozważaną tu gospodarkę na niżej położoną ścieżkę wzrostu gospodarczego. W związku z powyższym najkorzystniej-szą stopą fiskalizacji gospodarki w scharakteryzowanym tu przypadku jest stopa τ = 0.
• Gdy stopy inwestycji w zasoby kapitału rzeczowego i ludzkiego sektora podmiotów mikroekonomicznych i sektora budżetowego są sobie równe (przypadek I), to poli-tyka fiskalna nie oddziałuje na położenie długookresowej ścieżki wzrostu gospo-darczego.
• Jeśli zaś sektor podmiotów mikroekonomicznych charakteryzuje się wyższą stopą inwestycji w jeden z analizowanych w modelu zasobów kapitału, natomiast sektor budżetowy wykazuje wyższą stopę inwestycji w drugi z owych zasobów (przypadki VI i VII), wówczas istnieje stopa fiskalizacji, przy której gospodarka uzyskuje naj-wyżej położoną ścieżkę wzrostu gospodarczego. Stopa ta zależna jest zarówno od stóp inwestycji w obydwa zasoby kapitału sektora podmiotów mikroekonomicz-nych i sektora budżetowego, jak i od elastyczności funkcji produkcji względem na-kładów kapitału rzeczowego i ludzkiego.
• Co więcej, prowadzone tu rozważania pozwalają na postawienie tezy, że optymalna stopa fiskalizacji gospodarki (podobnie jak analizowane w rozdziałach 1 i 2 złote reguły akumulacji kapitału Phelpsa) jest niezależna od tego, czy w gospodarce wy-stępują malejące, stałe, czy też rosnące efekty skali makroekonomicznej funkcji produkcji.
Na bazie powyższych wniosków można stwierdzić, że optymalna stopa fiskalizacji τ w każdym z analizowanych uprzednio przypadków (poza przypadkiem I, który jest niezbyt ciekawy z makroekonomicznego punktu widzenia) dana jest wzorem:
( )
≥
∈
− −
− +
≤
=
1 przy lub , h przypadkac w
1
1;
0 przy ,
h przypadkac
~ w
~
~ 1 ~
0 przy lub , h przypadkac w
0
*
*
*
τ
τ α
β β α
τ τ
IV II
VII VI V
III
H H
H K
K K
s s
s s
s
s . (4.12)
Jeśli dodatkowo przyjmie się założenie, iż państwo może ustalić stopę fiskalizacji tylko na poziomie τ ∈ [τm;τM] ⊂ (0;1), tj. założenie, że państwo może ustalić stopę fiskalizacji tylko w przedziale [τm;τM], który akceptują podmioty mikroekonomiczne
w gospodarce, wówczas okaże się, że z makroekonomicznego punktu widzenia ma sens jedynie rozważanie efektywności polityki fiskalnej w przedziale [τm;τM]5. W tej sytuacji możliwe są następujące przypadki:
Rys. 4.3. Optymalna, akceptowalna społecznie stopa fiskalizacji τm przy 0≤τ <τm a zmienna sztuczna y *
A. Jeśli τ∈[0;τm), to optymalną stopą fiskalizacji leżącą wewnątrz przedziału [τm;τM] będzie minimalna, akceptowalna społecznie stopa fiskalizacji τm. Gospodarka mogłaby, co prawda, osiągnąć wyżej położoną długookresową ścieżkę wzrostu (odpo-wiadającą stopie fiskalizacji gospodarki ),τ jednak wspomniana stopa fiskalizacji gospodarki nie pozwala na realizację minimalnych funkcji państwa i gospodarka pozo-staje na ścieżce wzrostu odpowiadającej „nieoptymalnej” stopie fiskalizacji τm (sytua-cja ta zilustrowana jest na rys. 4.3).
B. Jeśli jednak τ∈
[
τm;τM]
, to państwo powinno wybrać stopień fiskalizacji τ , gdyż nie tylko jest on optymalny z punktu widzenia długookresowego wzrostu gospo-darczego, ale również jest akceptowany przez podmioty mikroekonomiczne (rys. 4.4).
5 Dolny kraniec wspomnianego przedziału, czyli τm, można interpretować jako minimalną stopę fiskali-zacji gospodarki, która zapewni państwu możliwość realifiskali-zacji swoich podstawowych zadań w sferze so-cjalnej i politycznej. Górny kraniec, a więc τM, można traktować jako maksymalną stopę fiskalizacji, którą akceptują podmioty mikroekonomiczne z powodu awersji do realizacji świadczeń na rzecz państwa. Ozna-cza to, że przedział [τm;τM] jest przedziałem (obszarem) społecznie akceptowalnej fiskalizacji.
1 τ
[ ]
*ln y
0 τ τm τM
max
{
ln(y*)}
obszar społecznie akceptowalnej fiskalizacji
Rys. 4.4. Optymalna, akceptowalna społecznie stopa fiskalizacji τ∈
[
τm;τM]
a zmienna sztuczna y *Rys. 4.5. Optymalna, akceptowalna społecznie stopa fiskalizacji τM przy τM <τ≤1 a zmienna sztuczna y *
C. Jeśli zaś τ >τM, to państwo powinno się zdecydować na maksymalną, społecz-nie akceptowalną stopę fiskalizacji τM, gdyż wówczas maksymalizuje zmienną sztucz-ną y (w przedziale [* τm;τM]) i wyprowadza gospodarkę na najwyżej położoną długoo-kresową ścieżkę wzrostu gospodarczego.
[ ]
*ln y
1 τ
0 τm τ τM
max
{ }
ln y[ ]
*obszar społecznie akceptowalnej fiskalizacji
1 τ
[ ]
*ln y
0 τm τM τ
max{ln(y )* obszar społecznie akceptowalnej fiskalizacji