Wartości niematerialne

Wybrane zasady rachunkowości

Wartości niematerialne dzielą się na wartość firmy i pozostałe wartości niematerialne oraz prace rozwojowe.

Pozostałe wartości niematerialne (licencje, prawa autorskie oraz know-how) są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie po pomniejszeniu o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu utraty ich wartości.

Składniki wartości niematerialnych i prawnych wytwarzane we własnym zakresie są kwalifikowane jako prace badawcze (ujęcie w kosztach) lub prace rozwojowe (ujęcie w wartościach niematerialnych). Prace rozwojowe ujmowane są wysokości kosztów wytworzenia, do których Giełda kwalifikuje wszystkie nakłady, które mogą być bezpośrednio przyporządkowane czynnościom tworzenia, produkcji i przystosowania tych wartości do użytkowania w sposób zamierzony przez Zarząd Giełdy.

Do nakładów bezpośrednich zalicza się m.in. nakłady na usługi wykorzystane przy wytwarzaniu, amortyzację wybranych środków trwałych (sprzętu IT) zużytych bezpośrednio na wytworzenie danego składnika, a także koszty z tytułu świadczeń pracowniczych wynikające bezpośrednio z wytworzenia tego składnika. Kapitalizacja ww. wydatków dokonywana jest, gdy owe wydatki i związana z nimi wartość niematerialna spełnią kryteria MSR 38.

Pozostałe wartości niematerialne są amortyzowane według metody liniowej w okresie ich przewidywanego użytkowania.

Metoda amortyzacji oraz stawka amortyzacyjna są okresowo weryfikowane przez Grupę. Wszelkie wynikające z przeprowadzonej weryfikacji zmiany ujmuje się jak zmianę szacunków, tzn. prospektywnie.

Składnik wartości niematerialnych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty lub, gdy nie oczekuje się dalszych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia. Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji wartości niematerialnych są określane, jako różnica pomiędzy przychodami netto ze zbycia (jeżeli występują) a ich wartością bilansową i ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty.

Grupa corocznie przeprowadza test sprawdzający, czy nie nastąpiła utrata wartości składników aktywów niematerialnych, które nie są jeszcze dostępne do użytkowania, poprzez porównanie ich wartości bilansowej z wartością odzyskiwalną. W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości, wartość składnika aktywów niematerialnych, który nie jest jeszcze dostępny do użytkowania, jest alokowana do ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które według oczekiwań będą czerpać korzyści z transakcji, dzięki której wartość tego składnika powstała.

W przypadku, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów (ośrodka generowania środków pieniężnych) przewyższa jego wartość odzyskiwalną, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości odzyskiwalnej. Odpisy aktualizujące dokonuje się w ciężar zysku lub straty bieżącego okresu jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty.

Wybrane osądy i oszacowania

Grupa określa szacunkowe okresy ekonomicznej użyteczności oraz stawki amortyzacyjne dla pozostałych wartości niematerialnych. Szacunki te opierają się na prognozowanych okresach wykorzystania poszczególnych grup tych aktywów.

Przyjęte okresy ekonomicznej użyteczności mogą ulegać znacznym zmianom w wyniku pojawiających się na rynku nowych rozwiązań technologicznych, planów Zarządu Giełdy lub intensywności eksploatacji. Indywidualne okresy ekonomicznej użyteczności dotyczą:

wartości niematerialnych związanych z systemami transakcyjnymi, dla których przewidywany okres użyteczności ekonomicznej wynosi odpowiednio od 6 do 12 lat,

know-how pozyskanego w ramach projektu PCR w spółce zależnej TGE, dla którego przewidywany okres użyteczności ekonomicznej wynosi 20 lat,

praw autorskich do stosowania stawek referencyjnych WIBID i WIBOR w spółce zależnej GPWB, dla których przewidywany okres użyteczności ekonomicznej wynosi 20 lat.

Oprócz aktywów, dla których indywidualnie ustalono okres ekonomicznej użyteczności, przewidywany okres użytkowania dla wartości niematerialnych wynosi 5 lat.

25 DANE ZAROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 R.WSZYSTKIE KWOTY WYRAŻONE SĄ WTYS. ZŁ, OILE NIE PODANO INACZEJ.

S KONSOLIDOWANE S PRAWOZDANIE F INANSOWE

Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Licencje Prawa

autorskie Know-how Wartość f irmy Razem

Wartość księgowa netto na początek okresu 67 425 2 867 5 387 170 970 246 649 Zwięks zenia 2 0 5 5 7 1 5 4 - - 20 711 Reklas yfikac je i inne korekty (7 1 ) - (4 2 ) - (113) Kapitalizac ja amortyzac ji 4 3 6 - - - 436 U trata wartoś c i - - - (3 5 2 4 ) (3 524) A mortyzac ja* (1 5 8 7 8 ) (4 4 9 ) (5 2 4 ) - (16 851) Wartość księgowa netto na koniec okresu 72 468 2 571 4 824 167 446 247 308

Stan na 31 grudnia 2020 r.:

Wartoś ć poc zątkowa 2 5 4 8 3 5 8 3 1 0 6 2 4 0 1 7 2 3 7 4 441 759 U trata wartoś c i - - - (4 9 2 8 ) (4 928) U morzenie (1 8 2 3 6 7 ) (5 7 3 8 ) (1 4 1 7 ) - (189 522) Wartość księgowa netto 72 468 2 571 4 824 167 446 247 308

* Amortyzacja w kwocie 46 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (licencje)

Rok zakończony 31 grudnia 2020 r.

Licencje Prawa

autorskie Know-how Wartość f irmy Razem

Wartość księgowa netto na początek okresu 75 009 3 199 5 386 170 970 254 564

Zwięks zenia 1 0 5 3 8 1 7 5 9 2 6 - 11 639 Kapitalizac ja amortyzac ji 1 6 8 - - - 168 Zmniejs zenia (3 3 7 3 ) - (5 8 2 ) - (3 955) A mortyzac ja* (1 4 9 1 7 ) (5 0 7 ) (3 4 3 ) - (15 767) Wartość księgowa netto na koniec okresu 67 425 2 867 5 387 170 970 246 649

Stan na 31 grudnia 2019 r.:

Wartoś ć poc zątkowa 2 3 3 9 1 4 8 1 5 8 6 2 8 0 1 7 2 3 7 4 420 726 U trata wartoś c i - - - (1 4 0 4 ) (1 404) U morzenie (1 6 6 4 8 9 ) (5 2 9 1 ) (8 9 3 ) - (172 673) Wartość księgowa netto 67 425 2 867 5 387 170 970 246 649

* Amortyzacja w kwocie 4 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (licencje)

Rok zakończony 31 grudnia 2019 r.

Universal Trading Platform („UTP”)

Największym składnikiem wartości niematerialnych w kategorii „Licencje” jest system transakcyjny UTP. Licencja systemu transakcyjnego UTP została przyjęta do użytkowania 15 kwietnia 2013 r. Okres ekonomicznej użyteczności UTP został ustalony na 12 lat (do 31 marca 2025 r.). Wartość netto UTP na dzień 31 grudnia 2020 r. wyniosła 32 976 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2019 r.: 40 735 tys. zł).

Prace rozwojowe

Jako prace rozwojowe prezentowane są nakłady na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, obejmujące głównie nakłady na projekty dotowane opisane w nocie 6.3. Grupa nie posiadała istotnych nakładów na prace badawcze ujętych w ciągu okresu jako koszt w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

W roku zakończonym 31 grudnia 2020 r. i na dzień 31 grudnia 2019 r. nie dokonano odpisów aktualizujących wartości niematerialne innych niż odpis z tytułu utraty wartości firmy, o którym mowa poniżej.

Wartość firmy

Wybrane zasady rachunkowości

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki gospodarczej stanowi nadwyżka ceny nabycia nad wartością godziwą przejmowanych aktywów, zobowiązań i możliwych do zidentyfikowania zobowiązań warunkowych. Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o łączne dotychczas dokonane odpisy aktualizujące

26 DANE ZAROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 R.WSZYSTKIE KWOTY WYRAŻONE SĄ WTYS. ZŁ, OILE NIE PODANO INACZEJ.

S KONSOLIDOWANE S PRAWOZDANIE F INANSOWE

Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

z tytułu utraty wartości. Wartość firmy poddawana jest weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie lub częściej – w przypadku gdy zaistniały zdarzenia bądź zaszły zmiany wskazujące na ewentualną utratę jej wartości bilansowej.

W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości, wartość firmy jest alokowana do ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które według oczekiwań będą czerpać korzyści z transakcji, dzięki której ta wartość firmy powstała.

Odpisy aktualizujące wartość bilansową wartości firmy nie są odwracane.

Wybrane osądy i oszacowania

Ośrodek generujący przepływy pieniężne, do którego została przypisana wartość firmy, poddawany jest corocznym testom na utratę wartości.

Testy na utratę wartości przeprowadzane są przy zastosowaniu metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych na podstawie projekcji finansowych lub szacowanych wartości godziwych pomniejszonych o koszt sprzedaży. Prognozy przyszłych wyników finansowych ośrodków generujących przepływy pieniężne opierają się na szeregu założeń, których część (m.in. ta dotycząca możliwych do zaobserwowania danych rynkowych, np. warunków makroekonomicznych) leży poza kontrolą Grupy.

Test na utratę wartości firmy powstałej w wyniku przejęcia kontroli nad GK TGE na dzień 31 grudnia 2020 r., przeprowadzono szacując wartość użytkową przy zastosowaniu metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych („DCF”) na podstawie określonych założeń finansowych na lata 2021–2025, wynikających m.in. z przewidywanych obrotów energią elektryczną, gazem i prawami majątkowymi, uwzględniając przewidywane zmiany rynkowe w tych obszarach, zmian cennikowych oraz kosztów operacyjnych i nakładów inwestycyjnych. Podstawowe założenia testu na utratę wartości przedstawiono w poniższej tabeli. Zarząd nie zidentyfikował kluczowych założeń, których zmiana o racjonalnie oczekiwane wartości doprowadziłaby do wystąpienia utraty wartości.

Na podstawie przeprowadzonej analizy Zarząd Giełdy nie stwierdził okoliczności wskazujących na utratę wartości firmy powstałej w wyniku przejęcia kontroli nad Grupą Kapitałową TGE na dzień 31 grudnia 2020 r.

Test na utratę wartości firmy powstałej w wyniku nabycia kontrolnego pakietu akcji BondSpot na dzień 31 grudnia 2020 r.

przeprowadzono szacując wartość użytkową przy zastosowaniu metody DCF na podstawie określonych założeń finansowych na lata 2021–2025, wynikających m. in. z przewidywanego wzrostu rynku długu skarbowego i udziału spółki w tym rynku oraz kosztów operacyjnych i nakładów inwestycyjnych. Podstawowe założenia testu na utratę wartości przedstawiono w poniższej tabeli.

W drugiej połowie marca oraz w kolejnych miesiącach 2020 r. głównym czynnikiem oddziałującym na sytuację finansową spółki BondSpot był wybuch pandemii wirusa SARS-CoV-2, a także skutki gospodarcze, jakie on wywołał. Pierwotnie nastąpił istotny wzrost zmienności i ryzyka rynkowego oraz wycofywanie kapitału z funduszy obligacji przez inwestorów, a także działania w ramach neutralizacji negatywnych skutków pandemii podejmowane przez Radę Polityki Pieniężnej i Narodowy Bank Polski. Zarówno decyzje RPP, jak również działania NBP, spowodowały istotny spadek rynkowych stóp procentowych, który dotyczył całej krzywej rentowności instrumentów skarbowych, co w sposób naturalny obniżyło aktywność transakcyjną uczestników tego rynku. Jednak głównym czynnikiem wpływającym na obniżenie tej aktywności były cykliczne operacje odkupu obligacji skarbowych oraz instrumentów emitowanych przez PFR i BGK, przeprowadzane przez NBP, które z jednej strony skutecznie wspierały płynność w systemie bankowym (brak konieczności pozyskiwania przez banki płynności poprzez sprzedaż posiadanych obligacji skarbowych), z drugiej zaś strony obniżały wartość emisji obligacji skarbowych w wolnym obrocie. Bezpośrednim skutkiem ww. czynników było obniżenie obrotów na rynku Treasury BondSpot Poland i tym samym spadek przychodów BondSpot oraz obniżenie prognozy wyników, jakie BondSpot osiągnie w 2021 r. i w latach kolejnych.

Pogorszenie sytuacji finansowej BondSpot było przesłanką do powtórzenia na dzień 30 czerwca 2020 r. wykonanego na dzień 31 grudnia 2019 r. testu pod kątem utraty wartości firmy powstałej w wyniku przejęcia BondSpot przez GPW. Wartość użytkową ośrodka generującego przepływy pieniężne, za który uznano całą spółkę BondSpot, sporządzono metodą DCF na podstawie prognozy wyników BondSpot w latach 2020–2024. Prognoza ta została obniżona w stosunku do prognozy, która została wykorzystana w teście na utratę wartości firmy BondSpot przeprowadzonym na dzień 31 grudnia 2019 r.

W wyniku przeprowadzonej analizy podjęto decyzję o utworzeniu odpisu z tytułu utraty wartości firmy w wysokości 3 524 tys. zł na dzień 30 czerwca 2020 r. Odpis został ujęty w pozostałych kosztach Grupy.

Przeprowadzony na 31 grudnia 2020 r. test pod kątem utraty wartości firmy BondSpot nie wykazał konieczności ujęcia kolejnego odpisu z tytułu utraty jej wartości. Tym samym wartość firmy powstałej w wyniku przejęcia BondSpot w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej Grupy na dzień 31 grudnia 2020 r.wyniosła 19 462 tys. zł (w porównaniu do 22 986 tys. zł na dzień 31 grudnia 2019 r.).

Wartość użytkową ośrodka generującego przepływy pieniężne, za który uznano całą spółkę BondSpot, wyceniono metodą DCF na podstawie prognozy wyników BondSpot w latach 2021–2025. Prognoza ta została obniżona w stosunku do prognozy, która została wykorzystana w teście na utratę wartości firmy BondSpot przeprowadzonym na dzień 31 grudnia 2019 r.

27 DANE ZAROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 R.WSZYSTKIE KWOTY WYRAŻONE SĄ WTYS. ZŁ, OILE NIE PODANO INACZEJ.

S KONSOLIDOWANE S PRAWOZDANIE F INANSOWE

Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

Test na utratę wartości firmy powstałej w wyniku nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa ELBIS Sp. z o.o. przez InfoEngine (tzw. Platformy Obrotu Energią Elektryczną („POEE”) na dzień 31 grudnia 2020 r. przeprowadzono szacując wartość użytkową przy zastosowaniu metody DCF na podstawie określonych założeń finansowych na lata 2021–2025, wynikających z dotychczasowej działalności tj. świadczenia usług Operatora Rynku jako OH oraz POB. Założono, że Spółka w kolejnych latach będzie w fazie umiarkowanego wzrostu, wynikającego z założenia pozyskania każdego roku po 2 Klientów/Uczestników na każdą ze świadczonych usług. Zarząd Giełdy nie zidentyfikował kluczowych założeń, których zmiana o racjonalnie oczekiwane wartości doprowadziłaby do wystąpienia utraty wartości.

Na podstawie przeprowadzonej analizy Zarząd Giełdy nie stwierdził okoliczności wskazujących na utratę wartości firmy Platformy Obrotu Energią Elektryczną na dzień 31 grudnia 2020 r.

Wartość początkowa Utrata wartości Wartość po uwzględnieniu odpisu

Wartość f irmy powstała w wyniku:

objęc ia przez GP W kontroli nad T GE 1 4 7 7 9 2 - 147 792 objęc ia przez GP W kontroli nad BondSpot 2 2 9 8 6 (3 5 2 4 ) 19 462 nabyc ia przez I nfoE ngine P latformy O brotu

E nergią E lektryc zną (poee)* 1 5 8 9 (1 4 0 4 ) 185 objęc ia przez GP W kontroli nad GP WB 8 - 8 Razem na dzień 31 grudnia 2020 r. 172 375 (4 928) 167 446

Wartość f irmy powstała w wyniku:

objęc ia przez GP W kontroli nad T GE 1 4 7 7 9 2 - 147 792 objęc ia przez GP W kontroli nad BondSpot 2 2 9 8 6 - 22 986 nabyc ia przez I nfoE ngine P latformy O brotu

E nergią E lektryc zną (poee)* 1 5 8 9 (1 4 0 4 ) 185 objęc ia przez GP W kontroli nad GP WB 8 - 8 Razem na dzień 31 grudnia 2019 r. 172 375 (1 404) 170 970

Wartość f irmy

* Testu na utratę wartości dokonano porównując wartość bilansową ośrodka wypracowującego przepływy pieniężne, do którego została zaalokowana wartość firmy, do wartości godziwej (cena sprzedaży akcji InfoEngine przez GPW do TGE).

Ilość lat prognozy WACC

Średnioroczna zmiana przychodów

Średnioroczna zmiana kosztów

Stopa wzrostu po okresie

prognozy

Podstawowe założenia wyceny na dzień 31 grudnia 2020 r.

Wartość f irmy powstała w wyniku:

objęc ia przez GP W kontroli nad T GE 5 7 % 4 % 2 % 2 %

objęc ia przez GP W kontroli nad BondSpot 5 8 % 1 3 % 3 % 0 %

nabyc ia przez I nfoE ngine P latformy O brotu E nergią E lektryc zną

(poee) 5 9 % 8 % 3 % 2 %

Podstawowe założenia wyceny na dzień 31 grudnia 2019 r.

Wartość f irmy powstała w wyniku:

objęc ia przez GP W kontroli nad T GE 5 7 % -1 % 5 % 0 %

objęc ia przez GP W kontroli nad BondSpot 5 7 % 5 % 1 % 0 %

nabyc ia przez I nfoE ngine P latformy O brotu E nergią E lektryc zną

(poee) 5 7 % 1 0 % 3 % 0 %

28 DANE ZAROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 R.WSZYSTKIE KWOTY WYRAŻONE SĄ WTYS. ZŁ, OILE NIE PODANO INACZEJ.

S KONSOLIDOWANE S PRAWOZDANIE F INANSOWE

Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

+0,5 p.p. -0,5 p.p. +0,5 p.p. -0,5 p.p.

WA C C (1 2 0 0 1 4 ) 1 4 9 1 7 6 (2 4 7 3 ) 2 8 1 6

Średnioroc zna zmiana przyc hodów 5 2 1 7 4 (5 1 4 5 3 ) 3 2 3 4 (3 1 9 3 ) Średnioroc zna zmiana kos ztów (3 1 2 7 9 ) 3 0 8 4 0 (2 8 4 4 ) 2 8 0 5 Stopa wzros tu po okres ie prognozy 1 2 5 0 7 4 (1 0 0 6 4 5 ) 2 1 3 9 (1 8 8 5 )

Wrażliwość testu na utratę wartości na zmianę poszczególnych założeń 2020 r.

TGE BondSpot

+0,5 p.p. -0,5 p.p. +0,5 p.p. -0,5 p.p.

WA C C (7 5 0 3 ) 7 5 7 5 (4 2 0 6 ) 4 9 7 6

Średnioroc zna zmiana przyc hodów 6 0 6 8 4 (5 9 8 5 3 ) 6 0 0 6 (7 3 1 8 ) Średnioroc zna zmiana kos ztów (3 5 1 6 5 ) 3 4 6 7 2 (3 5 2 6 ) 3 4 7 7 Stopa wzros tu po okres ie prognozy 1 7 6 9 1 4 (1 4 0 9 3 9 ) 3 9 7 7 (3 3 6 7 )

Wrażliwość testu na utratę wartości na zmianę poszczególnych założeń 2019 r.

TGE BondSpot