Produkcja miedzi Produkcja molibdenu Koszt C1 Przychody Skorygowana EBITDA
60
tys. t (55%)
11
mln funtów (55%)
1,41
USD/funt
2 002
mln PLN (55%)
660
mln PLN (55%)
Segment Sierra Gorda S.C.M. stanowi wspólne przedsięwzięcie (w ramach spółki JV Sierra Gorda S.C.M.), którego właścicielami są KGHM INTERNATIONAL LTD. (55%) i spółki Grupy Sumitomo (45%).
Zamieszczone poniżej dane produkcyjne i finansowe zaprezentowano w oparciu o pełny udział własnościowy we wspólnym przedsięwzięciu (100%) oraz proporcjonalnie do udziałów w spółce Sierra Gorda S.C.M. (55%), zgodnie z metodologią prezentacji danych w nocie 2 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
9.1. WYNIKI PRODUKCYJNE
W 2019 r. Sierra Gorda S.C.M. zrealizowała produkcję miedzi powyżej wolumenu osiągniętego w 2018 r. natomiast w zakresie produkcji molibdenu zanotowano spadek produkcji.
Produkcja miedzi, molibdenu i metali szlachetnych Sierra Gorda S.C.M.
J.m. 2019 2018 Zmiana (%) IVQ’19 IIIQ’19 IIQ’19 IQ’19
Produkcja miedzi(1 tys. t 108,2 96,9 11,7 27,6 27,4 26,4 26,8
Produkcja miedzi – segment (55%) tys. t 59,5 53,3 11,7 15,1 15,2 14,5 14,7
Produkcja molibdenu(1 mln funtów 20,3 26,7 (24,0) 5,3 4,7 4,8 5,5
Produkcja molibdenu – segment (55%) mln funtów 11,2 14,7 (24,0) 3,0 2,5 2,7 3,0
Produkcja TPM – złoto(1 tys. troz 56,7 42,2 34,4 15,3 15,0 13,0 13,4
Produkcja TPM – złoto -segment (55%) tys. troz 31,2 23,2 34,4 8,4 8,3 7,1 7,4
1) Metal płatny w koncentracie.
Poprawa wyników produkcyjnych w odniesieniu do miedzi (wzrost o 11,3 tys. t tj. o 12%) była efektem wyższego wydobycia i przerobu rudy, która charakteryzowała się wyższą zawartością Cu w relacji do rudy przerabianej w 2018 r. Ponadto w skali roku zanotowano jednoprocentowy wzrost uzysku miedzi.
Pomimo wyższego przerobu rudy nastąpił spadek produkcji molibdenu o 6,4 mln funtów tj. o 24% w porównaniu do 2018 r., co było konsekwencją niższej zawartości molibdenu w rudzie uwzględnionej w planie eksploatacji stref wydobywczych.
9.2. SPRZEDAŻ
Przychody ze sprzedaży w 2019 r. wyniosły 947 mln USD (dla 100% udziału), czyli 2 002 mln PLN odpowiednio do udziału własnościowego KGHM Polska Miedź S.A. w wysokości 55%.
Wolumen i przychody ze sprzedaży Sierra Gorda S.C.M.
J.m. 2019 2018 Zmiana (%) IVQ’19 IIIQ’19 IIQ’19 IQ’19 Przychody z umów z klientami,(1 w tym ze
sprzedaży: mln USD 947 978 (3,2) 227 237 225 258
- miedzi mln USD 620 535 15,9 163 144 147 166
- molibdenu mln USD 230 380 (39,5) 37 67 56 70
- TPM (złoto) mln USD 83 51 62,7 23 23 19 18
Wolumen sprzedaży miedzi tys. t 111,3 94,7 17,5 27,3 28,7 29,3 26,0
Wolumen sprzedaży molibdenu mln funtów 21,2 30,8 (31,2) 4,9 5,8 4,4 6,1
1) z uwzględnieniem premii przerobowych hutniczo-rafinacyjnych i innych
Spadek przychodów o 31 mln USD (-3%) w relacji do 2018 r. dotyczył głównie przychodów ze sprzedaży molibdenu i był skutkiem wspomnianej powyżej planowej eksploatacji stref wydobywczych zawierających mniejszą ilość tego metalu.
W zakresie pozostałych metali zanotowano wzrost przychodów.
Szczegółowy wpływ poszczególnych czynników na zmianę przychodów został zaprezentowany w podrozdziale dotyczącym wyniku finansowego Sierra Gorda S.C.M.
Sprawozdanie Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A.
oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2019 r. 65/126
9.3. KOSZTY
Koszty podstawowej działalności operacyjnej poniesione przez spółkę Sierra Gorda S.C.M. wyniosły 882 mln USD z czego 60 mln USD stanowią koszty sprzedaży, a 38 mln USD koszty ogólnego zarządu. Koszty segmentu Sierra Gorda, proporcjonalne do udziału własnościowego (55%) wyniosły 1 864 mln PLN.
Koszty (przed odpisem z tytułu utraty wartości aktywów trwałych) oraz koszt jednostkowy produkcji miedzi (C1) Sierra Gorda S.C.M.
J.m. 2019 2018 Zmiana (%) IVQ’19 IIIQ’19 IIQ’19 IQ’19 Koszty podstawowej działalności operacyjnej mln USD 882 934 (5,6) 229 223 225 205 Koszty podstawowej działalności operacyjnej –
segment (udział 55%)
mln PLN 1 864 1 861 0,2 483 485 469 427
Koszt jednostkowy C1(1 USD/funt 1,41 1,31 7,6 1,47 1,25 1,58 1,34
1) Jednostkowy koszt produkcji miedzi C1 - gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej, uwzględniający koszty wydobycia i przerobu urobku, podatek od kopalin, koszty transportu, koszty administracyjne fazy górniczej oraz premię przerobową hutniczo-rafinacyjną koncentratu (TC/RC), pomniejszony o wartość produktów ubocznych
W porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku koszty podstawowej działalności operacyjnej denominowane w mln USD kształtowały się 6% poniżej poziomu zrealizowanego w 2018 r., mimo zwiększenia przerobu rudy i wolumenu sprzedaży miedzi.
Poprawę zanotowano przede wszystkim w wymienionych poniżej pozycjach kosztów rodzajowych (przed zmianą stanu zapasów oraz pomniejszeniem o koszty usuwania nadkładu podlegające kapitalizacji). Zmiany procentowe odnoszą się do kosztów w mln USD:
amortyzacja – spadek kosztów o 10%, głównie ze względu na zmiany w planie eksploatacyjnym poszczególnych stref wydobywczych, rzutujące na poziom amortyzacji kapitalizowanych kosztów związanych z usuwaniem nadkładu,
energia – spadek kosztów o 3% - niższy wskaźnik zużycia na tonę rudy w związku z przerobem materiału o mniejszym współczynniku twardości,
paliwa, smary i oleje – spadek o 14% z uwagi na niższe ceny oleju napędowego,
koszty przerobu molibdenu przez kontrahenta zewnętrznego - spadek o 36% spowodowany niższym wolumenem produkcji i sprzedaży molibdenu,
koszty sprzedaży – spadek o 12%, głównie ze względu na niższą sprzedaż molibdenu.
Z drugiej strony wzrosły koszty pracy (+27%) na skutek zakończenia w pierwszym półroczu 2019 negocjacji płacowych i wynikającej z tego tytułu wypłaty nagrody. Wyższe były również koszty części zamiennych (+23%) w związku ze zwiększonym zakresem remontów i wymianą ekwipunku m.in. ze względu na wyższe wydobycie rudy i odpadów, zwiększenie liczby maszyn oraz nieplanowane przestoje spowodowane awariami.
Wymienione powyżej zmiany w zakresie kosztów przyczyniły się do zmniejszenia kosztów jednostkowych wydobycia i przerobu rudy odpowiednio o 2% i 7%.
Gotówkowy jednostkowy koszt produkcji miedzi (C1) wyniósł 1,41 USD/funt, co oznacza wzrost w relacji do poziomu z 2018 r.
(1,31 USD/funt), wynikający z niższych przychodów ze sprzedaży metali towarzyszących, podlegających odliczeniu w kalkulacji C1. Spadek sprzedaży metali innych niż miedź jest bezpośrednio skutkiem eksploatacji stref wydobywczych o mniejszej zawartości molibdenu, co bezpośrednio rzutowało na spadek wolumenu sprzedaży tego metalu w porównaniu do 2018 r. Należy podkreślić, że koszt C1 przed odliczeniem przychodów ze sprzedaży metali towarzyszących był niższy od wielkości zrealizowanej w 2018 r.
9.4. WYNIKI FINANSOWE RACHUNEK WYNIKÓW
W 2019 r. skorygowana EBITDA wyniosła 312 mln USD, z czego proporcjonalnie do udziałów (55%) na Grupę KGHM przypada 660 mln PLN.
Wyniki Sierra Gorda S.C.M. w mln USD (udział własnościowy 100%)
2019 2018 Zmiana (%) IVQ’19 IIIQ’19 IIQ’19 IQ’19
Przychody z umów z klientami 947 978 (3,2) 227 237 225 258
Koszty podstawowej działalności operacyjnej (882) (934) (5,6) (229) (223) (225) (205)
Wynik netto ze sprzedaży 65 44 47,7 (2) 14 - 53
ZYSK/STRATA NETTO (263) (385) (31,7) (78) (67) (76) (42)
Amortyzacja ujęta w wyniku netto (247) (274) (9,9) (67) (66) (62) (52)
Skorygowana EBITDA(1 312 318 (1,9) 65 80 62 105
Sprawozdanie Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A.
oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2019 r. 66/126
Wyniki segmentu Sierra Gorda S.C.M. proporcjonalnie do posiadanych udziałów (55%) w mln PLN
2019 2018 Zmiana (%) IVQ’19 IIIQ’19 IIQ’19 IQ’19
Przychody z umów z klientami 2 002 1 948 2,8 480 515 471 536
Koszty podstawowej działalności operacyjnej (1 864) (1 861) 0,2 (483) (485) (469) (427)
Wynik netto ze sprzedaży 138 87 58,6 (3) 30 2 109
ZYSK/STRATA NETTO (556) (767) (27,5) (166) (144) (159) (87)
Amortyzacja ujęta w wyniku netto (522) (546) (4,4) (141) (143) (129) (109)
Skorygowana EBITDA(1 660 633 4,3 138 173 131 218
1) Skorygowana EBITDA = zysk netto ze sprzedaży + amortyzacja (ujęta w wyniku netto) + odpis (-odwrócenie odpisów) z tytułu utraty wartości aktywów trwałych ujęte w kosztach podstawowej działalności operacyjnej)
Spadek EBITDA (w USD) o 2% w stosunku do poziomu zrealizowanego w 2018 r. jest przede wszystkim skutkiem niższej zawartości molibdenu w eksploatowanej rudzie oraz pogorszenia sytuacji makroekonomicznej (niższe ceny miedzi i molibdenu). Wynikający z tego tytułu spadek przychodów nie zrekompensowała zwiększona produkcja miedzi, srebra i złota oraz niższe koszty.
Podsumowanie najważniejszych czynników wpływających na poziom przychodów i kosztów, a tym samym EBITDA, zaprezentowano w poniższym zestawieniu głównych czynników wpływających na zmniejszenie straty netto Sierra Gorda S.C.M. o 122 mln USD.
Główne czynniki wpływające na zmianę wyniku finansowego segmentu Sierra Gorda S.C.M.
Zmiana wyniku netto (mln USD)
-385
-263 +52
+104
-31 -3
Strata netto
2018 Zmiana przychodów ze
sprzedaży Wpływ kosztów podstawowej
działalności operacyjnej Wpływ pozostałej działalności operacyjnej oraz
finansowej
Podatek dochodowy Strata netto 2019 Wyszczególnienie
Wpływ na zmianę wyniku
(mln USD)
Charakterystyka
Niższe przychody ze sprzedaży o 31 mln USD
(148) Skutek spadku wolumenu sprzedaży molibdenu o 10 mln funtów i ceny molibdenu.
+90 Wzrost wolumenu sprzedaży miedzi o 17 tys. t, przy spadku ceny miedzi.
+27 Wpływ pozostałych czynników, głównie wyższe przychody ze sprzedaży złota i srebra.
Niższe koszty podstawowej działalności operacyjnej o 52 mln USD
+67 Spadek kosztów, głównie: amortyzacji, energii, paliwa, wzbogacania molibdenu.
(43) Wzrost kosztów, głównie: kosztów pracy i części zamiennych.
+10 Zmiana stanu zapasów.
+18 Wyższe koszty usuwanie nadkładu podlegające kapitalizacji i tym samym zmniejszające koszty w rachunku wyników.
Wpływ pozostałej działalności operacyjnej – spadek wyniku o 6 mln USD
(6) Przede wszystkim niższy wynik różnic kursowych.
Wzrost wyniku z działalności
finansowej o 2 mln USD +2 Między innymi niższy poziom odsetek od pożyczki zaciągniętej na budowę kopalni w związku z kontynuowaną spłatą zadłużenia z tego tytułu.
Podatek dochodowy +104 Głównie wpływ odpisu z tytułu utraty wartości odroczonego aktywa podatkowego (110 mln USD) dokonanego na koniec 2018 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A.
oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2019 r. 67/126
9.5. WYDATKI INWESTYCYJNE
W 2019 r. wydatki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne, uwzględnione w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych Sierra Gorda S.C.M. wyniosły 298 mln USD, z czego większość tj. 223 mln USD (75%) stanowiły wydatki związane z usuwaniem nadkładu w celu udostępniania do eksploatacji kolejnych partii złoża, a pozostała część dotyczyła rozwoju i odtworzenia rzeczowych aktywów trwałych.
Wydatki inwestycyjne Sierra Gorda S.C.M.
J.m. 2019 2018 Zmiana (%) IVQ’19 IIIQ’19 IIQ’19 IQ’19
Wydatki na rzeczowe aktywa trwałe mln USD 298 287 3,8 79 78 75 66
Wydatki na rzeczowe aktywa trwałe
– segment (udział 55%) mln PLN 629 572 10,0 166 169 157 137
Wzrost wydatków inwestycyjnych (wyrażonych w USD) o 4% dotyczył kapitalizowanych kosztów usuwania nadkładu z uwagi na większy zakres przeprowadzonych robót.
Głównym źródłem finansowania inwestycji były środki wypracowane w ramach działalności operacyjnej. W 2019 r.
finansowanie Sierra Gorda przez Właścicieli wyniosło 205 mln USD, co oznacza spadek w porównaniu do roku 2018 o 125 mln USD (-38%).
Sprawozdanie Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A.
oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2019 r. 68/126