Syntetyczna ocena zdolności kredytowej przedsiębiorstwa jako czynnik ograniczający ryzyko kredytowe na przykładzie wybranych banków
157
0
0
Pełen tekst
(2) 25 654 289
(3) 2 1 56 . 19. ' 2634493. 5678986:;7<=>:97<=;?>@7>A:B=CD9?68>E9F=GD;9?HBIJB>DH8E<=F<C> :;677BC=>KD<7B:;<FL:6=D6;6C>=CD9?68>E9=7<=GD;6CM<?;B9 E6JD<76:N=J<7COE 5678N98B:=9P<@Q<8B>7=>R=8N9=:>SG<76=:D9?B8=H8<7?B7K=<H=<=R<:8>D @BSB8B7K=:D9?B8=DBHC=T=9U<SG@BRB9?=J6=H9@9:89?=J<7CH. V
(4) 6 1W & -8214 5
(5) X6Y5Z29' 4
(6) 6 649&54 0 9 564 -84 " 52[\ 9 564] '656349 "68&$ 6 54" 192'24299V64291 445 . W2]
(7) - ^_`(*.
(8) 6789 9
(9) 558
(10) 625 4
(11) 6 4 939 4 8 46 345 37 35 46 5 4 6 24
(12) . 2345. 0.
(13) BCDEFGEHIAADHB>AJ @HB KJ@ LEN?E @ID @JB ?@A M?C M?A @BO A @O BG AP@HK. 23456789
(14) 44 4 4 646 37 593
(15) 34 544
(16)
(17) 5 95 5 3 9 4 4 9 4 34
(18)
(19) 546
(20) 544 5 9 344 !349 4"5346
(21) 5359 34
(22) 3843# 4 5538 "3 5
(23) 8946
(24) 569# !5 34
(25) 3 543 34538 3#934 34 5
(26) 9$.
(27) %
(28)
(29) 554 3465 3 3#936
(30)
(31) 3 4!49
(32) 336 37 593 54 5 44 93 54!56 3&65 34 4 3!54 9
(33) 9$
(34) 6 # !7
(35) 5933
(36) 56 593 34 4 3!37 7 455 6 593 3 5
(37) 9$ '45 435 4455 3456!5346 39$ 4565 39 89
(38) 9$ 3!5 3
(39)
(40) 46
(41) 545 23 34 !9! 463
(42) 4 456
(43) 5 39 3
(44)
(45) 545 (55 34
(46) 9$ 456649
(47) 6 89
(48) 5! 3 !7
(49) !5 35
(50)
(51) 46
(52) 5455 53 4 !349 4 34! 46 7
(53) 346
(54) 344 934 5"9
(55) & 583# 3!5 3435
(56) 3! 4 ( 9 4 8 #!53#95 56 3 3594 34 65 593 46
(57) 54!56 35 5!569 455!5654 456 34 3 3 3 9344
(58) 9$ 4
(59)
(60) 9$ !53
(61) 346
(62) 54!56 5 4! 4 3 )6 343
(63) 56 593 46
(64) 54 73 53!56#934649
(65) 35 6 344 3 86*56 534!
(66) 346
(67) (55 4 456
(68) 5 39 4 3
(69)
(70) 46
(71) 545! 4635 5 !
(72) 76 34 +,-)+5 )+.(/ / 3 34!566 5594 # 65 59346
(73) 54! 463#35.
(74) 7 !55
(75) 9$
(76) 3 ! 4635 4 3
(77) 46 5 9 34346 5 54 6 343594 65 59346
(78) 54! 463#354 45685 39 3
(79)
(80) 46
(81) 545 5 3 3 3 93 45
(82) #!5 3 0123456789:23;<5
(83)
(84) 5 54
(85)
(86) 546
(87) 54 65 5&46
(88) 56 34. 65 59346
(89) 54 456
(90) 3 3 3 93
(91)
(92) 46
(93) 5459463=953 3 * 35. >?@A. 0.
(94) 789:;<:=>669=736? 5=7 @?5 A:C4: 5>9 5?7 456 B48 B46 57D 6 5D 7< 7E5=@. 23453478389. 8
(95) . 8
(96) 797
(97) 33
(98) 38 38785387
(99) 33
(100) 3
(101) 34534 3
(102) 7 3
(103) 78
(104) 9 7854743
(105) 8
(106) 4
(107) 9 78
(108) 97
(109)
(110) 9 3 8
(111) 3
(112) 9 3 37
(113) 3847883
(114) 384
(115) 9 8
(116) 7
(117)
(118)
(119) 38
(120) 9 3
(121) 7
(122)
(123) 9 3458
(124) 7
(125) 38 7387837 447873 38
(126)
(127) 738
(128) 9 38
(129) 8 3
(130) 4 934 345348737 743
(131) 34 4
(132) 3
(133)
(134) 9 4 333
(135) 785387
(136) 33
(137) 47 4
(138) 3
(139) 7 7
(140) 7438 3
(141) 4
(142)
(143) 9 785 438 333
(144) 33 3
(145) 7438 873
(146) 7 78 7
(147) 38387837 33
(148) 3 4 9. 3
(149) 34 44 8
(150) 37
(151) 4 7 37
(152)
(153) 94 33
(154) 38
(155) 9
(156) 4
(157) 9 3
(158) 345 934
(159) 9 434 4 8
(160) 44.
(161)
(162) 94 33
(163) 3878538 345 9 4
(164) 9 4
(165) 94
(166) 38 4
(167) 9 3
(168) 34578 474 3
(169) 77384
(170)
(171) 9 4!7 7 784 9397 38 44 4
(172) 9 785" 37 7
(173)
(174) 8
(175) 38 7473
(176)
(177) 9 7387
(178) 3878 7 7
(179) 38 3
(180) 4
(181) 783878 83 8
(182) 3
(183) 747743
(184) 9 3833#38443 8 7
(185) 3 84 8 4 3
(186) 3 8
(187) 9 7854 9 7387
(188) 38 3
(189) 7
(190) 3873 3
(191) 7
(192) 4
(193) 9 3438
(194) 78
(195) 4
(196) 9 3
(197) 9
(198) 94 33
(199) 38 3
(200) 345 . 4 8
(201) 8
(202) 9 7 $%& '$78'$(" 7854 9 787 434.
(203) 9 7 7
(204) 38
(205) 9 3
(206) 4
(207) 7838 778 38
(208) 784
(209) 4 3 4 9 4 8
(210) 7387
(211) 38 7 49 4
(212) 97
(213)
(214) 9 7387
(215) 3878
(216) 9 7 7
(217) 38
(218) 9 78 3
(219) 4
(220) 7838347
(221) 9 33
(222) 38 3
(223) 345783833#38 3
(224) 4
(225) 4 )*+,-./01278538 345 3
(226) 345 3
(227) 4
(228) 7838 7387
(229) 38 3
(230) 4
(231) 7838
(232) 943833#38 3
(233) 345 3
(234) !4 38 7
(235) 3787 434. 3456. 0.
(236) KLMNOPNQRJJMQKGJS IQK TSI UNWHN IRM ISK HIJ VHL VHJ IKX J IX KP QYIQT. 2345789 4. 2345789 4
(237)
(238) 573
(239)
(240)
(241)
(242)
(243) !"#"$
(244) % &
(245)
(246) ' ($)"
(247)
(248) *##
(249) !
(250) % "+
(251)
(252)
(253) +*,!"$
(254)
(255)
(256) % "$
(257)
(258) ' - . */$
(259) !
(260) % "+
(261)
(262) 0
(263) !"#"
(264) $
(265) ,*#"
(266) !
(267) , * "
(268) ,!"
(269) %
(270)
(271) 1 0 ($)"
(272)
(273) !$"
(274) !
(275) !"#2
(276)
(277) 1 0 - 3!4
(278) *#),
(279) !
(280) !"#"+
(281)
(282) -5 0 0 6*#),*#
(283) *#),
(284) !
(285) !"#"+
(286)
(287) -0 - 7!8 "
(288) !"9
(289) !"#9
(290)
(291) % &
(292) !
(293) *,*%
(294) $"+
(295) 9 9 $
(296)
(297) -: - ($)"
(298)
(299) /& $"
(300) !8
(301) !"9
(302) !"#9
(303)
(304) -: - - ; "9" #
(305) !8
(306) !"9
(307) !"#9
(308)
(309) -' - 0 < *#!&9" #
(310)
(311) #"2
(312) 9 9 &$8"
(313) !
(314) !"#"
(315)
(316) 0 - = "+& $"
(317) *#!> "
(318) $
(319) /!9
(320) +!
(321) !
(322) % "+
(323) =: - ?!" "
(324) !""!
(325) " 2
(326)
(327) " &
(328) +! "
(329) !
(330)
(331) - : @ #! +
(332) ,!#/"
(333) !"#"+
(334) $
(335) !)"
(336) +! $8"
(337) !
(338) !"#"
(339)
(340) = - (! "
(341)
(342) 9#"! "
(343) /!9
(344) %",""
(345) !"#4
(346) % 2
(347) $
(348) 2!
(349) ,!"
(350) !"9
(351) &#!#
(352) #4
(353)
(354) : 0 A "
(355)
(356) !"#"$
(357) ,9#4
(358) +*,!2
(359) $
(360) ,*#
(361) *,*4%
(362) #!
(363) !
(364) !"#"+
(365)
(366) :' 0 B *"
(367)
(368) !"#
(369)
(370) *#),
(371) "
(372) !"#%!
(373)
(374) :' 0 - C
(375)
(376) !"#"$
(377) ,!"*)%!*#
(378)
(379) 1: 0 - C
(380) *D
(381)
(382) 11 0 - B*D
(383) *
(384) E!" # F
(385) ,!"*)%!*#
(386)
(387) ' 0 - -B*D
(388) ,
(389) / *"$
(390)
(391) '0 0 - 0B*D
(392) *,!
(393)
(394) E*D
(395) "/"#
(396) ,"!$ "$F
(397)
(398) ' GHIJ. 0.
(399) \]^_`a_bc[[^b\X[d Zb\ edZ f_hY_ Zc^ Zd\ YZ[ gY] gY[ Z\i [ Zi \a ajZbe. 2343536789
(400) 9
(401) 9
(402) 333333333333333333333333333333333333333335 232 !
(403)
(404)
(405) "
(406) 9#8 $% 8 9 9 %
(407) 9 3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333335& 23235 ' (8
(408) " #
(409) 9
(410) 9 9 ) 989 *33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333335+ 23234 ,
(411) " 89-
(412)
(413) 9-
(414) 9 9333333333333333333333554 6 ,
(415) " "
(416) 9#8 $% 8 .3.3/30312 989 3# 9%
(417) 9 .456. 6
(418) 9 6./!,333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333355& 635 57"
(419) ) 989 #- %
(420) 33333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333355& 634 !8-
(421) "
(422) 98 -.3.3/30312 989 3%
(423) 9 .456. 9-!: 3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333546 632 !8-
(424) "
(425) 98 -.3.3/30312 989 3%
(426) 9 6./!, 9-!: 3333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333522 636 ; 9 8
(427)
(428)
(429) 9 9#8 $% 8 .3.3/303 12 989 3%
(430) )%
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
(432) =>?@AB@CD<<?C=9<E ;C= FE; G@I:@ ;D? ;E= :;< H:> H:< ;=J < ;J =B FK;CF. 23456 . 9.
(433)
(434)
(435)
(436) ! "
(437) ".
(438)
(439) #
(440) $% &
(441) '( $ ) *
(442) #
(443) )
(444) + # ) ) $#% .
(445) " +
(446) ,#( +" "( "
(447) ( (# % ( " - " + + ( , ) *
(448) ) , & " ( .) "" ) .
(449)
(450) & + " #
(451)
(452) " +) $,( & & #( ) &
(453) ( *
(454) $
(455) /% " % ( ) ) $
(456) #
(457)
(458) # % $ " )+ ( * ( % (
(459) 0
(460) " " +) $, + "
(461) # &
(462)
(463) " # "( & ( * % "
(464) % . % ) ( *
(465)
(466) " .
(467) )
(468) 0 ) $
(469) .
(470)
(471) % ( ) & (
(472) & " )
(473) ( ) $
(474) 1)" ( ( " "" ) .
(475)
(476) % % ) " %)&" ) $ % $
(477) ( & ( "
(478) +
(479)
(480) " 2
(481) ( #
(482) )
(483) ( ( & #
(484) ) $,
(485)
(486) $) .
(487)
(488) )
(489) 3 ( " ) $
(490) .
(491)
(492) (
(493) (
(494) ( & + % #
(495) &
(496)
(497) 45/04 046'76(
(498) #+ +" ) $
(499) #
(500) (
(501) ) $
(502) +
(503) #" ( &.
(504)
(505) % #
(506) + + &% "%
(507) 4 #&(
(508) * .( " ) ( % )# % .
(509)
(510) % #( % ( #
(511) * 8 &( % &( ' % ) %& .
(512)
(513) #
(514) ( .
(515) ( 9:;<. 0.
(516) ?@ABCDBEF>>AE?;>G =E? HG= IBK<B =FA =G? <=> J<@ J<> =?L > =L ?D AM=EH. 23454789
(517) 555344 85 3559 53 8 3 89 9 9 89 9 5 789 853 9 5 85283
(518) !38 4"#238 44834489 834 5 35
(519) $8235459 89 9 5 4 45 2 7 823 54834489 838427 5 %9 9 8 4 5 34 3844 %74539 %838 53
(520) $ 3 93 9 5 8"98 8 8 " 238 9 % 853 89 % 3487542 5 459 8 358 %39"234534 538 8 23454789
(521) &44 8345 23545955 5949 35 52 283 4 % 89523454789 53 958 28 2 7389 459 8 34 8 35 5
(522) '4 45 9 9 9 4 55827889 849 . 357 3 8 58 ( "298 598 9 35 58 8 5898 487 89 38 %9 4 3823452 3 2 59 "9 %3847 495289 598 8 8 8 357 3 38495 498 5982345 "7 3 8 34 8789 598 28 5529 5
(523) )89 4 83344 8238 23428 7384 5238 49898 4" 49 35 5 34 8789 5
(524) *345 5788 452345 "7 3 54738938923 5 35838 " 35 9 5 998347 " 3 %789 8 %*+),*384,*-./
(525) *3458 95488 9 898 4 234523 8495482 529 5234 8959828 57 89 38 %9 4 38 3 35 5788 4012230120
(526) * 89 5 457389 % 9 38 595 498 59849 35 5898 4 8952 283 45384 3559 5348 3234 8 35 5 5 5# 2 9828"47 484 75 789
(527) /98 4"234523 8493 955823 989 8 %789 8 %(*+),* ,*-./
(528) * 482 89 8238 3489 9 38 548 835 5383452345 8 3 9 5853 8 458 23 53348954789 *+),* ,*-./ 5 . 4
(529) 58 82 48234489 8 23428 2 5389 " 9 5987 898 % 238 489 8 % 989 %48012230120"29 9 %23454 3"6&78+)'.+9:
(530) . ;<=>. 0.
(531) §¨©ª«¬ª®¦¦©§£¦¯ ¥§ °¯¥ ±ª³¤ª ¥®© ¥¯§ ¤¥¦ ²¤¨ ²¤¦ ¥§´ ¦ ¥´ §¬ ¨µ¥°. 2456578 6
(532) 8
(533) 7 58 7. !"# " "$% %& '()(*& +&,* -#. - /)"&0&1, 2!" . $3 /&'!)# " +&,* -# . 45675879:5;5<=>?@8AB>=>C:D9=5E89F;5G9D958F8H>GI>75JDA89>J:A=K>F5=AL8JM=B>F>E8 >N5JD9>=58LAGK8F8C=:ALG9MC8<ON8F:PBG9MC8GK>I=:O8JM9MB:AC8=:AI>F>79A=:5Q8RM9MB>8LAGK8 KAJC:=AC8N5J79>8D9PGK>8O6MF5=MCE895JSF=>8F8LP9MBO8I>K>D9=MCE8L5B8:8F8KAJC:=><>H::8 =5OB>FALQ8T>DU>79:8>78;5D:VGB:AH>8WXYXZ[W\E8BKSJA8>9=5D958]>C:L5@8D>?^8<ON8]>7F56M@8G:P^Q8 T>LPD:A8K>8C58DU5J5BKAJ8F:A<>5GIABK>FM8:8F:A<>9=5D9A=:>FMQ8_7A`:=:>F5=:A8JM9MB58LAGK8 9575=:AC8KJO7=MCE858I>75=:A8LA7=>9=5D9=ALE8IJADM9ML=AL87A`:=:DL:8LAGK8FJPD98=:AC>6<:FAQ8a>6=58 LA8>HS<=:A8GDU5J5BKAJM9>F5@8L5B>8IJ5F7>I>7>N:AVGKF>8=:AI>F>79A=:58=5G9MDU879:5;5VQ8bA7;OH8 G;>F=:B58FMJ59SF8>NDMDUc8JM9MB>8K>8C>6<:F>?@89MGBSF8:8GKJ5K8K>F5J9MG9dDA8L5B:AL?8D9M==>?D:E8 =:ANA9I:AD9=58IJSN5E8>7F56A=:A8G:P8=58L5B:?8=:ANA9I:AD9=M8BJ>BE8=:ANA9I:AD9=A8IJ9A7G:PF9:PD:AE8 BKSJAH>8FM=:B8LAGK8=:A9=5=M8<ON8=:AIAF=ME8C>6<:F>?@E86A8D>?8G:P8=:A8O75E858K5B6A8GK5=E88F8BKSJMC8 JA9O<K5K8>G:dH=:PKM8F8IJ9MG9;>?D:8LAGK8=:A9=5=ME85<A8C>6=589:7A=KM`:B>F5@8LAH>8IJ9MG9;A8 5<KAJ=5KMFME8IJ9M895;>6A=:OE86A8G95=GA8FMGKdI:A=:58:==MDU8C>6<:FMDU8J>9F:d95V8Gd89=5=AQ8 b8I><GB:AL8<:KAJ5KOJ9A8=5OB>FAL89895BJAGO8AB>=>C::8:8`:=5=GSF8C>6=589=5<Ae@8<:D9=A8 7A`:=:DLA8JM9MB5E8CQ:=Q8F8IJ5D5DUf8gQ8hJOG9B58:8_Q8_5F579B5iE8jQ8k>HH8:8lQ8mOG9MVGB:nE84Q8:8oQ8 k5LOH5pE8lQ8q>C5VGB:rQ8bMC:A=:A=:85OK>J9M8IJ>I>=OLd8=5GKPIOLdDA87A`:=:DLA8JM9MB5f8 stJM9MB>8K>895HJ>6A=:A8=:A>G:dH=:PD:5895C:AJ9>=MDU8DA<SFuv8 st8JM9MB>8DU5J5BKAJM9OLA8GMKO5DLPE8F8BKSJAL8IJ9MDU>7M898KMKO;O875=AL8:=FAGKMDL:8=:A8Gd8 98HSJM8IJ9AF:79:5=AE8KMC8=:AC=:AL8C>6=58>BJA?<:@89AGK5F85<KAJ=5KMF=MDU8F:A<B>?D:8KMDU8 IJ9MDU>7SF8>J598>7I>F:575LdDA8:C8IJ5F7>I>7>N:AVGKF>8:DU8O9MGB5=:5wE8 x. yX\z{X|Y}~X{|W[|~ZZ |yv8bM75F=:DKF>85OB>FA8Tbv8b5JG95F58icn8JQv8GKJQ8ciri8 b5JG95F58ci8JQE8GKJQ8ic8 n8 k>H8jQE8mOG9MVGB:8lQv8[W[X\|X[Y[X|W\YXX~WY[|bM75F=:DKF>8lav8b5JG95F58ic8JQv8GKJQ8c8 p8 k5LOH584QE8k5LOH58oQf8\YZ\|YW\|X[Y~\|W{~|X[Y~\|XX\WX[|X[Y~[E8bM75F=:DKF>8 5 OB>FA8TbE8b5JG95F58ii8JQE8GKJQ8ic8 rq>C5VGB: 8lQf8X\{z[YZ\|\~|~Z\|\\{~ZX|X|W{[|[W\|Y\|\\W[zAE8Tb E8b5JG95F58 iucc8JQv8GKJQ8nr8 8hJOG9B58gQE8_5F579B58_Qv8{~||X[}[z~ZX|[{~\¡E8~|ZXQE8GKJQ8ic8 ¢k>H8 jQE8mOG9MVGB:8lQv8[W[X\|X[Y[X|W\YXX~WY[|~|ZXQv8GKJQ8in. i8 hJOG9B58gQE8_5F579B58_Qv8{~||X[}[z~ZX|[{~\|[\X\Z\X[|YY\~\vm9B>;58h;SF=585=7<>F5v8. £¤¥¦. 0.
(534) xyz{|}{~wwz~xtw v~x v {u{ vz vx uvw uy uw vx w v x} vuv~. 3567689 9
(535) 9 9 9 7896 5 6 8
(536) 9 9 6 8 . 7 7 9 9 7 978
(537) !". #7598 59797$ 56768 5% 6$ 66$ 896$ 9 6. &'768 9 976
(538) 5 9&' 9 & 5% 9 76 &
(539) . 9 9 9 5767 9" # 7598
(540) &' & ' 567689 &89(. 377) 9 '6$ 597 576 ' *67&+. 377) 9 997 7 . 377) 9 9$6 9 ,". -9&' 56768 77 %
(541) 99 777 ' 78 9 6 7 9. 9957& 7 768 9&
(542) & ' 67& 95 9 95
(543) &" # .
(544) &' 9 5 9& 96 56768
(545) 7' 9 6& 6 6 997 9. 57'7'" .696
(546). 5768
(547). 6 & 9 7) 68& & ' 7 56768
(548) &. 8" /8 & 99 5 9579 7 9 7 57
(549) 7 & 9 . 779) 5& 6$ 9 6896 769 896$ 9 & 6$ 56768
(550). 598 9579 9 &8
(551) 898 6
(552) 759 6
(553) 01" /8 7 9 97 6
(554) . 9 99& 59 & 577 68 96" 2 5 96 597&%. 56768 8 %5 9 9) 7 6 57 76 8
(555) 9 58 56 9 59 76 6%. 8 6%" 367689 89 9 8
(556) 9 9 9 5 ' 98979. 757) 7 6$ 9 8 8 %56$
(557) 9
(558) 9&
(559) 9 67&
(560) 9 6 9. 57700" 4 ' 6876 '% 8 6$ 95
(561) &$ 7686$ 9 8 %. 957 $ 55 &" 568 7 9 567689 & 9 76
(562)
(563)
(564) 7 9. 5979& 577 8 9 ' 7 9 577 9 8& 958. 9 9 995" .57 &8 576 6
(565) 7776 76 8 7 8 %5. 9&
(566) & 8
(567) & 6 9 57 9 5676806" 77'8 997& $. 89
(568) 59& 8 5%& 9 57 567689 957 89
(569) 89
(570) 9 &. 8. 2& 9" 2& ."( :;<=>?@AB=CD:;>?EFG=;?@DHI;J;>K<=LDE@M@NKDHI;J;>K<=OLDKPCDAI?C 5" ,!Q,,". 01 [ 7 6, 5 0,,\ 5CZD]EJ<KDYJ;NK<=T 5 " 6. 778 [ 7 6116 5" 45 \6 97" ^^_. 00295 8 5"`" 9576 87 a" - 8 b" c=N>@NK;DYJ;NK<KdeI=fWK<@ 56 9 -g`.hi. 557. 00l,,! 5" 5" _jk. 39 98 5" m5767 2" n@M@NKDNE=W@?K<=DoDPKBXAI=DKEJMDNpJ>@HINJAB= q/8 956 r s758 0,,, 5". 5" 0! ,. 29 R" #76)8 S"T UJEMVWMJ;I=DHI;J;>JGIDPEM=W>IXYIKE>?<JZD9" " 5" 0!. tuvw. 01.
(571) . 234536789
(572) 58 4868449 79 84 79369 85 876524 27 53 765 38!
(573) 58 9 2534"#2636 2 3 26772 88!#8 24984 2495!#936578$93#7 78"69#8 32 485!6 565 3248358 8 682 4 8534%&9 7 '636 7 24952 85 4"63 48 "2384378 34396 #5 26 7 ( )45634 9 25349 337653 4 74 9 784844!658* 258 23693!6 #76234& + 4"684 64 #"72$5384 2*4823684
(574) 8934 9 3847653698 74 9 2 6 , . -./01234567839:3;<5=583;>3?8@ABC@; . +342 8 4224 52636" 74 7 #4 4969 4 6352636" 765 78"6 5 848#!9353635 8 42 #234844 8 4 96*8582636" 74 847236 3! 438!
(575) 582 73 4 "4584 2343"8 49 843764 2# 7625 7 D3$9 "894 7 23 7!94 96*854 24484 78 85 234" 323 38263684 E464 24
(576) 8 4 26837832 7682343265# 2726 98$ 739384 494797489 5842636 5 7683* # 4747694984 38!2636 49 93 #536 6 9353442 3426367348498$2348 236 6 38!# 4 534
(577) 84984"848843764 2# 49 2342 7388$368888$4256 F G2# 49 7935 "684 3538434*88 76596*8582636 6 74!#94589 77"5769 $#48
(578) 584 9 7 76585 67 % 84 3 9 8432434 7489 234&4 96*85$ % 9 7 76 38!762898$72 342636H IJKLMLNOPQRSTU 653 545!4 969 4# 9 2534 7 8*58 V 0W. X 98Y Z 24 [ \]^_`abcdedfgh i9 6 # E# 7 j 678536X6#9Dk8'l 2937 mmn2 9 2 (,, )$"98 opqpcd_`abcder sl8Y246 t u38428 mm(2 9 2 , 8 423"' Z 24 [ vwxyhxz_`abcdedfgh{_|dz_} ~&948l 7 ~&9 mmn2 9 2 n 0i 7853j)2 3 79 E 7 opqpcd_`abcder_X*856 67853+~ 2937 9 2 (. . 00.
(579) wxyz{|z}~vvy}wsv u}w u ztz u~y uw tuv tx tv uw v u w| us u}. 3567689 7
(580) !"# $!"% " !"& "%'" #'$ # ( $)" *#"(+,( - *# )%#. ) $ /"$)" $#"$/ 0(1(2$# " #. "$#$$)$)!#$ '$ 3" $ "$3&$# "$ # (-$ # ) #3.! "3 "$ . '$ 3"##"% 4" $#!.'5'$ ! #$ !. $3!#"5 ")$"! "$)" #)#3#!(6$!"$ $# # "$ "# 4" 7 '"$) )$ " 7$3#$ $!"+8(-$)$ )!#$ '$ 3" $ "33 $#"$ ". 3 ( 96:; 8 <= 99>7?@ 56768? A9> @ 9B? C9 A57 7 D?8 A576 ;>7
(581) E?
(582) ; 85 >6F;. . G7&2$# "0(1(H."#"I(H "J "K(LMNOPQRSTUOVPWSXYVZN[\VWSYX]Q^UPN_0$# "# `a1bcdb0$ $#$efff( (ege(. . 0h. ij6(k(lQONOmVSQSnNZnopnNOQV` $0$ $#$+qq+( (++r 0$ $#$efff( (ege. +82$# "0(1(H."#"I(H "J "K(LMNOPQRSTUOVPWSXYVZN[\VWSYX]Q^UPNL0$# "#`a1bcdbL. stuv. 01.
(583) yz{|}~|xx{yux wy w | v| w{ wy vwx vz vx wy x w y~ wxw. 3456789 8
(584) 8
(585) 648
(586)
(587) 8757 6775 76 7 45 5.
(588) 64
(589) 4
(590) 5 6485 865 !7
(591) 8"#$ %5&5 75 648
(592) 75 5 7 ' 55. 7 !
(593) 75 5 87( 75 75) *4
(594) 7&
(595) 8
(596) 87
(597) + 648
(598) 5 , !57)
(599) 8 . '76475
(600) !4 47 !
(601) , !
(602) 75 !5 5 87( 75 75 -* 5
(603) 5& 6746*&+.
(604) 7
(605) 5 756
(606) 5 !6
(607) !545 .!768
(608) 756
(609) !5
(610) !8 648
(611)
(612) 8757
(613) 7 4
(614) 5.
(615) 6487/01. 234565789:;4<;=>?@6A=B98!*65
(616) 79 644 54
(617) ' !6
(618) !54')9 2345657898C=4<@5DA=B98
(619) 95 4 54 756
(620) '9. E48
(621) !6
(622) !545) 4 7!495 56 4
(623) 649 4
(624)
(625) 645 76 !
(626)
(627) 87
(628) ,7(). 45
(629) 1. F34565789GH<I@?@?=J<B9494
(630) 5 4 54
(631) ,
(632) (5
(633) K *,,
(634) (5 L
(635) 8. 7!49 5 87( 8
(636) !
(637) , ,
(638) 57M 6487 !7 5 5
(639)
(640) 8. 554545N !7) &5
(641) " 8
(642) !
(643) , ,
(644) 57
(645) 7 5 9 !
(646) 5)
(647) 7 5 9. 5 445 7!7 7 4
(648) 7567
(649)
(650) 8
(651) !
(652) , ,
(653) 57
(654) 7 75 747 5M9 F345657896<46OPQB9494
(655) 5 4 54
(656) 8
(657) 6 4
(658) 649 4
(659) 95 5645 4
(660) 649 4
(661)
(662). !6
(663) !5457
(664) 85 M 6487 !7
(665)
(666) 6 47 674 7
(667) 9 !68!6 5!649). 7!4 75 5 6*&767 ' 67 5 *) 76
(668) 4
(669) ) !5 *.
(670) 7
(671)
(672) 87!67 ) 5 87( 645 76 !
(673)
(674) 8757 57 794
(675) N. 8
(676) !
(677) ,7') !6
(678) !5
(679) 7
(680)
(681) '
(682) 757) !5'7 7/#9. E48
(683) 756
(684) 5
(685) !7
(686) ! 7&
(687) 7 45 +
(688) 1. F34565789R?A<A:8G=) 75 95 STUTVWXYZS[Z STUTVWX\]^W_]`. F34565789C46=P:?ab?84:;G<9b<A78G=>8) 7 8!*657 4
(689) 4
(690) STUTVWXS][cdU[\Te^]. STUTVWXVWYUZW_]. fTUTVWXYZS[Z 7!4 4
(691) 6*7 7 !
(692) !54')
(693) 8 4(7' !6
(694) ! 494
(695) '. 4 7 5!8
(696) ,
(697) !
(698) 6
(699)
(700) ' 47 7'
(701) 68* 7 !95
(702) 8
(703) !
(704) , g 6
(705)
(706) ' !57. 648
(707) ! 6487 865 !75) 574!75. #$. 76 M h[SUijU[^d]XSTUTVd]kXVS]jTZW_TkX_Xl[^Vm`Xg
(708) !7 n
(709) 875 ognM g
(710) 6 4
(711)
(712) pg67,
(713) #$$q. 6/0M !6 #r. s
(714) &5M !6 #r. /#. s
(715) &5M !6 #t. uvwx. 01.
(716) ijklmnlophhkoiehq goi rqg slufl gpk gqi fgh tfj tfh giv h gv in giwgor. . 3454679
(717) !"!#$%#&' ( !&"!#&"!#&!) * "## !%#&'# ! %"'%"% !&!#$! %!%+!)!" $)!%+#"(( . , !&"!#-# %#&!#".$"/"$&!!# &0 1$.")"#! 2 345467839:;<5:=4>?9@ $)!!%#A'&$!B&&#" B/.C&).-"%C& !.&%+!D. C&%&%+E% F G4546
(718)
(719) 9H7G76I G5
(720) J
(721) K
(722) 4LM F G4546
(723) I 9H N95
(724) OI 9H
(725) P
(726) QN95 M F G4546
(727)
(728) GQ7 N5794R 2 345467867S5T7U9V8&#" !% $C&W%"!&!# D. C&%&%+ @%+#"%#%+A! $C& !."$#)E% 8 F G4546
(729) G XY69RN6
(730) J5IZ M! ! %!!# #!% "&!#$!. .%+.C& !# ' F G4546
(731) 5 N[6J57 N76
(732) J5IZ \ 0 1$.$!&"!C&#"W"##."!B !# &".#"!$ C&' &CW#"!% ] 3454678U4?<67U9'"!#! !W#"& !!#"!$!."!B!)#D%" !# &' ] 3454678^_4??7`=<@&B!%!)#D%"A'"!#! #"W#Da&&"!#"!$"/ $&"%+&"!b&"#"E% F G4546
(733) 76I4 '&$/%&$!%"'.!%&%D#"#!$"a &B!#"#!$"B)#!#)"#" .&$!B#!."#" & $!#' (( c!WE$ d. efgh. 01.
(734) uvwxyzx{|ttw{uqt} s{u ~}s xrx s|w s}u rst rv rt su t s uz s{s{~. 3567689
(735) 6 !" ! #$%& '& &(%$ ")!* ! &% %*+,&$ ! %$ $ $ +$ " !*-./. 0 !% %, ! $ 1$ 1"+($" $ ",%"& 1 %& )$%% %%& "2/2 ! "-3/0 &" $+%"+($" " ,%"& '& !$ % "%# -/ 456789:;<=;>?@9AB:A5@9ACDE8D;:ED65FC:DGHD;A5?5:D;ID8:BJ9KB;. ; ; ; ; ; ; ; h" $; #M 1& &%; & ; ; ; ; ; ; hh" $; #M &, ! $;)+%&i $ ; ; ; ; ; hhh" $;#M ; +,%" ; ; ; ; hj" $;#M ; %; ' &c %$; ;. ; 45? ;5:B; ;8:BJ9 ; ; fD ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;45?5:B; ; ; ; ; ; ;45?5:B; ; Bg;9ADG5H89 ; 6@AD@9KCG?89 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;45?5:B; ; ; 45?5:B;; FC8D86BJ9 @ 9 G k 8 C G ? 8 B ; l ; ; ; ; B; AKD8C?DG5H89; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; 45?5:;B; ?5:B;; ;g45 ; J58C:7FC8D86BJ9 ; m588BnGC ; ; ; ; KB; ; ; ; ; ; ;o?D89; ; ; 45?5:B;; ; 45?5:B;?JC ; A58:BJ9; ; ?;gDA@89; A9p ;. ;. L *!)&M2 ! "2/N
(736) 57OP7
(737) Q 56768QR S
(738) 8T 89R5U6V6RW XYZ[\][^ -___ /`.. ;. ab [#c d /`e. -32 ! " 2/N
(739) 57OP7
(740) Q 56768QR S
(741) 8T 89R5U6V6RW^!%$ &XYZ[\][^. qrst. 01. -___ / /`.. ; ; ;.
(742) z{|}~}yy|zvy xz x }w} x| xz wxy w{ wy xz y x z xx. 3456789
(743)
(744) 9
(745) 694
(746) 4 5
(747)
(748)
(749) 5 7
(750) 7
(751)
(752) . 5 5 4879 6!. "#$%&'&()*+,%-,./01'2. 59 4
(753)
(754) 69
(755)
(756) 5
(757) 37 6
(758) 56495785 45645. 5 59
(759) 8 9 9 6 37799 4564 6 4
(760) 464. 678
(761) 54 4
(762) 9
(763) 359
(764) 5
(765) 9848 9789
(766) 5
(767) 359 4
(768) 4
(769) 4 . 5 464
(770) 578598 94 5
(771) 5 6
(772) 5
(773) 94. 996
(774) 5759
(775) 95 57 7 9 4 557 67 5
(776) . 678
(777) 549
(778) 6
(779)
(780)
(781)
(782) 57
(783) 97
(784) 95 4564 6 7
(785).
(786) 7379 4489 5
(787) 4 89
(788) 645678
(789) 5
(790) 5. 8#$%&'&()*90.:;1. 6 9 56 7
(791) 98
(792) 57 7 49 798 5
(793) 37. 5
(794) 4 97575
(795) <
(796) 5785 4 = 5 4579 655
(797) >?5 9 89 5!. @ABCDCEFGHICJJFKLM 6
(798) 7595 7 456
(799) 9. 5949 97979 9837
(800) 98 44 76
(801) 98 4
(802) 5
(803) 37
(804) 94
(805) 5. 49 77
(806) 4
(807) 7@ N6
(808) 55
(809) 37 489 5 6496 6 797.
(810) 799 56
(811) 78 95 @ O87 75 95 464. 55
(812) 37 89 59 759 4
(813) 5 959 69 4 44
(814) 59. 7
(815) 659
(816) 6 9 9
(817) 595 967879
(818) 59 9 5 456. 99
(819)
(820) 37 95 69 9 4564 7955>P@ Q
(821) 3 . 4564 5 9
(822) 4 4789 9 57
(823) 54
(824)
(825) 6
(826) 37.
(827) 59
(828) 6 4 59
(829) 99@. 4@ABCDCEFGRCJMESGTMJUJVFRWXF 7 5949 9797
(830) 599
(831) 5.
(832)
(833) 59
(834) 564 655
(835) 9
(836) 4 = 9 498
(837) 5 6496 5 67. 9 56
(838) 7 86
(839)
(840) 795
(841) 9 64 4 795 9. 7957 64 678 6 9
(842) 48 49
(843) 39 5
(844) 44
(845) 39 5
(846) Y
(847) 9. 5
(848) 37 5495
(849) 7
(850) 57 6 9 5
(851) 5 89 456Z 5. 56 655
(852) 4564@ O 6
(853) 564 6 !. @ABCDCEFGDRM[DUJWGDGHUB\JWBW]G\BUJVUEL^M < 9696 59 5 . 59 5678 9
(854) 7
(855) 4
(856) 6 @ O84 98 76975. 6
(857) 6 59
(858) 599 5678 89 BCDCEFGEBW_C\FRW. >?. ` 9 @ ab. >PQ 94 N@Y
(859) 9 @Z cdefgehijklmnonpqg r nstiqgd@ @ a>u. vwxy. 01.
(860) vwxyz{y|}uux|vru~ t|v ~t ysy t}x t~v stu sw su tv u t v{ tt|. 345679 4
(861) 7959 367 4677 4 77 9476 7
(862) 643 4 9 96 743 69 77367 44379 73 4 9 3! 964746 3367 497" #$%&'&()*%&+(),-97437.-+),&/0*34567
(863) 1 2$3454678 639:;< 34674 6 7 7 69 77
(864) 79 47679 9 6
(865) 4797 79!#=9 !4 7
Powiązane dokumenty
rokX tr]yletnich operacMi refinansXMących Z sektor]e bankoZym nie oJranic]ono caákoZicie aZersMi Go ry]yka Xc]estnikyZ rynkyZ finansoZych :e Zr]eĞniX rokX E%&
162 Kodeksu karnego świadome nieudzielenie pomocy jest niezbędną przesłanką do kwalifikacji czynu jako przestęp- stwa.. Znaczy to, że dany podmiot – a w poruszanej kwestii
Аналогичная картина наблюдается и в верховьях Верхне-Юхари- ной балки, где также на протяжении 1,5 км обнару- жены остатки 6 построек римского
Wyniki badania z udziałem ekspertów oraz przeprowadzona analiza struktu- ralna wskazały, iż dobra reputacja przedsiębiorstwa jest jednym z kluczowych czynników
W ersja ta wszakże nie weszła do WN. Tę również lekcję podał A. podobiznę autografu przy szkicu W.. Sięgamy przeto po autograf raz jeszcze. Czy lekcję
Dlatego można uznać, że przez pojęcie „innowacje” rozumie się zmianę istniejącego układu gospodarczego, pole- gającą na opracowywaniu oraz wdrażaniu nowych
pokrycia płynności (ang. Liquidity Coverage Ratio, LCR) oraz stabilnego finansowania (ang. Net Stable Funding Ratio, NSFR). Norma LCR ma zapewnić płynność krótkoter- minową.
Nowelizacja konstytucji w 2005 roku wprowadziła instytucję Obrońcy Praw Człowieka, który jest wybierany przez Zgromadzenie Naro- dowe na okres sześciu lat większością
