Wyniki finansowe za 1 kwartał 2008/9

(1)

Wyniki finansowe za 1 kwartał 2008/9

W 30 źd i ik 2008

Warszawa, 30 października 2008 r.

(2)

Agenda g

9 Profil Spółki

9 Wyniki finansowe y a so e

9 Koszty i Surowce

9 ^Przychody 9

9 Rynek nawozów

9 Rynek produktów chemicznych

9 ^Inwestycje 9 ^Inwestycje

9 Podsumowanie

(3)

Profil Spółki Profil Spółki

Jesteśmy firmą działającą w obszarze chemii Poprzez nieustanny rozwój Jesteśmy firmą działającą w obszarze chemii. Poprzez nieustanny rozwój, poprawę i budowanie przewag konkurencyjnych, zwiększanie

efektywności oraz doskonalenie naszej roli w zakresie zasobów ludzkich, a także kształtowania relacji w ramach otoczenia wewnętrznego

i t fi ł WZROST WARTOŚCI FIRMY

i zewnętrznego firmy wpływamy na WZROST WARTOŚCI FIRMY.

Profil: produkcja nawozowo - chemiczna Zatrudnienie: około 3 300 osób

Zatrudnienie: około 3,300 osób

Przychody: ponad 2.504 tys. zł (2007/2008)

Korzystna lokalizacja: w regionie o dużym potencjale wzrostu

Struktura akcjonariatu:

(4)

Wyniki finansowe y

Przychody ze sprzedaży

Zysk netto

mln zł mln zł

EBITDA Wartość aktywów

EBITDA

mln zł

y

mln zł

(5)

Wyniki finansowe y

W I kwartale 2008/9 w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego:

9 zysk netto wzrósł o 305%, a zysk operacyjny o 382%;

9przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wzrosły o 40,6%

osiągając wartość 686,3 mln zł (w tym: produktów nawozowych i nienawozowych wzrosły o 45,5% osiągając wartość 642,2 mln zł);

9aprecjacja złotówki wobec EUR i USD na działalność Spółki zrównoważona poprzez korzystne transakcje hedgingowe (w I kwart. 2008/09 rozliczono łącznie 23 transakcje forward z wynikiem 7,6 mln zł).

(6)

Wyniki finansowe y

(7)

Koszty zużycia materiałów i energii y y g

Wzrost kosztów zużycia materiałów i energii (o 16,1%

w porównaniu z analogicznym okresem):

• wzrost kosztów o 17,5% zakupu gazu ziemnego (w tym:

średnioważonej ceny zakupu gazu ziemnego o 11,6%);

• wzrost o 13 7% kosztów zakupu energii elektrycznej;

• wzrost o 13,7% kosztów zakupu energii elektrycznej;

• spadek o 11,7% kosztów zakupu benzenu;

• wzrost o 27,4% kosztów zakupu węgla.

Cena gazu ziemnego (łącznie z przesyłem) wzrośnie średnio o 10,3% od 1 listopada 2008

(8)

Przychody y y

W I kwartale 2008/9 w relacji do analogicznego okresu W I kwartale 2008/9 w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego:

• wzrost przychodów ze sprzedaży o 40,6% do poziomu 686,3 mln zł;, ;

• wyższe marże na sprzedaży produktów dzięki

wykorzystaniu korzystnych trendów rynkowych – widoczny wzrost marż zwłaszcza w wypadku produktów nawozowych;yp p y ;

• spadek udziału eksportu w przychodach wynika głównie z różnicy dynamiki przychodów ze sprzedaży na kraj

(151,2%) w relacji do dynamiki przychodów ze sprzedaży na

( , ) j y p y p y

eksport (132,5%). Wpływ na poziom przychodów z eksportu i rentowność tej sprzedaży miała również aprecjacja złotówki wobec kursów walut w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego szacowana na podstawie kursów NBP wobec EUR g g p na 12,7% i wobec USD na 20,2%.

(9)

Struktura przychodów p y

(10)

Przychody wg produktów y y g p

(11)

Puławy na rynku nawozów y y

W I kwartale roku obrotowego 2008/9 w relacji do analogicznego okresu

nastąpił:

• wzrost o blisko 74% przychodów ze

sprzedaży nawozów ( wzrost o 105,8%

474,4

wartości sprzedaży mocznika, o 74,1% RSM, o 54,8% saletry amonowej);

• wyraźny wzrost cen sprzedaży

poszczególnych produktów.

273,3

474,4

273,3

(12)

Ceny nawozów na świecie y

C j ki

Ceny europejskie

US$/t bulk

400 450

Ceny globalne

₂₀₀²⁵⁰

300 350

Saletra Amonowa €/t cif opakowana UK

Ceny globalne

US$/t bulk

1000 ⁵⁰

100 150 200

CAN €/t cif Niemcy

RSM €/t fot Francja 1000

DAP fob US Gulf 0

03 04 05 06 07 08

y j

500 mocznik fob Yuzhnyy

MOP cfr Europa Zach

Źródło: FERTECON, 17.10.2008 r.

0

03 04 05 06 07 08

MOP cfr Europa Zach

(13)

Sytuacja na rynku nawozów - I kwartał 2008/9

• Korzystna sytuacja popytowo – podażowa; po raz pierwszy w historii nie

• Korzystna sytuacja popytowo – podażowa; po raz pierwszy w historii nie zaobserwowano posezonowego spadku cen produktów nawozowych Spółki;

• Deficyt mocznika na rynkach światowych skutkował rekordowo wysokimi cenami;

• Ograniczenie produkcji mocznika na rynku chińskim w związku z Olimpiadą w Pekinie;

• Podwyższenie stawek podatku eksportowego w Chinach: mocznik - 1 d 30 ś i 2008 185% 1 źd i ik d 31 d i 2008 175%

1 do 30 września 2008 - 185%, 1 października do 31 grudnia 2008 - 175%:

amoniak, saletra amonowa, siarczan amonu od 1 września do 31 grudnia 2008- 150%;

• Rynek francuski i angielski głównym kierunkiem eksportu puławskiejy g g y p p j saletry; dwukrotnie wyższy poziom importu do Francji w stosunku do analogicznego okresu i wyższe ceny sprzedaży tego nawozu.

• Rekordowa sprzedaż roztworu saletrzano-mocznikowego wynikająca z coraz szerszego ukierunkowania się dużych gospodarstw rolnych naco a s e s ego u e u o a a s ę du yc gospoda st o yc a nawozy płynne;

• Zmniejszone możliwości finansowe gospodarstw rolnych wyraźny spadek zakupów nawozów fosforowo-potasowych (np. sól potasowa w tradingu) przy równocześnie zachowanym poziomie zakupów nawozów w tradingu) przy równocześnie zachowanym poziomie zakupów nawozów azotowych.

(14)

Trendy na rynkach nawozowych

• Wzrost cen nawozów w poprzednich dwóch kwartałach i nie notowane

- II kwartał 2008/9

dotąd wielkości importu nawozów w Europie Zach;

• Duża podaż rzepaku oraz zbóż w Europie;

Niż b dż t l ikó k ś dkó d d k ji l j ik j

• Niższe budżety rolników na zakup środków do produkcji rolnej wynikające ze spadających cen skupu zbóż;

• Pogarszające się warunki kredytowe na zakup nawozów w wyniku globalnego kryzysu finansowego;

globalnego kryzysu finansowego;

• Brak ceł na import zbóż do Polski;

• Osłabienie złotówki elementem wzrostu opłacalności eksportu nawozów;Osłabienie złotówki elementem wzrostu opłacalności eksportu nawozów;

• Zapowiedź Rosji podwojenia lub potrojenia stawki podatku eksportowego na nawozy;

• Przedłużenie na 5 lat istniejącego cła antydumpingowego na poziomie 47 EUR/T na import saletry amonowej z Rosji do Unii Europejskiej (z wyjątkiem JSC Eurochem i JSC Acron) przez Radę Europy.

(15)

Puławy na rynku produktów chemicznych y y p y

W I kwartale 2008/9 r. w relacji do j

analogicznego okresu roku ubiegłego w obszarze produktów chemicznych:

• przychody ze sprzedaży na zbliżonym

168,0 167,8

p y y p y y

poziomie;

• struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży na zbliżonym poziomie.

168,0 167,8

(16)

Ceny rynkowe produktów chemicznych

3 100 3 300

y y p y

Ceny kaprolaktamu (lipiec 2006–wrzesień 2008)

USD/t

2 100 2 300 2 500 2 700 2 900 3 100

1 500 1 700 1 900 2 100

kaprolaktam ciekły DEL (Europa) kaprolaktam płatkowany, export FOB (Europa)

kaprolaktam płatkowany, export FOB (USA) contract, import CFR (Azja)

Cena melaminy (lipiec 2006 – wrzesień 2008)

EUR/t

1 250 1 300 1 350 1 400

1 450 EUR/t

1 050 1 100 1 150 1 200 1 250

Źródło: ICIS-LOR, Bleaching Chemicals, Fertecon 1 000

(17)

Sytuacja na rynku chemicznym

Melamina

y j y y

- I kwartał 2008/9

• Odnotowano kontynuację wzrostu cen melaminy;

• Tempo wzrostu popytu utrzymuje się na stałym poziomie pomimo kryzysu w branży budowlanej w Europie Zachodniej

Kaprolaktam

• Rynek azjatycki:

- rekordowo wysokie ceny;

- znaczne ograniczenie popytu na rynku pod koniec kwartału;

- obniżenie produkcji w związku z igrzyskami olimpijskimi w Pekinie (lokalne ograniczenia w dostawach energii elektrycznej, surowców i usług transportowych);

• Rynk europejski:

- ograniczenia z przeniesieniem wysokich cen surowców produktów petrochemicznych (w tym: benzenu) na dalsze ogniwa łańcucha

produkcyjnego;

- słaba kondycja finansowa producentów poliamidów (PA6^{y j} ^p ^p ⁽

). )

Nadtlenek Wodoru

• Zbilansowany rynek krajowy i europejski.

AdBlue

• Wzrost sprzedaży we wrześniu w związku z powakacyjnym ożywieniem rynku usług transportowych.

(18)

Trendy na rynkach chemicznych - II kwartał 2008/9

Melamina

• przewidywany wzrost cen w kolejnym kwartale;

• korzystna relacja podaż/popyt.

K l kt Kaprolaktam

• negatywny wpływ kryzysu w sektorze finansowym;

• zmniejszenie popytu na tworzywa konstrukcyjne w związku z ograniczeniami produkcji w branży motoryzacyjnej;

i i t k l kt k j t ki

• ograniczenie popytu na kaprolaktam na rynku azjatyckim, w związku z trudnościami w realizacji transakcji finansowych i słabą kondycję producentów poliamidu (PA-6);

• duże zapasy kaprolaktamu;

óż i i b ś i i ( E i USA t

• zróżnicowanie cenowe benzenu na świecie ( Europa i USA - wzrost cen; Azja -obniżka cen kontraktowych).

Nadtlenek Wodoru

AdBl

- presja producentów na wzrost cen o 15-20% ze względu na wysoki popyt na ten produkt oraz wzrost kosztów produkcji.

AdBlue

- wzrost konsumpcji AdBlue na rynku w związku z wprowadzeniem nowej normy emisji spalin EURO 5.

(19)

Inwestycje y j

Kluczowe projekty w realizacji:

• Rozbudowa ciągu produkcyjnego tlenownia- amoniak-mocznik Wartość inwestycji: 174 mln zł

Rezultaty: zwiększenie zdolności produkcyjnych mocznika o 270 000 y ę p yj y ton/rok

• Projekt Wspólnych Wdrożeń realizowanych z BASF AG przychody dla Spółki szacowane są na 22 mln EUR/rok

p y y p ą

• Projekt zgazowania węgla

przygotowywanie studium wykonalności przez amerykańską firmę BECHTEL

• Odsiarczanie spalin

• Wdrażanie systemu informatycznego ERP-SAP y y g

• Prace badawcze dot. wdrożenia nowych produktów nawozowych

(20)

Podsumowanie

Prognoza wyników finansowych:

• Zarząd Zakładów Azotowych „Puławy” S.A., w trosce o

t l ść k h i f ji d d i k i i

rzetelność przekazywanych informacji, do dnia zamknięcia raportu, nie podjął decyzji o publikacji prognoz finansowych Spółki na rok obrotowy 2008/2009. Podyktowane to było

dynamicznie zmieniającą się sytuacją makroekonomiczną

t i S ółki i t j b k

otoczenia Spółki związaną z trwającym obecne kryzysem na międzynarodowych rynkach finansowych.

Dywidenda

• propozycja wypłaty dywidendy za rok 2007/8 wynosi 82 195 tys. tj. 4,30 zł/akcję

W ocenie Spółki:

• fundamenty rozwoju rynków nawozowych są nadal stabilne (najniżs e po iom apasó bóż pr rost pop lacji biopali a) (najniższe poziomy zapasów zbóż, przyrost populacji, biopaliwa);

• strukturalne podstawy rynków chemicznych są trwałe;

• bieżąca kondycja jest warunkowana kwestiami

finansowymi (dostępność środków finansowych i kosztów ich pozyskania ceny płodów rolnych)

pozyskania, ceny płodów rolnych).

(21)

Wyniki finansowe za 1 kwartał 2008/9