SPIS TREŚCI
Wstęp . . . 9
Rozdział 1 Miejsce i funkcje rynku fi nansowego w gospodarce – elementy teorii . . . 16
1.1. Funkcjonowanie rynku fi nansowego w świetle klasycznej teorii fi nansów . . . 16
1.2. Efektywność informacyjna rynku akcji . . . 25
1.2.1. Fundamenty teorii rynku efektywnego . . . 25
1.2.2. Metody weryfi kacji efektywności informacyjnej rynku akcji . . . 28
1.2.3. Anomalie na rynku kapitałowym jako dowód nieefektywności rynku. . . 32
1.3. Teoria fi nansów behawioralnych . . . 34
1.3.1. Behawioralne modele rynku kapitałowego . . . 35
1.3.2. Konsekwencje ujęcia behawioralnego . . . 39
1.4. Podstawowe funkcje rynku akcji w gospodarce . . . 42
1.5. Wpływ rozwoju rynku fi nansowego na wzrost gospodarczy . . . 47
Rozdział 2 Istota dojrzałości rynku akcji . . . 56
2.1. Defi nicja pojęcia „dojrzałość” . . . 56
2.2. Dojrzałość jako kategoria ekonomiczna . . . 57
2.3. Pojęcie dojrzałości rynku akcji . . . 59
2.4. Metody oceny rozwoju rynku akcji – ujęcie teoretyczne . . . 61
2.4.1. Bezwzględne miary rozwoju rynku kapitałowego . . . 62
2.4.2. Względne miary rozwoju rynku kapitałowego . . . 64
2.4.3. Inne miary rozwoju rynku kapitałowego . . . 66
2.5. Metody oceny rozwoju rynku akcji – ujęcie praktyczne . . . 74
2.6. Wybór charakterystyk służących ocenie dojrzałości rynku akcji . . . 80
Book123kpmrwM7.indd 5
Book123kpmrwM7.indd 5 21.10.2013 16:3521.10.2013 16:35
Rozdział 3
Typologia determinant dojrzałości rynku akcji . . . 87
3.1. Ekonomiczne determinanty rozwoju rynku akcji . . . 87
3.1.1. Ekonomiczne determinanty wewnętrzne . . . 88
3.1.2. Ekonomiczne determinanty zewnętrzne . . . 92
3.2. Polityczne determinanty rozwoju rynku akcji . . . 101
3.3. Prawne determinanty rozwoju rynku akcji . . . 105
3.4. Instytucjonalne determinanty rozwoju rynku akcji . . . 108
3.5. Globalizacja i jej wpływ na rozwój rynku akcji . . . 111
Rozdział 4 Konstrukcja kompleksowej miary dojrzałości rynku akcji SMDI (Stock Market Development Index) z wykorzystaniem miar ilościowych i behawioralnych . . . 120
4.1. Wskaźniki oceny rozwoju rynku akcji wspomagające realizację podstawowych funkcji rynku akcji – prezentacja i dostosowanie . . . 121
4.1.1. Charakterystyki wspomagające funkcję mobilizacji kapitału na rynku akcji . . . 122
4.1.2. Charakterystyki wspomagające funkcję alokacji kapitału na rynku akcji . . . 123
4.1.3. Charakterystyki wspomagające funkcję wyceny aktywów na rynku akcji . . . 124
4.2. Procedury regulacji i standaryzacji wskaźników . . . 133
4.3. Tworzenie indeksów dojrzałości rynku akcji . . . 136
4.4. Procedury prezentacji grafi cznej wyników . . . 138
Rozdział 5 Analiza dojrzałości światowego rynku akcji w latach 1996-2010 . . . 142
5.1. Zmienne charakteryzujące rynek akcji . . . 142
5.1.1. Charakterystyki bezpośrednie rynku akcji . . . 143
5.1.2. Charakterystyki pośrednie rynku akcji . . . 146
5.2. Analiza rozkładu zmiennych charakteryzujących światowy rynek akcji . . . 149
5.3. Analiza dojrzałości globalnego rynku akcji . . . 171
5.4. Analiza dojrzałości rynku akcji w ujęciu regionalnym . . . 180
5.5. Analiza skupień wskaźników rozwoju ilościowego (QDI) i behawioralnego (BDI) . . . 194
5.6. Analiza dojrzałości giełd akcji . . . 201
5.6.1. Tokyo Stock Exchange . . . 205
5.6.2. London Stock Exchange . . . 206
5.6.3. New York Stock Exchange . . . 207
5.6.4. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie . . . 209
Book123kpmrwM7.indd 6
Book123kpmrwM7.indd 6 21.10.2013 16:3521.10.2013 16:35
5.6.5. Dojrzałość rynku akcji a wskaźniki QDI i BDI . . . 210
5.7. Kierunki wdrożenia modelu dojrzałości rynku akcji w praktyce gospodarczej . . . 212
Zakończenie . . . 214
Bibliografi a . . . 219
Spis tabel . . . 233
Spis rysunków. . . 234
Załączniki . . . . 237
Book123kpmrwM7.indd 7
Book123kpmrwM7.indd 7 21.10.2013 16:3521.10.2013 16:35
