25 listopada Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin SA Wyniki za III kwartał 2020 roku

Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin SA

25 listopada 2020

Wyniki

za III kwartał

2020 roku

Grupa ZE PAK – Podsumowanie 9M 2020

Kluczowe dane operacyjne i finansowe 9M 2020 Zmiana r/r

Sprzedaż energii elektrycznej: 4,87 TWh -31,31%

• sprzedaż energii elektrycznej z własnej produkcji: 3,58 TWh -12,90%

• sprzedaż energii elektrycznej z obrotu: 1,29 TWh -56,71%

Uzyskana średnia cena sprzedaży energii elektrycznej: 275,89 zł/MWh 2,42%

Przychody ze sprzedaży: 1 605 mln zł -25,59%

EBITDA: 130 mln zł -52,21%

Wynik netto: (251) mln zł -

Nakłady inwestycyjne: 25 mln zł 19,05%

Zadłużenie: 53 mln zł -73,89%

Środki pieniężne

: 436 mln zł 14,14%

Dług netto / EBITDA: -1,53 x 111,94%

(1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe

Grupa ZE PAK – Podsumowanie 3Q 2020

Kluczowe dane operacyjne i finansowe 3Q 2019 Zmiana r/r

Sprzedaż energii elektrycznej: 1,75 TWh -28,86%

• sprzedaż energii elektrycznej z własnej produkcji: 1,27 TWh -20,63%

• sprzedaż energii elektrycznej z obrotu: 0,48 TWh -44,19%

Uzyskana średnia cena sprzedaży energii elektrycznej: 273,75 zł/MWh -1,06%

Przychody ze sprzedaży: 555 mln zł -26,10%

EBITDA: 69 mln zł -36,70%

Wynik netto: 10 mln zł -71,43%

Nakłady inwestycyjne: 19 mln zł 533,33%

3

Grupa ZE PAK – Podsumowanie 3Q 2020

[mln PLN]

350 458

128 73 222 551 71

751

3Q 2020 3Q 2019

Kolumna1 Pozostałe

Energia elektryczna z obrotu

28

62 41

69 47

109

3Q 2020 3Q 2019

Amortyzacja EBIT

⬇54,84% 10

35

3Q 2020 3Q 2019

⬇71,43%

Przychody EBITDA Wynik netto

Niższe przychody Grupy ZE PAK SA w III kwartale 2020 roku w stosunku do porównywalnego okresu roku ubiegłego wynikały głównie ze spadku wolumenu sprzedaży energii elektrycznej z produkcji własnej i z obrotu. Na wynik finansowy podobnie jak w poprzednich kwartałach bieżącego roku, nadal negatywnie wpływały ograniczenia nakładane na gospodarkę wynikające ze stanu pandemii, a także gorsze relacje między notowanymi cen energii elektrycznej i uprawnień do emisji dwutlenku węgla. Jednak każdy kolejny kwartał w bieżącym roku jest jak dotychczas lepszy od poprzedniego zarówno pod względem operacyjnym jak i notowanych wyników finansowych, zgodnie z tą tendencją III kwartał był w obu kategoriach najlepszym dotychczas kwartałem w bieżącym roku.

⬇ 42,34%

⬆23,58%

⬆2,82%

⬇26,63%

⬇12,77%

⬇ 36,70%

WYBRANE DANE Z RYNKU ENERGII

5

Ceny energii elektrycznej

Spadek cen energii elektrycznej na rynku dnia następnego TGE SA pogłębił się w efekcie pandemii COVID-19, której skutki widoczne były na wszystkich rynkach towarowych i finansowych od dnia 16 marca 2020 roku (w tym na rynkach energii elektrycznej i rynkach uprawnień do emisji CO2).Trzeci kwartał 2020 roku na rynku dnia następnego Towarowej Giełdy Energii SA charakteryzował się wzrostową tendencją cenową, którą można wiązać ze stopniowym

luzowaniem obostrzeń nakładanych na gospodarkę, w efekcie poprawą dynamiki PKB i zapotrzebowania na energię.

Średnia ważona cena (IRDN) w trzecim kwartale 2020 roku ukształtowała się na poziomie 233,09

złotych/MWh, czyli niżej o 17,17 złotych, tj. o 6,86 % niż w trzecim kwartale 2019 roku.

Na rynku terminowym energii elektrycznej Towarowej Giełdy Energii SA ceny na referencyjnym kontrakcie terminowy BASE_Y-21 spadły dynamicznie wraz z końcem I kwartału 2020 roku, co można powiązać z pandemią COVID19. Przez większą cześć drugiego kwartału zmiany cen kontraktu nie były znaczące, dopiero w czerwcu zarysowała się wyraźna tendencja wzrostowa. Z kolei trzeci kwartał 2020 roku

charakteryzował się lekkim spadkiem w lipcu oraz stabilizacją w sierpniu i wrześniu. Średnia

arytmetyczna z dziennych kursów rozliczeniowych dla kontraktu BASE_Y-21 w okresie dziewięciu miesięcy 2020 roku ukształtowała się kolejno w I kwartale na poziomie 241,61 złotych/MWh, w drugim kwartale 226,48 złotych/MWh, natomiast w III kwartale 234,43 złote/MWh.

BASE_Y-21

IRDN

241,61

226,48 234,43

210 220 230 240 250 260

2.sty.2020 12.sty.2020 22.sty.2020 1.lut.2020 11.lut.2020 21.lut.2020 2.mar.2020 12.mar.2020 22.mar.2020 1.kwi.2020 11.kwi.2020 21.kwi.2020 1.maj.2020 11.maj.2020 21.maj.2020 31.maj.2020 10.cze.2020 20.cze.2020 30.cze.2020 10.lip.2020 20.lip.2020 30.lip.2020 9.sie.2020 19.sie.2020 29.sie.2020 8.wrz.2020 18.wrz.2020 28.wrz.2020

złoty/MWh

cena średnia kwartalna 219,44 241,88 250,26

209,04

174,79 180,19

233,09

50,00 150,00 250,00 350,00

1Q 2019 2Q 2019 3Q 2019 4Q 2019 1Q 2020 2Q 2020 3Q 2020

złoty/MWh ^maks.

min.

średnia ważona

Ceny uprawnień do emisji CO ₂ i zielonych certyfikatów

7

III kwartał 2020 roku rozpoczął się od bardzo mocnych wzrostów cen uprawnień EUA. Kluczowym wydarzeniem dla rynku uprawnień EUA we wrześniu było ogłoszenie nowego celu redukcyjnego UE dla 2030 roku w wysokości 55%

spadku emisji w stosunku do roku 1990. Dlatego też ceny uprawnień EUA w krótkim czasie wzrosły z ok. 27 euro do rekordowych poziomów – ok. 30,5 euro. Później jednak, w wyniku realizacji zysków przez inwestorów oraz obaw o drugą falę pandemii, ceny wróciły do poziomu 27 euro.

Średnia arytmetyczna z notowań EUA w ciągu dziewięciu miesięcy 2020 roku wyniosła 23,85 euro, natomiast analogicznie w dziewięciu miesiącach 2019 roku 24,84 euro, co oznacza spadek o 0,99 euro.

Spadek cen zielonych certyfikatów w I kwartale 2020 spowodowany był obniżoną aktywnością gospodarki oraz rozchwianiem rynku w wyniku pandemii. W okresie letnim sytuacja gospodarcza związana z pandemią nieco się ustabilizowała i od sierpnia ceny zaczęły stopniowo wzrastać. Średnia ważona cena zielonych certyfikatów w transakcjach sesyjnych na TGE SA w trzecim kwartale 2020 roku ukształtowała się na poziomie 136,48 zł/MWh, co oznacza wzrost o 5,24 złote/MWh, tj. o 3,99% w stosunku do III kwartału 2019 roku i wzrost w stosunku do drugiego kwartału 2020. W 2020 roku zwiększył się obowiązek umorzeń zielonych certyfikatów z 18,5% w 2019 roku do 19,5% w 2020 roku. Obowiązek ten utrzyma się wg projektu rozporządzenia również na tym samym poziomie w roku 2021. Dodatkowym czynnikiem kształtującym poziom cen jest utrzymująca się ogromna nadpodaż, sięgająca na koniec pierwszego półrocza 2020 roku aż 21,7 TWh. Poza tym na wzrost cen zielonych certyfikatów na Towarowej Giełdzie Energii, może wpłynąć brak możliwości realizacji tego obowiązku przez zobowiązane podmioty poprzez tzw. opłatę zastępczą (informacja Prezesa URE 10/2020).

15 17 19 21 23 25 27 29 31

2 sty 2 lut 2 mar 2 kwi 2 maj 2 cze 2 lip 2 sie 2 wrz

euro

2020 2019 średnia arytmetyczna 3Q2020 23,85 średnia arytmetyczna 3Q2019 24,84 23,85

24,84

117,64 132,83 131,24

144,61 147,71

125,93

136,48

80 100 120 140 160

sty.2019 lut.2019 mar.2019 kwi.2019 maj.2019 cze.2019 lip.2019 sie.2019 wrz.2019 paź.2019 lis.2019 gru.2019 sty.2020 lut.2020 mar.2020 kwi.2020 maj.2020 cze.2020 lip.2020 sie.2020 wrz.2020

złoty/MWh

cena średnie kwartalne 2019 średnie kwartalne 2020

INFORMACJE OPERACYJNE

Produkcja netto i sprzedaż energii elektrycznej

[TWh]

9

PRODUKCJA NETTO

0 100 200 300 400 500 600

styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień

Produkcja razem 2019 Produkcja razem 2020

SPRZEDAŻ

GW h

1,71 2,28

1,63 0,24 1,60

0,23

3,58 4,11

9M 2020 9M 2019

TWh

Pątnów I Pątnów II Konin

⬇ 25,00%

⬆1,87%

⬆4,35%

⬇12,90%

3,58 4,11

1,29

2,98

4,87 7,09

9M 2020 9M 2019

TWh

Z produkcji własnej Z obrotu

⬇12,90%

⬇56,71%

⬇31,31%

Kwartalna produkcja netto i sprzedaż energii elektrycznej ^[TWh]

PRODUKCJA NETTO

SPRZEDAŻ

0,54 0,56

0,50 0,55

0,08 0,07

1,12 1,18

Q1 20 Q2 20

Pątnów I Pątnów II Konin

TWh

1,12 1,18

0,40 0,42

1,52 1,60

TWh

0,48

0,86

1,75 2,46

TWh

⬇20,63%

⬇44,19%

⬇28,86%

0,61 0,87

0,58 0,08 0,66

1,27 0,071,60

3Q 2020 3Q 2019

TWh

Pątnów I Pątnów II Konin

⬇29,89%

⬆ 14,29%

⬇12,12%

⬇20,63%

Zużycie węgla i emisja CO ₂

[mln ton]

ZUŻYCIE WĘGLA EMISJA CO ₂

Dane dotyczące zużycia węgla i emisji CO2zarówno w dziewięciu miesiącach 2020 roku, jak i samym 3Q 2020 pokazują spadek zużycia węgla i mniejszą emisję co wynika z niższych wolumenów produkowanej energii w stosunku do analogicznych okresów roku poprzedniego.

Grupa niemal wszystkie uprawnienia do emisji nabywa na rynku. Ilość bezpłatnych uprawnień

wykorzystanych zarówno w 3Q 2020 jak i 2019 roku nie przekraczała 1%

ogólnej ilości uprawnień.

11

0,75 0,86

0,59 0,65

1,34 1,51

1Q 2020 2Q 2020

milionyton

ZEPAK Pątnów II

0,70 0,80

0,54 0,61

1,24 1,41

1Q 2020 2Q 2020

milionyton

ZE PAK Pątnów II

2,45 3,30

1,92

1,85

4,38 5,15

9M 2020 9M 2019

milionyton

Pątnów II ZE PAK

⬇25,53%

⬇15,95%

⬆ 3,78%

2,27 3,10

1,80

1,75

4,07 4,85

9M 2020 9M 2019

milionyton

ZE PAK Pątnów II

⬇26,77%

⬆ 2,86%

⬇ 16,08%

0,85 1,22

0,69

0,74

1,54 1,96

3Q 2020 3Q 2019

milionyton

Pątnów II ZE PAK

⬇30,33

⬇21,43

⬇6,76%

0,78 1,17

0,64

0,71

1,42 1,88

3Q 2020 3Q 2019

milionyton

ZE PAK Pątnów II

⬇33,33%

⬇ 9,86%

⬇24,47%

Średnie ceny sprzedaży energii elektrycznej i zakupu CO ₂

Cena sprzedaży energii elektrycznej

Cena zakupu pozwoleń do emisji CO

(EUA)

1)

Średnia cena liczona jako przychody ze sprzedaży energii (własnej, z obrotu oraz usług systemowych) podzielone przez wolumen sprzedaży.

2)

Średnia cena liczona jako koszty zakupu pozwoleń do emisji poniesione na pokrycie emisji za dany okres podzielone przez wolumen wyemitowanych uprawnień.

280,88 273,47

1Q 2020 2Q 2020

złoty/MWh

119,24 114,60

1Q 2020 2Q 2020

złoty/EUA

275,89 269,36

9M 2020 9M 2019

złoty/MWh

⬆ 2,42%

114,91

88,72

9M 2020 9M 2019

złoty/EUA

⬆29,52%

111,45

89,60

3Q 2020 3Q 2019

złoty/EUA

⬆ 24,39%

273,75 276,67

3Q 2020 3Q 2019

złoty/MWh

⬇ 1,06%

Inwestycje w aktywa trwałe

oraz wartości niematerialne i prawne ^{(bez CO} ₂ ⁾

NAKŁADY [mln PLN]

25

21 19

3

9M 2020 9M 2019 3Q 2020 3Q 2019

WYDATKI [mln PLN]

37

25

18

4

9M 2020 9M 2019 3Q 2020 3Q 2019

13 W 2020 roku Grupa ZE PAK SA rozpoczęła realizację dwóch dużych projektów inwestycyjnych, jakimi są: (1) przystosowanie

kotła węglowego K-7 w elektrowni Konin do wyłącznego spalania biomasy wraz z niezbędną infrastrukturą techniczną oraz (2) budowa farmy fotowoltaicznej o mocy znamionowej ok. 70MWp na terenie gminy Brudzew. Ponadto, aktywność

inwestycyjna skupiła się również na realizacji niezbędnych zadań służących zapewnieniu utrzymania bieżącej sprawności i efektywniejszego wykorzystania posiadanych aktywów wydobywczych i wytwórczych.

⬆ 48,00% ⬆ 350,00%

⬆ 533,33%

⬆ 19,05%

INFORMACJE FINANSOWE

997

348

0 40 141

34 23 22

1 169

742

18 38 91 32 48 19

Energia elektryczna z produkcji własnej

Energia elektryczna z

obrotu

Rekompensaty za zamrożenie cen

energii elektrycznej

Prawa majątkowe ze świadectw pochodzenia

energii

Rekompensaty z tytułu rozwiązania KDT

Energia cieplna Przychody z umów o usługi

budowlane

Pozostałe

9M 2020 9M 2019

350

128

0 15 43 7 5 7

458

222

1 12 30 7 17 4

3Q 2020 3Q 2019

Przychody

[mln PLN]

15

Niższe łączne przychody ze sprzedaży energii elektrycznej:

• mniejszy wolumen sprzedaży energii z własnej produkcji

• niższy wolumen sprzedaży z obrotu.

Wzrost przychodów ze sprzedaży praw majątkowych ze świadectw pochodzenia energii w wyniku zrealizowania wyższego wolumenu produkcji energii zielonej oraz wyższej ceny certyfikatów.

Wyższe przychody z tytułu KDT w spowodowane są pogorszeniem sytuacji rynkowej w zakresie relacji cen energii i uprawnień do emisji oraz niższego zysku na obrocie energią elektryczną.

Wzrost przychodów ze sprzedaży ciepła pomimo spadku wolumenu sprzedaży za sprawą wyższej ceny za ciepło.

Spadek przychodów z umów o usługi budowlane w analizowanym okresie związany był z realizacją projektów o mniejszych zakresach rzeczowych i finansowych na rzecz odbiorców zewnętrznych przez spółkę z segmentu remontowego.

207

411

294 359

65 113

468

3 17

233

144

310

707

72 123

430

1 29

Zużycie

materiałów Amortyzacja i idpisy aktualizujące

wartość środków trwałych

Koszty świadczeń pracowniczych

Wartość sprzedanych

towarów i materiałów oraz sprzedanej

energii zakupionej z

obrotu

Usługi obce Podatki i opłaty (z wyłączeniem

podatku akcyzowego)

Koszty emisji

CO2 Odpisy

aktualizujące wartość zapasów

Pozostałe

9M 2020 9M 2019

70 41 90 132

23 37

159

-1

1

81 47 95

218

29 37

169

0 14

3Q 2020 3Q 2019

Koszty rodzajowe

[mln PLN]

Niższe koszty zużycia materiałów są efektem niższego wolumenu sprzedaży energii własnej, a składają się na nie niższe zużycie materiałów i paliwa zużytego do produkcji energii.

Niższa wartość amortyzacji w rezultacie dokonanych na koniec 2019 roku i połowę 2020 roku odpisów z tytułu utraty wartości środków trwałych plus odpisy z tytułu utraty wartości aktywów trwałych będące rezultatem

przeprowadzonych testów na 30 czerwca 2020.

Niższe koszty świadczeń pracowniczych efektem niższego średniego zatrudnienia.

Niższa wartość sprzedanych towarów i materiałów – spowodowana mniejszą ilością zakupionej energii elektrycznej przeznaczonej do obrotu.

Niższe podatki i opłaty są głównie rezultatem mniejszych opłat poniesionych w kopalniach za użytkowanie gruntów wyłączonych z produkcji rolnej i leśnej.

Wyższe koszty emisji CO2 spowodowane rezultatem wzrostu średniej ceny za EUA.

Niższe pozostałe koszty wynikają z mniejszych wypłat z tytułu szkód górniczych.

EBITDA 9M 2020

[mln PLN]

9M 2020 9M 2019

Przychody ze sprzedaży 1 605 2 157

Zmiana % (25,59)%

Koszt własny sprzedaży (1 825) (1 951)

Zysk brutto ze sprzedaży (220) 206

Marża % (13,71)% 9,55%

Pozostałe przychody operacyjne 63 13

Koszty sprzedaży (3) (3)

Koszty ogólnego zarządu (84) (81)

Pozostałe koszty operacyjne (38) (7)

EBITDA

130 272

Marża % 8,10% 12,61%

EBIT (280) 128

Marża % (17,45)% 5,93%

17

(1) EBITDA niższa o 142 mln PLN (-52,21%) -> po doprowadzeniu do porównywalności niższa o 123 mln PLN (-54,78%)

porównywalna EBITDA za 9M 2020 wyniosła 123 mln PLN -> wartość 130 mln PLN to efekt zdarzeń związanych ze skróceniem okresu eksploatacji elektrowni Pątnów I i elektrowni Pątnów II oraz wydobycia węgla w PAK KWB Adamów a także przychodów uzyskanych z tytułu tarczy i rozbiórki elektrowni Adamów

(-186) niższy wynik zrealizowany na obrocie, niższe przychody z energii własnej, niższe przychody z usług systemowych i rezerwy mocy, wyższe przychody z KDT , wyższe przychody z certyfikatów, wyższe przychody z ciepła

(+13) niższe koszty biomasy, wyższe koszty energii (w kopalniach), niższe koszty pozostałych paliw i materiałów (mazut, olej opałowy, sorbent), niższe koszty węgla zastępczego (-37) wyższe koszty emisji CO₂

(+61) niższe koszty świadczeń pracowniczych, niższe koszty pozostałych materiałów i usług obcych, mniejsze wypłaty z tytułu szkód górniczych, niższe koszty podatków i opłat, niższe pozostałe koszty niższe przychody z usług budowlanych, niższy wynik na pozostałej działalności operacyjnej

+13 +61 +7

272

123 130

-186

-37

EBITDA 9M 2019 KDT, ORM,

produkcja własna Paliwo, energia

i inne Koszty CO2 Pozostałe EBITDA 9M 2020

(porównywalna) zdarzenia

jednorazowe EBITDA 9M 2020

Zmiany EBITDA

WZROST EBITDA SPADEK EBITDA

EBITDA 9M 2020 wg segmentów

[mln PLN]

Główne przyczyny zmian EBITDA w podstawowych segmentach:

Wytwarzanie:

- niższy wynik zrealizowany na obrocie, niższe przychody z energii własnej, niższe przychody z usług systemowych i rezerwy mocy, wyższe przychody z KDT, wyższe przychody z certyfikatów, wyższe przychody z ciepła

- niższe koszty węgla i biomasy, niższe koszty pozostałych paliw i materiałów (mazut, olej opałowy, sorbent)

- wyższe koszty uprawnień do emisji CO₂

- wyższy wynik na pozostałej działalności operacyjnej, wyższe koszty świadczeń pracowniczych, niższe koszty pozostałych materiałów i usług obcych, podobne koszty podatków i opłat

Wydobycie:

- niższe przychody ze sprzedaży węgla

+74 +7

272

123 130

-201 -1 -5 -16 -0

EBITDA 9M 2019 WYTWARZANIE WYDOBYCIE REMONTY SPRZEDAŻ POZOSTAŁE KOREKTY EBITDA 9M 2020 (porównywalna) zdarzenia jednorazowe EBITDA 9M 2020

Zmiany EBITDA

WZROST EBITDA SPADEK EBITDA

91 41 3

-5 -5

278

-18

4 - 3

WYTWARZANIE WYDOBYCIE REMONTY SPRZEDAŻ POZOSTAŁE

EBITDA

9M 2020 9M 2019

Skonsolidowany rachunek zysków i strat za 9M 2020 wg segmentów

mln PLN Wytwarzanie Wydobycie Remonty Sprzedaż Pozostałe Korekty

konsolidacyjne Razem Przychody ze sprzedaży

do klientów zewnętrznych 1 274 4 32 292 3 - 1 605

Zewnętrzne przychody

ze sprzedaży % 95,29% 1,02% 31,07% 100,00% 2,38% 0,00% 100,00%

Przychody ze sprzedaży

między segmentami 63 390 71 - 123 (647) -

Przychody ze sprzedaży 1 337 394 103 292 126 (647) 1 605

Koszt własny sprzedaży (1 451) (496) (93) (297) (137) 650 (1 825)

Zysk (strata) brutto

ze sprzedaży (114) (102) 10 (5) (12) 3 (220)

Marża % (8,53)% (25,89)% 9,71% (1,71)% (9,52)% (0,46)% (13,71)%

EBITDA 91 41 3 (6) (5) 5 130

Marża % 6,81% 10,41% 2,91% (2,05)% (3,97)% (0,77)% 8,10%

EBIT (139) (131) 1 (6) (8) 3 (280)

Marża % (10,40)% (33,25)% 0,97% (2,05)% (6,35)% (0,46)% (17,45)%

Zysk (strata) netto (99) (141) 2 (7) (12) 7 (251)

Marża % (7,40)% (35,79)% 1,94% (2,40)% (9,52)% (1,08)% (15,64)%

19

EBITDA 3Q 2020

[mln PLN]

3Q 2020 3Q 2019

Przychody ze sprzedaży 555 751

Zmiana % (26,10)%

Koszt własny sprzedaży (519) (663)

Zysk brutto ze sprzedaży 36 89

Marża % 6,49% 11,85%

Pozostałe przychody operacyjne 27 -

Koszty sprzedaży (1) (1)

Koszty ogólnego zarządu (32) (26)

Pozostałe koszty operacyjne (2) (1)

EBITDA

69 109

Marża % 12,43% 14,51%

EBIT 28 62

Marża % 5,05% 8,26%

(1) EBITDA niższa o 40 mln PLN (-36,70%) -> po doprowadzeniu do porównywalności niższa o 62 mln PLN (-56,88%)

porównywalna EBITDA za 3Q 2020 wyniosła 47 mln PLN -> wartość 69 mln PLN to efekt przychodów uzyskanych z tytułu tarczy i rozbiórki elektrowni Adamów

(-101) wyższe przychody z KDT, wyższe przychody z certyfikatów, wyższe przychody z ciepła, niższe przychody z energii własnej, niższe przychody z usług systemowych i rezerwy mocy, oraz niższy wynik zrealizowany na obrocie

(-6) wyższe koszty biomasy, wyższe koszty energii (w kopalniach), niższe koszty pozostałych paliw i materiałów (mazut, olej opałowy, sorbent), niższe koszty węgla zastępczego

(+11) niższe koszty emisji CO₂

(+34) niższe koszty świadczeń pracowniczych, niższe usługi obce i pozostałe materiały, mniejsze wypłaty z tytułu szkód górniczych, niższe koszty podatków i opłat, niższe przychody z usług budowlanych i pozostałe, dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej

+11

+34 109 +22

47 69

-101

Zmiany EBITDA

WZROST EBITDA SPADEK EBITDA

EBITDA 3Q 2020 wg segmentów

[mln PLN]

21

Główne przyczyny zmian EBITDA w podstawowych segmentach:

Wytwarzanie:

- niższe przychody z energii własnej, niższe przychody z usług

systemowych i rezerwy mocy, niższy wynik zrealizowany na obrocie, wyższe przychody z KDT, wyższe przychody z certyfikatów oraz wyższe przychody z ciepła

- niższe koszty węgla, niższe koszty pozostałych paliw i materiałów (mazut, olej opałowy, sorbent), wyższe koszty biomasy

- niższe koszty uprawnień do emisji CO₂

- podobne koszty świadczeń pracowniczych, podobne koszty podatków i opłat, wyższe usługi obce

Wydobycie:

- niższe przychody ze sprzedaży węgla - wyższe koszty energii elektrycznej

- niższe koszty świadczeń pracowniczych, mniejsze wypłaty z tytułu szkód górniczych, niższe podatki i opłaty, podobne koszty pozostałych materiałów

+0 +1 +0 +22

109

47 69

-61

-1 -1

EBITDA 3Q 2019 WYTWARZANIE WYDOBYCIE REMONTY SPRZEDAŻ POZOSTAŁE KOREKTY EBITDA 3Q 2020 (porównywalna) zdarzenia jednorazowe EBITDA 3Q 2020

Zmiany EBITDA

WZROST EBITDA SPADEK EBITDA

38 19

2 1 6

85

19 3 0

-1

WYTWARZANIE WYDOBYCIE REMONTY SPRZEDAŻ POZOSTAŁE

EBITDA

3Q 2020 3Q 2019

Skonsolidowany rachunek zysków i strat za 3Q 2020 wg segmentów

mln PLN Wytwarzanie Wydobycie Remonty Sprzedaż Pozostałe Korekty

konsolidacyjne Razem Przychody ze sprzedaży

do klientów zewnętrznych 445 1 8 100 1 - 555

Zewnętrzne przychody

ze sprzedaży % 95,70% 0,72% 24,24% 100,00% 2,44% 0,00% 100,00%

Przychody ze sprzedaży

między segmentami 20 137 26 - 40 (223) -

Przychody ze sprzedaży 465 138 33 100 41 (223) 555

Koszt własny sprzedaży (458) (114) (28) (101) (42) 224 (519)

Zysk (strata) brutto

ze sprzedaży 7 24 5 (1) (1) 2 36

Marża % 1,51% 17,39% 15,15% (1,00)% (2,44)% (0,90)% 6,49%

EBITDA 38 19 2 1 6 2 69

Marża % 8,17% 13,77% 6,06% 1,00% 14,63% (0,90)% 12,43%

EBIT 9 10 2 1 5 2 28

Marża % 1,94% 7,25% 6,06% 1,00% 12,20% (0,90)% 5,05%

Zysk (strata) netto 2 3 1 (2) 1 5 10

Marża % 0,43% 2,17% 3,03% (2,00)% 2,44% (2,24)% 1,80%

Działalność finansowa, podatek i wynik netto

[mln PLN]

9M 2020 9M 2019 3Q 2020 3Q 2019

EBIT (280) 128 28 62

Przychody finansowe 7 13 1 5

Koszty finansowe (15) (20) (3) (7)

Zysk (Strata) brutto (288) 121 26 59

Podatek dochodowy

(obciążenie podatkowe) 38 (49) (16) (24)

Efektywna stopa podatkowa 13,19% 40,50% 61,54% 40,68%

Zysk (Strata) netto za okres

obrotowy (251) 72 10 35

Marża % -15,64% 3,34% 1,80% 4,66%

23

(16) 28

(2) 10

3Q 2020EBIT Wynik na działalności

finansowej

Podatek

dochodowy Zysk netto 3Q 2020 38

(280)

(9)

(251)

9M 2020EBIT Wynik na działalności

finansowej

Podatek

dochodowy Strata netto 9M 2020

EBIT --˃ zysk netto

Stan zatrudnienia

[etaty]

WEDŁUG SEGMENTÓW

0 1000 2000 3000

Segment

WYTWARZANIE Segment

WYDOBYCIE Segment

REMONTY Pozostałe

segmenty

30-09-2020 31-12-2019 30-09-2019

RAZEM

4 207 4 550 4 671

30-09-2020 31-12-2019 30-09-2019

Zadłużenie

Dług netto [mln PLN]

53 77

203

(436) (415)

(382)

(383) (338)

(179)

30.09.2020 31.12.2019 30.09.2019

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Oprocentowane kredyty i pożyczki oraz leasingi Zadłużenie netto

Dług netto / EBITDA

30.09.2020 -1,53 31.12.2019 -0,86 30.09.2019 -0,72

(1)

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej oraz pozostałe aktywa krótkoterminowe finansowe

25

(1)

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

[mln PLN]

9M 2020 9M 2019 3Q 2020 3Q 2019

zysk (strata) brutto (288) 121 26 59

amortyzacja

121 143 42 47

wynik na działalności inwestycyjnej i finansowej (2) 5 3 4

zmiany kapitału obrotowego 462 470 225 203

podatek dochodowy

31 (12) (2) (3)

nabycie uprawnień do emisji CO

(526) (444) - (12)

odpis aktualizujący wartość rzeczowych aktywów

trwałych i aktywów górniczych

287 0 (2) 0

inne (4) 0 (4) (3)

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 81 284 288 296 wydatki inwestycyjne w rzeczowe aktywa trwałe

oraz wartości niematerialne i prawne (37) (25) (18) (4)

pozostałe wpływy i wydatki 5 46 1 7

Środki pieniężne netto z działalności

inwestycyjnej (32) 21 (17) 3

wpływy z kredytów, pożyczek, leasingów

i papierów dłużnych - 5 (13) (7)

spłaty kredytów, pożyczek, leasingów i papierów

dłużnych

(27) (223) (11) (35)

odsetki zapłacone (2) (9) (0) (6)

Środki pieniężne netto z działalności finansowej (28) (227) (24) (48) Zmiana stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów 21 79 246 251

Stan środków na początek 415 303 189 130

(1) Niższa amortyzacja w rezultacie dokonanych na koniec 2019 roku i połowę 2020 roku odpisów z tytułu utraty wartości środków trwałych

(2) Wzrost podatku odroczonego w rezultacie nie tworzenia aktywa z tytułu strat podatkowych

(3) Korekta niegotówkowej kwoty netto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów w wyniku przeprowadzonych testów na dzień 30 czerwca 2020 roku

(4) Niewielkie raty kredytowe są rezultatem spłacenia w 2019 roku wszystkich kredytów inwestycyjnych

Zastrzeżenie

Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej.

Prezentacja została sporządzona przez Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. („Spółka”).

Odbiorcy Prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wyników Spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w Prezentacji.

Spółka ani żaden jej podmiot zależny nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w Prezentacji.

Spółka ani żaden jej podmiot zależny nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w Prezentacji.

Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Spółki, a także prognoz, zdarzeń oraz wskaźników jej dotyczących są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych spółki publicznej.

27