Grupa Cyfrowy Polsat. Prezentacja dla inwestorów. Maj 2015

Grupa Cyfrowy Polsat 

Prezentacja dla inwestorów 

Maj 2015 

G K it ł C f P l t S A

Grupa Kapitałowa Cyfrowy Polsat S.A.

Oświadczenie 

I f j t i i j j t ji i ć t i d i d i d ł h ki ń i j k

Informacje zawarte w niniejszej prezentacji mogą zawierać stwierdzenia odnoszące się do przyszłych oczekiwań, rozumiane jako wszystkie stwierdzenia (z wyjątkiem dotyczących faktów historycznych) w odniesieniu do naszych wyników finansowych, strategii biznesowej oraz celów i planów dotyczących przyszłej działalności (łącznie z planami odnośnie rozwoju naszych produktów i usług). Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników oraz wiążą się z ryzykiem i brakiem pewności realizacji tych oczekiwań gdyż ze swej natury podlegają wielu założeniom ryzykom i niepewności Rzeczywiste wyniki mogą zasadniczo różnić oczekiwań, gdyż ze swej natury podlegają wielu założeniom, ryzykom i niepewności. Rzeczywiste wyniki mogą zasadniczo różnić się od tych, które wyrażono lub których można oczekiwać na podstawie stwierdzeń odnoszących się do przyszłych oczekiwań. Nawet jeśli nasze wyniki finansowe, strategia biznesowa oraz cele i plany dotyczące naszej przyszłej działalności są zgodne z zawartymi w prezentacji stwierdzeniami dotyczącymi przyszłych oczekiwań, nie musi to oznaczać, że te stwierdzenia będą prawdziwe dla kolejnych okresów Stwierdzenia te wyrażają nasze stanowisko na dzień sporządzenia prezentacji Nie będą prawdziwe dla kolejnych okresów. Stwierdzenia te wyrażają nasze stanowisko na dzień sporządzenia prezentacji. Nie podejmujemy żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian naszych oczekiwań, zmian okoliczności, na których oparte zostały te stwierdzenia czy też zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji.

W związku z rozpoczętą z dniem 7 maja 2014 r konsolidacją wyników Metelem Holding Company Limited pośrednio W związku z rozpoczętą z dniem 7 maja 2014 r. konsolidacją wyników Metelem Holding Company Limited, pośrednio kontrolującej Polkomtel, Spółka postanowiła dostosować sposób prezentacji danych operacyjnych do nowej struktury i sposobu działania naszej Grupy. W poniższej prezentacji przedstawiony został nowy układ wskaźników operacyjnych (KPI) obejmujących naszą działalność w obszarach telekomunikacji i płatnej telewizji. Prezentowane wskaźniki operacyjne sprzed tego okresu mają jedynie charakter informacyjny oraz przedstawiają jaki wpływ na wyniki operacyjne Grupy miałyby wyniki operacyjne grupy jedynie charakter informacyjny oraz przedstawiają, jaki wpływ na wyniki operacyjne Grupy miałyby wyniki operacyjne grupy Metelem, a w szczególności Polkomtelu, gdyby wchodziła ona w skład Grupy Polsat w porównywanych okresach. Wskaźniki te zostały przygotowane wyłącznie w celach ilustracyjnych i ze względu na swój charakter prezentują hipotetyczną sytuację, dlatego też nie przedstawiają rzeczywistych wyników operacyjnych Grupy za dane okresy.

Spis treści  p

1. Kim jesteśmy 

k

2. Nasza strategia rynkowa  3 Działalność operacyjna 3. Działalność operacyjna  4 Wyniki finansowe

4. Wyniki finansowe 

5. Cele na 2015 r.

1 Ki j ś

1. Kim jesteśmy 

Kim jesteśmy  j y

Jedną z największych polskich firm oraz wiodącą grupą

Grupa Polsat

Jedną z największych polskich firm oraz wiodącą grupą  medialno‐telekomunikacyjną w regionie

Grupa Polsat 

Największa w Polsce  i czwarta co do wielkości 

w Europie platforma  l

Operator sieci komórkowej  Plus, będący jedną  z czołowych sieci w Polsce, 

Wiodący nadawca  komercyjny w Polsce,  zarówno pod względem 

Lider polskiego rynku  dystrybucji treści  programowych wideo  satelitarna  a także lider w dziedzinie 

wdrażania nowych  technologii

udziałów w rynku  oglądalności jak i w rynku 

reklamy telewizyjnej 

w Internecie

5

Płatna telewizja i rynek telekomunikacyjny j y yj y

Operatorzy płatnej telewizji w Polsce

d ś ód k h ó

Operatorzy  telewizji  kablowej

% udziału w liczbie płatnych abonentów

• Lider wśród wszystkich operatorów  płatnej telewizji, zarówno pod 

względem liczby abonentów

32%

Pozostali 

względem liczby abonentów 

42%

jak i rentowności 

• Wiodący udział w segmencie 

operatorzy  DTH  23%

IPTV 3%

ą y g

klientów kontraktowych na rynku  telekomunikacyjnym ‐ i ponownie 

jb d i j d h d t

Play

Udział w rynku klientów kontraktowych

⁽⁴⁾

najbardziej dochodowy operator  telekomunikacyjny w Polsce  

• K t j kli t h

% udział w liczbie kontraktowych kart SIM 

28,1%

20,6%

• Koncentracja na klientach 

detalicznych oraz rynku produktów  masowych zarówno w obszarze 

Orange 27,2%

T‐Mobile 24,1%

y

płatnej telewizji jak i biznesu  telekomunikacyjnego

Nota: na koniec 2014 r., na podstawie szacunków własnych i danych opublikowanych przez

Nadawanie telewizyjne oraz wideo online

Udział w oglądalności

yj

Grupa  Polsat Pozostałe 

k b

Pozostałe  DTT  8,3%

• Portfolio 26 kanałów dających nam  23,7% udział w oglądalności

• Silna pozycja na rynku reklamy

kab‐sat 23,7%

21,9%

• Silna pozycja na rynku reklamy 

telewizyjnej z 25,1% udziałem w rynku 

• IPLA – nasza platforma wideo online

Grupa TVN 22,0%

Grupa TVP 24,1%

IPLA  nasza platforma wideo online z 4,3 mln użytkowników w 2014 r.

Grupa 

Udział w rynku reklamy telewizyjnej 

p Polsat  25,1%

P t li Pozostali 74,9%

7

Źródło: NAM, wszyscy 16‐49, cała doba; SHR%, 2014; Starlink, reklama i sponsoring; TV Polsat analizy wewnętrzne; IPLA ‐ analizy własne, liczba użytkowników witryny/aplikacji IPLA

Lider rynku bezprzewodowych usług  szerokopasmowych

szerokopasmowych 

1. Największy  zasięg LTE 

‐ 90% populacji

Plus zwycięzcą w teście Internetu  Ś

2. Oferta LTE w paśmie 800 MHz

mobilnego „Komputer Świat” – dodatkowo został wyróżniony  nagrodą „JAKOŚĆ” za najszybszy 

d d

3

dostęp do Internetu  w technologii LTE

3. Power LTE – realna konkurencja 

dla Internetu stacjonarnego 

Unikalna oferta 

Kluczowy 

kontent x – – – – x – x

kontent

Smartfony – – x x x – x x

Wideo x x x x x

W  domu

Wideo x x – x – x – x

Internet – x x x x x x x

W Usługi

głosowe – x x x x – x x

m Wideo x – – x – x – x

Poza d o m em

Internet – – x x x x x x

Usługi P Usługi 

głosowe – x x x x – x x

9

Źródło: strony internetowe operatorów; produkty i usługi własne, świadczone przy  wykorzystaniu własnej infrastruktury, lub w modelu MVNO

Nasze główne wskaźniki operacyjne 

l

g p yj

6,1 mln  ^{16,5 mln}  _12,3 usługi kontraktowe ^RGU

klientów kontraktowych

,3 us ug o t a to e

4,1 usługi przedpłacone

2,01 ^RGU

na klienta

10,4 mln  ^Telefon 4 5 l

na klienta

87,2 PLN  ^ARPU

na klienta

4,5 mln  ^Telewizja 1,6 mln  ^Internet

23 7% 25 1%

23,7% ^udziału 

w oglądalności 

25,1% ^udziału 

w rynku reklamy tv

Nasze wyniki finansowe w 2014 r.  y ^{(proforma) (p )}

9 705 ^{mln PLN} 3.787 ^mln PLN 9.705  ^mln PLN 

przychody EBITDA

39 0%

p y y

39,0% marża EBITDA

1 173 ^{l PLN} 3 0 1.173 ^mln PLN

FCF po odsetkach 

3,0x

dług netto/EBITDA

p g /

11

Największa grupa TMT notowana  na warszawskiej GPW

Kapitalizacja rynkowa Grupy Polsat vs WIG‐20 i inne giełdowe  spółki z sektora TMT

¹

na warszawskiej GPW

Pekao  (bankowość) PKO BP  (bankowość)

spółki z sektora TMT

¹ 

PZU  (ubezpieczenia) PGNiG  (przemysł paliwowy) PGE  (energetyka) BZWBK  (bankowość)

16,1

13 4 PKN Orlen  (przemysł paliwowy)

KGHM  (przemysł surowcowy) mBank  (bankowość) CPS  (TMT)

O (TMT) 13,4

Orange  (TMT) LPP  (handel detaliczny) Energa  (energetyka) Tauron  (energetyka) Enea (energetyka)

6,2 Enea  (energetyka)

Alior  (bankowość) Synthos  (przemysł chemiczny) TVN  (TMT) Eurocash  (handel detaliczny)

2,1

0 10 20 30 40 50 60

( y)

Asseco  (IT) Bogdanka  (p. surowcowy)

Netia  (TMT) ^bnPLN

0 10 20 30 40 50 60

Źródło: 1) stooq.pl, stan na 11 maja 2015 

2 N i k

2. Nasza strategia rynkowa 

Nasza strategia  g

W k i j ł

• Wykorzystanie potencjału  największej bazy klientów 

w Polsce i wyjątkowego  yją g _produkty ^NOWE  portfolio produktów i usług 

• Strategia multiplay była 

produkty

już wkrótce

g p y y

podstawą synergii sprzedaży  szacowanej na 2 bn PLN 

d k ń 2019

do końca 2019 r. 

Oferta multiplay oparta na prostej komunikacji 

Pł l i j l f i

• Płatna telewizja, telefonia 

komórkowa i internet – wszystkie  usługi łączone dostępne w ofercie smartDOM

• Oferta dostępna teraz 

dl h i b h kli ó

dla nowych i obecnych klientów  Grupy 

• Prosty i elastyczny mechanizm

• Prosty i elastyczny mechanizm,  który dostarcza wymierne korzyści  klientom zamawiającym 

d d k ł i f

dodatkowe usługi oferowane  przez Grupę

• Program został ostatnio

• Program został ostatnio 

rozszerzony o specjalną ofertę  dla klientów biznesowych: 

S I A

15

SmartFIRMA

Sukces strategii multiplay

kl ó

g p y

569

• 569 tys. klientów smartDOM na koniec 4Q’14

b d h

Liczba klientów smartDOM

382

• Liczba RGU posiadanych przez  tę grupę klientów wynosi 

1,753 mln

^ntów)

1,753 mln

• W samym 4Q’14 klienci 

programu smartDOM dokupili

(tys. klien

172

programu smartDOM dokupili  394 tys. dodatkowych RGU

34

1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14

1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14

Strategia multiplay wpływa korzystnie na wszystkie linie  produktowe 

p

Telefonia komórkowa

Nasze aspiracje: stabilizacja bazy

Płatna telewizja Internet

szybki wzrost w oparciu o nasze  przewagi konkurencyjne utrzymanie wzrostu organicznego

p j j y przewagi konkurencyjne

okresu

y g g

6 942 6 891 6 835 6 779 6 714 6 645 6 617 6 588

RGUna koniec  4 048 4 128 4160 4212 4237 4256 4345 4392 811 850 913 988 1032 1123 1269 1368

o                         

Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14

146

Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14

y przyrost netto

Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 53 80 33 52 25 19 89 47 50 39 63 74 44 91 100

Kwartaln ‐38 ‐50 ‐57 ‐56 ‐65 ‐69 ‐27 ‐29 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14

17

Naszym celem strategicznym jest ciągły wzrost liczby  świadczonych usług i budowa ARPU y g

+ +

39 8 9 3 3 1 8

Usługi kontraktowe (RGU) EOP ARPU klienta kontraktowego (PLN)

89,1 90, 87,6 87,1 3 86,5 87,2

11 800 11 869 11 908 11 979 11 983 12 023 12 231 12 348 84,8 85,3

Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14

stałe stawki MTR

Efekt: rok 2014 kończymy na pozycji lidera  na kluczowych dla nas rynkach y y

k ł l k l f k ó k

Rynek płatnej telewizji

% udziału w liczbie płatnych abonentów

Rynek telefonii komórkowej

% udziału w liczbie kontraktowych kart SIM

operatorzy 

32%

t l i ji _20,6%^Play

28,1%

telewizji  kablowej

42%

pozostali  Orange

T‐Mobile 24,1%

operatorzy  DTH 23%

IPTV 3%

Orange 27,2%

19

Nota: Na koniec 2014 roku, na podstawie szacunków własnych i danych opublikowanych przez operatorów 

Perspektywa rynkowa p y y

75%

Nasycenie rynku usług zintegrowanych w Europie 

• Naszym celem strategicznym jest  jak największe nasycenie bazy  naszych klientów usługami

54% 55%

61% 64%

naszych klientów usługami  zintegrowanymi

• Duża część naszych klientów

46% 46%

Duża część naszych klientów  mieszka na terenach nisko  zurbanizowanych, gdzie do tej 

21%

pory oferta multiplay w zasadzie  nie była dostępna

• Obopólne korzyści wynikające  z oferty multiplay zarówno 

po stronie klienta jak i operatora

Polska UE Hiszpania Wielka  Brytania

Szwecja Niemcy Francja Holandia

po stronie klienta jak i operatora

Źródło: Komisja Europejska ‐ E‐Communications Household Survey, Marzec 2014 

3 D i ł l ść j

3. Działalność operacyjna

3.1 Segment usług świadczonych klientom 

indywidualnym i biznesowym

Lojalna baza klientów kontraktowych j y

b kl ó b l

87,1 8

5,3

8

6,5

87,2

85

• Nasza baza klientów na stabilnym  90

poziomie 6,1 mln

• Skuteczna realizacja strategii

75

250%

• Skuteczna realizacja strategii  80

multiplay ma bezpośredni,  pozytywny wpływ na wzrost 

(ARPU w PLN)

65

wskaźnika nasycenia usługami  70

oraz ARPU na klienta k k ź k h

1,91 1,93 1,98 2,01

55

• Niski wskaźnik churn wynoszący  60

9,1% 

50

150%

4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14

ARPU RGU/Klient

ARPU RGU/Klient

23

Rosnąca liczba usług kontraktowych ą g y

G ł k k h

12,0m 12,0m 12,2m

• Baza RGU usług kontraktowych  rośnie głównie pod wpływem:

• Cross‐sellingu podstawowych usług

12,3m

4,2 m 4,3 m 4,3 m 4,4 m

1,0 m 1,1 m 1,3 m 1,4 m

Cross sellingu podstawowych usług  do połączonej bazy klientów Cyfrowego  Polsatu i Polkomtelu 

w ramach programu smartDOM

6 8 m 6 6 m 6 6 m 6 6 m

• Usługi Multiroom kontrybuującej  do wzrostu liczby świadczonych usług  płatnej telewizji

6,8 m 6,6 m 6,6 m 6,6 m

4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14

• Dynamicznie rosnącej bazy Internetu  mobilnego 

• Łącznie w modelu kontraktowym 

4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14

Telefonia komórkowa Płatna telewizja

Internet

Płatna telewizja

i przedpłaconym posiadamy już  1,6 mln RGU Internetu mobilnego 

będąc niekwestionowanym Płatna telewizja Internet 

Płatna telewizja

Telefonia komórkowa 

będąc niekwestionowanym 

liderem tego rynku

Usługi przedpłacone g p p

f k ^{0,2m 0 2 0 3 0 2}

0,1m 0,1m 0,1m 0,1m

4,5m 4,2m 4,2m 4,1m

• Po sezonowej intensyfikacji użycia  w okresie wakacyjnym (3Q), liczba  RGU telekomunikacyjnych lekko

0,2m 0,2m 0,3m 0,2m

RGU telekomunikacyjnych lekko  obniżyła się w Q4’14

• ARPU dla RGU usług 

4,2m 3,9m 3,9m 3,8m

g

przedpłaconych w 4Q’14 wzrosło 

r/r o 4% do 18,2 PLN ^{4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14}

Telefonia komórkowa Płatna telewizja Telefonia komórkowa Internet 

Płatna telewizja Internet

Telefonia komórkowa 

17,5 17,9 18,3 18,2

RPU w PLN)

4Q'13 2Q'14 3Q'14 4Q'14

(AR

25

3.2 Segment nadawania i produkcji 

telewizyjnej

Oglądalność naszych kanałów w 2014 r. g ą y

ł łó l d l d l ś Udział w oglądalności

• Kanał główny liderem oglądalności  w grupie komercyjnej

Ł iki l d l ś i

^{10 4%}

Kanały tematyczne

13,3% 13,0%

Kanały główne

• Łączne wyniki oglądalności grupy  kanałów Polsatu zgodne 

z długoterminową strategią

10,4%

9,1%

6,9%

9,1% 8,2%

g ą g ą

POLSAT TVN TVP

POLSAT TVN TVP 1 TVP 2

21 1% 23,7% 22 7% 23 6% 24,1% 23 0%

2013 2014

Dynamika udziałów w oglądalności 

21,1% 22,7% 23,6% 23,0%

9,6%

, 22,0% 24,1%

21,9%

8,3%

2014

Grupa  Polsat

Grupa TVN  Grupa TVP  Pozostałe  kab‐sat

Pozostałe  DTT

27

Źródło: NAM, wszyscy 16‐49, cała doba; SHR%, analizy wewnętrzne 

Nota: Wyniki oglądalności Grupy Polsat w 2013 uwzględniają wyniki oglądalności kanałów TV4 i TV6  począwszy od 1 września 2013

Pozycja na rynku reklamy w 4Q’14  

Wydatki na reklamę i sponsoring

y j y y

1.103 1.148

Wydatki na reklamę i sponsoring

• Rynek reklamy telewizyjnej 

i sponsoringu w 4Q’14 wzrósł r/r o 4,1%

+4,1%

• Przychody z reklamy telewizyjnej  i sponsoringu Grupy Telewizji 

P l d j i

mln PLN

4Q'13 4Q'14

Polsat zgodne z przyjętą strategią

• Nasz udział w rynku reklamy  t l i j j ió ł 24 8%

telewizyjnej wyniósł 24,8%

Przychody z reklamy i sponsoringu  Grupy Telewizji Polsat

⁽¹⁾

281

+1,5%

285

ln PLN

4Q'13 4Q'14

m

Źródło: Starlink, reklama spotowa i sponsoring; TV Polsat; analizy wewnętrzne

Nota: (1) Przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizji Polsat wg definicji Starlink

4 W iki fi

4. Wyniki finansowe 

Należy pamiętać, iż o ile nie zaznaczono inaczej, rozdział ten zawiera 

konsolidowane od 7 maja 2014 r. wyniki Metelem/Grupy Polkomtel 

Wyniki finansowe grupy w 2014 r. y g py

mln PLN  2014 zmiana r/r • Wzrost głównych pozycji rachunku  wyników spowodowany głównie

Przychody ze sprzedaży 7.410 155%

wyników  spowodowany głównie  konsolidacją wyników grupy Metelem od 7 maja 2014 r.

Koszty operacyjne

⁽¹⁾

4.681 146%

EBITDA 2 738 162%

• Poziom zysku netto pod wpływem 

konsolidacji kosztów odsetkowych grupy  Metelem oraz jednorazowych kosztów

EBITDA 2.738 162%

Marża EBITDA 37,0% 1,1 pkt%

Metelem oraz jednorazowych kosztów  związanych z wcześniejszą spłatą kredytu  terminowego CP, obligacji Senior Notes  CP jak również negatywnym efektem

Zysk netto  292 (44%)

CP, jak również negatywnym efektem  wyceny obligacji Senior Notes PLK

Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia  2014 r. oraz analizy wewnętrzne 

Wyniki segmentu usług świadczonych klientom  indywidualnym i biznesowym w 2014 r

indywidualnym i biznesowym w 2014 r.

mln PLN  2014 zmiana r/r • Wyłączając efekt konsolidacji Metelem, wzrost  przychodów ze sprzedaży o 6% spowodowany Przychody ze sprzedaży 6.326 226%

przychodów ze sprzedaży o 6% spowodowany  głównie wyższymi przychodami 

telekomunikacyjnymi oraz opłat za usługi płatnej  telewizji

Koszty operacyjne

⁽¹⁾

4.001 214%

EBITDA 2 334 249%

• Dynamika wzrostu kosztów, po wyłączeniu  konsolidacji Metelem głównie 

pod wpływem:

EBITDA 2.334 249%

Marża EBITDA 36,9% 2,5 pkt%

– Inwestycji w klienta, związanej z zakupem praw  do dystrybucji Mistrzostw Świata FIVB

– Dodatkowych kosztów związanych z pozyskaniem  klientów w ramach oferty smartDOM

W ż h k ó i ji d h ik j h

Zysk netto  129 (75%)

– Wyższych kosztów transmisji danych, wynikających   głównie z przyrostu liczby użytkowników usług  mobilnego Internetu

• Poziom zysku netto pod wpływem konsolidacji  y p p y j kosztów odsetkowych grupy Metelem, kosztów  związanych z refinansowaniem zadłużenia CP  oraz otrzymaną dywidendą od Telewizji Polsat

Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia  2014 r. oraz analizy wewnętrzne 

Nota:  (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji  31

Wyniki segmentu nadawania i produkcji  telewizyjnej w 2014 r

telewizyjnej w 2014 r.

mln PLN  2014 zmiana r/r • Wzrost przychodów skorygowanych

⁽²⁾

o 5% wynika głównie z wyższych

Przychody ze sprzedaży 1.258 15%

o 5% wynika głównie z wyższych  przychodów z reklamy i sponsoringu  kanałów tematycznych oraz większej  ilości kanałów zewnętrznych

Koszty operacyjne

⁽¹⁾

855 14%

EBITDA 404 6%

ilości kanałów zewnętrznych 

obsługiwanych przez Polsat Media

• Skorygowane koszty

⁽²⁾

byłyby

EBITDA 404 6%

Marża EBITDA 32,1% (2,8pkt%)

• Skorygowane koszty

⁽²⁾

byłyby  r/r na tym samym poziomie

• Skorygowana EBITDA

⁽²⁾

byłaby r/r

Zysk netto  332 7%

• Skorygowana EBITDA

⁽²⁾

byłaby r/r 

wyższa o 56 mln PLN, a marża EBITDA  wyniosłaby 33,8% 

Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy  wewnętrzne  

Nota:  (1) Koszty nie uwzględniają amortyzacji, utraty wartości i likwidacji

Rachunek przepływów pieniężnych w 2014 r. p p y p ę y

‐2.275,9 2.800,0 2.275,9

1.973,9

‐1.087,1

‐872,2

1.800,4

‐335,4

‐116,9

‐12,8

1.747,9

‐365,4

(mln PLN)

342,2

‐102,9

Środki  Zaciągnięcie  Spłata  Spłata  Spłata odsetek  Wypłacone  Nabycie  Wydatki      Odnowienie  Pozostałe 

Środki pieniężne Środki pieniężne

i i h k i l t pieniężne 

netto z  działalności  operacyjnej

kredytów obligacji otrzymanych  kredytów i 

pożyczek       (część 

kapitałowa)

od kredytów,  dywidendy udziałów w  jednostkach 

zależnych

inwestycyjne licencji       1800 MHz/      

Opłata roczna  UMTS

przepływy i ich ekwiwalenty 

na początku  okresu

(1)

pożyczek,  obligacji, Cash  Pool, leasingu  finansowego 

i zapłacone 

pomniejszone  o przejęte środki 

pieniężne

i ich ekwiwalenty  na koniec 

okresu

p prowizje

p ę

Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia  2014 r. oraz analizy wewnętrzne 

Nota: (1) Nie zawierają wydatków na udostępnione klientom zestawy odbiorcze  33

Uzgodnienie FCF po odsetkach g p

mln PLN 4Q’14 2014

Skorygowany FCF po odsetkach w 2014 r. 

( f )

⁽²⁾

mln PLN  4Q 14

pro forma Środki pieniężne netto 

z działalności operacyjnej 652 2,974

(proforma)

⁽²⁾

kupon HY  PLK,  rozliczenie

ostatni  kupon HY 

CPS

kupon HY  PLK,

Środki pieniężne netto 

z działalności inwestycyjnej ‐69 ‐1,086 Spłata odsetek od kredytów, 

138 1 113 rozliczenie 

CAPEX 2013

CPS opłata dot. 

UMTS

p y ,

pożyczek, Cash Pool⁽¹⁾ ‐138 ‐1,113

FCF po odsetkach 444 774

414 Lokaty krótkoterminowe ‐30

Jednorazowa płatność z tytułu

144

305 311

Jednorazowa płatność z tytułu 

koncesji 1800 MHz 365

Jednorazowe rozliczenie 

gotówkowe odsetek PIK PLK 34

1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14

Skorygowany FCF 

po odsetkach 414 1,173

Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 r. oraz analizy  wewnętrzne 

Nota: (1) Obejmuje wpływ instrumentów IRS/CIRS/forward, nie zawiera pozycji jednorazowych (premia za 

Zadłużenie grupy na 31 grudnia 2014 r. g py g

St kt l t dł ż i

⁵

W t ść W t ść

PLN USD

13,4%

Struktura walutowa zadłużenia

⁵

mln PLN Wartość 

bilansowa 

Wartość  nominalna

Kredyt Terminowy (PLN) 2.293 2.330

Kredyt Rewolwingowy 100 100 PLN

68,9%

EUR 17,7%

y g y

Kredyt PLK – Transza A (PLN) 1.937 1.944

Kredyt PLK – Transza B (PLN) 3.077 3.096

Kredyt PLK – Transza C (PLN) 1.599 1.610

Zapadalność długu

⁵

y ( )

Kredyt rewolwingowy PLK 0 0

Obligacje Senior Notes PLK EUR¹ 2.860 2.312

Obligacje Senior Notes PLK USD² 2.155 1.754

3 096

3.736

1.960

4.066

(mln PLN) g j

Leasing 19 19

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty³ 1.748 1.748

Zadłużenie netto 12.291 11.417

881

440 520 640 350

849 594

3.096

1.610

1.289 1.114

2015 2016 2017 2018 2019 2020

1 Nominalna wartość obligacji Senior Notes PLK 542,5 mln EUR, przeliczona według średniego kursu NBP z dnia  31 d i 2014 k i i 4 2623 PLN/EUR W t ść bil bli ji t ł k śl

EBITDA LTM, pro‐forma⁴ 3.787 3.787

Zadłużenie netto / EBITDA LTM 3,2x 3,0x  501

380

2015 2016 2017 2018 2019 2020

SFA CP SFA PLK  Obligacje PLK

31 grudnia 2014 roku na poziomie 4,2623 PLN/EUR. Wartość  bilansowa obligacji została określona na  podstawie wartości godziwej na moment nabycia spółki Metelem.

2 Nominalna wartość obligacji Senior Notes PLK 500 mln USD, przeliczona według kursu NBP z dnia 31 grudnia  2014 roku na poziomie 3,5072 PLN/USD. Wartość  bilansowa obligacji została określona na podstawie wartości  godziwej na moment nabycia spółki Metelem. 

3 Pozycja zawiera wartość środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, w tym środków pieniężnych o ograniczonej  możliwości dysponowania.

4EBITDA LTM pro forma obejmuje skonsolidowany pro forma wynik EBITDA Grupy Cyfrowy Polsat przy

Źródło: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia  2014 r. oraz analizy wewnętrzne 

4 EBITDA LTM, pro‐forma, obejmuje skonsolidowany pro‐forma wynik EBITDA Grupy Cyfrowy Polsat, przy  założeniu konsolidacji wyniku Grupy Metelem przez okres pełnych ostatnich 12 miesięcy. 

5Nominalna wartość długu, bez RCF 

35

Potencjalny wpływ refinansowania  długu Grupy Polsat

długu Grupy Polsat 

Obniżka odsetek

• Zastąpienie  obligacji HY PLK z kuponem 11,75% (EUR)  oraz 11,625% (USD)  długiem o rynkowym koszcie mogłoby przynieść oszczędności odsetkowe  rzędu około 300m PLN rocznie

• Marże w umowie SFA CPS są również istotnie niższe aniżeli w zawieranej rok  wcześniej umowie SFA PLK

Większa 

^• Zniesienie ograniczeń w zakresie przepływu środków pomiędzy Grupą Eileme 2,  a pozostałymi spółkami Grupy Cyfrowy Polsat umożliwiłoby bardziej efektywne 

d i ł ś i l j d l i t j C f

elastyczność

zarządzanie płynnością grupy, pozwalając na dalszą integrację Cyfrowego  Polsatu z Polkomtel

Ograniczenie  bilansowej wyceny

• W momencie akwizycji Grupy Metelem dokonana została wycena obligacji HY  PLK w odniesieniu do ich wycen rynkowych, w efekcie czego wartość bilansowa  tych obligacji na dzień 31 grudnia 2014 r. przekracza o 949m PLN ich wartość 

bilansowej wyceny  długu

nominalną

• Refinansowanie obligacji HY PLK wyeliminowałoby tę przejściową różnicę,  skutkując obniżką bilansowej wartości długu

5 C l 2015

5. Cele na 2015 r. 

Nasze oczekiwania i cele na 2015 r. 

Segment usług  świadczonych 

klientom 

• Wzrost całkowitej liczby sprzedanych usług (RGU) i nasycenia bazy  klientów usługami zintegrowanymi 

indywidualnym  i biznesowym

• Konsekwentna budowa ARPU na klienta

• Kontynuacja strategii zakładającej utrzymanie udziałów 

w oglądalności oraz wzrost przychodów reklamowych przynajmniej 

Segment nadawania  i produkcji 

zgodny z dynamiką  wzrostu rynku reklamy telewizyjnej

telewizyjnej

Wyniki finansowe 

• Utrzymanie wysokich marż, dalsza optymalizacja bazy kosztowej

• Konsekwentne obniżanie zadłużenia spółki, wsparte stabilnym 

poziomem wolnych przepływów pieniężnych

6 Z ł ik

6. Załącznik 

Definicje  j

RGU (Revenue Generating Pojedyncza, aktywna usługa płatnej telewizji, dostępu do Internetu lub telefonii komórkowej, świadczona w modelu RGU  (Revenue Generating 

Unit)

Pojedyncza, aktywna usługa płatnej telewizji, dostępu do Internetu lub telefonii komórkowej, świadczona w modelu  kontraktowym lub przedpłaconym.

Klient  Osoba fizyczna, prawna lub jednostka organizacyjna nieposiadającą osobowości prawnej, posiadająca co najmniej  jedną, aktywną usługę świadczoną w modelu kontraktowym.

ARPU kontrakt Średni miesięczny przychód od Klienta wygenerowany w danym okresie rozliczeniowym  (uwzględnia przychody z interconnect).

ARPU pre‐paid Średni miesięczny przychód od RGU pre‐paid wygenerowany w danym okresie rozliczeniowym  (uwzględnia przychody z interconnect)

(uwzględnia przychody z interconnect).

Churn Rozwiązanie umowy z Klientem w drodze wypowiedzenia, windykacji lub innych działań, skutkujące tym, że po skutecznym rozwiązaniu umowy, Klient nie posiada żadnej aktywnej usługi świadczonej w modelu kontraktowym.

Wskaźnik churn prezentuje stosunek liczby klientów, którym dezaktywowano ostatnią usługę (w drodze wypowiedzenia, jak i dezaktywacji w wyniku działań windykacyjnych lub z innych przyczyn) w okresie ostatnich 12 miesięcy do średniorocznej liczby klientów w tym 12 miesięcznym okresie.

Definicja użyciowa Liczba raportowanych RGU usług przedpłaconych w ramach telefonii komórkowej oraz Internetu oznacza liczbę kart (90‐dni dla RGU pre‐paid) SIM, które w ciągu ostatnich 90 dni wykonały albo otrzymały połączenie, wysłały albo otrzymały SMS/MMS albo

skorzystały z usług transmisji danych.

W praktyce oznacza to, iż dana karta w okresie minionych 90 dni musiała być włożona do telefonu bądź innego urządzenia, które było uaktywnione i było w stanie wykonać bądź odebrać połączenie, wiadomość, sesję transmisji danych. Definicja użyciowa 90‐dniowa eliminuje tym samym karty nieaktywne.

Według powyższej definicji UKE corocznie zbiera dane operatorów mobilnych działających w Polsce, celem przygotowania przez Komisję Europejską porównania realnej penetracji mobilnymi usługami telekomunikacyjnymi w krajach Unii Europejskiej (tzw. raport Agendy Cyfrowej).

Projekty w toku j y

• Monetyzacja bazy wspólnych klientów grupy poprzez maksymalizację sprzedaży usług h

Marketing

w ramach SmartDOM

• Spójna strategia produktowa i cenowa dla poszczególnych produktów obydwu spółek 

• Optymalizacja wydatków marketingowych – kampanie łączone dla marek PLK i CP

• Ujednolicenie marketingu oferty Internetu – Power LTE

• Optymalizacja struktury wydatków mediowych

Obsługa 

^• Tworzenie wspólnego call center

l k bó d ń h l k l k h h

Optymalizacja struktury wydatków mediowych

• Optymalizacja struktury organizacyjnej oraz procesów wewnętrznych w ramach nowej grupy

i utrzymanie  klienta

• Realokacja zasobów do tańszych lokalizacji, rekrutacja w mniejszych miastach

• Uspójnienie standardów obsługi klienta – wyższa skuteczność, większa satysfakcja

• Unifikacja systemów prowizyjnych, skuteczniejsza motywacja konsultantów

IT

• Efekt skali ‐ wspólne zakupy hardware i software

• Integracja infrastruktury IT

• Wprowadzenie rozwiązań własnych CP obsługujących procesy ofertowo‐sprzedażowe do PLK

• Uspójnienie architektury systemów IT

• Zwiększenie efektywności sprzedaży produktów CP i PLK w obu sieciach

• Zmniejszenie łącznej liczby punktów sprzedaży Uspójnienie architektury systemów IT

• Rozpoczęcie procesu unifikacji systemów, np. billingowych

Sprzedaż

• Zmniejszenie łącznej liczby punktów sprzedaży

• Uspójnienie procesów sprzedaży w ramach jednego punktu

• Budowa wspólnych systemów logistyczno‐magazynowych

• Wspólne szkolenia i edukacja

• Unifikacja systemów prowizyjnych, skuteczniejsza motywacja sieci sprzedaży

41

Struktura akcjonariatu  j

Akcjonariusz Liczba akcji % akcji Liczba głosów % głosów

Reddev Investments Limited ⁽¹⁾, w tym:, y 154.204.296 24,11% 306.709.172 37,45%

‐ akcje imienne uprzywilejowane

‐ akcje zwykłe na okaziciela

152.504.876 1.699.420

, 23,85%

0,27%

305.009.752 1.699.420

, 37,24%

0,21%

E b d S ⁽²⁾ 58 063 948 9 08% 58 063 948 7 09%

Embud Sp. z o.o. ⁽²⁾ 58.063.948 9,08% 58.063.948 7,09%

Karswell Limited ⁽²⁾ 157.988.268 24,70% 157.988.268 19,29%

Sensor Overseas Limited⁽³⁾ w tym: 54 921 546 8 59% 81 662 921 9 97%

Sensor Overseas Limited  , w tym:

‐ akcje imienne uprzywilejowane

‐ akcje zwykłe na okaziciela

54.921.546 26.741.375 28.180.171

8,59%

4,18%

4,41%

81.662.921 53.482.750 28.180.171

9,97%

6,53%

3,44%

Pozostali  214.367.958 33,52% 214.539.208 26,20%

Razem  639.546.016 100,00% 818.963.517 100,00%

Nota:⁽¹⁾ Reddev jest podmiotem pośrednio zależnym od Pana Zygmunta Solorza‐Żaka Nota: Reddev jest podmiotem pośrednio zależnym od Pana Zygmunta Solorza Żaka

(2) Podmiot kontrolowany przez Pana Zygmunta Solorza‐Żaka.

(3)Podmiotem dominującym wobec Sensor Overseas Limited jest EVO Holding Ltd., spółka zależna EVO Foundation na dzień 18 marca 2015 r.

Nasza oferta płatnej telewizji

FAMILIJNY MAX HD

Liczba  kanałów⁽¹⁾

Cena  (PLN) kanałów ^{( )} (PLN)

130 49,90

CINEMAX  HD

+

ultiroomHD 

SPORT HD

158 +10,00

+ +

nVOD+ Mu

FILM HD

+

+ +

iplaMIX⁽²⁾ HBO HD

161  +30,00

Oferta premium 89,90 PLN 

+

Rodzinny HD

Pakiet VOD ⁽²⁾

19,90 74

nVOD

Kanały niekodowane

43

Nota: na dzień 12.05.2015; (1)  w tym kanały promocyjne oraz wybrane kanały niekodowane nie będące w ofercie Cyfrowego Polsatu; (2) tymczasowe pakiety promocyjne; 

Kanały niekodowane 

Nasze portfolio kanałów telewizyjnych p yj y

/

DTT Cab/Sat

Liczba kanałów

Grupa TV Polsat Rynek DTT

Liczba kanałów

Grupa TV Polsat Rynek Cab/Sat

4 24 26 ok. 200

Mapa podziału częstotliwości  p p ę

Polkomtel i Midas 

ól i Orange

Play T‐Mobile

Midas

Polkomtel częstotliwości^Nowe 

800 MH

Sferia

wspólnie

900 MHz

40%

razem: 35MHz

5MHz 5MHz 6 MHz 7MHz

800 MHz

razem: 30^MHz

25 MHz

Oczekiwana dostępność: 2015

4MHz

3MHz 5MHz

5 MHz

40%

40%

razem: 35MHz

7,2MHz

19,6MHz 9,6 MHz

1800 MHz

razem: 73,4^MHz

12,4MHz 2,4 7,2MHz

15MHz

15MHz 25%

15MHz 15MHz

15MHz

2100 MHz razem: 60^MHz 2500/2600 MHz

70 MHz FDD

2500/2600 MHz

razem: 120MHz

50 MHz 

TDD Oczekiwana dostępność: 2015

45

1) Źródło: UKE. Wykres zawiera uproszczony obraz, prezentowane są tylko główne częstotliwości  (wyłączone: 2,5MHz 420MHz Polkomtelu, 5Mhz 450Mhz Orange PL, po 5MHz z 2100MHz TDD każdego z 4 największych operatorów MNO). 

Renegocjacja umowy 

z Grupą Midas 

Kluczowe uzgodnienia handlowe pomiędzy  Grupą Polsat i Midas 

G upą o sat das

• Umowa współdzielenia siecią  zawarta pomiędzy Midasem i Polkomtelem umożliwia dostęp  do wybranych elementów infrastruktury sieciowej drugiej strony. Umowa była kluczowa  dla szybkiego i efektywnego kosztowo rozszerzenia sieci LTE/HSPA+ 

• Na podstawie umowy sprzedaży hurtowej Grupa Cyfrowego Polsatu poprzez Polkomtel  zamawia pakiety danych o określonym rozmiarze (mierzonych w GB) do wykorzystania  z uzgodnionym harmonogramem płatności. Cena za 1 GB zależy od łącznego rozmiaru 

Współpraca handlowa z Grupą Midas – główne uzgodnienia 

zamówienia 

opłaty za wynajem

l d

opłata za GB

opłata za GB

dostęp do elementów sieci 

legenda opłata usługa

p

dostęp do danych

dostęp do danych

dostęp do danych

47

Tempo wzrostu naszej bazy kontraktowych usług dostępu  do Internetu wzrosło do niemal 40% r/r /

Wzrost bazy kontraktowych RGU Internetu

• Strategia multiplay przyspieszyła tempo  pozyskania nowych RGU Internetu, pomimo  faktu, iż na rynek usług LTE w międzyczasie 

1 123

1 269 1 368

Wzrost bazy kontraktowych RGU Internetu

r/r:    +27%     +32%         +39%      +39%

weszli inni gracze

• Jednocześnie szybko rośnie liczba 

użytkowników smartfonów, którzy aktywnie 

811 850 913 988 1 032 1 123

korzystają z transmisji danych

• W efekcie, w grudniu 2014 r. 4,6m kart  zalogowanych w naszej sieci aktywnie

1Q'13 2Q'13 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14

33 3

zalogowanych w naszej sieci aktywnie  korzystało z transmisji danych

• Sukces ten ma również swój wymiar kosztowy: 

w 2014 r nasi klienci korzystając z taryf

Konsumpcja GB na pasmach Midasa

⁽¹⁾

(mln GB)

11 2 12,6 14,0

22,7

w 2014 r. nasi klienci, korzystając z taryf 

33,3

Internetowych oraz transferując dane przez  smartfony, skonsumowali 83m GB, które  spółki Cyfrowy Polsat i Polkomtel kupiły

6,1 6,8 8,1 11,2

1Q'13 2Q'14 3Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q'14

spółki Cyfrowy Polsat i Polkomtel kupiły  od Grupy Midas

Źródło: (1) Publiczne raporty i prezentacje Grupy Midas S.A., www.midasnfi.pl

Renegocjacja umowy z Midasem była kluczowa 

dla zachowania wartości w ramach Grupy Cyfrowy Polsat dla zachowania wartości w ramach Grupy Cyfrowy Polsat

Stawka jednostkowa za GB (PLN/GB)

9,2

6,6

4,9

• W efekcie złożenia zamówienia nr 4 

na 1,6 mld GB (do wykorzystania w okresie  4‐letnim począwszy od stycznia 2015) 

4,9

2,4

jednostkowa stawka rozliczeniowa uległa  redukcji do poziomu 2,40 PLN/GB

• Poprawa komercyjnych warunków współpracy 

‐51%

zamówienie 1 zamówienie 2 zamówienie 3 zamówienie 4

Symulacja wpływu stawki 2 40 PLN/GB

z Grupą Midas przełoży się pozytywnie 

na poziom rentowności Grupy Cyfrowy Polsat  w kolejnych latach

Symulacja wpływu stawki 2,40 PLN/GB  na EBITDA Q4’14

• Zastosowanie stawki 2,40 PLN/GB 

do rozliczenia kosztów GB skonsumowanych 

w samym Q4’14 przełożyłoby się na 

33,2%      36,5%

83

837 920

podwyższenie wyniku EBITDA Grupy Cyfrowy  Polsat o 83m PLN i w efekcie wzrostu marży  EBITDA o 3,3 pkt%

83

raportowana       EBITDA

wpływ  obniżenia stawki

skorygowana       EBITDA

49

Kontakt

Relacje Inwestorskie Relacje Inwestorskie

Łubinowa 4A

03‐878 Warszawa 

Tel.: +48 (22) 356 6004 / +48 (22) 426 85 62 / +48 (22) 356 65 20 Email: ir@cyfrowypolsat pl

Email: ir@cyfrowypolsat.pl

www.grupapolsat.pl g upapo sat p

Notes

51