WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Nazwa Funduszu

FORUM 87 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (tj. Dz. U. z 2020 r., poz. 95) („Ustawa o funduszach inwestycyjnych”) jako fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych.

Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy, Sądu Okręgowego w Warszawie, dnia 18 lutego 2016 roku pod numerem RFi 1314.

Fundusz został utworzony na czas określony do dnia 31 grudnia 2021 r.

Cel inwestycyjny Funduszu

Celem inwestycyjnym Funduszu jest osiągnięcie wzrostu wartości aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat oraz osiąganie przychodów z lokat netto Funduszu.

Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia.

Ograniczenia inwestycyjne Funduszu

1. Fundusz będzie lokował co najmniej 80% swoich aktywów w aktywa niepubliczne.

2. Przedmiotem lokat Funduszu mogą być wyłącznie:

1) papiery wartościowe;

2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością;

3) instrumenty rynku pieniężnego;

4) wierzytelności, w tym wierzytelności wobec osób fizycznych;

5) waluty;

- pod warunkiem, że są zbywalne, oraz;

6) własność lub współwłasność:

a) nieruchomości gruntowych w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. o Gospodarce Nieruchomo-ściami (Dz. U. z 2015 r., poz. 1774 z późn. zm.),

b) budynków i lokali stanowiących odrębne nieruchomości.

7) użytkowanie wieczyste;

8) przedmioty i urządzenia, w tym urządzenia infrastruktury technicznej, potrzebne do korzystania z przedmiotu praw okre-ślonych w pkt 6) i 7) powyżej, zgodnie z jego społeczno-gospodarczym przeznaczeniem oraz niezbędne do zachowania przedmiotu tych praw w stanie niepogorszonym lub zwiększające jego wartość;

9) depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych.

3. Dochody i pożytki z lokat, o których mowa w ust. 2 pkt 6) i 7), są przeznaczane w pierwszej kolejności na zachowanie przed-miotów praw określonych w ust. 2 pkt 6) i 7) w stanie niepogorszonym lub na zwiększenie ich wartości.

4. Fundusz może lokować swoje aktywa w certyfikaty inwestycyjne lub jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, lub tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania, mające siedzibę za granicą.

5. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu.

6. Ograniczeń, o których mowa w ust. 5 powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowa-nych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD.

7. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów Funduszu.

8. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20%

wartości aktywów Funduszu.

9. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu,

10. Fundusz może nabywać wyłącznie prawa do nieruchomości o uregulowanym stanie prawnym i niebędących przedmiotem zabezpieczenia lub egzekucji. Fundusz może nabywać nieruchomości obciążone wyłącznie takimi prawami osób trzecich, których realizacja nie spowoduje ryzyka utraty własności nieruchomości.

11. Fundusz nie może przeznaczyć więcej niż 25% (słownie: dwadzieścia pięć procent) wartości aktywów łącznie na nabycie jednego z przedmiotów lokat, o których mowa w ust. 2 pkt 6) i 7) oraz na inwestycje w ten przedmiot lokat.

12. Fundusz może lokować środki w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo, z wyjątkiem nabywania jednostek uczestnictwa w trybie art. 26 ust. 1 Ustawy o Fun-duszach Inwestycyjnych, oraz z wyjątkiem nabywania certyfikatów inwestycyjnych w ramach pierwszej emisji Papierów Wartościowych tego funduszu.

13. Jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą, nie mogą stanowić więcej niż 50% wartości aktywów Funduszu, przy czym certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

14. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumie-niu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust. 15.

15. Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego sys-temu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2019 r., poz. 2217 z późn. zm.), w wysokości nieprzekraczającej 15%

wartości aktywów netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych na dzień zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, albo na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji.

16. Fundusz może, z uwzględnieniem celu inwestycyjnego, udzielać pożyczek pieniężnych Spółkom, do wysokości nie wyższej niż 50% wartości aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem, że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20% wartości aktywów Funduszu.

17. Pożyczki pieniężne, o których mowa w ust. 16 powyżej, będą udzielane przez Fundusz na następujących zasadach:

1) pożyczki będą udzielane jedynie Spółkom;

2) pożyczki będą udzielane podmiotom posiadającym zdolność do obsługi zadłużenia, stwierdzoną na podstawie analizy ekonomiczno-finansowej przeprowadzonej przez Fundusz;

3) Fundusz będzie udzielał pożyczek na warunkach nie gorszych niż warunki rynkowe;

4) Fundusz będzie wymagał ustanowienia zabezpieczeń udzielonej pożyczki w minimalnej wysokości odpowiadającej nominalnej kwocie udzielonej pożyczki;

5) Zabezpieczeniem pożyczek udzielonych przez Fundusz mogą być:

a) ograniczone prawa rzeczowe;

b) cesje należności z umów najmu i dzierżawy nieruchomości;

c) cesje wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych;

d) przewłaszczenie na zabezpieczenie praw majątkowych, które mogą być przedmiotem lokat Funduszu;

e) gwarancje i poręczenia podmiotów trzecich.

18. Na warunkach przewidzianych w ust. 19 Fundusz, za zgodą Depozytariusza, może ustanawiać obciążenia na aktywach określonych w ust. 2 pkt 6) i 7), o łącznej wysokości nieprzekraczającej 50% wartości aktywów netto w chwili ustanawiania obciążenia.

19. Obciążenia ustanawiane przez Fundusz na aktywach określonych w ust. 2 pkt 6) i 7), spełniać będą następujące warunki:

1) będą ustanawiane w formie hipoteki, tj. ograniczonego prawa rzeczowego, na mocy którego wierzyciel może docho-dzić zaspokojenia z nieruchomości bez względu na to, czyją stała się własnością i z pierwszeństwem przed wierzycie-lami osobistymi właściciela nieruchomości (Funduszu);

2) z zastrzeżeniem wyjątków prawem przewidzianych, w razie przelewu wierzytelności hipotecznej na nabywcę przecho-dzi także hipoteka. Do przelewu wierzytelności hipotecznej niezbędny jest wpis w księdze wieczystej;

3) przedmiotem hipoteki może być nieruchomość, a także część ułamkowa nieruchomości, o ile stanowi udział współ-właściciela, jak również przysługujący współuprawnionemu udział we wspólności prawa użytkowania wieczystego;

4) hipoteka na nieruchomości obciąża także jej przynależności;

5) hipoteka zabezpiecza wierzytelność pieniężną, w tym również wierzytelność przyszłą. Hipoteka zabezpiecza wierzytel-ność do oznaczonej sumy pieniężnej. Jeżeli zabezpieczenie hipoteczne jest nadmierne, właściciel obciążonej nieru-chomości (Fundusz) może żądać zmniejszenia sumy hipoteki. Hipoteka zabezpiecza mieszczące się w sumie hipoteki

roszczenia o odsetki oraz o przyznane koszty postępowania, jak również inne roszczenia o świadczenia uboczne, jeżeli zostały wymienione w dokumencie stanowiącym podstawę wpisu hipoteki do księgi wieczystej.

20. Poza warunkami wskazanymi w ust. 19, Fundusz nie będzie stosował innych warunków obciążania aktywów określonych w ust. 2 pkt 6) i 7), chyba że wymagać tego będą właściwe przepisy prawa.

21. Zapisów ust. 18 i 19 nie stosuje się do ograniczonych praw rzeczowych, które mogą powstać bez oświadczenia Funduszu o ich ustanowieniu.

Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Siedziba: Kraków

Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków

W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwo-lenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do Rejestru Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000264440.

Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy

Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2019 roku do 31 grudnia 2019 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2019 roku.

Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewi-dzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz.

Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu

Badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2019 roku do 31 grudnia 2019 roku został przeprowadzony na podstawie zawartej umowy o przegląd i badanie sprawozdania finansowego przez UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie, ul. Połczyńska 31A, 01-377 Warszawa. UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa została wpisana na listę podmiotów uprawnionych do bada-nia sprawozdań finansowych pod numerem 3115.

Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych

Do dnia 31 grudnia 2019 roku FORUM 87 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wyemitował dwie serie Certyfikatów Inwesty-cyjnych.

Seria certyfikatów

inwestycyjnych Data emisji Cena emisyjna w zł

Wartość emisji w zł

Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych

Seria A 5 lutego 2016 roku 1 000,00 200 000,00 200

Seria B 9 listopada 2017 roku 1,00 76 122 624,00 76 122 624

Seria C 28 czerwca 2019 roku 0,23 24 999 999,73 108 695 651

Razem 101 322 623,73 184 818 475

Na dzień bilansowy emisja Certyfikatów Inwestycyjnych dla serii C, nie została opłacona w całości ceny emisyjnej. Pozostała kwota do opłacenia na dzień bilansowy wynosi 24 844 564,95 zł.

II. ZESTAWIENIE LOKAT (w tysiącach złotych, z wyjątkiem liczby poszczególnych składników lokat oraz wartości nominalnej dłużnych papierów wartościowych) 1. TABELA GŁÓWNA TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT 31.12.2019 r.31.12.2018 r. Wartość wg ceny nabycia w tys.

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w akty- wach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys.

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w akty- wach ogółem Akcje48 49619 52443,99%48 49617 59799,43% Warranty subskrypcyjne--- Prawa do akcji--- Prawa poboru--- Kwity depozytowe--- Listy zastawne--- Dłużne papiery wartościowe--- Instrumenty pochodne--- Udziały w spółkach z o.o.--- Jednostki uczestnictwa--- Certyfikaty inwestycyjne--- Tytuły uczestnictwa zagraniczne--- Wierzytelności--- Weksle--- Depozyty--- Waluty--- Nieruchomości--- Statki morskie--- Inne--- Suma:48 49619 52443,99%48 49617 59799,43% Zestawienie lokat należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego.

2. TABELE UZUPEŁNIAJĄCE TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJERodzaj rynkuNazwa rynkuLiczbaKraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia w tys.

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys.

Procentowy udział w akty- wach ogółem Aktywny rynek nieregulowany---- Aktywny rynek regulowany---- Nienotowane na aktywnym rynku2 000 00048 49619 52443,99% STELLA Pack Spółka Akcyjna (-)Nienotowane na aktywnym rynkuNie dotyczy 2 000 000Polska 48 49619 52443,99% Suma:2 000 00048 49619 52443,99% 3. TABELE DODATKOWE Tabele dodatkowe, które nie mają zastosowania nie są prezentowane.

III. BILANS

(w tysiącach złotych, z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych i wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny)

BILANS 31.12.2019 31.12.2018

I. Aktywa 44 387 17 697

1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 19 100

2. Należności 24 844

-3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu -

-4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: -

-- dłużne papiery wartościowe -

-5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 19 524 17 597

- dłużne papiery wartościowe -

-6. Nieruchomości -

-7. Pozostałe aktywa -

-II. Zobowiązania 31 27

III. Aktywa netto (I-II) 44 356 17 670

IV. Kapitał funduszu 101 323 76 323

1. Kapitał wpłacony 101 323 76 323

2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -

-V. Dochody zatrzymane -27 995 -27 754

1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -590 -349

2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -27 405 -27 405 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia -28 972 -30 899 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 44 356 17 670

Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 184 818 475 76 122 824

Seria A 200 200

Seria B 76 122 624 76 122 624

Seria C 108 695 651

-Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 0,24 0,23

Seria A 0,24 0,23

Seria B 0,24 0,23

Seria C 0,24

-Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 184 818 475 76 122 824

Seria A 200 200

Seria B 76 122 624 76 122 624

Seria C 108 695 651

-Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny -

-Seria A 0,24 0,23

Seria B 0,24 0,23

Seria C 0,24

-Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawoz-dania finansowego.