Prezentacja dla inwestorów. Wrzesień 2011 r.

(1)

Prezentacja dla inwestorów

Wrzesień 2011 r.

(2)

Makroekonomia

średnia prognoz analityków

PKB Inwestycje

-2-

Konsumpcja

zmiana % r/rzmiana % r/r zmiana % r/rzmiana % r/r

0,4 1,0

1,6 3,2

3,0 3,4

4,2

4,5 4,4 4,3

3,8 3,5

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0

1kw.09 2kw.09 3kw.09 4kw.09 1kw.10 2kw.10 3kw.10 4kw.10 1kw.11 2kw.11 3kw.11 4kw.11

3,0

1,2 2,3

1,7 2,2

3,2 3,4

4,0 3,9

3,5 3,3 3,0

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5

-1,4 -3,7

-1,9 0,8

-1,4

1,5 1,6 6,0

7,8 7,7 7,8

-0,4

-6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0

średnia prognoz analityków

Rynek reklamy vs PKB i Inwestycje

średnia prognoz analityków

-5,6

-14,2 -13,5 -7,9

-0,1 6,4

7,7

4,5 2,6

6,4

-15,0 -13,0 -11,0 -9,0 -7,0 -5,0 -3,0 -1,0 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0

rynek reklam y PKB Inw estycje

Źródło: dane makroekonomiczne 1kw.09 – 2kw.11: Główny Urząd Statystyczny; 3kw.11 – 4kw.11 średnia prognoz analityków opublikowana w dzienniku Parkiet w dniu 26 sierpnia 2011 r.; rynek reklamy: szacunki Agory (prasa na podstawie Kantar Media oraz monitoringu Agory, radio na podstawie Kantar Media), Starlink (TV, kino, internet – zawiera przychody z e-mail marketingu, reklamy graficznej (display), marketingu w wyszukiwarkach internetowych oraz marketingu afiliacyjnego), IGRZ (reklama zewnętrzna);

(3)

Wzrost wartości rynku reklamy

Dynamika wydatków na reklamę Dynamika segmentów rynku reklamy

Radio 7%

Magazyny 10,5%

Dzienniki 7,5%

Kino 1%

Internet 15%

Telewizja 51,5%

Reklama zewnętrzna

7,5%

-20%

-10%

0%

10%

1kw.09 2kw. 09 3kw.09 4kw.09 1kw.10 2kw.10 3kw.10 4kw.10 1kw.11 2kw.11

zmiana % r/r

-32%

-24%

-16%

-8%

0%

8%

16%

24%

32%

40%

48%

1k w .09 2k w .09 3k w .09 4k w .09 1k w .10 2k w .10 3k w .10 4k w .10 1k w .11 2k w .11

Internet Telewizja¹ Magazyny Radio

Reklama zewnętrzna Dzienniki

Kino

Struktura rynku reklamy w 2kw. 2011 r.

zmiana % r/r

zmiana % i pkt% r/r

2,2 mld PLN y6,5%

2pkt%

0pkt%

1pkt%

0,5pkt%

1pkt%

0pkt%

y0,5pkt%

Źródło: szacunki Agory (prasa na podstawie Kantar Media oraz monitoringu Agory, radio na podstawie Kantar Media), Starlink (TV, kino, internet – zawiera przychody z e-mail marketingu, reklamy graficznej (display), marketingu w wyszukiwarkach internetowych oraz marketingu afiliacyjnego), IGRZ (reklama zewnętrzna);

¹ Dane za 1kw.09 – 2kw.11 zgodnie z nową metodologią pomiaru rynku reklamy telewizyjnej przez Starlink, oprócz regularnej emisji reklamy zawierają dodatkowo przychody ze sponsoringu. Dane dla pozostałych prezentowanych okresów sprawozdawczych nie zostały przekształcone odpowiednio, dlatego też nie są w pełni porównywalne.

- -5,5 5,5% %

- -1 14,0 4,0% % -1 - 13 3,5% ,5%

- -8,0 8,0% %

0 0% %

+6,5%

+7,5%

+4,5%

+ +2,5 2,5% %

+ +6 6,5% ,5%

-3-

(4)

Korekta szacunków wartości rynku reklamy

Poprzednie szacunki rynku reklamy w 2011 r. Aktualne szacunki rynku reklamy – sierpień 2011 r.

11 -13%

3- 5%

5- 6%

(-3 % )-(-5 % )

0- 2%

13- 15%

6- 8%

6- 7% 3- 5% 13- 15% 6- 8%

3- 5% 3- 5%

2- 4%

(-7 % )-(-9 % )

(-1 % )-(-3 % )

-12%

-6%

0%

6%

12%

18%

24%

cały rynek telewizja internet magazyny dzienniki outdoor radio kino

szacunki z lutego '11 szacunki z maja '11

(-1 % )-(-3 % ) (- 7% )-(- 9% ) 2- 4% 7- 9%

3- 5% 6- 8%

13- 17%

3- 5%

-12%

-6%

0%

6%

12%

18%

24%

cały rynek telewizja internet magazyny dzienniki outdoor radio kino

zmiana % r/r zmiana % r/r

Źródło: 2kw. 2011: szacunki Agory (prasa na podstawie Kantar Media oraz monitoringu Agory, radio na podstawie Kantar Media), Starlink (TV, kino, internet – zawiera przychody z e- mail marketingu, reklamy graficznej (display), marketingu w wyszukiwarkach internetowych oraz marketingu afiliacyjnego), IGRZ (reklama zewnętrzna); 2011 – szacunki własne Agory.

-4-

(5)

Wyniki finansowe Grupy Agora

Wzrost przychodów spowodowany konsolidacją w wynikach Grupy przychodów grupy Helios.

-5-

Źródło: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11;

¹ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych.

Wzrost związany z większą liczbą etatów w wyniku nabycia grupy Helios oraz toczącymi się w Grupie projektami rozwojowymi.

Wzrost spowodowany głównie uwzględnieniem w tej pozycji kosztów operacyjnych grupy Helios.

Spadek spowodowany głównie niższymi przychodami ze sprzedaży egz.

w segmentach Prasa Codzienna i Czasopisma.

Wzrost spowodowany głównie

uwzględnieniem przychodów ze sprzedaży barowej w kinach sieci Helios oraz dodatkowymi przychodami z tytułu sprzedaży gry „Wiedźmin II” oraz wyższymi przychodami ze sprzedaży usług poligraficznych.

Spadek wynikający głównie z niższych przychodów reklamowych segmentów Prasa Codzienna i Czasopisma.

Wzrost spowodowany głównie wzrostem kosztów materiałów produkcyjnych oraz uwzględnieniem w tej pozycji kosztów zakupu towarów do barów sieci kin Helios oraz materiałów i energii grupy Helios.

Ograniczenie wydatków na reprezentację i reklamę w większości segmentów Grupy.

Wpływ konsolidacji w wynikach Grupy segmentu kinowego oraz amortyzacji licencji gry „Wiedźmin II.”

mln PLN 2kw. 2011 zmiana r/r 1poł. 2011 zmiana r/r

marża EBIT 8,3% (0,3pkt %) 6,0% (1,7pkt %)

marża EBITDA operacyjna ¹ 17,7% 1,2pkt % 15,2% (1,0pkt %)

Przychody, w tym 319,3 13,5% 615,1 16,2%

- reklama 194,3 (0,7%) 352,1 (0,8%)

- sprzedaż wydawnictw 49,3 (4,5%) 100,4 (4,3%)

- sprzedaż biletów do kin 28,1 - 69,5 -

- pozostała sprzedaż 47,6 40,0% 93,1 34,0%

Koszty operacyjne netto, w tym: (292,9) 13,9% (578,5) 18,4%

- zużycie materiałów i wartość sprzedanych

towarów i materiałów (64,7) 35,4% (126,6) 36,1%

- wynagrodzenia i świadczenia ¹ (78,8) 13,1% (156,1) 12,9%

- niegotówkowe koszty planów

motywacyjnych (4,3) 53,6% (8,8) 49,2%

- reprezentacja i reklama (28,8) (20,2%) (54,9) (11,5%)

- amortyzacja (25,9) 33,5% (47,9) 22,2%

EBIT 26,4 9,5% 36,6 (10,3%)

EBITDA operacyjna ¹ 56,6 22,2% 93,3 8,7%

Zysk netto 21,5 7,0% 28,6 (31,7%)

(6)

Zmiana struktury przychodów Grupy

Wyniki finansowe

mln PLN 2kw. 2011 2kw. 2010 zmiana r/r

Przychody ogółem: 319,3 281,3 13,5%

170,6 159,5

22,8 21,0

25,9 29,5

20,2 22,6

44,9 50,1

39,5

-3,1 -2,8 -50

0 50 100 150 200 250 300 350

2kw . 2010 2 kw . 2011

Helios

Reklama zew nętrzna Radio

Internet Czasopisma Prasa codzienna Pozycje uzgadniające

Przychody wg segmentów

+13,5 +13,5% %

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11.

-6-

(7)

Wyniki segmentów: Prasa codzienna

( Gazeta , Metro , Projekty Specjalne, Pion Druku) Wyniki finansowe¹

mln PLN 2kw. 2011 zmiana r/r 1poł. 2011 zmiana r/r

Przychody, w tym: 159,5 (6,5%) 303,9 (7,0%)

- reklama GW 70,3 (17,9%) 132,2 (16,8%)

- sprzedaż egz. GW 32,5 (10,2%) 65,7 (10,6%)

Spadek przychodów spowodowany głównie ograniczeniem wydatków reklamowych branż:

motoryzacja, praca i turystyka.

-7-

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11; wydatki na reklamę w dziennikach: Agora, ogłoszenia wymiarowe, 2kw.11;

¹ ujęte: Gazeta, Metro, Projekty Specjalne, Pion Druku;

² nie zawiera alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.;

³ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.

Spadek spowodowany ograniczeniem ilości kampanii reklamowych Gazety Wyborczej oraz brakiem nowych kolekcji wydawniczych w 2kw.11.

Koszty operacyjne, w tym: 130,5 2,2% 252,7 3,2%

- materiały, energia, towary i usługi poligraficzne 54,1 9,5% 104,5 8,0%

- wynagrodzenia i świadczenia

( bez niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych) 33,9 1,8% 67,0 3,1%

- reprezentacja i reklama 16,3 (22,0%) 33,3 (11,0%)

Wzrost kosztów spowodowany głównie wzrostem cen papieru.

Spadek przychodów

spowodowany mniejszą liczbą i efektywnością wydań dwucenowych oraz ogólnym trendem spadku sprzedaży egz.

prasy.

Wpływ m.in. projektów rozwojowych realizowanych w segmencie.

EBIT ² 29,0 (32,2%) 51,2 (37,5%)

marża EBIT ² 18,2% (6,9pkt%) 16,8% (8,3pkt%)

EBITDA operacyjna³ 40,7 (19,9%) 71,0 (27,6%)

marża EBITDA operacyjna³ 25,5% (4,3pkt%) 23,4% (6,6pkt%)

(8)

0%

25%

50%

75%

100%

09-sty 09-lut 09-mar 09-kwi 09-maj 09-cze 09-lip 09-sie 09-wrz 09-paź 09-lis 09-gru 10-sty 10-lut 10-mar 10-kwi 10-maj 10-cze 10-lip 10-sie 10-wrz 10-paź 10-lis 10-gru 11-sty 11-lut 11-mar kwi-11 maj-11 cze-11

Gazeta Fakt Super Express Rzeczpospolita Dziennik Dziennik Gazeta Prawna²

Dziennik Gazeta Prawna³

4%

Polskapresse 15,5%

Pozostałe 9,5%

Fakt 9%

Mecom (lokalne) 7,5%

Super Express 3%

Rzeczpospolita 9,5%

Metro 4,5%

Gazeta 37,5%

Pozycja Gazety na rynku dzienników

% udziału w sprzedaży

Udział procentowy w sprzedaży egzemplarzy wybranych dzienników¹

Źródło: sprzedaż egzemplarzy: opracowano na podstawie danych ZKDP, rozpowszechnianie płatne razem, sty09-cze11, porównanie; finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11; czytelnictwo:

Polskie Badania Czytelnictwa, realizacja MillwardBrown SMG/KRC, kwi-cze11, N=12 354, CCS (Czytelnictwo Cyklu Sezonowego), opracowanie Agora S.A.; wydatki na reklamę: Agora, dane szacowane, ogłoszenia wymiarowe;

1opracowano na podstawie danych ZKDP dla wybranych dzienników

² tytuł powstał 14 września 2009 r. z połączenia Dziennika i Gazety Prawnej. Wcześniejsze dane obejmują sprzedaż Gazety Prawnej. Sprzedaż nowego tytułu w okresie 14-30 wrz ’09 wyniosła 126 tys. egz..

³ serwisy internetowe wybranych tytułów prasowych: Megapanel PBI/Gemius; liczba użytkowników (real users): czerwiec 2011r.

2,5%

4,3%

5,5%

5,9%

14,0%

11,9%

0% 4% 8% 12% 16%

Dziennik Gazeta Praw na Rzeczpospolita Super Express Metro Fakt Gazeta Wyborcza

% zasięgu 4,2 mln

3,6 mln

Liczba czytelników

0,8 mln 1,7 mln

1,3 mln

Tygodniowy zasięg czytelniczy w 2kw.11¹

(do 11 wrz. 09 Gazeta Prawna)

1,8 mln

0pkt%

y1,5pkt%

y0,5pkt%

Struktura wydatków na reklamę w dziennikach¹

y0,5pkt%

2kw.11 0,17 mld PLN

z9%

z2pkt%

0,5pkt%

0 ,5pkt%

y0,5pkt%

z1pkt%

1,0 1,0

1,1 1,5

2,0 1,7

0 0,5 1 1,5 2 2,5

dziennik.pl gazetapraw na.pl rp.pl fakt.pl se.pl w yborcza.pl

mln użytkowników

Serwisy internetowe tytułów prasowych (czerwiec’11)³ 27%

27%

-8-

(9)

Metro i Projekty Specjalne

0,2 mln 1,7 mln

1,4 mln -0,3 mln

-3 0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36

2kw .10 2kw .11 1poł.10 1 poł.11

Przychody EBIT²

15,5%

3,5%

0% 5% 10% 15% 20%

stołeczne lokalne ogólnopolskie

1,3 mln 2,0 mln

1,6 mln 1,3 mln

-2 0 2 4 6 8 10 12 14 16

2kw .10 2kw .11 1poł.10 1poł.11

Przychody EBITDA operacyjna¹

Udział Metra w wydatkach na reklamę w dziennikach

-9-

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11; wydatki na reklamę w dziennikach: Agora, dane szacowane, ogłoszenia wymiarowe;

¹ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.;

² nie zawiera alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.;

³ książki i książki z dołączonymi płytami DVD i CD.

% udziału

mln PLN

Główne obszary działalności

Wyniki finansowe Wyniki finansowe

y7,0%

Metro

Metro Projekty Specjalne Projekty Specjalne

mln PLN

z4,6%

zmiana % r/r

(bez stołecznych)

4,5%

(udział w całości)

zmiana % r/r

z9,4%

y1,3%

z0,5pkt%

y1,0pkt%

y2,5pkt%

y0,5pkt%

Wydawnictwo

- Kolekcje

- Projekty jednorazowe (wydawnictwa książkowe i muzyczne)

Koprodukcja/Dystrybucja

- Gra komputerowa - Kompleksowy program edukacyjny

- film

(10)

Wzrost przychodów segmentu Internet

Wyniki finansowe¹ Pozycja w kategoriach tematycznych (czerwiec ‘11)

⁴

73,0%

67,4%

62,1% 60,1%

53,7%

0%

30%

60%

90%

Grupa Onet.pl Grupa Wirtualna Polska

- Orange

Grupa Gazeta.pl Grupa Interia.pl Grupa o2.pl

-10-

Zasięg serwisów wybranych wydawców internetowych (czerwiec ‘11)

⁴

% zasi ęgu

liczba użytkowników zmiana % r/r zmiana pkt% r/r

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11, rynek reklamy internetowej: Starlink (reklama graficzna (display), w wyszukiwarkach, e-mail marketing i marketing afiliacyjny);

¹ Pion Internet, Agora Ukraina, AdTaily, Trader.com (Polska) włącznie z wpływami z wydawnictw;

² nie zawiera alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A;

³ nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.

4 Megapanel PBI/Gemius, zasięg, liczba użytkowników (real users), pozycje w kategoriach tematycznych czerwiec 2010, czerwiec 2011;

y4,9%

13, 8 ml n 12, 7 ml n 11, 7 ml n 11, 4 ml n 10, 2 ml n

y7,9% y5,1% y1,8%

y6,1%

z1,5pkt%

z0,9pkt% y0,3pkt% z1,3pkt% z3,0pkt%

Nowy serwis zakupów grupowych

mln PLN 2kw. 2011 zmiana r/r 1poł. 2011 zmiana r/r

Przychody, w tym: 29,5 13,9% 55,4 17,6%

- reklama internetowa 21,4 18,9% 39,4 25,9%

- ogłoszenia w wortalach 6,3 8,6% 12,6 10,5%

Koszty operacyjne, w tym: 29,4 20,5% 53,9 17,9%

- wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów

planów motywacyjnych) 12,1 13,1% 23,7 11,3%

- reprezentacja i reklama 6,6 37,5% 10,1 21,7%

EBIT ² 0,1 (93,3%) 1,5 7,1%

marża EBIT ² 0,3% (5,5pkt%) 2,7% (0,3pkt%)

EBITDA operacyjna³ 2,0 (41,2%) 5,3 1,9%

marża EBITDA operacyjna³ 6,8% (6,3pkt%) 9,6% (1,4pkt%)

Kategoria Liczba użytkowników (mln) Pozycja Gazeta.pl

Społeczności 6,7 #3

Sport 3,0 #3

Budownictwo, nieruchomości 2,0 #1

Praca

- Fora i grupy dyskusyjne 3,9 #1

Informacje i publicystyka 5,5 #3

Styl życia 4,4 #4

- Dzieci, rodzina 1,2 #2

Edukacja 3,6 #3

1,7 #3

(11)

Segment Reklamy Zewnętrznej poprawia wyniki operacyjne

Wyniki finansowe Udział AMS w wydatkach na reklamę zewnętrzną²

mln PLN 2kw. 2011 zmiana r/r 1poł. 2011 zmiana r/r

Przychody, w tym: 50,1 11,6% 85,9 7,5%

- reklama 48,9 10,4% 83,9 6,5%

Koszty operacyjne, w tym: 40,1 - 77,9 (2,7%)

- realizacja kampanii 8,2 18,8% 13,7 6,2%

- utrzymanie systemu 18,3 1,1% 36,9 0,3%

- wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów

planów motyw.) 5,2 8,3% 10,0 6,4%

- amortyzacja 4,6 (14,8%) 9,2 (16,4%)

- reprezentacja i reklama 1,0 (52,4%) 2,3 (25,8%)

EBIT 10,0 108,3% 8,0 -

marża EBIT 20,0% 9,3pkt% 9,3% 9,6pkt%

EBITDA operacyjna¹ 14,9 41,9% 17,9 58,4%

marża EBITDA operacyjna¹ 29,7% 6,3pkt% 20,8% 6,7pkt%

y5pkt%

2kw.11 z1,5%

Wzrost przychodów

reklamowych przy rynkowym ograniczeniu wydatków reklamowych o prawie 1,5%.

AMS 30%

Wzrost związany z większą liczbą kampanii

reklamowych realizowanych na nośnikach AMS kompensowany wzrostem przychodów reklamowych.

Scroll 3%

BL 6x3 4%

BL 8x4 1%

Citylight

51% FL pozostałe

1%

BB 12 m² 34%

FL 6x3

-25%

6%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

1kw.09 2kw. 09 3kw. 09 4kw.09 1kw.10 2kw.10 3kw.10 4kw.10 1kw.11 2kw.11

rynek reklamy zewnętrznej przychody reklamowe AMS

Przychody reklamowe AMS vs wydatki na reklamę zewnętrzną³

stan na 30.06.2011

Portfolio nośników AMS³

No śniki p od św ietl ane

58,5 % No śn ik i trady cy jne 41,5 %

zmiana % r/r

% udziału nośnika

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11; udział w wydatkach na reklamę zewnętrzną: IGRZ;

1nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych;

2 z wyłączeniem przychodów z promocji innych działalności Grupy Agora na nośnikach AMS, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji;

³ IGRZ: wydatki na reklamę zewnętrzną, zestawienie nośników, stan na dzień 30.06.2011

-11-

(12)

Stabilna pozycja czasopism

Wyniki finansowe Struktura wydatków na reklamę w miesięcznikach

mln PLN 2kw. 2011 zmiana r/r 1poł. 2011 zmiana r/r

Przychody, w tym: 21,0 (7,9%) 38,8 (10,4%)

- sprzedaż egz. 7,9 (14,1%) 15,9 (16,3%)

- reklama 12,8 (5,2%) 22,5 (6,6%)

Koszty operacyjne, w tym: 16,0 (12,6%) 30,5 (13,4%) - materiały, energia, towary i usługi

poligraficzne 7,0 9,4% 13,2 1,5%

- wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów planów motyw.)

4,5 2,3% 8,7 2,4%

- reprezentacja i reklama 3,0 (36,2%) 5,8 (37,6%)

EBIT ¹ 5,0 11,1% 8,3 2,5%

marża EBIT ¹ 23,8% 4,1pkt% 21,4% 2,7pkt%

EBITDA operacyjna² 5,2 10,6% 8,8 3,5%

marża EBITDA operacyjna² 24,8% 4,2pkt% 22,7% 3,1pkt%

pozostałe 16,0%

Murator 8,2%

Burda Media Polska

8,7%

Marquard 11,1%

Agora 10,6%

Gruner+Jahr 13,3%

Edipresse 5,8%

Ringier Axel Springer

3,7%

Bauer 22,6%

2kw.11

zmiana pkt% r/r

8,0pkt%

0 pkt%

1,9pkt%

2,1pkt%

0,1pkt%

1,1pkt%

3,0pkt%

0,1pkt%

Spadek spowodowany obniżeniem ceny wybranych tytułów

Wynik ograniczenia wydatków reklamodawców branż budownictwo, wyposażenie wnętrz, motocykle i skutery.

Głównie skutek wzrostu cen papieru Ograniczenie liczby i intensywności kampanii reklamowych oraz rezygnacja z części dodatków (gadżetów) do czasopism.

Oferta wydawnicza oraz internetowa segmentu Stabilna pozycja czytelnicza w wybranych segmentach (styczeń-czerwiec’11)

Miesięczniki + serwisy internetowe

0,7%

2,5%

3,2%

3,4%

4,5%

5,6%

12,1%

0 % 6% 12 % 18 % 2 4%

Hot Elle Joy Cosmopolitan Glamour Av anti Twój Styl

kobiece luksusowe

0,7%

2,1%

3,0%

3,2%

9,1%

0 % 5 % 1 0 % 1 5 %

Elle Decoration

Dobre Wnętrze M j ak mieszkanie

Dom &

Wnętrze Moj e Mieszkanie Cztery Kąty

wnętrzarskie

2,3%

6,2%

6,5%

6,6%

7,3%

8,4%

10,0%

0% 5% 10% 15%

Naj Magazyn

Dobre Rady Świat Kobiety

Olivia Kobieta i Życie Poradnik Domowy Claudia

poradnikowe

% zasięgu % zasięgu % zasięgu

Miesięczniki Magazyny cykliczne

Serwisy internetowe

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11; rynek reklamy miesięczników: monitoring Kantar Media reklama komercyjna brandowa, dane cennikowe, pominięto tytuły specjalistyczne, uwzględniono 125 tytułów w okresie kwi-czer 2010 r. i 128 tytułów w okresie kwi-czer 2011 r.; czytelnictwo w segmentach: Polskie Badania Czytelnictwa, realizacja SMG/KRC MillwardBrown, styczeń-czerwiec 2011, grupa docelowa: wszyscy, CCS, N= 24 550, opracowanie Agora S.A.; statystyki internetowe: Megapanel PBI/Gemius, liczba odsłon na użytkownika , maj 2010, maj 2011;

¹ nie zawiera alokacji ogólnych kosztów około zarządowych Agory S.A.;

² nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych oraz alokacji ogólnych kosztów okołozarządowych Agory S.A.

-12-

(13)

Wyniki finansowe segmentu Radio

Wyniki finansowe¹ Struktura wydatków na reklamę radiową

mln PLN 2kw. 2011 zmiana r/r 1poł. 2011 zmiana r/r

Przychody, w tym: 22,6 11,9% 40,6 12,2%

- reklama 22,2 12,1% 39,9 12,1%

Koszty operacyjne, w tym: 19,5 (5,3%) 38,1 7,0%

- wynagrodzenia i świadczenia (bez niegotówkowych kosztów

planów motyw.)

6,2 3,3% 12,6 3,3%

- reprezentacja i reklama 3,7 (47,9%) 6,8 (23,6%)

EBIT 3,1 - 2,5 316,7%

marża EBIT 13,7% 15,7pkt% 6,2% 4,5pkt%

EBITDA operacyjna² 4,1 925,0% 4,3 87,0%

marża EBITDA operacyjna² 18,1% 16,1pkt% 10,6% 4,2pkt%

Eurozet 19,0%

pozostałe 7,0%

Polskie Radio 12,0%

Agora 13,0%

Grupa Time 17,5%

Grupa RMF 31,5%

Wynik rosnącej dynamiki

wydatków na reklamę radiową oraz wyższych przychodów z pośrednictwa oraz transakcji barterowych.

Wynik przesunięcia części kosztów reprezentacji i reklamy na 3kw.11.

-13-

Wzrost udziału w czasie słuchania w miastach nadawania (2kw.11)

z 1pkt%

y2,5pkt%

y0,5pkt%

0pkt%

2kw.11 0,15 mld PLN

z1pkt%

y17,0%

Poszerzanie kanałów dystrybucji treści

5,5% 6,1%

1,6%

0%

2%

4%

6%

8%

TOK FM Złote Przeboje Roxy

% udziału

0,7pkt%

zmiana pkt% r/r

Nowe częstotliwości

Portal informacyjny

Internetowa platforma

radiowa

Aplikacje Mobilne

Wolin Zabrze Zamość

0,3pkt%

1,0pkt%

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11; rynek reklamy: szacunki Agory na podstawie monitoringu Kantar Media, wpływy reklamowe Agory uwzględniają TOK FM, nie uwzględniają działalności brokerskiej, z włączeniem przychodów promocji innych działalności Grupy Agora w stacjach Grupy Radiowej Agory, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji; udział w czasie słuchania: Radio Track, MillwardBrown SMG/KRC, miasta nadawania, dni powszednie; Złote Przeboje, 25-50, kw-czer 2010: N=4 407; 2011: N=4 366; TOK FM, 30-60, kw-czer 2010: N=4 130; 2011: N=4 061; Roxy, 20-40; kw-czer 2010 N=2 414; 2011 N=2 399;

¹ radiostacje lokalne (z TOK FM);

² nie zawiera niegotówkowego kosztu planów motywacyjnych.

(14)

Segment Kino w Grupie Agora

Sprzedaż biletów w kinach sieci Helios Wyniki finansowe

2kw. 2011 mln PLN

39,5

1poł. 2011 Przychody, w tym:

28,1

94,8 - sprzedaż biletów

8,7

69,5 - sprzedaż barowa

2,4

20,2 - reklama

40,3

0 2 4 6 8 10 12 14

1kw.08 2kw.08 3kw.08 4kw.08 1kw.09 2kw.09 3kw.09 4kw.09 1kw.10 2kw.10 3kw.10 4kw.10 1kw.11 2kw.11

liczba widzów

-14-

21,8

4,5

Koszty operacyjne, w tym: 87,6

- usługi obce

5,5

49,3 - materiały, energia i wartość sprzedanych towarów i materiałów

6,0

12,0 - wynagrodzenia i świadczenia

(bez niegotówkowych kosztów planów motyw.)

4,5

12,1 - amortyzacja

(0,8)

8,8 EBIT

(2,0%)

7,2 marża EBIT

3,7

7,6%

EBITDA operacyjna¹

9,4%

16,0

marża EBITDA operacyjna¹ 16,9%

Sezonowość sprzedaży biletów do kin w Polsce²

Źródło: finanse: skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSSF, 2kw.11;

¹ w przypadku grupy Helios wskaźniki EBITDA i EBITDA operacyjna są tożsame, ponieważ w omawianym okresie nie wystąpiły niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie papierów wartościowych rozliczanymi w instrumentach finansowych.

² Źródło: boxoffice.pl

1,6 mln 1,3 mln

0,0 1,0 2,0

2kw .10 2kw .11

sprzedaż biletów

mln biletów

Średnia cena biletu w kinach sieci Helios

zmiana % r/r

+20,0 +20,0% %

18,03 zł 17,85 zł

0 5 10 15 20

2kw .10 2kw .11

średnia cena biletu

PLN

+ 1,0

+ 1,0% %

zmiana % r/r

Mlnosób

(15)

Cele Grupy w 2011 r.

Wykorzystanie możliwości oferowanych przez internet do rozwoju nowych form i zakresu działalności w tzw. tradycyjnych mediach;

Kontrola kosztów w zakresie umożliwiającym dalszy rozwój istniejących przedsięwzięć oraz tworzenia nowych projektów;

Efektywne wykorzystanie kompetencji i multimedialnych zasobów Grupy, w szczególności w zakresie monetyzacji i dystrybucji treści tworzonych

w ramach Grupy;

Dalszy rozwój obecnych ośrodków kompetencji multimedialnych w ramach Grupy;

Zwiększenie skali działalności Grupy także poprzez kolejne akwizycje, wzmacniające pozycję Grupy lub poszerzające źródła przychodów Grupy.

-15-

(16)

Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Agora SA ("Spółka"). Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej ani spójnej analizy finansowej, a także oferty handlowej Spółki i służą wyłącznie celom informacyjnym.

Szczegółowy opis działalności i stanu finansowego Agory został przedstawiony w raportach bieżących i okresowych dostępnych na witrynie korporacyjnej pod adresem www.agora.pl.

Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne i sprawdzone. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji w wybranym przez siebie terminie, bez konieczności uprzedniego powiadomienia. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora.

Niniejsza prezentacja oraz związane z nią slajdy mogą zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako prognozy Spółki lub zapewnienia co do spodziewanych przyszłych wyników Spółki. Oczekiwania Zarządu oparte są bowiem na bieżącej wiedzy, świadomości lub poglądach Zarządu Spółki i są zależne od szeregu czynników, które mogą spowodować, iż faktycznie osiągnięte w przyszłości wyniki, będą w sposób istotny różnić się od twierdzeń zawartych w niniejszym dokumencie. Spółka zaleca pomoc ze strony wyspecjalizowanych podmiotów zajmujących się doradztwem inwestycyjnym w przypadku zainteresowania inwestycją w jakiekolwiek papiery wartościowe Spółki.

Prezentacja dla inwestorów. Wrzesień 2011 r.