W niniejszym sprawozdaniu zawarte zostały szczegółowe informacje o strukturze portfela inwestycyjnego i zasadach polityki inwestycyjnej Funduszu.

(1)

ZARZĄD: Tomasz Czechowicz, Ewa Ogryczak, Tomasz Danis, Maciej Kowalski, Krzysztof Konopiński, Wojciech Marcińczyk.

SIEDZIBA: Warsaw Spire, Plac Europejski 1, 00-844 Warszawa; tel.: 22 540 73 80, faks: 22 540 73 81;

e-mail: office@mci.eu

KRS: 0000263112 NIP: 8971719637 Regon: 020345918

STRONA WWW: WWW.MCI.PL 1 z 1

Warszawa, 30 sierpnia 2019 r.

Szanowni Państwo,

Mamy przyjemność przekazać Państwu półroczne sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2019 roku MCI.CreditVentures 2.0 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego zarządzanego przez MCI Capital TFI S.A.

W niniejszym sprawozdaniu zawarte zostały szczegółowe informacje o strukturze portfela inwestycyjnego i zasadach polityki inwestycyjnej Funduszu.

Wartość aktywów netto Funduszu na koniec okresu sprawozdawczego wyniosła 190.837 tys. PLN. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym wyniosła od 1,7% do 2,9% w zależności od serii.

Fundusz MCI.CreditVentures 2.0 FIZ koncentruje się na obszarze finansowania dłużnego, tzn. mezzanine oraz junior debt. Obecnie w skład portfela inwestycyjnego Funduszu wchodzą głównie instrumenty dłużne, w tym obligacje i wierzytelności oraz certyfikaty inwestycyjne z zabezpieczoną stopą zwrotu. Odsetki od wspomnianych instrumentów miały największy wpływ na zmianę wartości aktywów netto i wyniku finansowego Funduszu.

Towarzystwo dołoży wszelkich starań, aby przyczynić się do dalszego wzrostu wartości posiadanego przez Fundusz portfela. W przypadku pojawiających się pytań i wątpliwości jesteśmy zawsze gotowi udzielić Państwu niezbędnych wyjaśnień.

Przekazując niniejsze półroczne sprawozdanie finansowe chcielibyśmy jednocześnie podziękować Państwu za zaufanie, jakim nas Państwo obdarzyli.

Z poważaniem,

Tomasz Czechowicz

Wojciech Marcińczyk

Maciej Kowalski

Tomasz Danis

Ewa Ogryczak

Krzysztof Konopiński

Prezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu

Członek Zarządu

Ewa Ogrycza k

Elektronicznie podpisany przez Ewa Ogryczak Data: 2019.08.30 10:53:55 +02'00'

Tomasz Artur Danis

Elektronicznie podpisany przez Tomasz Artur Danis Data: 2019.08.30 12:24:09 +02'00'

Tomasz Janusz Czechowicz

Elektronicznie podpisany przez Tomasz Janusz Czechowicz Data: 2019.08.30 15:22:45 +02'00'

Krzysztof Roman Konopiński

Elektronicznie podpisany przez Krzysztof Roman Konopiński Data: 2019.08.30 13:52:30 +02'00'

Wojciech Marcińczy k

Elektronicznie podpisany przez Wojciech Marcińczyk Data: 2019.08.30 16:08:24 +02'00'

Maciej Piotr Kowalski

Elektronicznie podpisany przez Maciej Piotr Kowalski Data: 2019.08.30 17:38:00 +02'00'

(2)

PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

MCI.CREDITVENTURES 2.0. FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2019 ROKU DO DNIA 30 CZERWCA 2019 ROKU

(3)

2

Zgodnie z art.52 ust.2 Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2019 r. poz. 351 z późniejszymi zmianami) oraz Rozporządzenia Min. Finansów z dn. 24 grudnia 2007 roku (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz. 1859) w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych Zarząd MCI Capital Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A., przedstawia półroczne sprawozdanie finansowe MCI.CreditVentures 2.0 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, na które składa się:

A. Wprowadzenie do półrocznego sprawozdania finansowego.

B. Zestawienie lokat o łącznej wartości 202.862 tys. zł. według stanu na dzień 30 czerwca 2019 r. z tabelami uzupełniającymi oraz dodatkowymi.

C. Bilans sporządzony na dzień 30 czerwca 2019 r. wykazujący aktywa netto w wysokości 190.837 tys. zł.

D. Rachunek wyniku z operacji za okres od dnia 1 stycznia 2019 roku do dnia 30 czerwca 2019 roku wykazujący dodatni wynik z operacji w kwocie 4.681 tys. zł.

E. Zestawienie zmian w aktywach netto.

F. Rachunek przepływów pieniężnych.

G. Noty objaśniające.

H. Informacja dodatkowa.

(4)

3

W imieniu MCI.CreditVentures 2.0 FIZ, MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. reprezentowane przez:

Tomasz Czechowicz Wojciech Marcińczyk

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Ewa Ogryczak Tomasz Artur Danis

Członek Zarządu Członek Zarządu

Krzysztof Roman Konopiński Maciej Kowalski

Członek Zarządu Członek Zarządu

W imieniu Podmiotu odpowiedzialnego za prowadzenie ksiąg rachunkowych – PKO BP Finat sp. z o.o.:

Monika Czapska

Kierownik Zespołu Księgowości Funduszy Otwartych oraz Zamkniętych PKO BP Finat Sp. z o.o.

Warszawa, dn. 30 sierpnia 2019 r.

Signed by / Podpisano przez:

Monika Róża Czapska Date / Data: 2019- 08-30 10:23

Ewa Ogryczak

Elektronicznie podpisany przez Ewa Ogryczak Data: 2019.08.30 11:29:41 +02'00'

Tomasz Artur Danis

Elektronicznie podpisany przez Tomasz Artur Danis Data: 2019.08.30 12:41:03 +02'00'

Krzysztof Roman Konopiński

Elektronicznie podpisany przez Krzysztof Roman Konopiński

Data: 2019.08.30 13:59:57 +02'00'

Tomasz Janusz Czechowicz

Elektronicznie podpisany przez Tomasz Janusz Czechowicz Data: 2019.08.30 15:32:35 +02'00'

Wojciech Marcińczyk

Elektronicznie podpisany przez Wojciech

Marcińczyk Data: 2019.08.30 16:13:57 +02'00'

Maciej Piotr Kowalski

Elektronicznie podpisany przez Maciej Piotr Kowalski Data: 2019.08.30 17:42:13 +02'00'

(5)

4

A. Wprowadzenie do półrocznego sprawozdania finansowego dla MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego 1. Nazwa Funduszu

Fundusz prowadzi działalność pod nazwą

„MCI.CreditVentures 2.0. Fundusz Inwestycyjny Zamknięty” (do dnia 24.06.2014 r. Fundusz występował pod nazwą MCI. BioVentures Fundusz Inwestycyjny Zamknięty). W niniejszym sprawozdaniu finansowym zwany jest dalej Funduszem.

Podstawa prawna działania

Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym aktywów niepublicznych w rozumieniu ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U z 2018r poz. 1355). Fundusz jest zorganizowany i działa na zasadach określonych w przepisach ww. ustawy i w Statucie nadanym przez MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

zwanego dalej „Towarzystwem” zatwierdzonym przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 14 lutego 2008 roku.

Fundusz został utworzony na czas nieokreślony na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 14 lutego 2008 r., na podstawie zmiany statutu z dnia 11 marca 2011 r.

okres ten ograniczono do 6 lat od dnia zarejestrowania Funduszu w rejestrze funduszy inwestycyjnych, tj. 1 września 2008 r.

W dniu 20 sierpnia 2014 r. Zgromadzenie Inwestorów Funduszu podjęło decyzję o przedłużeniu okresu trwania Funduszu na czas nieokreślony. W związku z powyższym, niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz.

Siedzibą i adresem Funduszu jest siedziba i adres Towarzystwa: pl. Europejski 1, 00-844 Warszawa Rejestracja w Sądzie Gospodarczym

MCI.CreditVentures 2.0. Fundusz Inwestycyjny Zamknięty został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem RFi 407 w dniu 1 września 2008 r.

Z chwilą wpisania Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych Fundusz nabył osobowość prawną.

Rejestracja w Urzędzie Skarbowym i Wojewódzkim Urzędzie Statystycznym

Fundusz posługuje się numerami identyfikacyjnymi:

REGON 020825720 nadany dnia 17.09.2008 r.

NIP 1010002900 nadany dnia 16.10.2008 r.

Statut Funduszu

Statut Funduszu został nadany przez MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. w brzmieniu określonym w wypisie aktu notarialnego z dnia 5 lutego 2008 r., Repertorium A 1935/2008, sporządzonego w Warszawie przez notariusza Sławomira Strojny. Statut został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 14 lutego 2008 roku. Ostatnia zmiana Statutu przed dniem bilansowym miała miejsce w dniu 17 maja 2019 r.

dotyczyła nowej emisji certyfikatów inwestycyjnych.

Ostatnia zmiana Statutu miejsce w dniu 17 maja 2019 r. i dotyczyła nowej emisji certyfikatów inwestycyjnych.

Statut określa cele i zasady funkcjonowania Funduszu, prawa i obowiązki Uczestników Funduszu oraz prawa i obowiązki MCI Capital Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A.

2. Towarzystwo zarządzające Funduszem Zarządzającym MCI.CreditVentures 2.0.

Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym jest MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., z siedzibą w Warszawie, pl. Europejski 1, 00-844 Warszawa, (wpisane do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000263112).

Zarządzający Funduszem prowadzi Rejestr Uczestników Funduszu.

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu, Towarzystwo od października 2015 r. zleciło spółce PEM Asset Management Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, pl. Europejski 1 wcześniej funkcję tę pełniła spółka MCI Asset Management Sp. z o.o.

sp.j.

3. Cel inwestycyjny Funduszu

Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat.

(6)

5

Fundusz będzie dążył do osiągnięcia celu inwestycyjnego inwestując na rynku długu, przede wszystkim poprzez nabywanie i obejmowanie dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez spółki, wierzytelności względem spółek oraz obligacji emitowanych przez fundusze inwestycyjne. Fundusz będzie zwiększał ekspozycję dłużną swojego portfela także poprzez udzielanie pożyczek spółkom. W ramach realizacji celu inwestycyjnego Funduszu dopuszcza się również obejmowanie i nabywanie akcji oraz udziałów spółek niepublicznych.

Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego.

4. Zasady polityki inwestycyjnej Funduszu, kategorie doboru lokat oraz najważniejsze ograniczenia inwestycyjne

1. Fundusz lokuje Aktywa w:

1) papiery wartościowe,

2) wierzytelności, w tym wierzytelności wobec osób fizycznych,

3) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością,

4) Instrumenty Rynku Pieniężnego, 5) waluty,

6) Instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane Instrumenty Pochodne pod warunkiem, że są zbywalne, 7) jednostki uczestnictwa i certyfikaty

inwestycyjne funduszy inwestycyjnych mających siedzibę na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą,

8) depozyty.

2. Fundusz lokuje nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu w Aktywa inne niż:

1) Papiery wartościowe będące przedmiotem publicznej oferty chyba, że papiery wartościowe stały się przedmiotem publicznej oferty po ich nabyciu przez Fundusz;

2) papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że papiery wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Fundusz;

3) Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu.

3. Głównymi kryteriami doboru lokat, o których mowa w ust. 2 powyżej, będą:

1) w przypadku dłużnych papierów wartościowych i wierzytelności – charakter

przysługującej Funduszowi wierzytelności i tytułu z jakiego powstała, analiza sytuacji i kondycji finansowej podmiotu w szczególności pod kątem możliwości wywiązywania się ze zobowiązań względem Funduszu, ocena ryzyka kredytowego emitenta lub wierzyciela (w tym także w stosunku do innych emitentów lub wierzycieli w portfelu Funduszu), ocena poziomu i adekwatności zabezpieczenia należności

względem Funduszu, ocena

prawdopodobieństwa ściągalności należności lub ustanowionych zabezpieczeń należności, termin wymagalności, ocena możliwości osiągnięcia stopy zwrotu przewyższającej stopę inflacji;

2) w przypadku akcji i udziałów – możliwość dokonania wiarygodnej wyceny, analiza historycznych lub prognozowanych wyników finansowych z uwzględnieniem wyceny aktywów oraz analiza sprawozdań finansowych czy biznesplanu spółki, analiza prawna i podatkowa spółek i ich otoczenia mająca na celu określenie i ograniczenie ryzyka inwestycyjnego, dotychczasowe doświadczenia i kwalifikacje osób zarządzających spółkami;

3) w przypadku papierów wartościowych innych niż wskazane w pkt 1 i 2 powyżej oraz Instrumentów Rynku Pieniężnego - ocena sytuacji fundamentalnej, ryzyka i zdolności kredytowej emitenta, techniczna ocena perspektyw wzrostu wartości lokat, ocena sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie, spełnienie zasad dywersyfikacji lokat oraz innych ograniczeń inwestycyjnych;

4) w przypadku jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych, a także tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą – ocena wyników funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, realizowana w oparciu o wskaźniki służące do analizy wyników, ocena stopnia ryzyka braku płynności lokaty w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne, poziom opłat pobieranych od uczestników funduszu;

5) w przypadku walut i depozytów – możliwej do uzyskania rentowności i wysokiej płynności lokat, przy zachowaniu bezpieczeństwa lokaty, w przypadku depozytów również na ocenie wysokości oprocentowania depozytu w stosunku do czasu jej trwania oraz bieżącego i prognozowanego poziomu rynkowych stóp procentowych oraz inflacji;

6) w przypadku Instrumentów Pochodnych i Niewystandaryzowanych Instrumentów Pochodnych – kryteria określone w art. 29a Statutu;

(7)

6

4. Głównym kryterium doboru lokat innych niż w ust.

2 powyżej, będzie ich płynność, z uwzględnieniem stopnia ryzyka spadku wartości rynkowej Instrumentów Rynku Pieniężnego i papierów wartościowych,

możliwości wzrostu cen Instrumentów Rynku Pieniężnego i papierów wartościowych, bieżącego i prognozowanego poziomu rynkowych stóp procentowych oraz inflacji, stopnia ryzyka braku płynności Instrumentów Rynku Pieniężnego i papierów wartościowych oraz zmienności ich cen;

5. Fundusz nie koncentruje się przy prowadzeniu działalności na inwestycjach w określonym rejonie geograficznym oraz nie będzie stosował preferencji dla określonych branż, rodzajów działalności lub miejsc działalności spółek.

Zasady dywersyfikacji lokat Funduszu

1. Papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot, wierzytelności wobec tego podmiotu i udziały w tym podmiocie nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu, z zastrzeżeniem ust. 2 poniżej.

2. Ograniczeń, o których mowa w ust. 1powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowanych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD oraz międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD.

3. Waluta obca jednego państwa nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

4. Euro nie może stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

5. Fundusz utrzymuje w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu, część swoich Aktywów na rachunkach bankowych.

6. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu.

7. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 25%

wartości Aktywów Funduszu.

8. Fundusz może lokować środki w denominowane w walutach obcych Instrumenty Rynku Pieniężnego, w tym także w zagraniczne Instrumenty Rynku Pieniężnego.

9. Jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania mającą siedzibę za granicą nie mogą stanowić więcej niż 50% wartości Aktywów Funduszu.

10. Fundusz może nabywać jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo, a także certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo, przy czym certyfikaty inwestycyjne innego funduszu inwestycyjnego zamkniętego zarządzanego przez Towarzystwo nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości Aktywów Funduszu i nie mogą być nabywane w ramach pierwszej emisji papierów wartościowych tego funduszu.

11. Fundusz może dokonywać Krótkiej Sprzedaży papierów wartościowych. Łączna wartość papierów wartościowych jednego emitenta będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży nie może przekroczyć 20% wartości Aktywów Funduszu. Przy wyliczaniu limitów inwestycyjnych uwzględnia się wartość papierów wartościowych jednego emitenta będących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży, odpowiednio pomniejszając tę wartość o łączną wartość lokat w dany papier wartościowy tego emitenta niebędących przedmiotem Krótkiej Sprzedaży.

12. Fundusz uwzględnia wartość papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego, stanowiących Bazę Instrumentów Pochodnych:

1) w przypadku zajęcia przez Fundusz pozycji w instrumentach Pochodnych skutkującej powstaniem po stronie Funduszu zobowiązania do sprzedaży papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji – od wartości papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu należy odjąć kwotę zaangażowania w Instrumenty Pochodne, dla których Bazę Instrumentu Pochodnego stanowią papiery wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego tego emitenta;

2) w przypadku zajęcia przez Fundusz pozycji w Instrumentach Pochodnych skutkującej powstanie po stronie Funduszu zobowiązania do zakupu papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego z zajętej pozycji – do wartości papierów wartościowych lub Instrumentów Rynku Pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym Funduszu należy dodać kwotę zaangażowania w Instrumenty Pochodne, dla których Bazę Instrumentu Pochodnego stanowią papiery

(8)

7

wartościowe lub Instrumenty Rynku Pieniężnego tego emitenta.

13. Czynności dokonane z naruszeniem ograniczeń, o których mowa w artykule 28 Statutu są ważne.

14. Fundusz zobowiązany jest dostosować strukturę portfela inwestycyjnego do wymagań określonych w Ustawie oraz Statucie Funduszu w terminie 36 miesięcy od dnia rejestracji Funduszu.

15. Jeżeli Fundusz przekroczy ograniczenia inwestycyjne określone w statucie, a nieprzewidziane przepisami Ustawy, jest obowiązany do niezwłocznego dostosowania stanu swoich Aktywów do wymagań określonych w Statucie, uwzględniając interes Uczestników Funduszu.

Kredyty i pożyczki. Emisje obligacji

1. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych, pożyczki i kredyty, w łącznej wysokości nie przekraczającej 75%

wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zaciągania tych pożyczek i kredytów. Fundusz na rachunek Funduszu może dokonywać emisji obligacji w wysokości nieprzekraczającej 15 % Wartości Aktywów Netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji, łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75 % Wartości Aktywów Netto Funduszu.

2. Fundusz może, przy uwzględnieniu celu inwestycyjnego, udzielać:

1) pożyczek pieniężnych do wysokości nie wyższej niż 50 % wartości Aktywów Funduszu, z tym że wysokość pożyczki pieniężnej udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Funduszu,

2) poręczeń lub gwarancji do wysokości nie wyższej niż 50 % wartości Aktywów Funduszu, z tym że wysokość poręczenia lub gwarancji udzielanych za zobowiązania jednego podmiotu nie może przekroczyć 20 % wartości Aktywów Funduszu.

3. Fundusz będzie udzielał pożyczek, poręczeń lub gwarancji na poniższych zasadach:

1) pożyczki, poręczenia lub gwarancje będą udzielane:

a) podmiotom, których wierzytelności, udziały, akcje lub inne papiery wartościowe wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu, lub podmiotom których wierzytelności, akcje, udziały lub inne papiery wartościowe posiadają

podmioty wchodzące w skład portfela inwestycyjnego Funduszu, b) w przypadku gdy zamiarem Funduszu

lub podmiotu, o którym mowa w pkt 1, jest nabycie wierzytelności, udziałów, akcji lub innych papierów wartościowych, a udzielenie pożyczki, poręczenia lub gwarancji wynika ze struktury transakcji związanej z nabywaniem wierzytelności, udziałów, akcji lub innych papierów wartościowych, w tym w ramach konwersji długu na kapitał,

c) podmiotom innym niż wskazane w lit a) i b);

2) z uwzględnieniem pkt 4, zabezpieczeniem pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Fundusz mogą być:

a) zastaw na akcjach lub udziałach, b) hipoteka,

c) cesje wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych,

d) przewłaszczenie na zabezpieczenie, e) gwarancje i poręczenia podmiotów

trzecich,

f) blokady papierów wartościowych;

3) wartość zabezpieczenia będzie co najmniej równa:

a) w przypadku pożyczki – 50% wartości pożyczki pieniężnej w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu do dnia zwrotu pożyczki,

b) w przypadku poręczenia lub gwarancji – 50% wartości udzielonego poręczenia lub gwarancji w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu do dnia wygaśnięcia poręczenia lub gwarancji;

c) w przypadku pożyczki, poręczenia lub gwarancji udzielonej podmiotowi innemu niż wskazany w pkt 1 lit. a) i b) – 100% wartości udzielonej pożyczki, udzielonego poręczenia lub gwarancji w każdym Dniu Wyceny Aktywów Funduszu;

4) Fundusz może nie wymagać ustanowienia zabezpieczenia pożyczek, poręczeń lub gwarancji udzielonych przez Fundusz podmiotom wskazanym w pkt 1 lit. a) lub b), jeżeli zostaną spełnione łącznie poniższe warunki:

a) sytuacja podmiotu będzie gwarantowała wywiązanie się tego podmiotu z zobowiązań wobec Funduszu,

b) zdolność kredytowa podmiotu będzie na wysokim poziomie,

c) partner transakcji będzie wiarygodny;

(9)

8

5) pożyczka, poręczenie lub gwarancja mogą zostać udzielone na okres nie dłuższy niż 120 miesięcy;

6) terminy spłaty pożyczki szczegółowo będzie regulować umowa pożyczki określając, czy spłata kapitału wraz z odsetkami będzie dokonywana w ratach, czy jednorazowo w terminie zapadalności.

5. Zmiany zasad (polityki) rachunkowości w okresie obrotowym

W bieżącym okresie sprawozdawczym oraz w okresie porównywalnym nie dokonano zmian zasad polityki rachunkowości.

6. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Półroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 30 czerwca 2019 r. i za okres od 1 stycznia 2019 r. do 30 czerwca 2019 r.

7. Kontynuacja działalności Funduszu

Półroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zarząd Towarzystwa nie stwierdza na dzień podpisania półrocznego sprawozdania finansowego istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuowania prowadzonej działalności przez Fundusz.

8. Wskazanie podmiotu, który przeprowadził przegląd sprawozdania finansowego

Półroczne sprawozdanie finansowe zostało poddane przeglądowi przez Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp. k. z siedzibą przy Rondzie ONZ 1, 00-124 Warszawa, wpisaną na listę

prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów, pod numerem 130.

9. Dane identyfikujące podmiot odpowiedzialny za sporządzenie

półrocznego sprawozdania finansowego oraz prowadzenie ksiąg rachunkowych Za sporządzenie półrocznego sprawozdania finansowego odpowiedzialny jest Zarząd MCI Capital TFI S.A. Za prowadzenie ksiąg rachunkowych funduszu odpowiedzialna jest PKO BP Finat sp. z o.o. z siedzibą przy ul. Grójeckiej 5, 02-019 Warszawa

10. Opis certyfikatów

Od dnia zarejestrowania Funduszu MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

dokonało emisji dwudziestu ośmiu serii certyfikatów inwestycyjnych. Certyfikaty inwestycyjne różnych serii zapewniają inne prawa uczestnikom Funduszu. Cechami różnicującymi poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych są między innymi wysokość stawki oraz metoda kalkulacji wynagrodzenia dla Towarzystwa, warunki wypłaty dochodów Funduszu, a także ustalenia dot. wykupów certyfikatów inwestycyjnych. Powyższe regulują Warunki Emisji poszczególnych serii certyfikatów inwestycyjnych oraz Statut Funduszu (odpowiednio Art. 38, Art.

25a oraz Art. 25)

Wyemitowane certyfikaty inwestycyjne nie są notowane na aktywnym rynku.

Numer serii

Data przydziału

Data wykupu Ilość Cena

emisji/wykupu certyfikatu inwestycyjnego

Wartość

wyemitowanych/wykupionych certyfikatów inwestycyjnych

A* 21.07.2008 2 000,00 50,00 100 000,00

B* 02.04.2009 211 000,00 39,07 8 242 866,92

C 13.08.2010 231 965,00 35,75 8 292 748,75

D 13.08.2010 46 643,00 35,75 1 667 487,25

E 04.05.2011 70 000,00 60,52 4 236 400,00

F 28.08.2012 64 486,00 48,58 3 132 729,88

G 03.03.2014 2 945 525,00 6,51 19 175 367,75

H 26.03.2014 12 558 870,00 6,37 80 000 001,90

J 07.11.2014 3 303 303,00 6,66 21 999 997,98

K 08.06.2015 6 000 000,00 7,02 42 120 000,00

H 31.03.2016 -4 389 574,00 7,27 -31 912 202,98

L 19.07.2016 2 245 707,00 7,57 17 000 001,99

N 19.12.2016 5 843 294,00 7,53 44 000 003,82

M 29.12.2016 1 359 675,00 7,53 10 238 352,75

J 16.08.2016 -3 303 303,00 7,46 -24 642 640,38

B 16.08.2016 -211 000,00 7,67 -1 618 370,00

F 16.08.2016 -64 486,00 7,67 -494 607,62

(10)

9

D 16.08.2016 -46 643,00 7,67 -357 751,81

L 20.12.2016 -2 000 000,00 7,51 -15 020 000,00

O 16.01.2017 8 705 415,00 7,57 65 899 991,55

O 01.02.2017 -2 803 129,00 7,58 -21 247 717,82

P 08.03.2017 464 334,00 7,67 3 561 441,78

O 31.03.2017 -5 902 286,00 7,67 -45 270 533,62

S 30.06.2017 127 552,00 7,84 1 000 007,68

H 30.06.2017 -2 400 000,00 7,70 -18 480 000,00

L 30.06.2017 -245 707,00 7,89 -1 938 628,23

M 30.06.2017 -150 000,00 7,80 -1 170 000,00

U 25.07.2017 4 129 824,00 7,98 32 955 995,52

T 03.08.2017 193 947,00 7,98 1 547 697,06

W 19.09.2017 54 900,00 8,03 440 847,00

Y 23.10.2017 600 000,00 8,08 4 848 000,00

H 31.12.2017 -2 530 000,00 7,83 -19 809 900,00

C1 29.01.2018 242 424,00 8,25 1 999 998,00

E1 28.02.2018 529 500,00 8,29 4 389 555,00

F1 28.02.2018 400 000,00 8,29 3 316 000,00

P 31.03.2018 -25 650,00 8,16 -209 304,00

M 31.03.2018 -154 049,00 7,87 -1 212 365,63

U 31.05.2018 -1 500 000,00 8,46 -12 690 000,00

I1 12.06.2018 500 000,00 8,53 4 265 000,00

M 30.06.2018 -185 561,00 8,09 -1 501 188,49

P 30.06.2018 -1 170,00 8,39 -9 816,30

N 30.06.2018 -526 600,00 8,39 -4 418 174,00

J1 28.09.2018 22 676,00 8,82 200 002,32

M1 31.10.2018 22 550,00 8,87 200 018,50

U 31.10.2018 -978 600,00 8,82 -8 631 252,00

P1 28.12.2018 211 581,00 8,98 1 899 997,38

R1 31.01.2019 22 099,00 9,05 199 995,95

M 31.03.2019 -258 862,00 8,17 -2 114 902,54

N 31.03.2019 -115 340,00 8,72 -1 005 764,80

P 31.03.2019 -70 430,00 8,71 -613 445,30

T 31.03.2019 -22 556,00 8,80 -198 492,80

Y 28.06.2019 -600 000,00 8,83 -5 298 000,00

P1 28.06.2019 -173 638,00 9,19 -1 595 733,22

E1 28.06.2019 -72 300,00 9,03 -652 869,00

W 30.06.2019 -30 400,00 8,93 -271 472,00

S 30.06.2019 -127 552,00 8,79 -1 121 182,08

P 30.06.2019 -124 197,00 8,56 -1 063 126,32

N 30.06.2019 -176 000,00 8,60 -1 513 600,00

M 30.06.2019 -146 475,00 8,27 -1 211 348,25

H 12.07.2019 -3 239 296,00 8,64 -27 987 517,44

E 12.07.2019 -70 000,00 9,33 -653 100,00

C 12.07.2019 -147 643,00 9,33 -1 377 509,19

A 12.07.2019 -2 000,00 9,33 -18 660,00

Kapitał wpłacony 51 109 270,00 386 930 506,73

Kapitał wypłacony -32 794 447,00 -257 331 175,82

RAZEM NETTO 18 314 823,00 129 599 330,91

* W dniu 4 czerwca 2010 r. Uchwałą Zarządu MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z dnia 2 czerwca 2010 r. dokonano podziału certyfikatów inwestycyjnych Funduszu w ten sposób, że 1000 (słownie: tysiąc) certyfikatów inwestycyjnych Funduszu po podziale odpowiada 1 (słownie:

jednemu) certyfikatowi inwestycyjnemu Funduszu przed podziałem. Z uwagi na powyższe ilość certyfikatów inwestycyjnych uległa zwiększeniu,

natomiast wartość certyfikatów inwestycyjnych pozostała bez zmian.

(11)

10

B. ZESTAWIENIE LOKAT

Sporządzone dla MCI.CreditVentures 2.0. FIZ na dzień 30 czerwca 2019 r. (w tys. PLN) TABELA GŁÓWNA

Składniki lokat

Wartość na dzień 30-06-2019 r. Wartość na dzień 31-12-2018 r.

Wartość wg ceny nabycia w tys. zł

Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. zł

Procentowy udział w

aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys. zł

Procentowy udział w aktywach ogółem

187 987 202 862 82,20% 188 135 199 348 96,93%

Akcje 71 616 0,25% 71 869 0,42%

Warranty subskrypcyjne - 2 663 1,08% - 2 861 1,39%

Prawa do akcji - - - - - -

Prawa poboru - - - - - -

Kwity depozytowe - - - - - -

Listy zastawne - - - - - -

Dłużne papiery wartościowe 108 105 111 834 45,31% 108 105 109 701 53,34%

Instrumenty pochodne * - 4 240 1,72% - 1 483 0,72%

Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 15 639 17 859 7,24% 15 635 17 981 8,74%

Jednostki uczestnictwa - - - - - -

Certyfikaty inwestycyjne 31 848 30 625 12,41% - - -

Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego

inwestowania mające siedzibę za granicą - - - - - -

Wierzytelności 32 024 34 724 14,07% 29 024 31 152 15,15%

Weksle - - - 35 000 35 000 17,02%

Depozyty 300 301 0,12% 300 301 0,15%

Waluty - - - - - -

Nieruchomości - - - - - -

Statki morskie - - - - - -

Inne - - - - - -

*Instrumenty pochodne o ujemnej wycenie prezentowane są w bilansie w zobowiązaniach.

Niniejszą tabelę należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego.

(12)

11

TABELE UZUPEŁNIAJĄCE

Akcje Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby

emitenta Wartość wg ceny nabycia w tys. zł

Procentowy udział w aktywach

ogółem

Nienotowane na aktywnym rynku 71 616 0,25%

MCI.Immoventures sp. z o. o. S.K.A. Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy 50 000 Polska 71 616 0,25%

Suma: 71 616 0,25%

Dłużne papiery

wartościowe Rodzaj rynku Nazwa

rynku Emitent Kraj siedziby

emitenta Termin

wykupu Warunki

oprocentowania Wartość

nominalna Liczba

Wartość wg ceny nabycia w tys. zł

Wartość według wyceny na

dzień bilansowy

w tys. zł

Procentowy udział w aktywach

ogółem

do 1 roku 3 091 3 168 1,28%

Obligacje 3 091 3 168 1,28%

Financeventures sp. z o.o.

seria A Nienotowane na

aktywnym rynku nie

dotyczy Financeventures sp.

z o.o. Polska 2019-12-31 6,00 (Stały kupon ) 0,01 262 949 733 2 630 2 662 1,08%

Loanventures sp. z o.o.

seria B Nienotowane na

aktywnym rynku nie

dotyczy Loanventures sp. z

o.o. Polska 2019-11-17 6,00 (Stały kupon ) 0,01 46 137 563 461 506 0,20%

powyżej 1 roku 105 014 108 666 44,03%

Obligacje 105 014 108 666 44,03%

EuroHold Bulgaria AD Nienotowane na aktywnym rynku nie

dotyczy EuroHold Bułgaria

AD Bułgaria 2021-12-29 7,96 (Stały kupon ) 1 250 000 27 33 750 35 099 14,22%

MCI Venture Projects sp. z

o.o. IX S.K.A. seria A Nienotowane na aktywnym rynku nie

dotyczy MCI Venture Projects

sp. z o.o. IX S.K.A. Polska 2022-01-10 7,49 (Zmienny kupon ) 0,01 1 136 444 178 11 364 11 662 4,72%

Morele Group sp. z o.o.

seria Mezz-A Nienotowane na

aktywnym rynku nie

dotyczy Morele Group sp. z

o.o. Polska 2021-09-30 5,22 (Zmienny kupon ) 100 000 199 19 900 20 376 8,26%

MCI Management sp. z

o.o. seria D Nienotowane na

aktywnym rynku nie

dotyczy MCI Management

sp. z o.o. Polska 2021-12-21 8,00 (Stały kupon ) 1000 40 000 40 000 41 529 16,83%

Suma: 108 105 111 834 45,31%

WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby

emitenta Wartość wg ceny nabycia w tys. zł

ogółem

Warranty na akcje P&P Spearhead UK Holdings, Ltd Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy 1 Wielka Brytania 0 2 663 1,08%

Suma: 0 2 663 1,08%

(13)

12

Instrumenty pochodne Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy)

Instrument

bazowy Liczba Wartość wg ceny nabycia

w tys. zł

Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys.

zł

ogółem Niewystandaryzowane instrumenty

pochodne - 4 240 1,72%

Nienotowane na aktywnym rynku - 4 240 1,72%

Forward EUR/PLN (kurs transakcji 4,6223) Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy ALIOR BANK Polska Waluta: EUR 1 - 161 0,07%

Forward EUR/PLN (kurs transakcji 4,4075) Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy ALIOR BANK Polska Waluta: EUR 1 - 792 0,32%

AAW III sp. z o.o. – opcja earn-out Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy AAW III Sp. z o.o. Polska Instrument: akcje

ATM 1 - 1 394 0,56%

Morele Group Sp. z o.o. – opcja earn-out Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy Morele Group Sp. z o.o. Polska

Instrument:

Udziały Morele

Group Sp. z o.o. 1 - 362 0,15%

Gwarancja zwrotu z certyfikatów

MCI.Techventures 1.0.* Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy MCI Capital S.A. Polska

Instrument: CI MCI.TechVentures

1.0. seria S2 1 - 1531 0,62%

Suma: - 4 240 1,72%

*Dnia 19 kwietnia 2019 roku Fundusz dokonał inwestycji w certyfikaty inwestycyjne serii S2 wyemitowane przez subfundusz MCI.TechVentures 1.0. wydzielony w ramach MCI.PrivateVentures FIZ. W celu zagwarantowania oczekiwanej stopy zwrotu na tej inwestycji, Fundusz zawarł umowę opcji gwarancji ze spółką MCI Capital S.A., na mocy której spółka gwarantuje Funduszowi 5% stopę zwrotu. Wycena opcji gwarancji na 30 czerwca 2019 roku wynosi 1 531 tys. zł i została wykonana w oparciu o rzeczywistą wycenę certyfikatów inwestycyjnych subfunduszu oraz oczekiwaną wycenę zgodnie z przyjętą w umowie gwarantowaną stopą zwrotu. Realizacja opcji gwarancji będzie miała miejsce w momencie umorzenia lub odsprzedaży certyfikatów inwestycyjnych serii S2.

Udziały w spółkach z ograniczoną

odpowiedzialnością Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba Wartość wg ceny

nabycia w tys. zł

zł

ogółem

Immopartners sp. z o.o. Immopartners sp. z o.o. WROCŁAW Polska 500 - 1 124 0,46%

Fin Ventures Managment sp. z o.o. Fin Ventures Managment

sp. z o.o. WARSZAWA Polska 300 47 182 0,07%

Arganda sp. z o.o. Arganda sp. z o.o. WARSZAWA Polska 950 15 583 14 408 5,84%

Debtventures sp. z o.o. Debtventures sp. z o.o. WARSZAWA Polska 50 3 948 0,38%

mfind IT sp. z.o.o. mfind IT sp. z.o.o. WARSZAWA Polska 114 6 1 197 0,49%

Suma: 15 639 17 859 7,24%

(14)

13

Wierzytelności Nazwa i rodzaj

podmiotu Kraj siedziby

podmiotu Termin

wymagalności Rodzaj

świadczenia Wartość świadczenia w

walucie w tys. Liczba

Wartość wg ceny nabycia w

tys. zł

dzień bilansowy w

tys. zł

ogółem

Pożyczka UAB "PIGU" UAB "PIGU" Litwa 2026-12-31 Pieniężne 867 EUR 1 3 752 3 998 1,62%

Pożyczka mfind IT sp. z.o.o. mfind IT sp. z.o.o. Polska 2021-12-31 Pieniężne 4 000 PLN 1 4 000 4 163 1,69%

Pożyczka mfind IT sp. z.o.o. 2 transza mfind IT sp. z.o.o. Polska 2020-12-31 Pieniężne 3 000 PLN 1 3 000 3 067 1,24%

Pożyczka AMC Capital IV Albatros S.à

r.l. AMC Capital IV

Albatros S.à r.l. Luksemburg 2023-12-31 Pieniężne 5 000 EUR 1 21 272 23 496 9,52%

Suma: 32 024 34 724 14,07%

Jednostki uczestnictwa i certyfikaty

inwestycyjne Rodzaj rynku Nazwa

rynku Nazwa i rodzaj funduszu/subfunduszu Liczba Wartość wg ceny

nabycia w tys. zł Wartość według wyceny na

dzień bilansowy w tys. zł Procentowy udział w aktywach ogółem

Jednostki uczestnictwa - - -

Certyfikaty inwestycyjne 31 848 30 625 12,41%

Nienotowane na aktywnym rynku 31 848 30 625 12,41%

Subfunduszu MCI.TechVentures 1.0.

MCI.PrivateVentures FIZ. seria S2 Nienotowane na

aktywnym rynku nie dotyczy

Nazwa: Subfunduszu MCI.TechVentures 1.0.

MCI.PrivateVentures

Typ: FIZ 116 821 31 848 30 625 12,41%

Suma: 31 848 30 625 12,41%

Depozyty Nazwa Banku Kraj siedziby

Banku Waluta Warunki

oprocentowania

Wartość wg ceny nabycia w danej

walucie

Wartość wg ceny nabycia

w tys. zł

Wartość wg wyceny na

dzień bilansowy w danej walucie

zł

ogółem W walutach państw należących do

OECD 300 301 0,12%

Lokata terminowa 3M 2019-07-16 ALIOR BANK Polska PLN stałe - 1,5000% 300 300 301 301 0,12%

W walutach państw nienależących do

OECD - - - -

Suma: 300 301 301 0,12%

(15)

14

TABELE DODATKOWE

Gwarantowane składniki lokat Rodzaj Łączna liczba Wartość wg

ceny nabycia w tys. zł

tys. zł

ogółem

Suma: nie dotyczy - - -

Instrumenty Rynku Pieniężnego Emitent Termin wykupu Warunki

oprocentowania Wartość

nominalna Liczba Wartość wg ceny nabycia w

tys. zł

ogółem

Suma: nie dotyczy - - -

Grupy kapitałowe o których mowa w Art.98

Ustawy

Suma: nie dotyczy -

Składniki lokat nabyte od podmiotów o których mowa w Art. 107 Ustawy

Obligacje MCI Management sp. z o.o. seria D 41 529 16,83%

Instrument pochodny AAW III sp. z o.o. –

opcja earn-out 1 394 0,56%

Obligacje Financeventures sp. z o.o. seria A 2 662 1,08%

Obligacje Loanventures sp. z o.o. seria B 506 0,20%

Obligacje MCI Venture Projects sp. z o.o. IX

S.K.A. seria A 11 662 4,72%

Instrument pochodny Gwarancja zwrotu z

certyfikatów MCI.Techventures 1.0. 1 531 0,62%

Suma: 59 284 24,01%

Papiery wartościowe emitowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska

lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD

Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość wg ceny nabycia w

tys. zł

ogółem

Aktywny rynek nieregulowany nie dotyczy - - -

Aktywny rynek regulowany nie dotyczy - - -

Nienotowane na aktywnym rynku nie dotyczy - - -

Suma: - - -

(16)

15

C. BILANS

Sporządzony dla MCI.CreditVentures 2.0. FIZ na dzień 30 czerwca 2019 roku

(w tys. PLN za wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych wyrażonych w sztukach i wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wyrażonych w PLN).

Lp. Opis Wartość na dzień

30-06-2019 r. Wartość na dzień 31-12-2018 r.

I. Aktywa 246 820 205 647

1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 43 323 5 991

2) Należności 518 271

3) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - -

4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - -

dłużne papiery wartościowe - -

5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 202 862 199 348

dłużne papiery wartościowe 111 834 109 701

6) Nieruchomości - -

7) Pozostałe aktywa 117 37

II. Zobowiązania 55 983 1 430

III. Aktywa netto (I-II) 190 837 204 217

IV. Kapitał Funduszu 159 636 176 097

1) Kapitał wpłacony 386 930 386 731

2) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -227 294 -210 634

V. Dochody zatrzymane 22 741 20 336

1) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 28 513 26 106

2) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -5 772 -5 770

VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 8 460 7 784

VII. Kapitał Funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 190 837 204 217

Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 21 773 762 23 669 413

Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 8,76 8,63

Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 21 773 762 23 669 413

Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 8,76 8,63

Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów:

Seria A 2 000 2 000

Seria B - -

Seria C 231 965 231 965

Seria C1 242 424 242 424

Seria D - -

Seria E 70 000 70 000

Seria E1 457 200 529 500

Seria F - -

Seria F1 400 000 400 000

Seria G 2 945 525 2 945 525

Seria H 3 239 296 3 239 296

Seria I1 500 000 500 000

Seria J - -

Seria J1 22 676 22 676

Seria K 6 000 000 6 000 000

Seria L - -

Seria M 464 728 870 065

Seria M1 22 550 22 550

(17)

16

Seria N 5 025 354 5 316 694

Seria O - -

Seria P 242 887 437 514

Seria P1 37 943 211 581

Seria R1 22 099 -

Seria S - 127 552

Seria T 171 391 193 947

Seria U 1 651 224 1 651 224

Seria W 24 500 54 900

Seria Y - 600 000

Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na poszczególne serie:

Seria A 9,31 9,05

Seria B - -

Seria C 9,31 9,05

Seria C1 8,71 8,83

Seria D - -

Seria E 9,31 9,05

Seria E1 9,04 8,83

Seria F - -

Seria F1 8,90 8,74

Seria G 8,71 8,51

Seria H 8,63 8,43

Seria I1 8,97 8,81

Seria J - -

Seria J1 9,16 8,95

Seria K 8,85 8,65

Seria L - -

Seria M 8,28 8,33

Seria M1 9,15 8,94

Seria N 8,60 8,65

Seria O - -

Seria P 8,56 8,64

Seria P1 9,19 8,98

Seria R1 9,23 -

Seria S - 8,61

Seria T 8,92 8,73

Seria U 9,17 8,92

Seria W 8,94 8,75

Seria Y - 8,66

Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi i informacją dodatkową, które stanowią integralną część półrocznego sprawozdania finansowego.