Dane finansowe za okres trzech miesięcy zakończony 30 września 2010 r

(1)

AN A NA AL L IZ I ZA A F F IN I NA AN NS SO OW WA A Z Z AR A RZ ZĄ ĄD DU U

Z Z A A TR T RZ Z EC E CI I K K W W AR A RT TA AŁ Ł 20 2 01 10 0 R. R .

(2)

Dane finansowe za okres trzech miesięcy zakończony 30 września 2010 r

Uzgodnienie segmentów branżowych z działalności podstawowej* do segmentów zaprezentowanych w sprawozdaniu finansowym za okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2010 roku.

Segmenty branżowe - działalność podstawowa*

Grupa Empik Grupa Smyk Szkoły językowe Moda i Uroda Pozostałe RAZEM

Przychody netto ze sprzedaży 236 723 180 333 32 071 206 259 - 655 386

EBITDA 17 819 11 456 2 049 3 475 (4 487) 30 312

EBIT 8 761 5 510 518 (8 039) (4 735) 2 016

Zysk / (strata) netto 8 947 3 179 439 (8 180) (9 925) (5 540)

Korekty dotyczące wyceny instrumentów finansowych oraz wyceny programu akcji pracowniczych

EBITDA (1 736) (1 316) - (1 054) 4 431 325

- wycena programu akcji pracowniczych - - - - 325 325

- obciążenia spółek z tytułu wsparcia operacyjnego przez holding (1 736) (1 316) - (1 054) 4 106 -

EBIT (1 736) (1 316) - (1 054) 4 431 325

Zysk netto (1 406) (724) (209) (711) 3 188 139

- wycena instrumentów finansowych - 343 (209) 143 (463) (186)

- obciążenia spółek z tytułu wsparcia operacyjnego przez holding (1 406) (1 066) - (854) 3 326 -

Segmenty branżowe - działalność kontynuowana (wg sprawozdania finansowego)

EBITDA 16 083 10 140 2 049 2 421 (56) 30 637

EBIT 7 026 4 194 518 (9 093) (303) 2 341

Zysk / (strata) netto 7 541 2 455 230 (8 890) (6 736) (5 401)

* z wyłączeniem instrumentów finansowych i wyceny programu akcji pracowniczych

(3)

Dane finansowe za okres trzech miesięcy zakończony 30 września 2009 r

Uzgodnienie segmentów branżowych z działalności podstawowej* do segmentów zaprezentowanych w sprawozdaniu finansowym za okres 3 miesięcy zakończony 30 września 2009 roku.

Segmenty branżowe - działalność podstawowa* ' **

EBITDA 26 829 11 670 (1 505) (10 841) (5 442) 20 711

EBIT 18 164 6 832 (3 149) (17 872) (5 703) (1 728)

Zysk / (strata) netto 17 787 5 385 (2 994) (22 578) (9 924) (12 324)

Korekty dotyczące wyceny instrumentów finansowych oraz wyceny programu akcji pracowniczych

EBITDA (1 709) (1 318) - (453) 1 819 (1 662)

- wycena programu akcji pracowniczych (583) - - - (1 783) (2 366)

- wycena instrumentów finansowych (0) - - 705 - 705

EBIT (1 709) (1 318) - (453) 1 819 (1 662)

- wycena instrumentów finansowych (0) - - 705 - 705

Zysk netto (1 493) 196 - 437 1 135 275

- wycena instrumentów finansowych (0) 1 263 - 1 378 - 2 641

- obciążenia spółek z tytułu wsparcia operacyjnego przez holding (910) (1 067) - (941) 2 918 -

Segmenty branżowe - działalność kontynuowana (wg sprawozdania finansowego)

EBITDA 25 120 10 352 (1 505) (11 295) (3 623) 19 049

EBIT 16 455 5 514 (3 149) (18 326) (3 884) (3 390)

Zysk / (strata) netto 16 294 5 581 (2 994) (22 141) (8 789) (12 049)

* z wyłączeniem instrumentów finansowych i wyceny programu akcji pracowniczych

** dane za trzeci kwartał 2009 zostały skorygowane o efekt działalności zaniechanej (Smyk Niemcy oraz Maratex Kazachstan)

(4)

3Q 2010 – ZNACZĄCE WYDARZENIA

¾ rozwój sieci sprzedaży

Spółki zależne per kraj

Liczba punktów

Powierzchni a handlowa

Powierzchnia handlowa

Powierzchnia handlowa Polska

Empik 153 78 171 5 1 628 145 75 005 13 4 794 158 79 799

Empik Cafe 54 4 900 2 168 57 4 796 5 579 5 307 57 5 068

Empik Foto 10 10 10

Learning Systems Poland 79 77 2 79

Smyk 60 48 618 2 825 59 47 964 3 1 479 62 49 443

Ultimate Fashion 115 25 145 5 1 445 9 1 262 112 25 476 12 2 400 13 2 548 111 25 328

Amersport 13 3 391 13 1 179 2 212 13 3 391

Razem 484 160 225 14 4 066 9 473 154 420 35 11 464 18 2 855 490 163 029

Ukraina

Empik 19 5 148 22 5 004 1 294 4 150 19 5 148

Learning Systems Ukraine 7 1 5 3 8 0

Smyk 7 5 548 7 5 548 7 5 548

Maratex 23 6 340 1 240 1 80 24 6 570 1 240 2 310 23 6 500

Razem 56 17 036 2 240 1 58 17 122 5 534 6 460 57 17 196

Rosja

Learning Systems Russia 6 1 4 2 7

Smyk 6 3 614 4 2 623 2 991 6 3 614

Maratex 76 32 359 3 1 305 3 856 74 31 298 7 3 307 5 1 864 76 32 741

Amersport 1 67 1 67 1 67

Razem 88 35 973 5 1 372 3 82 33 921 12 4 365 5 1 864 90 36 422

Niemcy

Spiele Max 44 67 372 1 1 720 46 69 614 2 2 520 3 3 042 45 69 092

Razem 44 67 372 1 1 720 46 69 614 2 2 520 3 3 042 45 69 092

Turcja

Smyk 2 1 658 1 450 1 988 2 1 120 3 2 108

Razem 2 1 658 1 450 1 988 2 1 120 3 2 108

Rumunia

Smyk 1 831 1 831 1 831

Razem 1 831 1 831 1 831

` Czechy

Marki franszyzowe/licencjonowane 1 92 1 92 1 92

Razem 1 92 1 92 1 92

RAZEM 676 283 187 23 7 848 13 2 198 662 56 32 687 288 770

zmiany narastająco (9 m-cy 2010 r.) Otwarcia 9-mcy Zamknięcia 9-mcy zmiany w ujęciu kwartalnym (3q 2010 r.)

30 września 2010 31 grudnia 2009

30 czerwca 2010 Otwarcia 3Q 2010 Zamknięcia 3Q 2010

(5)

W trzecim kwartale 2010 r. sieć sprzedaży Grupy EMF powiększyła się per saldo o 10 punktów (otwarto 23 lokalizacje, zamknięto – 13). Na koniec września 2010 r. sieć sprzedaży liczyła 687 punktów o łącznej powierzchni netto 288 770 m². Większość nowych otwarć (14) miała miejsce w Polsce. Były to głównie otwarcia Empików (5 nowych salonów partnerskich) oraz sklepów najbardziej rentownych marek z portfolio Ultimate Fashion (River Island, Aldo, Dune, New Look oraz outlet na ul. Kruczej w Warszawie). Jeżeli chodzi o rozwój sieci Empik, obecnie Grupa skupia się na rozwoju modelu salonów partnerskich. Niezależnie od procesu otwierania nowych salonów partnerskich w mniejszych miastach (niewielka penetracja, duży potencjał), Grupa rozpoczęła proces przekształcania kilkudziesięciu istniejących salonów na formaty partnerskie.

¾ Inne:

9 Zawarcie umowy inwestycyjnej ze spółką Merlin.pl (oczekiwanie na decyzję UOKiK);

9 Powołanie Fabiana Kampy do Zarządu EMF oraz na stanowisko Dyrektora ds. Rozwoju i Ekspansji;

9 Wyróżnienie sklepu internetowego empik.com Godłem Jakości Obsługi Klienta w kategorii e-sklep:

książki i multimedia (nagroda przyznawana przez konsumentów);

9 Wprowadzenie przez Empik do sprzedaży e-booków (październik) oraz własnego czytnika OYO (listopad).

WYNIKI DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY W 3Q 2010 R.

Przychody

Przychody netto ze sprzedaży LTL – segmenty i regiony

Zmiana % Q3 2010 vs Q3 2009

EMPIK* 1,7%

SMYK (grupa spółek) 0,3%

SZKOŁY JĘZYKOWE 17,3%

MODA / MARKI FRANSZYZOWE 4,1%

(Ultimate Fashion, Maratex)

RAZEM 2,4%

Sprzedaż w grupie LTL sklepów i szkół językowych

(PLN) - stały kurs

(6)

Zmiana % Q3 2010 vs Q3 2009

EMPIK* 1,7%

SMYK (grupa spółek) -1,2%

SZKOŁY JĘZYKOWE 17,3%

MODA / MARKI FRANSZYZOWE 8,2%

(Ultimate Fashion, Maratex)

RAZEM 2,8%

Sprzedaż w grupie LTL sklepów i szkół językowych

(PLN)

Zmiana % Q3 2010 vs Q3 2009

Empik -0,1%

empik.com (Internet) 40,3%

EMPIK RAZEM z Internetem 1,7%

Sprzedaż LTL

Zmiana % Q3 2010 vs Q3 2009

SMYK Polska (PLN) -4,8%

SMYK Ukraina (UAH) 2,0%

SMYK Rosja (RUB) 7,1%

SMYK Turcja (TRY) -5,8%

Spielemax (EUR) 5,1%

* dane w walucie lokalnej Sprzedaż LTL

Zmiana % Q3 2010 vs Q3 2009

ULTIMATE FASHION (PLN) -1,3%

MARATEX ROSJA (RUB) 11,1%

MARATEX UKRAINA (UAH) -2,9%

* dane w walucie lokalnej Sprzedaż LTL

(7)

Zmiana % Q3 2010 vs Q3 2009

LSP (PLN) 17,3%

LSU (UAH) ** 13,5%

LSR (RUB) ** 28,3%

* dane w walucie lokalnej

** dane LSU i LSR na bazie danych jednostkowych Spółek Sprzedaż LTL

W trzecim kwartale 2010 r. całkowite przychody netto ze sprzedaży na porównywalnej grupie sklepów (LTL) wzrosły w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku o 2,4% (waluty przeliczone na PLN po stałym kursie) lub o 2,8% (zmienny kurs – waluty przeliczone na PLN po kursach rzeczywistych z obu okresów).

Trzeci kwartał nie obfitował w wydarzenia o charakterze jednorazowym, co miało miejsce w ubiegłym kwartale (żałoba narodowa, powódź), dzięki czemu nastąpiła poprawa wyników polskich spółek z Grupy EMF. Nadal jednak największe wzrosty odnotowują spółki działające na rynku rosyjskim (LSR, Smyk, Maratex) oraz niemieckim (Spiele Max) a także szkoły językowe działające na Ukrainie.

Wszystkie segmenty zanotowały pozytywne dynamiki sprzedaży LTL liczone po tych samych kursach (eliminacja zmian kursów walut między latami). Najsłabszą, ale wciąż dodatnią dynamikę zanotowała grupa Smyk. Słabsza dynamika grupy Smyk to efekt wyników Smyka Polska, które spowodowane były takimi czynnikami jak: niekorzystne warunki pogodowe (gorący sierpień) oraz sprzedaż w pełnej cenie pomimo silnej akcji promocyjnej „Back to School” sieci supermarketów, oferujących podobne produkty w niższych cenach. Wschodnie dywizje (Rosja i Ukraina) zanotowały pozytywne dynamiki LTL. W Rosji jest to efekt bardzo udanej kampanii „Back to School” widoczny szczególnie w regionach. Na Ukrainie zastosowano natomiast bardziej agresywną politykę marketingową – mniejszy ruch w centrach handlowych został skompensowany wzrostem konwersji i średniej wartości paragonu. Spiele Max zanotował wzrost sprzedaży LTL na poziomie 5,1%, głównie za sprawą lepszej sprzedaży ubranek.

Wzrost o 1,7% w Empiku to przede wszystkim wpływ rosnącej sprzedaży empik.com (ponad 40% rok do roku). 0,1% niższa sprzedaż LTL w salonach Empik to efekt mniejszej w porównaniu z rokiem ubiegłym ilości tzw. „hitów” w kategorii książki i muzyka.

W grupie modowej tylko Maratex Rosja zanotował silną, pozytywną dynamikę LTL na poziomie 11,1%, na co wpłynęła bardzo dobra sprzedaż marek: Peacocks, Orsay i River Island notujących kilkunastoprocentowe dynamiki wzrostu, co jest efektem bardzo udanych kolekcji. Ujemna dynamika w Maratexie na Ukrainie to wynik słabszej sprzedaży marek Aldo i Peacocks i zaostrzenia konkurencji w związku z wejściem na rynek marek zarządzanych przez Inditex. Mimo poprawy na początku 2010 r. sytuacja ukraińskiej gospodarki nadal jest trudna (problemy na rynku pracy, stagnacja handlu detalicznego) i w najbliższym czasie nie należy się spodziewać przyspieszenia wzrostu gospodarczego. Niższa rok do roku sprzedaż LTL w Ultimate Fashion to efekt dwóch czynników:

• opóźnień dostaw w Aldo - w sierpniu marka otworzyła nowy magazyn we Włoszech, co spowodowało opóźnienia i brak realizacji części dostaw (na koniec września tylko 25% nowej kolekcji);

(8)

• słabszej jesiennej kolekcji marki Mango, która, jak obserwujemy, nie trafiła w tym sezonie w gusta klientek (spadek konwersji o 15%).

Bardzo dobrze sprzedają się natomiast ubrania marki River Island. W lipcu i sierpniu bardzo udana kolekcja letnia – świetnie się sprzedawała w pełnej cenie do ostatnich tygodni lata, odnotowaliśmy też spore wzrosty klientów (10-13%) - w lipcu konwersja wzrosła aż o 15%. W sierpniu wprowadziliśmy duża część kolekcji jesiennej która się od razu zaczęła dobrze sprzedawać – w efekcie we wrześniu przy wzroście klientów o 6%

sprzedaż wzrosła aż o 18% (konwersja +15%).

Cała grupa szkół językowych zanotowała wysokie, dwucyfrowe dynamiki LTL. W LSP wzrosty te są m.in.

wynikiem zwiększenia liczby zapisów do szkół Speak Up oraz bardzo dobrej sprzedaży kursów instytucjonalnych zwłaszcza w wrześniu bieżącego roku.

Całkowite przychody netto ze sprzedaży – segmenty

2010 vs 2009

%

Przychody netto ze sprzedaży 655 386 586 706 +11,7%

Grupa Empik 236 723 218 894 +8,1%

Grupa Smyk 180 333 172 315 +4,7%

Szkoły Językowe 32 071 20 347 +57,6%

Moda i Uroda 206 259 175 150 +17,8%

PLN' 000

Q3 2010

Q3 2009

Całkowite przychody netto Grupy ze sprzedaży zwiększyły się rok do roku o 11,7% co jest w efektem dodatniej dynamiki sprzedaży sklepów LTL (2,4%) oraz dużej ilości otwarć – w okresie od końca września 2009 r. do końca września 2010 r. Grupa EMF otworzyła 89 nowych punktów.

Wzrost sprzedaży w grupie Empik na poziomie 8,1% to efekt dynamicznego rozwoju sieci (zwiększenie liczby salonów) oraz wzrostu sprzedaży sklepu internetowego empik.com.

W Grupie Smyk wszystkie spółki zanotowały pozytywne dynamiki łącznej sprzedaży co przełożyło się na 4,7% wzrost całej grupy. Podobnie jak w Empiku jest to efekt zwiększenia liczby sklepów, ale również bardzo udanej kampanii „Back to School” w Rosji oraz agresywnej strategii marketingowej na Ukrainie.

Wysoki wzrost w grupie szkół językowych to przede wszystkim efekt lepszej sprzedaży kursów w szkołach Speak Up i kursów instytucjonalnych oraz konsolidacji spółek LSU (od września 2009 r.) i LSR (od lipca 2010 r.).

Cały segment Moda i Uroda zanotował wzrost przychodów o 17,8%. W Ultimate Fashion jest to głównie efekt bardzo dobrej sprzedaży marki River Island (udane kolekcje, zarówno letnia jak i jesienna - wzrost liczby klientów o 13%, a konwersji aż o 15%) oraz wprowadzenia nowych marek: New Look, Peacocks i Dune. W Maratexie w Rosji 30% dynamika sprzedaży to efekt dużej liczby otwarć sklepów najlepiej sprzedających się marek z portfolio: Peacocks i River Island. W Optimum Distribution sprzedaż utrzymała się

(9)

Narastająco przychody Grupy wzrosły rok do roku o 6,9%.

Marża brutto

2010 vs 2009

%

Marża brutto 284 389 248 662 +14,4% 43,4% 42,4% 1,0

Grupa Empik 86 701 79 322 +9,3% 36,6% 36,2% 0,4

Grupa Smyk 82 531 75 897 +8,7% 45,8% 44,0% 1,7

Szkoły Językowe 22 133 13 513 +63,8% 69,0% 66,4% 2,6

Moda i Uroda 93 024 79 930 +16,4% 45,1% 45,6% -0,5

Q3 2010 Marża %

PLN' 000 Q3

2009 Marża %

Zmiana Q3

2010

Q3 2009

Wartościowa marża brutto Grupy zwiększyła się rok do roku o 14,4%, a w ujęciu procentowym o 1,0 p.p.

Wszystkie segmenty Grupy zanotowały w trzecim kwartale pozytywną dynamikę na poziomie wartościowej marży brutto.

Wzrost marży brutto w Empiku to przede wszystkim efekt zwiększenia sprzedaży wysokomarżowych kategorii produktowych, takich jak książki i art.&pap .

Cała grupa Smyk zanotowała wzrost marży o 8,7%. W Smyku Polska wzrost marży to pochodna lepszej sprzedaży, a w ujęciu procentowym m.in. efekt zastosowania tzw. punktów cenowych (wyraźnie oznaczonych powierzchni sprzedaży, gdzie umieszczone są produkty pogrupowane według określonej ceny, dzięki czemu klient dostaje wyraźną informację o ofercie oraz może szybko i łatwo odnaleźć konkretny produkt w określonej cenie), przez co nie było potrzeby pogłębiania promocji ani obniżania marż. Wzrost na marży zanotowano głównie w kategorii ubranka i buty. W Smyku Rosja wyższa marża to efekt wprowadzenia magazynu celnego w Polsce oraz strategii maksymalizowania marży podczas końcówki wyprzedaży oraz wprowadzenia do oferty w optymalnym momencie kolekcji „Back to School” z odpowiednio wysoką marżą. W Spiele Maxie niższa marża procentowa to wynik agresywnej polityki promocyjnej, która jest jednym z głównych sposobów zwiększenia sprzedaży w warunkach bardzo ostrej konkurencji na rynku niemieckim.

Wyższa marża w grupie szkół językowych to przede wszystkim efekt konsolidacji marży brutto zrealizowanej przez dwie nowe spółki: LSU (od września 2009 r.) oraz LSR (od lipca 2010 r.).

W części modowej segmentu Moda i Uroda wszystkie spółki zanotowały wzrost wartościowej marży brutto, co jest efektem wyższej sprzedaży w wyniku nowych otwarć. W ujęciu procentowym tylko Ultimate Fashion zanotowała spadek marży w wyniku pogłębionych wyprzedaży w sklepach Mexxa, Hugo Bossa i Esprit oraz problemów z towarem w Aldo (patrz rozdział na temat przychodów). W Maratexie Rosja wzrost marży w ujęciu procentowym to efekt mniejszych niż zazwyczaj akcji wyprzedażowych i promocyjnych w markach Esprit i Peacocks, co było możliwe dzięki dobrym wynikom sprzedażowym w pełnej cenie.

Narastająco Grupa zanotowała wzrost marży w ujęciu wartościowym 9,7%, a w ujęciu procentowym 1,1

(10)

EBITDA

2010 vs 2009

%

EBITDA z działalności podstawowej 30 312 20 711 +46,4% 4,6% 3,5% 1,1

Grupa Empik 17 819 26 829 -33,6% 7,5% 12,3% -4,7

Grupa Smyk 11 456 11 670 -1,8% 6,4% 6,8% -0,4

Szkoły Językowe 2 049 -1 505 +236,2% 6,4% -7,4% 13,8

Moda i Uroda 3 475 -10 841 +132,1% 1,7% -6,2% 7,9

Pozostałe -4 487 -5 442 +17,5%

Zmiana Q3

2010

Q3 2010 Marża EBITDA %

Q3 2009 Marża EBITDA % Q3

2009 PLN' 000

Koszty operacyjne oraz pozostałe zyski operacyjne

Q3 2010 Q3 2009 zmiana %

3Q10 % do przychodów

3Q09 % do przychodów

koszty osobowe -86 488 -85 043 1,7% 13,2% 14,5%

koszty budynków -98 081 -87 395 12,2% 15,0% 14,9%

koszty marketingowe -15 988 -14 137 13,1% 2,4% 2,4%

pozostałe koszty operacyjne -56 844 -52 037 9,2% 8,7% 8,9%

pozostałe zyski operacyjne netto 3 324 10 660 -68,8% 0,5% 1,8%

Total -254 077 -227 952 -11,5%

EBITDA Grupy wyniosła 30,3 mln zł i wzrosła rok do roku o 46,4% w porównaniu do ubiegłorocznej EBITDA na poziomie 20,7 mln zł.

W grupie Empik w 2009 r. został wykazany zysk w kwocie 11,4 mln zł na dekonsolidacji Bukvy (podmiot prowadzący sieć księgarni na Ukrainie) w wyniku sprzedaży pakietu kontrolnego w tej spółce. Zanotowany dodatni wynik na dekonsolidacji Bukvy odzwierciedlał poziom strat skonsolidowanych w ramach Grupy EM&F za okres, w którym Bukva podlegała konsolidacji w ramach EM&F. Po skorygowaniu EBITDA za 2009 rok o wartość zysku z dekonsolidacji Bukvy, wynik Empiku w trzecim kwartale bieżącego roku na tym poziomie zanotował wzrost pomimo poniesionych kosztów związanych z konwersją salonów tradycyjnych na format partnerski, wyższych kosztów otwarć nowych salonów oraz zmiennych kosztów logistyki (transport i obsługa dostaw).

W trzecim kwartale Grupa Smyk odnotowała poziom EBITDA porównywalny z analogicznym kwartałem roku poprzedniego mimo wzrostu poziomu marży brutto, co jest przede wszystkim wynikiem wzrostu kosztów osobowych i budynków oraz pozostałych kosztów zmiennych związanych ze znacznym przyrostem liczby sklepów w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

W grupie szkół językowych pozytywna dynamika na poziomie EBITDA to efekt zwiększenia sprzedaży kursów korporacyjnych, konsolidacji spółek: LSU i LSR oraz redukcji kosztów operacyjnych w LSP takich jak:

marketing, IT i logistyka.

Wyższa rok do roku EBITDA w Ultimate Fashion wynika ze zwiększonej sprzedaży oraz niewielkiego w porównaniu z rokiem ubiegłym wzrostu kosztów operacyjnych. W Maratexie w Rosji i na Ukrainie pozytywna

(11)

Narastająco Grupa zanotowała wzrost EBITDA na poziomie 30,6%. Marża EBITDA wyniosła 5,5%.

Wynik netto

2010 vs 2009

% Zysk / (strata) netto z działalności podstawowej -5 540 -12 324 +55,0%

Grupa Empik 8 947 17 787 -49,7%

Grupa Smyk 3 179 5 385 -41,0%

Szkoły Językowe 439 -2 994 +114,7%

Moda i Uroda -8 180 -22 578 +63,8%

Pozostałe -9 925 -9 924 -0,0%

PLN' 000 Q3

2010

Q3 2009

3Q 2010 3Q 2009 zm % r/r

EBITDA z działalności podstawowej 30 312 20 711 46,4%

Amortyzacja -24 299 -22 439 8%

Pozaplanowy odpis aktualizacyjny środków trwałych* -3 997 n/a

EBIT z działalności podstawowej 2 016 -1 728 216,7%

Udział w zysku jednostek stowarzyszonych 310 5 6100%

Koszty odsetkowe -9 819 -11 254 -13%

Różnice kursowe z działalności finansowej 1 474 -76 2052%

Podatek 479 729 -34%

Wynik netto z działalności podstawowej -5 540 -12 324 55,0%

* związany z planowanymi zamknięciami sklepów Ultimate Fashion

W trzecim kwartale 2010 r. Grupa EMF zanotowała stratę netto w wysokości 5,5 mln zł o 55,0% mniejszą niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Poprawienie wyniku netto było możliwe pomimo wzrostu amortyzacji (w okresie dwunastu miesięcy zakończonym 30 września 2010 r. Grupa otworzyła 89 nowych punktów) oraz pozaplanowego odpisu aktualizacyjnego środków trwałych związanego z planowanymi zamknięciami sklepów w Ultimate Fashion, a do zmniejszenia straty netto przyczynił się przede wszystkim wzrost poziomu EBITDA o ponad 46% oraz niższe o ponad 13% koszty odsetkowe.

W 2010 r. spółka Ultimate Fashion zamknęła 13 sklepów, z czego 4 to konwersje na sklepy bardziej rentownych marek, zakończyła również współpracę z markami Cortefiel i Palmers. Obecnie spółka obserwuje wyniki działających sklepów i zamierza zamknąć te najmniej rentowne w mniejszych ośrodkach miejskich oraz w słabiej działających centrach handlowych w dużych miastach, nie wyklucza także zaprzestania współpracy z kolejnymi markami. Wobec powyższego w trzecim kwartale 2010 r. Grupa dokonała pozaplanowego odpisu aktualizującego w wysokości 4 mln zł związanego z potencjalnymi zamknięciami sklepów Ultimate Fashion.

(12)

Negatywna dynamika wyniku netto zarówno w grupie Empik jak i Smyk to pochodna zmian na poziomie EBITDA z uwzględnieniem efektu podatkowego tych zmian. Pozytywne dynamiki zanotowały natomiast pozostałe segmenty: Szkoły Językowe oraz Moda i Uroda.

Narastająco Grupa zanotowała zysk netto w wysokości 8 mln zł niższy od ubiegłorocznego o 31,6%.

Wydatki inwestycyjne

PLN' 000

Wydatki inwestycyjne Razem

Nowe punkty sprzedaży

Płatności zobowiazań inwestycyjnych dotyczących lat poprzednich

Utrzymanie, rearanżacje i modernizacje oraz

projekty IT/Log Razem

Nowe punkty sprzedaży

Płatności zobowiazań inwestycyjnych dotyczących lat poprzednich

Utrzymanie, rearanżacje i modernizacje oraz

projekty IT/Log

GRUPA EMPIK 8 612 2 123 (341) 6 829 9 161 6 648 - 2 513

GRUPA SMYK 9 392 7 252 150 1 990 9 194 3 744 - 5 449

GRUPA SZKÓŁ JĘZYKOWYCH 3 222 2 118 66 1 038 1 364 0 - 1 364

MODA I URODA 10 378 5 374 1 090 3 914 6 419 3 936 707 1 775

Razem 31 603 16 867 966 13 771 26 137 14 328 707 11 102

Projekty centralne EM&F 1 953 - - 1 953 897 - - 897

Razem 33 556 16 867 966 15 724 27 034 14 328 707 11 999

Q3 2010 Q3 2009

W trzecim kwartale 2010 r. całkowite wydatki inwestycyjne wyniosły 33,6 mln zł i zwiększyły się w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku o 6,6 mln zł, przy czym wzrost dotyczy zarówno wydatków na nowe punkty sprzedaży jak i wydatków związanych inwestycjami w infrastrukturę IT oraz utrzymanie sieci istniejących punktów. Od trzeciego kwartału 2009 r. do trzeciego kwartału 2010 r. Grupa otworzyła 89 nowych punktów. Wzrost pochodzi z grupy Smyk (poza tradycyjnymi sklepami, otwarcie pierwszego w Polsce sklepu w formacie „big box” – dużego, w stylu supermarketowym, umiejscowionego w parku handlowym), segmentu modowego oraz szkół językowych. Mniejsze rok do roku wydatki na salony Empik to m.in. efekt podziału kosztów otwarcia z właścicielami centrów handlowych, którzy zgodzili się na finansowanie części inwestycji, ponieważ uważają salony Empiku za bardzo atrakcyjne dla klientów.