Rozdział 2. Klasyfikacja projekcji inflacji
2.3. Dostępność projekcji inflacji
Właściwa budowa i cechy zewnętrzne projekcji inflacji nie spełnią swojej roli wobec podmiotów gospodarczych, jeżeli dostęp do nich będzie ograniczony. Dlatego też
banki centralne decydują się na publikację projekcji inflacji w różnych dokumentach i formach.
Podstawowym dokumentem, w którym publikowane są projekcje inflacji wraz z ich opisem oraz założeniami są Raporty o inflacji121. Najczęściej poświęcona jest im cała część takiego raportu. Jest on zazwyczaj dostępny w formie pliku pdf. lub/i prezentacji Power Point. Dodatkowo, w bankach centralnych tworzone są prezentacje multimedialne przedstawiające w sposób interaktywny kształtowanie się i zmiany ścieżki centralnej oraz obszarów niepewności na wykresach wachlarzowych. Niektóre z banków centralnych decydują się także na umieszczanie projekcji inflacji na swojej głównej stronie internetowej. Zabiegi te mają na celu, jak najlepszy dostęp do odbiorcy, w tym przypadku, wszystkich podmiotów gospodarczych.
Ponadto, bank centralny decyduje o dodatkowym upublicznieniu szeregu wartości
ścieżki centralnej i obszarów niepewności przedstawionych w projekcjach inflacji. Dane te
mogą być dostępne w formie tabeli tylko z ogólnymi wartościami ścieżki centralnej, tabeli z wartościami ścieżki centralnej i prawdopodobieństwami znalezienia się inflacji w przedziale celu inflacyjnego oraz, jako zbiór szeregów czasowych z miesięcznymi wartościami ścieżki centralnej wraz ze wszystkimi obszarami niepewności uwzględnionymi na wykresie. Ponadto, niektóre z banków centralnych podają także prognozowane wartości komponentów inflacji zawartych w projekcji inflacji. W praktyce bankowości centralnej do prezentacji danych występują dwa skrajne podejścia. Pierwsze dotyczy całkowitego braku udostępnienia danych, drugie natomiast realizują banki centralne zamieszczające w zasadzie wszystkie prognozowane wartości i ich komponenty na swoich stronach internatowych. Publikacja tak dokładnych informacji umożliwia podmiotom spoza banku centralnego własną ich analizę i wykorzystanie do celów badawczych. Podkreśla tym samym, bardzo dużą przejrzystość prac o charakterze analitycznym w BC.
Na schemacie 2.7. zaprezentowane zostały formy dostępu do projekcji inflacji w bankowości centralnej.
121
90
Schemat 2.7. Dostępność projekcji inflacji
Źródło: Opracowanie własne na podstawie stron internetowych banków centralnych.
Na schemacie 2.8. zaprezentowane zostały formy prezentacji danych w projekcjach inflacji w bankowości centralnej.
Schemat 2.8. Forma prezentacji danych w projekcji inflacji
Źródło: Opracowanie własne na podstawie stron internetowych banków centralnych.
W tabeli 2.5 przedstawiono dostęp do danych dotyczących projekcji inflacji wykonywanych w bankach centralnych Czech, Szwecji, Norwegii i Wielkiej Brytanii. Na podstawie przeglądu prezentacji projekcji inflacji w BC wdrażających strategię BCI autorka stworzyła zbiór dobrych praktyk w zakresie budowy zewnętrznej (niezależnie od stosowanej procedury decyzyjnej oraz kluczowych założeń prognozy) oraz dostępności projekcji inflacji przedstawiony w ramce poniżej. W tabeli 2.6. zawarto zestawienie realizacji cech dobrych praktyk w wybranych bankach centralnych w 2013 r., z której wynika, iż prym zakresie prezentacji i dostępności projekcji inflacji wiedzie Bank Centralny Norwegii.
Dostęp do projekcji inflacji
Raport o inflacji Prezentacje multimedialne Wykres na stronie internetowej
Forma prezentacji danych zawartych na projekcji inflacji
Plik pdf
Tabela z wartościami ścieżki centralnej
Tabela z wartościami ścieżki centralnej i obszarów niepewności
Wykres wachlarzowy
Plik csv. i xls. Szereg wartości ścieżki centralnej i obszarów niepewności
Wykres interaktywny na stronie internetowej
Prezentacja Power Point
91
Tabela 2.5. Dostęp do danych dotyczących projekcji inflacji wykonywanych w bankach centralnych Czech, Szwecji, Norwegii i Wielkiej Brytanii
Dostęp do projekcji inflacji Bank centralny
NB BoE SR CNB
Publikacja prognozy inflacji Od 2001 r. Od 1993 r. Od 1995 r. Od 2000 r. Publikacji typowej projekcji inflacji w formie wykresu wachlarzowego Od 2001 r. Od 1993 r. Od 1998 r. Od 2008 r. Dokładnie wyjaśnienie budowy typowej projekcji inflacji w formie wykresu
wachlarzowego Tak Tak Tak Nie
Dostęp do wartości ścieżek centralnych projekcji inflacji Od 2005 r. Od 1993 r. Od 1999 r. Od 2008 r. Dostęp do wartości przedziałów niepewności w projekcji Od 2005 r. Nie Od 1999 r. Od 2008 r.
Źródło: Opracowanie własne na podstawie stron internetowych banków centralnych.
Zbiór dobrych praktyk
1. Główna prognoza inflacji powinna zostać wykonana dla wskaźnika korespondującego z celem inflacyjnym122.
2. Najbardziej przejrzystą formą prognozy inflacji jest wykres wachlarzowy. 3. Horyzont projekcji inflacji powinien być dłuższy niż dwa lata.
4. Wykres wachlarzowy powinien składać się ze ścieżki centralnej wraz z co najmniej trzema przedziałami prawdopodobieństwa.
5. Na wykresie powinien zostać uwzględniony cel inflacyjny123 zgodny z deklarowaną formą (np. z dopuszczalnym przedziałem odchyleń).
6. Bank centralny powinien zamieszczać projekcje inflacji w Raporcie o inflacji i oddzielnie na stronie internetowej.
7. Bank centralny powinien udostępniać dane wartości ścieżki centralnej projekcji inflacji oraz przedziałów niepewności w plikach xls. na stronie internetowej.
Tabela 2.6. Realizacja „dobrych praktyk” w zakresie prezentacji i dostępności projekcji inflacji przez wybrane banki centralne w 2013 r.
Dostęp do projekcji inflacji Bank centralny
NB BoE SR CNB
Główna prognoza inflacji powinna jest wykonana dla wskaźnika korespondującego z celem inflacyjnym. Tak Tak Tak Tak Prognoza inflacji prezentowana jest w formie wykresu wachlarzowego Tak Tak Tak Tak Wykres wachlarzowy składa się ze ścieżki centralnej wraz z co najmniej trzema przedziałami
prawdopodobieństwa. Tak Tak Tak Nie
Na wykresie został ujęto cel inflacyjny zgodny z deklarowaną formą (np. z dopuszczalnym przedziałem
odchyleń). Tak Tak Nie Tak
Bank centralny zamieszcza projekcje inflacji w Raporcie o inflacji . Tak Tak Tak Tak Bank centralny zamieszczać projekcje inflacji oddzielnie na stronie internetowej. Tak Nie Nie Tak Bank udostępniać dane wartości ścieżki centralnej projekcji inflacji oraz przedziałów niepewności w plikach
xls. na stronie internetowej. Tak Tak Tak Tak
Źródło: Opracowanie własne na podstawie stron internetowych banków centralnych.
122 Nie wszystkie BC stosują tę zasadę. Np. NB do 2006 r. publikował projekcję inflacji bazowej, podczas gdy cel inflacyjny określony został przez inflację rejestrowaną.
123
92