Instrumenty finansowe i analiza wrażliwości

Spółka zarządza wszystkimi opisanymi poniżej elementami ryzyka finansowego, które może mieć znaczący wpływ na jej funkcjonowanie w przyszłości, kładąc w tym procesie największy nacisk na zarządzanie ryzykiem rynkowym, w tym ryzykiem stopy procentowej oraz ryzykiem kredytowym i ryzykiem utraty płynności. Celem zarządzania ryzykiem kredytowym jest ograniczenie strat Spółki mogących wynikać z niewypłacalności klientów. Cel ten jest realizowany poprzez bieżące monitorowanie wiarygodności kredytowej klientów wymagających kredytowania powyżej określonej kwoty. Celem zarządzania płynnością finansową jest zabezpieczenie Spółki przed jej niewypłacalnością. Cel ten jest realizowany poprzez systematyczne dokonywanie projekcji zadłużenia w horyzoncie do 4 lat, a następnie aranżację odpowiednich źródeł finansowania. Ekspozycja na ryzyko

kredytowe, ryzyko stopy procentowej powstaje w trakcie normalnej działalności Spółki. Spółka nie stosuje zabezpieczeń przed ryzykiem wahań kursów wymiany walut.

Wartość bilansowa inwestycji długoterminowych oraz należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych odzwierciedla maksymalne ryzyko kredytowe.

Analiza wrażliwości Spółki na zmiany stóp procentowych

Zmiana stóp procentowych o 1 punkt procentowy spowodowałaby zmianę zysku przed opodatkowaniem o kwoty przedstawione poniżej. Poniższa analiza opiera się na założeniu, że inne zmienne, w szczególności kursy walut obcych pozostaną niezmienione.

Okres zakończony 31.12.2021 Okres zakończony 31.12.2020 Wzrost

1% Spadek

1% Wzrost

1% Spadek

1%

Instrumenty o zmiennej stopie

procentowej (2 747) 2 747 (2 246) 2 246

Ryzyko kredytowe

Na dzień sprawozdania nie występowała istotna koncentracja ryzyka kredytowego.

Na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz 31 grudnia 2020 roku analiza przeterminowanych należności z tytułu dostaw i usług przedstawiała się następująco:

31.12.2021

Przeterminowane o następujące okresy:

0-180 dni 163 9 154

Przeterminowane o następujące okresy:

0-180 dni 114 - 114

180-360 dni 45 - 45

powyżej 360 dni 36 36 -

7 972 36 7 936

Zmiany w odpisach aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe w ciągu roku 2021 i 2020 przedstawiono poniżej:

Okres zakończony 31.12.2021 31.12.2020

Stan na początek okresu 36 335

Zmiana odpisu aktualizującego (19) (299)

Stan na koniec okresu 17 36

MARVIPOL DEVELOPMENT S.A. \ JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY 2021 R.

Warszawa, 17 marca 2022 r.

114

Ryzyko kursowe

Większość transakcji zawierana jest w złotych polskich. Spółka posiada należności z tytułu pożyczek oraz zobowiązania z tytułu leasingu denominowane w walutach obcych. Spółka posiada środki pieniężne w walutach obcych.

W przypadku przeliczenia należności oraz zobowiązań denominowanych w walucie obcej na dzień 31 grudnia 2021 i 2020 roku, zmiana wartości waluty obcej w odniesieniu do złotego o 5%

spowodowałaby następującą zmianę zysku przed opodatkowaniem:

Okres zakończony 31.12.2021 Okres zakończony 31.12.2020 Wzrost

5% Spadek

5% Wzrost

5% Spadek

5%

Należności i zobowiązanie denominowane

w EUR 3 146 (3 146) (1 306) 1 306

Ryzyko płynności

Ryzyko płynności jest to ryzyko wystąpienia trudności w spełnieniu przez Spółkę obowiązków związanych ze zobowiązaniami finansowymi, które rozliczane są w drodze wydania środków pieniężnych lub innych aktywów finansowych. Zarządzanie płynnością przez Spółkę polega na zapewnianiu, w możliwie najwyższym stopniu, aby Spółka zawsze posiadała płynność wystarczającą do regulowania wymaganych zobowiązań, zarówno w normalnej jak i kryzysowej sytuacji, bez narażania na niedopuszczalne straty lub podważenie reputacji Spółki.

Płynność finansowa jest monitorowana w Spółce na bieżąco. Dotyczy to zarówno płynności w okresie kilku następnych dni, jak i okresu kilku najbliższych lat.

Zarząd Marvipol Development S.A. dokonał oceny przewidywanej sytuacji płynnościowej Spółki.

Zdaniem Zarządu nie ma istotnego zagrożenia działalności Spółki w okresie najbliższych 12 miesięcy od dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego. Zarząd jest przekonany, że będzie w stanie zapewnić odpowiednie środki finansowe do obsługi zobowiązań finansowych i handlowych oraz niezakłóconego prowadzenia działalności, w tym realizacji projektów deweloperskich. Spółka nie oczekuje, że spodziewane przepływy pieniężne, zawarte w analizie terminów wymagalności, mogą wystąpić znacząco wcześniej lub w znacząco innych kwotach.

31.12.2021 Wartość

bilansowa Przepływy pieniężne

wynikające z umowy* Do 1

miesiąca 1 - 3

miesiące 3 - 6

miesięcy 6 - 12

miesięcy 1 - 3 lata 3 - 5 lat Powyżej 5 lat

Kredyty bankowe i pożyczki 306 916 306 916 - - - - 306 916 - -

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 1 945 1 945 1 945 - - - -

Zobowiązania z tytułu obligacji 272 396 276 887 - 11 771 33 210 12 000 219 906 - -

Kaucje 4 618 4 618 - - 4 301 317 - - -

Zobowiązania z tytułu leasingu 17 412 22 560 192 453 684 1 340 4 380 4 065 11 446

Stan na koniec okresu 603 287 612 926 2 137 12 224 38 195 13 657 531 202 4 065 11 446

31.12.2020 Wartość

bilansowa Przepływy pieniężne

wynikające z umowy* Do 1

miesiąca 1 - 3

miesiące 3 - 6

miesięcy 6 - 12

miesięcy 1 - 3 lata 3 - 5 lat Powyżej 5 lat

Kredyty bankowe i pożyczki 141 895 141 895 - - - - 141 895 - -

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 4 116 4 116 4 104 12 - - - - -

Zobowiązania z tytułu obligacji 221 882 226 256 - 13 017 30 671 9 560 116 692 56 316 -

Kaucje 4 710 4 710 - - - 4 710 - - -

Zobowiązania z tytułu leasingu 27 668 34 121 505 1 011 1 520 3 030 9 403 7 384 11 268

Stan na koniec okresu 400 271 411 098 4 609 14 040 32 191 17 300 267 990 63 700 11 268

* analiza przepływów pieniężnych dotyczy wartości nominalnych zobowiązań powiększonych o ewentualne naliczone niezapłacone odsetki, które mogą różnić się od wartości bilansowych

Opis metod i istotnych założeń przyjętych do ustalenia wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w takiej wartości Wartości godziwe aktywów i zobowiązań finansowych są zbliżone do ich wartości bilansowych na dzień 31 grudnia 2021 roku i 31 grudnia 2020 roku.

Za wartość godziwą przyjmuje się kwotę, za jaką dany składnik aktywów mógłby zostać wymieniony, a zobowiązanie uregulowane na warunkach transakcji rynkowej, pomiędzy zainteresowanymi i dobrze poinformowanymi stronami.

Zarządzanie kapitałem

Spółka definiuje kapitał jako wartość bilansową kapitałów własnych. Najważniejszym wskaźnikiem używanym przez Spółkę do monitorowania kapitałów własnych jest wskaźnik Kapitał własny/Aktywa razem.

Wskaźnik ten wynosi na dzień 31 grudnia 2021 roku 29,4% (31 grudnia 2020 r.: 38,5%). Spółka zarządza kapitałem by zagwarantować, że należące do niej jednostki będą zdolne kontynuować działalność przy jednoczesnej maksymalizacji rentowności dla akcjonariuszy dzięki optymalizacji relacji zadłużenia do kapitału własnego.

MARVIPOL DEVELOPMENT S.A. \ JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY 2021 R.

Warszawa, 17 marca 2022 r.

116

Ponadto Spółka zarządza kapitałem własnym w taki sposób, aby utrzymywać bezpieczny poziom relacji kapitału własnego do długu. Spółka w 2021 roku wypłaciła dywidendę dla akcjonariuszy z zysku netto za rok 2020 oraz funduszu dywidendowego w wysokości 39 570 tys. zł.