X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI

(1)

Poz. 22643. LINDORFF I NIESTANDARYZOWANY SEKURYTYZACYJNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY.

[BMSiG-19303/2018]

ROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE LINDORFF I Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego

Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego

za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Nazwa Funduszu

LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, dalej zwany Funduszem, działa zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2018 r. poz. 56.) („Ustawa o funduszach inwestycyjnych”) jako niestandaryzowany sekurytyzacyjny fundusz inwestycyjny zamknięty.

Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez VII Wydział Cywilny Rejestrowy Sądu Okręgowego w Warszawie dnia 22 maja 2012 roku pod numerem RFi 752.

W dniu 11 marca 2016 roku aktem notarialnym Rep. A nr 5861/2016 została zmieniona nazwa Funduszu CASUS FINANSE I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty na LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty.

Czas trwania Funduszu jest nieograniczony.

Cel inwestycyjny Funduszu

Celem inwestycyjnym Funduszu jest realizacja należności z sekurytyzowanych wierzytelności oraz osiąganie dochodów z pozo- stałych lokat. Fundusz dołoży wszelkich starań dla realizacji celu inwestycyjnego, ale nie gwarantuje jego osiągnięcia.

Ograniczenia inwestycyjne Funduszu

1. Przedmiotem lokat Funduszu mogą być wyłącznie zbywalne:

1) sekurytyzowane wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu sekurytyzowanych wierzytelności, w tym wynikających z umów o subpartycypację, a także papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust. 4. poniżej;

2) instrumenty rynku pieniężnego, dłużne papiery wartościowe, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego oraz depozyty w walucie polskiej i wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych oraz instytucjach kredytowych.

2. Fundusz może lokować swoje aktywa w wierzytelności wysokiego ryzyka, w tym w wierzytelności przedawnione, niezabezpieczone lub zajęte.

3. Fundusz utrzymuje część aktywów Funduszu na pieniężnych rachunkach bankowych w zakresie niezbędnym do zaspokojenia bieżących zobowiązań Funduszu.

4. Aktywa Funduszu mogą być lokowane w wierzytelności, które spełniają następujące warunki:

1) podmiotami zobowiązanymi są osoby fizyczne, osoby prawne lub jednostki organizacyjne nieposiadające osobowości prawnej;

2) opiewają na świadczenie pieniężne;

3) są denominowane w złotych polskich lub innej walucie.

5. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust 1. pkt 1) Fundusz powinien brać pod uwagę:

1) rodzaje wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela;

2) termin wymagalności;

3) historię spłat;

4) okres przedawnienia;

5) rodzaj dłużnika;

6) możliwość windykacji należności;

7) rodzaj i poziom zabezpieczeń;

8) proporcje występowania w nabywanych sekurytyzowanych wierzytelnościach wierzytelności o zróżnicowanym okresie przedawnienia, terminie wymagalności, rodzaju i poziomie zabezpieczeń oraz możliwości windykacji wierzytelności;

9) ilość i wartość nominalną wierzytelności wchodzących w skład nabywanych sekurytyzowanych wierzytelności.

6. Dokonując wyboru lokat, o których mowa w ust 1. pkt 2) Fundusz powinien brać pod uwagę:

(2)

1) stopień ryzyka spadku wartości rynkowej;

2) możliwości wzrostu cen;

3) bieżący i prognozowany poziom rynkowych stóp procentowych oraz inflacji;

4) stopień ryzyka braku płynności, zmienności ich cen oraz niewypłacalności emitentów.

7. Fundusz nie może lokować mniej niż 75% wartości aktywów Funduszu w lokaty określone w ust 1. pkt 1), przy czym lokaty w papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne, spełniające kryteria określone w ust 4. nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto Funduszu.

8. Papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane przez jeden podmiot lub wierzytelności wobec tego podmiotu nie mogą stanowić łącznie więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu, przy czym w przypadku zawarcia przez Fundusz umowy o subpartycypację lub umowy zobowiązującej do nabycia przez Fundusz zarówno pojedynczej wie- rzytelności jak i puli wierzytelności, ograniczenie o którym mowa odnosi się do poszczególnych wierzytelności będących przedmiotem sekurytyzacji.

9. Ograniczeń, o których mowa w ust. 8. powyżej, nie stosuje się do papierów wartościowych emitowanych lub gwarantowa- nych przez Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwa należące do OECD albo międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub co najmniej jedno z państw należących do OECD.

10. Depozyty w jednym banku krajowym nie mogą stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu.

11. Waluta obca jednego państwa lub EURO nie może stanowić więcej niż 20% wartości aktywów Funduszu.

12. Fundusz nie może udzielać pożyczek, poręczeń lub gwarancji.

13. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, instytucjach kredytowych lub bankach zagranicznych w rozumie- niu Ustawy o funduszach inwestycyjnych, pożyczki i kredyty o łącznej wartości nie przekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu, z zastrzeżeniem ust.14.

14. Fundusz może dokonać emisji obligacji na warunkach oferty prywatnej lub oferty publicznej zgodnie z art. 3 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowa- nego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, (tekst jednolity Dz. U. z 2016 r., poz. 1639 z późn. zm.) w wysokości nieprzekraczającej 75% wartości aktywów netto Funduszu na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały o emisji obligacji. W przypadku wyemitowania przez Fundusz obligacji łączna wartość pożyczek, kredytów oraz emisji obligacji nie może przekraczać 75% wartości aktywów netto Funduszu liczonych na dzień zawarcia umowy pożyczki lub kredytu albo na dzień poprzedzający dzień podjęcia przez zgromadzenie inwestorów uchwały w sprawie emisji obligacji.

Firma, siedziba i adres Towarzystwa będącego organem Funduszu Firma: FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Siedziba: Kraków

Adres: ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków

W dniu 29 marca 2007 roku Komisja Nadzoru Finansowego decyzją nr DFL/4030/11/9/07/V/KNF/42-1/ŁW udzieliła spółce zezwolenia na wykonywanie działalności jako Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Krakowa - Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000264440.

Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy

Sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku. Dniem bilansowym jest 31 grudnia 2017 roku. Dane porównawcze obejmują okres od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016.

Kontynuowanie działalności przez Fundusz oraz okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej przewi- dzieć się przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Fundusz.

Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Funduszu

Badanie sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku zostało przeprowadzone na podstawie zawartej umowy o przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego przez PricewaterhouseCoopers Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie, Ul. Lecha Kaczyńskiego 14.

PricewaterhouseCoopers Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością została wpisana na listę firm audytorskich prowadzoną przez PIBR pod numerem 144.

Wskazanie serii i emisji certyfikatów inwestycyjnych

Do dnia 31 grudnia 2017 roku LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny wyemitował dziewięć

(3)

serii certyfikatów inwestycyjnych. Wszystkie wyemitowane certyfikaty inwestycyjne reprezentują jednakowe prawa majątkowe uczestników Funduszu.

Certyfikaty inwestycyjne nie są notowane na żadnym rynku.

Seria certyfikatów inwestycyjnych Data emisji Ilość wydanych certyfikatów inwestycyjnych

Seria A 29 maja 2012 roku 200 000

Seria B 15 czerwca 2012 roku 9 000 000

Seria C 26 września 2012 roku 2 948 000

Seria D 20 grudnia 2012 roku 1 500 000

Seria E 25 czerwca 2013 roku 1 250 000

Seria F 6 grudnia 2013 roku 6 300 000

Seria G 26 czerwca 2014 roku 1 300 000

Seria H 23 września 2015 roku 7 250 000

Seria I 14 października 2015 roku 2 000 000

Do dnia 31 grudnia 2017 roku LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wykupił 3.400.000 certyfikatów inwestycyjnych.

Seria certyfikatów inwestycyjnych Data wykupu Ilość wykupionych certyfikatów inwestycyjnych

Seria D 28 lutego 2013 roku 500 000

Seria D 31 grudnia 2013 roku 500 000

Seria B 31 grudnia 2013 roku 700 000

Seria C 31 stycznia 2017 roku 1 700 000

(4)

ZESTAWIENIELOKAT LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku SKŁADNIKI LOKAT 31.12.201731.12.2016 Wartość wg ceny nabycia w tys. PLN

Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość wg ceny nabycia w tys. PLN Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN

Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje--- Warranty subskrypcyjne--- Prawa do akcji--- Prawa poboru--- Kwity depozytowe--- Listy zastawne--- Dłużne papiery wartościowe--- Instrumenty pochodne--- Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzial- nością--- Jednostki uczestnictwa--- Certyfikaty inwestycyjne--- Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą--- Wierzytelności78 71578 40996,20%103 170101 17294,72% Weksle--- Depozyty2 6732 6733,28%4 9394 9394,62% Waluty--- Nieruchomości--- Statki morskie--- Inne--- SUMA81 38881 08199,48%108 108106 11199,34%

(5)

ZESTAWIENIE LOKAT LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA WierzytelnościNazwa i rodzaj podmiotu

Kraj siedziby podmiotu

Termin wymagal- ności Rodzaj świad- czenia Wartość świad- czenia w tys. PLN

Liczba

Wartość wg ceny nabycia w tys. PLN Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN

Procen- towy udział w aktywach ogółem 12345678910 Wierzytelności78 71578 40996,20% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201206)

Detal:karta kredytowa, kredyt, RORPolska2012-03-06 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

01-00,00% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201209)

46 73811 3503 6654,50% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201212)

01-00,00% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne i biznes, Telefonia Dialog spółka z ograniczoną odpowie- dzialnością (DIALOG 201301)

Detaliczne i korporacyjne: usługi telekomunikacyjne i multimedialnePolska2008-05-15 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

5 487149240,03% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne i biznes,Casus Finanse S.A. (CF 201302)

Detaliczne i korporacyjne: usługi telekomunikacyjne i multimedialne, karta kredytowa, kredyt ROR

Polska2011-12-16

umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

01-00,00% Pakiet wierzytelnosci, osoby fizyczne i biznes, Telefonia Dialog spółka z ograniczoną odpowie- dzialnością (DIALOG 201302)

5 581154150,02% Pakiet wierzytelnosci, osoby fizyczne i biznes, Telefonia Dialog spółka z ograniczoną odpowie- dzialnością (DIALOG 201303)

4 445149200,02%

(6)

12345678910 Pakiet wierzytelnosci, osoby fizyczne i biznes, Telefonia Dialog spółka z ograniczoną odpowie- dzialnością (DIALOG 201304) Detaliczne i korporacyjne: usługi telekomunikacyjne i multimedialnePolska2013-03-02 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

3 6951782350,29% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne oraz MŚP, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201306)

Detal - karta kredytowa, kredyt, ROR; MŚP - kredyt: inwestycyjny, w rachunku bieżącym, obrotowy, gotówkowy

Polska2013-03-08

126 92612 1478 57210,52% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, zabezpieczone hipotecz- nie na rzecz wierzyciela i niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201309)

Hipoteczne - kredyty hipoteczne, kredyty mieszkaniowe, pożyczka hipoteczna

Polska2013-01-11

45 84113 8783 0243,71% Pakiet wierzytelności, biznes, niezabezpieczone, Raiffeisen - Leasing Polska Spółka Akcyjna (RAIFF 201311)

Wierzytelności leasin- gowePolska2012-01-25 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

01-00,00% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne i biznes, możliwe zabezpieczenie, Bank Ochrony Środowiska Spółka Akcyjna (BOŚ 201311)

Polska2012-06-21

01-00,00% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne i biznes, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna BZWBK 201312

Polska2013-08-29

159 69513 9083 7544,61% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK ODR 201406 (P15))

23 12316912 8053,44% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201406 (P16))

01-00,00% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Credit Agricole Bank Polska Spółka Akcyjna (CA 201412 (P17))

Detal: kredyt gotówkowy, kredyt ratalnyPolska2013-08-28 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

106 25616 8207 1288,75%

(7)

12345678910 Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, PKO Bank Polski Spółka Akcyjna (PKO BP 201501 (P18)) Detal: kredyty gotów- kowe, pożyczki gotów- kowe, salda debetowe, kredyty odnawialne

Polska2014-09-15

68 09014 6209231,13% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna BZWBK 201507 (P19)

32 85814 0898 96311,00% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Pay- day Loans Sp z o.o. SKA (NET- CREDIT 201507 (P20))

Detal: pożyczki gotów- kowePolska2015-02-11 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

4 13811442 1322,62% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone i zabezpieczone, Bank Millennium S.A. (MILLENNIUM 201509 (P21))

Detal: karta kredytowa, linia kredytowa w ROR, kredyt gotówkowy, kredyt hipoteczny

Polska2014-12-29

307 637120 6239 68111,88% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, osoby fizyczne prowa- dzące jednoosobową działalność gospodarczą i biznes, niezabezpieczone i zabezpieczone, Getin Noble Bank Spółka Akcyjna (GETIN 201509 (P22))

Detal: karta kredytowa, kredyt samochodowy, kredyt gotówkowy; MŚP: karta kredytowa, kredyt samochodowy, kredyt gotówkowy

Polska2015-08-10

60 94015 5504 2655,23% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne prowadzące jednooso- bową działalność gospodarczą i biznes, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201511 MSP (P23))

MŚP: kredyt inwestycyjny, kredyt na działal- ność gospodarczą, kredyt obrotowy, kredyt rewol- wingowy, kredyt w ROR, limit kredytowy

Polska2014-12-08

78 00112 4096890,85% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201511 DETAL (P24))

22 01113 6974 5775,62% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne prowadzące jednooso- bową działalność gospodarczą i biznes, FM Bank PBP Spółka Akcyjna (FM BANK 201512 (P25))

MŚP: kredyt gotówkowy, kredyt odnawialny, karta kredytowaPolska2015-11-09 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

51 43612 0919231,13% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Bank Zachodni WBK Spółka Akcyjna (BZWBK 201603 DETAL (P26))

62 830111 44211 97214,69%

(8)

12345678910 Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Takto I NS FIZ (TAKTO 201710 (P27)) Detal: pożyczki gotów- kowePolska2017-08-31 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

12 93714 1534 1665,11% Pakiet wierzytelności, osoby fizyczne, niezabezpieczone, Alfa Finance Sp z o.o. (ALFA FINANCE 201712 (P28))

Detal: pożyczki gotów- kowePolska2017-06-05 umowa przelewu wierzytelności, świadczenia pieniężne

2 23818738741,07% ZESTAWIENIELOKAT LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty wg stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku TABELA UZUPEŁNIAJĄCA DEPOZYTYNazwa bankuKraj siedziby bankuWalutaWarunki oprocento- wania

Wartość wg ceny nabycia w danej walucie Wartość wg ceny nabycia w tys. PLN Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w danej walucie Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. PLN

Procen- towy udział w aktywach ogółem 12345678910 W walutach państw należących do OECD2 672 530,902 6732 672 631,892 6733,28% Lokata OVERNIGHT2 672 530,902 6732 672 631,892 6733,28% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)61 134,686161 136,99610,08% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)300,000300,0100,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)200,000200,0100,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)27 630,012827 631,05280,03% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)12,75012,7500,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)9 224,4699 224,8190,01% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)8 475,7688 476,0880,01% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)58 615,985958 618,19590,07%

(9)

12345678910 Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)4 493,2844 493,4540,01% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)39 439,583939 441,07390,05% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)41 240,284141 241,84410,05% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)1 503,3221 503,3720,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)86 800,548786 803,82870,11% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)85 962,418685 965,66860,11% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)49,01049,0100,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)1 925,3821 925,4520,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)400,760400,7700,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)100 008,55100100 012,331000,12% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)3 804,1943 804,3340,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)71 204,917171 207,60710,09% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)22,14022,1400,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)1 871 278,671 8711 871 349,421 8712,30% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)3 229,2833 229,4030,00% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)34 039,513434 040,79340,04% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)7 139,4877 139,7570,01% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)100 990,87101100 994,691010,12% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)36 844,683736 846,07370,05% Lokata od 2017-12-29 do 2018-01-02Raiffeisen Bank Pol- ska Spółka AkcyjnaPolskaPLN0,69% (Stały kupon)16 560,421716 561,04170,02%

(10)

BILANS

LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty na dzień 31 grudnia 2017 roku

(w tys. PLN z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN)

BILANS 31.12.2017 31.12.2016

1 2 3

I. Aktywa 81 504 106 815

1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty - -

2. Należności 0 15

3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - -

4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - -

dłużne papiery wartościowe - -

5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 81 081 106 111

dłużne papiery wartościowe - -

6. Nieruchomości - -

7. Pozostałe aktywa 422 689

II. Zobowiązania 941 1 080

III. Aktywa netto (I-II) 80 563 105 735

IV. Kapitał funduszu 66 799 72 732

1. Kapitał wpłacony 76 980 76 980

2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -10 181 -4 248

V. Dochody zatrzymane 14 071 35 000

1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 6 541 27 701

2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 7 529 7 299 VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia -307 -1 997 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 80 563 105 735

Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 28 348 000 30 048 000

Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2,84 3,52

Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 37 348 000 30 048 000

Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2,16 3,52

Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów:

Seria A 200 000 200 000

Seria B 8 300 000 8 300 000

Seria C 1 248 000 2 948 000

Seria D 500 000 500 000

Seria E 1 250 000 1 250 000

Seria F 6 300 000 6 300 000

Seria G 1 300 000 1 300 000

Seria H 7 250 000 7 250 000

Seria I 2 000 000 2 000 000

Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych:

Seria A 568 704

Seria B 23 588 29 207

Seria C 3 547 10 374

(11)

1 2 3

Seria D 1 421 1 759

Seria E 3 552 4 399

Seria F 17 904 22 167

Seria G 3 695 4 575

Seria H 20 604 25 512

Seria I 5 684 7 038

Bilans należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego.

RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI

LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku (w tys. PLN)

RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI 01.01.2017 -

- 31.12.2017

01.01.2016 - - 31.12.2016

1 2 3

I. Przychody z lokat 12 107 22 404

1. Dywidendy i inne udziały w zyskach - -

2. Przychody odsetkowe 28 19

3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - -

4. Dodatnie saldo różnic kursowych - -

5. Pozostałe 12 079 22 385

- z tytułu spłaty sekurytyzowanych wierzytelności 12 079 22 385

II. Koszty funduszu 13 467 17 002

1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 8 629 1 099

2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - -

3. Opłaty dla depozytariusza 18 17

4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 37 33

5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - -

6. Usługi w zakresie rachunkowości 51 51

7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - 8 878

8. Usługi prawne 15 20

9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne - -

10. Koszty odsetkowe - 657

11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - -

12. Ujemne saldo różnic kursowych 0 0

13. Pozostałe, w tym: 4 718 6 247

- z tytułu realizacji przychodów z sekurytyzowanych wierzytelności 4 554 6 184

III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0

IV. Koszty funduszu netto (II-III) 13 467 17 002

V. Przychody z lokat netto (I-IV) -1 360 5 402

VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 1 921 -14 000

1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: 230 -241

- z tytułu różnic kursowych 0 0

(12)

1 2 3 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 1 691 -13 759

- z tytułu różnic kursowych 0 0

VII. Wynik z operacji 561 -8 598

Wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny * 0,02 -0,29

Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny * 0,02 -0,29

* wyliczone wartości wyniku z operacji zostały zaprezentowane w PLN

Rachunek wyniku z operacji należy analizować łącznie z notami objaśniającymi oraz informacją dodatkową, które stanowią integralną część sprawozdania finansowego.

ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO

LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku

(w tys. PLN z wyjątkiem liczby certyfikatów inwestycyjnych podanych w sztukach oraz wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny podanej w PLN)

ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO 01.01.2017 -

- 31.12.2017

01.01.2016 - - 31.12.2016

1 2 3

I. Zmiana wartości aktywów netto

1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 105 735 114 333

2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 561 -8 598

a) przychody z lokat netto -1 360 5 402

b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 230 -241

c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 1 691 -13 759

3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 561 -8 598

4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) -19 800 0

a) z przychodów z lokat netto -19 800 0

b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0

c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0

5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: -5 933 0

a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów

inwestycyjnych) 0 0

b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfika-

tów inwestycyjnych) -5 933 0

6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym -25 172 -8 598

7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 80 563 105 735

8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym* 93 027 116 827

II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych

1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym:

a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 0

b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 1 700 000 0

c) saldo zmian -1 700 000 0

2. Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym:

a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 31 748 000 31 748 000

(13)

1 2 3

b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 3 400 000 1 700 000

c) saldo zmian 28 348 000 30 048 000

3. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 37 348 000 30 048 000

III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny

1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu

sprawozdawczego 3,52 3,81

2. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu spra-

wozdawczego 2,84 3,52

3. Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie

sprawozdawczym -19,32% -7,52%

4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 2,84 3,48

data wyceny 2017-12-31 2016-12-30

5. Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawoz-

dawczym 3,49 4,07

data wyceny 2017-01-31 2016-06-30

6. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie

sprawozdawczym 2,99 3,48

data wyceny 2017-12-29 2016-12-30

7. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 2,16 3,52

IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 14,48% 14,55%

1. Procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 9,28% 0,94%

2. Procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - -

3. Procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,02% 0,01%

4. Procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,04% 0,03%

5. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,05% 0,04%

6. Procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00% 7,60%

Dane wyrażone procentowo zaprezentowane w ujęciu rocznym

* średnia arytmentyczna liczona na podstawie warości aktywów netto w dniach wycen oficjalnych w bieżącym okresie sprawozdawczym i ostatniej wyceny oficjalnej w poprzednim okresie sprawozdawczym.

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

LINDORFF I Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty za okres od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku (w tys. PLN)

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 01.01.2017 -

- 31.12.2017

01.01.2016 - - 31.12.2016

1 2 3

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 25 723 9 631

I. Wpływy 868 397 581 983

1) Z tytułu posiadanych lokat 43 236 49 949

2) Z tytułu zbycia składników lokat * 824 905 532 033

3) Pozostałe 256 1

II. Wydatki 842 674 572 352

1) Z tytułu posiadanych lokat 4 400 6 835

2) Z tytułu nabycia składników lokat * 827 550 552 443

(14)

1 2 3

3) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 8 746 262

4) Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0

5) Z tytułu opłat dla depozytariusza 16 17

6) Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 37 33

7) Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0

8) Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 51 51

9) Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 9 744

10) Z tytułu usług prawnych 15 20

11) Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0

12) Pozostałe 1 859 2 946

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej -25 723 -10 158

I. Wpływy 0 18 000

1) Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 0 0

2) Z tytułu zaciągniętych kredytów - -

3) Z tytułu zaciągniętych pożyczek - -

4) Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - -

5) Odsetki 0 0

6) Pozostałe 0 18 000

- z tytułu wpłat na obligacje wyemitowane przez fundusz 0 18 000

II. Wydatki 25 723 28 158

1) Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 5 923 0

2) Z tytułu spłaty zaciągniętych kredytów - -

3) Z tytułu spłaty zaciągniętych pożyczek - -

4) Z tytułu wykupu wyemitowanych obligacji 0 27 500

5) Z tytułu wypłaty przychodów 19 800 0

6) Z tytułu udzielonych pożyczek - -

7) Odsetki 0 658

8) Pozostałe 0 0

C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych 0 0

D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto 0 -527

E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawoz-

dawczego 0 527

F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego 0 0

* W rachunku przepływów pieniężnych lokaty typu Overnight są prezentowane tak jak lokaty bankowe, tj. wpływy i wypływy z tytułu lokat O/N pokazane zostały w szyku rozwartym.

Noty objaśniające

Nota - 1 Polityka rachunkowości Funduszu 1. Opis przyjętych zasad rachunkowości

1) Ujawnienie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku, (tekst jednolity: Dz. U. 2018 roku, poz. 395) („Ustawa”) oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr. 249, poz. 1859). Sprawozdanie

(15)

finansowe sporządzane jest w języku polskim i walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu prezentowane są w tysią- cach złotych, z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny. Na dzień bilansowy Fundusz przyjmuje metody wyceny stosowane w dniu wyceny.

W sprawozdaniu finansowym mogą pojawić się niezgodności dotyczące zaokrągleń w sumach cząstkowych i ogólnych danych liczbowych w nim przedstawionych. Niezgodności te nie powodują jednak istotnego zniekształcenia danych zawartych w sprawozdaniu.

2) Prowadzenie Ksiąg Rachunkowych

1) Księgi rachunkowe Funduszu prowadzone są w języku polskim i w polskich złotych.

2) Księgi rachunkowe Funduszu obejmują następujące elementy:

a) dziennik, b) księga główna, c) księgi pomocnicze,

d) zestawienia: obrotów i sald kont księgi głównej oraz sald kont ksiąg pomocniczych, e) wykaz składników aktywów i pasywów,

f) rejestr certyfikatów inwestycyjnych.

3) Przyjęte zasady rachunkowości Fundusz stosuje w sposób ciągły, dokonując w kolejnych latach obrotowych jednakowej wyceny aktywów i pasywów, ustalania wyniku finansowego i sporządzania sprawozdań finansowych tak, aby za kolejne lata informacje z nich wynikające były porównywalne.

3) Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących Funduszu

1) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą.

2) Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Cena nabycia podlega amortyzacji zgodnie z harmonogramem spłat sekurytyzowanych wierzytelności ustalonym na dzień nabycia.

3) Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero.

4) Składniki lokat Funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian, za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne.

5) Zysk lub stratę ze zbycia lokat oraz walut wylicza się metodą HIFO, czyli „najdroższe sprzedaje się jako pierwsze”, która polega na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Metody tej nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem następu- jących transakcji: pożyczki papierów wartościowych, Buy Sell Back oraz Sell Buy Back.

6) W przypadku, gdy jednego dnia dokonane zostają transakcje zbycia i nabycia danego składnika lokat, ujmuje się w pierw- szej kolejności nabycie danego składnika.

7) Niezrealizowany zysk/strata z wyceny lokat wpływa na wzrost/spadek wyniku z operacji.

8) Nabycie lub zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy.

9) Składniki lokat nabyte lub zbyte przez Fundusz w dniu wyceny po godzinie wyceny określonej w statucie oraz składniki, dla których do godziny wyceny określonej w statucie do siedziby Funduszu nie wpłynęło potwierdzenie zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższym dniu wyceny.

10) Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w złotych polskich, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księ- gach rachunkowych Funduszu.

11) Jeżeli operacje dotyczące Funduszu są wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, ich wartość jest określana w relacji do waluty EUR.

12) Przychody z lokat obejmują w szczególności:

a) przychody z sekurytyzowanych wierzytelności (środki pieniężne, jakimi został uznany pieniężny rachunek prowadzony na rzecz Funduszu, uzyskane z realizacji świadczeń z sekurytyzowanych wierzytelności pomniejszone o amortyzację ceny nabycia portfela wierzytelności),

b) przychody odsetkowe,

c) dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych,

d) przychody z tytułu zasądzonych kosztów.

13) Koszty obciążające Fundusz oraz obowiązujące Fundusz limity kosztowe zostały określone w statucie Funduszu w art. 30 i art. 31. Koszty przekraczające ustalone limity są pokrywane przez Towarzystwo.

14) Przychody odsetkowe od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, natomiast przychody odsetkowe od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

(16)

15) Koszty odsetkowe z tytułu kredytów, obligacji i pożyczek zaciąganych przez Fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

16) Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny.

17) Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny, nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami ujmowanymi zgodnie z pkt 16) powyżej.

4) Wycena aktywów oraz ustalanie zobowiązań i wyniku finansowego

1) Składniki aktywów Funduszu wyceniane są, a zobowiązania Funduszu ustalane są zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego i statutem Funduszu. W sprawach nieuregulowanych przepisami Ustawy, przyjmując politykę rachun- kowości, Fundusz może stosować krajowe standardy rachunkowości wydane przez uprawniony w myśl ustawy Komitet Standardów Rachunkowości. W przypadku braku odpowiedniego standardu krajowego Fundusz może stosować Między- narodowe Standardy Rachunkowości.

2) Fundusz dokonuje wyceny aktywów Funduszu oraz ustala wartość aktywów netto Funduszu i wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w dniach wyceny określonych w statucie oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego.

3) Wartość aktywów netto Funduszu oraz wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Funduszu ustala się z dokład- nością do dwóch miejsc po przecinku.

4) W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa i ustala zobowiązania. Jako moment wyceny Fundusz określa godzinę 23:00 (dwudziestą trzecią czasu polskiego), o której pobierane są ostatnio dostępne kursy. Wskazana przez Fundusz godzina pozwala na ustalenie wartości godziwej posiadanych składników lokat w danym dniu wyceny, a tym samym na ustalenie wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w tym dniu.

5) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej.

6) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z wyjąt- kiem dłużnych papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

7) Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą uznaje się wartość wyznaczoną poprzez:

a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem, b) zastosowanie właściwego modelu wyceny, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktyw-

nego rynku,

c) oszacowanie wartości za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji,

d) oszacowanie wartości na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nie różniącego się istotnie skład- nika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym.

8) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku wycenia się:

a) w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs danego składnika lokat ustalonego na aktywnym rynku w dniu wyceny, z zastrzeżeniem ppkt b) i c) poniżej,

b) jeżeli w momencie dokonywania wyceny aktywny rynek, na podstawie którego wyceniany jest dany składnik lokat, nie prowadzi obrotu, wówczas wyceny danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - z zastosowaniem innej, ustalonej przez aktywny rynek, wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7), c) jeżeli ostatni dostępny kurs został wyznaczony w oparciu o znacząco niski wolumen obrotów na danym składniku

aktywów lub kurs ten pochodzi z dnia wcześniejszego niż ostatni dzień obrotu danym składnikiem na danym aktywnym rynku, wówczas wycenę danego składnika lokat dokonuje się w oparciu o ostatni dostępny w momencie dokonywania wyceny kurs zamknięcia ustalony na tym aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez aktywny rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, z uwzględnieniem korekt wartości godziwej określonej zgodnie z pkt 7).

9) W przypadku, gdy składnik lokat Funduszu jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym.

10) Podstawowym kryterium wyboru rynku głównego jest wolumen obrotu na danym składniku lokat.

11) Wyboru rynku głównego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego.

12) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku wycenia się, z zastrzeżeniem pkt 14) - 15) w następujący sposób:

a) sekurytyzowane wierzytelności - według wartości godziwej wyznaczonej przy zastosowaniu, spełniającego kryteria wskazane w § 30 ust 1. pkt 3) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych, modelu estymacji opartego o zdyskontowane przepływy pieniężne.

Ustalanie wartości godziwej wierzytelności w drodze estymacji, o której mowa w zdaniu poprzednim, dokonywane jest przez niezależny podmiot, z którym Towarzystwo zawarło umowę o wycenę puli wierzytelności,

b) dłużne papiery wartościowe - według skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu,

(17)

c) depozyty - w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej,

d) jednostki uczestnictwa - w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa z uwzględ- nieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości aktywów netto na jednostkę uczestnictwa,

e) składniki lokat inne niż wskazane w ppkt a) - d) - według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, a jeżeli nie jest to możliwe ustalenie wartości danego aktywa wskazaną metodą - stosuje się jedną z metod, o której mowa w pkt 7.

13) W przypadku przeszacowania składnika lokat dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia.

14) Lokaty nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Zobowiązania z tytułu zbycia lokat, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży, przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

15) Aktywa oraz zobowiązania denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala w walucie, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku, gdy nie są notowane na aktywnym rynku - w walucie, w której są denominowane.

Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa powyżej, wykazuje się w walucie polskiej, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego przez Narodowy Bank Polski.

Wartość aktywów notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty EUR.

FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zarządzające funduszem LINDORFF I Niestandaryzowanym Sekury- tyzacyjnym Funduszem Inwestycyjnym oblicza ekspozycję AFI z uwzględnieniem art. 6-11 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 231/2013 z dnia 19 grudnia 2012 r.

2. Opis wprowadzonych zmian stosowanych zasad rachunkowości

W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowości Funduszu.

Nota - 2 Należności Funduszu

Należności Funduszu 31.12.2017 w tys. PLN 31.12.2016 w tys. PLN

Z tytułu zbytych lokat - -

Z tytułu instrumentów pochodnych - -

Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych - -

Z tytułu dywidend - -

Z tytułu odsetek - -

Z tytułu posiadania nieruchomości, w tym czynszów - -

Z tytułu udzielonych pożyczek - -

Pozostałe należności - 15

RAZEM 0 15

Nota - 3 Zobowiązania Funduszu

Zobowiązania Funduszu 31.12.2017 w tys. PLN 31.12.2016 w tys. PLN

1 2 3

Z tytułu nabytych aktywów - -

Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - -

Z tytułu instrumentów pochodnych - -

Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne - -

Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - -

Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - -

Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - -

(18)

1 2 3

Z tytułu wyemitowanych obligacji - -

Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - -

Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - -

Z tytułu gwarancji lub poręczeń - -

Z tytułu rezerw 174 128

Pozostałe zobowiązania 766 953

- z tytułu spłat sekurytyzacyjnych wierzytelności (kwoty do wyjaśnienia) 29 32

- z tytułu spłat sekurytyzacyjnych wierzytelności (kwoty do zwrotu) 82 149

- z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie 630 747

RAZEM 941 1 080

Nota - 4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

I. Struktura środków pienięż- nych na rachunkach bankowych

Waluta

Wartość na dzień bilansowy w danej walucie

w tys. PLN

Wartość na dzień bilansowy

w tys. PLN

Wartość na dzień bilansowy

w tys. PLN

31.12.2017 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2016

I. Banki:

Raiffeisen Bank Polska S.A. PLN - - - -

II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżą- cych zobowiązań

Waluta

w tys.

Wartość na dzień bilansowy w PLN

w tys.

Wartość na dzień bilansowy w PLN

w tys.

31.12.2017 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2016

II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych:

Raiffeisen Bank Polska S.A.* PLN 0 0 2 2

III. Ekwiwalenty środków pieniężnych Wartość na dzień 31.12.2017 w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Wartość na dzień 31.12.2016 w walucie sprawozdania finansowego w tys.

III. Ekwiwalenty środków pieniężnych

w podziale na ich rodzaje - -

* średnia wartość środków pieniężnych na rachunku podstawowym Nota - 5 Ryzyka

Ryzyka 31.12.2017 w tys. PLN 31.12.2016 w tys. PLN

1 2 3

1) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem

stopy procentowej, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 81 081 106 111 a) Aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze

stopy procentowej 81 081 106 111

b) Aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych

wynikającym ze stopy procentowej 0 0

c) Zobowiązania obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikają-

cym ze stopy procentowej 0 0

(19)

1 2 3 2) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem

kredytowym, w podziale na kategorie bilansowe, w tym: 81 081 106 111

a) kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym na dzień bilansowy w przypadku, gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym w opisie nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń

81 081 106 111

b) wskazanie istniejących przypadków znaczącej koncentracji ryzyka

kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat* 0 0

3) Poziom obciążenia aktywów i zobowiązań funduszu ryzykiem walutowym, ze wskazaniem przypadków znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat

0 0

Wierzytelności, stanowiące największy składnik lokat Funduszu i tym samym największy składnik aktywów, obciążone są następującymi kategoriami ryzyk:

a) ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej - związanym ze zmianą wysokości stóp procentowych, które - poprzez zastosowany model wyceny wartości godziwej tych aktywów oparty na zdyskontowanej wartości pro- gnozowanych przepływów pieniężnych - mają bezpośredni wpływ na wycenę ww. składnika lokat.

b) ryzykiem kredytowym - związanym ze zdolnością do spłaty zobowiązań przez dłużników, co w sposób bezpośredni wpływa na wartość ww. składnika lokat.

Nota - 6 Instrumenty pochodne Nie dotyczy.

Nota - 7 Transakcje przy zobowiązaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zawierał transakcji przy zobowią- zaniu się Funduszu lub drugiej strony do odkupu.

Nota - 8 Kredyty, pożyczki i obligacje własne

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie zaciągał pożyczek pieniężnych i kredytów.

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie udzielał pożyczek pieniężnych i kredytów.

Na podstawie Uchwały Zarządu Towarzystwa nr 65/06/2013 z dnia 24 czerwca 2013 roku został przyjęty przez Fundusz program emisji obligacji własnych. W ramach tego programu do dnia 31 grudnia 2017 roku Fundusz wyemitował 8 serii obligacji, a w szczególności:

- Seria A wyemitowana 27 czerwca 2013 r. o wartości nominalnej 7.200.000 PLN, - Seria B wyemitowana 11 września 2013 r. o wartości nominalnej 2.500.000 PLN, - Seria C wyemitowana 18 grudnia 2013 r. o wartości nominalnej 3.300.000 PLN.

- Seria D wyemitowana 27 czerwca 2014 r. o wartości nominalnej 7.000.000 PLN.

- Seria E1 wyemitowana 25 listopada 2014 r. o wartości nominalnej 21.500.000 PLN.

- Seria E2 wyemitowana 24 czerwca 2015 r. o wartości nominalnej 13.000.000 PLN.

- Seria F1 wyemitowana 12 listopada 2015 r. o wartości nominalnej 7.000.000 PLN.

- Seria F2 wyemitowana 22 marca 2016 r. o wartości nominalnej 18.000.000 PLN.

Do dnia 31 grudnia 2017 roku Fundusz wykupił obligacje wszystkich serii.

Nota - 9 Waluty i różnice kursowe

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie posiadał aktywów ani zobowiązań w walucie innej niż złoty polski.

(20)

Nota - 10 Dochody i ich dystrybucja

1. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat

Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat

Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat

od 01.01.2017 do 31.12.2017 w tys. PLN

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty)

z wyceny lokat od 01.01.2017 do 31.12.2017 w tys. PLN

Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat

od 01.01.2016 do 31.12.2016 w tys. PLN

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty)

z wyceny lokat od 01.01.2016 do 31.12.2016 w tys. PLN 1. Składniki lokat notowane na

aktywnym rynku - - - -

2. Składniki lokat nienotowane

na aktywnym rynku 230 1 691 -241 -13 759

3. Nieruchomości - - - -

4. Pozostałe - - - -

2. Wykaz wypłaconych przychodów ze zbycia lokat

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie wypłacał przychodów ze zbycia lokat.

3. Wypłacone dochody Funduszu

Wykaz wypłaconych dochodów

Wartość wypłaconych dochodów w tys. zł w okresie

od 01.01.2017 do 31.12.2017 w tys. PLN

Wartość wypłaconych dochodów w tys. zł w okresie

od 01.01.2016 do 31.12.2016 w tys. PLN

1. Wypłata dochodów z pozycji przychodów z lokat 19 800 0

2. Wypłata dochodów z pozycji zrealizowany zysk ze

zbycia lokat - -

Nota - 11 Koszty Funduszu

1. Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo

Koszty Funduszu pokrywane przez Towarzystwo

Wartość w okresie sprawozdawczym od 01.01.2017 do

31.12.2017 w tys. PLN

31.12.2016 w tys. PLN

Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - -

Opłaty dla depozytariusza - -

Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów fundu-

szu - -

Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - -

Usługi w zakresie rachunkowości - -

Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszy - -

Usługi prawne - -

Usługi wydawnicze w tym poligraficzne - -

Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - -

Pozostałe - -

(21)

2. Koszty Funduszu aktywów niepublicznych związane bezpośrednio ze zbytymi lokatami

W okresie sprawozdawczym od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie poniósł kosztów związanych bez- pośrednio ze zbytymi lokatami.

3. Wynagrodzenie dla Towarzystwa

Wynagrodzenie dla Towarzystwa

31.12.2017 w tys. PLN

31.12.2016 w tys. PLN

Część stała wynagrodzenia 265 263

Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu* 8364 836

Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu** 0 8878

* Wynagrodzenie w części uzależnionej od wyników funduszu pobierane w celu pokrycia wynagrodzenia podmiotów, z któ- rymi Towarzystwo zawarło umowy o zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytelnościami, w kwotach wynikających z tych umów.

Wynagrodzenie to jest uzależnione od wysokości uzyskanych spłat w wyniku windykacji prowadzonej przez te podmioty

** Od grudnia 2016 roku faktury z tytułu wynagrodzenia uzależnionego od wyników funduszu są wystawiane przez Towarzy- stwo. Podmiot zarządzający funduszem, z którym Towarzystwo zawarło umowy o zarządzanie sekurytyzowanymi wierzytel- nościami nie wystawia faktur bezpośrednio na fundusz.

Informacja dodatkowa

1) Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres sprawozdawczy

Nie dotyczy.

2) Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym W dniu 15 stycznia 2018 roku przydzielonych zostało 9.000.000 certyfikatów inwestycyjnych serii J. Łączna wartość emisji wyniosła 27.000.000 zł.

Po dniu bilansowym miała miejsce transakcja nabycia pakietów wierzytelności o znaczącej dla Funduszu wartości wyno- szącej 27.249.800,05 zł. Wycena nabytych portfeli wierzytelności zostanie ujęta w sprawozdaniu finansowym Funduszu za 2018 rok.

3) Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i w porównywalnych danych finansowych a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi

Nie dotyczy.

4) Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik z operacji i rentowność Funduszu:

a) wskazanie korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał korekt wyceny aktywów netto na certyfikat inwestycyjny.

b) wskazanie przypadków zawieszenia zbywania lub odkupywania certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku Fundusz nie dokonywał zawieszenia zbywania i odkupy-

wania certyfikatów inwestycyjnych.

c) wskazanie przypadków nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 grudnia 2017 roku nie wystąpiły przypadki nierozliczenia się transakcji zawieranych przez Fundusz.

5) W przypadku niepewności, co do możliwości kontynuowania działalności, opis tych niepewności oraz wskazanie czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane

Nie dotyczy.

6) Inne informacje niż wskazane w sprawozdaniu finansowym, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku z operacji Funduszu i ich zmian

Nie dotyczy.

Artur Rawski Prezes Zarządu FORUM TFI S.A.

Mateusz Sarapata Wiceprezes Zarządu

FORUM TFI S.A.

Anna Rojek Członek Zarządu FORUM TFI S.A.

Kama Gasztych Główny Księgowy Funduszy

IFAS Sp. z o.o. Sp.k.

Kraków, dnia 23 marca 2018 roku

(22)

Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania

dla Zgromadzenia Inwestorów Funduszu LJNDORFF I Niestandaryzowanego Sekurylyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego i Rady Nadzorczej FORUM Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Sprawozdanie z badania rocznego sprawozdania finansowego Nasza opinia

Naszym zdaniem załączone roczne sprawozdanie finansowe LINDORFF I Niestandaryzowanego Sekurytyzacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego („Fundusz”), zarządzanego przez FORUM Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. („Towa- rzystwo”):

- przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Funduszu na dzień 31 grudnia 2017 r. oraz jego wyniku z operacji i przepływów pieniężnych oraz zmian w aktywach netto za rok obrotowy zakończony w tym dniu zgodnie z mają- cymi zastosowanie przepisami ustawy z dn. 29 września 1994 r. o rachunkowości („Ustawa o rachunkowości” - Dz. U.

z 2018 r., poz. 395 z późn. zm.) oraz przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości;

- jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi przepisami prawa oraz statutem Funduszu;

- zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych zgodnie z przepisami rozdziału 2 Ustawy o rachunkowości.

Przedmiot naszego badania

Przeprowadziliśmy badanie rocznego sprawozdania finansowego Funduszu, które zawiera:

- zestawienie lokat oraz bilans na dzień 31 grudnia 2017 r.; oraz sporządzone za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 r.:

- rachunek wyniku Z operacji;

- zestawienie zmian w aktywach netto;

- rachunek przepływów pieniężnych, oraz

wprowadzenie do sprawozdania finansowego, noty objaśniające oraz informację dodatkową.

Podstawa opinii

Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Krajowymi Standardami Rewizji Finansowej w brzmieniu Międzynarodowych Standardów Badania przyjętych uchwałą nr 2783/52/2015 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r., Międzynarodowymi Standardami Badania wydanymi przez IAASB (razem „Standardy badania”) oraz stosownie do postano- wień ustawy z dn. 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich i nadzorze publicznym („Ustawa o biegłych rewidentach” - Dz. U. z 2017 r., poz. 1089). Nasza odpowiedzialność zgodnie ze Standardami badania została dalej opisana w sekcji Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego.

Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii.

Niezależność i etyka

Jesteśmy niezależni od Funduszu zgodnie z Kodeksem etyki zawodowych księgowych Międzynarodowej Federacji Księgowych („Kodeks IFAC”) przyjętym uchwałami Krajowej Rady Biegłych Rewidentów oraz z innymi wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do naszego badania sprawozdań finansowych w Polsce. Wypełniliśmy nasze inne obowiązki etyczne zgodnie z tymi wymogami i Kodeksem IFAC. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy biegły rewident oraz firma audytorska pozostali niezależni od Funduszu zgodnie z wymogami niezależności określonymi w Ustawie o biegłych rewidentach.

Nasze podejście do badania Podsumowanie

Zaprojektowaliśmy nasze badanie ustalając istotność i oceniając iyzyko istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego.

W szczególności rozważyliśmy gdzie Zarząd Towarzystwa dokonał subiektywnych osądów; na przykład w odniesieniu do znaczących szacunków księgowych, które wymagały przyjęcia założeń oraz rozważenia wystąpienia przyszłych zdarzeń, które z natuiy są niepewne. Odnieśliśmy się również do ryzyka obejścia przez Zarząd kontroli wewnętrznej, w tym - wśród innych spraw - rozważyliśmy czy wystąpiły dowody na stronniczość Zarządu, która stanowiłaby iyzyko istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem.

Istotność

Na zakres naszego badania miał wpływ przyjęty poziom istotności. Badanie zaprojektowane zostało w celu uzyskania racjonalnej pewności czy sprawozdanie finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształcenia. Zniekształcenia mogą powstać

(23)

na skutek oszustwa lub błędu. Zniekształcenia są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje ekonomiczne użytkowników podjęte na podstawie sprawozdania finansowego. Na podstawie naszego zawodowego osądu ustaliliśmy progi ilościowe dla istotności, w tym ogólną istotność w odniesieniu do sprawozdania finansowego jako całości. Progi te, wraz z czynnikami jakościowymi umożliwiły nam określenie zakresu naszego badania oraz rodzaj, czas i zasięg procedur badania, a także ocenę wpływu zniekształceń, zarówno indywidualnie, jak i łącznie na sprawozdanie finansowe jako całość.

Koncepcja istotności stosowana jest przez biegłego rewidenta zarówno przy planowaniu i przeprowadzaniu badania jak i przy ocenie wpływu rozpoznanych podczas badania zniekształceń oraz nieskorygowanych zniekształceń, jeśli występują, na sprawozdanie finansowe, a także przy formułowaniu opinii biegłego rewidenta. W związku z powyższym wszystkie opinie, oświad- czenia i stwierdzenia zawarte w sprawozdaniu biegłego rewidenta z badania są wyrażane z uwzględnieniem jakościowego i wartościowego poziomu istotności ustalonego zgodnie ze standardami badania i zawodowym osądem biegłego rewidenta.

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe

Zarząd Towarzystwa jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, rocznego sprawozdania finansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej i wynik z operacji Funduszu zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości, przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości oraz z obowiązującymi przepisami prawa i statutem Funduszu, a także za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd Towarzystwa uważa za niezbędną aby umożliwić sporządzenie sprawozdania finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.

Sporządzając sprawozdanie finansowe Zarząd Towarzystwa jest odpowiedzialny za ocenę zdolności Funduszu do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, spraw związanych z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd albo zamierza dokonać likwidacji Funduszu, albo zaniechać prowadzenia działalności albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub zaniechania działalności.

Zarząd Towarzystwa oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe speł- niało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości. Członkowie Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczości finansowej.

Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego

Naszymi celami są uzyskanie racjonalnej pewności czy sprawozdanie finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształ- cenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjo- nalna pewność jest wysokim poziomem pewności ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie ze Standardami badania zawsze wykryje istniejące istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje ekonomiczne użytkowników podjęte na podstawie sprawozdania finansowego.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Funduszu ani efektywności lub skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Towarzystwa obecnie lub w przyszłości.

Podczas badania zgodnego ze Standardami badania stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm, a także:

- identyfikujemy i szacujemy ryzyka istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy procedury badania odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego wynikającego z błędu, ponieważ oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych pominięć, wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej;

- uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu zaprojektowania procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej Towarzystwa;

- oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność szacunków księgowych oraz powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Towarzystwa;

- wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Towarzystwa zasady kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie uzyskanych dowodów badania, czy istnieje istotna niepewność zwią- zana ze zdarzeniami lub warunkami, które mogą poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność Funduszu do kontynuacji działalności. Jeżeli dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność, wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w sprawozdaniu biegłego rewidenta na powiązane ujawnienia w sprawozdaniu finansowym lub, jeżeli takie ujawnienia są nieadekwatne, modyfikujemy naszą opinię. Nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych do dnia spo- rządzenia sprawozdania biegłego rewidenta, jednakże przyszłe zdarzenia lub warunki mogą spowodować, że Fundusz zaprzestanie kontynuacji działalności;

- oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość sprawozdania finansowego, w tym ujawnienia, oraz czy sprawozdanie finansowe przedstawia będące ich podstawą transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną prezentację.