Siła finansowa badanego obiektu

Tabela 16 Porównanie SWDS z kryteriami szczegółowymi siły finansowej

Wskaźniki analizy SWDS 1 2 3 4 5 6 7 8 suma Próg rentowności 7 7 6 8 6 7 8 9 58 Płynność bieżąca 8 6 6 8 6 8 7 8 57 Zadłużenie kapitału 5 5 5 6 5 8 6 6 46 Zadłużenie długoterminowe 4 2 4 3 2 5 4 5 29 Pokrycie długu 6 2 5 5 4 8 8 7 45 Cykl zobowiązań 5 2 2 3 3 7 5 2 29 Cykl należności 7 2 2 8 2 6 8 7 42 Rotacja należności 7 2 2 8 2 6 8 7 42 Rotacja zobowiązań 5 2 2 3 3 7 5 2 29 Ryzyko prowadzenia firmy 7 7 5 6 5 9 8 7 54

Z powyższego zestawienia widać, które z wymienionych kryteriów szczegółowych dla siły finansowej przedsiębiorstwa najbardziej pasują do określonych SWDS. Wybór kryteriów podjętych analizie uzależniony był od ilości zdobytej sumy punktów. Stąd w dalszej analizie siły finansowej poddano: próg rentowności, płynność finansową, ryzyko prowadzenia firmy, pokrycie długu, rotację zobowiązań oraz rotację należności. W rotacji należności i cyklu należności uzyskano taką samą ilość punktów dlatego też dokonano wyboru jednych z nich. Taka sama sytuacja dotyczy cyklu zobowiązań i rotacji zobowiązań, gdzie wybrano rotację zobowiązań.

Wskaźnik bieżącej płynności

WPB =

AB – aktywa bieżące w 2018 r. wynosiły 95 920 000 ZB – zobowiązania bieżące w 2018 r. wynosiły 95 430 000 Podkładając do wzoru:

WPB = ^{<= <"> >>>}

<= ?*> >>> = 1

Wyliczając wartość wskaźnika bieżącej płynności otrzymaliśmy wynik na poziomie 1. W związku z czym wywnioskować można, iż poziom aktywów bieżących i zobowiązań bieżących kształtuje się mniej więcej na podobnym poziomie.

W porównaniu do wzoru, jaki jest ustalony, i kształtuje się na poziomie 1,5 do 2¹⁴⁵ widać jego odchylenie od stanu pożądanego, jednak nie jest to aż tak bardzo istotna różnica, dlatego oceną jaką przyznano w tym przypadku to 3. Wyliczony wynik ukazuje występowania pewnych trudności finansowych przedsiębiorstwa.

Płynność bieżąca jest przydatnym wskaźnikiem, określenia kondycji finansów przedsiębiorstwa, gdzie z łatwością można wywnioskować czy badany obiekt ma jakieś trudności finansowe podobnie jak w przypadku progu rentowności i rotacji należności. Waga, jaką przyjęto w tym przypadku to 0,20, gdyż osiągnięty wynik umożliwia określenie

145

https://poradnikprzedsiebiorcy.pl/-analiza-wskaznikowa-przedsiebiorstwa-wskazniki-plynnosci (data odczytu: 10.05.2019r)

wielkości odchylenia od normy bądź też w przypadku prawidłowego funkcjonowania zakwalifikowania do określonej normy.

Wskaźnik rotacji należności

WRN = Gdzie:

SN – sprzedaż netto

NAL – przeciętny stan należności w określonym okresie

Podstawiając dane do wzoru otrzymujemy następujący wynik wskaźnika rotacji należności: WRN = ^<@"=>>>>

A?<>>>>> = 1,14

Wyliczony wskaźnik rotacji należności jest na poziomie 1,14. W związku z czym oznacza on, iż badany obiekt jednokrotnie z nawiązką w ciągu roku odtwarza stan własnych należności. Jest to bardzo niski wynik. Odbiega on od wzorca odgórnie przyjętego, jaki mieści się na poziomie 7 – 10¹⁴⁶. Firma zbyt dużo czasu potrzebuje na skredytowanie swoich nabywców, zbyt długo finanse są zamrożone, dlatego przyznana ocena jest na poziomie 1.

Waga jaką przyznano dla tego kryterium wynosi 0,20 z takich samych przyczyn jak w opisanych w przypadku wskaźnika bieżącej płynności.

Próg rentowności

W przypadku wyliczenia progu rentowności badanej firmy zebrane zostały dane informacyjne dotyczące funkcjonowania jej w 2018 r. Są to świeże dane, które umożliwiają zobrazować rzeczywisty i aktualny stan organizacji.

PR = Gdzie:

146

KS – koszty stałe D - dochodowość

Koszty ponoszone przez przedsiębiorstwo nieznacznie wahają się w poszczególnych miesiącach prowadzenia działalności. Wyliczając ostateczny wynik należy dokonać zsumowania poszczególnych miesięcy w celu osiągnięcia wyniku rocznego. W skład kosztów stałych zaliczamy: opłaty za wynajem budynków, płace pracowników, naliczone odsetki od zaciągniętych kredytów, opłaty mediów, koszty utrzymania budynków.

Łączna suma ponoszonych kosztów stałych w 2018 r. wyniosła 7 800 000 Aby otrzymać wynik dochodowości przedsiębiorstwa musimy wyliczyć jego:

• Sprzedaż wyprodukowanych wyrobów – 97 250 000

• Bezpośrednie nakłady na wyprodukowanie sprzedanych wyrobów – 75 450 000

W 2018 r. łącznie dochodowość ta wyniosła: 97 250 000 – 75 450 000 = 21 800 000 Wyliczenie progu rentowności:

PR = ^{@ A>> >>>}

"! A>> >>> = 0,36

Oznacza to, że wszystkie koszty stałe stanowią ok. 0,36 części z całej dochodowości przedsiębiorstwa, co w konsekwencji umożliwia ukazanie pewnej nadwyżki przychodów nad kosztami. Sytuacja taka jest faktem zadawalającym dla prowadzenia działalności gospodarczej ponieważ ukazuje osiągnięcie pewnego poziomu zysku, a nie strat, dlatego też ocena wynosi 5.

Określona waga ustalona jest na poziomie 0,2 jak w przypadku dwóch powyższych kryteriów obrazujących kondycję finansową przedsiębiorstwa. Można uznać go za tak samo ważnego jak pozostałe, iż dostarcza podobnej jakości informacji.

Poziom wskaźnika obrazującego pokrycie długu

WPOD = Gdzie:

ZN – zysk netto – 2 300 000 ODS – odsetki – 32 000

RATK – rata kredytu – 210 000

WPOD = ^{" *>> >>>}

"!> >>> *" >>> = 9, 5

Wyliczony wskaźnik pokrycia obsługi długo publicznego kształtuje się na poziomie 9.5. W rezultacie oznacza on wysoki poziom pokrycia długu publicznego, dlatego też przyporządkowana ocena do tego kryterium jest na poziomie 5.

Przypisana waga oceny w tym przypadku wynosi 0,15, ponieważ wskaźnik obrazujący pokrycie długu jest wskaźnikiem znacznie w mniejszym stopniu opisującym ogólny stan kondycji finansów i jest ściśle uzależniony od ilości i wielkości zaciąganych kredytów. W przypadku spłat wskaźnik ma mniejsze znaczenie. Dlatego też waga przypisana do tego kryterium jest na najniższym poziomie możliwych wag w sile finansowej przedsiębiorstwa.

Ryzyko w prowadzeniu działalności

Przedsiębiorstwo prowadzi swoją działalność w sektorze spożywczym, w którym surowce i wyprodukowane wyroby charakteryzują się krótkim okresem przydatności do wykorzystania i spożycia dlatego też nawet niewielki zastój w produkcji czy też w nagłym zmniejszeniu zakupów wyrobów danej firmy istnieje bardzo duże ryzyko przeterminowania i niezdatności do dalszego handlu. W konsekwencji prowadzi to występowania bardzo dużych strat finansowych, które są ściśle powiązane z dużą utylizacją i jej wysokimi kosztami. Dlatego też ocena została określona na poziomie 1 co jest równoznaczne z bardzo wysokim ryzykiem zawodowym. Ze względu na występowanie dużych trudności w płynności finansowej w przypadku wystąpienia komplikacji powiązanych z ryzykiem waga, jaką określona wynosi 0,25 co jest równoznaczne z jej najwyższą wartością w przypadku opisu siły finansowej przedsiębiorstw.

Tabela 17 Wyliczenie wartości siły finansowej badanego obiektu

Kryterium Waga Ocena Ocena ważona

Wskaźnik bieżącej płynności 0,20 3 0,6 Wskaźnik rotacji należności 0,20 2 0,4 Wskaźnik pokrycia długu ^{0,15 5 0,75} Ryzyko w prowadzeniu działalności 0,25 1 0,25 Próg rentowności 0,2 5 1 Suma 1 x 3