W USA możliwy test ostatnich szczytów, przecena na eurodolarze
S&P500 Future – W przyszłym tygodniu możliwe dokończenie silnej fali wzrostowej z poziomu 1395pkt. Potem powinniśmy zobaczyć większą korektę…
WIG-Banki, WIG, WIG20 – Na wszystkich indeksach powinniśmy zobaczyć dalsze wzrosty i uformowanie się fali trzeciej.
Potem możliwe wielosesyjne korekty. Po ich zakończeniu kolejna fala wzrostów…
EUR/USD – W przyszłym tygodniu możliwe dokończenie korekcyjnego odbicia, potem dalsze spadki poniżej 1.2919 USD.
Późniejszy powrót powyżej tego poziomu wygeneruje sygnał do powrotu na wrześniowy szczyt…
EUR/PLN, CHF/PLN – W krótkim terminie możliwe dalsze osłabienie złotego. W średnim kilkumiesięcznym terminie możliwe pogłębienie dna na 4.02 PLN. Długoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 3.92 PLN…
Złoto – W piątek osiągnięty został nowy szczyt na poziomie 1787 USD. W przyszłym tygodniu atak na silną barierę w rejonie 1800 USD. Potem oczekuję na przesilenie…
Ropa Crude – Po spadku do 91 dolarów, możliwe korekcyjne odbicie (opór w rejonie 95 USD). Po jego zakończeniu przed wyborami w USA możliwe dalsze spadki, target szacuje na 85-87 dolarów za baryłkę…
Rynek akcji w USA (kontrakty na indeks S&P500)
Ostatni tydzień przyniósł realizację zysków, po silnych wzrostach wywołanych decyzją FED z 13-go września o wprowadzeniu kolejnej rundy luzowania ilościowego (QE3). Z dna na poziomie 1395pkt. pojawiła się wzrostowa trójka do poziomu 1475pkt. Tygodniowa fala spadków zeszła do poziomu 1444pkt. do szczytu fali pierwszej (1439pkt.) zabrakło 5 punktów. Końcówka tygodnia przyniosła odbicie do 1462pkt., zamknięcie po 1451.65pkt. Z punktu widzenia analizy technicznej nie pojawił się sygnał do korekty wzrostów z poziomu 1395pkt. W tym tygodniu możliwy jest ruch w górę i atak na szczyt (1475pkt.). Szczyt powinien być przekroczony o co najmniej kilka punktów zaś z poziomu 1444pkt. powinniśmy zobaczyć małą wzrostową piątkę. Na razie widać podfalę pierwszą do poziomu 1462pkt. Z poziomu 1395pkt. pojawiłaby się 5-falowa struktura (wykres 1).
Wykres 1. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym (scenariusz pierwszy)
Kontrakty na indeks Nasdaq100 były mocniejsze. W piątek doszło do niewielkiego (o 6 punktów) przekroczenia szczytu z 14-go września (2865pkt.). W przyszłym tygodniu oczekuję na dalsze wzrosty i pojawienie się 5-falowej struktury (wykres 2).
Wykres 2. Kontrakty na indeks Nasdaq100
Potem może dojść do korekty. W tym miejscu pojawia się pytanie czy korekta będzie kilkutygodniową falą czwartą (oznaczona w prostokącie), czy też będzie to lokalna korekta wciąż w ramach fali trzeciej (wykres 3).
Wykres 3. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym (scenariusz drugi)
Sądzę, że ten optymistyczny scenariusz jest dosyć prawdopodobny i wspierałby on bardziej optymistyczne a zarazem bardziej realne scenariusze dla polskiego rynku akcji w którym główne indeksy: WIG-Banki, WIG oraz WIG20 znajdowałyby się wciąż w ramach fali trzeciej (wykres5, wykres6,wykres7).
Spójrzmy jeszcze na indeks S&P500 ze wskaźnikiem Ichimoku (wykres 4). Szybko możemy zobaczyć jaki panuje trend, gdzie znajdują się obszary wsparcia i oporu oraz gdzie wygenerowane zostały sygnały kupna i sprzedaży.
Wykres 4. Kontrakty na indeks S&P500 w układzie dziennym ze wskaźnikiem Ichimoku.
Wykres świecowy znajduje się nad chmurą (wsparcie). Linie Kijun Sen i Tenkan Sen znajdują się pod wykresem, zaś linia Chikou Span znajduje się nad wykresem cenowym. Jest to typowy układ dla silnego trendu wzrostowego.
Rynek akcji w Polsce
Omówienie sytuacji rozpoczniemy od najsilniejszego indeksu (WIG-Banki), który wybił się w górę z rocznej fazy konsolidacji, co powinno dać impuls również dla indeksu WIG20. Ubiegły tydzień przyniósł realizację zysków. W mojej ocenie indeks WIG-Banki korygował 2-tygodniową falę wzrostów. Przyszły tydzień powinien przynieść sygnały zakończenia korekty, a w pierwszej dekadzie października moglibyśmy zobaczyć nowe tegoroczne maksimum. Wtedy z lipcowego dna zobaczymy 5-falową strukturę, która świadczyłaby o tym, że mogła ulec zakończeniu fala trzecia (wykres 5).
Wykres 5. Indeks WIG-Banki w układzie dziennym
Dopiero potem doszłoby do korekty w postaci fali czwartej. Wsparcie stanowić będzie górne ograniczenie rocznej konsolidacji w rejonie 6116pkt. Potem powinniśmy zobaczyć kilkutygodniowe wzrosty w ramach fali piątej.
Teraz możemy przejść do nieznacznie słabszego WIG-u. Tutaj również doszło do wybicia w górę z rocznej fazy konsolidacji. Układ fal jaki proponuję jest identyczny (wykres 6).
Wykres 6. Indeks WIG w układzie dziennym
Teraz przejdźmy do najsłabszego indeksu WIG20, który nie zdołał jeszcze się wybić z rocznej fazy konsolidacji.
Oznaczenie fal takie samo. Ze szczytu z 14-go września na poziomie 2424pkt. doszło do spadków. W piątek osiągnięte zostało kilkusesyjne minimum na poziomie 2373pkt. W trakcie tygodniowej przeceny pojawiła się na razie spadkowa trójka. Dno fali pierwszej wypadło 18-go września na poziomie 2387pkt.
Wykres 7. Indeks WIG20 w układzie dziennym
W przyszłym tygodniu oczekuję zakończenia korekty. Dno z piątku może zostać nieznacznie pogłębione, potem powinniśmy zobaczyć odbicie. Wsparcie wyznacza luka hossy z 14-go września w rejonie 3253.5-2409pkt. Została
ona już w części przymknięta. Nie powinno dojść do jej zamknięcia. Nieznacznie niżej w rejonie 2344pkt. znajduje się wsparcie w postaci korpusów dziennych świec w obrębie szczytu z sierpnia (wykres 7). To wsparcie nie powinno zostać przekroczone, gdyż wtedy przedstawiony scenariusz ulega załamaniu.
Przebicie od dołu dna z 18-go września (2387pkt.) powinno wygenerować sygnał zakończenia korekty. Po przełamaniu wrześniowego szczytu z lipcowego dna pojawi się 5-falowa struktura co oznaczałoby pojawienie się fali trzeciej. Potem może dojść do dłuższej korekty (fala czwarta). Po jej zakończeniu dalsze wzrosty.
Eurodolar (EUR/USD)
W ubiegłym tygodniu kurs eurodolara spadł do poziomu 1.2919 USD. Końcówka tygodnia przyniosła odbicie do 1.3046 USD. Zamknięcie wypadło na poziomie 1.2982 USD. W przyszłym tygodniu możliwe są korekcyjne wzrosty.
Zasięg do 1.3070-1.3100 USD. W dalszej perspektywie oczekuję kolejnej fali spadków. Wtedy z wrześniowego szczytu zobaczymy spadkową trójkę (a-b-c). Po jej zakończeniu (przebicie od dołu dna fali a na poziomie 1.2919 USD) możliwy jest kolejny szczyt. Wtedy z tegorocznego dna zobaczymy dużą 5-falową strukturę (wykres 8).
Wykres 8. Eurodolar w perspektywie ostatnich kilkunastu miesięcy
W dalszej perspektywie wielotygodniowa korekta ze wsparciem w rejonie 1.2650-1.2700 USD. Po jej zakończeniu oczekuję kolejnej fali wzrostów z targetem 1.35-1.38 USD.
Złoty (EUR/PLN, CHF/PLN)
Przecena na eurodolarze (wzrost ryzyka) przełożyła się na duże osłabienie złotego. Do czwartku kurs euro w relacji do złotego wzrósł aż do pułapu 4.1791 PLN, zaś kurs franka do 3.4592 PLN. W czwartek rano rozpoczęła się realizacja zysków. Do piątku kurs euro spadł do poziomu 4.1208 PLN, zaś franka szwajcarskiego do 3.4025 PLN.
W krótkim terminie możliwa jest dalsza presja na osłabienie złotego (skorelowana z dalszymi spadkami eurodolara). Kurs euro może powrócić w rejon sierpniowego szczytu (4.2158 PLN). Może on zostać na krótko nieznacznie przekroczony, potem oczekuję mocniejszych spadków. Podobnie powinien zachowywać się frank
szwajcarski. W dłuższej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe jest umocnienie złotego a w jeszcze dłuższej perspektywie oczekuję na duże osłabienie złotego.
Spójrzmy na kilkuletni wykres pary EUR/PLN. Dno na poziomie 4.02 PLN nie zostało potwierdzone przez niżej położone dno wykresie wskaźnika MACD histogram. Utworzyła się pozytywna dywergencja ostrzegająca o nadchodzącym długoterminowym przesileniu (wykres 9). Wcześniej jednak możliwe jest pogłębienie dna na poziomie 4.02 PLN. Silne długoterminowe wsparcie znajduje się w rejonie 3.92 PLN. Tutaj może dojść do zakończenia przeceny z poziomu 4.58 PLN. Późniejsze odbicie i przełamanie oporów w rejonie 4.02 oraz 4.11 PLN wygeneruje długoterminowy sygnał do powrotu w rejon 4.58 PLN i wyżej.
Wykres 9. Kurs euro w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej
Ciekawie wygląda też wykres franka w długim terminie. Kurs szwajcarskiej waluty znajduje się w spadkowym kanale (wykres 10). W końcówce roku dolne ograniczenie kanału w rejonie 3.24 PLN może zostać osiągnięte.
Wykres 10. Kurs franka w relacji do złotego w perspektywie długoterminowej
Tutaj znajduje się ważne długoterminowe wsparcie w postaci szczytu z 2009 roku. Gdyby doszło do jego rozbicia to sytuacja złotego w długim terminie powinna ulec znacznej poprawie. Można byłoby wtedy liczyć na dalsze umocnienie.
Jeśli spojrzymy na wykres EUR/CHF to ze szczytu z 2011 roku (1.2473 CHF) do poziomu 1.20 CHF widoczna jest spadkowa trójka. Rozbicie oporu w rejonie 1.2150 CHF powinno zaowocować wzrostami w rejon 1.2473 CHF. Na razie jednak bariera ta nie została pokonana.
Złoto
W ubiegłym tygodniu doszło do płytkiej korekty. W piątek na krótko osiągnięte zostało nowe kilkumiesięczne maksimum na poziomie 1787.5 dolarów za uncję (poprzednio 1778 USD). Zamknięcie wypadło po 1773 USD.
W przyszłym tygodniu wzrosty mogą być kontynuowane. Do silnego oporu w 1800 USD już niewiele zostało. W tym rejonie może się zakończyć silna fala trzecia. Sygnał zakończenia trendu pojawi się po przebiciu od góry poprzedniego szczytu w rejonie 1778 USD. (wykres 11).
Wykres 11. Kurs kontraktów na złoto w perspektywie długoterminowej
Korekta w postaci fali czwartej mogłaby znieść 38% fali trzeciej. W dalszej perspektywie możliwa kolejna fala wzrostów. Wtedy może się pojawić 5-falowa struktura. Gdyby nie udało się na trwałe pokonać oporu w rejonie 1800 USD, to pojawi się dłuższa korekta (a-b-c). Po jej zakończeniu dostaniemy sygnał do ataku na historyczny szczyt z 2011 roku na poziomie 1921 dolarów za uncję.
Ropa
Wyjście powyżej psychologicznej bariery 100 dolarów za baryłkę ropy WTI okazało się krótkotrwałe i było doskonałym miejscem do zainicjowania mocniejszego ruchu w dół. W ubiegłym tygodniu ceny kontraktów na ropę spadły o blisko 9% schodząc w czwartek do poziomu zaledwie 91 USD. Potem rozpoczęło się odbicie.
Piątkowe zamknięcie wypadło na poziomie 93.06 USD.
W przyszłym tygodniu oczekuję korekcyjnego odbicia. Dosyć silny opór znajduje się w rejonie 95 dolarów. Odbicie może przyjąć postać korekty płaskiej (wykres 12). Po jej zakończeniu oczekuję dalszych spadków. Przed
listopadowymi wyborami w USA cena ropy WTI może spaść poniżej wrześniowego dna (91 USD). Target szacuję na obszar 85-87 USD. Wtedy ze szczytu na poziomie 100.4 USD pojawi się duża spadkowa trójka (a-b-c).
Wykres 12. Kurs kontraktów na ropę w perspektywie długoterminowej
Silny i gwałtowny spadek cen ropy został poprzedzony przez silną negatywną dywergencję na wskaźniku MACD histogram, który od wielu tygodni ostrzegał przed zwrotem na rynku.
W dalszej kilkumiesięcznej perspektywie możliwe są kolejne wzrosty (dalsze osłabienie dolara). Sygnał pojawi się po przebiciu od dołu oporu w rejonie 91 USD. Celem kolejnej fali wzrostów będzie zaatakowanie długoterminowych oporów w rejonie 110-115 USD.
Sławomir Dębowski Markets.com
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Safecap Investments (Poland) Sp. z o.o. i jest dostarczona wyłącznie w celach informacyjnych. Przeznaczona jest dla inwestorów, którzy nie podejmują swoich decyzji inwestycyjnych w oparciu o nią. Inwestorzy powinni mieć swoją własną ocenę co do właściwości i celowości inwestowania w którykolwiek z wymienianych instrument finansowy, opartą na analizie danego instrumentu, ryzyka z nim związanego, ich własnej strategii inwestycyjnej oraz przy uwzględnieniu ich prawnej, podatkowej i finansowej sytuacji.
Dotychczasowe efekty inwestycji w dany instrument finansowy nie są gwarancją przyszłych wyników. Safecap Investments (Poland) Sp. z o.o., jak również żaden z jej pracowników w związku z niniejszą publikacją nie będzie odpowiedzialny za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne.
