Puls parkietu

(1)

WIG — 9 GRUDNIA., 17:15

DAX Index — 9 GRUDNIA 17:45

Zamknięcie [pkt.]

Zmiana dzienna

Relatywnie do WIG

Zmiana tyg.

[t/t]

Zmiana od początku roku

68 326,8 -0,59% - 0,18% 19,82%

2 212,8 -0,31% 0,28% 0,50% 11,53%

5 323,1 -1,78% -1,20% -1,10% 33,86%

20 258,9 -0,08% 0,51% -0,20% 25,86%

Zamknięcie [pkt.]

Zmiana tyg.

[t/t]

2 215 -6 -0,27% 0,45% 11,19%

Kurs

[pkt.] Zmiana Relatywnie do WIG

Zmiana od początku roku 106 291,2 -1,70% -1,12% -10,85%

51 262,8 0,00% 0,59% 21,92%

7 008,2 -0,09% 0,50% 25,16%

15 639,3 -0,30% 0,29% 14,00%

35 754,7 0,00% 0,59% 16,82%

4 233,1 -1,01% -0,42% 19,15%

7 321,3 -0,22% 0,37% 13,32%

2 031,2 -0,01% 0,58% 37,55%

86 544,9 -3,02% -2,44% 68,95%

1 247,7 0,54% 1,14% -3,37%

15 517,4 -1,71% -1,13% 20,40%

1 409,5 0,76% 1,36% 37,22%

1 619,4 -0,80% -0,21% 7,78%

4 667,5 -0,72% -0,13% 24,26%

8:06 Kurs

[pkt.] Zmiana Relatywnie do WIG

Zmiana od początku roku 28 437,8 -1,00% -0,41% 3,62%

23 974,0 -0,74% -0,15% -11,96%

58 417,6 -0,66% -0,07% 22,34%

3 007,3 -0,78% -0,19% 10,03%

3 843,0 -0,66% -0,07% 9,83%

285,6 -0,34% 0,25% 14,16%

8:06 Kurs [pkt.] Zmiana Relatywnie

do fWIG20

Zmiana od początku roku 4 180,0 -0,64% -0,37% 18,05%

6 963,0 -0,59% -0,32% 25,64%

15 534,0 -0,67% -0,40% 13,01%

0,0 0,00% 0,27% -100,00%

35 722,0 0,10% 0,37% 17,13%

16 160,8 0,06% 0,33% 25,42%

08:06

[PLN] [%]

4,6042 0,0015 0,03% 0,63% -0,23%

4,4093 -0,0030 -0,07% 0,53% 3,41%

4,0781 0,0025 0,06% 0,66% 8,51%

1,1290 -0,0003 -0,03% 0,57% -7,46%

GPW - Indeksy

Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia

Relatywnie do WIG BSE 30 (INDIE)

EUR DAX (NIEMCY)

DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU)

FTSE 100 (GB)

MSCI EM

Waluta Kurs [PLN]

NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG)

S&P 500

Indeks

Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę:

Zmiana KOSPI 100 (KOREA Płd.)

SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) NASDAQ COMPOSITE (USA)

PX (CZECHY) Indeksy

WIG WIG20 mWIG40

sWIG80

Wybrane dane Zmiana dzienna

FW20 Z2120

GPW - FW20

Indeks BOVESPA (BRAZYLIA)

BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA)

RTS (ROSJA) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA)

Kontrakty terminowe - kurs na godzinę:

Waluty - kurs na godzinę:

EUR/USD CHF USD

Zmiana od początku roku Futures

EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures

DAX Futures S&P500 Futures

DJIA Futures NASDAQ Futures

Kurs Zmiana [%] Relatywnie do WIG

70,7 -0,38% 0,21% 45,65%

9 557,0 -0,08% 0,51% 23,33%

1 776,2 -0,43% 0,16% -6,08%

21,9 -0,74% -0,15% 47,94%

935,4 -0,25% 0,34% -13,35%

3,9 1,49% 2,09% 52,40%

161,0 0,56% 1,16% 111,84%

3 337,3 -0,05% 0,54% 21,31%

636,5 -1,16% -0,57% -48,21%

39 500,0 0,67% 1,27% 93,63%

2 626,5 -0,02% 0,57% 31,36%

2 284,5 0,02% 0,61% 14,96%

19875,0 -1,75% -1,17% 17,81%

Surowce - kursy zamknięcia

ROPA WTI (USD za baryłkę) Surowiec

SREBRO (USD za uncję) PLATYNA (USD za uncję)

ZŁOTO (USD za uncję) MIEDŹ (USD za tonę)

GAZ ZIEMNY (USD za MMBtu) W. KAMIENNY (USD za tonę)

CYNK (USD za tonę) ŻELAZO (CNY za tonę)

CYNA (USD za tonę) ALUMINIUM (USD za tonę)

OŁÓW (USD za tonę) NIKIEL (USD za tonę)

(2)

2 Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, infolinia: 801 321 456, www.dmbps.pl, e-mail: dm@dmbps.pl

(3)

Informacja dnia INTER CARS SA

Grupa Inter Cars miała w listopadzie 1.184,4 mln zł przychodów, więcej rdr o 38,3 proc. Skonsolidowane przychody Inter Cars w listopadzie 2021 roku wyniosły 1.184,4 mln zł, co oznacza wzrost rdr o 38,3 proc. - podała spółka w komunikacie. Narastająco od początku roku grupa wypracowała 10.966,9 mln zł przychodów, czyli o 32,9 proc. więcej niż przed rokiem. Sprzedaż Inter Cars SA wyniosła w listopadzie 804,8 mln zł (wzrost rdr o 35,6 proc.), z czego sprzedaż w Polsce odpowiadała za 529,4 mln zł (wzrost o 32,7 proc.

rdr). Od początku roku sprzedaż Inter Cars SA wzrosła rdr o 31,4 proc. do 7.680,6 mln zł. W Polsce sprzedaż ukształtowała się w tym czasie na poziomie 4.903,3 mln zł, a wzrost rdr wyniósł 24,6 proc. Sprzedaż spółek dystrybucyjnych za granicą wyniosła w listopadzie 578,9 mln zł, o 43,8 proc. więcej niż przed rokiem. Łącznie w okresie styczeń-listopad 2021 roku sprzedaż ta wyniosła 5.316,7 mln zł, co oznacza wzrost o 38,5 proc. rok do roku. (PAP Biznes)

Komentarz DM Banku BPS. Intercars zwiększył w listopadzie skonsolidowane przychody do 1.184 mln zł, co stanowi wartość o 38,3 proc. większą w porównaniu do listopada 2020 r. oraz o 1,6 proc. większą niż w październiku 2021. Od początku roku Spółka osiągnęła przychody o 32,9 proc. większe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego (10.966,9 mln zł wobec 8.254,3 mln zł). Sprzedaż wzrosła na wszystkich rynkach (Intercars działa na rynku polskim i 16 rynkach zagranicznych), z czego największe wzrosty miały miejsce w Serbii (plus 322 proc.), w Grecji (plus 130,1 proc. r/r) oraz w Mołdawii (plus 81,9 proc. r/r). Przychody na rynku polskim ukształtowały się na poziomie 529,4 mln zł, co oznacza wzrost o 32,7 proc. r/r. Utrzymująca się od początku roku wysoka dynamika sprzedaży wynika z kilku czynników. Są to: realizacja odkładanych wydatków/konsumpcji podczas pandemii oraz przestawienie wydatków konsumentów z usług na towary.

Spółce sprzyjają także opóźnienia w produkcji nowych aut wynikające z braku w dostępności niektórych komponentów, co oznacza, że czas oczekiwania na nowy samochód jest długi, a kierowcy zmuszeni do oczekiwania na nowe pojazdy używają dotychczasowych dłużej, co przekłada się na częstsze serwisy, większe zużycie i finalnie wzmożony popyt na produkty Intercars. Na zakończenie sesji czwartkowej kurs akcji wyniósł 428 zł (7,7 proc. poniżej tegorocznego maksimum z października). W naszej ocenie utrzymanie wysokiej dynamiki może stanowić impuls do wzrostów notowań. (Ł. Bryl)

Informacja dnia AGORA SA

Agora liczy na obniżenie zobowiązań podatkowych PGK o około 8,5 mln zł w 2022 r. Agora liczy, że przedłużenie do 31 grudnia 2022 roku okresu funkcjonowania Podatkowej Grupy Kapitałowej może spowodować przewidziane przepisami prawa obniżenie zobowiązania podatkowego PGK o około 8,5 mln zł w 2022 roku - poinformowała Agora w komunikacie. Agora otrzymała decyzję z 8 grudnia wydaną przez Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie o dokonaniu rejestracji umowy o przedłużeniu okresu funkcjonowania Podatkowej Grupy Kapitałowej Agora, w skład której wchodzą: Agora oraz spółki zależne: Grupa Radiowa Agory, Agora TC, Plan D, Helios, AMS, Yieldbird oraz Plan A. (PAP Biznes)

Informacja dnia CCC SA

Należący do grupy CCC HalfPrice uruchomił sprzedaż online. Należąca do grupy CCC sieć sprzedaży HalfPrice uruchomiła sprzedaż online - poinformowała spółka w komunikacie prasowym. Sklep internetowy działa w formule klubu zakupowego.Oferty dostępne są wyłącznie dla jego zalogowanych użytkowników. Sieć stacjonarna HalfPrice obecna jest w pięciu krajach. Od debiutu w maju, marka otworzyła ponad 40 punktów.

Strategia Grupy CCC zakłada otwarcie 250 punktów tej sieci w ciągu około 4 lat. (PAP Biznes)

Informacja dnia URSUS SA W UPADŁOŚCI

Zgoda na prowadzenie przedsiębiorstwa przez Syndyka do dnia 31 grudnia 2022 r. Syndyk URSUS S.A. w upadłości (dalej Emitent) informuje, iż w dniu 9 grudnia 2021 r. Rada Wierzycieli ustanowiona w toku postępowania upadłościowego Emitenta, na mocy uchwały nr 1 podjętej jednogłośnie, wyraziła zgodę - stosownie do treści art. 206 ust. 1 pkt. 1 ustawy z dnia 28 lutego 2003 roku Prawo upadłościowe - na prowadzenie przedsiębiorstwa przez Syndyka do dnia 31 grudnia 2022 r. Uchwała wchodzi w życie z dniem jej podjęcia, o ile nie zostanie uchylona przez Sędziego-komisarza zgodnie z przepisami Prawa upadłościowego. (ESPI RB Nr 61/21)

(4)

Informacja dnia ALLEGRO.EU SA

Ustanowienie Dodatkowego Kredytu na sfinansowanie nabycia Mall Group a.s. oraz WE|DO CZ s.r.o. W nawiązaniu do raportu bieżącego nr 17/2021 z dnia 30 listopada 2021 r. w którym Allegro.eu ("Spółka") poinformowała o wyrażeniu przez Radę Dyrektorów Spółki ("Rada") zgody na zawarcie, podpisanie oraz sporządzenie i wykonanie przez Adinan Midco dokumentów niezbędnych do ustanowienia z Santander Bank Polska SA. finansowania kredytu pomostowego w kwocie 1 mld PLN ("Dodatkowy Kredyt") do wykorzystania w miarę potrzeb, w celu ułatwienia finansowania nabycia 100% akcji w spółkach Mall Group as oraz WE|DO CZ s.r.o, Rada niniejszym informuje, że Dodatkowy Kredyt został skutecznie ustanowiony i jest dostępny zgodnie z warunkami obowiązującej Nadrzędnej Umowy Kredytowej ("Nadrzędna Umowa Kredytowa", o której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 10/2020). Dodatkowy kredyt będzie miał 12-miesięczny okres dostępności oraz 6-miesięczny okres wykorzystania. (ESPI RB Nr 20/21)

Informacja dnia BOŚ SA

KNF podwyższył wymogi kapitałowe dla BOŚ związane z kredytami walutowymi. Komisja Nadzoru Finansowego podniosła wartość dodatkowych wymogów kapitałowych dla Banku Ochrony Środowiska z 0,50 pp. do 0,63 pp. ponad wartość łącznego współczynnika kapitałowego w związku z zabezpieczeniem ryzyka walutowych kredytów hipotecznych - poinformowała spółka. "Zarząd Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie informuje, że w dniu 09.12.2021 r. otrzymał od Komisji Nadzoru Finansowego ("KNF") zalecenie przestrzegania dodatkowego wymogu w zakresie funduszy własnych ponad wartość wynikającą z wymogów obliczonych zgodnie z szczegółowymi zasadami określonymi w rozporządzeniu nr 575/2013, poprzez utrzymywanie przez Bank Ochrony Środowiska S.A., na poziomie skonsolidowanym, funduszy własnych na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z zabezpieczanych hipoteką walutowych kredytów i pożyczek dla gospodarstw domowych, na poziomie 0,63 p.p. ponad wartość łącznego współczynnika kapitałowego, o którym mowa w art. 92 ust. 1 lit. c rozporządzenia nr 575/2013 (...)" - napisano w komunikacie. Zalecenie KNF podlega natychmiastowemu wykonaniu. (PAP Biznes)

(5)

WIG20 FUTURES

Źródło: Bloomberg

Komentarz DM Banku BPS.

Początek wczorajszej sesji zapowiadał się dość optymistycznie, główne indeksy na warszawskim parkiecie rozpoczęły dzień od wzrostów i przez pewien czas utrzymywały się powyżej środowego zamknięcia. Obozowi byków, wspomaganemu silną zwyżką LPP (+14,68%), nie udało się jednak przejąć kontroli nad rynkiem. Około południa do głosu doszła strona podażowa, która zepchnęła indeks WIG20 do poziomu do ok. 2.190 pkt., czyli ok. 1,5% na minusie. Wyraźnie taniały m.in. banki, spółki górnicze, na czele z JSW ( -3,9%) oraz sektor energetyczny. Notowania PGE i Tauronu spadły odpowiednio o 3,9% i 3,6%. Ostatecznie WIG20 zakończył dzień na poziomie 2212 pkt., 0,3% na minusie. Obroty na GPW wyniosły 1,387 mld zł, z czego 1,026 mld zł przypadło na spółki z WIG20. Na rynku kontraktów, na serii FW20Z2120 obroty wzrosły na ostatniej sesji i na koniec sesji wyniosły 23 585 wobec 20 806na poprzedniej. LOP na zamknięciu sesji wzrósł i osiągnął wartość 38 005 wobec 38 046 na zamknięciu w środę. Wczorajsza słabość głównych indeksów na GPW oraz rozpoczęcie materializowania się ostatnich ryzyk w postaci rozwoju kolejnego wariantu koronawirusa oraz bardzo prawdopodobnego bankructwa chińskiego dewelopera Evergrande (Agencja Fitch obniżyła rating Evergrande Group oraz jej dwóch spółek-córek do poziomu "ograniczona niewypłacalność"), nie najlepiej wróży na kolejne dni. Indeksowi WIG20 może być bardzo ciężko przebić się przez najbliższe maksima z początku miesiąca usytuowane na poziomie ok. 2250 pkt (A.

Wizner )

FW20Z2120 — 9 GRUDNIA, 17:15

(6)

KALENDARIUM

Dane makro:

10.12.2021

Na podstawie: stooq.pl

(7)

KALENDARIUM

Wydarzenia w spółkach 10.12.2021

KERNEL - WZA:

MONNARI - Konferencja wynikowa Spółki: Spotkanie z Zarządem MONNARI TRADE S.A. po wynikach za 3 kwartał 2021 r.

CYFRPLSAT - Dzień wypłaty dywidendy: Dywidenda w wysokości 0,80 PLN na akcję.

IZOBLOK - Wezwanie: Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na akcje spółki Izoblok SA w ogłoszonym wezwaniu po cenie 50,41 PLN za akcję.

INGBSK - Dzień wypłaty dywidendy: Dywidenda w wysokości 5,10 PLN na akcję.

ALUMETAL - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 6.016 akcji zwykłych na okaziciela serii G spółki ALUMETAL S.A.

AMICA - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 600 akcji zwykłych na okaziciela serii A spółki AMICA S.A.

MBANK - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 917.637 akcji zwykłych na okaziciela spółki MBANK S.A.

Na podstawie: stooq.pl

(8)

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE

08:06:59

Banki Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023

PKO BP 44,00 55 000 11,4 10,2 9,0 1,3 1,2 1,1 4,2 4,1 5,2 0,7 1,3 1,5

Santander Polska 341,60 34 908 23,4 14,5 11,5 1,3 1,2 1,1 1,3 2,6 4,4 0,6 0,5 1,0

PEKAO 116,30 30 525 14,1 10,0 8,9 1,2 1,1 1,1 3,8 5,3 6,4 0,6 0,9 1,3

ING 257,00 33 436 14,7 13,1 11,8 1,9 1,7 1,6 2,0 3,1 3,8 0,8 1,2 1,3

mBank 449,00 19 027 25,6 12,6 12,9 1,2 1,1 1,0 - - 5,9 0,2 -0,3 0,3

Bank Millennium 8,04 9 753 - - 20,0 1,3 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 0,1 -1,6 -0,2

Alior Bank 56,40 7 363 13,3 9,0 8,1 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,1 -0,5 0,7 1,0

Bank Handlowy 56,90 7 435 10,2 11,3 9,5 1,0 1,0 1,0 2,1 9,8 10,3 0,5 1,3 1,4

Getin Noble Bank 0,41 428 - - - 0,2 - - - -0,7 -

Mediana - 19 027 14,1 11,3 10,5 1,2 1,2 1,1 2,0 3,1 4,8 0,5 0,7 1,2

Finanse inne Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

PZU 37,08 32 019 10,7 10,6 10,1 1,7 1,7 1,6 7,6 7,5 7,9 10,7 16,7 16,9

KRUK 352,20 6 696 9,9 9,7 9,4 2,7 2,3 2,0 3,3 3,5 4,7 7,6 21,7 24,5

GPW 40,76 1 711 10,7 12,2 11,7 1,8 1,7 1,7 6,1 6,4 6,6 16,9 - -

ALTUS TFI 1,46 60 - - - -

Quercus TFI 3,96 233 - - - -

Mediana - 1 711 10,7 10,6 10,1 1,8 1,7 1,7 6,1 6,4 6,6 10,7 19,2 20,7

Deweloperzy Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

GTC 6,94 3 370 - - - 0,8 0,8 0,7 17,9 17,0 15,6 1,8 7,1 7,7

Dom Development 122,00 3 099 8,8 8,9 10,4 2,4 2,3 2,2 6,8 6,6 7,7 25,9 28,5 27,6

Echo Investment 4,38 1 806 - - - 15,3 12,7 - 11,9 8,6 8,9

Atal 45,00 1 742 6,5 7,1 7,0 1,6 1,5 1,4 7,6 7,4 7,4 18,1 - -

Develia 2,78 1 242 9,0 7,5 6,9 0,9 0,9 0,8 - - - 2,9 - -

Ronson 2,51 412 - - - 10,1 - -

Mediana - 1 774 8,8 7,5 7,0 1,2 1,2 1,1 11,5 10,0 7,7 11,0 8,6 8,9

Budowlane Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

Budimex 249,50 6 370 8,4 17,7 17,3 4,9 5,3 5,3 5,0 5,9 6,1 38,2 74,5 31,2

Unibep 10,70 375 9,6 20,6 15,7 1,1 1,1 1,1 6,2 10,6 9,1 8,1 - -

Erbud 60,00 744 8,2 18,0 7,7 1,1 1,0 0,9 6,8 5,6 3,1 15,0 12,3 10,6

Trakcja 1,97 170 - - - -4,0 -1,8 2,0

Torpol 13,06 300 6,0 13,2 15,5 1,1 1,2 1,2 - - - 18,0 15,0 7,7

Mediana - 375 8,3 17,8 15,6 1,1 1,2 1,1 6,2 5,9 6,1 15,0 13,6 9,1

Górnictwo Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

KGHM 141,55 28 310 5,0 6,1 7,1 1,1 1,0 0,9 3,7 3,7 4,2 10,4 23,6 14,4

JSW 40,68 4 776 4,8 2,1 6,9 0,6 0,5 0,4 2,7 1,7 3,4 -10,3 13,4 25,3

Bogdanka 35,20 1 197 6,8 6,4 8,7 0,3 0,3 0,3 1,2 1,2 1,3 2,0 6,1 4,7

Mediana - 4 776 5,0 6,1 7,1 0,6 0,5 0,4 2,7 1,7 3,4 2,0 13,4 14,4

Paliwa Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

PKN ORLEN 73,72 31 531 4,8 7,8 7,4 0,7 0,6 0,6 3,9 4,5 4,1 7,0 13,5 8,6

PNGiG 5,78 33 387 7,9 6,1 7,1 0,7 0,7 0,6 3,5 2,6 2,8 16,1 8,5 10,4

LOTOS 59,40 10 981 4,5 6,6 7,9 0,8 0,7 0,6 3,2 3,5 3,5 -9,1 16,0 11,3

Mediana - 31 531 4,8 6,6 7,4 0,7 0,7 0,6 3,5 3,5 3,5 7,0 13,5 10,4

Źródło: DM BPS, Bloomberg

P/E P/BV D/Y [%] ROA [%]

P/E P/BV D/Y [%] ROE [%]

P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%]

(9)

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE

IT Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

Asseco Poland 86,70 7 196 15,5 15,1 14,4 1,0 1,0 0,9 5,3 5,0 4,8 6,1 6,6 6,5

ComArch 211,00 1 716 13,7 13,9 13,3 1,5 1,4 1,3 5,6 5,9 5,7 8,7 10,6 9,8

LiveChat Software 121,20 3 121 - 25,0 22,0 - 23,2 20,1 23,5 20,7 18,3 110,5 114,5 99,3

Asseco BS 42,50 1 420 17,0 16,4 15,7 4,1 3,9 3,8 11,6 11,0 10,5 - - -

Asseco SEE 46,20 2 398 18,5 16,2 15,0 2,5 2,3 2,1 9,6 8,6 8,2 - 13,5 14,1

Mediana - 2 398 16,2 16,2 15,0 2,0 2,3 2,1 9,6 8,6 8,2 8,7 12,1 11,9

Telekomunikacja Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

Cyfrowy Polsat 34,78 22 243 5,0 14,5 14,0 1,3 1,2 1,2 4,1 7,2 6,9 8,5 26,5 8,5

Orange Polska 7,82 10 263 7,7 18,5 15,5 0,9 0,9 0,9 5,7 5,4 5,2 0,8 9,1 2,9

Mediana - 16 253 6,3 16,5 14,8 1,1 1,1 1,0 4,9 6,3 6,1 8,5 26,5 8,5

Media Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023

Wirtualna Polska 142,80 4 176 26,4 22,8 20,0 5,6 4,9 4,2 14,9 13,2 11,9 12,9 22,6 22,7

Agora 7,70 359 - 35,0 16,4 0,5 0,5 0,5 15,1 8,3 7,6 -14,5 - -

Mediana - 2 268 26,4 28,9 18,2 3,0 2,7 2,3 15,0 10,8 9,8 -0,8 22,6 22,7

Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023

CD Projekt SA 180,14 18 147 88,3 35,3 41,7 8,1 6,5 6,0 46,7 25,3 27,8 72,8 13,4 18,4

Playway 430,00 2 838 22,3 19,3 16,6 6,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

TEN Square Games 349,20 2 550 13,6 11,4 10,1 9,3 6,9 5,4 12,6 10,6 9,0 0,0 0,0 0,0

11 bit studios SA 525,00 1 242 52,1 115,5 11,0 6,5 6,2 4,0 36,9 73,8 7,9 26,1 14,1 5,3

Mediana - 2 694 37,2 27,3 13,8 7,3 6,3 4,7 24,8 17,9 8,4 13,1 6,7 2,7

Ubiór Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

LPP 15700,00 29 083 - 25,7 23,3 9,1 8,4 7,0 24,3 11,0 9,6 - -0,8 33,6

CCC 104,30 5 723 - 39,6 21,2 18,5 6,2 5,0 21,6 9,6 7,9 -94,1 -2,5 37,8

VRG 3,95 926 16,7 13,0 12,3 1,1 1,0 0,9 8,1 7,4 7,1 -2,7 5,9 7,7

Monnari Trade 2,57 79 - - - -

Mediana - 3324 16,7 25,7 21,2 9,1 6,2 5,0 21,6 9,6 7,9 -48,4 -0,8 33,6

Dystrybucja Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

Dino Polska 338,20 33 157 41,1 31,5 25,0 11,1 8,7 6,7 26,4 20,6 16,6 32,5 31,6 31,8

Inter Cars 428,00 6 064 10,6 10,5 10,3 2,0 1,8 1,5 8,0 7,7 7,6 13,6 14,9 13,0

Eurocash 11,56 1 609 - 28,6 24,3 2,0 1,8 1,8 6,2 5,2 5,0 5,6 -8,4 3,1

Neuca 825,00 3 656 21,9 19,1 17,1 4,1 3,6 3,2 13,5 11,6 10,5 - 21,9 20,6

AB 53,00 858 7,1 6,8 7,2 0,9 0,8 0,7 6,0 5,7 5,9 10,6 - 12,0

Mediana - 2 632 10,6 14,8 13,7 2,0 1,8 1,7 7,1 6,7 6,8 10,6 14,9 12,5

Spożywcze Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

ZT Kruszwica 66,00 1 520 - - - 10,9 - -

Wawel 500,00 750 - - - 5,8 5,5 - 7,5 - -

Tarczynski 40,20 456 - - - -

Mediana - 750 - - - - - - 5,8 5,5 - 9,2 - -

Producenci gier video

(10)

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE

Energia Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

PGE 7,83 14 644 4,7 13,2 12,6 0,3 0,3 0,4 2,1 2,9 2,8 0,5 7,7 2,7

Enea 8,50 3 752 2,7 3,4 3,9 0,3 0,2 0,3 1,7 1,8 2,0 1,9 10,4 8,0

Tauron 2,59 4 544 4,7 5,4 4,0 0,3 0,3 0,3 4,1 4,8 4,3 1,5 5,4 7,3

Energa 7,89 3 267 - - - -1,7 5,4 5,3

Polenergia 73,00 3 317 10,3 26,1 19,2 1,5 1,4 1,4 12,0 11,3 8,6 8,3 17,4 7,8

ZE PAK 18,60 945 5,9 8,1 46,5 0,9 2,0 - 5,2 5,2 4,9 - 19,6 14,3

Mediana - 3 535 4,7 8,1 12,6 0,3 0,3 0,3 4,1 4,8 4,3 1,5 9,1 7,6

Chemia Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

Grupa Azoty 36,96 3 666 11,6 7,3 11,9 0,5 0,4 0,4 7,5 6,4 6,8 3,4 5,0 6,0

Ciech 43,40 2 287 8,7 10,2 9,0 1,0 1,0 0,9 5,3 5,5 5,3 6,9 11,2 8,4

Grupa Azoty Puławy 82,60 1 579 - - - -

PCC Rokita 90,50 1 797 - - - 4,3 5,3 6,9 6,7 24,3 14,7

Boryszew 3,44 826 - - - -10,7 - -

Grupa Azoty Police 12,10 1 503 - - - -

Polwax 2,84 88 - - - -

Mediana - 1 688 10,1 8,7 10,4 0,7 0,7 0,7 5,3 5,5 6,8 5,1 11,2 8,4

Przemysł ciężki Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

Grupa Kęty 579,00 5 587 9,5 11,4 10,9 3,2 3,2 3,1 7,2 8,2 7,9 26,3 28,5 29,8

Famur 3,00 1 724 13,3 9,5 8,7 0,9 0,9 0,8 3,5 3,0 2,5 11,6 7,3 9,5

Stalprodukt 283,00 1 579 4,2 9,0 14,9 0,5 0,5 0,5 1,9 2,8 3,4 5,7 10,7 4,9

Wielton 9,75 589 12,5 8,9 7,1 1,3 1,2 1,1 6,9 6,2 5,7 - - -

Apator 19,35 635 - - - 13,0 - -

Alumetal 56,60 882 6,3 10,8 10,3 1,3 1,3 1,2 5,3 7,7 7,3 9,4 - -

Mangata Holding 73,20 489 7,1 7,0 7,0 1,0 1,0 0,9 5,0 4,8 4,7 7,0 - -

Rafako 1,36 174 - - - -

IZOBlok 56,00 71 - - - -

Mediana - 635 8,3 9,2 9,5 1,2 1,1 1,0 5,2 5,5 5,2 10,5 10,7 9,5

Przemysł lekki/inne Kurs Kapitalizacja

[PLN] mln PLN 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2020 2021 2022

Fabryki Mebli Forte 43,60 1 043 8,9 9,2 8,7 1,3 1,2 1,2 6,1 6,3 6,3 9,6 - -

Sanok Rubber Co 17,00 457 13,6 13,3 10,1 - - - 5,5 5,4 4,8 -3,9 10,9 11,6

Amica 114,80 893 8,9 16,7 12,2 0,8 0,8 0,7 5,8 7,0 6,0 13,0 - -

Ac 32,00 322 12,6 11,4 9,9 2,3 2,3 2,2 7,5 6,7 6,4 24,0 - -

Ferro 33,20 705 6,4 8,5 8,0 1,9 1,7 1,6 6,6 6,0 5,6 - 29,0 20,0

Mediana - 705 8,9 11,4 9,9 1,6 1,5 1,4 6,1 6,3 6,0 11,3 20,0 15,8

(11)

Wojciech Białek Analityk

Jacek Borawski Analityk Techniczny

Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży:

Dariusz Stasiak, MPW

Dyrektor Departamentu Sprzedaży dariusz.stasiak@dmbps.pl tel.: +48 (22) 53 95 541

Krzysztof Jeż, MPW krzysztof.jez@dmbps.pl tel.: + 48 (22) 53 95 559 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: + 48 (22) 53 95 522 Marcin Jakubiak, MPW marcin.jakubiak@dmbps.pl tel.: + 48 (22) 53 95 560 Tomasz Kublik, MPW tomasz.kublik@dmbps.pl tel.: + 48 (22) 53 95 511

Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników:

Dług netto – suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT – wynik na działalności operacyjnej

EBITDA – wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją.

EV – (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży – relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży

Marża EBIT – (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA – (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży

EBIT/EV – iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT – iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S – iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E – (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję

P/BV – (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję

P/CF – [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy – (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji

Wskaźnik wypłaty dywidendy – (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy – (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacal- ności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź

„rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.

Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.

Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj- nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.

Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso- wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .

Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz. 1231).

Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl

dm@dmbps.pl

Sporządzone przez Departament Analiz:

Tomasz Czarnecki, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tomasz.czarnecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542

Artur Wizner, MPW Analityk

artur.wizner@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548

Łukasz Bryl Analityk

Lukasz.bryl@dmbps.pl tel.: 785 500 874