ROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIA ALNO CI
NARODOWEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO KREZUS SPÓ KA AKCYJNA
OBEJMUJ CE OKRES
OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2010 ROKU
Toru , dnia 21 marca 2011 roku
PISMO PREZESA ZARZ DU
Szanowni Pa stwo, Drodzy Akcjonariusze,
Przekazujemy na Pa stwa r ce Raport Roczny, stanowi cy podsumowanie dzia alno ci Grupy Kapita owej Narodowego Funduszu Inwestycyjnego Krezus Spó ka Akcyjna.
W raporcie zostan przybli one dzia ania, które mia y wp yw na wynik w minionym roku. Je eli chodzi o transakcje gie dowe to inwestujemy do aktywnie, ale z za enia d ugoterminowo. Wybieramy dobre, stabilne spó ki takie, których akcje s w dobrych cenach – czyli odpowiednio tanio.
W spó kach zale nych wdro ony z pocz tkiem 2010 roku program restrukturyzacji przynosi spodziewane efekty. Systematycznie obni aj si sta e koszty dzia alno ci.
Na dzie sporz dzenia Sprawozdania spó ka zale na eCoffee Sp. z o.o. posiada 13 kawiarni dzia aj cych pod mark COSTA COFFEE. Istotnym problemem w tej dzia alno ci jest fakt, i czynsze uiszczane na rzecz wynajmuj cych w wi kszo ci kawiarniach okre lane s w walucie euro, co poprzez spadek warto ci z otego niekorzystnie wp ywa na wyniki Spó ki. Po drugie umowy najmu s umowami d ugoterminowymi na czas okre lony, co utrudnia próby negocjacji ich warunków. Jednak pomimo tych trudno ci widzimy popraw efektywno ci wielu czynników. D ymy do wycofania si z trwale nierentownych lokalizacji, liczymy si przy tym z ryzykiem powstania dodatkowych kosztów z tego tytu u.
Gold Investment Sp. z o.o. to spó ka posiadaj ca salony jubilerskie pod mark ELIZA.
Na chwil obecn to siedem sklepów jubilerskich, hurtownia kamieni szlachetnych a tak e sprzeda detaliczna przez Internet. W 2011 roku planujemy od wie mark i wizerunek.
Zdaniem Zarz du 2011 rok powinien przynie kontynuacj o ywienia i równie dobre wyniki.
Patrzymy w przysz z optymizmem, pe ni energii, pomys ów. Widzimy szanse i ryzyka, które mog si pojawi za kilka lat. B dziemy starali si obra najlepszy kierunek rozwoju ca ej Grupy Kapita owej, NFI Krezus S.A.
W tym miejscu pragniemy Pa stwu, naszym Akcjonariuszom podzi kowa za zaufanie, jakim obdarzyli Pa stwo Zarz d i wszystkich pracowników w 2010 roku. Uczynimy wszystko, aby w kolejnych latach zapewni dalszy wzrost warto ci ca ej Grupy Kapita owej. S owa podzi kowania kierujemy równie do Rady Nadzorczej za pomoc w podejmowaniu istotnych decyzji i owocn wspó prac .
Raport dost pny jest na naszej stornie internetowej www.nfikrezus.pl Z wyrazami szacunku,
Ma gorzata Krauze Prezes Zarz du
Toru , dnia 21 marca 2011 roku
ROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIA ALNO CI EMITENTA
Zgodnie z art. 49 ust. 2 i 3 ustawy z dnia 29 wrze nia 1994 roku o rachunkowo ci (Dz. U. z 2009 roku, nr 152, poz. 1223) oraz § 91 ust. 5 Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bie cych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów warto ciowych oraz warunków uznawania za równowa ne informacji wymaganych przepisami prawa pa stwa nieb cego pa stwem cz onkowskim (Dz. U. z 2009 roku, nr 33, poz. 259), Zarz d Narodowego Funduszu Inwestycyjnego Krezus Spó ka Akcyjna (zwany dalej: Funduszem), reprezentowany przez Ma gorzat Krauze – Prezes Zarz du, przedstawia poni ej roczne sprawozdanie z dzia alno ci Funduszu, na które sk adaj si nast puj ce informacje:
strona
1. Informacje okre lone w przepisach o rachunkowo ci: 6
a. Informacja o zdarzeniach istotnie wp ywaj cych na dzia alno jednostki, jakie nast pi y w roku obrotowym, a tak e po
jego zako czeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego 6
b. Informacja o przewidywanym rozwoju jednostki 6
c. Informacja o wa niejszych osi gni ciach w dziedzinie bada i rozwoju 6
d. Opis aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej 6
e. Informacja o nabyciu udzia ów (akcji) w asnych, a w szczególno ci celu ich nabycia, liczbie i warto ci nominalnej, ze wskazaniem, jak cz kapita u zak adowego reprezentuj , cenie nabycia oraz cenie sprzeda y tych udzia ów (akcji) w przypadku ich zbycia
6
f. Informacja o posiadanych przez jednostk oddzia ach (zak adach) 6
g. Informacja o instrumentach finansowych w zakresie: ryzyka kredytowego, zmiany cen, , istotnych zak óce przep ywów rodków pieni nych oraz utraty p ynno ci finansowej, na jakie nara ona jest jednostka; przyj tych przez jednostk celach i metodach zarz dzania ryzykiem finansowym, cznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowo zabezpiecze
6
h. Opis wska ników finansowych i niefinansowych, cznie z informacjami dotycz cymi zagadnie rodowiska naturalnego i zatrudnienia, a tak e dodatkowe wyja nienia do kwot wykazanych w sprawozdaniu finansowym 7 2. Omówienie podstawowych wielko ci ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu finansowym, w
szczególno ci opis czynników i zdarze , w tym o nietypowym charakterze, maj cych znacz cy wp yw na dzia alno emitenta i osi gni te przez niego zyski lub poniesione straty w roku obrotowym, a tak e omówienie perspektyw rozwoju dzia alno ci emitenta przynajmniej w najbli szym roku obrotowym
7
3. Opis istotnych czynników ryzyka i zagro , z okre leniem, w jakim stopniu emitent jest na nie nara ony 7 4. Wskazanie post powa tocz cych si przed s dem, organem w ciwym dla post powania arbitra owego lub organem
administracji publicznej, z uwzgl dnieniem informacji w zakresie post powania dotycz cego zobowi za albo wierzytelno ci emitenta lub jednostki od niego zale nej, których warto stanowi co najmniej 10 % kapita ów w asnych emitenta.
8
5. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub us ugach wraz z ich okre leniem warto ciowym i ilo ciowym oraz udzia em poszczególnych produktów, towarów i us ug (je eli s istotne) albo ich grup w sprzeda y emitenta ogó em, a tak e zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
8
6. Informacje o rynkach zbytu, z uwzgl dnieniem podzia u na rynki krajowe i zagraniczne, oraz informacje o ród ach zaopatrzenia w materia y do produkcji, w towary i us ugi, z okre leniem uzale nienia od jednego lub wi cej odbiorców i dostawców, a w przypadku gdy udzia jednego odbiorcy lub dostawcy osi ga co najmniej 10 % przychodów ze sprzeda y ogó em - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udzia w sprzeda y lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powi zania z emitentem
9
7. Informacje o zawartych umowach znacz cych dla dzia alno ci emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomi dzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, wspó pracy lub kooperacji 9 8. Informacje o powi zaniach organizacyjnych lub kapita owych emitenta z innymi podmiotami oraz okre lenie jego g ównych
inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery warto ciowe, instrumenty finansowe, warto ci niematerialne i prawne oraz nieruchomo ci), w tym inwestycji kapita owych dokonanych poza jego grup jednostek powi zanych oraz opis metod ich finansowania
9
9. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostk od niego zale z podmiotami powi zanymi na 9
innych warunkach ni rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami okre laj cymi charakter tych transakcji - obowi zek uznaje si za spe niony poprzez wskazanie miejsca zamieszczenia informacji w sprawozdaniu finansowym.
10. Informacje o zaci gni tych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotycz cych kredytów i po yczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysoko ci stopy procentowej, waluty i terminu wymagalno ci 9 11. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym po yczkach, ze szczególnym uwzgl dnieniem po yczek udzielonych
jednostkom powi zanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysoko ci stopy procentowej, waluty i terminu wymagalno ci
9
12. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym por czeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzgl dnieniem por cze i gwarancji udzielonych jednostkom powi zanym emitenta 10 13. W przypadku emisji papierów warto ciowych w okresie obj tym raportem - opis wykorzystania przez emitenta wp ywów z
emisji do chwili sporz dzenia sprawozdania z dzia alno ci 10
14. Obja nienie ró nic pomi dzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcze niej publikowanymi
prognozami wyników na dany rok 10
15. Ocen , wraz z jej uzasadnieniem, dotycz zarz dzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzgl dnieniem zdolno ci wywi zywania si z zaci gni tych zobowi za , oraz okre lenie ewentualnych zagro i dzia , jakie emitent podj lub zamierza podj w celu przeciwdzia ania tym zagro eniom
10
16. Ocen mo liwo ci realizacji zamierze inwestycyjnych, w tym inwestycji kapita owych, w porównaniu do wielko ci posiadanych rodków, z uwzgl dnieniem mo liwych zmian w strukturze finansowania tej dzia alno ci 10 17. Ocen czynników i nietypowych zdarze maj cych wp yw na wynik z dzia alno ci za rok obrotowy, z okre leniem stopnia
wp ywu tych czynników lub nietypowych zdarze na osi gni ty wynik 10
18. Charakterystyk zewn trznych i wewn trznych czynników istotnych dla rozwoju przedsi biorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju dzia alno ci emitenta co najmniej do ko ca roku obrotowego nast puj cego po roku obrotowym, za który sporz dzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzgl dnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej
11
19. Zmiany w podstawowych zasadach zarz dzania przedsi biorstwem emitenta i jego grup kapita ow 11 20. Wszelkie umowy zawarte mi dzy emitentem a osobami zarz dzaj cymi, przewiduj ce rekompensat w przypadku ich
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez wa nej przyczyny lub gdy ich odwo anie lub zwolnienie nast puje z powodu po czenia emitenta przez przej cie
11
21. Warto wynagrodze , nagród lub korzy ci, w tym wynikaj cych z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwsze stwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieni dzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wyp aconych, nale nych lub potencjalnie nale nych, odr bnie dla ka dej z osób zarz dzaj cych i nadzoruj cych emitenta w przedsi biorstwie emitenta, bez wzgl du na to, czy odpowiednio by y one zaliczane w koszty, czy te wynika y z podzia u zysku; w przypadku gdy emitentem jest jednostka dominuj ca, wspólnik jednostki wspó zale nej lub znacz cy inwestor - oddzielnie informacje o warto ci wynagrodze i nagród otrzymanych z tytu u pe nienia funkcji we w adzach jednostek podporz dkowanych
11
22. W przypadku spó ek kapita owych - okre lenie cznej liczby i warto ci nominalnej wszystkich akcji (udzia ów) emitenta oraz akcji i udzia ów w jednostkach powi zanych emitenta, b cych w posiadaniu osób zarz dzaj cych i nadzoruj cych emitenta dla ka dej osoby oddzielnie
12
23. Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym równie zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mog w przysz ci nast pi zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy 13
24. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych 13
25. Informacje o dacie zawarcia przez emitenta umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozda finansowych, o dokonanie badania lub przegl du sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz okresie, na jaki zosta a zawarta ta umowa, oraz wynagrodzeniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozda finansowych, wyp aconym lub nale nym za rok obrotowy odr bnie za badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne us ugi po wiadczaj ce, w tym przegl d sprawozdania finansowego, us ugi doradztwa podatkowego, pozosta e us ugi; informacje nale y poda tak e dla poprzedniego roku obrotowego
13
26. Omówienie podstawowych zmian w portfelu inwestycyjnym narodowego funduszu inwestycyjnego lub lokatach funduszu, z opisem g ównych inwestycji dokonanych w danym roku obrotowym oraz zmian w strukturze portfela (lokat) 13 27. Omówienie polityki inwestycyjnej narodowego funduszu inwestycyjnego lub funduszu w raportowanym okresie wraz z
analiz dzia zwi zanych z realizacj jego celu 14
wiadczenie o stosowaniu adu korporacyjnego, które zawiera nast puj ce informacje:
1. Wskazanie zbioru zasad adu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dost pny, lub zbioru zasad adu korporacyjnego, na którego stosowanie emitent móg si zdecydowa dobrowolnie, oraz miejsce, gdzie tekst zbioru jest publicznie dost pny, lub wszelkich odpowiednich informacji dotycz cych stosowanych przez emitenta praktyk w zakresie adu korporacyjnego, wykraczaj cych poza wymogi przewidziane prawem krajowym wraz z przedstawieniem informacji o stosowanych przez niego praktykach w zakresie adu korporacyjnego
15
2. Zakres, w jakim emitent odst pi od postanowie zbioru zasad adu korporacyjnego, wskazanie tych postanowie oraz
wyja nienie przyczyn tego odst pienia 15
3. Opis g ównych cech stosowanych w przedsi biorstwie emitenta systemów kontroli wewn trznej i zarz dzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporz dzania sprawozda finansowych i skonsolidowanych sprawozda finansowych 17 4. Wskazanie akcjonariuszy posiadaj cych bezpo rednio lub po rednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby
posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udzia u w kapitale zak adowym, liczby g osów z nich wynikaj cych i ich procentowego udzia u w ogólnej liczbie g osów na walnym zgromadzeniu
18
5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów warto ciowych, które daj specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych
uprawnie 18
6. Wskazanie wszelkich ogranicze odno nie do wykonywania prawa g osu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa g osu przez posiadaczy okre lonej cz ci lub liczby g osów, ograniczenia czasowe dotycz ce wykonywania prawa g osu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy wspó pracy spó ki, prawa kapita owe zwi zane z papierami warto ciowymi s oddzielone od posiadania papierów warto ciowych
18
7. Wskazanie wszelkich ogranicze dotycz cych przenoszenia prawa w asno ci papierów warto ciowych emitenta 18 8. Opis zasad dotycz cych powo ywania i odwo ywania osób zarz dzaj cych oraz ich uprawnie , w szczególno ci prawo do
podj cia decyzji o emisji lub wykupie akcji 19
9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spó ki emitenta 19
10. Sposób dzia ania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególno ci zasady wynikaj ce z regulaminu walnego zgromadzenia, je eli taki regulamin zosta uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikaj wprost z przepisów prawa
19
11. Sk ad osobowy i zmiany, które w nim zasz y w ci gu ostatniego roku obrotowego, oraz opis dzia ania organów zarz dzaj cych, nadzoruj cych lub administruj cych emitenta oraz ich komitetów 22
wiadczenie Zarz du 24
1. Informacje okre lone w przepisach o rachunkowo ci:
a. Informacja o zdarzeniach istotnie wp ywaj cych na dzia alno jednostki, jakie nast pi y w roku obrotowym, a tak e po jego zako czeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego
Nie wyst puj .
b. Informacja o przewidywanym rozwoju jednostki
W okresie najbli szych 12 miesi cy Fundusz zamierza skupi si na inwestycjach w akcje spó ek notowanych na Gie dzie Papierów Warto ciowych S.A. w Warszawie d c do maksymalizacji wp ywów z handlu tymi akcjami. Spó ka b dzie anga owa a si jako inwestor finansowy na polskim rynku. Fundusz planuje dalej rozwija swoje spó ki niepubliczne. W 2011 roku zak ada si rozs dn kontynuacj dotychczasowej dzia alno ci ca ej Grupy Kapita owej.
c. Informacja o wa niejszych osi gni ciach w dziedzinie bada i rozwoju Nie wyst puj .
d. Opis aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej
W badanym okresie, podobnie jak w latach poprzednich, Spó ka osi gn a dodatni wynik finansowy brutto i netto, co skutkowa o przyj ciem tak e przez wszystkie wska niki rentowno ci warto ci dodatnich. W 2010 roku prezentowany w sprawozdaniu z ca kowitych dochodów wynik netto zosta osi gni ty g ównie poprzez przeprowadzon na dzie bilansowy wycen do warto ci godziwej aktywów finansowych posiadanych przez Spó w portfelu inwestycyjnym.
e. Informacja o nabyciu udzia ów (akcji) w asnych, a w szczególno ci celu ich nabycia, liczbie i warto ci nominalnej, ze wskazaniem, jak cz kapita u zak adowego reprezentuj , cenie nabycia oraz cenie sprzeda y tych udzia ów (akcji) w przypadku ich zbycia
Nie wyst puj .
f. Informacja o posiadanych przez jednostk oddzia ach (zak adach) Nie wyst puj .
g. Informacja o instrumentach finansowych w zakresie: ryzyka kredytowego, zmiany cen, istotnych zak óce przep ywów rodków pieni nych oraz utraty p ynno ci finansowej, na jakie nara ona jest jednostka; przyj tych przez jednostk celach i metodach zarz dzania ryzykiem finansowym, cznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowo zabezpiecze
Nie wyst puj .
h. Opis wska ników finansowych i niefinansowych, cznie z informacjami dotycz cymi zagadnie rodowiska naturalnego i zatrudnienia, a tak e dodatkowe wyja nienia do kwot wykazanych w sprawozdaniu finansowym
Nie wyst puj .
2. Omówienie podstawowych wielko ci ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególno ci opis czynników i zdarze , w tym o nietypowym charakterze, maj cych znacz cy wp yw na dzia alno emitenta i osi gni te przez niego zyski lub poniesione straty w roku obrotowym, a tak e omówienie perspektyw rozwoju dzia alno ci emitenta przynajmniej w najbli szym roku obrotowym
a. Analiza sprawozdania z dzia alno ci finansowej.
Suma bilansowa na dzie 31 grudnia 2010 roku wynosi 71.771 tys. z .
Warto portfela inwestycyjnego wycenionego wed ug warto ci godziwej wynosi 10.982 tys. z . Ponadto na pozosta e aktywa obrotowe sk adaj si udzielone po yczki, rodki pieni ne oraz pozosta e nale no ci. Na aktywa trwa e wysoko ci 13.191 tys. z sk adaj si min. inwestycje w spó kach zale nych.
Na kapita w asny spó ki w chwili obecnej sk adaj si kapita y w asne w wysoko ci 5.470 tys. z , oraz kapita zapasowy 58649 tys. z , zysk tegoroczny w wysoko ci 7.260 tys. z . Zobowi zania spó ki wynosz 368 tys. z i dotycz bie cych rozlicze spó ki.
b. Analiza sprawozdania z ca kowitych dochodów.
Spó ka ze sprzeda y akcji osi gn a kwot 110.213 tys. z . Koszty operacyjne Funduszu za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2010 roku wynios y 1.356 tys. z . Do g ównych pozycji kosztowych nale wynagrodzenia i wiadczenia na rzecz pracowników 626 tys. z oraz us ugi obce 630 tys. z . Po odliczeniu kosztów operacyjnych wynik netto z dzia alno ci spó ki wyniós 7.260 tys. z .
c. Analiza sprawozdania z przep ywu rodków pieni nych.
Wp ywy uzyskane przez spó z dzia alno ci operacyjnej w kwocie ogó em 92.442 tys. z i pochodzi y w wi kszo ci ze sprzeda y pozosta ych papierów warto ciowych, udzia ów i instrumentów finansowych w , uzyskanych odsetek z tytu u d nych papierów warto ciowych, bankowych lokat w, a tak e z wp ywu z odsetek od udzielonych po yczek . Podstawowe wydatki z tytu u dzia alno ci operacyjnej spó ki w kwocie ogó em 96.628 tys. z obejmowa y g ównie:
udzielone po yczki w kwocie 5.850 tys. z ,
zakup pozosta ych papierów warto ciowych, udzia ów i instrumentów finansowych o warto ci 87.259 tys. z ,
oraz nabycie d nych papierów warto ciowych na sum 2.103 tys. z .
Przep ywy z dzia alno ci operacyjnej zamykaj si sum dodatni w wysoko ci 434 tys. z . Przep ywy z dzia alno ci inwestycyjnej wynosz - 50 tys. z i s warto ci ujemn .
Zgodnie z przyj przez Zarz d Funduszu strategi - dzia ania inwestycyjne Funduszu b charakteryzowa si umiarkowanym poziomem ryzyka, a kupowane podmioty powinny przejawia zdolno do generowania stabilnego strumienia gotówki. Wed ug Zarz du Funduszu b dzie on preferowa inwestycje w podmioty posiadaj ce realne aktywa, a jednocze nie dzia aj ce w bran ach charakteryzuj cych si du ym potencja em wzrostu. Zgodnie z realizowan strategi celem inwestycyjnym Funduszu b podmioty prowadz ce dzia alno na rynku us ug i handlu. Fundusz nadal b dzie wspiera rozwój swoich spó ek portfelowych.
3. Opis istotnych czynników ryzyka i zagro , z okre leniem, w jakim stopniu emitent jest na nie nara ony
Do g ównych instrumentów finansowych, z których korzysta Fundusz, nale obligacje, udzielane i otrzymane w ramach Grupy Krezus po yczki. G ówne rodzaje ryzyka wynikaj cego z instrumentów
finansowych Funduszu obejmuj ryzyko zmiany stóp procentowych, ryzyko zwi zane z p ynno ci portfela inwestycyjnego oraz ryzyko zmiany przep ywów pieni nych oraz warto ci godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych.
Ryzyko zmiany stóp procentowych. W ocenie Zarz du Funduszu z uwagi na stosowane instrumenty finansowe Fundusz jest nara ony na ryzyko zwi zane ze zmianami stóp procentowych. Istnieje zatem ryzyko, i w wyniku nieoczekiwanych zmian stóp procentowych Fundusz b dzie nara ony na wyst powanie wy szych kosztów finansowych. Instrumenty d ne o sta ym oprocentowaniu mog nara Fundusz na ryzyko zmiany warto ci godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych. W 2010 roku Fundusz posiada d ugoterminowe d ne papiery warto ciowe korporacyjne utrzymywane do terminy wymagalno ci o sta ym oprocentowaniu. Na 31 grudnia 2010 roku w portfelu Funduszu znajdowa y si obligacje Gold Investments Sp. z o.o., o warto ci 10.000,0 tys. PLN oraz obligacje NFI Midas SA o warto ci 23.924,1 tys. Ewentualne zmiany stóp procentowych ze wzgl du na krótki termin zapadalno ci oraz wielko portfela nie mia yby istotnego wp ywu na jego warto oraz przep ywy pieni ne.
Ryzyko zwi zane z p ynno ci portfela inwestycyjnego. Istnieje ryzyko, e akcje i udzia y znajduj ce si w portfelu inwestycyjnym Funduszu b charakteryzowa y si nisk p ynno ci obrotu. Sytuacja taka mo e prze si na ograniczenie mo liwo ci wyj cia przez Fundusz z inwestycji i realizacji zysków. W dalszej kolejno ci prze si to mo e na spadek wyników finansowych Funduszu, a przez to na spadek warto ci akcji Funduszu. Na dzie publikacji sprawozdania finansowego w portfelu inwestycyjnym Funduszu znacz cy udzia stanowi akcje Boryszew SA, Skotan, Protektor. Niezale nie od powy szego faktyczna p ynno portfela inwestycyjnego Funduszu uzale niona jest przede wszystkim od atrakcyjno ci ekonomicznej poszczególnych spó ek tworz cych portfel niezale nie od posiadania przez nie statusu spó ki publicznej.
Ryzyko zmiany przep ywów pieni nych oraz warto ci godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych. Narodowy Fundusz Inwestycyjny Krezus S.A. posiada oprocentowane aktywa oraz zobowi zania, których cena jest zale na od rynkowych stóp procentowych. Ryzyko zmiany stóp procentowych zwi zane jest w g ównej mierze z instrumentami d nymi. Kredyty i po yczki o zmiennym oprocentowaniu nara aj Grup Krezus na ryzyko zmiany przep ywów pieni nych w wyniku zmiany stóp procentowych. Z kolei instrumenty d ne o sta ym oprocentowaniu nara aj Grup Krezus na ryzyko zmiany warto ci godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych. Polityk Funduszu jest utrzymywanie swojego zad enia w postaci instrumentów raczej o zmiennym oprocentowaniu, st d wyst powa b dzie g ównie ryzyko zmiany przep ywów pieni nych w wyniku zmiany stóp procentowych.
4. Wskazanie post powa tocz cych si przed s dem, organem w ciwym dla post powania arbitra owego lub organem administracji publicznej, z uwzgl dnieniem informacji w zakresie post powania dotycz cego zobowi za albo wierzytelno ci emitenta lub jednostki od niego zale nej, których warto stanowi co najmniej 10 % kapita ów w asnych emitenta
Nie wyst puj .
5. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub us ugach wraz z ich okre leniem warto ciowym i ilo ciowym oraz udzia em poszczególnych produktów, towarów i us ug (je eli s istotne) albo ich grup w sprzeda y emitenta ogó em, a tak e zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
Nie wyst puj .
6. Informacje o rynkach zbytu, z uwzgl dnieniem podzia u na rynki krajowe i zagraniczne, oraz informacje o ród ach zaopatrzenia w materia y do produkcji, w towary i us ugi, z okre leniem uzale nienia od jednego lub wi cej odbiorców i dostawców, a w przypadku gdy udzia jednego odbiorcy lub dostawcy osi ga co najmniej 10 % przychodów ze sprzeda y ogó em - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udzia w sprzeda y lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powi zania z emitentem
Nie wyst puj .
7. Informacje o zawartych umowach znacz cych dla dzia alno ci emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomi dzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, wspó pracy lub kooperacji
Nie wyst puj .
8. Informacje o powi zaniach organizacyjnych lub kapita owych emitenta z innymi podmiotami oraz okre lenie jego g ównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery warto ciowe, instrumenty finansowe, warto ci niematerialne i prawne oraz nieruchomo ci), w tym inwestycji kapita owych dokonanych poza jego grup jednostek powi zanych oraz opis metod ich finansowania
W 2010 roku Fundusz powi zany by z nast puj cymi spó kami:
eCoffee Sp. z o.o. z siedzib w Warszawie – spó ka zale na,
Gold Investments Sp. z o.o. z siedzib w Toruniu – spó ka wspó zale na.
9. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostk od niego zale z podmiotami powi zanymi na innych warunkach ni rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami okre laj cymi charakter tych transakcji - obowi zek uznaje si za spe niony poprzez wskazanie miejsca zamieszczenia informacji w sprawozdaniu finansowym Nie wyst puj .
10. Informacje o zaci gni tych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotycz cych kredytów i po yczek, z podaniem, co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysoko ci stopy procentowej, waluty i terminu wymagalno ci
W 2010 roku Fundusz zaci gn nast puj ce po yczki :
1. Umowa z dnia 29.04.2010 roku Pan Roman Karkosik (po yczkodawca) udzieli po yczki NFI Krezus SA na kwot 6 000 000 z , oprocentowan stawk WIBOR + 0,5 PP miesi cznie z terminem sp aty do 31.12.2010 roku.
2. Umowa z dnia 26.11.2010 roku Pan Roman Karkosik (po yczkodawca) udzieli po yczki NFI Krezus S.A. na kwot 3 200 000 z , odsetki w kwocie 5000 z z terminem sp aty do 10.12.2010 roku.
11. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym po yczkach, ze szczególnym uwzgl dnieniem po yczek udzielonych jednostkom powi zanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysoko ci stopy procentowej, waluty i terminu wymagalno ci W 2010 roku Fundusz udzieli nast puj cych po yczek jednostkom powi zanym:
1. Gold Investments Sp. z o. o. z siedzib w Toruniu, 900 000 z , oprocentowanie 5 % za ca y okres udzielonej po yczki, po yczka udzielona na czas okre lony do 30 czerwca 2011 roku.
W 2010 roku Fundusz udzieli nast puj cych po yczek jednostkom niepowi zanym:
1. ADPOL S.A. z siedzib w Che y, 1 500 000 z , oprocentowanie sta e miesi czne 2%, po yczka udzielona na czas okre lony do 13 marca 2011 roku.
2. ADPOL S.A. z siedzib w Che y, 500 000 z , oprocentowanie sta e miesi czne 2 %, po yczka udzielona na czas okre lony do 26 marca 2011 roku.
3. KARO BHZ Sp. z o.o. z siedzib w Toruniu, 1 500 000 z , oprocentowanie sta e WIBOR 1M + mar a 4,00 % po yczka udzielona na czas okre lony do 17 listopada 2011 roku.
12. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym por czeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzgl dnieniem por cze i gwarancji udzielonych jednostkom powi zanym emitenta
Nie wyst puj .
13. W przypadku emisji papierów warto ciowych w okresie obj tym raportem - opis wykorzystania przez emitenta wp ywów z emisji do chwili sporz dzenia sprawozdania z dzia alno ci
Nie wyst puj .
14. Obja nienie ró nic pomi dzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcze niej publikowanymi prognozami wyników na dany rok
Nie wyst puj .
15. Ocen , wraz z jej uzasadnieniem, dotycz zarz dzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzgl dnieniem zdolno ci wywi zywania si z zaci gni tych zobowi za , oraz okre lenie ewentualnych zagro i dzia , jakie emitent podj lub zamierza podj w celu przeciwdzia ania tym zagro eniom
Warto aktywów obrotowych Funduszu na dzie 31 grudnia 2010 roku wynios a 58.580 tys. z . Aktywa p ynne rozumiane s jako rodki pieni ne oraz inne aktywa, które w krótkim czasie mog by zamienione na gotówk (d ne papiery warto ciowe, w tym z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu). Na kwot 58.580 tys. z z y si nast puj ce elementy:
rodki pieni ne o warto ci 1.243 tys. z ,
inwestycje krótkoterminowe w pozosta ych jednostkach 23.924 tys. z , udzielone po yczki 3.863 tys. z .
Wydatki Funduszu w 2010 roku finansowane by y z wp ywów z bie cej dzia alno ci operacyjnej, tzn.
z kwot uzyskanych w wyniku przeprowadzonych transakcji sprzeda y akcji i udzia ów w spó kach w obr bie portfela wiod cego, mniejszo ciowego i pozosta ych spó ek, d nych papierów warto ciowych, pozosta ych wp ywów.
16. Ocen mo liwo ci realizacji zamierze inwestycyjnych, w tym inwestycji kapita owych, w porównaniu do wielko ci posiadanych rodków, z uwzgl dnieniem mo liwych zmian w strukturze finansowania tej dzia alno ci
Nie wyst puj .
17. Ocen czynników i nietypowych zdarze maj cych wp yw na wynik z dzia alno ci za rok obrotowy, z okre leniem stopnia wp ywu tych czynników lub nietypowych zdarze na osi gni ty wynik
Nie wyst puj .
18. Charakterystyk zewn trznych i wewn trznych czynników istotnych dla rozwoju przedsi biorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju dzia alno ci emitenta co najmniej do ko ca roku obrotowego nast puj cego po roku obrotowym, za który sporz dzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzgl dnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej
a. Czynniki zewn trzne. Czynniki zewn trzne maj ce wp yw na dzia alno Funduszu zwi zane s z rodzajem oraz jako ci sk adników portfela inwestycyjnego Funduszu. Sk ad portfela inwestycyjnego Funduszu, obejmuje ró ne kategorie aktywów, do których nale przede wszystkim akcje spó ek notowanych na gie dzie oraz inne instrumenty d ne. Na wyniki finansowe Funduszu ma zatem wp yw szereg zró nicowanych czynników, w tym w szczególno ci:
ogólna sytuacja gospodarcza i koniunktura w bran ach, w których dzia aj spó ki, których akcje znajduj si w portfelu inwestycyjnym Funduszu,
poziom stóp procentowych, który determinuje wysoko przychodów z inwestycji na rynku instrumentów d nych,
koniunktura na GPW, która z uwagi na du y udzia akcji spó ek notowanych na GPW w portfelu Funduszu, ma istotny wp yw na poziom wykazywanych zrealizowanych i niezrealizowanych zysków z inwestycji.
b. Czynniki wewn trzne. Kluczowym wewn trznym uwarunkowaniem decyduj cym o wynikach finansowych jest przyj ta przez Fundusz strategia dzia ania i wynikaj ca z niej polityka inwestycyjna i wynikaj ce z niej przysz e dzia ania Funduszu. Zak ada ona inwestycje o podwy szonym ryzyku. Dominuj cym sk adnikiem portfela inwestycyjnego s akcje notowane na rynku regulowanym, podlegaj , zatem koniunkturze na GPW. Istnieje tak e ryzyko
ynno ci, które wynika z „zamro enia” cz ci aktywów w komercyjne papiery d ne i w zwi zku z tym brak mo liwo ci realizacji inwestycji wype niaj cych tre strategii Funduszu.
19. Zmiany w podstawowych zasadach zarz dzania przedsi biorstwem emitenta i jego grup kapita ow
Nie wyst puj .
20. Wszelkie umowy zawarte mi dzy emitentem a osobami zarz dzaj cymi, przewiduj ce rekompensat w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez wa nej przyczyny lub gdy ich odwo anie lub zwolnienie nast puje z powodu po czenia emitenta przez przej cie
Nie wyst puj .
21. Warto wynagrodze , nagród lub korzy ci, w tym wynikaj cych z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwsze stwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieni dzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wyp aconych, nale nych lub potencjalnie nale nych, odr bnie dla ka dej z osób zarz dzaj cych i nadzoruj cych emitenta w przedsi biorstwie emitenta, bez wzgl du na to, czy odpowiednio by y one zaliczane w koszty, czy te wynika y z podzia u zysku; w przypadku gdy emitentem jest jednostka dominuj ca, wspólnik jednostki wspó zale nej lub znacz cy inwestor - oddzielnie informacje o warto ci wynagrodze i nagród otrzymanych z tytu u pe nienia funkcji we w adzach jednostek podporz dkowanych
Wynagrodzenie brutto Cz onków Zarz du wyp acone w okresie od dnia 1 stycznia 2010 roku do dnia 31 grudnia 2010 roku wynios o:
Imi i nazwisko Stanowisko Wynagrodzenie brutto
Ma gorzata Krauze Prezes Zarz du NFI Krezus 180 000 z
RAZEM 180 000
W zwi zku z pe nion funkcj Prezesa Zarz du w spó kach zale nych i wspó zale nych pani Ma gorzata Krauze nie pobiera wynagrodzenia.
Wynagrodzenie brutto Cz onków Rady Nadzorczej wyp acone w okresie od 1 stycznia 2010 roku do dnia 31 grudnia 2010 roku wynios o:
Imi i nazwisko Stanowisko Wynagrodzenie brutto
Agnieszka Urbaniak Przewodnicz cy Rady Nadzorczej 36 000
Damian Pakulski Zast pca Przewodnicz cego Rady Nadzorczej 36 000
Daria Jackowska Sekretarz Rady Nadzorczej 30 000
Agnieszka Zieli ska-Dalasi ska Cz onek Rady Nadzorczej 30 000
Marlena Krohn Cz onek Rady Nadzorczej 30 000
RAZEM 162000
22. W przypadku spó ek kapita owych - okre lenie cznej liczby i warto ci nominalnej wszystkich akcji (udzia ów) emitenta oraz akcji i udzia ów w jednostkach powi zanych emitenta, b cych w posiadaniu osób zarz dzaj cych i nadzoruj cych emitenta dla ka dej osoby oddzielnie
czna liczba i warto nominalna wszystkich akcji Funduszu wynosi 54 702 992 sztuk i dzieli si na 13 675 748 sztuk akcji zwyk ych na okaziciela serii A od numeru 00.000.001 do numeru 13.675.748, o warto ci nominalnej po 0,10 z otych ka da oraz 41 027 244 sztuk akcji zwyk ych na okaziciela serii B od numeru 00.000.001 do numeru 41.027.244, o warto ci nominalnej po 0,10 z otych ka da. Kapita zak adowy Funduszu wynosi 5 470 299,20 z otych.
Fundusz posiada 100% udzia ów w spó ce eCoffee sp. z o.o. Kapita zak adowy spó ki eCoffee sp. z o.o. wynosi 21 000 000 z otych i dzieli si na 420 000 równe i niepodzielne udzia y po 50 z otych ka dy. Fundusz posiada 420 000 udzia y w powy szej spó ce.
Fundusz posiada równie 50% udzia ów w spó ce Gold Investments sp. z o.o. Kapita zak adowy spó ki wynosi 50 000 z otych i dzieli si na 1000 równych i niepodzielnych udzia ów po 50 z otych ka dy.
Fundusz posiada 500 udzia ów w powy szej spó ce.
Stan posiadania akcji Funduszu na dzie 31 grudnia 2010 roku przez osoby nadzoruj ce i zarz dzaj ce:
Imi i nazwisko Stanowisko Ilo posiadanych akcji
Funduszu na dzie 31 grudnia 2010 roku
Damian Pakulski Przewodnicz cy Rady Nadzorczej 0
Agnieszka Urbaniak Zast pca Przewodnicz cego Rady Nadzorczej 0
Daria Jackowska Sekretarz Rady Nadzorczej 0
Agnieszka Zieli ska-Dalasi ska Cz onek Rady Nadzorczej 8 000
Marlena Krohn Cz onek Rady Nadzorczej 0
Ma gorzata Krauze Prezes Zarz du 1 000
Osoby nadzoruj ce i zarz dzaj ce w Funduszu nie posiadaj akcji i udzia ów w jednostkach powi zanych Funduszu.
23. Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym równie zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mog w przysz ci nast pi zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy
Nie wyst puj .
24. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych Nie wyst puj .
25. Informacje o dacie zawarcia przez emitenta umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozda finansowych, o dokonanie badania lub przegl du sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz okresie, na jaki zosta a zawarta ta umowa, oraz wynagrodzeniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozda finansowych, wyp aconym lub nale nym za rok obrotowy odr bnie za badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne us ugi po wiadczaj ce, w tym przegl d sprawozdania finansowego, us ugi doradztwa podatkowego, pozosta e us ugi; informacje nale y poda tak e dla poprzedniego roku obrotowego
Fundusz w dniu 1 lipca 2010 roku zawar umow z podmiotem uprawnionym do badania sprawozda finansowych spó 4Audyt Sp. z o.o. z siedzib w Poznaniu na dokonanie badania i przegl du sprawozda finansowych i skonsolidowanych sprawozda finansowych. Wybrana firma audytorska jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozda finansowych wpisana na list Krajowej Rady Bieg ych Rewidentów pod numerem 3363. Powy sza umowa zosta a zawarta do dnia 23 kwietnia 2011 roku, czyli do dnia wykonania wszystkich prac zwi zanych z badaniem i przegl dem sprawozda finansowych Funduszu.
czn wysoko wynagrodzenia netto nale nego lub wyp aconego z tytu u badania i przegl du sprawozda finansowych oraz z innych tytu ów, przedstawiaj poni sze tabele:
Tytu 2010
Przegl d ródrocznego pó rocznego sprawozdania finansowego 10 000 Przegl d skonsolidowanego ródrocznego pó rocznego sprawozdania finansowego 5 000
Badanie jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego 15 000
Badanie skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego 10 000
Inne us ugi -
Razem 40 000
Tytu 2009
Przegl d ródrocznego pó rocznego sprawozdania finansowego Funduszu 11 000 z Przegl d skonsolidowanego ródrocznego pó rocznego sprawozdania finansowego 7 000 z Badanie jednostkowego i skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego 24 000 z
Inne us ugi -
Razem 42 000 z
26. Omówienie podstawowych zmian w portfelu inwestycyjnym narodowego funduszu inwestycyjnego lub lokatach funduszu, z opisem g ównych inwestycji dokonanych w danym roku obrotowym oraz zmian w strukturze portfela (lokat)
Wed ug stanu na dzie 31 grudnia 2010 roku warto portfela inwestycyjnego Funduszu wynosi a:
L.p. Wyszczególnienie Ilo akcji Warto bilansowa akcji Udzia w kapitale zak adowym
1. Boryszew SA 8 030 422 16 061 0,7%
2. Skotan SA 1 645 481 4 591 3,0%
3. Alchemia SA 517 231 4 138 0,2%
4. Protektor SA 788 836 3 984 4,1%
Razem 10 981 970 28 773
Zako czyli my inwestycje w akcje spó ki NFI MIDAS S.A., szukamy kolejnych atrakcyjnych mo liwo ci ulokowania kapita u.
27. Omówienie polityki inwestycyjnej narodowego funduszu inwestycyjnego lub funduszu w raportowanym okresie wraz z analiz dzia zwi zanych z realizacj jego celu
Polityka inwestycyjna i wynikaj ce z niej przysz e dzia ania Funduszu zak adaj inwestycje o podwy szonym ryzyku. Dominuj cym sk adnikiem portfela inwestycyjnego s akcje notowane na
rynku regulowanym, podlegaj zatem koniunkturze na GPW. Strategia zak ada równie inwestycje poza rynkiem regulowanym np. obejmowania akcji lub udzia ów na rynku pre-IPO. W takich
przypadkach istotnym elementem jest ryzyko p ynno ci. Ryzyko p ynno ci wynika równie z „zamro enia” cz ci aktywów w komercyjne papiery d ne i w zwi zku z tym brak mo liwo ci
realizacji inwestycji wype niaj cych tre strategii Funduszu.
ównymi elementami polityki inwestycyjnej Funduszu s : zdolno szybkiego podejmowania decyzji inwestycyjnych, akceptacja ryzyka inwestycyjnego,
inwestycje z zasady d ugoterminowe,
typowe zaanga owanie w jeden projekt nie przekraczaj cy 20 mln
Dzia alno Funduszu realizuj cego takie za enia, oznacza z jednej strony zdolno szybkiego i elastycznego podejmowania trudnych decyzji inwestycyjnych, anga owanie si w dzia alno
operacyjn spó ek portfelowych i efektywn kontrol w cicielsk , a z drugiej strony – zachowanie najwy szych standardów w zakresie transparentno ci i komunikacji z rynkiem.
Opisana polityka inwestycyjna do czasu ewentualnej jej modyfikacji b dzie kontynuowana. Nowe inwestycje Funduszu b dokonywane w ramach powy szych za .
Zgodnie z przyj przez Zarz d Funduszu strategi - dzia ania inwestycyjne Funduszu maj charakteryzowa si umiarkowanym poziomem ryzyka, a kupowane podmioty powinny przejawia zdolno do generowania stabilnego strumienia gotówki. Wed ug Zarz du, Fundusz powinien preferowa inwestycje przeprowadzane w podmioty posiadaj ce realne aktywa, a jednocze nie dzia aj ce w bran ach charakteryzuj cych si innowacyjno ci i du ym potencja em wzrostu. Z powy szych wzgl dów, Zarz d Funduszu opracowa strategi inwestycyjn nakierowan na inwestycje w podmioty z bran , które charakteryzuj si ni szym ryzykiem gospodarczym, i posiadaj potencja d ugoterminowej perspektywy wzrostu. Przyj to, i celem inwestycyjnym Funduszu b podmioty prowadz ce dzia alno na rynku us ug handlowo-us ugowych.
Ma gorzata Krauze Prezes Zarz du
Toru , dnia 21 marca 2011 roku
WIADCZENIE O STOSOWANIU ADU KORPORACYJNEGO, NA KTÓRE SK ADAJ SI NAST PUJ CE INFORMACJE:
1. Wskazanie zbioru zasad adu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dost pny, lub zbioru zasad adu korporacyjnego, na którego stosowanie emitent móg si zdecydowa dobrowolnie, oraz miejsce, gdzie tekst zbioru jest publicznie dost pny, lub wszelkich odpowiednich informacji dotycz cych stosowanych przez emitenta praktyk w zakresie adu korporacyjnego, wykraczaj cych poza wymogi przewidziane prawem krajowym wraz z przedstawieniem informacji o stosowanych przez niego praktykach w zakresie adu korporacyjnego
ad korporacyjny (ang. corporate governance) to zbiór zasad post powania, skierowany zarówno do organów spó ek oraz cz onków tych organów, jak i do wi kszo ciowych i mniejszo ciowych akcjonariuszy. Zasady adu korporacyjnego odnosz si do szeroko rozumianego zarz dzania spó . Pierwsze polskie zasady adu korporacyjnego opracowane zosta y przez Komitet Dobrych Praktyk sk adaj cy si z reprezentantów ró nych rodowisk zwi zanych z rynkiem kapita owym, i zapisane zosta y w dokumencie "Dobre praktyki w spó kach publicznych 2002". Ich nowelizacja zapisana zosta a w dokumencie "Dobre praktyki 2005". Pod koniec roku 2006 rozpocz y si prace nad nowym dokumentem okre laj cym zasady adu korporacyjnego. Ich rezultatem by projekt dokumentu Dobre Praktyki Spó ek Notowanych na GPW, który w kwietniu 2007 roku zosta poddany konsultacji publicznej. W dniu 4 lipca 2007 roku Rada Nadzorcza GPW, na wniosek Zarz du Gie dy, przyj a nowe zasady adu korporacyjnego pod nazw „Dobre Praktyki Spó ek Notowanych na GPW”. Gie da Papierów Warto ciowych w dniu 19 maja 2010 roku dokona a pierwszej po 4 lipca 2007 roku zmiany w dokumencie „Dobre Praktyki Spó ek Notowanych na GPW”. Powy szy dokument zosta y dostosowany do ostatnich zmian w przepisach prawa, aktualnych, mi dzynarodowych trendów w corporate governance, oraz oczekiwa uczestników rynku. W dniu 1 lipca 2010 roku wesz y w ycie najnowsze zmiany zbioru zasad adu korporacyjnego zawarte w dokumencie "Dobre Praktyki Spó ek Notowanych na GPW" dokonane na podstawie Uchwa y nr 17 /1249/2010 Rady Nadzorczej Gie dy Papierów Warto ciowych w Warszawie S.A. z dnia 19 maja 2010 roku w sprawie uchwalenia zmian
„Dobrych Praktyk Spó ek Notowanych na GPW”.
Narodowy Fundusz Inwestycyjny Krezus S.A. (zwany dalej: Funduszem) jako spó ka publiczna podlega zasadom powy szego zbioru i zgodnie z § 29 ust. 5 Regulaminu Gie dy Papierów Warto ciowych w Warszawie S.A. za cza do raportu rocznego o wiadczenie o stosowaniu zasad adu korporacyjnego.
Pe ny tekst zbioru zasad wraz z ich tekstem jednolitym wprowadzonym powy sz uchwa , znajduje si na stronie internetowej Gie dy Papierów Warto ciowych w warszawie S.A. pod adresem http://corp-gov.gpw.pl w zak adce „regulacje”.
2. Zakres, w jakim emitent odst pi od postanowie zbioru zasad adu korporacyjnego, wskazanie tych postanowie oraz wyja nienie przyczyn tego odst pienia
Fundusz odst pi od postanowie zbioru zasad adu korporacyjnego, który znajduje si na stronie internetowej Gie dy Papierów Warto ciowych w Warszawie S.A. pod adresem http://corp-gov.gpw.pl w zak adce „regulacje”, w nast puj cym zakresie:
Grupa I, zasada numer 1.
Zarz d Funduszu podj decyzje o niestosowaniu zasady dotycz cej umo liwienia transmitowania obrad walnego zgromadzenia z wykorzystaniem sieci Internet, rejestrowaniem przebiegu obrad i upublicznieniem go na swojej stronie internetowej. Fundusz z przyczyn technicznych nie stosuje powy szej zasady. Zarz d Funduszu rozwa a wprowadzenie tej zasady w przysz ci.
Grupa I, zasada numer 5.
Zasada nie jest stosowana, poniewa Zarz d Funduszu nie ma wp ywu na wprowadzenie uregulowa w tym zakresie. Ustalanie wynagrodze Zarz du i Rady Nadzorczej nale y do suwerennej decyzji odpowiednio Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia.
Grupa II, zasada numer 1.5.
Zarz d Funduszu cz ciowo nie stosuje powy szej zasady. Stosowanie jej jest uwarunkowane gotowo ci akcjonariuszy uprawnionych do udzia u w walnym zgromadzeniu do dobrowolnego przyj cia zobowi zania do przekazywania Funduszowi informacji o swoich zamiarach w zakresie zg aszania kandydatów do sk adu rady nadzorczej Funduszu przed odbyciem zgromadzenia, w terminie umo liwiaj cym umieszczenie informacji o tych kandydatach na stronie internetowej Funduszu. Je li Fundusz otrzyma uzasadnienie wraz z yciorysem zawodowym kandydata lub kandydatów i ich zgod na publikacje, informacje te, zostan umieszczone na stronie internetowej niezw ocznie po ich otrzymaniu.
Grupa II, zasada numer 1.7.
Zarz d Funduszu nie b dzie stosowa tej zasady, poniewa w Funduszu nie jest prowadzony szczegó owy zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, zawieraj cy wszystkie pytania i odpowiedzi. O umieszczeniu poszczególnych kwestii w protoko ach walnego zgromadzenia decyduje ich przewodnicz cy, kieruj c si przepisami prawa oraz uzasadnionymi daniami akcjonariuszy.
Uczestnicy walnych zgromadze , zgodnie z przepisami kodeksu spó ek handlowych, maj prawo sk ada o wiadczenia na pi mie, które s za czane do protoko ów. Fundusz uznaje, e takie zasady w wystarczaj cy sposób zapewniaj przejrzysto obrad walnych zgromadze .
Grupa II, zasada numer 1.11.
Zarz d Funduszu cz ciowo nie stosuje tej zasady, poniewa stosowanie jej jest uwarunkowane gotowo ci cz onka rady nadzorczej do dobrowolnego przyj cia zobowi zania do przekazywania spó ce informacji o swoich powi zaniach z akcjonariuszem dysponuj cym akcjami reprezentuj cymi nie mniej ni 5% ogólnej liczby g osów na walnym zgromadzeniu Funduszu. Zarz d Funduszu informuje, e w przypadku z enia przez cz onka rady nadzorczej stosownego o wiadczenia zamie ci je na korporacyjnej stronie internetowej.
Grupa II, zasada numer 1.14.
Zarz d Funduszu nie b dzie stosowa tej zasady, poniewa wybór podmiotu uprawnionego do badania sprawozda finansowych jak i zmiana takiego podmiotu nale y do suwerennych decyzji rady nadzorczej i nie podlega adnym regulacjom, poza regulacjami ustawowymi, tj. ustaw o bieg ych rewidentach nakazuj zmian bieg ego w okresie nie d szym ni 5 lat.
Grupa II, zasada numer 2.
Zarz d Funduszu cz ciowo nie stosuje tej zasady. Fundusz postanowi nie t umaczy raportów okresowych ze wzgl du na ich du obj to , a tym samym wysokie koszty t umacze . Zarz d rozwa a stosowanie tej zasady w przysz ci.
Grupa III, zasada numer 2.
Zarz d Funduszu cz ciowo nie stosuje powy szej zasady, poniewa stosowanie jej jest uwarunkowane gotowo ci cz onka rady nadzorczej do dobrowolnego przyj cia zobowi zania do przekazywania spó ce informacji o swoich powi zaniach z akcjonariuszem dysponuj cym akcjami reprezentuj cymi nie mniej ni 5% ogólnej liczby g osów na walnym zgromadzeniu Funduszu. Zarz d Funduszu informuje, e w przypadku z enia przez cz onka rady nadzorczej stosownego
wiadczenia zamie ci je na korporacyjnej stronie internetowej.
Grupa III, zasada numer 6.
Zarz d Funduszu cz ciowo nie stosuje tej zasady, poniewa wybór cz onków rady nadzorczej nale y do kompetencji akcjonariuszy, którzy uznali, e ka dy z nich powinien aktywnie dysponowa prawem przedstawienia kandydata na cz onka rady nadzorczej. Realizacja jednego z obowi zków akcjonariusza czyli dba o interesy spó ki, polega równie na tym, aby przedstawia na kandydatów do organów spó ki osoby, które w ich ocenie s w stanie najlepiej spe nia powierzone im obowi zki.
Grupa IV, zasada numer 10.
Zarz d Funduszu chwilowo nie stosuje tej zasady ze wzgl dów techniczny. Fundusz rozwa a wprowadzenie tej zasady zgodnie z rekomendacj od 1 stycznia 2012 roku.
3. Opis g ównych cech stosowanych w przedsi biorstwie emitenta systemów kontroli wewn trznej i zarz dzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporz dzania sprawozda finansowych i skonsolidowanych sprawozda finansowych
Za system kontroli wewn trznej w Funduszu i jego skuteczno w procesie sporz dzania sprawozda finansowych odpowiedzialny jest Zarz d Funduszu. Sprawozdania finansowe s przygotowywane i publikowane zgodnie z zasadami ustawy z dnia 29 wrze nia 1994 roku o rachunkowo ci oraz Rozporz dzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bie cych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów warto ciowych oraz warunków uznawania za równowa ne informacji wymaganych przepisami prawa pa stwa nieb cego pa stwem cz onkowskim.
Ka dy dokument ksi gowy jest opisywany przez merytorycznie odpowiedzialnego pracownika, nast pnie dokument podlega kontroli formalnej i rachunkowej. Dane finansowe, które s podstaw sprawozda finansowych pochodz z systemu finansowo-ksi gowego Funduszu. Sprawozdania finansowe sporz dzane s przez G ówn Ksi gow .
ówne cele stosowanego w Funduszu systemu kontroli wewn trznej i zarz dzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporz dzania sprawozda finansowych to:
zapewnienie szczelno ci systemu, kontrola od strony merytorycznej, kontrola przyj tych procedur,
zapewnianie poprawno ci wprowadzanych dokumentów ksi gowych do systemu finansowo- ksi gowego Funduszu.
Rada Nadzorcza dokonuje oceny sprawozda finansowych Funduszu w zakresie ich zgodno ci z ksi gami i dokumentami, jak równie ze stanem faktycznym. Wyniki oceny Rada zamieszcza w swoim sprawozdaniu rocznym. W procesie sporz dzania sprawozda finansowych Funduszu i Grupy Krezus jednym z podstawowych elementów kontroli jest weryfikacja sprawozdania finansowego przez niezale nego bieg ego rewidenta, którego wyboru dokonuje Rada Nadzorcza. Weryfikacja ta polega przede wszystkim na przegl dzie pó rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Funduszu i Grupy Krezus oraz badaniu rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Funduszu i Grupy Krezus. Audytor zewn trzny sporz dza raport z przegl du pó rocznych sprawozda finansowych oraz wydaje opinie i sporz dza raport na temat rocznych sprawozda finansowych Funduszu i Grupy Krezus. Podstawowymi systemami kontroli wewn trznej w odniesieniu do procesu sporz dzania sprawozda finansowych s :
bie cy nadzór nad prac G ównego Ksi gowego;
autoryzacja sprawozda finansowych przed publicznym og oszeniem;
okresowy przegl d i badanie sprawozda finansowych przez bieg ego rewidenta.
Statut Funduszu, Regulamin Rady Nadzorczej oraz Regulamin Walnego Zgromadzenia dost pny jest na stronie internetowej Funduszu www.nfikrezus.pl.
Poza procedurami opisanymi powy ej Fundusz nie stosuje innych systemów kontroli wewn trznej i zarz dzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporz dzania sprawozda finansowych.
4. Wskazanie akcjonariuszy posiadaj cych bezpo rednio lub po rednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udzia u w kapitale zak adowym, liczby g osów z nich wynikaj cych i ich procentowego udzia u w ogólnej liczbie g osów na walnym zgromadzeniu
Na podstawie informacji przekazanych przez akcjonariuszy znaczne pakiety akcji Funduszu by y w posiadaniu nast puj cych podmiotów (dane na dzie 31 grudnia 2010 roku):
Nazwa Akcjonariusza Liczba posiadanych
akcji
% udzia w kapitale zak adowym
Liczba g osów na walnym zgromadzeniu
% udzia u w ogólnej liczbie g osów na
walnym zgromadzeniu
Taleja Sp. z o.o. 26 871 500 49,12% 26 871 500 49,12%
Gra yna Wanda Karkosik 3 104 042 5,67% 3 104 042 5,67%
Pozostali akcjonariusze 24 727 450 45,21% 24 727 450 45,21%
Razem 54 702 992 100,00% 54 702 992 100,00%
W okresie pomi dzy publikacj sprawozdania za III kwarta 2010 roku, a publikacj rocznego raportu (tj. w okresie od 15 listopada 2010 roku do 22 marca 2011 roku) wyst pi y zmiany w strukturze
asno ci znacznych pakietów akcji Funduszu.
W dniu 14 grudnia 2010 roku do Funduszu wp yn o od Pani Gra yny Wandy Karkosik (Akcjonariusz) zawiadomienie w trybie art. 69 ust. 1 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spó kach publicznych, o nabyciu w dniu 7 grudnia 2010 roku w transakcjach gie dowych 105.488 sztuk akcji Funduszu. Powy sze transakcje spowodowa y zmian udzia u Akcjonariusza w ogólnej liczbie g osów powy ej 5% na walnym zgromadzeniu Funduszu. Dnia 6 grudnia 2010 roku tj. przed dniem transakcji Akcjonariusz posiada bezpo rednio 2.657.642 sztuk akcji Funduszu, co stanowi o 4,84% udzia u w kapitale zak adowym. Posiadane akcje dawa y 2.657.642 g osy na walnym zgromadzeniu, co stanowi o 4,84% ogólnej liczby g osów. Na dzie dzisiejszy Akcjonariusz jest posiadaczem 3.104.042 sztuk akcji Funduszu, co stanowi 5,67% udzia u w kapitale zak adowym.
Posiadane akcje uprawnia y Akcjonariusza do 3.104.042 g osy na walnym zgromadzeniu, co stanowi 5,67% ogólnej liczby g osów na walnym zgromadzeniu.
5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów warto ciowych, które daj specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnie
Nie wyst puj .
6. Wskazanie wszelkich ogranicze odno nie do wykonywania prawa g osu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa g osu przez posiadaczy okre lonej cz ci lub liczby g osów, ograniczenia czasowe dotycz ce wykonywania prawa g osu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy wspó pracy spó ki, prawa kapita owe zwi zane z papierami warto ciowymi s oddzielone od posiadania papierów warto ciowych
Nie wyst puj .
7. Wskazanie wszelkich ogranicze dotycz cych przenoszenia prawa w asno ci papierów warto ciowych emitenta
Nie wyst puj .
8. Opis zasad dotycz cych powo ywania i odwo ywania osób zarz dzaj cych oraz ich uprawnie , w szczególno ci prawo do podj cia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie ze Statutem Funduszu Zarz d sk ada si z jednego do trzech cz onków, w tym Prezesa Zarz du, powo ywanych na wspóln dwuletni kadencj . Rada Nadzorcza okre la w powy szych granicach liczebno Zarz du oraz powo uje Prezesa i pozosta ych cz onków Zarz du. Rada Nadzorcza lub Walne Zgromadzenie mo e odwo ca y sk ad Zarz du lub poszczególnych jego cz onków, w tym Prezesa Zarz du, przed up ywem kadencji.
Zarz d wykonuje wszelkie uprawnienia w zakresie zarz dzania Funduszem, z wyj tkiem uprawnie zastrze onych przez prawo i niniejszy Statut dla pozosta ych organów Funduszu.
Tryb dzia ania Zarz du, a tak e sprawy, które mog by powierzone poszczególnym jego cz onkom, mo e okre li w sposób szczegó owy regulamin Zarz du uchwalony przez Zarz d.
Do sk adania o wiadcze i podpisywania w imieniu Funduszu, z zastrze eniem zdania nast pnego, wymagane jest wspó dzia anie dwóch cz onków Zarz du, albo te jednego cz onka Zarz du cznie z prokurentem. W przypadku Zarz du jednoosobowego do sk adania o wiadcze i podpisywania w imieniu Funduszu wystarczy dzia anie jedynego cz onka Zarz du. W umowach pomi dzy Funduszem a cz onkami Zarz du, tudzie w sporach z nimi, reprezentuje Fundusz Rada Nadzorcza. Rada Nadzorcza mo e upowa ni , w drodze uchwa y jednego lub wi cej cz onków Rady Nadzorczej do dokonywania takich czynno ci prawnych. Pracownicy Funduszu podlegaj Zarz dowi, który zawiera i rozwi zuje z nimi umowy o prac oraz ustala ich wynagrodzenie na zasadach okre lonych przez Rad Nadzorcz i obowi zuj ce przepisy.
9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spó ki emitenta
Zgodnie z art. 430. § 1. Kodeksu Spó ek Handlowych zmiana Statutu wymaga uchwa y Walnego Zgromadzenia i wpisu do w ciwego rejestru, którym jest dla Funduszu Krajowy Rejestr S dowy.
Wed ug § 2. powy szego artyku u zmian Statutu Zarz d zg asza do s du rejestrowego, a zg oszenie zmiany Statutu nie mo e nast pi po up ywie trzech miesi cy od dnia powzi cia uchwa y przez Walne Zgromadzenie.
10. Sposób dzia ania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególno ci zasady wynikaj ce z regulaminu walnego zgromadzenia, je eli taki regulamin zosta uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikaj wprost z przepisów prawa
a. Sposób dzia ania walnego zgromadzenia
Walne Zgromadzenie Funduszu dzia a zgodnie z Regulaminem Walnego Zgromadzenia, Statutem oraz przepisami prawa. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwo uje Zarz d najpó niej do ko ca 10 (dziesi tego) miesi ca po up ywie roku obrotowego. Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentuj cy co najmniej 1/20 (jedn dwudziest ) kapita u zak adowego mog da zwo ania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia okre lonych spraw w porz dku obrad tego zgromadzenia.
danie zwo ania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia nale y z Zarz dowi na pi mie lub w postaci elektronicznej wraz z okre leniem spraw wnoszonych pod obrady lub projektami uchwa dotycz cych proponowanego porz dku obrad. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie mo e zosta zwo ane przez akcjonariuszy reprezentuj cych co najmniej po ow kapita u zak adowego lub co najmniej po ow ogó u g osów w spó ce. W sytuacji, gdy akcjonariusze, o których mowa powy ej, skorzystaj z przys uguj cego im prawa do zwo ania Walnego Zgromadzenia, Zarz d spó ki zobowi zany jest niezw ocznie og osi o zwo aniu Walnego Zgromadzenia w sposób przewidziany w art. 402¹ § 1 Kodeksu Spó ek Handlowych. Rada Nadzorcza mo e zwo Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, je eli zwo anie go uzna za wskazane. Rada Nadzorcza mo e równie zwo Zwyczajne Walne Zgromadzenie, je eli Zarz d nie zwo a zgromadzenia w terminie okre lonym w niniejszym Statucie. Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentuj cy co najmniej 1/20 (jedn dwudziest ) kapita u
zak adowego mog da umieszczenia okre lonych spraw w porz dku obrad najbli szego Walnego Zgromadzenia. danie powinno by zg oszone Zarz dowi nie pó niej ni na 21 (dwadzie cia jeden) dni przed wyznaczonym terminem zgromadzenia. danie powinno zawiera uzasadnienie lub projekt uchwa y dotycz cej proponowanego punktu porz dku obrad. danie mo e zosta z one w postaci elektronicznej.
osowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne g osowanie zarz dza si przy wyborach oraz nad wnioskami o odwo anie cz onków organów lub likwidatorów Funduszu b o poci gni cie ich do odpowiedzialno ci, jak równie w sprawach osobowych. Tajne g osowanie nale y zarz dzi na
danie cho by jednego z akcjonariuszy obecnych lub reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu.
Walne Zgromadzenie otwiera Przewodnicz cy Rady Nadzorczej albo jego zast pca, a nast pnie spo ród osób uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu wybiera si Przewodnicz cego. W razie nieobecno ci tych osób Walne Zgromadzenie otwiera Prezes Zarz du albo osoba wskazana przez Zarz d.
b. Zasadnicze uprawnienia walnego zgromadzenia
Walne Zgromadzenie mo e podejmowa uchwa y bez wzgl du na liczb obecnych akcjonariuszy lub reprezentowanych akcji. Uchwa y Walnego Zgromadzenia podejmowane s wzgl dn wi kszo ci osów oddanych, tzn. gdy ilo g osów oddanych za uchwa jest wi ksza ni ilo g osów oddanych przeciw uchwale, z pomini ciem g osów niewa nych i wstrzymuj cych si , je eli niniejszy Statut lub ustawa nie stanowi inaczej. Wi kszo ta wymagana jest w szczególno ci w nast puj cych sprawach:
rozpatrzenie i zatwierdzenia sprawozdania Zarz du z dzia alno ci Funduszu oraz sprawozdania finansowego za ubieg y rok obrotowy;
podj cie uchwa y co do podzia u zysku albo o pokryciu straty;
udzielenia cz onkom organów Funduszu absolutorium z wykonywania przez nich obowi zków.
Uchwa y Walnego Zgromadzenia w sprawach wymienionych poni ej podejmowane s wi kszo ci ¾ (trzech czwartych) g osów:
zmiana Statutu Funduszu;
emisja obligacji zamiennych i obligacji z prawem pierwsze stwa obj cia akcji;
umorzenie akcji;
obni enie kapita u zak adowego;
zbycie przedsi biorstwa Funduszu;
po czenie Funduszu z inn spó ; rozwi zanie Funduszu.
Do wy cznej kompetencji Walnego Zgromadzenia nale y zatwierdzanie umowy o zarz dzanie maj tkiem Funduszu. Do wy cznej kompetencji Walnego Zgromadzenia nale y uchwalanie, w razie potrzeby wytycznych dla Rady Nadzorczej dotycz cych negocjacji warunków tej umowy z firm zarz dzaj . Do wy cznej kompetencji Walnego Zgromadzenia nale y udzielenie absolutorium cz onkom organów Funduszu z wykonywania przez nich obowi zków oraz podj cie decyzji co do osoby, która sprawowa a lub sprawuje funkcj cz onka Rady Nadzorczej lub Zarz du, w przedmiocie zwrotu wydatków lub pokrycia odszkodowania, które osoba ta mo e by zobowi zana do zap aty wobec osoby trzeciej, w wyniku zobowi za powsta ych w zwi zku ze sprawowaniem funkcji przez t osob , je eli osoba ta dzia a w dobrej wierze oraz w sposób, który w uzasadnionym wietle okoliczno ci i przekonaniu tej osoby, by y w najlepszym interesie Funduszu.
c. Opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania
Zgodnie z Regulaminem Walnego Zgromadzenia Funduszu Akcjonariusze w g osowaniu jawnym przyjmuj zaproponowany porz dek obrad, b podejmuj decyzj o dokonaniu zmian w porz dku obrad. Uchwa a Walnego Zgromadzenia o zaniechaniu rozpatrywania sprawy umieszczonej w
porz dku obrad mo e zapa jedynie w przypadku, gdy przemawiaj za tym istotne powody. Uchwa y o zdj ciu z porz dku obrad b o zaniechaniu rozpatrywania sprawy umieszczonej w porz dku obrad na wniosek akcjonariuszy, wymagaj wi kszo ci 3/4 (trzech czwartych) g osów oddanych, z zastrze eniem, e obecni na Walnym Zgromadzeniu akcjonariusze którzy wnioskowali za umieszczeniem tego punktu w porz dku obrad, uprzednio wyrazili ju zgod na jego zdj cie z porz dku obrad, b zaniechanie rozpatrywania tej sprawy. Walne Zgromadzenie mo e podejmowa uchwa y o charakterze porz dkowym oraz dotycz ce zwo ania Nadzwyczajnego Zgromadzenia, mimo nie umieszczenia ich w porz dku obrad. G osowania nad sprawami porz dkowymi mog dotyczy tylko kwestii zwi zanych z prowadzeniem obrad Walnego Zgromadzenia, zw aszcza nast puj cych spraw:
dopuszczanie na sal obrad osób nie b cych akcjonariuszami,
zg oszenie wniosku o zmian kolejno ci rozpatrywania spraw przewidzianych w porz dku obrad, sposób dodatkowego zapisu przebiegu obrad,
ograniczenia, odroczenia lub zamkni cia dyskusji, zarz dzenia przerwy porz dkowej w obradach, zmiana kolejno ci spraw obj tych porz dkiem obrad,
kolejno ci uchwalania wniosków w ramach danego punktu porz dku obrad.
Nie poddaje si pod g osowanie w tym trybie uchwa , które mog wp ywa na wykonywanie przez akcjonariuszy ich praw.
Wnioski w sprawach obj tych porz dkiem obrad i sprawach porz dkowych oraz o wiadczenia do protoko u powinny by sk adane na pi mie Przewodnicz cemu Walnego Zgromadzenia.
Przewodnicz cy Walnego Zgromadzenia zapewnia sprawny przebieg obrad oraz poszanowanie praw i interesów wszystkich akcjonariuszy. Przewodnicz cy Walnego Zgromadzenia powinien, w szczególno ci przeciwdzia nadu ywaniu uprawnie przez uczestników Walnego Zgromadzenia oraz zapewnia respektowanie praw akcjonariuszy mniejszo ciowych.
Przewodnicz cy Walnego Zgromadzenia udziela g osu uczestnikom obrad oraz cz onkom Zarz du, Rady Nadzorczej, bieg ym rewidentom i innym zaproszonym osobom.
Prawo zg aszania wniosków przys uguje osobom uprawnionym do g osowania na Walnym Zgromadzeniu oraz cz onkom Zarz du i Rady Nadzorczej.
Przewodnicz cy mo e odebra g os osobie wypowiadaj cej si nie na temat, obra liwie lub ami cej postanowienia niniejszego regulaminu.
Po wyczerpaniu listy mówców Przewodnicz cy zarz dza g osowanie precyzuj c tre uchwa y lub wniosku poddawanego pod g osowanie.
Uchwa a powinna by sformu owana w taki sposób, aby ka dy uprawniony, który nie zgadza si z jej rozstrzygni ciem, mia mo liwo jej zaskar enia, pod warunkiem, e osoba ta jest do tego uprawniona.
Strona sprzeciwiaj ca sie podj ciu uchwa y powinna mie mo liwo zwi ego przedstawienia powodów swojego sprzeciwu. Przewodnicz cy powinien zadba , aby sprzeciw zosta zaprotoko owany przez notariusza.
Zgromadzenie mo e swoj uchwa przyj wcze niej zmieni albo uchyli .
Ka dy z akcjonariuszy mo e podczas walnego zgromadzenia zg asza projekty uchwa dotycz ce spraw wprowadzonych do porz dku obrad.
Uczestnicy Walnego Zgromadzenia maj prawo wnoszenia propozycji zmian i uzupe nie do projektów uchwa obj tych porz dkiem Walnego Zgromadzenia – do czasu zamkni cia dyskusji nad punktem porz dku obrad obejmuj cym projekt uchwa y, której taka propozycja dotyczy.
Od decyzji Przewodnicz cego uczestnikom Zgromadzenia przys uguje prawo odwo ania si do Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie mo e zarz dzi przerwy w obradach wi kszo ci 2/3 (dwóch trzecich) g osów, przy czym cznie przerwy nie mog trwa d ej ni trzydzie ci dni.
