KOMISJA EUROPEJSKA
Bruksela, dnia 17.7.2020 r.
C(2020) 4744 final
ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) …/…
z dnia 17.7.2020 r.
uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do wyjaśnienia w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej
i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym
(Tekst mający znaczenie dla EOG)
UZASADNIENIE 1. KONTEKSTAKTUDELEGOWANEGO 1.1. Kontekst ogólny
W 2015 r. Unia Europejska podpisała porozumienie klimatyczne z Paryża. W porozumieniu paryskim ustanowiono cel, jakim jest podjęcie bardziej zdecydowanych działań w związku ze zmianą klimatu, między innymi przez zapewnienie zgodności przepływów inwestycyjnych z dążeniem do niskiego poziomu emisji gazów cieplarnianych i rozwoju odpornego na zmianę klimatu.
W komunikacie w sprawie Europejskiego Zielonego Ładu potwierdzono, że potrzebne są długoterminowe sygnały, aby skierować przepływy finansowe i kapitałowe w stronę inwestycji ekologicznych oraz uniknąć aktywów osieroconych. Niniejszy akt delegowany przyczyni się do realizacji tego celu szczegółowego. Stanowi on również realizację założeń wcześniejszego planu działania „Finansowanie zrównoważonego wzrostu gospodarczego”
z marca 2018 r., uruchamiając ambitną i kompleksową strategię na rzecz zrównoważonego finansowania i dążąc do przekierowania przepływów kapitału w stronę zrównoważonych inwestycji z myślą o osiągnięciu trwałego wzrostu gospodarczego sprzyjającego włączeniu społecznemu.
Ogólniej rzecz ujmując, Europejski Zielony Ład jest odpowiedzią Unii Europejskiej na wyzwania związane ze zmianą klimatu i środowiskiem naturalnym. Sprostanie tym wyzwaniom to najważniejsze zadanie, jakie stoi przed obecnym pokoleniem. Jest to nowa strategia na rzecz wzrostu, a jej celem jest przekształcenie UE w sprawiedliwe i prosperujące społeczeństwo funkcjonujące w nowoczesnej, zasobooszczędnej i konkurencyjnej gospodarce, która w 2050 r. osiągnie zerowy poziom emisji gazów cieplarnianych netto, która chroni środowisko naturalne i zdrowie swoich obywateli i w której wzrost gospodarczy nie łączy się ze zużywaniem zasobów naturalnych. Ponieważ przedsiębiorstwa i gospodarstwa domowe będą musiały wnieść znaczny wkład w zrównoważone inwestycje w następnym dziesięcioleciu, zasadnicze znaczenie ma zapewnienie wyraźnych, długoterminowych sygnałów, które pokierują inwestorów w stronę zrównoważonych inwestycji.
Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/10111 (rozporządzenie w sprawie wskaźników referencyjnych) wprowadzono wspólne ramy w celu zapewnienia dokładności i rzetelności wskaźników referencyjnych stosowanych jako odniesienie dla instrumentów finansowych, umów finansowych lub funduszy inwestycyjnych w Unii Europejskiej. Ustanowione w ten sposób ramy mają się przyczynić do sprawnego funkcjonowania rynku wewnętrznego, a jednocześnie zapewnić wysoki poziom ochrony konsumentów i inwestorów.
W dniu 24 maja 2018 r. Komisja opublikowała wniosek w sprawie zmiany rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych, zgodnie z planem działania „Finansowanie zrównoważonego wzrostu gospodarczego”, w celu przedstawienia norm na potrzeby metody wyznaczania wskaźników referencyjnych niskoemisyjności w Unii.
1 Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8 czerwca 2016 r. w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych i zmieniające dyrektywy 2008/48/WE
Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/20892, zmieniającym rozporządzenie w sprawie wskaźników referencyjnych, wprowadzono nową kategorię wskaźników referencyjnych, tzw. unijnych klimatycznych wskaźników referencyjnych (unijne wskaźniki referencyjne transformacji klimatycznej i unijne wskaźniki referencyjne dostosowane do porozumienia paryskiego), oraz obowiązek ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w odniesieniu do wszystkich wskaźników referencyjnych.
1.2. Cel rozporządzenia delegowanego
Celem niniejszego rozporządzenia delegowanego jest określenie wyjaśnienia, jakie administratorzy wskaźników referencyjnych są zobowiązani zawrzeć w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego, precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego („ESG”) znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym lub, w stosownych przypadkach, w każdej opracowanej i opublikowanej rodzinie wskaźników referencyjnych.
Ze względu na charakter i specyfikę wskaźników referencyjnych obejmujących instrumenty pochodne służące do transferu ryzyka kredytowego, takich jak swapy ryzyka kredytowego, wskaźniki te nie mogą odzwierciedlać czynników ESG. Ponadto nieznane są wskaźniki, które byłyby oparte na kontraktach różnic kursowych lub uprawnieniach do emisji. Wymóg wyjaśnienia, w jaki sposób czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym lub w każdej opracowanej i opublikowanej rodzinie wskaźników referencyjnych, nie powinien więc dotyczyć tych wskaźników referencyjnych.
1.3. Kontekst prawny
Podstawę niniejszego rozporządzenia delegowanego stanowi upoważnienie, o którym mowa w art. 27 ust. 2b rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych.
2. KONSULTACJEPRZEPROWADZONEPRZEDPRZYJĘCIEMAKTU
W czerwcu 2018 r. Komisja powołała grupę ekspertów technicznych ds. zrównoważonego finansowania („grupa ekspertów”). Misja grupy ekspertów obejmowała przedstawienie Komisji zaleceń w sprawie wymogów w zakresie ujawniania informacji dotyczących ESG, które mają stanowić część oświadczenia dotyczącego wskaźnika referencyjnego.
W czerwcu 2019 r. grupa ekspertów opublikowała wstępną wersję sprawozdania, która było przedmiotem konsultacji publicznych zorganizowanych latem 2019 r.
W dniu 30 września 2019 r. grupa ekspertów opublikował swoje sprawozdanie końcowe.
Sprawozdanie końcowe dostępne jest pod adresem:
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/docum ents/190930-sustainable-finance-teg-final-report-climate-benchmarks-and-disclosures_en.pdf.
Jesienią 2019 r. i w pierwszej połowie 2020 r. służby Komisji odbyły spotkania z zainteresowanymi stronami w celu omówienia przyszłych środków delegowanych. Zgodnie z zasadami lepszego stanowienia prawa projekty aktów delegowanych opublikowano na
2 Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2089 z dnia 27 listopada 2019 r.
zmieniające rozporządzenie (UE) 2016/1011 w odniesieniu do unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej oraz unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, a także ujawniania informacji dotyczących wskaźników referencyjnych w związku
portalu poświęconym lepszemu stanowieniu prawa, na którym były dostępne przez okres 4 tygodni od kwietnia do maja 2020 r. Wramach tych konsultacji swoje uwagi przekazało w sumie 36 zainteresowanych stron. Ponadto w maju 2020 r. na posiedzeniu grupy ekspertów Europejskiego Komitetu Papierów Wartościowych przedstawiono wspomniane projekty aktów delegowanych, które następnie były przedmiotem dyskusji w gronie ekspertów z państw członkowskich przy udziale obserwatorów z ramienia Parlamentu Europejskiego.
3. OCENASKUTKÓW
Zgodnie z rozporządzeniem w sprawie wskaźników referencyjnych zmienionym rozporządzeniem (UE) 2019/2089 Komisja jest uprawniona do określenia środków związanych ze zrównoważonym rozwojem w odniesieniu do wskaźników referencyjnych.
Upoważnienie to obejmuje trzy elementy: minimalne wymogi dotyczące konstrukcji unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, minimalną zawartość wyjaśnienia, w jaki sposób kluczowe elementy metody wyznaczania wskaźnika referencyjnego odzwierciedlają czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego (ESG), oraz informacje, które administrator wskaźnika referencyjnego musi zawrzeć w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego, precyzujące, w jaki sposób odzwierciedlono czynniki ESG.
Komisja upoważniła grupę ekspertów do wydania zaleceń technicznych dotyczących wszystkich tych aspektów. W wyniku intensywnej współpracy z zainteresowanymi stronami, która miała formę debat, warsztatów i zorganizowanych latem 2019 r. konsultacji, w ramach których przez okres sześciu tygodni zainteresowane strony mogły zgłaszać swoje uwagi, grupa ekspertów opublikowała we wrześniu 2019 r. swoje sprawozdanie końcowe dotyczące klimatycznych wskaźników referencyjnych i ujawniania informacji ESG w odniesieniu do tych wskaźników.
Sprawozdanie grupy ekspertów
Sprawozdanie końcowe grupy ekspertów zawiera zestaw minimalnych wymogów dotyczących konstrukcji unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, a także minimalne wymogi dotyczące ujawniania informacji ESG, które powinny mieć zastosowanie do wszystkich wskaźników referencyjnych, z pewnymi wyjątkami.
Komisja rozpatrzyła wszystkie otrzymane dokumenty, w tym sprawozdanie grupy ekspertów i uwagi przekazane w ramach konsultacji zorganizowanych przez grupę ekspertów, jak również informacje przekazane Komisji przez zainteresowane strony podczas spotkań dwustronnych lub telekonferencji.
Chociaż Komisja zasadniczo zgadza się z podejściem przyjętym przez grupę ekspertów, w szeregu przypadków akty delegowane odbiegają jednak od treści sprawozdania grupy ekspertów, w szczególności w odniesieniu do wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG. Przyjęte rozwiązania mają na celu usprawnienie i uproszczenie podejścia grupy ekspertów, tak aby zapewnić większą jasność co do zestawu wskaźników oraz informacji, które powinni ujawniać administratorzy wskaźników referencyjnych. Poprawki te zostały sformułowane w prosty sposób i doprecyzowują zalecenia techniczne przedstawione przez grupę ekspertów, zwiększają poziom przejrzystości i zapewniają administratorom wskaźników większą przewidywalność.
Określając minimalne kryteria dotyczące konstrukcji unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do
porozumienia paryskiego oraz wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG, Komisja miała na uwadze nadrzędną zasadę proporcjonalności przy zapewnieniu administratorom wskaźników referencyjnych pewnego poziomu elastyczności.
Proporcjonalność
Akty delegowane doprecyzowują uprawnienia dotyczące nowych unijnych klimatycznych wskaźników referencyjnych oraz wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG, które zawarte są w rozporządzeniu w sprawie wskaźników referencyjnych, zapewniając proporcjonalne stosowanie tych wymogów.
Biorąc pod uwagę sprawozdanie grupy ekspertów i uwagi otrzymane od zainteresowanych stron, Komisja starała się zastosować proporcjonalne podejście do minimalnych wymogów dotyczących konstrukcji unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego oraz do minimalnych wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG, które obowiązują administratorów wskaźników referencyjnych.
Zgodnie z uprawnieniami określonymi w rozporządzeniu w sprawie wskaźników referencyjnych Komisja uważa, że istnieje potrzeba rozróżnienia między wymogami dotyczącymi ujawniania informacji ESG w odniesieniu do metody wyznaczania wskaźnika a wymogami dotyczącymi ujawniania informacji ESG w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego, ponieważ z punktu widzenia inwestorów nie służą one do tych samych celów.
Administratorzy wskaźników referencyjnych nie są obecnie zobowiązani do ujawniania wykazu czynników ESG, chociaż część z nich już je ujawnia w ramach tzw. arkuszy informacyjnych. W związku z tym tylko dla niektórych z nich będzie to nowy obowiązek.
Celem Komisji jest dostosowanie wprowadzonych rozwiązań w jak największym stopniu do już istniejących praktyk rynkowych i wskaźników w celu uniknięcia nieproporcjonalnych kosztów. Z tego powodu czynniki ESG sformułowano w oparciu o zalecenie zawarte w sprawozdaniu grupy ekspertów, które było przedmiotem szeroko zakrojonych konsultacji rynkowych. Komisja proponuje również dalsze doprecyzowanie podejścia sugerowanego przez grupę ekspertów, w szczególności zoptymalizowanie wykazu czynników ESG, uproszczenie stosowanej terminologii oraz odniesienie, w stosownych przypadkach, do międzynarodowych norm, traktatów i konwencji.
Ponadto Komisja nie zamierza wprowadzić obowiązku ujawniania ratingów ESG w odniesieniu do wszystkich wskaźników referencyjnych, ponieważ temat ten jest przedmiotem odrębnych i równolegle prowadzonych prac w ramach planu działania na rzecz zrównoważonego finansowania.
Wreszcie, mimo że w sprawozdaniu grupy ekspertów zalecono stosowanie współczynnika określającego „stosunek aktywów zielonych do brązowych”, wskaźnik ten nie został ujęty w aktach delegowanych, ponieważ pojęcia te nie zostały jeszcze zdefiniowane na szczeblu UE i są opracowywane w ramach odrębnych i równoległych prac nad przyszłym rozporządzeniem w sprawie systematyki.
Elastyczność
Wymogi określone w akcie delegowanym w odniesieniu do minimalnych norm dotyczących unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego pozwalają zachować pewien stopień elastyczności przy projektowaniu metody wyznaczania wskaźników referencyjnych, aby zapewnić rynkowi pewien zakres swobody umożliwiający opracowywanie innowacyjnych strategii i dostosowanie się do szczególnych potrzeb inwestorów.
Jeżeli chodzi o akt delegowany w sprawie minimalnej zawartości wyjaśnienia, w jaki sposób czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w metodzie wyznaczania wskaźnika referencyjnego, administratorzy wskaźników referencyjnych powinni informować wyłącznie o tych czynnikach ESG, które stosują przy realizacji celów ESG, oraz o tym, w jaki sposób je stosują.
Ponadto w odniesieniu do aktu delegowanego w sprawie oświadczenia dotyczącego wskaźnika referencyjnego administratorzy wskaźników referencyjnych, którzy nie realizują celów ESG, nie będą związani odnośnymi wymogami, jeżeli wyraźnie stwierdzą to w odpowiednim formularzu załączonym do oświadczenia dotyczącego wskaźnika referencyjnego.
3.1 Analiza kosztów i korzyści
W jednym z aktów delegowanych określono minimalne normy dotyczące konstruowania unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego. Oba wskaźniki referencyjne mają status dobrowolnych oznaczeń i dlatego wymogi określone w odnośnym akcie delegowanym mają zastosowanie wyłącznie do tych administratorów wskaźników referencyjnych, którzy decydują się na przystąpienie do systemu. Ponieważ w akcie delegowanym ustanowiono minimalne normy, administratorzy wskaźników referencyjnych będą mogli zachować pewien stopień elastyczności przy ich konstruowaniu, co pozwoli ograniczyć koszty przestrzegania przepisów. Ogólnie rzecz biorąc, podejście to zapewni jasne i zharmonizowane przepisy dotyczące sposobu konstruowania takich wskaźników, które powinny pozwolić na ewentualne zmniejszenie kosztów opracowywania zasad wewnętrznych, ale również zapewnić rynkowi pewien zakres swobody umożliwiający opracowywanie innowacyjnych strategii i zaspokojenie popytu inwestorów chcących realizować strategie inwestycyjne uwzględniające kwestie związane z klimatem.
Dwa akty delegowane dotyczące, odpowiednio, minimalnych wymogów w zakresie ujawniania informacji ESG w odniesieniu do metody wyznaczania wskaźników referencyjnych i minimalnych wymogów w zakresie ujawniania informacji ESG w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego będą wymagać od administratorów wskaźników dostosowania ich infrastruktury informatycznej w celu uwzględnienia nowych przepływów informacji i wymogów w zakresie ujawniania informacji. Należy podkreślić, że już obecnie praktyką rynkową jest ujawnienie przez administratorów wskaźników referencyjnych informacji ESG w tzw. arkuszach informacyjnych, w związku z czym oczekuje się, że koszty przestrzegania nowych przepisów będą ograniczone.
Informacje ESG, które administratorzy wskaźników referencyjnych mają ujawniać, zwiększą porównywalność wskaźników i zapewnią jasność inwestorom, którzy pragną dokonywać świadomych inwestycji związanych z klimatem.
3.2 Pomocniczość
Rozporządzenie w sprawie wskaźników referencyjnych wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich. W rozporządzeniu tym przewidziano okres przejściowy dla kluczowych wskaźników referencyjnych i wskaźników z państw trzecich, które mogą być nadal stosowane w Unii bez zezwolenia do końca 2021 r. Podstawą prawną rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych jest art. 114 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, a wszelkie zmiany w tym rozporządzeniu muszą być dokonywane zgodnie z tą samą podstawą prawną.
Coraz większa liczba inwestorów realizuje strategie inwestycyjne zakładające inwestowanie w technologie niskoemisyjne i wykorzystuje wskaźniki referencyjne niskoemisyjności do pomiaru wyników portfeli inwestycyjnych.
W celu utrzymania prawidłowego funkcjonowania rynku wewnętrznego z korzyścią dla inwestorów oraz w celu zapewnienia wysokiego poziomu ochrony konsumentów i inwestorów znowelizowanym rozporządzeniem w sprawie wskaźników referencyjnych wprowadza się ramy regulacyjne określające obowiązujące na poziomie Unii minimalne wymogi dotyczące unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego.
Ustanowienie unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, opartych na metodzie powiązanej z podjętymi w porozumieniu paryskim zobowiązaniami do ograniczania emisji dwutlenku węgla, przyczyni się do zwiększenia przejrzystości i pomoże zapobiegać stosowaniu pseudoekologicznego marketingu.
Wobec braku zharmonizowanych ram zapewniających dokładność i integralność głównych kategorii wskaźników referencyjnych niskoemisyjności stosowanych w przypadku portfeli inwestycji indywidualnych lub zbiorowych różnice w podejściach państw członkowskich mogą stwarzać przeszkody dla sprawnego funkcjonowania rynku wewnętrznego.
4. ASPEKTYPRAWNEAKTUDELEGOWANEGO
Uprawnienie do przyjmowania aktów delegowanych przewidziano w art. 49 rozporządzenia (UE) 2016/1011.
W art. 1 określono definicje mające zastosowanie w niniejszym rozporządzeniu.
W art. 2 sprecyzowano zawartość wyjaśnienia, w jaki sposób odzwierciedlone zostały czynniki ESG.
W art. 3 sprecyzowano, kiedy administratorzy wskaźników referencyjnych są zobowiązani do aktualizacji formularza oświadczenia dotyczącego wskaźnika referencyjnego.
ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) …/…
z dnia 17.7.2020 r.
uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do wyjaśnienia w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej
i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym
(Tekst mający znaczenie dla EOG)
KOMISJA EUROPEJSKA,
uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,
uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8 czerwca 2016 r. w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych i zmieniające dyrektywy 2008/48/WE i 2014/17/UE oraz rozporządzenie (UE) nr 596/20143, w szczególności jego art. 27 ust. 2b,
a także mając na uwadze, co następuje:
(1) Porozumienie paryskie przyjęte w ramach Ramowej konwencji Narodów Zjednoczonych w sprawie zmian klimatu, zatwierdzone przez Unię w dniu 5 października 2016 r.4 („porozumienie paryskie”), ma na celu podjęcie bardziej zdecydowanych działań w związku ze zmianą klimatu, między innymi poprzez zapewnienie zgodności przepływów inwestycyjnych z dążeniem do niskiego poziomu emisji gazów cieplarnianych i rozwoju odpornego na zmianę klimatu.
(2) W dniu 11 grudnia 2019 r. Komisja przyjęła komunikat do Parlamentu Europejskiego, Rady Europejskiej, Rady, Komitetu Ekonomiczno-Społecznego i Komitetu Regionów
„Europejski Zielony Ład”5. Europejski Zielony Ład to nowa strategia na rzecz wzrostu, której celem jest przekształcenie Unii w sprawiedliwe i prosperujące społeczeństwo funkcjonujące w nowoczesnej, zasobooszczędnej i konkurencyjnej gospodarce, która w 2050 r. osiągnie zerowy poziom emisji gazów cieplarnianych netto i której wzrost gospodarczy nie będzie wiązał się ze zużywaniem zasobów naturalnych. Aby skutecznie wprowadzić w życie Europejski Zielony Ład, inwestorom należy zaoferować jasne i długoterminowe sygnały, co pozwoli uniknąć osieroconych aktywów i zapewni zrównoważone finansowanie.
(3) Zgodnie z rozporządzeniem (UE) 2016/1011 administratorzy wskaźników referencyjnych muszą wyjaśnić w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego („ESG”) znajdują odzwierciedlenie w każdym
3 Dz.U. L 171 z 29.6.2016, s. 1.
4 Decyzja Rady (UE) 2016/1841 z dnia 5 października 2016 r. w sprawie zawarcia, w imieniu Unii Europejskiej, Porozumienia paryskiego przyjętego na mocy Ramowej konwencji Narodów Zjednoczonych w sprawie zmian klimatu (Dz.U. L 282 z 19.10.2016, s. 1).
5
opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym lub rodzinie wskaźników referencyjnych.
(4) Różne sposoby wyjaśnienia, w jaki sposób odzwierciedlone zostały czynniki ESG, doprowadziłyby do braku porównywalności wskaźników referencyjnych i braku jasności co do zakresu i założeń czynników ESG. Należy zatem określić zawartość tego wyjaśnienia oraz określić formularz, który należy stosować.
(5) Aby lepiej dostosować informacje dla inwestorów, wymóg wyjaśnienia, w jaki sposób czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym lub każdej opracowanej i opublikowanej rodzinie wskaźników referencyjnych, powinien uwzględniać aktywa bazowe, na których opierają się te wskaźniki. Niniejsze rozporządzenie nie powinno mieć zastosowania do wskaźników referencyjnych, które nie są oparte na aktywach bazowych mających wpływ na zmianę klimatu, takich jak wskaźniki referencyjne stóp procentowych i walutowe wskaźniki referencyjne.
(6) Wyjaśnienie, w jaki sposób zostały odzwierciedlone czynniki ESG, powinno przedstawiać wynik oceny istotnych czynników ESG dla danego wskaźnika referencyjnego jako zagregowaną średnią ważoną wartość. Wynik taki nie powinien być ujawniany dla poszczególnych składników wskaźnika referencyjnego.
W stosownych przypadkach i w miarę potrzeby administratorzy wskaźników referencyjnych powinni być w stanie przedstawić dodatkowe informacje ESG.
(7) Ze względu na ich cechy i cele należy określić szczegółowe wymogi dotyczące ujawniania informacji w odniesieniu do unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, a także w odniesieniu do znaczących wskaźników referencyjnych obligacji i akcji.
(8) Aby użytkownikom wskaźników referencyjnych dostarczyć dokładnych i aktualnych informacji, administratorzy wskaźników referencyjnych powinni aktualizować podane informacje w celu uwzględnienia wszelkich zmian w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego oraz podać przyczyny i daty aktualizacji informacji,
PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:
Artykuł 1 Definicje
Do celów niniejszego rozporządzenia stosuje się następujące definicje:
a) „akcje” oznaczają notowane udziałowe papiery wartościowe;
b) „instrumenty dłużne o stałym dochodzie” oznaczają notowane dłużne papiery wartościowe inne niż papiery dłużne wyemitowane przez emitenta długu państwowego;
c) „instrumenty długu państwowego” oznaczają dłużne papiery wartościowe wyemitowane przez emitenta długu państwowego.
Artykuł 2
Wyjaśnienie, w jaki sposób czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w każdym wskaźniku referencyjnym lub rodzinie wskaźników referencyjnych
1. Administratorzy wskaźników referencyjnych wyjaśniają w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego, z wykorzystaniem formularza określonego w załączniku I, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego („ESG”) wymienione w załączniku II znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowywanym i publikowanym przez nich wskaźniku referencyjnym lub każdej opracowywanej i publikowanej przez nich rodzinie wskaźników referencyjnych.
Wymóg określony w akapicie pierwszym nie ma zastosowania do wskaźników referencyjnych stóp procentowych i walutowych wskaźników referencyjnych.
2. Wyjaśnienie, o którym mowa w ust. 1, obejmuje wynik oceny istotnych czynników ESG dla danego wskaźnika referencyjnego i rodziny wskaźników referencyjnych jako zagregowaną średnią ważoną wartość.
3. W przypadku poszczególnych wskaźników referencyjnych administratorzy wskaźników, zamiast udostępniać wszystkie informacje wymagane na podstawie formularza określonego w załączniku I do niniejszego rozporządzenia, mogą zastąpić je w swoim oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego hiperłączem do strony internetowej zawierającej wszystkie te informacje.
4. W przypadku gdy wskaźniki referencyjne łączą różne aktywa bazowe, ich administratorzy wyjaśniają, w jaki sposób czynniki ESG zostały odzwierciedlone dla każdego z tych aktywów bazowych.
5. Administratorzy wskaźników referencyjnych zamieszczają w przedstawionym wyjaśnieniu odniesienie do źródeł danych i norm stosowanych w przypadku każdego ujawnionego czynnika ESG.
6. Administratorzy wskaźników referencyjnych, którzy ujawniają dodatkowe czynniki ESG zgodnie z art. 1 ust. 4 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) .../... [Urząd Publikacji: proszę wstawić numer i odniesienie do rozporządzenia delegowanego Komisji uzupełniającego rozporządzenie (UE) 2016/1011 Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do minimalnej zawartości wyjaśnienia, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w metodzie wyznaczania wskaźnika referencyjnego]6, podają wynik oceny tych dodatkowych czynników ESG.
Artykuł 3
Aktualizacja przedstawionego wyjaśnienia
Administratorzy wskaźników referencyjnych aktualizują przedstawione wyjaśnienie w przypadku zajścia znacznych zmian, jeśli chodzi o czynniki ESG, a w każdym przypadku raz do roku. Podają oni powody takiej aktualizacji.
6 Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) .../... z dnia … r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do minimalnej zawartości wyjaśnienia, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego znajdują
Artykuł 4
Wejście w życie i stosowanie
Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.
Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.
Sporządzono w Brukseli dnia 17.7.2020 r.
W imieniu Komisji Przewodnicząca
Ursula VON DER LEYEN
