Raport dzienny 2 listopada 2020
Cognor Skonsolidowane wyniki kwartalne Bioton Skonsolidowane wyniki finansowe
PGNiG Wniosek do Gazpromu o renegocjację i obniżenie ceny gazu ziemnego Work Service NWZA zdecyduje ws. emisji akcji dla Gi International
MCI Capital Plan połączenia z Private Equity Manager PKN Orlen, Lotos, KGHM i PKO BP Nakaz budowy szpitali SecoWarwick Rozliczenie programu motywacyjnego
Erbud Znacząca umowa na roboty przy budowie farmy wiatrowej Dobrzyca Polimex Mostostal Przesuniecie terminu wykupu obligacji
ATM Grupa UCS uchylił decyzję określającą zobowiązanie podatkowe The Farm 51 Group Podpisanie porozumienia z All in! Games No Gravity Games Umowa na wydanie gry „Hello Human”na konsole SONKA Data premiery gry „Unhatched” na Nintendo Switch
FERRUM Informacja nt. pozwu skierowanego przeciwko spółce zależnej BBI Development Przegląd opcji strategicznych dla projektu Roma Tower
Główne indeksy WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana 1M
Zmiana 1Y
obroty PLN/USDm
WIG20 1 516
-1,74% -10,7% -30,9% 908/229WIG30 1 732
-1,57% -11,0% -30,3% 733/185mWIG40 3 197
-2,03% -10,1% -13,8% 434/109sWIG80 12 897
-0,79% -7,8% 13,6% 42/10WIG 44 098
-1,66% -10,1% -23,7% 1226/309WIGBANKI 3 156
-0,25% -14,9% -55,4% 167/42Główne indeksy światowe
1D 1M 3M 1Y
Dow Jones 26 502
-0,59% -4,27% 0,28% -3,09%S&P500 3 270
-1,21% -2,34% -0,04% 6,62%NASDAQ 10 912
-2,45% -1,48% 1,55% 30,11%DAX 11 556
-0,36% -8,93% -6,15% -10,84%RTSI$ 1 067
-1,15% -7,10% -13,60% -26,72%XU100 1 112
-1,30% -2,85% -1,29% 12,97%Surowce
1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 10Y
Miedź (USD/t) 6 718,5
-0,16% 0,7% 4,5% 13,7% Polska 0,12% -0,01% -0,02% 0,38% 1,15%Ropa (USD/bbl) 36,5
-3,80% -8,3% -17,9% -37,0% Węgry 0,44% 0,68% 0,94% 1,72% 2,29%Węgiel koks.(USD/t)
Niemcy -0,72% -0,70% -0,81% -0,83% -0,64%Złoto (USD/OZ) 1 883,4
0,24% -0,9% -4,7% 24,4% USA 0,09% 0,12% 0,15% 0,38% 0,87%Waluty
1D 1M 3M 1Y
USD/PLN 3,9628
0,15% 3,1% 5,5% 3,5%EUR/PLN 4,6122
0,08% 2,4% 4,5% 8,1%EUR/USD 1,1638
-0,08% -0,7% -0,9% 4,5%USD/HUF 314,94
0,12% 2,9% 7,3% 6,5%Informacje ze spółek
Rentowność skarbowych papierów dłużnych
1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900
0 10 20 30 40 50 60 70
4/8/20 7/8/20 12/8/20 17/8/20 20/8/20 25/8/20 28/8/20 2/9/20 7/9/20 10/9/20 15/9/20 18/9/20 23/9/20 28/9/20 1/10/20 6/10/20 9/10/20 14/10/20 19/10/20 22/10/20 27/10/20
Wygrani/Przegrani
1D 1D
CCC 38,75
3,17% ALLEGRO 80,45
-6,39%PZU 21,60
2,42% CD PROJEKT 335,40
-5,25%Najbardziej aktywne akcje
1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) CD PROJEKT 335,40
-5,25% -15,6% 8,4% 76/19PLAY 38,78
-0,15% 0,4% 7,8% 71/17PKOBP 18,96
0,29% -11,1% 6,3% 57/14PZU 21,60
2,42% -12,6% 5,0% 45/11Wydarzenia w spółkach
Spółka Wydarzenie
SKOTAN Nadzwy czajne walne zgromadzenie
Prognozy makro
Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio
09:00 Indeks PMI dla przemy słu PL 51,1 50,8
Informacje ze spółek
Cognor Skonsolidowane wyniki kwartalne
Bioton Skonsolidowane wyniki finansowe
PGNiG Wniosek do Gazpromu o renegocjację i obniżenie ceny gazu ziemnego
PGNiG złożyło do PAO Gazprom i OOO Gazprom Export wniosek o renegocjację ceny kontraktowej gazu dostarczanego przez Gazprom na podstawie Kontraktu Jamalskiego. Celem renegocjacji ma być obniżka ceny gazu. Zgodnie z postanowieniami Kontraktu Jamalskiego nowa cena może wejść w życie trzy lata po wejściu w życie poprzedniej zmiany ceny kontraktowej. PGNiG wnioskował już o obniżenie ceny kontraktowej od 1 listopada 2017 roku. Zgodnie z postanowieniami kontraktu, raz na trzy lata każda ze stron umowy może zwrócić się o renegocjację warunków cenowych dostaw, jeżeli uzna, że nie odpowiadają one sytuacji rynkowej. Biorąc pod uwagę, że ewentualna zmiana warunków kontraktu poprzez obniżenie ceny kontraktowej w wyniku renegocjacji, o których rozpoczęciu spółka informowała 1 listopada 2017 r., może wejść w życie z mocą wsteczną od dnia 1 listopada 2017 r., PGNiG może żądać kolejnej renegocjacji ceny kontraktowej od dnia 1 listopada 2020 r. Złożenie wniosku przez PGNiG rozpoczyna ten proces.
Work Service NWZA zdecyduje ws. emisji akcji dla Gi International
Akcjonariusze Work Service zdecydują o podwyższeniu kapitału zakładowego w drodze emisji 28.205.128 akcji serii X po cenie emisyjnej 0.39 PLN za sztukę - wynika z projektów uchwał NWZ zwołanego na 27 listopada. Emisja ma być przeprowadzona z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy i skierowana do inwestora - Gi International. Podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii X jest konsekwencją działań podjętych przez zarząd Spółki, które
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana r/r I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przy chody 372,3 399,5 -6,8% 1 288,4 1 435,5 -10,3%
EBITDA 21,2 16,9 25,7% 90,7 86,7 4,7%
EBIT 9,0 5,4 68,1% 55,2 52,0 6,1%
Zy sk netto 1,8 -0,7 - 25,6 24,2 5,7%
Marże
Marża EBITDA 5,7% 4,2% 7,0% 6,0%
Marża EBIT 2,4% 1,3% 4,3% 3,6%
Marża netto 0,5% -0,2% 2,0% 1,7%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana r/r I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przy chody 43,4 44,9 -3,3% 130,7 148,0 -11,7%
EBITDA 11,8 6,4 84,4% 48,2 -97,6 -
EBIT 3,9 -1,8 - 24,2 -121,8 -
Zy sk netto 2,4 -7,3 - 15,2 -87,6 -
Marże
Marża EBITDA 27,2% 14,3% 36,9% -65,9%
Marża EBIT 9,0% -4,0% 18,5% -82,3%
Marża netto 5,5% -16,3% 11,6% -59,2%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
umożliwiają pozyskanie finansowania na potrzeby realizacji długoterminowej strategii grupy, a także realizacji zobowiązań spółki wynikających z umowy o finansowanie zawartej przez spółkę z Gi International S.R.L. w dniu 10 sierpnia 2020 r.
MCI Capital Plan połączenia z Private Equity Manager
MCI Capital ASI w związku z planowanym połączeniem z Private Equity Manager (PEM) chce przedstawić akcjonariuszom PEM dwie alternatywne oferty tj. udziału w wezwaniu na zakup akcji PEM lub konwersji akcji PEM na akcje MCI w ramach rozliczenia połączenia spółek. Cena, którą MCI chce zaproponować w wezwaniu, będzie uwzględniała premię w stosunku do średniej ceny rynkowej z ostatnich miesięcy i w ocenie MCI odpowiada wartości godziwej spółki w jej dzisiejszym kształcie. MCI potwierdził to również wewnętrzną wyceną spółki, która jest obecnie weryfikowana przez niezależnego audytora. Dodatkowo jest to cena wynikająca z rozmów z akcjonariuszami PEM, którzy wstępnie deklarują gotowość odsprzedaży akcji.
PKN Orlen, Lotos, KGHM i PKO BP Nakaz budowy szpitali
Według informacji podanej przez szef kancelarii premiera Michała Dworczyka, Premier podpisał decyzję administracyjną zobowiązującą spółki skarbu państwa do budowy szpitali na 3 tys. miejsc. Chodzi o sześć spółek, m.in. o PKN Orlen, Lotos, KGHM i PKO BP. Spółki te mają w jak najszybszym czasie przygotować kolejne łóżka w szpitalach tymczasowych. Decyzje administracyjne wskazują województwa, w których mają powstać szpitale. Spółki w porozumieniu w wojewodami będą podejmować decyzje o konkretnej lokalizacji. Na Mazowszu szpitale powstaną w Płocku i Ostrołęce. Dworczyk poinformował, że na ten moment trudno oszacować koszt inwestycji. Spółki mają podpisywać z Ministrem Aktywów Państwowych umowy dotyczące refinansowania.
SecoWarwick Rozliczenie programu motywacyjnego
SecoWarwick w ramach rozliczenia Programu Motywacyjnego za 2019 rok zawarła umowy nabycia akcji własnych z osobami objętymi Programem Motywacyjnym w łącznej ilości 55.373 sztuk. Akcje zostały sprzedane beneficjentom Programu Motywacyjnego za cenę wynoszącą 1,50 PLN. Sprzedane akcje własne stanowią 0,54% kapitału zakładowego Spółki i uprawniają do 55.373 głosów, które stanowią 0,54% wszystkich głosów na Walnym Zgromadzeniu. Po ich zbyciu Spółka będzie w posiadaniu 1.308.904 akcji własnych, które będą stanowić 12,71% kapitału zakładowego oraz 12,71% wszystkich głosów na jej Walnym Zgromadzeniu.
Erbud Znacząca umowa na roboty przy budowie farmy wiatrowej Dobrzyca
Spółka PBDI S.A z Torunia (podmiot zależny w 90% od Erbudu) zawarła umowę na roboty budowlane o wartości 43.8 mln PLN netto, na roboty budowlane przy budowie farmy wiatrowej Dobrzyca. Termin realizacji umowy to 30 września 2021 roku.
Polimex Mostostal Przesuniecie terminu wykupu obligacji
Polimex Mostostal zawarł z Agencją Rozwoju Przemysłu porozumienie zmieniające warunki emisji Obligacji Serii B. Na mocy porozumienia zmieniono harmonogram obowiązkowego wykupu Obligacji Serii B, w ten sposób, że dzień wcześniejszego wykupu 292 obligacji przypadający na 31 października 2020 r.
został przesunięty na dzień 15 grudnia 2020 r. Pozostałe postanowienia warunki emisji nie uległy zmianie.
ATM Grupa UCS uchylił decyzję określającą zobowiązanie podatkowe
Naczelnik Dolnośląskiego Urzędu Celno-Skarbowego uchylił decyzję określającą zobowiązanie podatkowe ATM Grupa z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za rok 2014 na 5.82 mln zł.
DUCS uchylił postępowanie w sprawie. Jak podano, decyzja urzędu jest ostateczna i podlega wykonaniu.
Na początku października 2019 r. spółka otrzymała decyzję określającą zobowiązanie podatkowe za rok
2014 i podała, że nie zgadza się ze stwierdzonymi przez naczelnika DUCS nieprawidłowościami i określonym zobowiązaniem podatkowym. 16 października 2019 r. złożyła odwołanie od tej decyzji.
The Farm 51 Group Podpisanie porozumienia z All in! Games
Zarząd The Farm 51 Group poinformował, że w dniu 30 października 2020 roku doszło do zawarcia porozumienia dotyczącego wspólnego wydania gry „Chernobylite” ze spółką All in! Games. Na podstawie zawartego porozumienia strony ustaliły wstępne warunki współpracy, tj. określiły prawa i obowiązki stron w zakresie wydania, dystrybucji (w tym ustalenia, na jakich konsolach gra zostanie wydana) oraz promocji gry Emitenta, tj. „Chernobylite”. Ponadto na podstawie niniejszego porozumienia, Emitent i spółka All in! Games S.A. przystąpiły do ustalenia ostatecznego kształtu zasad współpracy między stronami, których finalne brzmienie zostanie uregulowane w umowie wydawniczej. Strony ustaliły, że zaangażowanie All in! Games S.A. w koszty produkcji oraz marketingu gry wyniesie nie mniej niż 3 mln złotych netto. Strony porozumienia ustaliły jednocześnie, że zakończenie negocjacji i zawarcie umowy wydawniczej powinno nastąpić nie później niż do dnia 30 listopada 2020 roku.
No Gravity Games Umowa na wydanie gry „Hello Human”na konsole
Zarząd No Gravity Games poinformował, że w dniu 30 października 2020 roku została zawarta umowa wydawnicza dot. gry „Hello Human” na platformę Nintendo Switch, Microsoft Xbox i Sony Playstation, pomiędzy Emitentem a Kioro Games Ltd z Wielkiej Brytanii (Deweloper). „Hello Human” to nietuzinkowa i niepowtarzalna gra indie w stylu minimal design. Gra „Hello Human” jest finalistą TIGA Games Industry Awards for Best Puzzle Game 2020.
SONKA Data premiery gry „Unhatched” na Nintendo Switch
W nawiązaniu do treści raportu dotyczącego zawarcia umowy na portowanie i wydanie gry pt.
„Unhatched” na platformę Nintendo Switch, Zarząd spółki SONKA poinformował o ustaleniu daty premiery i ceny gry. Spółka jest wydawcą oraz portującym grę na platformy Nintendo Switch.
Właścicielem praw autorskich do gry jest Filip Loster. Koszty związane z wydaniem i portowaniem gry zostały pokryte przez Spółkę. Z tytułu realizacji Umowy Emitentowi przysługuje określony w umowie, większościowy, procent zysków ze sprzedaży gry, tj. po odliczeniu prowizji pobieranej przez Nintendo eShop. Gra w wersji na konsolę Nintendo Switch będzie miała swoją premierę na rynku amerykańskim i europejskim w dniu 13 listopada 2020 r. Cena gry będzie wynosić odpowiednio 4.99 USD i 4.99 EUR.
FERRUM Informacja nt. pozwu skierowanego przeciwko spółce zależnej
W nawiązaniu do informacji zamieszczonych w sprawozdaniu Zarządu z działalności w I półroczu 2020 r., dotyczących roszczenia skierowanego wobec spółki zależnej Zakład Konstrukcji Spawanych FERRUM S.A. (ZKS FERRUM) przez Termetal Piotr Glaner sp. k., Zarząd FERRUM informuje, że w dniu 30 października 2020 r. Spółka za pośrednictwem swojego pełnomocnika powzięła telefoniczną informację z Sądu Okręgowego w Katowicach o wpłynięciu pozwu Kontrahenta przeciwko ZKS FERRUM. Sprawie nadany został bieg. Na chwilę publikacji niniejszego raportu ZKS FERRUM, Spółce ani osobom działającym w jej imieniu lub na jej rzecz nie został doręczony odpis pozwu. Emitent domniemywa, że pozew dotyczy odszkodowania za szkody wynikające z rzekomego dostarczenia przez ZKS FERRUM na rzecz Kontrahenta wadliwego produktu, natomiast jak informowała Spółka w ww. raporcie półrocznym, sprawa nie została rozpoznana przez Sąd Okręgowy w Kielcach, który uznał się za niewłaściwy. Szkody te obejmują koszty poniesione przez Kontrahenta oraz utracone korzyści. Z informacji uzyskanych w dniu dzisiejszym z Sądu wynika, że łączna wartość przedmiotu roszczenia wynosi ok. 37 mln zł, przy czym Spółka informuje, że całość tego roszczenia jest objęta polisą ubezpieczeniową posiadaną przez Grupę Kapitałową FERRUM, natomiast po doręczeniu odpisu pozwu Emitent dokona ponownej weryfikacji pod kątem pokrycia kwoty żądania w ramach sumy gwarancyjnej ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej.
BBI Development Przegląd opcji strategicznych dla projektu Roma Tower
Spółka poinformowała że zgromadzenie wspólników spółki zarządzającej projektem budowy Roma
Tower w Warszawie zdecydowało o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych w zakresie pozyskania do tego projektu zewnętrznego inwestora, gotowego zapewnić jego dalsze finansowanie. Podjęcie powyższej uchwały jest wyrazem zgodnej opinii obu wspólników - zarówno Archidiecezji Warszawskiej, jak i grupy kapitałowej emitenta - iż realizacja projektu wymaga przystąpienia do spółek celowych nowego inwestora i wniesienia przez niego istotnego wkładu własnego, przy odpowiednim zmniejszeniu udziału w przedsięwzięciu dotychczasowych wspólników. Pozwoli to na zwiększenie wkładu własnego do poziomów docelowych wynikających z projektowanego budżetu projektu, na rozpoczęcie właściwych prac developerskich, a w dalszej perspektywie na pozyskanie zewnętrznego finansowania bankowego.
PHN Rozważana emisja obligacji w IV kw.
Spółka poinformowała, że rozważa przeprowadzenie w czwartym kwartale 2020 r. emisji obligacji i
obecnie zakłada, że jej wartość nie przekroczy 300 mln PLN, przy czym nie wyklucza też możliwości
podwyższenia wartości emisji o 20 proc. Ostateczna decyzja o emisji obligacji oraz jej szczegółowych
warunkach zostanie podjęta na etapie podejmowania uchwały w tej sprawie przez zarząd.
S&P500 DOW JONES
NASDAQ DAX
RTSI$ XU100
3000 3100 3200 3300 3400 3500 3600 3700
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000
4/8/20 7/8/20 12/8/20 17/8/20 20/8/20 25/8/20 28/8/20 2/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20
25000 25500 26000 26500 27000 27500 28000 28500 29000 29500
0 50 100 150 200 250 300 350
4/8/20 7/8/20 12/8/20 17/8/20 20/8/20 25/8/20 28/8/20 2/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20
9500 10000 10500 11000 11500 12000 12500
0 500 1000 1500 2000 2500 3000
4/8/20 7/8/20 12/8/20 17/8/20 20/8/20 25/8/20 28/8/20 2/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20
10500 11000 11500 12000 12500 13000 13500
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
4/8/20 7/8/20 12/8/20 17/8/20 20/8/20 25/8/20 28/8/20 2/9/20 7/9/20 10/9/20 15/9/20 18/9/20 23/9/20 28/9/20 1/10/20 6/10/20 9/10/20 14/10/20 19/10/20 22/10/20 27/10/20
0 200 400 600 800 1000 1200 1400
0 50000 100000 150000 200000 250000
4/8/20 7/8/20 12/8/20 17/8/20 20/8/20 25/8/20 28/8/20 2/9/20 7/9/20 10/9/20 15/9/20 18/9/20 23/9/20 28/9/20 1/10/20 6/10/20 9/10/20 14/10/20 19/10/20 22/10/20 27/10/20 30/10/20 900
950 1000 1050 1100 1150 1200 1250
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000
5/8/20 10/8/20 13/8/20 18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20
Kalendarium
Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek
26 października '20 27 października '20 28 października '20 29 października '20 30 października '20
Dane makro
Indeks insty tutu If o (GER), Sprzedaż nowy ch domów (US), Indeks Dallas Fed dla przemy słu (US)
Wskaźnik Wy przedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Zamówienia na dobra trwałego uży tku (US), Indeks cen domów S&P/Case-Shiller (US), Indeks zauf ania
konsumentów - Conf erence Board (US)
Wnioski o kredy t hipoteczny (US), Ty godniowa zmiana zapasów paliw (US)
Decy zja BoJ ws. stóp procentowy ch (JP), Sprzedaż detaliczna (JP), Koniunktura gospodarcza (EU), Produkt Krajowy Brutto (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US), Decy zja ws. stóp procentowy ch (EU),
Produkcja przemy słowa (JP), Produkt Krajowy Brutto (GER), Inf lacja CPI (PL), Stopa bezrobocia (EU), Raport nt. wy datków Amery kanów (US), Dochody Amery kanów (US), Indeks Uniwersy tetu Michigan (US)
Wy niki spółek ASSECOBS, WAWEL,
ENEA
SANPL, MILLENNIUM, CCC, ROPCZY CE
ASSECOSEE, ZY WIEC, NOVATURAS, KOMPUTRON, ORANGEPL, BUDIMEX
PKNORLEN, MBANK, LOTOS, MENNICA
REMAK, PROCAD, INTERNITY , COGNOR, BIOTON, HELIO
Dzień dy widendy
Inne
Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek
2 listopada '20 3 listopada '20 4 listopada '20 5 listopada '20 6 listopada '20
Dane makro
Indeks PMI dla przemy słu f in. (JP)(CN)(PL)(GER)(EU) (US), Indeks ISM dla przemy słu (US)
Zamówienia na dobra bez środków trans. f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku f in. (US), Zamówienia w przemy śle (US)
Indeks PMI dla usług f in.
(CN)(GER)(EU)(US), Raport ADP (US), Indeks ISM dla usług (US)
Zamówienia w przemy śle (GER), Sprzedaż detaliczna s.a. (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US)
Produkcja przemy słowa (GER), Stopa bezrobocia (US), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczy m (US)
Wy niki spółek PKOBP, BENEFIT, ALIOR,
PLAY
INGBSK, PEKAO, NETIA, ASBIS, KRUK,
OPONEO.PL, GPW, OPTEAM, RADPOL, ENERGA, COMPERIA, TOY A, MOSTALZAB
MOL, HANDLOWY , NOVITA, PEMANGER, STALEXP, MWTRADE, CPGROUP, CREEPY JAR
Dzień dy widendy KRVITAMIN
Inne
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82
marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71
marcin.palenik@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 05
sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski
Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59
artur.topczewski@millenniumdm.pl
Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl
Dyrektor banki, ubezpieczenia
Analityk branża spożywcza,
handel Analityk fundusze inwestycyjne
Analityk fundusze inwestycyjne
Analityk akcje
Departament Sprzedaży
Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34
radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl
Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75
arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl
Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11
jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl
Leszek Iwaniec +48 22 598 26 90
leszek.iwaniec@millenniumdm.pl
Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 60
marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl
Marcin Czerwonka +48 22 598 26 70
marcin.czerwonka@millenniumdm.pl
Dyrektor
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska
Ważne informacje
Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, , wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumen- tach finansowych.
Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedsta- wione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez Millennium Dom Maklerski S.A. bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Millennium Dom Maklerski S.A. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe.
Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym.
Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez Millennium Dom Maklerski S.A.
w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport.
Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii.
Nadzór nad Millennium Dom Maklerski S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Powiązania Millennium Dom Maklerski S.A. ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu
Jest możliwe, że Millennium Dom Maklerski S.A. w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. Millennium Dom Maklerski S.A. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich.
Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzy- mał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej.
Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r.
uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport.
Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów:
Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A.
Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz któ- rych taka jednostka wykonuje określone czynności.
Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pra- cowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów.
Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informa-
