GRUPA BEST
PREZENTACJA INWESTORSKA
Gdynia, 16 lutego 2022 r. REKLAMA
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Zastrzeżenie
2 Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) jest sporządzoną przez BEST S.A. („Emitent”) informacją o Emitencie i jego grupie kapitałowej oraz o planowanej przez Emitenta emisji obligacji serii W3 („Obligacje”).
Prezentacja stanowi reklamę w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE.
Prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do nabycia lub subskrybowania Obligacji.
Obligacje są emitowane w ramach ustanowionego przez Emitenta programu emisji obligacji, w związku z którym Emitent sporządził prospekt podstawowy („Prospekt”), który został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego („KNF”) w dniu 17 czerwca 2021 r. Zatwierdzenia Prospektu przez KNF nie należy rozumieć jako poparcia dla Obligacji. W związku z emisją Obligacji Emitent sporządził w dniu 14 lutego 2021 r. ostateczne warunki emisji dotyczące Obligacji („Ostateczne Warunki”). Zaleca się, aby potencjalni nabywcy Obligacji przeczytali Prospekt i Ostateczne Warunki przed podjęciem decyzji inwestycyjnej w celu pełnego zrozumienia potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z decyzją o zainwestowaniu w Obligacje. Prospekt wraz z Suplementem nr 1 z dnia 7 września 2021 r. zatwierdzonym przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 13 września 2021 r. został opublikowany na stronie internetowej Emitenta: https://www.best.com.pl/prospekt, a Ostateczne Warunki zostały opublikowane na stronie internetowej Emitenta:https://www.best.com.pl/warunki-emisji. Dodatkowo, w celach informacyjnych, Prospekt oraz Ostateczne Warunki zostały opublikowane na stronie internetowej Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A.: https://bossa.pl/oferta/rynek-pierwotny/emisje/best-sa-seria-w3. Prospekt, wraz z suplementami i komunikatami aktualizującymi do Prospektu, oraz Ostateczne Warunki są jedynymi wiążącymi dokumentami dotyczącymi ofert Obligacji.
Obligacje nie zostały zarejestrowane ani nie były przedmiotem rejestracji, zatwierdzenia lub notyfikacji w jakimkolwiek państwie poza Rzeczpospolitą Polską, w szczególności zgodnie z przepisami Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE lub amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. ze zmianami (U.S. Securities Act of 1933, „Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych”).
Prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do składania oferty zakupu papierów wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i zbywane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych albo na podstawie wyjątku od obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej Ustawie o Papierach Wartościowych. Emitent nie zamierza rejestrować oferty Obligacji w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Prezentacja ani żadna jej kopia nie może być przekazana lub w jakikolwiek sposób przesłana lub udostępniona na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki.
Prezentacja nie jest przeznaczona do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w Prezentacji może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo.
Dane i informacje finansowe, o ile nie wskazano źródła, zostały przygotowane przez Emitenta na postawie sprawozdań finansowych Emitenta dostępnych na stronie https://www.best.com.pl/raporty-okresowe.
Emitent zastrzega, że przedstawione dane finansowe Emitenta w niniejszej prezentacji są to dane historyczne, które nie gwarantują takich samych wyników w przyszłości.
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Czynniki ryzyka
3 INWESTYCJA W OBLIGACJE OFEROWANE W RAMACH PROGRAMU WIĄŻE SIĘ Z SZEREGIEM RYZYK WŁAŚCIWYCH DLA DŁUŻNYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ORAZ RYZYK ZWIĄZANYCH Z DZIAŁALNOŚCIĄ EMITENTA.
CZYNNIKI RYZYKA, KTÓRE MOGĄ WPŁYNĄĆ NA ZDOLNOŚĆ EMITENTA DO WYKONANIA JEGO ZOBOWIĄZAŃ WYNIKAJĄCYCH Z OBLIGACJI:
▪ Ryzyko negatywnego wpływu pandemii choroby COVID-19
▪ Ryzyko ograniczenia dostępności finansowania zewnętrznego
▪ Ryzyko utraty płynności i zaprzestania realizacji świadczeń z tytułu zobowiązań Grupy
▪ Ryzyko konieczności przymusowej przedterminowej spłaty zobowiązań finansowych
▪ Ryzyko negatywnego przeszacowania portfeli wierzytelności
▪ Ryzyko negatywnej zmiany regulacji prawnych dotyczących procesu dochodzenia roszczeń
▪ Ryzyko zmian poziomu rynkowych stóp procentowych
▪ Ryzyko naruszenia przepisów prawa związanych z ochroną danych osobowych
▪ Ryzyko podejmowania działań niezgodnych z interesami Obligatariuszy przez podmiot dominujący w stosunku do Emitenta
▪ Ryzyko wystąpienia negatywnego PR
▪ Ryzyko zmiany kursów walut obcych
▪ Ryzyko związane z inwestycją w Kredyt Inkaso
CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z OBLIGACJAMI, OFERTĄ OBLIGACJI I OBROTEM OBLIGACJAMI:
▪ Brak obrotu na rynku wtórnym lub jego niska płynność
▪ Kurs Obligacji danej serii może podlegać wahaniom
▪ Zobowiązania z Obligacji mogą nie zostać wykonane
▪ Ryzyko związane z Rozporządzeniem w Sprawie Indeksów (Benchmark Regulation)
▪ Ryzyko wcześniejszego wykupu Obligacji
▪ Obligacje mogą nie być dopuszczone lub wprowadzone do obrotu na rynku regulowanym lub dopuszczenie Obligacji do obrotu na rynku regulowanym lub rozpoczęcie notowań Obligacji na rynku regulowanym może zostać wstrzymane
▪ Obrót Obligacjami może zostać zawieszony
▪ Obligacje mogą zostać wykluczone z obrotu na rynku regulowanym
▪ Zgromadzenie Obligatariuszy może podjąć decyzję stojącą w sprzeczności z indywidualnym interesem Obligatariusza
Opis wyżej wymienionych ryzyk znajduje się w rozdziale o tytule „Czynniki ryzyka” w Prospekcie, który został zatwierdzony przez KNF w dniu 17 czerwca 2021 r. Prospekt, wraz z suplementami i komunikatami aktualizującymi do Prospektu i Ostatecznymi Warunkami Obligacji serii W3 są jedynymi prawnie wiążącymi dokumentami zawierającymi informacje o Emitencie oraz o publicznej ofercie Obligacji serii W3.
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Podstawowe parametry emisji obligacji serii W3
4
Wartość nominalna emisji:
30 mln zł
Termin wykupu:
5 lat
(7 marca 2027 r.) Oprocentowanie:
WIBOR 3M + 4,0%
w skali roku
Rynek obrotu:
Rynek regulowany prowadzony przez GPW
Minimalny zapis:
1 obligacja (100 zł)
Przeznaczenie wpływów z emisji:
Finansowanie działalności GK BEST
zgodnie z Ostatecznymi Warunkami emisji obligacji serii W3 Zapisy na obligacje:
od 18 lutego do 3 marca br.
Źródło: Prospekt i Ostateczne Warunki emisji obligacji serii W3
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Konsorcjum dystrybucyjne
5
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Lista firm inwestycyjnych przyjmujących zapisy na obligacje serii W3:
Wskazanie miejsc przyjmowania zapisów przez firmy inwestycyjne tworzące konsorcjum dystrybucyjne znajduje się w Ostatecznych Warunkach obligacji serii W3.
Michael / Ström Dom Maklerski S.A.
IPOPEMA Securities S.A. Noble Securities S.A.
Dom Maklerski Banku BPS S.A.
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Kluczowe parametry finansowe i operacyjne 9M 2021 9M 2020 Zmiana
▪ utrzymanie wysokich spłat z zarządzanych portfeli wierzytelności
▪ wzrost kluczowych wyników finansowych
▪ dalsze zmniejszenie zadłużenia – wskaźnik długu netto do kapitałów własnych na poziomie 0,56
▪ nabycie portfeli wierzytelności o wartości nominalnej 42,2 mln zł za kwotę 10,2 mln zł
▪ uruchomienie nowego programu emisji obligacji o wartości nominalnej do 200 mln zł
Podsumowanie zarządcze po trzech kwartałach 2021 r.
Kluczowe zdarzenia w GK BEST w okresie 9 miesięcy 2021 r.
* nie uwzględnia odpisu aktualizującego Kredyt Inkaso oraz wyniku z udziału w Kredyt Inkaso, zgodnie z kalkulacją na slajdzie nr 28 (załącznik) Źródło: raporty okresowe i bieżące Emitenta
▪ spłaty wierzytelności z zarządzanych portfeli, w tym: 304,2 mln zł 271,9 mln zł 12%
▪ należne GK BEST 268,0 mln zł 244,5 mln zł 10%
▪ przychody z działalności operacyjnej 248,3 mln zł 205,1 mln zł 21%
▪ EBITDA gotówkowa* 169,7 mln zł 158,6 mln zł 7%
▪ zysk netto przypisany akcjonariuszom BEST 60,1 mln zł 5,0 mln zł >100%
6
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Kluczowe parametry operacyjne 4Q 2021 4Q 2020 Zmiana
▪ utrzymanie wysokich spłat z zarządzanych portfeli wierzytelności
▪ nabycie portfeli wierzytelności o wartości nominalnej 662,4 mln zł za kwotę 146,5 mln zł
▪ przeprowadzenie skupu 500.000 akcji własnych (2,17% kapitału zakładowego) za kwotę 15 mln zł (po 30 zł za akcję)
Podsumowanie zarządcze za czwarty kwartał 2021 r.
Kluczowe zdarzenia w GK BEST w czwartym kwartale 2021 r.
▪ spłaty wierzytelności z zarządzanych portfeli, w tym: 94,5 mln zł 93,4 mln zł 1%
▪ należne GK BEST 83,1 mln zł 83,7 mln zł (1)%
▪ wartość nominalna nabytych portfeli 662,4 mln zł 53,3 mln zł >100%
▪ koszt nabycia nowych portfeli 146,5 mln zł 7,5 mln zł >100%
7
Źródło: raporty bieżące Emitenta
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
GK BEST NA RYNKU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH
8
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
GK BEST – wieloletni uczestnik rynku obligacji
9
Od 2010 r. GK BEST wyemitowała obligacje o łącznej wartości nominalnej 1.085 mln zł, z czego 899 mln zł zostało już wykupione
Potwierdzona zdolność do regularnej obsługi zadłużenia
Wykupy realizowane głównie z wpływów z bieżącej działalności
Otwarty program emisji obligacji o wartości nominalnej do 200 mln zł*
* w ramach trwającego programu Spółka wyemitowała dotychczas obligacje serii W1 i W2 o łącznej wartości nominalnej 20,7 mln zł Źródło: raporty okresowe i bieżące Emitenta
40 50 50 90
60 56
30 11 10
5 20
10 20
34
15 63 52
10 20
45 57 35
60 50 65 54 10
50 90
30 60 56
20 11 10
emisje publiczne emisje prywatne emisja w EUR zrealizowane wykupy przyszłe wykupy
2022 Historyczne emisje i wykupy obligacji (mln zł)
2021 2023
Bieżący harmonogram spłat obligacji (mln zł)
2024 2025
2020 2019
2018
2016 2026
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
RYNEK WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH W POLSCE
10
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Polska – rynek wierzytelności nieregularnych
Bankowe NPL – podaż portfeli wierzytelności
(portfele detaliczne i portfele zabezpieczone hipotecznie, rynek pierwotny)
Sytuacja na rynku w 2021 r.:
▪ podaż wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych zbliżona do poziomu z 2019 r.
▪ zwiększony popyt na rynku wierzytelności nieregularnych
▪ znaczny wzrost poziomu cen portfeli wierzytelności
▪ wzrost podaży portfeli bankowych na skutek wzrostu stóp procentowych
▪ stopniowy wzrost udziału wierzytelności z ogłoszoną upadłością konsumencką w podaży
11
Źródło: opracowanie własne Emitenta na podstawie danych rynkowych
8,0 7,8 8,3 9,2
5,8
8,9
2,4 0,4 2,1
2,7
0,6
1,6
12% 13% 12%
15%
11%
17%
0,000 0,050 0,100 0,150 0,200 0,250 0,300
0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0
2016 2017 2018 2019 2020 2021
wartość nominalna - wierzytelności zabezpieczone (mld PLN)
wartość nominalna - wierzytelności detaliczne niezabezpieczone (mld PLN) średnie ceny (% nominału) - wierzytelności detaliczne niezabezpieczone
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Polska – rynek wierzytelności nieregularnych
12
Źródło: opracowanie własne Emitenta na podstawie danych GUS i NBP
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
WYNIKI FINANSOWE GK BEST W LATACH 2018-2020
13
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Spłaty wierzytelności i wybrane wyniki finansowe w okresie 2018-2020
3%
wzrost zysku netto przypisanego akcjonariuszom BEST***
(CAGR 2018-2020) Zysk netto przypisany akcjonariuszom BEST***
(mln zł) Spłaty wierzytelności
(mln zł)
261 263 328
298 299
365
0 100 200 300 400
2018 2019 2020
należne koinwestorowi w BEST III**
należne Grupie BEST
EBITDA gotówkowa*
(mln zł)
14%
wzrost EBITDA gotówkowej (CAGR 2018-2020)
167 173 216
0 50 100 150 200 250
2018 2019 2020
11%
wzrost spłat wierzytelności należnych GK BEST
(CAGR 2018-2020)
Przychody z działalności operacyjnej (mln zł)
190 222
295
0 50 100 150 200 250 300
2018 2019 2020
25%
wzrost przychodów z działalności operacyjnej
(CAGR 2018-2020)
32
19
34
0 10 20 30 40 50
2018 2019 2020
* Bez udziału Kredyt Inkaso, zgodnie z kalkulacją na slajdzie nr 28 (załącznik)
** Udział GK BEST w BEST III NSFIZ wynosi 50%, zgodnie ze strukturą na slajdzie nr 20 (stan na 31.12.2021 oraz na koniec każdego z prezentowanych okresów)
*** Na prezentowany wynik za 2020 r. znaczący negatywny wpływ miał dokonany odpis wartości inwestycji w Kredyt Inkaso w kwocie 45,5 mln zł (bez uwzględnienia tego odpisu, wynik byłby odpowiednio wyższy)
14
CAGR = skumulowana roczna stopa wzrostu
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
75 85 87
39% 38%
30%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 25 50 75 100
2018 2019 2020
Zysk operacyjny marża operacyjna
Efektywność operacyjna, kapitały własne i zadłużenie netto
spadek wskaźnika zadłużenia netto do kapitałów własnych
z 1,40 na koniec 2018 r.
do 0,87 na koniec 2020 r.
Zadłużenie netto (mln zł) Zysk operacyjny
(mln zł)
Kapitał własny (mln zł)
-24%
spadek zadłużenia netto (CAGR 2018-2020) 57%
wzrost kosztów sądowo-egzekucyjnych
(CAGR 2018-2020) Koszty operacyjne
(mln zł)
wyniki w latach 2018-2020
osiągane przy niewielkich nakładach na nowe portfele
93 99 108
22 38 54
46
115 137
208
0 50 100 150 200 250
2018 2019 2020
odpis inwestycji w Kredyt Inkaso koszty sądowe i egzekucyjne inne koszty operacyjne
451 472 505
35% 38% 45%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 250 500 750
2018 2019 2020
kapitał własny*
equity ratio
632 572
438
1,40 1,21
0,87
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00
0 250 500 750
2018 2019 2020
zadłużenie netto**
dług netto / kapitał własny*
* Począwszy od 1H 2020, GK BEST prezentuje udziały niesprawujące kontroli w BEST III NSFIZ w pozycji „zobowiązania” (wcześniej w pozycji: „kapitał własny przypisany udziałom niesprawującym kontroli”). Dane za lata 2018 i 2019 zostały odpowiednio przekształcone, dla zachowania porównywalności.
** Zadłużenie netto oznacza zadłużenie finansowe (z tytułu obligacji, kredytów i pożyczek, zobowiązań leasingowych oraz instrumentów pochodnych) pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty
15
CAGR = skumulowana roczna stopa wzrostu
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
WYNIKI FINANSOWE GK BEST ZA TRZY KWARTAŁY 2021 r.
16
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Kontynuacja trendów w spłatach wierzytelności i wynikach finansowych
60 mln zł
zysku netto przypisanego akcjonariuszom BEST
(9M 2021) Zysk netto przypisany akcjonariuszom BEST***
(mln zł) Spłaty wierzytelności
(mln zł)
190 244 268
217
272 304
0 50 100 150 200 250 300 350
9M 2019 9M 2020 9M 2021 należne koinwestorowi w BEST III**
należne Grupie BEST
EBITDA gotówkowa*
(mln zł)
7%
wzrost
EBITDA gotówkowej (9M 2021 vs 9M 2020)
128 159 170
0 50 100 150 200
9M 2019 9M 2020 9M 2021
10%
wzrost spłat wierzytelności należnych GK BEST (9M 2021 vs 9M 2020)
Przychody z działalności operacyjnej (mln zł)
206 205 248
0 50 100 150 200 250 300
9M 2019 9M 2020 9M 2021
21%
wzrost przychodów z działalności operacyjnej
(9M 2021 vs 9M 2020)
* Nie uwzględnia odpisu aktualizującego Kredyt Inkaso oraz wyniku z udziału w Kredyt Inkaso, zgodnie z kalkulacją na slajdzie nr 28 (załącznik)
** Udział GK BEST w BEST III NSFIZ wynosi 50%, zgodnie ze strukturą na slajdzie nr 20 (stan na 31.12.2021 oraz na koniec każdego z prezentowanych okresów)
*** Na prezentowane wyniki za 9M 2020 znaczący negatywny wpływ miał odpis wartości inwestycji w Kredyt Inkaso w kwocie (-39,9 mln zł) oraz przeszacowanie portfeli wierzytelności w kwocie (-10,0) mln zł
63
5
60
0 20 40 60 80
9M 2019 9M 2020 9M 2021
17
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Koszty operacyjne, kapitały własne, zadłużenie
0,56
wskaźnik zadłużenia najniższy od 2014 r.
(30.09.2021)
Zadłużenie netto (mln zł) Zysk operacyjny
(mln zł)
Kapitał własny (mln zł)
28%
spadek zadłużenia netto
(30.09.2021 vs. 31.12.2020) 17%
wzrost kosztów sądowo- egzekucyjnych (9M 2021 vs 9M 2020)
Koszty operacyjne (mln zł)
38%
marża operacyjna
(9M 2021)
72 77 91
25 43 40 51 13 97
161 154
0 50 100 150 200
9M 2019 9M 2020 9M 2021 odpis inwestycji w Kredyt Inkaso koszty sądowe i egzekucyjne inne koszty operacyjne
109
45
94
0 20 40 60 80 100 120
9M 2019 9M 2020 9M 2021
472 505 567
38% 45% 53%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 100 200 300 400 500 600 700
2019 2020 09.2021 kapitał własny*
equity ratio
572
438
317 1,21 0,87
0,56
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00
0 100 200 300 400 500 600 700
2019 2020 09.2021 zadłużenie netto**
dług netto / kapitał własny*
* Począwszy od 1H 2020, GK BEST prezentuje udziały niesprawujące kontroli w BEST III NSFIZ w pozycji „zobowiązania” (wcześniej w pozycji: „kapitał 18
własny przypisany udziałom niesprawującym kontroli”). Dane za rok 2019 zostały odpowiednio przekształcone, dla zachowania porównywalności.
** Zadłużenie netto oznacza zadłużenie finansowe (z tytułu obligacji, kredytów i pożyczek, zobowiązań leasingowych oraz instrumentów pochodnych) pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
2 107 1 961 1 785
2 348 2 175 1 979
0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000
31.12.2019 31.12.2020 30.09.2021
916 864 812
999 938 881
0 250 500 750 1 000 1 250
31.12.2019 31.12.2020 30.09.2021
należne GK BEST należne koinwestorowi w BEST III *
Portfele wierzytelności głównym składnikiem aktywów
wartość księgowa portfeli (mln zł)
ERC - wartość nominalna szacowanych przyszłych spłat (mln zł)
struktura zarządzanych wierzytelności wg segmentów (30.09.2021)
69%
23%
8%
bankowe
telekomunikacyjne pożyczkowe i inne struktura geograficzna zarządzanych wierzytelności
(30.09.2021)
93%
7%
Polska Włochy
należne GK BEST należne koinwestorowi w BEST III *
Począwszy od 2018 roku wierzytelności wyceniane są metodą zamortyzowanego kosztu (zwaną także „metodą skorygowanej ceny nabycia” lub „SCN”): 19
po początkowym ujęciu cena nabycia pakietu jest odpowiednio powiększana o naliczone odsetki i zmniejszana o wartość dokonanych spłat.
* Udział GK BEST w BEST III NSFIZ wynosi 50%, zgodnie ze strukturą na slajdzie nr 20 (stan na 31.12.2021 oraz na koniec każdego z prezentowanych okresów)
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
PODSTAWOWE INFORMACJE O GK BEST
20
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Struktura grupy kapitałowej zapewniająca efektywne zarządzanie wierzytelnościami
21
* jednostka stowarzyszona
Źródło: Prospekt, raporty okresowe i bieżące Emitenta oraz Kredyt Inkaso; struktura GK BEST wg stanu na 31.12.2021 r.
33%
BEST Capital Italy S.r.l.
Kredyt Inkaso*
BEST TFI SA
BEST S.A.
BEST III NSFIZ BEST Capital FIZAN
BEST I NSFIZ 100%
100%
100% 51%
96%
50% 61%
BEST II NSFIZ 100%
BEST Italia S.r.l.
100%
BEST IV NSFIZ 100%
50%
Kancelaria Radcy Prawnego
Rybszleger Sp.K.
▪ BEST SA – spółka dominująca, zarządzająca wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych na podstawie zezwolenia KNF
▪ własne TFI – pełna kontrola nad procesem zakupu portfeli
i zarządzania wierzytelnościami
▪ zarządzanie portfelami wierzytelności o łącznej wartości księgowej 938 mln zł (stan na 31.12.2020)
▪ własne struktury inwestycyjne i operacyjne na rynku włoskim
Hoist Kredit Aktiebolag
Waterland Private Equity Investments B.V.
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Stabilny zarząd z wieloletnim doświadczeniem, zaangażowany kapitałowo w BEST
22
Akcjonariat BEST SA*
(udział w kapitale zakładowym wg stanu na 31.12.2021)
13,8%
Marek Kucner
78,5%
Krzysztof Borusowski
5,5%
Pozostali
Marek Kucner
Wiceprezes Zarządu, CFO
▪ Związany z BEST od 2002 r.
▪ Jako menedżer Kouri Capital Poland oraz BBH Capital
Partners pracował przy licznych transakcjach M&A.
▪ Wcześniej w Reuters Polska zajmował się zarządzaniem ryzykiem w bankach.
▪ Posiada dyplom z zakresu finansów Śląskiej
Międzynarodowej Szkoły Handlowej w Katowicach.
Krzysztof Borusowski
Prezes Zarządu, CEO
▪ Związany z BEST od 2002 r.
▪ Jako dyrektor zarządzający Kouri Capital Poland oraz BBH Capital Partners prowadził liczne
projekty M&A.
▪ Wcześniej pracował też jako konsultant w Bain & Company w Bostonie (USA) oraz jako
menedżer w Schroder Polska.
▪ Posiada dyplom MBA Harvard Business School.
2,2%
Akcje własne
* Wykres przedstawia strukturę akcjonariatu po przeprowadzeniu przez Spółkę skupu 500.000 akcji własnych, rozliczonego 22.12.2021 r., przed ich planowanym umorzeniem (patrz raport bieżący nr 44/2021), oraz przed podwyższeniem kapitału zakładowego poprzez emisję łącznie 407.400 akcji serii E w wyniku realizacji przez osoby uprawnione praw z warrantów subskrypcyjnych wyemitowanych w ramach programu motywacyjnego (patrz raporty bieżące nr 40/2021 i 42/2021)
Źródło: Prospekt, raporty okresowe i bieżące Emitenta
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Co nas wyróżnia
23
GRUPA OD BLISKO 20 LAT KIEROWANA PRZEZ ZARZĄD ZAANGAŻOWANY KAPITAŁOWO SKALA DZIAŁALNOŚCI
DOŚWIADCZENIE
TRANSAKCYJNE NA RYNKU WIERZYTELNOŚCI
NIEREGULARNYCH EFEKTYWNOŚĆ
OPERACYJNA
NOWOCZESNY SYSTEM IT WSPIERAJĄCY ZARZĄDZANIE
WIERZYTELNOŚCIAMI
DOSTĘP DO KAPITAŁU:
OBLIGACJE, KREDYTY
BANKOWE, EQUITY
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Podsumowanie
24
11% WZROST SPŁAT WIERZYTELNOŚCI (CAGR 2018-2020)
WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA DAJĄCY DUŻY POTENCJAŁ NOWYCH INWESTYCJI W PORTFELE WIERZYTELNOŚCI DOTYCHCZAS WYEMITOWANE OBLIGACJE O WARTOŚCI
1,09 MLD ZŁ, Z CZEGO 0,90 MLD ZŁ JUŻ WYKUPIONE 24 LATA NA GPW, 10 LAT NA CATALYST
UGRUNTOWANA POZYCJA RYNKOWA
BEST S.A. WIELOLETNIM EMITENTEM OBLIGACJI
SOLIDNE WYNIKI FINANSOWE
Źródło: raporty okresowe i bieżące Emitenta
Dziękujemy
Kontakt dla mediów:
NBS Communications Krzysztof Woch
e-mail: kwoch@nbs.com.pl tel. +48 516 173 691
Maciej Szczepaniak
e-mail: mszczepaniak@nbs.com.pl tel. +48 514 985 845
BEST S.A.
25
ul. Łużycka 8A 81-537 Gdynia tel. 58 769 92 99 fax 58 769 92 26 best@best.com.pl www.best.com.pl
Zachęcamy do śledzenia profilu Grupy BEST na Twitterze:
twitter.com/BEST_Grupa
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
ZAŁĄCZNIKI
26
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Załącznik – wyniki finansowe
(mln PLN) 9M 2021 9M 2020 9M 2019 2020 2019 2018
przychody operacyjne, w tym: 248,3 205,1 205,8 295,1 222,2 190,2
przychody z wierzytelności nabytych 236,1 208,1 211,5 290,4 231,7 155,0
odsetki obliczone metodą efektywnej stopy proc. 177,9 187,6 198,3 247,6 266,1 224,3
odchylenia od wpłat rzeczywistych 57,3 30,5 10,8 40,3 5,1 (2,9)
wynik z tytułu przeszacowań 1,0 (10,0) 2,0 2,5 (40,0) (66,3)
udział w zysku/(stracie) Kredyt Inkaso 11,4 (4,3) (6,9) 0,4 (12,5) 6,0
zysk z udziału w BEST III* - - - - - 13,7
przychody z zarządzania BEST III* - - - - - 9,8
koszty operacyjne, w tym: 154,5 160,6 96,9 207,8 137,5 115,1
koszty sądowe i egzekucyjne 50,8 43,4 24,9 54,4 38,2 22,0
odpis wartości inwestycji w Kredyt Inkaso 12,8 39,9 - 45,5 - -
zysk na działalności operacyjnej 93,8 44,5 109,0 87,3 84,7 75,1
koszty finansowe netto, w tym: 31,8 32,6 41,4 44,9 60,0 39,4
odsetki od zobowiązań finansowych 13,2 19,8 27,2 27,5 36,0 41,5
wycena zobowiązań wobec koinwestora w BEST III 17,4 15,1 15,8 20,0 23,5 -
zysk netto, w tym: 60,7 5,3 62,8 34,8 19,9 34,9
przypisany akcjonariuszom BEST 60,1 5,0 62,5 34,3 19,5 32,1
* od września 2018 r., w związku z konsolidacją pełną BEST III NSFIZ przychody GK BEST z zarządzania 27
funduszem i jego aktywami są wyłączane w procesie konsolidacji
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
(mln PLN) 9M 2021 9M 2020 9M 2019 2020 2019 2018
BEST
spłaty wierzytelności 304,2 271,9 216,8 365,3 299,1 247,3
pozostałe przychody 12,2 (3,0) (5,2) 4,8 (9,2) 35,1
OPEX (bez amortyzacji) (148,1) (154,5) (90,7) (199,7) (129,2) (109,2)
EBITDA gotówkowa (z wynikiem Kredyt Inkaso) 168,2 114,4 120,8 170,4 160,7 173,2
zmiana wartości inwestycji w Kredyt Inkaso (1,5) (44,2) (6,9) (45,1) (12,5) 6,0
EBITDA gotówkowa* 169,7 158,6 127,7 215,5 173,2 167,2
Załącznik – EBITDA gotówkowa
28
* EBITDA gotówkowa = zysk na działalności operacyjnej – przychody z wierzytelności nabytych + spłaty wierzytelności nabytych + amortyzacja – zmiana wartości inwestycji w Kredyt Inkaso.
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
Załącznik – sprawozdanie z sytuacji finansowej
(mln PLN) 30.09.2021 31.12.2020 31.12.2019*
aktywa, w tym: 1 073,3 1 134,9 1 244,9
środki pieniężne i ich ekwiwalenty 60,5 65,6 82,0
wierzytelności nabyte 880,8 938,4 998,6
inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 51,4 51,4 98,7
nieruchomości inwestycyjne 23,6 23,5 20,6
pasywa, w tym: 1 073,3 1 134,9 1 244,9
zobowiązania finansowe 377,6 504,0 654,4
zobowiązania wobec koinwestora w BEST III 68,3 75,5 82,3
kapitały własne 566,7 505,1 472,5
dług netto 317,1 437,5 572,4
dług netto / kapitał własny 0,56 0,87 1,21
* Począwszy od 1H 2020, Grupa prezentuje udziały niesprawujące kontroli w BEST III NSFIZ w pozycji 29
„zobowiązania” (wcześniej w pozycji: „kapitał własny przypisany udziałom niesprawującym kontroli”).
Dane za 2019 r. zostały odpowiednio przekształcone, dla zachowania porównywalności.
GRUPA BEST
GK BEST | prezentacja inwestorska
85,4
258,3 300,8
81,1 30,8 10,1 156,7
897,0
2 269,1
2 647,2
1 361,3
342,2
75,3
704,6
0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Koszt nabycia Wartość nominalna nabytych portfeli
Załącznik – inwestycje bezpośrednie w portfele wierzytelności
Inwestycje w portfele wierzytelności (mln zł)
30
Źródło: raporty okresowe i bieżące Emitenta
