Indeksy GPW
WIG otw. 53 137,55 0,1%
WIG zam. 53 368,22 0,5%
obrót (tys. PLN) 422 153,00 -9,3%
WIG 20 otw. 2 421,05 0,1%
WIG 20 zam. 2 431,23 0,5%
FW20 otw. 2 425,00 0,0%
FW20 zam. 2 429,00 0,2%
mWIG40 otw. 3 516,36 0,0%
mWIG40 zam. 3 535,90 0,6%
Największe wzrosty kurs zmiana
KSGAGRO 1,39 12,1%
STALPROD 329,45 9,8%
NOVITA 50,00 8,9%
TRITON 0,61 8,9%
EKANCELAR 0,54 8,0%
Największe spadki kurs zmiana
FOTA 1,01 -19,2%
MIRACULUM 1,60 -14,4%
PPG 1,99 -12,0%
COALENERG 0,68 -9,3%
DTP 4,55 -9,0%
Najwyższe obroty kurs obrót
PKOBP 37,65 59 677,00
KGHM 125,55 56 791,00
PEKAO 184,00 51 019,00
PZU 476,50 49 888,00
PGE 20,54 47 535,00
Indeksy giełd zagranicznych zmiana
BUX 17 449,50 0,8%
RTS 1 020,77 1,7%
PX50 973,24 1,3%
DJIA 17 687,82 0,2%
NASDAQ 4 702,44 0,7%
S&P 500 2 051,80 0,5%
DAX XETRA 9 456,53 1,6%
FTSE 6 709,13 0,6%
CAC 4 262,38 0,9%
NIKKEI 17 284,59 -0,3%
HANG SENG 23 419,97 -0,5%
Waluty i surowce zmiana
WIBOR 3m (%) 1,96 0,5%
EUR/PLN 4,22 -0,1%
USD/PLN 3,37 -0,8%
EUR/USD 1,25 0,7%
miedź (USD/t) 6 704,00 0,0%
miedź (PLN/t) 22 559,63 -0,8%
ropa Brent (USD/bbl) 76,85 -0,9%
Najważniejsze informacje:
TVN - Prognoza: skonsolidowana skorygowana EBITDA ok. 520 mln PLN w '14 KGHM - TK uznał ustawę o podatku od niektórych kopalin za zgodną z konstytucją Grupa Azoty - Grupa Azoty analizuje opłacalność inwestycji w Senegalu
S. wydobywczy - W. Kowalczyk pełnomocnikiem rządu ds. restrukturyzacji górnictwa Sektor wydobywczy - Spadek nakładów inwestycyjnych w górnictwie
Sektor bankowy - KNF nakazała sprzedaż wszystkich akcji FM Banku przez Abris Kęty - RN zgodziła się na budowę nowego zakładu za ok. 150 mln PLN
Torpol - Backlog spółki wynosi 2 mld PLN
Rafako - Rafako może wypłacić dywidendę z zysku za '16
Rafako - Rafako chce zwiększyć udział eksportu w sprzedaży do 20-30%
Rafako - Zarząd Rafako przygotował strategię wzrostu grupy na lata 2015-2018 Budimex - Umowa na budowę obwodnicy Jarocina wartą 238,5 mln PLN netto AB - Do 20% zysku na dywidendę w najbliższych 2-3 latach
Feerum - Spodziewa się, że ’15 będzie lepszy r/r Capital Park - Negocjuje zakup kolejnych projektów -
Capital Park - Chce na przełomie ‘14/’15 wyemitować obligacje o wartości 65 mln PLN Global Cosmed - Liczy na zysk domal wittol w ’15 i planuje kolejne przejęcia
Echo Investment - Spółka rusza z budową II części kompleksu Nowy Mokotów
Wydarzenia dnia:
Global City Holdings - Skonsolidowany raport półroczny (20 listopada)
Lotos - Początek zapisów w wykonaniu p. poboru i zapisów dodatkowych (20 listopada)
Od początku listopada EUR/USD porusza się w konsolidacji. Choć na razie brak kon- kretnych sygnałów trwałego zakończenia spadków, to jednak wyraźne dywergencje na wskaźniku średnioterminowym mogą sugerować wyczerpywanie się potencjału spadkowego. Sygnałem rozpoczęcia korek- ty byłoby jednak dopiero pokonanie gór- nego ograniczenia krótkoterminowej kon- Wykres dnia: EUR/USD
EUR/USD: w oczekiwaniu na sygnał
-3.0 -2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.220 1.225 1.230 1.235 1.240 1.245 1.250 1.255 1.260 1.265 1.270 1.275 1.280 1.285 1.290 1.295 1.300 1.305 1.310 1.315 1.320 1.325 1.330 1.335 1.340 1.345 1.350 1.355 1.360 1.365 1.370 1.375 1.380 1.385 1.390 1.395 1.400
TVN Prognoza: skonsolidowana skorygowana EBITDA ok. 520 mln PLN w '14 , 590 mln PLN w '15 i 630 mln PLN w '16
TVN prognozuje, że roczna skonsolidowana skorygowana EBITDA wzrośnie z ok. 520 mln PLN w 2014 r. do 590 mln PLN w 2015 r. i 630 mln PLN w 2016 r. W 2015 r. spółka planuje skup akcji własnych za 225-250 mln PLN. Dywidenda za '15 wyniesie ok. 50% skonsolidowanego zysku netto.
Spółka spodziewa się w '14 niskiego jednocyfrowego wzrostu przychodów grupy, w 2015-16 roczny wzrost wyniesie 5-9%. Spółka podała, że w szerszym horyzoncie czasowym, w latach 2017-2019, spodziewa się osią- gnąć złożoną stopę rocznego wzrostu przychodów na poziomie ok. 5%.
Nakłady inwestycyjne grupy TVN w '14 wyniosą ok. 60 mln PLN, w '15 70 mln PLN, a w '16 60 mln PLN. Środki z operacyjnych przepływów pieniężnych pozostałe po pokryciu nakładów inwestycyjnych, podatków, odsetek oraz wypłaty dla akcjonariuszy w latach 2015 2016 roku zostaną przeznaczone głównie na redukcję zadłuże- nia.
TVN założył, że wzrost PKB w Polsce wyniesie rocznie ok. 3-3,5 proc. w okresie od 2014 do 2016 roku.
TVN nie oczekuje znaczących transakcji kapitałowych do końca '16, nie przewiduje nowego finansowania. (W.
Giller)
KGHM TK uznał ustawę o podatku od niektórych kopalin za zgodną z konstytucją
Trybunał Konstytucyjny uznał ustawę o podatku od wydobycia niektórych kopalin za zgodną z konstytucją. (A.
Iwański)
Grupa Azoty Grupa Azoty analizuje opłacalność inwestycji w Senegalu
Grupa Azoty analizuje możliwości finansowe i opłacalność kolejnej inwestycji w Senegalu - powiedział Andrzej Skolmowski, wiceprezes Grupy Azoty. Dodał, że planowana budowa wytwórni kwasu fosforowego w zachod- niej Afryce należy do strategicznych inwestycji spółki. Jak podkreślił Skolmowski, odpowiedzialne za ten pro- jekt Zakłady Chemiczne Police koncentrują się na usprawnieniu działalności operacyjnej kopalni w Senegalu.
Inwestycja miałaby zostać sfinansowana kredytem bankowym.
Wiceprezes dodał, że obecnie fosforyty - jako surowiec - są przewożone z Afryki do Polic, a z nich jest wytwa- rzany kwas fosforowy, a potem nawóz. Inżynierowie z Polic pracują nad tym, by część tego łańcucha produk- cji przenieść do Senegalu" - podkreślił. Wiceprezes nie ujawnił, kiedy mogłaby ruszyć wytwórnia kwasu fosfo- rowego. Skolmowski nie wykluczył kolejnych akwizycji grupy. (M. Kalwasińska)
Sektor wydobywczy Wojciech Kowalczyk pełnomocnikiem rządu ds. restrukturyzacji górnictwa – Kopacz
Premier Ewa Kopacz poinformowała, że dotychczasowy wiceminister skarbu Wojciech Kowalczyk zostanie pełnomocnikiem rządu ds. restrukturyzacji górnictwa węgla kamiennego. Ma on w ciągu kilkunastu dni przed- stawić zmodyfikowany program naprawczy dla KW.
Premier poinformowała również, że całościowa naprawa polskiego górnictwa nie odbędzie się bez inwestycji, ale to nie będzie polegać na dosypywaniu pieniędzy. Uczestnicy obrad zespołu wskazali również, że jest świa- domość faktu, iż Kompania Węglowa będzie musiała sprzedać kopalnie Węglokoksowi.
Szef sekcji górnictwa węgla kamiennego NSZZ Solidarność Jarosław Grzesik poinformował, że zarówno pre- mier Kopacz, jak i wicepremier Piechociński zapewnili, że grudniowe wynagrodzenia oraz wypłaty barbórko- we nie są zagrożone.
Minister Piechociński poinformował, że premier Ewa Kopacz przyjęła od związkowców spółki zaproszenie na Śląsk. Spotkanie takie powinno odbyć się w ciągu 2-3 tygodni.
Sektor wydobywczy Spadek nakładów inwestycyjnych w górnictwie
Dekoniunktura na rynku węgla doprowadziła do tego, że polscy producenci tego surowca mocno zredukowali nakłady inwestycyjne. W 2012 roku na inwestycje przeznaczyły one 3,7 mld PLN, a w 2013r. 3,3 mld PLN. Na- tomiast za 3 kwartały tego roku jest to 1,8 mld PLN. W ocenie Józefa Wolskiego, prezesa Kopeksu, jeszcze
Najważniejsze informacje
gorzej wygląda to w przypadku inwestycji w maszyny i urządzenia. W 2012 roku na maszyny i urządzenia spółki węglowe przeznaczyły 1,7 mld PLN, a w 2013 już tylko 1,1 mld PLN, co daje kwotę 14,70 PLN na tonę węgla. Natomiast w trzech kwartałach tego roku jest to zaledwie 11 PLN na tonę. Prezes Józef Wolski wskazu- je, że w samym III kw. na maszyny i urządzenia wydano 143 mln PLN, co daje kwotę 7,73 PLN na tonę wydo- bytego węgla.
Sektor bankowy KNF nakazała sprzedaż wszystkich akcji FM Banku PBP SA przez Abris do 30 IV '15
Komisja Nadzoru Finansowego poinformowała, że nakazała sprzedaż wszystkich akcji FM Banku PBP SA posia- danych przez PL Holdings s.a.r.l. do 30 kwietnia 2015 r. KNF podała, że decyzja związana jest „z niewypełnia- niem przez PL Holdings s.a.r.l. oraz Abris–EMP Capital Partners Limited zobowiązań inwestorskich złożonych wobec KNF, co w ocenie Komisji ma negatywny wpływ na ostrożną i stabilną działalność banku". (J. Szortyka)
Kęty RN zgodziła się na budowę nowego zakładu za ok. 150 mln PLN
Grupa Kęty poinformowała, że rada nadzorcza grupy w ramach strategii rozwoju segmentu opakowań gięt- kich zgodziła się na budowę nowego zakładu. Łączna planowana kwota wydatków związanych z tą inwestycją ma wynieść ok. 150 mln PLN. Kęty podały, że podstawową działalnością nowego zakładu będzie produkcja i uszlachetnianie folii z tworzyw sztucznych oraz produkcja cylindrów stanowiących narzędzie w procesie za- druku opakowań giętkich techniką rotograwiurową. Planowany termin uruchomienia produkcji to I kwartał 2017 roku. (A. Iwański)
Torpol Backlog spółki wynosi 2 mld PLN
Prezes Torpolu Tomasz Sweklej poinformował, że backlog spółki na koniec III kw. miał wartość ok. 2 mld PLN, z czego z czego większość przypada na 2014 i 2015 r., a niewielka część na 2016 r. Dyrektor finansowy Michał Ulatowski dodał, że przychody Torpolu w 2015 r. wzrosną r/r, jednak z niższą dynamiką niż w 2014 r. Ulatow- ski dodał, że spółka rozważy publikację prognozy na 2015 r. Spółka podtrzymała, że chce rozwijać potencjał produkcyjny w Norwegii i docelowo przeznaczyć na ten cel ok. 100 mln koron.
Rafako Rafako może wypłacić dywidendę z zysku za '16
Rafako może wypłacić dywidendę najwcześniej z zysku za 2016 rok - poinformowała Agnieszka Wasilewska- Semail, prezes spółki. Celem spółki jest osiągnięcie zdolności dywidendowej w okresie do 2018 roku - dodała.
Rafako Rafako chce zwiększyć udział eksportu w sprzedaży do 20-30%
Grupa Rafako wśród celów strategicznych na lata 2015-18 wymienia m.in. rozwój sprzedaży na rynkach za- granicznych. Chce, by docelowo udział eksportu w sprzedaży znowu stanowił 20-30% z ok. 14-15% obecnie - powiedziała Agnieszka Wasilewska-Semail, prezes Rafako. Krzysztof Burek, wiceprezes spółki, poinformował, że Rafako chciałoby oferować swoje rozwiązania, głównie w zakresie technologii ochrony środowiska m.in. na Bałkanach, w Turcji, Indiach, czy na innych rynkach azjatyckich. Rynki będą też zależeć od tego, z jakimi part- nerami Rafako będzie współpracować - dodała prezes. Przedstawiciele spółki poinformowali, że Rafako ma w przygotowaniu szereg ofert na rynki zagraniczne.
Rafako Zarząd Rafako przygotował strategię wzrostu grupy na lata 2015-2018
Zarząd Rafako przygotował strategię wzrostu grupy na lata 2015-2018. Spółka wśród celów strategicznych wskazuje wzmocnienie trzech głównych kierunków rozwoju technologicznego - rozwój nowych technologii kotłowych, wytwarzania (m.in. dla energetyki jądrowej) i związanych z ochroną środowiska. Chce też m.in.
optymalizować zarządzanie kapitałem obrotowym i kosztami finansowania. Chce też zwiększyć udział kon- traktów samofinansujących się i zdywersyfikować rodzaje projektów oraz zrewidować portfel instytucji finan- sowych, ograniczając liczbę współpracujących banków do 2-5. Zarząd zakłada uwolnienie części gotówki za- mrożonej obecnie jako zabezpieczenie należytego wykonania kontraktów. W planach jest też zwiększenie dyscypliny kosztowej i zaprzestanie korzystania z zewnętrznych źródeł finansowania od 2016 roku. Zarząd będzie ewentualnie korzystać z zewnętrznych źródeł tylko w przypadku bardzo dużych kontraktów oraz zle- ceń zagranicznych - poinformowała Agnieszka Wasilewska-Semail, prezes Rafako.
Rafako chce zwiększyć rentowność EBITDA do ok. 8,3%, a rentowność EBIT do ok. 7,6% w 2018 roku. W la- tach 2014-2017 rentowność EBITDA ma wynosić, odpowiednio: 3,62%, 5,19%, 5,5% i 6,4%. Z kolei rentow- ność EBIT ma wynosić w tym czasie odpowiednio: 2,55%, 4,4%, 4,78% i 5,69%. Portfel zamówień grupy na koniec września wynosił ok. 6,03 mld PLN, z czego ok. 5,6 mld PLN przewidziano do realizacji po 2014 roku.
Budimex Budimex ma umowę na budowę obwodnicy Jarocina wartą 238,5 mln PLN netto
Budimex podpisał z GDDKiA umowę na budowę obwodnicy Jarocina o wartości 238,5 mln PLN netto. Prace mają zostać zakończone w ciągu 24 miesięcy od daty zawarcia umowy (przy czym do czasu realizacji nie wli- cza się okresów zimowych, od 15 grudnia do 15 marca). (P. Łopaciuk)
AB Do 20% zysku na dywidendę w najbliższych 2-3 latach
Przy uwzględnieniu dynamicznego rozwoju biznesu i przy braku zawirowań otoczenia rynkowego, AB planuje przeznaczać na dywidendę do 20% rocznego zysku przez najbliższe 2-3 lata.
Feerum Spodziewa się, że ’15 będzie lepszy r/r
Prezes Feerum Dariusz Janusz poinformował, że spodziewa się, że 2015 rok będzie dla spółki lepszy w porów- naniu do 2014 roku. Prezes podkreślił, że wskazuje na to obecny portfel zamówień i portfel potencjalnych zamówień spółki. Prezes dodał, że marże powinny być zbliżone do marż z 2013 r. Prezes poinformował rów- nież, że spółka planuje opublikować prognozy finansowe do marca 2015 r.
Capital Park Negocjuje zakup kolejnych projektów
Członek zarządu Capital Park Marcin Juszczyk poinformował, że spółka ma w planach kolejne akwizycje. Capi- tal Park podpisał przedwstępną umowę dotyczącą parterów handlowych w 2 obiektach na Ursynowie – na jeden przeznaczy ok. kilkanaście milionów złotych, a na drugi dwadzieścia kilka milionów złotych.
Juszczyk poinformował, że spółka szuka także kolejnych nieruchomości do programu street mall Vis a Vis, zakładającego budowę centrów handlowych typu convenience. Dodał, że jest możliwość zakupu 2 obiektów na północy Polski oraz jednego w okolicy Radomia. Członek zarządu dodał również, że budowa stołecznej inwestycji Art Norblin ma ruszyć w czerwcu 2015 r.
Capital Park Chce na przełomie 2014/15 wyemitować obligacje o wartości 65 mln PLN
Dyrektor finansowy Capital Park Michał Koślacz poinformował, że spółka chce pod koniec 2014 r. lub na po- czątku 2015 r. wyemitować pierwszą transzę obligacji za 65 mln PLN w ramach programu o wartości 100 mln PLN. Capital Park może również na początku 2015 r. uruchomić kolejny fundusz nieruchomości i wyemitować certyfikaty.
Global Cosmed Liczy na zysk domal wittol w ’15 i planuje kolejne przejęcia
Prezes Global Cosmed Ewa Wójcikowska liczy, że przejęta działalność niemieckiej spółki domal wittol zwięk- szy wynik netto grupy w 2015 r. Dodała, że spółka rozważa dwa kolejne przejęcia: w Polsce i Niemczech.
Echo Investment Echo Investment rusza z budową II części kompleksu Nowy Mokotów
Echo Investment rozpoczęła realizację drugiej części kompleksu mieszkaniowego Nowy Mokotów w Warsza- wie. Druga część kompleksu pomieści 206 mieszkań w sześciu budynkach o wysokości od trzech do dziewię- ciu pięter. Powierzchnia mieszkań wynosi od 29 do 121 m2, a ceny za m2 to 7-11 tys. PLN. Finalnie inwestycja ma objąć cztery etapy, na które składać się będzie 800 mieszkań.
Pozostałe informacje
Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie
NETIA Spółka otrzymała zawiadomienie o objęciu nowo wyemitowanych Akcji Serii L Spółki za cenę emisyjną 1 złoty za akcję.
Data objęcia akcji 14.11.2014. Liczba akcji serii L objętych w wyniku wykonania opcji: 3.634.
EFEKT Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na NWZ Spółki, które odbyło się w dniu 18.11.2014 roku: 1) "INWEST" Spółka z o.o. w Krakowie 468.028 głosów stanowiących 32,04% głosów na tym zgromadzeniu oraz 20,73% ogólnej liczby głosów; 2) Bogumił Adamek 168.500 głosów stanowiących 11,53% głosów na tym zgromadzeniu oraz 7,46% ogólnej liczby głosów; 3) Rejonowa Spółdzielnia Zaopatrzenia i Zbytu w Krzeszowicach 126.670 głosów stanowiących 8,67% głosów na tym zgromadzeniu oraz 5,61% ogólnej liczby głosówAkcjonariuszom uczestniczącym w ZW przysługiwało 1.460.566 głosy. Ogólna liczba głosów wynosi 2.257.650.
2C PARTNERS Spółka zwołuje NWZA Spółki na dzień 15.12.2014 r., na godzinę 11.00, które odbędzie się w Kancelarii Notarialnej Marzena Dmochowska Joanna Żarska-Nowaczyńska S.C. pod adresem: ul. Filtrowa 73 lokal 9 (wejście od ul. Raszyńskiej).
ENERGA Spółka zwołuje na dzień 15.12.2014 roku o godz. 10.00 NWZ Spółki, które odbędzie się w Gdańsku, przy al. Grunwaldzkiej 472, w budynku Olivia Tower, XII piętro, w Sali Olivia Sky Club.
MOBILE PARTNER Spółka informuje o zwołaniu NWZ Emitenta na dzień 16.12.2014 roku, na godzinę 10:00 w Warszawie w Kancelarii Notarialnej notariusza Mariusza Soczyńskiego przy ul. Rzymowskiego 34 w Warszawie.
MONNARI TRADE Mirosław Misztal - Prezes Zarząd – poinformował o zmianie procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki (wzrost o 0,90 %), w związku z zamianą 1.300.000 akcji należących do Jakuba Banasiaka, uprzywilejowanych co do głosu, na akcje na okaziciela. Udział Mirosława Misztala w ogólnej liczbie głosów w Spółce uległ zwiększeniu powyżej progu 25%. Po w/w zamianie akcji imiennych na akcje na okaziciela, Mirosław Misztal posiada 7.987.000 akcji stanowiących 26,13% KZ Spółki, dających 9.187.000 głosów na WZ Spółki, co stanowi 25,63 % ogólnej liczby głosów. Ponadto, MW Inwestycja Sp. z o.o. - podmiot zależny od Mirosława Misztala posiada akcje Spółki MONNARI TRADE S.A. w ilości 1.138.000 akcji co stanowi 3,72 % w KZ i 3,18 % w ogólnej liczbie głosów na WZ.
NFI EMF Spółka informuje, iż na dzień 15.12.2014 roku, na godzinę 12.00 do siedziby Spółki w Warszawie, ul. Marszałkowska 104/122 zwołane zostało NWZ.
PGNIG Spółka zwołuje na dzień 18.12.2014 r. o godz. 12.00 NWZ Spółki, które odbędzie się w siedzibie Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa S.A. w Warszawie przy ul. Marcina Kasprzaka 25.
SUWARY Osoba bliska osobie zobowiązanej w dniu 17.04.2014 roku zawarła transakcję kupna 200szt. akcji po średniej cenie 12,77zł.
BENEFIT SYSTEMS Spółka 12.11-14.11.2014 roku nabyła 805 akcji po średniej cenie 300,569 zł.
NETIA Spółka w dniu 14.11.2014 roku nabyła 3.920 akcji po średniej cenie 5,64 zł.
Pozostałe informacje - skup akcji własnych
Kalendarium
AMREST HOLDINGS Spółka informuje o zawarciu w dniu 17.11.2014 r. transakcji nabycia 1 171 szt. akcji własnych. Średnia cena nabycia akcji 99,10 zł. Nabyte akcje stanowią łącznie 0,0055% KZ Spółki czyli 1 171 głosów na WZ Spółki. AmRest jest w posiadaniu łącznie 6 366 akcji czyli 6 366 głosów na WZ Spółki, stanowiących 0,0300% ogólnej liczby głosów w Spółce.
AMREST HOLDINGS Spółka informuje o zawarciu w dniu 17.11.2014 roku transakcji zbycia 600 akcji własnych. Cena zbytych akcji: 47,60 zł za akcję. Zbyte akcje stanowią łącznie 0,0028% KZ Spółki czyli 600 głosów na WZ Spółki. Po dokonaniu transakcji AmRest posiada 5 766 akcji czyli 5 766 głosów na WZ Spółki, stanowiących 0,0272% ogólnej liczby głosów w Spółce.
ATLANTIS W dniu 18.11.2014r. Emitent dokonał zapłaty na rzecz sprzedającego DAMF Invest S.A. ceny za 12.793.196 akcji własnych nabytych. Cena nabycia akcji własnych w łącznej wysokości 54.371.083 zł
FON Spółka nabyła 15.000.000 akcji własnych, która to ilość stanowi 24,00 % udziału w KZ Spółki oraz uprawnia do oddania 15.000.000 głosów stanowiących 24,00 % udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ Spółki, a które to akcje zgodnie z treścią art. 364 § 2 k.s.h. nie uprawniają Zawiadamiającej do oddania głosów na WZ Spółki.
W dniu 18.11.2014 r. Emitent dokonał zapłaty na rzecz sprzedającego akcjonariusza - DAMF Invest S.A. ceny za 15.000.000 akcji własnych. Cena nabycia akcji własnych w łącznej wysokości 51.150.000,00 zł została przekazana na konto bankowe sprzedającegoEmitent informuje, że wobec powyższego zrealizował wszystkie swoje obowiązki z tytułu nabycia akcji własnych na rzecz akcjonariuszy, którzy wzięli udział w programie.
Ponadto Emitent informuje, że pomiędzy Emitentem, a DAMF Invest S.A. zachodzą powiązania osobowe, Prezes Zarządu DAMF Invest S.A. Małgorzata Patrowicz pełni funkcję Członka RN Emitenta, oraz Członkowie RN DAMF Invest S.A. Damian Patrowicz oraz Marianna Patrowicz pełnią funkcję Członków RN Emitenta
20 listopada Global City Holdings Skonsolidowany raport półroczny
20 listopada Lotos Początek zapisów w wykonaniu prawa poboru i zapisów dodatkowych (dot. emisji do 55 mln akcji)
25 listopada Lotos NWZ
25 listopada Mieszko NWZ ws. zmian w statucie
26 listopada Emperia WZ ws. umorzenia 2.031.547 akcji nabytych przez spółkę 26 listopada Kernel Skonsolidowany raport za I kwartał 2014/15
28 listopada Ciech Dzień wypłaty 1,13 PLN dywidendy na akcję
28 listopada Lotos Zakoczenie przyjmowania zapisów w wykonaniu prawa poboru i zapisów dodatkowych
2 grudnia Alior Bank NWZ
5 grudnia Apator Dzień prawa do zaliczki na poczet dywidendy za '14 Wydarzenie
Spółka
Materiały periodyczne w Dzienniku:
2013 2014P 2015P 2013 2014P 2015P
Banki
Alior Trzymaj 2014-06-30 87,00 21,8 16,4 12,5 2,3 1,8 1,6
BZ WBK Trzymaj 2014-06-30 399,00 18,4 17,2 14,4 2,6 2,2 2,0
Handlowy Trzymaj 2014-06-30 125,00 15,3 15,3 16,2 2,0 2,0 2,0
ING BSK Kupuj 2014-06-30 154,00 19,3 16,5 14,1 2,2 2,0 1,9
mBank Trzymaj 2014-06-30 525,00 18,0 15,8 14,7 2,1 2,1 2,0
Millennium Kupuj 2014-06-30 8,80 18,2 14,3 13,0 1,8 1,7 1,6
Pekao Trzymaj 2014-06-30 187,00 17,3 17,2 15,9 2,1 2,1 2,0
2013 2014P 2015P 2013 2014P 2015P
Sektor wydobywczy
Bogdanka Kupuj 2014-07-10 134,00 11,2 11,9 9,3 5,6 5,5 4,7
JSW Sprzedaj 2014-04-15 40,00 34,9 - - 0,6 0,4 0,3
KGHM Kupuj 2014-08-26 151,00 5,2 8,3 10,1 3,4 4,6 5,2
NWR Trzymaj 2013-11-28 4,20 - - - - 5,5 3,1
Sektor energetyczny
CEZ Sprzedaj 2014-10-30 530,10 - - - - - -
Enea Kupuj 2014-10-30 17,50 - - - - - -
Energa Trzymaj 2014-10-30 23,80 - - - - - -
PGE Trzymaj 2014-10-30 22,40 - - - - - -
Tauron Trzymaj 2014-10-30 5,30 - - - - - -
ZE PAK Sprzedaj 2014-10-30 30,10 - - - - - -
Paliwa i Chemia
Duon Kupuj 2014-09-29 2,57 21,9 12,1 13,3 11,8 7,5 8,1
Ciech Sprzedaj 2014-06-24 30,51 57,7 32,7 22,3 9,8 8,0 7,4
Grupa Azoty Sprzedaj 2014-06-30 60,90 19,3 21,4 19,7 5,2 7,0 6,4
Lotos Kupuj 2014-05-19 42,20 85,9 7,0 5,9 11,3 5,8 5,3
MOL* Trzymaj 2014-09-24 12937,00 - - - 34,1 42,5 36,9
PGNiG Trzymaj 2014-05-30 5,03 15,7 11,7 12,6 6,3 5,5 5,7
PKN Orlen Trzymaj 2014-08-28 39,88 - - 15,6 10,2 - 6,1
Synthos Trzymaj 2014-06-18 4,78 13,9 13,8 13,0 10,5 10,0 8,7
Handel hurtowy i detaliczny
AmRest Kupuj 2014-08-27 88,80 21,6 - 74,8 6,7 7,8 6,4
Emperia Trzymaj 2014-03-10 78,53 36,4 47,5 18,1 22,8 9,5 5,7
EuroCash Sprzedaj 2014-03-10 32,25 21,0 23,9 27,0 12,1 14,7 15,8
LPP Trzymaj 2014-05-22 8520,00 36,6 31,7 24,6 20,7 18,4 15,4
CCC Kupuj 2014-05-22 150,00 53,8 45,7 29,7 31,7 27,4 19,6
Media i telekomunikacja
Cyfrowy Polsat Trzymaj 2014-06-27 23,62 16,2 15,7 10,0 19,1 8,9 6,7
Netia Trzymaj 2014-07-31 6,19 41,8 55,1 59,0 4,4 4,7 5,0
Orange Polska Sprzedaj 2014-07-31 10,40 42,5 14,4 19,7 4,5 4,4 4,6
TVN Trzymaj 2014-06-27 17,24 15,7 12,1 11,3 16,0 12,7 10,6
Sektor deweloperski
Dom Development Trzymaj 2014-06-30 45,20 21,6 21,6 18,1 - - -
Echo Kupuj 2014-10-03 7,30 - - - - - -
GTC Kupuj 2014-03-31 8,00 - - 18,3 - 31,7 7,9
PHN Trzymaj 2014-10-09 27,80 - - - - - -
Robyg Kupuj 2014-10-15 2,51 - - - - - -
Budowlany
Budimex Kupuj 2014-08-04 125,00 - - - - - -
Elektrobudowa Sprzedaj 2014-09-30 66,00 - - - - - -
Przemysł
Alumetal Kupuj 2014-08-21 46,50 - - - - - -
Apator Kupuj 2014-09-23 43,50 - - - - - -
Kęty Kupuj 2014-07-07 264,00 16,9 16,2 14,6 12,5 9,5 8,9
ZPUE Trzymaj 2014-09-30 345,00 - - - - - -
Pozostałe
Global City Holdings Kupuj 2014-09-25 44,13 - - - 22,4 51,5 65,6
GPW Kupuj 2014-09-25 46,00 16,9 17,8 15,1 12,7 11,9 10,4
Mieszko Kupuj 2014-06-27 4,49 10,6 9,0 7,9 7,7 7,1 6,8
Otmuchów Kupuj 2014-10-31 11,72 27,7 12,0 11,5 8,4 6,0 5,7
PKP Cargo Trzymaj 2013-12-02 89,00 19,0 12,2 11,2 5,6 4,7 4,4
PZU Kupuj 2014-09-17 520,00 12,5 12,9 14,1 - - -
* cena docelowa podana jest w HUF
Rekomendacja Cena docelowa P/E skorygowane
P/E skorygowane EV/ EBITDA
P/BV Bank
Rekomendacja Cena docelowa
Data rekomendacji
Spółka Data rekomendacji
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg. - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje stosowane przez DM
Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10%
Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu
Rekomendacje wydawane przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM PKO BP dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwość takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem.
Stosowane metody wyceny
DM opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwość na przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosować w przypadku wyceny spółek nie mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależność w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniać prawidłowo porównywalnych spółek.
Powiązania, które mogłyby wpłynąć na obiektywność sporządzonej rekomendacji
Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM PKO BP oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w §9 i 10 Rozporządzenia Ministra Finan- sów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładać, że DM ma zamiar złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport.
Pozostałe klauzule
Niniejsza publikacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP i podlega utajnieniu w okresie siedmiu następnych dni po dacie publikacji. Rozpo- wszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM PKO BP bez uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. DM PKO BP nie udzie la żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. DM PKO BP może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej analizie.
Biuro Analiz Rynkowych
Dyrektor Artur Iwański
Sektor wydobywczy (022) 521 79 31
artur.iwanski@pkobp.pl
Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy Monika Kalwasińska
(022) 521 79 41
monika.kalwasinska@pkobp.pl
Sektor energetyczny, deweloperski Stanisław Ozga
(022) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl
Sektor finansowy Jaromir Szortyka
(022) 580 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl
Handel, media, telekomunikacja, informatyka Włodzimierz Giller
(022) 521 79 17
wlodzimierz.giller@pkobp.pl
Przemysł, budownictwo, inne Piotr Łopaciuk
(022) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl
Analiza techniczna Przemysław Smoliński
(022) 521 79 10
przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl
Analiza techniczna Paweł Małmyga
(022) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski (0-22) 521 79 19 Piotr Dedecjus (0-22) 521 91 40
wojciech.zelechowski@pkobp.pl piotr.dedecjus@pkobp.pl
Dariusz Andrzejak (0-22) 521 91 39 Maciej Kałuża (0-22) 521 91 50
dariusz.andrzejak@pkobp.pl maciej.kaluza@pkobp.pl
Krzysztof Kubacki (0-22) 521 91 33 Igor Szczepaniec (0-22) 521 65 41
krzysztof.kubacki@pkobp.pl igor.szczepaniec@pkobp.pl
Tomasz Ilczyszyn (0-22) 521 82 10 Marcin Borciuch (0-22) 521 82 12
tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl marcin.borciuch@pkobp.pl
Michał Sergejev (0-22) 521 82 14 Joanna Wilk (0-22) 521 48 93
michal.sergejev@pkobp.pl joanna.wilk@pkobp.pl
Tomasz Zabrocki (0-22) 521 82 13 Mark Cowley (0-22) 521 52 46
tomasz.zabrocki@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl
tel. (0-22) 521-80-10, fax (0-22) 521-79-46 e-mail: infodm@pkobp.pl
Telefony kontaktowe
