Raport dzienny 23 marca 2022
Arctic Skonsolidowane wyniki za 2021 r.
Lokum Deweloper Skonsolidowane wyniki za 2021 r.
Wittchen Wstępne skonsolidowane wyniki za IV kwartał 2021r.
Lotos Skonsolidowane wyniki finansowe PGE Skonsolidowane wyniki finansowe
Ciech Aktualizacja szacunkowych wyników za 2021 r.
JSW 700 mln zł na fundusz stabilizacyjny MOL Rekomendacja 300 HUF dywidendy na akcję PGE Rekomendacja niewypłacania dywidendy za 2021 r.
Unimot Szacunek EBITDA za IV kw.
Wittchen Wstępny wynik EBIT w 2021 r.
Allegro Międzynarodowa wersja serwisu z dostawą w ciągu 2-3 dni w UE Unibep Umowa na realizację inwestycji mieszkaniowej w Warszawie Wasko Podpisanie znaczącej umowy
Prognozy makro
Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio
10:00 Stopa bezrobocia PL 5,5% 5,5%
15:00 Sprzedaż nowy ch domów US 810 ty s. 801 ty s.
Wydarzenia w spółkach
Spółka Wydarzenie
INTERSPPL Wprowadzenie do obrotu 330.000 akcji zwy kły ch na okaz. serii C1
Wygrani/Przegrani
1D 1D
JSW 74,50
4,34% LOTOS 58,90
-0,74%LPP #######
4,26% PGNIG 6,72
-0,39%Najbardziej aktywne akcje
1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD)
ASSECOPL 78,70
0,06% 2,2% 10,4% 139/32CDPROJEKT 174,18
1,67% 2,8% 9,2% 123/29KGHM 179,45
2,60% 18,8% 8,0% 106/25ALLEGRO 32,89
3,30% 7,4% 7,7% 103/24Główne indeksy WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana 1M
Zmiana 1Y
obroty PLN/USDm
WIG20 2 122
1,36% 4,0% 10,3% 1336/314WIG30 2 576
1,29% 3,9% 12,5% 1228/289mWIG40 4 712
0,76% -2,2% 8,4% 348/81sWIG80 19 341
0,55% 3,2% 4,8% 37/8WIG 64 319
1,15% 2,4% 11,5% 1412/332WIGBANKI 7 489
1,50% -9,6% 37,0% 299/70Główne indeksy światowe
1D 1M 3M 1Y
Dow Jones 34 807
0,74% 5,06% -3,18% 7,35%S&P500 4 512
1,13% 6,77% -4,53% 15,37%NASDAQ 14 109
1,95% 8,22% -9,87% 6,66%DAX 14 473
1,02% -1,08% -8,14% -1,29%RTSI$ 0 937
26,12% -22,19% -40,99% -34,74%XU100 2 192
0,17% 8,75% 21,45% 59,17%Surowce
1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 10Y
Miedź (USD/t) 10 268,0
-0,26% 3,6% 6,9% 12,7% Polska 4,33% 4,69% 5,37% 5,33% 4,92%Ropa (USD/bbl) 116,7
1,02% 24,0% 54,2% 101,0% Węgry 5,38% 5,70% 5,84% 6,25% 5,99%Węgiel koks.(USD/t) 24,8
0,19% 1,4% 8,4% -1,2% Niemcy -0,73% -0,56% -0,24% 0,22% 0,51%Złoto (USD/OZ) 1 918,8
-0,09% 0,5% 6,1% 11,0% USA 0,47% 1,40% 2,16% 2,40% 2,38%Waluty
1D 1M 3M 1Y
USD/PLN 4,2451
0,03% 5,0% 4,0% 9,0%EUR/PLN 4,6803
0,04% 2,3% 1,1% 1,4%EUR/USD 1,1025
0,02% -2,5% -2,8% -7,0%USD/HUF 336,08
0,03% 5,7% 3,0% 8,9%Informacje ze spółek
Rentowność skarbowych papierów dłużnych
1800 1900 2000 2100 2200 2300 2400 2500
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
23/12/21 29/12/21 4/1/22 10/1/22 13/1/22 18/1/22 21/1/22 26/1/22 31/1/22 3/2/22 8/2/22 11/2/22 16/2/22 21/2/22 24/2/22 1/3/22 4/3/22 9/3/22 14/3/22 17/3/22 22/3/22
Informacje ze spółek
Arctic Skonsolidowane wyniki za 2021 r.
Lokum Deweloper Skonsolidowane wyniki za 2021 r.
Wittchen Wstępne skonsolidowane wyniki za IV kwartał 2021r.
IV kwartał 2021
IV kwartał
2020 zmiana r/r I-IV kw.
2021
I-IV kw.
2020 zmiana
Przychody 953,5 714,7 33,4% 3 412,6 2 847,5 19,8%
EBITDA 69,3 25,1 175,9% 327,8 271,4 20,8%
EBIT 74,1 -4,8 - 244,6 158,2 54,6%
Zysk netto 42,8 1,2 3443,8% 127,2 111,1 14,5%
Marże
Marża EBITDA 7,3% 3,5% 9,6% 9,5%
Marża EBIT 7,8% -0,7% 7,2% 5,6%
Marża netto 4,5% 0,2% 3,7% 3,9%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
IV kwartał 2021
IV kwartał
2020 zmiana r/r I-IV kw.
2021
I-IV kw.
2020 zmiana
Przychody 111,7 56,0 99,6% 309,8 191,0 62,2%
EBITDA 33,0 5,0 554,8% 90,8 37,8 140,4%
EBIT 32,2 4,4 634,1% 87,7 35,3 148,3%
Zysk netto 20,3 -1,9 - 55,6 17,2 223,5%
Marże
Marża EBITDA 29,5% 9,0% 29,3% 19,8%
Marża EBIT 28,8% 7,8% 28,3% 18,5%
Marża netto 18,2% -3,3% 17,9% 9,0%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
IV kwartał 2021
IV kwartał
2020 zmiana 2021r. 2020r. zmiana
Przychody 105,0 76,1 38,0% 276,7 211,0 31,1%
EBITDA 33,8 21,9 54,1% 79,0 44,2 78,8%
EBIT 27,4 16,0 71,2% 53,3 18,4 189,1%
Zysk netto 13,0 - 13,3 -
Marże
Marża EBITDA 32,2% 28,9% 28,6% 20,9%
Marża EBIT 26,1% 21,1% 19,3% 8,7%
Marża netto 17,1% 6,3%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
Lotos Skonsolidowane wyniki finansowe
PGE Skonsolidowane wyniki finansowe
Ciech Aktualizacja szacunkowych wyników za 2021 r.
Zaktualizowane wyniki szacunkowe w porównaniu do wyników szacunkowych odchylają się następująco:
- przychody ze sprzedaży są wyższe o 1 mln zł;
- EBITDA znormalizowana jest wyższa o 3 mln zł;
JSW 700 mln zł na fundusz stabilizacyjny
We wtorek podjęto uchwałę o zasileniu kwotą do 700 mln zł Stabilizacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w ramach subportfela inwestycyjnego na finansowanie inwestycji niezależnie od bieżącej
IV kwartał 2021
IV kwartał
2020 zmiana r/r I-IV kwartał 2021
I-IV kwartał
2020 zmiana
Przychody 10 644,8 5 203,6 104,6% 33 123,6 20 908,6 58,4%
EBITDA 1 671,7 300,1 457,0% 5 526,9 -306,9 -
EBIT 1 394,8 17,4 7916,1% 4 477,9 -1 396,8 -
Zysk netto 990,2 -7,5 - 3 211,8 -1 146,2 -
Marże
Marża EBITDA 15,7% 5,8% 16,7% -1,5%
Marża EBIT 13,1% 0,3% 13,5% -6,7%
Marża netto 9,3% -0,1% 9,7% -5,5%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
IV kwartał 2021
IV kwartał
2020 zmiana r/r I-IV kwartał 2021
I-IV kwartał
2020 zmiana
Przychody 19 880,0 12 670,0 56,9% 52 730,0 45 766,0 15,2%
EBITDA 2 171,0 1 615,0 34,4% 9 535,0 5 966,0 59,8%
EBIT 993,0 668,0 48,7% 5 123,0 1 408,0 263,8%
Zysk netto 721,0 525,0 37,3% 3 972,0 110,0 3510,9%
Marże
Marża EBITDA 10,9% 12,7% 18,1% 13,0%
Marża EBIT 5,0% 5,3% 9,7% 3,1%
Marża netto 3,6% 4,1% 7,5% 0,2%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
IV kwartał 2021
IV kwartał
2020 zmiana r/r I-IV kw.
2021
I-IV kw.
2020 zmiana
Przychody 992,2 804,2 23,4% 3 460,0 2 975,7 16,3%
EBITDA 174,3 166,1 4,9% 727,0 588,6 23,5%
EBIT -178,9 70,3 - 116,5 250,0 -53,4%
Zysk netto 58,0 52,0 11,5% 292,0 129,3 125,9%
Marże
Marża EBITDA 17,6% 20,7% 21,0% 19,8%
Marża EBIT -18,0% 8,7% 3,4% 8,4%
Marża netto 5,8% 6,5% 8,4% 4,3%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
koniunktury rynkowej. Zgromadzone w ramach subportfela środki przeznaczone będą na udział własny w strukturze finansowania dla planowanych w długim i średnim terminie wydatków związanych z realizacją inwestycji o strategicznym znaczeniu dla JSW i Grupy JSW, co znacząco wpływa na ograniczenie ryzyka zakłócenia harmonogramu realizacji inwestycji.
MOL Rekomendacja 300 HUF dywidendy na akcję
Rada Dyrektorów MOL proponuje, aby wypłacić akcjonariuszom ok. 100 HUF dywidendy na akcję za 2021 rok oraz ok. 200 HUF na akcję dywidendy specjalnej. Łącznie na dywidendę miałoby trafić 241,934 mld HUF.
PGE Rekomendacja niewypłacania dywidendy za 2021 r.
Zarząd PGE rekomenduje niewypłacanie dywidendy za 2021 r. Decyzja została podjęta zgodnie z polityką dywidendy i jest efektem analizy ogólnej wysokości zadłużenia spółki oraz spodziewanych nakładów kapitałowych i potencjalnych akwizycji (zgodnie ze strategią Grupy PGE do 2030 roku z perspektywą do 2050), w kontekście bieżącej niestabilności i niepewności rynkowej.
Unimot Szacunek EBITDA za IV kw.
Unimot szacuje, że skorygowana EBITDA grupy w czwartym kwartale 2021 r. wyniosła 13 mln zł wobec 28 mln zł przed rokiem, a w całym 2021 roku skorygowana EBITDA spadła do 70,5 mln zł z 87,2 mln zł rok wcześniej. Korekta wyniku EBITDA dotyczy szacunkowej wyceny zapasu obowiązkowego, uzasadnionych przesunięć i zdarzeń jednorazowych. Nieoczyszczony wynik w IV kw. sięgnął, według szacunków, 35,7 mln zł wobec 37,6 mln zł rok wcześniej, a w całym 2021 roku EBITDA wzrosła do 116,4 mln zł z 58,3 mln zł w 2020 r. Grupa podała, że główny wpływ na skonsolidowaną EBITDA skorygowaną w IV kw. 2021 r. miały: niższe rdr oraz niższe od oczekiwań marże w biznesie oleju napędowego, wyższe rdr i wyższe od oczekiwań marże i wolumeny w biznesie biopaliw oraz LPG, negatywna marża ze sprzedaży gazu ziemnego w wyniku wytłoczenia gazu przed zakładanym terminem i dodatkowo niekorzystnym wpływem zawieranych w związku z tym transakcji, niższy rdr oraz niższy od oczekiwań wynik na hurtowej sprzedaży energii elektrycznej (Tradea sp. z o.o.) w rezultacie niekorzystnego wpływu rozliczeń długoterminowych kontraktów, niższe od oczekiwań marże jednostkowe realizowane na sprzedaży detalicznej w sieci Avia związku z trudną sytuacją rynkową.
Wittchen Wstępny wynik EBIT w 2021 r.
Według wstępnych danych EBIT Grupy Wittchen w 2021 roku wzrósł o 190% do 53,3 mln zł. W całym 2021 roku przychody grupy sięgnęły 276,7 mln zł, co oznacza wzrost o 31% rdr. Zysk brutto ze sprzedaży grupy zwiększył się w ubiegłym roku o 40% proc. do 172,8 mln zł, a marża brutto na sprzedaży wzrosła o 3,8 p.p do 62,5%.
Allegro Międzynarodowa wersja serwisu z dostawą w ciągu 2-3 dni w UE
Allegro uruchamia międzynarodową wersję serwisu - allegro. com. Dostawy na terenie całej Unii Europejskiej będą realizowane w ciągu 2-3 dni. Allegro podało, że międzynarodowa usługa grupy pozwala klientom wyszukiwać i kupować towary na allegro .com w języku angielskim oraz płacić w euro.
Unibep Umowa na realizację inwestycji mieszkaniowej w Warszawie
Unibep podpisał umowę na roboty budowlane w systemie generalnego wykonawstwa etapu DE
inwestycji mieszkaniowej przy ulicy Szwedzkiej w Warszawie. Zamawiającym jest spółka należąca do
Grupy Kapitałowej OKAM CAPITAL, tj. SZWEDZKA E Sp. z o.o. Przedmiotem umowy jest realizacja, w
ramach etapu DE, 4 budynków mieszkalnych wielorodzinnych z garażem podziemnym oraz częścią
usługową, budynku usługowego i budynku biurowego. W budynkach o wysokości od 4 do 7 kondygnacji
nadziemnych znajdzie się łącznie 181 lokali mieszkalnych, 23 lokale usługowe oraz 530 miejsc
parkingowych w garażu podziemnym. Wynagrodzenie za wykonanie Inwestycji wynosi 108,0 mln zł
netto. W rezultacie zawarcia przedmiotowej umowy szacowana wartość portfela Unibepu do realizacji w segmencie Generalnego Wykonawstwa na rok 2022 r. i lata kolejne wynosi ok. 1.850 mln zł.
Wasko Podpisanie znaczącej umowy
Wasko podpisało umowę z Narodowym Instytutem Onkologii im. Marii Skłodowskiej-Curie - Państwowym Instytutem Badawczym Oddziału w Gliwicach na wykonanie zamówienia, którego przedmiotem jest zakup, dostawa, instalacja oraz konfiguracja sprzętu i oprogramowania na potrzeby realizacji projektu
"ECBiG - Europejskie Centrum Bioinformatyki i Genomiki - MOSAIC" projekt nr POIR.04.02.00-00- D017/20 wraz z gwarancją, wsparciem producentów oraz dodatkową opieką techniczną Wykonawcy świadczoną w okresie gwarancji dla Narodowego Instytutu Onkologii im. Marii Skłodowskiej-Curie - Państwowego Instytutu Badawczego Oddziału w Gliwicach. Przedmiotem umowy jest dostawa i wdrożenie: 1) serwerów obliczeniowych, 2) oprogramowania zarządzającego procesem wstępnej analizy i przetwarzania danych, 3) oprogramowania do synchronizacji i udostępniania wyników przetworzonych danych, 4) rozbudowy macierzy do przechowywania danych plikowych, 5) serwerów do przechowywania zasobów plikowych, 6) macierzy do przechowywania danych obiektowych, 7) rozbudowy sieci SAN.
Wartość przedmiotu umowy wynosi 8,5 mln zł brutto. Umowa zostanie zrealizowana w terminie do 3 miesięcy licząc od daty zawarcia umowy.
KGHM Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe
Sprzedaż miedzi w lutym 2022 r. wyniosła 55,9 tys. ton, co stanowi spadek rdr o 11%. Produkcja miedzi płatnej wyniosła z kolei 62 tys. ton i była wyższa rdr o 7%. Produkcja srebra płatnego wyniosła 106,8 ton, tj. o 7% więcej rdr. Sprzedaż srebra wyniosła 119 ton i była wyższa o 44% rdr. W okresie styczeń-luty 2022 roku produkcja wszystkich głównych metali w grupie kapitałowej kształtowała się powyżej poziomu przewidzianego w budżecie.
Wirtualna Polska Odbicie na rynku reklamy po załamaniu wywołanym wojną
Spółka notuje powrót dynamiki rynku reklamowego do poziomu sprzed wybuchu wojny w Ukrainie, kiedy wzrosty były dwucyfrowe. Grupa nadal rozgląda się za przejęciami, widzi spadek wycen podmiotów zajmujących się handlem w Internecie.
Games Operators Podjęcie uchwały ws. przyjęcia programu motywacyjnego
NWZ Games Operators zdecydowało o przyjęciu programu motywacyjnego, w ramach którego kadra menadżerska oraz kluczowi pracownicy i współpracownicy będą mogli objąć do 216,8 tys. akcji.
Warunkiem przyznania praw do akcji ma być minimum 3,5 mln zł zysku netto w 2022 roku i 4,5 mln zł w 2023 roku. Nowe akcje mają być emitowane po cenie równej 0,10 zł za papier. Uczestnikami programu mają być członkowie zarządu spółki oraz wskazani przez zarząd kluczowi pracownicy i współpracownicy.
Forever Entertainment Premiera „The House Of The Dead: Remake”
Zarząd Forever Entertainment przekazał informację o rozpoczęciu w dniu 22.03.2022 r. przedsprzedaży
gry „The House Of The Dead: Remake” w limitowanej kolekcjonerskiej wersji pudełkowej na platformę
Nintendo Switch. Gra dostępna będzie w sklepie internetowym Spółki - Forever Limited. W dniu
wczorajszym rozpoczęła się również przedsprzedaż gry „The House Of The Dead: Remake” poprzez
kanały dystrybucyjne partnera Spółki - Microids z Francji - dzięki czemu grę będzie można zakupić na
całym świecie zarówno w sprzedaży wysyłkowej jak i w sklepach stacjonarnych.
S&P500 DOW JONES
NASDAQ DAX
RTSI$ XU100
3800 3900 4000 4100 4200 4300 4400 4500 4600 4700 4800 4900
0 500 1000 1500 2000 2500
23/12/21 29/12/21 3/1/22 6/1/22 11/1/22 14/1/22 20/1/22 25/1/22 28/1/22 2/2/22 7/2/22 10/2/22 15/2/22 18/2/22 24/2/22 1/3/22 4/3/22 9/3/22 14/3/22 17/3/22 22/3/22
30000 31000 32000 33000 34000 35000 36000 37000 38000
0 50 100 150 200 250 300 350
23/12/21 29/12/21 3/1/22 6/1/22 11/1/22 14/1/22 20/1/22 25/1/22 28/1/22 2/2/22 7/2/22 10/2/22 15/2/22 18/2/22 24/2/22 1/3/22 4/3/22 9/3/22 14/3/22 17/3/22 22/3/22
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000
0 500 1000 1500 2000 2500 3000
23/12/21 29/12/21 3/1/22 6/1/22 11/1/22 14/1/22 20/1/22 25/1/22 28/1/22 2/2/22 7/2/22 10/2/22 15/2/22 18/2/22 24/2/22 1/3/22 4/3/22 9/3/22 14/3/22 17/3/22 22/3/22
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000
0 50 100 150 200 250
23/12/21 29/12/21 4/1/22 7/1/22 12/1/22 17/1/22 20/1/22 25/1/22 28/1/22 2/2/22 7/2/22 10/2/22 15/2/22 18/2/22 23/2/22 28/2/22 3/3/22 8/3/22 11/3/22 16/3/22 21/3/22
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800
0 100000 200000 300000 400000 500000 600000
23/12/21 28/12/21 3/1/22 6/1/22 12/1/22 17/1/22 20/1/22 25/1/22 28/1/22 2/2/22 7/2/22 10/2/22 15/2/22 18/2/22 23/2/22 0
500 1000 1500 2000 2500
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000
23/12/21 28/12/21 31/12/21 5/1/22 10/1/22 13/1/22 18/1/22 21/1/22 26/1/22 31/1/22 3/2/22 8/2/22 11/2/22 16/2/22 21/2/22 24/2/22 1/3/22 4/3/22 9/3/22 14/3/22 17/3/22
Kalendarium
Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek
21 marca '22 22 marca '22 23 marca '22 24 marca '22 25 marca '22
Dane makro
Inf lacja PPI (GER), Wskaźnik Dobroby tu wg BIEC (PL)
Stopa bezrobocia (PL), Sprzedaż nowy ch domów (US)
Indeks PMI dla przemy słu (JP)(GER)(EU)(US), Indeks PMI dla usług
(GER)(EU)(US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US)
Indeks insty tutu If o (GER), Indeks Uniwersy tetu Michigan f in. (US)
Wy niki spółek FOREVEREN,
MOVIEGAMES WIRTUALNA
ASSECOPOL, BOGDANKA, ENEA, KGHM, LOKUM, LOTOS, MLSY STEM, PGE
11BIT, CIECH, CY FRPLSAT, KĘTY , KINOPOL, MOBRUK, PGNIG, R22
AGORA, ARCHICOM, BUDIMEX, HANDLOWY , IFIRMA, IZOBLOK, IZOSTAL, SANOK
Dzień dy widendy
Inne
Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek
28 marca '22 29 marca '22 30 marca '22 31 marca '22 1 kwietnia '22
Dane makro Wskaźnik Wy przedzający
Koniunktury wg BIEC (PL)
Wskaźnik Ry nku Pracy wg BIEC (PL), Indeks zauf ania konsumentów - Conf erence Board (US)
Inf lacja CPI (GER), Raport ADP (US), PKB (US)
Produkcja przemy słowa (JP), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US)
Indeks PMI dla przemy słu (JP)(CN)(PL)(GER)(EU)(US ), Inf lacja CPI (PL), Stopa bezrobocia (US), Indeks ISM dla przemy słu (US)
Wy niki spółek ANSWEAR, HUUUGE,
SKARBIEC, UNIMOT MENNICA, QUERCUS
ACTION, DEVELIA, FERRO, PKPCARGO, TAURONPE, TSGAMES
AMICA, ARTIFEX, ASBIS, BEST, BIOTON, BOŚ, CIGAMES, ECHO, ENERGA, INTERBUD, NEUCA, PKNORLEN, SELVITA, TRAKCJA
Dzień dy widendy
Inne
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82
marcin.materna@millenniumdm.pl
Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71
marcin.palenik@millenniumdm.pl
Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl
Łukasz Bugaj Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59
Lukasz.bugaj@millenniumdm.pl
Grzegorz Gawkowski +48 22 598 26 05
grzegorz.gawkowski@millenniumdm.pl
Dyrektor banki, ubezpieczenia
Analityk handel detaliczny, biotechnologia branża spożywcza
Analityk przemysł, technologie, media
Analityk fundusze inwestycyjne
Analityk fundusze inwestycyjne sektor gier komputerowych
Departament Sprzedaży
Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34
radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak
+48 22 598 26 75
arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski
+48 22 598 26 11
jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec
+48 22 598 26 90
leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 60
marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka
+48 22 598 26 70
marcin.czerwonka@millenniumdm.pl
Dyrektor
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska
Ważne informacje
Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, , wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumen- tach finansowych.
Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedsta- wione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez Millennium Dom Maklerski S.A. bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Millennium Dom Maklerski S.A. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe.
Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym.
Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez Millennium Dom Maklerski S.A.
w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport.
Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii.
Nadzór nad Millennium Dom Maklerski S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Powiązania Millennium Dom Maklerski S.A. ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu
Jest możliwe, że Millennium Dom Maklerski S.A. w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. Millennium Dom Maklerski S.A. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich.
Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzy- mał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej.
Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r.
uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport.
Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów:
Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A.
Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz któ- rych taka jednostka wykonuje określone czynności.
Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie i stnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pra- cowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów.
