Raport dzienny 16 listopada 2020
Stalprodukt Skonsolidowane wyniki kwartalne Bloober Team Skonsolidowane wyniki kwartalne The Farm 51 Skonsolidowane wyniki kwartalne Apator Skonsolidowane wyniki kwartalne
Newag Wstępne wyniki skonsolidowane za III kwartał Altus TFI Skonsolidowane wyniki finansowe Synektik Skonsolidowane wyniki finansowe Selvita Szacunek wyników za III kw.
Wojas Buty dla NATO za 6.4 mln USD
Eurocash Spółka liczy na 3-5% wzrostu r/r sprzedaży hurtowej Tauron Nowy blok w Jaworznie został oddany do eksploatacji
Rafako, Mostostal Warszawa, Tauron Porozumienie dot. prac w Jaworznie
Główne indeksy WIG20
Indeks
Zmiana 1D
Zmiana 1M
Zmiana 1Y
obroty PLN/USDm
WIG20 1 749
-1,25% 5,7% -21,7% 669/176WIG30 2 021
-1,25% 6,6% -20,2% 630/166mWIG40 3 640
-1,31% 2,2% -2,9% 208/55sWIG80 14 557
-0,45% 6,3% 25,8% 26/7WIG 50 636
-1,16% 5,0% -13,8% 828/219WIGBANKI 4 212
0,10% 17,5% -40,0% 220/58Główne indeksy światowe
1D 1M 3M 1Y
Dow Jones 29 480
1,37% 3,05% 5,55% 5,27%S&P500 3 585
1,36% 2,91% 6,29% 14,89%NASDAQ 11 829
1,02% 1,35% 7,35% 38,50%DAX 13 077
0,18% 1,30% 1,36% -1,25%RTSI$ 1 228
-0,86% 8,38% -7,25% -15,29%XU100 1 291
1,54% 8,26% 19,14% 22,54%Surowce
1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 10Y
Miedź (USD/t) 6 982,5
0,70% 4,3% 11,6% 19,7% Polska 0,12% -0,02% 0,02% 0,43% 1,23%Ropa (USD/bbl) 43,3
1,19% 0,0% -6,2% -26,3% Węgry 0,36% 0,57% 0,81% 1,52% 2,15%Niemcy -0,69% -0,67% -0,72% -0,73% -0,54%
Złoto (USD/OZ) 1 891,3
0,11% -0,4% -2,8% 28,8% USA 0,08% 0,13% 0,18% 0,41% 0,90%Waluty
1D 1M 3M 1Y
USD/PLN 3,7817
-0,20% -2,6% 2,0% -2,4%EUR/PLN 4,4801
-0,04% -1,5% 1,8% 4,3%EUR/USD 1,1848
0,12% 1,1% -0,2% 6,9%USD/HUF 302,40
0,05% -2,9% 2,9% -0,1%Informacje ze spółek
Rentowność skarbowych papierów dłużnych
1300 1400 1500 1600 1700 1800 1900
0 10 20 30 40 50 60 70
18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20 2/11/20 5/11/20 10/11/20
Wygrani/Przegrani
1D 1D
DINO POLSKA 265,20
2,95% ALLEGRO 75,88
-4,55%CCC 52,30
1,36% LPP 6915,00
-4,16%Najbardziej aktywne akcje
1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD)
PKOBP 25,15
1,17% 19,7% 8,9% 59/15CD PROJEKT 363,40
-2,42% -4,0% 8,3% 55/14PZU 24,42
-0,57% 6,2% 8,0% 53/14DINO POLSKA 265,20
2,95% 11,1% 5,6% 37/9Wydarzenia w spółkach
Spółka Wydarzenie
BENEFIT Nadzwy czajne walne zgromadzenie PKPCARGO Nadzwy czajne walne zgromadzenie
Informacje ze spółek
Stalprodukt Skonsolidowane wyniki kwartalne
Bloober Team Skonsolidowane wyniki kwartalne
The Farm51 Skonsolidowane wyniki kwartalne
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana r/r I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przychody 806,5 961,2 -16,1% 2 453,6 2 911,0 -15,7%
EBITDA 111,2 92,5 20,2% 289,3 306,8 -5,7%
EBIT 69,8 50,5 38,3% 163,8 182,9 -10,4%
Zysk netto 45,2 32,9 37,2% 122,3 122,2 0,1%
Marże
Marża EBITDA 13,8% 9,6% 11,8% 10,5%
Marża EBIT 8,7% 5,2% 6,7% 6,3%
Marża netto 5,6% 3,4% 5,0% 4,2%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana r/r I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przychody 10,9 5,8 86,3% 26,2 15,2 72,9%
EBITDA 2,6 1,2 120,9% 9,3 3,0 209,2%
EBIT 0,7 0,9 -25,5% 4,9 2,4 107,3%
Zysk netto 0,3 0,8 -61,7% 7,3 2,0 255,2%
Marże
Marża EBITDA 24,3% 20,5% 35,6% 19,9%
Marża EBIT 6,5% 16,1% 18,6% 15,5%
Marża netto 3,0% 14,5% 27,7% 13,5%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana r/r I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przychody 3,24 2,03 59,7% 13,39 7,03 90,5%
EBITDA 1,01 0,18 457,9% 6,16 -0,59 -
EBIT -0,33 0,10 - 4,61 -0,85 -
Zysk netto -0,65 0,11 - 4,25 -1,01 -
Marże
Marża EBITDA 31,3% 9,0% 46,0% -8,4%
Marża EBIT -10,3% 4,7% 34,4% -12,1%
Marża netto -19,9% 5,4% 31,7% -14,4%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Apator Skonsolidowane wyniki kwartalne
Newag Wstępne wyniki skonsolidowane za III kwartał
Altus TFI Skonsolidowane wyniki finansowe
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana r/r I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przychody 244,1 220,5 10,7% 706,1 643,8 9,7%
EBITDA 33,5 31,4 6,6% 99,7 97,6 2,1%
EBIT 19,8 19,0 3,8% 60,2 60,6 -0,7%
Zysk netto 16,7 14,5 14,8% 47,9 44,3 8,3%
Marże
Marża EBITDA 13,7% 14,2% 14,1% 15,2%
Marża EBIT 8,1% 8,6% 8,5% 9,4%
Marża netto 6,8% 6,6% 6,8% 6,9%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przychody 234,2 159,2 47,1% 803,5 540,9 48,5%
EBITDA 71,7 40,4 77,5% 183,6 84,5 117,2%
EBIT 62,7 32,2 94,5% 157,1 59,1 166,0%
Zysk netto 51,0 23,1 120,9% 112,9 35,4 218,8%
Marże
Marża EBITDA 30,6% 25,4% 22,9% 15,6%
Marża EBIT 26,8% 20,3% 19,6% 10,9%
Marża netto 21,8% 14,5% 14,1% 6,5%
Wg MSR/MSSF; mln PLN
III kwartał 2020
III kwartał
2019 zmiana r/r I-III kw.
2020
I-III kw.
2019 zmiana
Przychody 17,0 20,2 -15,8% 49,7 101,6 -51,1%
EBITDA 4,5 4,6 -2,2% 10,5 12,6 -16,7%
EBIT 4,3 4,3 0,0% 9,8 11,8 -16,9%
Zysk netto 3,1 2,5 24,0% 6,2 6,9 -10,1%
Marże
Marża EBITDA 26,5% 22,8% 21,1% 12,4%
Marża EBIT 25,3% 21,3% 19,7% 11,6%
Marża netto 18,2% 12,4% 12,5% 6,8%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Synektik Skonsolidowane wyniki finansowe
Selvita Szacunek wyników za III kw.
Selvita wypracowała w trzecim kwartale 5,1 mln zł zysku netto, o 50% więcej niż przed rokiem. Portfel zamówień firmy na ten rok ma wartość 134,7 mln PLN i jest o 38% większy niż rok temu. Według szacunków przychody w trzecim kwartale wzrosły o 38% rok do roku, do 37.5 mln PLN, w tym sprzedaż w segmencie usług (na rzecz klientów zewnętrznych) zwiększyła się o 35% do 29,4 mln PLN. Przychody w segmencie bioinformatycznym wzrosły o 75 proc. do 6,3 mln PLN. Spółka szacuje wynik EBITDA na 9,4 mln PLN, o 49% więcej niż rok wcześniej. Segment usług wypracował 7,5 mln PLN EBITDA (o 34%
więcej niż przed rokiem), a segment bioinformatyczny 1,9 mln PLN (wzrost o 171%). Portfel zamówień spółki w segmencie usług na dzień 10 listopada miał wartość 110,8 mln PLN o 36% więcej niż rok wcześniej. Wartość zleceń bioinformatycznych to 17,7 mln zł, co oznacza wzrost o 78 %. Portfel zawiera też 6,2 mln PLN dotacji.
Wojas Buty dla NATO za 6.4 mln USD
Wojas podpisał umowę dotyczącą wykonania i dostawy butów bojowych dla Agencji Wsparcia i Zamówień NATO. Wartość kontraktu to 6,44 mln USD. Dostawy obuwia mają rozpocząć się w styczniu przyszłego roku i trwać do połowy lipca. Spółka podała w raporcie, że umowa została podpisana z polskim podmiotem.
Eurocash Spółka liczy na 3-5% wzrostu r/r sprzedaży hurtowej
Spółka liczy na utrzymanie dynamiki wzrostu sprzedaży hurtowej na dotychczasowym poziomie (ok. 3- 5% r/r) w kolejnych kwartałach, z wyjątkiem IV kw. tego roku - ten okres będzie uzależniony od długości i zakresu obostrzeń związanych z pandemią koronawirusa. Oceniając wpływ pandemii COVID-19 na działalność grupy, wskazał, że w III kw. był on już znikomy, natomiast w IV kw. trendy zakupowe jest trudno prognozować z uwagi na możliwość wprowadzenia obostrzeń zapowiadanych przez rząd. Dla małych sklepów obecny klimat jest dobry. Spółka potrzebuje jeszcze ok. dwóch kwartałów do osiągnięcia stabilizacji w Delikatesów Centrum, związanej z działaniami integracyjnymi sieci. Frisco w tej chwili w Warszawie osiągnął próg rentowności nawet na poziomie zysku netto. Natomiast w ciągu 2-3 lat spółka chciałaby pokryć wszystkie duże miasta w Polsce.
Tauron Nowy blok w Jaworznie został oddany do eksploatacji
Blok energetyczny o mocy 910 MW w Elektrowni Jaworzno III został oddany do eksploatacji i jednostka pracuje w polskim systemie elektroenergetycznym. Tauron podał, że nowy blok to najnowocześniejsza jednostka tego typu w polskim systemie energetycznym oraz ważny element rynku mocy. Energia z tego
IV kw.
2019/20
IV kw.
2018/19 zmiana r/r I-IV kw.
2019/20
I-IV kw.
2018/19 zmiana
Przychody 28,5 33,5 -14,9% 125,4 134,8 -7,0%
EBITDA 5,6 1,8 211,1% 18,5 17,9 3,4%
EBIT 3,9 0,5 680,0% 12,0 12,7 -5,5%
Zysk netto 2,9 0,0 - 8,8 9,1 -3,3%
Marże
Marża EBITDA 19,6% 5,4% 14,8% 13,3%
Marża EBIT 13,7% 1,5% 9,6% 9,4%
Marża netto 10,2% 0,0% 7,0% 6,8%
Wg MSR/MSSF; mln PLN;
Rafako, Mostostal Warszawa, Tauron Porozumienie dotyczące prac w Jaworznie
Rafako jako lider konsorcjum, w którym Mostostal Warszawa jest partnerem oraz Zamawiający - Nowe Jaworzno Grupa Tauron sp. z o.o. zawarły porozumienie, w myśl którego uregulują wzajemne relacje i rozliczenia w porozumieniu w wyniku zakończenia Ruchu Próbnego, który potwierdził spełnienie przez Blok wymagań Kontraktowych. Strony dokonały Odbioru Bloku, który został przekazany do eksploatacji.
Jednostka pracuje w krajowym systemie elektroenergetycznym. W myśl porozumienia Strony zrzekły się wzajemnych ekwiwalentnych roszczeń wynikających z realizacji Kontraktu, które powstały do dnia zawarcia Ugody, z wyjątkiem roszczeń Rafako za prace wykonane zgodnie z Kontraktem oraz roszczeń NJGT z tytułu rękojmi bądź gwarancji i roszczeń regresowych wobec Rafako z tytułu zapłaty roszczeń dalszych podwykonawców. Wynagrodzenie Rafako wynikające z podpisanego Kontraktu oraz zawartych do niego aneksów wyniesie łącznie 4,6 mld zł i zabezpieczy pod względem finansowym należytą realizację Kontraktu.
Grupa Azoty Zmiany w zarządzie spółki
Tomasz Hinc z dniem 1 grudnia obejmie funkcję prezesa Grupy Azoty. Hinc zastąpi na tym stanowisku Wojciecha Wardackiego, odwołanego pod koniec padziernika przez radę nadzorczą bez podania przyczyn. Tomasz Hinc od 5 marca 2018 roku jest wojewodą zachodniopomorskim. Wcześniej, w latach 2016-2018, był wiceprezesem Grupy Azoty. Od 2007 roku był doradcą zarządu Totalizatora Sportowego, a następnie dyrektorem oddziału Totalizatora w Szczecinie, w 2008 roku p.o. dyrektora oddziału w Zielonej Górze, a od 2013 roku również dyrektorem oddziału w Koszalinie. W latach 1997-2007 Hinc był nauczycielem akademickim w szczecińskich szkołach wyższych. 22 października rada nadzorcza odwołała Wojciecha Wardackiego z funkcji prezesa Grupy Azoty. Wraz z nim z zarządu został odwołany wiceprezes Paweł Łapiński. Jednocześnie rada nadzorcza powierzyła Mariuszowi Grabowi funkcję prezesa zarządu do momentu wyłonienia nowego prezesa w wyniku postępowania kwalifikacyjnego.
Mariusz Grab pełnił dotychczas funkcję wiceprezesa Grupy Azoty.
BTC Studios Odwołanie prognoz wyników finansowych
BTC Studios odwołało prognozy wyników finansowych na lata 2020-2024 z powodu pandemii. Firma zamierza do końca roku podać nowe prognozy, na lata 2021-2024. W komunikacie podano, że pandemia spowodowała opóźnienia na wszystkich etapach produkcji nowych gier spółki. Z tego powodu premiery skumulowały się w trakcie dwóch ostatnich kwartałów 2020. W związku z tym nastąpiło przesunięcie wpływów z zakładanych przychodów w 2020. Dodatkowo nastąpiły opóźnienia w przekazaniu danych dotyczących efektywności działań marketingowych nadawców TV wspierających premiery gier „Taffy:
Feed The Kitty” i „Sadie Sparks Magic Match” uniemożliwiające przedstawienie realnej prognozy finansowej. Zarząd zamierza kontynuować prace nad aktualizacją prognozy finansowej na lata 2021- 2024, którą przedstawi do końca 2020 roku. W kwietniu spółka prognozowała, że strata netto w 2020 roku wyniesie 0,6 mln zł, a do 2024 roku zysk miał wynieść 23,2 mln zł.
Agora Przedłużenie okresu funkcjonowania podatkowej grupy kapitałowej
Zarząd Agory podjął uchwałę o zamiarze przedłużenia okresu funkcjonowania podatkowej grupy
kapitałowej (PGK) do końca przyszłego roku - może to spowodować przewidziane przepisami prawa
obniżenie zobowiązania podatkowego grupy o około 5 mln zł w 2021 r. W skład grupy wejdą Agora oraz
następujące spółki zależne: Grupa Radiowa Agory Sp. z o.o., Agora TC Sp. z o.o., Plan D Sp. z o.o.,
Helios S.A., AMS S.A., Yieldbird Sp. z o.o. oraz Plan A Sp. z o.o. Spółka wyjaśnia, że przedłużenie
okresu funkcjonowania PGK planowane jest do 31 grudnia 2021 r. i wiązało się z szeregiem wymogów
formalnych, w tym zebrania szeregu zgód korporacyjnych oraz złożeniem wniosku o rejestrację
przedłużenia okresu funkcjonowania podatkowej grupy kapitałowej do naczelnika właściwego urzędu
skarbowego.
S&P500 DOW JONES
NASDAQ DAX
RTSI$ XU100
3000 3100 3200 3300 3400 3500 3600 3700
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000
18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 9/9/20 14/9/20 17/9/20 22/9/20 25/9/20 30/9/20 5/10/20 8/10/20 13/10/20 16/10/20 21/10/20 26/10/20 29/10/20 3/11/20 6/11/20 11/11/20
25000 25500 26000 26500 27000 27500 28000 28500 29000 29500 30000
0 50 100 150 200 250 300 350
18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 9/9/20 14/9/20 17/9/20 22/9/20 25/9/20 30/9/20 5/10/20 8/10/20 13/10/20 16/10/20 21/10/20 26/10/20 29/10/20 3/11/20 6/11/20 11/11/20
9500 10000 10500 11000 11500 12000 12500
0 500 1000 1500 2000 2500 3000
18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 9/9/20 14/9/20 17/9/20 22/9/20 25/9/20 30/9/20 5/10/20 8/10/20 13/10/20 16/10/20 21/10/20 26/10/20 29/10/20 3/11/20 6/11/20 11/11/20
10500 11000 11500 12000 12500 13000 13500
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20 2/11/20 5/11/20 10/11/20
900 950 1000 1050 1100 1150 1200 1250 1300 1350
0 20000 40000 60000 80000 100000 120000
18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20 2/11/20 6/11/20 11/11/20 950
1000 1050 1100 1150 1200 1250 1300 1350
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000
18/8/20 21/8/20 26/8/20 31/8/20 3/9/20 8/9/20 11/9/20 16/9/20 21/9/20 24/9/20 29/9/20 2/10/20 7/10/20 12/10/20 15/10/20 20/10/20 23/10/20 28/10/20 3/11/20 6/11/20 11/11/20
Kalendarium
Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek
16 listopada '20 17 listopada '20 18 listopada '20 19 listopada '20 20 listopada '20
Dane makro
PKB (JP), Produkcja przemy słowa (CN)(JP), Sprzedaż detaliczna (CN), Wskaźniki inf lacji bazowej (PL)
Sprzedaż detaliczna (US), Produkcja przemy słowa (US)
Produkcja przemy słowa (EU), Pozwolenia na budowę domów (US)
Zatrudnienie (PL), Wy nagrodzenie (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US)
Inf lacja CPI (JP), Produkcja przemy słowa (PL)
Wy niki spółek
ARCTIC, APATOR, BUMECH, MIRACULUM, INTROL, NORTCOAST, PEPEES, ZEPAK, I2DEV, NEWAG, UNIBEP, DEVELIA, INSTALKRK, EUROTEL, SKARBIEC, SY NEKTIK
R22, PGE, COMARCH, APLISENS, UNIMOT, ATENDE, BIK, 11BIT, IMPEL, RELPOL, WIRTUALNA, POZBUD, SELVITA, KOMPAP, DEBICA, POLWAX, AGROA, MONNARI
KGHM, CIECH, TAURONPE, ARCHICOM, ZUE, PHN, INTERCARS, WIELTON
KRKA, ELEKTROTI, PZU, JSW, K2INTERNET, CNT, IZOSTAL, POLICE, GRUPAAZOTY , PULAWY , KINOPOL, RY VU, ALUMETAL, FERRO, JWCONSTR, MASTERPHA, ATAL,
RAINBOW, IZOLACJA, STALPROFI, LENTEX, ULTGAMES, TESGAS, BRASTER, UNIMA, WASKO, TORPOL, POLIMEXMS, PKPCARGO
Dzień dy widendy ARCHICOM
Inne
Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek
23 listopada '20 24 listopada '20 25 listopada '20 26 listopada '20 27 listopada '20
Dane makro
Indeks PMI dla przemy słu wst. (GER)(EU)(US), Indeks PMI dla usług wst.
(GER)(EU)(US), Produkcja budowlano-montażowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL)
PKB n.s.a. f in. (GER), Indeks insty tutu If o (GER), Indeks zauf ania
konsumentów - Conf erence Board (US)
Stopa bezrobocia (PL), PKB (annualizowany ) rew. (US), PCE core (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US), Zamówienia na dobra bez środków trans. wst.
(US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku wst. (US)
Indeks zauf ania konsumentów - Gf K (GER)
Wskaźnik Wy przedzający Koniunktury wg BIEC (PL)
Wy niki spółek
TSGAMES, MABION, HERKULES, EKOEXPORT, ORZBIALY , ZREMB, RAFAMET, FORTE, COMP, VOXEL, ASSECOPOL
INPRO, AUTOPARTN, SANOK, MEDICALG, GTC, LUBAWA, BERLING, ABPL
CDPROJEKT, IMS, VIVID, TIM, SONEL, ARTIFEX, MLSY STEM, KCI, EUCO, ECHO, ESOTIQ, ATLANTIS
VOTUM, NEUCA, EMCINSMED, TRAKCJA, MIRBUD, RANKPROGR, MFO, URSUS, ENELMED, BOGDANKA, MEXPOLSKA, BEST, FASING,
KRAKCHEM, XTPL, MAKARONPL, BBIDEV, LIVECHAT, ALLEGRO
OMOCHOW, ENEAP, MUZA, BEDZIN, DROZAPOL, DEKPOL, WIKANA, AMICA, KGL, ZPUE, VISTAL, PLAY WAY , POZBUD, DELKO, MERCOR, BAHOLDING, TARCZY NSKI, DATAWALK, CIGAMES, ELEMENTAL, MOSTALWAR, ELBUDOWA, ELKOP, CDRL, WORKSERV, SANWIL, MARVIPOL, ATMGRUPA, REDAN,
Dzień dy widendy TOY A, MPLVERBUM
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82
marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71
marcin.palenik@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 05
sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski
Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59
artur.topczewski@millenniumdm.pl
Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl
Dyrektor banki, ubezpieczenia
Analityk branża spożywcza,
handel Analityk fundusze inwestycyjne
Analityk fundusze inwestycyjne
Analityk akcje
Departament Sprzedaży
Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34
radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl
Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75
arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl
Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11
jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl
Leszek Iwaniec +48 22 598 26 90
leszek.iwaniec@millenniumdm.pl
Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 60
marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl
Marcin Czerwonka +48 22 598 26 70
marcin.czerwonka@millenniumdm.pl
Dyrektor
Millennium Dom Maklerski S.A.
ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 02-593 Warszawa Polska
Ważne informacje
Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, , wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumen- tach finansowych.
Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedsta- wione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez Millennium Dom Maklerski S.A. bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Millennium Dom Maklerski S.A. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe.
Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym.
Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez Millennium Dom Maklerski S.A.
w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport.
Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz.
Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii.
Nadzór nad Millennium Dom Maklerski S.A. sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Powiązania Millennium Dom Maklerski S.A. ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu
Jest możliwe, że Millennium Dom Maklerski S.A. w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. Millennium Dom Maklerski S.A. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich.
Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzy- mał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry.
Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej.
Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r.
uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport.
Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów:
Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A.
Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz któ- rych taka jednostka wykonuje określone czynności.
