Raport Rynek Akcji. WIG w układzie dziennym. czwartek, 14 kwietnia 2022, 08:35

(1)

Raport Rynek Akcji

czwartek, 14 kwietnia 2022, 08:35

i

Sytuacja rynkowa

Źródło: Bloomberg

Główne indeksy światowe

wartość zm% 1D

DAX 14 076,4 -0,3

CAC40 6 542,1 0,1

FTSE100 7 580,8 0,1

BUX 42 651,6 2,1

S&P500 4 446,6 1,1

DJIA 34 564,6 1,0

SHC* 3 210,1 0,7

NIKKEI* 27 170,9 1,2

HSI* 21 453,7 0,4

BOVESPA 116 782,0 0,0

SMI 12 378,7 0,0

XU100 2 460,4 -0,1

RTS 997,0 -0,8

* - Zmiana na godzinę 6:41 Indeksy Polskie

WIG 64 037,4 0,3

WIG20 2 104,3 0,5

MWIG40 4 692,2 -0,4

SWIG80 19 472,3 -0,3

NCINDEX 353,7 -0,1

Waluty

USD/PLN 4,25 -0,2

EUR/PLN 4,64 0,0

EUR/USD 1,09 0,2

Obligacje

yield % zm p.b. 1D

Polska 10YT 5,82 -32

USA 10YT 2,67 -3

Surowce

Ropa WTI (USD/bbl) 103,8 -0,5 Złoto (USD/oz) 1 975,6 -0,1 Miedź (USD/t) 10 284,0 -0,4 WIG: Największe wzrosty i spadki (%)

- 9,0 - 8,3 - 6,1 - 6,0 - 5,6

6,2 6,4 6,6 8,6

20,6

-20,0 -10,0 - 10,0 20,0 30,0 LUBAWA SA

ZREMB EUROCASH ARCTIC T-BULL S.A.

ADIUVO INVESTMEN VENTUREIN WASKO PROJPRZEM AUTO PARTNER SA

Wczorajsze notowania dla głównych krajowych indeksów przyniosły niewielkie zmiany. Dla WIG, mimo niewielkie zwyżki na w relacji do poprzedniego zamknięcia, zakres wahań nie wyszedł poza analogiczny przedział dzień wcześniej. Na wykresie dziennym indeksu pojawianie się kolejnej „szpulki” jest wyrazem osiągnięcia stanu lokalnej równowagi. Uwagę zwracają niskie obroty, które można tłumaczyć skróconym tygodniem sesyjnym, które to zjawisko z reguły nie sprzyja aktywności inwestycyjnej. W grupie największych spółek bardzo dobre nastroje utrzymują się na krajowych rafineriach. Oczywiście sprzyjają temu czynniki fundamentalne, a związane przede wszystkim z prawdopodobnym rozszerzeniem marż rafineryjnych po ostatnich zmianach cen ropy oraz paliw. Ale też w kwietniu miał być podany parytet wymiany akcji PKN i LOTOS, nad którym w czerwcu mogliby głosować akcjonariusze obu koncernów.

W bieżących komunikatach zwracamy uwagę na raport spółki CDPROJEKT informujący o przesunięciu debiutu najnowszej odsłony gry Wiedźmin na konsole kolejnej generacji, co może nie być dobrze odebrane w pierwszej reakcji, ale też jest właściwym posunięciem jeżeli faktycznie spółka potrzebuje czasu na dopracowanie produkcji. Dziś będzie publikowany raport roczny spółki.

Dziś kończy się posiedzenie EBC, nie są oczekiwane zmiany w zakresie stóp procentowych, ale też w popołudniowej konferencji prasowej powinno znaleźć się odniesienie do umacniającej się inflacji, która wg. wstępnych szacunków w marcu wyniosła aż 7,5%. Jest to kolejny rekordowy poziom od początku istnienia wspólnej waluty. Ponadto zostaną opublikowane dane o sprzedaży detalicznej w USA oraz wskaźnik nastrojów konsumentów Uniw. Michigan. Wskaźnik nastrojów zbliża się do swoich kilkudziesięcioletnich minimów.

Coraz większa grupa amerykańskich spółek publikuje wyniki finansoweza I kw, dziś są zapowiadane raportu czołowych banków. /Marcin Brendota/

WIG w układzie dziennym

(2)

Raport Rynek Akcji

Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.

Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl

Wybrane wydarzenia w spółkach

CDPROJEKT, EUROCASH, MERCATOR,

ALTUS Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2021 rok.

KRUK

ZWZA ws. m.in. podziału zysku netto za 2021 rok oraz wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy.

BIOMEDLUB, IMPERIO,

KRKA Publikacja raportu za 2021 rok.

BOWIM,

DIGITREE Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2021 rok.

MARVIPOL

ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy 2021.

MDIENERGIA

Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2021 rok.

MWTRADE

ZWZA ws. m.in. pokrycia straty powstałej w roku obrotowym 2021.

PANOVA

Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2021 rok.

PEPEES

ZWZA ws. m.in. pokrycia straty netto za rok obrotowy 2021.

ROPCZYCE

Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1,30 zł na akcję.

Wybrane komunikaty ze spółek

CDPROJEKT CD Projekt zdecydował o przesunięciu, planowanej na drugi kwartał 2022 roku, premiery gry Wiedźmin 3:

Dziki Gon na konsole najnowszej generacji - poinformowała spółka w komunikacie. Nie podano nowej daty premiery produkcji.

DEKPOL Dekpol sprzedał w pierwszym kwartale 2022 roku 70 lokali wobec 70 lokali przed rokiem. Grupa rozpozna w wyniku finansowym tego okresu 73 lokale wobec 148 przed rokiem - poinformowała spółka w komunikacie.

EUROTEL Eurotel chce wypłacić z zysku netto za 2021 rok 16,9 mln zł dywidendy, co dałoby 4,50 zł dywidendy na jedną akcję - poinformowała spółka w komunikacie. Proponowana kwota dywidendy stanowi 84 proc.

wypracowanego zysku za 2021 rok.

JSW Produkcja węgla w grupie JSW w pierwszym kwartale 2022 roku ogółem wyniosła 3,77 mln ton i była wyższa w porównaniu do czwartego kwartału 2021 r. o 5,4 proc., a rdr była wyższa o 10,9 proc.- podała spółka w komunikacie.

MILLENNIUM Bank Millennium utworzy 451,2 mln zł rezerw w ciężar wyników pierwszego kwartału 2022 roku na ryzyko prawne związane z walutowymi kredytami hipotecznymi udzielonymi przez bank - poinformował Bank Millennium w komunikacie. W efekcie bank pokaże stratę netto w I kwartale.

PKNORLEN W grupie Orlen uruchomiono pierwszą w Polsce pilotażową instalację do produkcji ekologicznego kwasu mlekowego przy wykorzystaniu mikroorganizmów. Inwestycja o wartości 10 mln zł została zrealizowana w rafinerii Trzebinia należącej do Orlen Południe - poinformował płocki koncern w komunikacie prasowym.

PKPCARGO Dariusz Seliga został nowym prezesem PKP Cargo - poinformowała spółka w komunikacie. Oprócz Seligi w zarządzie kolejowego przewoźnika są też Marek Olkiewicz jako członek zarządu ds. operacyjnych oraz Zenon Kozendra, przedstawiciel pracowników.

SELENAFM Chińska spółka zależna z grupy Selena FM rozpocznie negocjacje zasad ewentualnej relokacji zakładu produkcyjnego Selena Nantong zlokalizowanego w strefie rozwoju ekonomicznego i technologicznego w Nantong - poinformował producent i dystrybutor chemii gospodarczej w komunikacie. Rozmowy prowadzone

(3)

Raport Rynek Akcji

będą z władzami tej strefy.

WIELTON EBITDA Wieltonu w 2021 wyniosła ostatecznie 144,5 mln zł wobec szacunków na poziomie 137,2 mln zł- poinformowała spółka w raporcie rocznym. W 2020 r. EBITDA wyniosła 96 mln zł.

ZEPAK ZE PAK zawarł z duńską spółką Orsted Wind Power dodatkową umowę kupna 50 proc. udziałów w pięciu spółkach projektowych - poinformowała polska spółka w komunikacie. ZE PAK i Orsted planują wspólne wnioski na budowę morskich farm wiatrowych w Polsce.

Przegląd prasy

HANDEL

DETALICZNY Pandemia rozkręciła trend, a wojna w Ukrainie jedynie na chwilę go zahamowała – kupujemy coraz więcej online. Oznacza to, że masowo płyną do nas paczki z e-zakupami oraz dostawy posiłków. (Rzeczpospolita) BANKI Sytuacja w polskim sektorze bankowym jest bardzo dobra. Jednak mimo to wiele banków tnie koszty,

ograniczając zatrudnienie. Trend postępuje z miesiąca na miesiąc. (Rzeczpospolita)

ARTIFEX Artifex Mundi wychodzi z cienia. Unsolved wyrasta na kluczowy projekt grupy. W planach są prace nad nową wersją tej aplikacji. A za kilka miesięcy powinniśmy poznać szczegóły nowej gry. (Parkiet)

WIELTON Wojenne wyzwania Wieltonu. Zarząd liczy się z negatywnym wpływem wojny w Ukrainie na tegoroczne wyniki finansowe grupy. Spółka pracuje nad tym, by odrobić utracone przychody na rynkach wschodnich.

(Parkiet)

Wybrane sygnały analizy technicznej

ASSECOPOL Wysoki czarny korpus na skokowo rosnącym wolumenie rozkręca kolejny impuls podażowy.

AUTOPARTN Wysoki czarny korpus na skokowo rosnącym wolumenie rozpoczyna kolejny impuls podażowy.

BRAND24 Wysoki biały korpus na skokowo rosnącym wolumenie, wygląda jak początek kolejnego impulsu popytowego.

PCCROKITA Biała świeca z wysokim górnym cieniem, na skokowo rosnącym wolumenie przełamała dotychczasowe maksimum trwającej hossy na 102,60, które od kilku miesięcy pełniło rolę jej szczytu.

PLAYWAY Formacja przenikania na dołkach korekty.

Sygnały analizy technicznej – wykresy

(4)

Raport Rynek Akcji

LIBAWA

Wysoki biały korpus na rosnącym wolumenie do średniego, początkiem kolejnego impulsu

popytowego? PLAZACNTR

Kupujący przetestowali na wyraźnie wysokim wolumenie lokalny opór w rejonie 2,74 zł. Jeśli uda im się pokonać tą barierę, to następna znajduje się dopiero w okolicy 3,43 zł.

Informacja: sygnały analizy technicznej dotyczą notowań nieskorygowanych o dywidendy.

(5)

Raport Rynek Akcji

Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych

Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio

Poniedziałek

0:00 Chiny Nowe kredyty (CNY) marzec 3130,0 2750,0 1230,0

3:30 Chiny Inflacja CPI r/r, % marzec 1,5 1,4 0,9

Wtorek

11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW kwiecień -41,0 -48,5 -39,3

14:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % marzec 7,6 7,6 7,6

14:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % marzec 7,3 7,3 7,3

14:30 USA Inflacja CPI r/r marzec 8,5 8,4 7,9

14:30 USA Inflacja bazowa CPI r/r marzec 6,5 6,6 6,4

20:00 USA Budżet federalny, mld USD marzec -192,7 -190,0 -216,6

Środa

0:00 Chiny Eksport r/r, % marzec 14,7 12,8 20,9

0:00 Chiny Import r/r, % marzec -0,1 8,4 19,5

0:00 Chiny Bilans handlu zagranicznego, mld USD marzec 47,4 21,7 94,5

13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % kwiecień -1,3 -6,3

14:00 Polska Saldo rachunku bieżącego, mln EUR luty -2871,0 -2095,0 -638,0

14:30 USA Inflacja PPI r/r, % marzec 11,2 10,6 10,3

16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk kwiecień 9382,0 1000,0 2421,0

Czwartek

13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % kwiecień 0,00 0,00

14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m, % marzec 0,6 0,3

14:30 USA Ceny importu marzec 2,3 1,4

14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. kwiecień 170,0 166,0

16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan kwiecień 59,0 59,4

Piątek

10:00 Polska Inflacja CPI r/r, % marzec 10,9

14:30 USA Indeks NY Empire State kwiecień 1,0 -11,8

15:15 USA Produkcja przemysłowa m/m, % marzec 0,4 0,5

s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo

w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny

rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

(6)

Raport Rynek Akcji

Statystyki rynkowe

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

WIG 64 037,4 0,3 0,5 6,7 -11,7 -7,6 6,5

WIG20 2 104,3 0,5 0,9 6,7 -11,7 -7,2 4,6

MWIG40 4 692,2 -0,4 -0,4 7,2 -14,6 -11,3 4,7

SWIG80 19 472,3 -0,3 -0,9 4,6 -6,8 -2,9 0,9

WIG Banki 7 435,1 0,2 -1,7 4,5 -20,7 -13,9 34,5

WIG Budownictwo 3 586,4 0,8 -0,4 8,0 -10,4 -4,7 -12,2

WIG Chemia 11 402,6 -0,1 0,8 17,2 9,8 16,1 21,8

WIG GAMES 17 477,6 0,9 -0,8 -1,1 -23,7 -21,6 -30,5

WIG Energetyka 2 712,4 -0,9 3,8 4,2 8,0 12,3 4,6

WIG Informatyka 4 259,5 -2,6 -3,4 4,9 -8,2 -9,5 2,5

WIG Media 7 600,3 0,3 -2,7 12,9 -10,8 -13,3 14,1

WIG Paliwa 7 203,5 2,3 7,7 11,3 5,2 10,9 25,5

WIG Spożywczy 2 927,4 -0,5 -0,4 21,1 -33,3 -34,7 -26,3

WIG Surowce 5 920,3 1,2 2,6 2,7 19,7 30,4 -2,6

WIG Leki 3 647,6 -0,5 1,6 -0,3 -26,9 -28,4 -50,5

WIG Ukraina 402,5 -0,4 -0,4 21,2 -36,8 -38,9 -23,9

Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

PX 1 370,1 0,9 0,5 4,2 -5,1 -3,9 25,1

BUX 42 651,6 2,1 1,1 -0,6 -19,0 -15,9 0,3

XU100 2 460,4 -0,1 2,8 17,8 18,7 32,4 74,6

FTSE100 7 580,8 0,1 -1,2 5,4 0,5 2,7 9,2

DAX 14 076,4 -0,3 -1,5 1,1 -11,4 -11,4 -7,4

CAC40 6 542,1 0,1 -0,1 2,7 -8,4 -8,5 5,4

SMI 12 378,7 0,0 -1,0 6,0 -1,2 -3,9 11,0

EuroStoxx50 3 828,0 -0,1 -0,8 2,3 -10,4 -10,9 -3,7

S&P 500 4 446,6 1,1 -0,9 6,6 -4,6 -6,7 7,8

DJIA 34 564,6 1,0 -0,5 4,9 -3,8 -4,9 2,5

BOVESPA 116 782,0 0,0 -1,3 6,2 9,2 11,4 -2,9

Shanghai Composite 3 210,1 0,7 -1,3 -0,4 -8,8 -11,8 -6,0

Nikkei225 27 170,9 1,2 0,7 7,4 -3,4 -5,6 -8,3

Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y

EUR-USD 1,09 0,2 0,3 -0,2 -4,4 -4,0 -8,9

EUR-PLN 4,64 0,0 0,1 -2,2 2,3 1,1 1,9

USD-PLN 4,25 -0,2 -0,3 -2,1 6,9 5,3 11,8

CHF-PLN 4,56 0,0 0,0 -1,4 4,8 3,1 10,7

Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 308,2 1,8 3,3 6,8 25,6 32,6 60,1 Ropa WTI NYMEX futures (USD/b) 103,8 -0,5 5,6 2,6 27,2 40,3 75,5

Złoto (USD/oz) 1 975,6 -0,1 1,4 1,3 8,7 8,0 13,8

Srebro (USD/oz) 25,8 0,2 4,1 3,0 12,3 10,6 1,4

Miedź LME (USD/t) 10 284,0 -0,4 -0,2 1,3 3,1 5,6 15,5

(7)

Raport Rynek Akcji

Rynek stóp procentowych odniesienie zm p.b. 1D zm p.b. WTD zm p.b. 1M zm p.b. 3M zm p.b. YTD zm p.b. 1Y

WIBOR 3M (%) 5,47 4 15 125 272 293 526

WIBOR 6M (%) 5,76 3 18 115 263 292 551

EURIBOR 3M (%) -0,43 0 2 7 13 14 11

EURIBOR 3M (%) -0,32 1 3 9 21 23 20

USD LIBOR 3M (%) 1,04 2 3 21 80 83 85

USD LIBOR 6M (%) 1,56 1 2 43 118 123 135

Polska 10YT (%) 5,82 -32 -23 88 187 215 432

Niemcy 10YT (%) 0,77 -2 6 52 86 94 106

USA 10YT (%) 2,67 -3 -3 53 88 116 103

Źródło: Bloomberg

Indeksy sektorowe

-20%

-10%

0%

10%

20%

4 sie 4 wrz 4 paź 4 lis 4 gru 4 sty

WIG WIG20

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG MWIG40

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

WIG WIG Banki

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

WIG WIG Budownictwo

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Chemia

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Games

(8)

Raport Rynek Akcji

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Energetyka

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Informatyka

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Media

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Paliwa

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

WIG WIG Spożywczy

-20%

-10%0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

WIG WIG Surowce

-20%

-10%

0%

10%

20%

WIG WIG Leki

-20%-10%10%20%30%40%50%60%70%80%0%

WIG WIG Ukraina

(9)

Raport Rynek Akcji

Biuro Maklerskie Alior Bank SA ul. Łopuszańska 38D

02-232 Warszawa

Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Bank SA:

Zbigniew Obara Menedżer ds. Analiz, Makler

Papierów Wartościowych 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. Analiz, Doradca

Inwestycyjny 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl

Adam Dudoń Ekspert ds. Analiz, Doradca

Inwestycyjny 12 340 17 70 Adam.Dudon@alior.pl

Tomasz Kolarz Ekspert ds. Data Science 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl

Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.

Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.

Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.

Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.

Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.

W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.

Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.

Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.

(10)

Raport Rynek Akcji

OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne

DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe

P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję

P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT

EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA

EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa

ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów

Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej

EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację

S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange

NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia

DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja

FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie

NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju

HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu

XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie

Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych

Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA

Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich