Raport Rynek Akcji
wtorek, 20 października 2020, 08:48
Sytuacja rynkowa
Źródło: Bloomberg
Główne indeksy światowe
wartość zm% 1D
PX 872,2 0,6
BUX 33 596,8 1,1
XU100 1 205,4 1,1
FTSE100 5 884,7 -0,6
DAX 12 854,7 -0,4
CAC40 4 929,3 -0,1
SMI 10 184,4 -0,2
EuroStoxx50 3 242,5 -0,1 S&P 500 3 426,9 -1,6
DJIA 28 195,4 -1,4
BOVESPA 98 657,7 0,4
SHC 3 315,0 0,1
Nikkei225 23 536,7 -0,6
* - Zmiana na godzinę 7:16 Indeksy Polskie
WIG 48 128,2 -0,2
WIG20 1 648,1 -0,4
MWIG40 3 564,3 0,1
SWIG80 13 838,3 1,0
NCINDEX 534,8 2,5
Waluty
EUR-USD 1,18 0,1
EUR-PLN 4,58 0,0
USD-PLN 3,89 0,0
Obligacje
yield % zm p.b. 1D
Polska 10YT 1,27 -2
USA 10YT 0,77 0
Surowce
Ropa WTI (USD/bbl) 40,6 -0,6 Złoto (USD/oz) 1 901,5 -0,1 Miedź (USD/t) 6 758,8 0,5 W pierwszym dniu tygodnia kluczowe indeksy na Wall Street przeceniały się w ciągu całego
dnia i finalnie straciły przeszło 1,6%. Spośród kluczowych spółek technologicznych przed spadkami wybronił się Netflix, który dzisiaj opublikuje wyniki za III kw. 2020 r. Wobec spółki oczekuje się wzrostu sprzedaży o 22% r/r. Inwestorów niepokoił kończący się w dniu dzisiejszym termin ultimatum wyznaczonego przez przewodniczącą Izby Reprezentantów Nancy Pelosi ws. podpisania programu stymulującego. Jeżeli kompromis nie zostanie wypracowany do końca dzisiejszego dnia, to nie ma szans na wprowadzenie go jeszcze przed wyborami 3 listopada (przynajmniej według deklaracji). W Europie nasila się rozwój pandemii co skutkuje wprowadzaniem kolejnych obostrzeń gospodarczych. Fundusz odbudowy dla gospodarek UE dotkniętych pandemią powinien być uruchomiony na początku przyszłego roku co podkreśliła prezes EBC Christine Lagarde. Kolejne wieści płyną z negocjacji ws. Brexitu – negocjatorzy zgodzili się na wzmożone rozmowy, jednak premier Boris Johnson podkreślił, że wciąż nie ma podstaw do wznowienia negocjacji z UE, chyba że zmieni się podejście Unii Europejskiej na bardziej partnerskie.
Na krajowym rynku sesja zakończyła się niewielkim spadkiem indeksu WIG20 oraz symbolicznym wzrostem mWIG40, za to lepszy dzień miał indeks małych spółek sWIG80, który zyskał przeszło 1%. W pozytywnym świetle wypadają notowania PGE i Tauronu.
Pierwsza ze spółek opublikowała nową strategię, w ramach której zamierza zwiększyć udział źródeł nisko i zeroemisyjnych w portfelu wytwórczym energii do 2030 r. do 85%, a OZE do 50%. Do 2050 r. PGE chce osiągnąć neutralność klimatyczną i zapewnić klientom 100%
energii ze źródeł odnawialnych. Liderem obrotu, tradycyjnie już była spółka o największej kapitalizacji na GPW, wartość obrotu na akcjach Allegro wyniosła 266 mln zł, a walory spółki podrożały o 2,4%. Wśród spółek z indeksu mWIG40 TS Games i Livechat poprawiły historyczne maksimum notowań. Jednak największą zmianę odnotowały walory Airway Medix, spółki z indeksu sWIG80, które zyskały niemal 30% i wyznaczyły rekord notowań biorąc pod uwagę jedynie ceny zamknięcia (szczyt intraday przypada na sesję z 19 sierpnia 2020 r.). Po sesji informację m.in. o szacunkowej sprzedaży gazu ziemnego podała PGNiG, która wyniosła w III kw. 5.38 mld m sześc. wobec 5,52 mld m sześc. przed rokiem. Pełny raport spółka opublikuje 19 listopada 2020 roku. Kolejną informacją podaną pod koniec dnia jest ta dotyczącą podmiotu EC Stalowa Wola (po 50% akcji posiadają PGNiG i Tauron).
Elektrociepłownia złożyła pozew przeciwko Abener Energia i żąda 200,8 mln zł odszkodowania. /Adam Dudoń/
WIG w układzie dziennym
Raport Rynek Akcji
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane wydarzenia w spółkach
AMBRA
ZWZA ws. m.in. podziału zysku netto za rok obrotowy 2019/2020.
EUROCASH NWZA ws. powołania członka RN, połączenia Eurocash S.A. i DEF sp. z o.o., uchylenia uchwał w sprawie Programów Motywacyjnych i Premiowych dla Pracowników.
FERRO
Wypłata dywidendy 0,40 zł na akcję.
GRODNO
ZWZA ws. m.in. podziału zysku.
IDEABANK NWZA ws. podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii O przeprowadzanej w trybie subskrypcji prywatnej oraz zmiany uchwały nr 3 NWZ z 7 lipca 2020.
NTTSYSTEM
Wypłata dywidendy 0,07 zł na akcję.
Wybrane komunikaty ze spółek
AMREST 1. AmRest ma porozumienie z Delivery Hero w sprawie sprzedaży 7,5% udziałów w Glovo za 76,15 mln euro.
2. AmRest zawarł porozumienie z Delivery Hero w sprawie sprzedaży 7,5% udziałów w spółce Glovoapp 23 za 76,15 mln euro.
DEKPOL Dekpol sprzedał w III kw. 2020 roku 22 lokale wobec 87 lokali przed rokiem. Grupa rozpozna w wyniku finansowym tego okresu 134 lokale wobec 163 lokali przed rokiem.
MO-BRUK Mo-Bruk ubiega się o zgodę ukraińskiego Ministerstwa Ekologii i Zasobów Naturalnych na eksport paliwa alternatywnego na Ukrainę. Szacowany przez spółkę potencjał współpracy z partnerami ukraińskimi to 10 tys. ton surowca w skali roku, a w kolejnych latach wolumen ten może wzrosnąć do 30 tys. ton w skali roku.
ORANGE Spółka na początku 2021 roku planuje przedstawić nową strategię rozwoju na najbliższe lata, w której ważną rolę ma odgrywać ekologia.
PGE 1. PGE zakłada w nowej strategii wzrost EBITDA do ponad 6 mld zł w 2030 r. Łączne planowane nakłady inwestycyjne w latach 2021-2030 mają wynieść 75 mld zł, z czego ok. połowa przypada na rozwój odnawialnych źródeł energii.
2. PGE zakłada, że w 2025 r. EBITDA grupy może wynieść 5,5-6 mld zł.
3. PGE chce do 2050 r. osiągnąć neutralność klimatyczną oraz zapewniać swoim klientom 100% energii ze źródeł odnawialnych. PGE zakłada, że do 2030 r. udział źródeł nisko- i zeroemisyjnych w portfelu wytwórczym wyniesie 85%, a OZE stanowić będzie 50% energii.
4. PGE ocenia, że optymalne byłoby wydzielenie aktywów węglowych do końca 2021 roku.
5. PGE jest zainteresowane zakupem części aktywów CEZ i Fortum w Polsce, ale prezes spółki Wojciech Dąbrowski zaznacza, że w grę wchodzi tylko przejęcie aktywów komplementarnych wobec obecnej działalności grupy.
PGNIG 1. Program biometanowy w Polsce w ciągu 10 lat będzie wymagał inwestycji rzędu 65-70 mld zł, co pozwoli osiągnąć roczne wytwarzanie na poziomie 4 mld m sześc.. Łącznie z obecnym wydobyciem gazu ziemnego na poziomie 4 mld m sześc. udział krajowej produkcji wzrósłby do 33%. 2. Wolumen sprzedaży gazu ziemnego przez PGNiG w III kw. 2020 roku wyniósł 5,38 mld m sześc. wobec 5,52 mld m sześc. przed rokiem.
PKO BP/PEAKO Prezes UOKiK Tomasz Chróstny nałożył na banki łącznie 62 mln zł kary. UOKiK zakwestionował postanowienia zawarte w aneksach do umów kredytów hipotecznych odnoszących się do walut obcych.
QUERCUS TFI Quercus TFI miał 2,8 mln zł zysku netto w III kw. 2020 r., więcej o 1% rdr. Wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec września 2020 r. była wyższa o 2% rdr i wyniosła 2.604,5 mld zł.
RELPOL Relpol podpisał ze spółką Lumel umowę zbycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa - oddziału produkcyjnego "Zakład Polon" - podał Relpol w komunikacie. Cena sprzedaży zostanie ustalona w oparciu o pięciokrotną średnią wartość EBITDA z lat 2018-2019 oraz inwentaryzację i wycenę składników będących przedmiotem transakcji na dzień przeniesienia własności.
Raport Rynek Akcji
Przegląd prasy
ALUMETAL Alumetal celuje w poprawę wyników w kolejnych latach. Z uwagi na kryzys w motoryzacji spółka nie ma szans na poprawę ubiegłorocznych osiągnięć, ale nowy program motywacyjny ma być zachętą, by powalczyć o wynik w kolejnych latach. (s.7) /PARKIET/
MCI/ATM
1. Największy polski operator centrów danych sprzedany za około 700 mln zł. Po latach prób znalazł się inwestor dla ATM, operatora centrów danych założonego przez Tadeusza Czichona.(s.A17) /RP/
2. MCI sprzedaje ATM z rekordowym zyskiem. 700 mln zł, czyli około 19,5 zł za akcję, mogą uzyskać fundusze, w tym MCI, sprzedając największego operatora centrów danych w kraju. To o około 60 proc.
więcej, niż dostali giełdowi inwestorzy w lipcu. (s.5) /PARKIET/
MO-BRUK Mo-Bruk prze na Wschód. Spółka, która w trzecim kwartale 2020 r. poprawiła wyniki finansowe, chce eksportować na Ukrainę nawet 30 tys. ton paliw alternatywnych rocznie. (s.13) /PARKIET/
PGE
1. Zarząd PGE liczy na szybki rozwód z węglem. Jeśli nie wydzielimy czarnych aktywów, to za półtora roku czeka nas bankructwo – ostrzega prezes największego krajowego wytwórcy energii elektrycznej.(s.A17) /RP/
2. PGE zadłuży się, by się zazielenić. Największy wytwórca prądu w kraju chce do 2030 r. wydać 75 mld zł.
Liczy na pożyczkodawców i oszczędności. (s.A13) /PB/
Raport Rynek Akcji
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Wybrane sygnały analizy technicznej
CCC Notowania akcji przełamują lokalne wsparcie na 43,52 zł.
CIGAMES Kurs akcji wybronił lokalne wsparcie w rejonie 1,21 zł, co daje kupującym szansę na odreagowanie korekty.
ELEKTROTI Układ świec przypominający wymową formację gwiazdy porannej.
INTERSPPL Notowania akcji przełamują/naruszają lokalne wsparcie na 1,02 zł.
KINOPOL Wysoki biały korpus na dołkach korekty początkiem odbicia?
RONSON Kurs akcji testuje lokalny opór na 1,55 zł wysokim białym korpusem na skokowo rosnącym wolumenie.
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
DECORA
Strona popytowa ponownie wybroniła (dolny cień) istotne wsparcie w postaci tegorocznej linii trendu wzrostowego, a ponadto kurs utrzymuje się powyżej przełamanego długoterminowego oporu na 26,90 zł, co łącznie nadal premiuje popyt i daje szansę na kontynuację wzrostów.
LSISOFT
Notowania akcji przełamują/naruszają średnioterminowy dołek na 12,50 zł, ale bez wyraźnego wolumenu, co może być pułapką.
Raport Rynek Akcji
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
0 :0 0 C hiny P KB r/r, % wrzes ień 4 ,9 5 ,5 3 ,2
3 :0 0 C hiny Sprzedaż detalic zna r/r, % wrzes ień 3 ,3 1 ,6 0 ,5
3 :0 0 C hiny P rodukc ja przemys łowa r/r, % wrzes ień 6 ,9 5 ,8 5 ,6
1 0 :0 0 P ols ka Zatrudnienie r/r, % wrzes ień -1 ,2 -1 ,1 -1 ,5
1 0 :0 0 P ols ka Wynagrodzenie r/r, % wrzes ień 5 ,6 4 ,4 4 ,1
Wtorek
8 :0 0 N iemc y I nflac ja P P I , % wrzes ień -1 ,4 -1 ,2
1 0 :0 0 P ols ka P rodukc ja przemys łowa r/r, % wrzes ień 3 ,7 1 ,5
1 0 :0 0 P ols ka C eny produkc ji s przedanej przemys łu r/r wrzes ień -1 ,5 -1 ,2
1 0 :0 0 s trefa euro Saldo rac hunku bieżąc ego s .a. s ierpień 1 6 ,6
1 4 :3 0 U SA Rozpoc zęte budowy domów, tys . wrzes ień 1 4 6 5 ,0 1 4 1 6 ,0
1 4 :3 0 U SA P ozwolenia na budowę domów, tys . wrzes ień 1 5 2 0 ,0 1 4 7 0 ,0
Środa
1 0 :0 0 P ols ka Sprzedaż detalic zna r/r, % wrzes ień 2 ,4 0 ,4
1 0 :0 0 P ols ka P rodukc ja budowlano-montażowa r/r, % wrzes ień -1 0 ,8 -1 2 ,1
1 3 :0 0 U SA Wnios ki o kredyt hipotec zny, % październik -0 ,7
1 6 :3 0 U SA Zmiana zapas ów ropy, tys . brk październik 5 0 0 ,0 -3 8 1 8 ,0
Czwartek
1 4 :0 0 P ols ka P odaż pieniądza M 3 wrzes ień 1 6 ,1 1 6 ,2
1 4 :3 0 U SA Wnios ki o zas iłek dla bezrobotnyc h, tys . październik 8 7 0 ,0 8 9 8 ,0
1 6 :0 0 U SA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln wrzes ień 6 ,3 6 ,0
Piątek
9 :1 5 Franc ja I ndeks P M I dla przemys łu październik 5 1 ,0 4 9 ,8
9 :1 5 Franc ja I ndeks P M I dla us ług październik 4 7 ,0 4 7 ,5
9 :3 0 N iemc y I ndeks P M I dla us ług październik 4 9 ,4 5 0 ,6
9 :3 0 N iemc y I ndeks P M I dla przemys łu październik 5 5 ,0 5 2 ,2
1 0 :0 0 s trefa euro I ndeks P M I dla przemys łu październik 5 3 ,0 5 1 ,7
1 0 :0 0 P ols ka Stopa bezroboc ia, % wrzes ień 6 ,1 6 ,1
1 0 :0 0 s trefa euro I ndeks P M I dla us ług październik 4 7 ,0 4 8 ,0
1 5 :4 5 U SA I ndeks P M I dla us ług październik 5 4 ,6 5 4 ,6
1 5 :4 5 U SA I ndeks P M I dla przemys łu październik 5 3 ,5 5 3 ,1
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny
Raport Rynek Akcji
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Biuro Maklerskie Alior Bank SA ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Bank SA:
Zbigniew Obara Menedżer ds. Analiz, Makler
Papierów Wartościowych 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny 22 555 22 90 Marcin.Brendota@alior.pl
Adam Dudoń Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny 12 340 17 70 Adam.Dudon@alior.pl
Tomasz Kolarz Ekspert ds. Data Science 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 305 539 910 PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA.
Źródłem pozostałych danych są PAP, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Raport Rynek Akcji
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich
