ZARZĄDZANIE ZASOBAMI FINANSOWYMI GRUPY

Grupa zarządza zasobami finansowymi zarówno na poziomie poszczególnych spółek jak i na poziomie skonsolidowanym. Proces zarządzania systematyzuje Polityka zarządzania płynnością Grupy Kapitałowej JSW wraz z procedurą, której podstawowym zadaniem jest efektywne monitorowanie i raportowanie pozycji płynnościowej umożliwiającej podejmowanie działań prewencyjnych w sytuacji zagrożenia utraty płynności.

Spółki z Grupy regularnie prognozują i monitorują płynność na podstawie przewidywanych przepływów pieniężnych. Głównymi narzędziami zarzadzania posiadanymi zasobami finansowymi są: wdrożona Polityka lokowania wolnych środków finansowych w JSW, funkcjonująca w Grupie usługa Cash Poolingu Rzeczywistego („CPR”) oraz utrzymanie Funduszu Stabilizacyjnego przez Jednostkę dominującą.

CHARAKTERYSTYKA STRUKTURY AKTYWÓW I PASYWÓW Z PUNKTU WIDZENIA PŁYNNOŚCI

Głównym czynnikiem kształtującym sytuację finansową Grupy jest cena rynkowa głównych produktów, tj. węgla i koksu, która ma bezpośrednie przełożenie na przychody ze sprzedaży. Trudna sytuacja rynkowa w 2020 roku, będąca konsekwencją występującej pandemii w kraju i na świecie, wpłynęła negatywnie na poziom dostępnej gotówki oraz bieżącą sytuację płynnościową Grupy. W związku z powyższym Grupa podjęła działania w celu pozyskania wsparcia finansowego z Polskiego Funduszu Rozwoju w ramach Programu Rządowego „Tarcza finansowa Polskiego Funduszu Rozwoju dla Dużych Firm”. W ramach tego programu w grudniu 2020 roku JSW pozyskała środki w wysokości 1 173,6 mln PLN w formie pożyczki płynnościowej i preferencyjnej, a spółka JSW KOKS pozyskała środki w wysokości 24,9 mln PLN w formie pożyczki preferencyjnej z przeznaczeniem na pokrycie kosztów świadczeń pracowniczych, zobowiązań publiczno-prawnych oraz zobowiązań wobec

[DATA]

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ZA ROK OBROTOWY ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 ROKU

WYSZCZEGÓLNIENIE 2020 2019 2018 2017 2016 DYNAMIKA

2019=100 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 354,7 1 140,3 2 818,4 2 870,7 896,5 31,1 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej, w tym: (549,3) (2 260,5) (1 581,7) (2 170,3) (354,4) 24,3

- wpływy ze sprzedaży PEC, SEJ, WZK Victoria - - - - 612,2 -

- wpłata na nabycie aktywów FIZ - - (350,0) (1 450,0) - -

- wpływy z umorzenia aktywów FIZ 1 398,8 - - - - -

- nabycie jednostki gospodarczej (PBSz) - (170,9) - - - -

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej, w tym: 1 441,2 (180,3) (755,8) (699,8) 277,7 -

- otrzymane kredyty i pożyczki 1 698,2 328,7 - 63,7 36,7 516,6

- emisja dłużnych papierów wartościowych - - - - 340,8 -

- wykup dłużnych papierów wartościowych - (121,0) (737,3) (653,8) (39,1) -

- dywidenda wypłacona akcjonariuszom Jednostki dominującej - (200,8) - - - -

ZMIANA NETTO STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I ICH

EKWIWALENTÓW 1 246,6 (1 300,5) 480,9 0,6 819,8 -

Środki pieniężne z działalności operacyjnej

Wygenerowane przez Grupę w 2020 roku dodatnie przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w wysokości 354,7 mln PLN, nie pokryły wydatków inwestycyjnych poniesionych przez Grupę, w tym w szczególności wydatków na nabycie rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 2 055,5 mln PLN. Na spadek poziomu przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wpływ miała przede wszystkim poniesiona strata przed opodatkowaniem w wysokości 1 867,6 mln PLN (głównie za sprawą pogorszenia się koniunktury na rynku węgla i koksu, z dużymi wahaniami cen tych produktów). Ponadto Grupa doświadcza konsekwencji związanych z wprowadzonymi restrykcjami w związku z pandemią, które wpłynęły na destabilizację rynku ograniczając wzrost gospodarczy i produkcję przemysłową. Pozostałe czynniki wpływające na wysokość wpływów pieniężnych z działalności operacyjnej przedstawione zostały w Nocie 8.1. Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Jastrzębskiej Spółki Węglowej S.A. za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku.

Środki pieniężne z działalności inwestycyjnej

Wartość środków pieniężnych wykorzystanych w działalności inwestycyjnej w 2020 roku wyniosła 549,3 mln PLN w porównaniu do 2019 roku poziom ten był niższy o 1 711,2 mln PLN. Główną przyczyną takiej różnicy były uzyskane przez JSW wpływy z umorzenia certyfikatów Inwestycyjnych w wysokości 1 398,8 mln PLN. Grupa otrzymała również środki pieniężne w związku z rozwiązaniem lokaty bankowej przez JZR w wysokości 90,0 mln PLN. Główną pozycję wydatków inwestycyjnych w 2020 roku stanowi nabycie rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 2 055,5 mln PLN.

Środki pieniężne z działalności finansowej

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w 2020 roku wyniosły 1 441,2 mln PLN wobec (180,3) mln PLN przepływów pieniężnych w 2019 roku. Ich poziom w analizowanym okresie uwzględnia między innymi otrzymane kredyty i pożyczki oraz dotacje w wysokości 1 735,7 mln PLN, głównie w związku z otrzymanym finansowaniem z PFR.

W efekcie wyżej opisanych zdarzeń, stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na 31 grudnia 2020 roku wyniósł 1 597,3 mln PLN. Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wyniosła 1 246,6 mln PLN.

Zewnętrzne finansowanie dłużne Grupy

WYSZCZEGÓLNIENIE 2020 2019 2018 2017 2016 DYNAMIKA

2019=100

Kredyty i pożyczki 2 007,8 359,1 70,0 122,2 87,0 559,1

Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów

wartościowych* - - 121,0 856,0 1 596,4 -

Zobowiązania z tytułu leasingu** 632,9 613,1 40,3 66,8 72,1 103,2

RAZEM, w tym: 2 640,7 972,2 231,3 1 045,0 1 755,5 271,6

[DATA]

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ZA ROK OBROTOWY ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 ROKU

WYSZCZEGÓLNIENIE 2020 2019 2018 2017 2016 DYNAMIKA

2019=100

długoterminowe 2 092,5 740,0 55,5 896,6 1 625,3 282,8

krótkoterminowe 548,2 232,2 175,8 148,4 130,2 236,1

* W dniu 18 stycznia 2019 roku JSW dokonała całkowitego wcześniejszego wykupu dłużnych papierów wartościowych o wartości 121,0 mln PLN (w tym 71,5 mln PLN oraz 13,2 mln USD).

** W 2019 roku nastąpił wzrost zobowiązań z tytułu leasingu w związku z wdrożeniem od 1 stycznia 2019 roku standardu MSSF16 Leasing, zgodnie z którym Grupa ujęła dodatkowe zobowiązania finansowe z tytułu leasingu. W wyniku implementacji MSSF 16 na dzień 1 stycznia 2019 roku nastąpił wzrost wartości zobowiązań z tytułu leasingu (łącznie długo- i krótkoterminowych) w kwocie 341,7 mln PLN.

KLUCZOWE UMOWY KREDYTOWANIA

Poniższa tabela przedstawia kluczowe umowy kredytów i pożyczek zawarte przez Grupę:

Kredyt/ pożyczka Data

POLSKIEGO FUNDUSZU ROZWOJU 9.12.2020 Finansowanie bieżącej działalności,

w tym kapitału obrotowego stałe 30.09.2024 PLN 977,6

POŻYCZKA PREFERENCYJNA

POLSKIEGO FUNDUSZU ROZWOJU 23.12.2020 Finansowanie bieżącej działalności,

w tym kapitału obrotowego stałe 30.09.2024 PLN 169,6

UMOWA FINANSOWANIA Z KONSORCJUM, w tym:

POLSKIEGO FUNDUSZU ROZWOJU 23.12.2020 Finansowanie bieżącej działalności,

w tym kapitału obrotowego stałe 30.09.2024 PLN 24,9

POŻYCZKA PREFERENCYJNA baterii koksowniczej nr 4 w Koksowni Przyjaźń”

zmienne 31.12.2030 PLN kredyt

nieuruchomiony

POŻYCZKA Z NFOŚiGW 17.10.2018

Realizacja zadania „Modernizacja baterii koksowniczej nr 4 w Koksowni Przyjaźń”

zmienne 20.12.2030 PLN pożyczka

nieuruchomiona

* Możliwość przedłużenia okresu spłaty maksymalnie o dwa lata.

** Stan zadłużenia na 31 grudnia 2020 roku wynosi 60,4 mln PLN. Zgodnie ze wymogami MSR 20 „Dotacje rządowe oraz ujawnianie informacji na temat pomocy rządowej”, ujęcie bilansowe pożyczki otrzymanej na warunkach preferencyjnych następuje w wartości godziwej. Faktyczna wartość zadłużenia różni się od stanu zobowiązania na dzień bilansowy.

[DATA]

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ZA ROK OBROTOWY ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 ROKU

UDZIELONE POŻYCZKI (W TYM WEWNĄTRZGRUPOWE)

 W dniu 2 września 2020 roku spółka JSW Innowacje zawarła umowę udzielenia pożyczki spółce Hawk-e w kwocie 150,0 tys. PLN. Pożyczka oprocentowana została według zmiennej stopy procentowej, która wynosi WIBOR 3M + 3%. Warunkiem udzielenia pożyczki zgodnie z umową była spłata całości zobowiązań wynikających z dotychczas zawartych umów pożyczki tj. z dnia 3 grudnia 2018 roku oraz z dnia 20 marca 2019 roku. Spółka Hawk-e dokonała spłaty trzech pożyczek oraz odsetek w łącznej kwocie 2,5 mln PLN w dniach 18 i 22 września 2020 roku. W związku z powyższym JSW Innowacje rozwiązała odpis aktualizujący na pożyczki udzielone spółce Hawk-e oraz odsetki od nich na kwotę 2,3 mln PLN.

 W 2020 roku spółka PGWiR udzieliła kolejnej transzy pożyczki w wysokości 120,0 tys. PLN spółce JSW ZiR w ramach umowy pożyczki zawartej w dniu 12 sierpnia 2019 roku w maksymalnej kwocie 1,0 mln PLN. Pożyczka oprocentowana według zmiennej stopy procentowej, która wynosi WIBOR 3M + 2%, zawartej na okres 48 miesięcy. Spółka JSW ZiR spłaciła swoje zobowiązania z tytułu pożyczki wobec PGWiR i na dzień 31 grudnia 2020 roku nie wykazuje salda z tytułu tej pożyczki.

INWESTYCJE W PORTFEL AKTYWÓW FIZ

Jednym z istotnych działań, podjętych przez Jednostkę dominującą w zakresie przeciwdziałania potencjalnym zagrożeniom związanym z pogorszeniem płynności, było utworzenie Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego („FIZ”). Fundusz został utworzony na czas określony – do dnia 30 grudnia 2024 roku, przy czym okres działalności Funduszu może zostać przedłużony maksymalnie o trzy lata. W okresach koniunktury na rynkach węgla, Jednostka dominująca zamierza przekazywać część generowanych nadwyżek pieniężnych i lokować je w FIZ, z założeniem że środki zgromadzone w FIZ będą mogły być wykorzystane w okresie załamania koniunktury i/lub w okresie kiedy Grupa będzie generowała ujemne przepływy pieniężne.

Grupa inwestuje w portfel aktywów finansowych poprzez Fundusz, w którym Jednostka dominująca posiada 100% wyemitowanych certyfikatów inwestycyjnych. Fundusz stosuje konserwatywną politykę inwestycyjną. Wyłącznym przedmiotem jego działalności jest lokowanie środków pieniężnych zebranych w drodze niepublicznego proponowania nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych w określone w Statucie płynne aktywa o bardzo wysokim współczynniku bezpieczeństwa, w tym głównie: Obligacje Skarbu Państwa, inne skarbowe oraz bankowe instrumenty dłużne, dla których stosowny limit zaangażowania został ściśle określony w polityce inwestycyjnej Funduszu. Fundusz został wpisany do księgi rejestrowej na podstawie postanowienia z dnia 26 stycznia 2018 roku. Fundusz jest zarządzany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Energia S.A.

W dniu 6 lutego 2018 roku nastąpiło rozpoczęcie działalności inwestycyjnej Funduszu, poprzez przyjęcie przez Komitet Inwestycyjny TFI Energia pierwszej Decyzji Inwestycyjnej dotyczącej alokacji aktywów Funduszu.

Wartość bilansowa inwestycji w portfel aktywów FIZ na dzień 31 grudnia 2020 roku wynosi 612,0 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2019 roku:

1 874,0 mln PLN).

Z uwagi na istotną wartość zobowiązań Funduszu na dzień kończący okres sprawozdawczy, Grupa zaprezentowała zobowiązania Funduszu w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w odrębnej pozycji jako „Zobowiązania FIZ”. Wysokość aktywów netto Funduszu stanowi faktyczne zaangażowanie Jednostki dominującej w wyemitowane przez Fundusz Certyfikaty Inwestycyjne i na dzień 31 grudnia 2020 roku wyniosła 490,7 mln PLN.

W 2020 roku z tytułu umorzenia certyfikatów inwestycyjnych Jednostka dominująca uzyskała wpływy w wysokości 1 398,8 mln PLN, co zostało szerzej opisane w Nocie 7.7. Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Jastrzębskiej Spółki Węglowej S.A. za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku.

Środki uzyskane z tytułu umorzenia Certyfikatów Inwestycyjnych wykorzystywane są na cele związane z bieżącą działalnością Grupy, jak i na realizację działalności inwestycyjnej. Grupa zmierza do utrzymania Funduszu oraz odbudowy jego wartości, kiedy warunki rynkowe będą sprzyjające.

Środki ulokowane w portfel aktywów FIZ są istotnym elementem „Bufora Gotówki” tj., zobowiązania wynikającego z umowy finansowania zawartej z Konsorcjum. W dniu 12 października 2020 roku wszedł w życie Aneks nr 1 do Umowy Finansowania z Konsorcjum, na mocy którego m.in.

zostało obniżone wymagalne saldo Bufora Gotówki do kwoty 760,0 mln PLN (do dnia 31 grudnia 2021 roku) oraz podniesiono limity dozwolonego zadłużenia. Na dzień 31 grudnia 2020 roku oraz w okresach podlegających weryfikacji zgodnie z Umową finansowania do dnia zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego warunek dotyczący utrzymywania Bufora Gotówki oraz limit dozwolonego zadłużenia został spełniony.

[DATA]

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ JASTRZĘBSKIEJ SPÓŁKI WĘGLOWEJ S.A.

ZA ROK OBROTOWY ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2020 ROKU