Daily. equity research. 19 lipca lipca 2021

Pełen tekst

(1)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

Kurs 1D 1M 6M 1Y

W IG 67 329 0,1% 2,0% 16,0% 31,9%

W IG20 2 258 -0,1% 1,7% 14,0% 25,7%

mW IG40 4 886 0,1% 1,2% 15,9% 36,0%

sW IG80 20 610 -0,3% -0,3% 19,3% 45,5%

S&P 4 327 -0,8% 3,9% 13,9% 34,2%

DAX 15 540 -0,6% 0,6% 12,5% 20,3%

FTSE 7 008 -0,1% -0,1% 4,4% 11,4%

Nikkei 27 675 -1,0% -4,5% -3,3% 21,9%

Shanghai Composite 3 527 -0,7% 0,0% -1,1% 9,7%

BIST30 Turcja 1 470 -0,6% -2,0% -13,0% 9,4%

Zmiana bps

Kurs 1D 1M 3M 1Y

Rent. obl. 5Y 1,2% -0,7 -3,9 40,9 42,1

Rent. obl. 10Y 1,6% -1,9 -9,9 16,7 29,7

W IBOR 3M 0,2% 0,0 0,0 0,0 -4,0

Zmiana

Kurs 1D 1M 6M 1Y

USD/PLN 3,88 0,0% 2,1% 3,7% -0,3%

EUR/PLN 4,58 -0,1% 1,2% 1,0% 2,7%

GBP/PLN 5,34 0,1% -0,9% -4,5% -7,7%

EUR/USD 1,18 0,0% -1,0% -2,7% 3,1%

Zmiana

Kurs 1D 1M 6M 1Y

Złoto (USD/toz) 1 811,5 -0,2% 2,5% 2,4% 0,1%

Srebro (USD/toz) 25,5 -0,8% -1,9% -1,4% 27,9%

Platyna (USD/toz) 1 105 0,0% 4,0% -8,8% 30,0%

Miedź (USD/t) 9 427 -0,6% -2,5% 2,3% 46,5%

Cynk (USD/t) 3 003 1,2% -0,7% 5,1% 34,9%

Ołów (USD/t) 2 320 -0,4% 5,3% 13,4% 25,5%

Aluminium (USD/t) 2 489 -1,2% 0,8% 7,5% 49,0%

Alu. Alloy (USD/t) 2 224 0,0% 5,9% 14,1% 77,9%

Pallad (USD/toz) 2 630 -0,3% 6,7% -6,5% 26,9%

Molibden (USD/lb) 18,4 -0,8% -8,0% 67,5% 156,7%

Nikiel (USD/t) 19 070 1,6% 8,1% 16,5% 41,7%

Ruda żelaza (USD/t) 217,8 -0,9% 1,7% 23,7% 101,7%

HCC (USD/t) 208 0,1% 19,4% 63,0% 53,3%

HRC UE (EUR/t) 1 215 0,8% 6,1% 28,6% 203,8%

Rebar UE (EUR/t) 850 3,0% 4,3% 29,3% 93,2%

Brent (USD/bbl.) 72,8 -1,0% -0,9% 8,6% 68,8%

CO2 (EUR/t) 52,9 -0,2% 3,0% 19,1% 95,3%

Gaz w USA (USD/MMBtu) 3,7 0,8% 15,2% 34,7% 115,6%

Gaz 1Y (EUR/MWh) 24,9 -3,3% 13,7% 34,7% 94,7%

Gaz 1M (TTF; EUR/MWh) 35,3 0,0% 19,4% 64,5% 620,0%

Gaz (TGE; EUR/MWh) 37,1 2,4% 22,3% 60,0% 503,1%

Notowania FINANSE

PEKAO: PZU złożyło wniosek o wypłatę do 3,21 PLN dywidendy na akcję, DY=3,2%

SKARBIEC HOLDING: Wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec maja 2021 roku wyniosła 6,7mld PLN, -7,3% m/m

BANKI: Rzecznik Finansowy chce zapytać TSUE o roszczenia dotyczące korzystania z kapitału w sprawie kredytów w CHF

TMT

ORANGE POLSKA: Transakcja z grupą APG jest bliska finalizacji – członek zarządu COMARCH: Podpisanie umowy na budowę Comarch Data Center w USA

GAMING

CD PROJEKT: Nowe informacje w sprawie cyberataku: część danych spółki wyciekła do sieci

TEN SQUARE GAMES: Rozpoczęcie przeglądu opcji strategicznych 11 BIT STUDIOS: Podsumowanie konferencji

PCF GROUP: Zakończenie subskrypcji akcji serii D CI GAMES: Podsumowanie czatu z CEO

GAMIVO: Uruchomienie chatbota na platformie transakcyjnej dla gier RYNEK GIER: Jutro początek targów E3

BIOTECH

MEDICALGORITHMICS: Informacja o liczbie wniosków złożonych do ubezpieczycieli w maju’2021.

DEWELOPERZY I BUDOWNICTWO

ECHO INVESTMENT: Lisala chce, aby spółka zwiększyła dywidendę za 2020 rok do 0,25 PLN na akcję

KONSUMENT

ASBIS: Spółka wprowadza w UE urządzenie do ochrony przed koronawirusami COVID-19: Rząd podnosi od 26 czerwca dopuszczalne limity obłożenia w hotelach, gatronomii oraz na siłowniach

RETAIL: Odwiedzalność galerii handlowych w dniach 31 maja – 6 czerwca niższa o 9 niż przed pandemią – PRCH

POZOSTAŁE

ENTER AIR: Podsumowanie wywiadu z dyrektorem generalnym HIGHLIGHTS

(2)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK

Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M

MRC 219% AMC 189% RVU 545%

PGN 145% ING 171% INK 472%

LPP 121% PKP 161% KGN 368%

CCC 92% NEU 147% MGT 367%

JSW 91% EUR 103% DBC 304%

LTS 86% GPW 102% PCE 263%

OPL 80% MAB 100% SEN 251%

PZU 80% KRU 98% NWG 213%

PKN 77% XTB 86% AWM 172%

CDR 69% KER 81% APT 171%

mWIG40 sWIG80

WIG20

Ticker Obrót Ticker Obrót Ticker Obrót

ALE 60,3 MAB 10,8 SEN 3,6

CDR 54,4 TEN 7,1 RVU 3,3

PKN 47,8 KRU 6,2 MBR 3,0

PZU 46,2 ALR 5,3 TOA 1,2

PEO 42,4 MBK 4,7 TIM 0,9

MRC 39,2 KER 3,5 LWB 0,7

KGH 34,3 EUR 3,3 COG 0,6

LPP 32,2 EAT 3,2 MRB 0,5

PKO 31,0 PKP 3,2 TOR 0,5

PGN 30,9 ASB 3,0 ABE 0,4

sWIG80 mWIG40

WIG20

Indeks 1D 3M 1D/3M

WIG 649,7 1154,4 56%

WIG20 522,0 907,0 58%

WIG40 80,3 140,0 57%

sWIG80 24,3 60,2 40%

Średnie obroty (mln PLN)

Największe obroty (mln PLN)

Niecodzienne obroty

Największe zmiany

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

PEO 93,0 2,2% MRC 247,2 -6,4%

OPL 7,4 1,2% PGN 6,3 -2,6%

CPS 32,0 0,9% JSW 34,3 -2,0%

ALE 73,6 0,8% KGH 186,8 -1,5%

LPP 13 630,0 0,2% SPL 240,0 -1,1%

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

DVL 3,5 3,4% PKP 19,4 -4,6%

CMR 242,0 2,5% MAB 57,60 -4,0%

TEN 513,0 2,4% CIE 48,9 -1,7%

CAR 414,0 2,0% ATT 32,5 -1,6%

NEU 830,0 1,6% MBK 300,6 -1,3%

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

VGO 756,0 3,3% SEN 0,9 -8,5%

MGT 81,0 3,1% AWM 1,3 -4,9%

MBR 329,0 2,5% AGO 9,6 -3,2%

PSW 16,0 1,9% MCI 20,8 -2,3%

SNT 34,1 1,8% GRN 13,3 -2,2%

Najlepsze Najgorsze

mWIG40

sWIG80 WIG20

Najlepsze Najgorsze

Najgorsze Najlepsze

WYNIKI FINANSOWE

INTERFERIE

Wstępne wyniki finansowe za I półrocze 2021 roku - Przychody ze sprzedaży 12,6mln PLN, +32,96% r./r.

- Zysk brutto ze sprzedaży -511tys. PLN vs +1,2mln PLN w I półroczu 2020 roku - EBITDA -1,07mln PLN vs. -4,96mln PLN w I półroczu 2020 roku

- Strata netto 2,8mln PLN vs. strata netto 6,5mln PLN w I półroczu 2020 roku.

FINANSE

PEKAO

Bank otrzymał zalecenie KNF w sprawie dywidendy, wypłaci 3,21 PLN na akcję

Dzień dywidendy przypada na 10 września, a termin jej wypłaty na 29 września 2021 roku.

DY=3,45%.

MBANK

KNF zaleca bankowi niewypłacenie dywidendy z zysku za 2020 rok

GPWGiełda spodziewa się do końca 2021 roku na rynku głównym i rynku NewConnect ok. 20 debiutów - prezes

PALIWA I CHEMIA

RYNEK PALIW

Decyzja OPEC+ o zwiększeniu produkcji ropy o 400 tys. bbl./d od sierpnia

Jednocześnie termin, w którym produkcja ropy ma powrócić do poziomów sprzed pandemii koronawirusa, przesunięto z kwietnia 2022 roku na koniec przyszłego roku.

PGNIG

URE zatwierdziło zmianę taryfy PGNIG OD o 12,4%

Zmiana będzie obowiązywać od 1 sierpnia do 31 grudnia 2021 roku.

ENERGETYKA I WYDOBYCIE

ONDE

Dziś debiut Spółki na GPW

TMT

CYFROWY POLSAT

Dodatkowa taryfa za 75PLN w abonamencie 5G, na stałe wejdzie promocja podwojenie GB w ofertach bez 5G

- Nowa taryfa 5G za 75 PLN ma limit 250 GB. Bez zmian pozostają dwa wyższe abonamenty z 5G (za 100 i 200 PLN).

- Na stałe podwojona zostaje oferta GB (dotąd dostępna w promocji) w ofertach bez 5G za 30/40/50 PLN.

GAMING

HUUUGE

Podsumowanie wywiadu z CEO

- Spółka liczy na długi cykl życia gier z segmentu Social Casino

- HUGE zakłada dywersyfikację przychodów m.in. dzięki grze Traffic Puzzle. Oczekuje pozytywnego wpływu przejęcia Traffic Puzzle na wyniki począwszy od 2022 r.

- Strategia marketingowa na ten rok zakłada, że większość wydatków na UA zostanie poniesiona w pierwszym półroczu

- HUGE zakłada znaczną poprawę wyników w II półroczu

- Spółka rozmawia obecnie z trzema podmiotami w obszarze M&A. Posiada short-listę 30 potencjalnych celów akwizycyjnych. Planuje wykorzystać środki z IPO na akwizycje do końca 2022r. Dementuje medialne doniesienia o możliwości zakupu Ten Square Games (zbyt duża skala)

- W lipcu na realizację opcji na zakup akcji przeznaczono ok. 1 mln akcji własnych, co stanowi 1,2% ogólnej liczby akcji (Programy Motywacyjne z 2015 i 2019 roku)

(3)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

BIOTECH

MEDINICE

Podsumowanie wywiadu z prezesem zarządu

- Środki pozyskane z niedawnej emisji akcji (ok. 25mln PLN) powinny pozwolić spółce funkcjonować przez kolejne dwa lata

- Celem spółki na pozostałą część roku jest dokońaczenie badań u zwierząt w projektach MiniMax i CoolCryo oraz zrekrutowanie jak największej liczby pacjentów do projektu PacePress

#MiniMax

- Projekt w trakcie badania przedklinicznego fazy ostre

- W tym miesiącu spółka spodziewa się następnej próby tego produktu i liczy na złożenie do końca tego roku wniosku do URPL na przeprowadzenie badań u ludzi

#CoolCryo

- Przedkliniczne badania fazy ostrej zostały już wykonane - Rozpoczęto badania fazy przewlekłej u zwierząt

- W tym roku ma zostać złożony wniosek do URPL na przeprowadzenie badań u zwierząt - Faza badań u ludzi powinna zakończyć się w połowie przyszłego roku

#PacePress

- Obecne produkt jest skmercjalizowany na rynku indyjskim

- W USA wraz z amerykańskim partnerem powołano spółkę PacePress Inc.,co powinno pomóc w szybszym pozyskaniu certyfikacji FDA oraz przyszłej komercalizacji produktu na tamtym rynku

- Komercjalizaca produktu w Europie spodziewana w drugiej połowie 2022 roku.

KONSUMENT

INPOST

Obligace spółki o watości 500mln PLN zadebiutowały w piątek na rynku Catalyst

Pozyskane środki przeznaczone zostaną przede wszystkim na przejęcie francuskiej spółki logistycznej Mondial Relay.

DEWELOPERZY I BUDOWNICTWO

CAVATINA HOLDING

Wrocławski projekt biurowy Carbon Tower jest skomercjalizowany w 94%

To o 3% więcej od poziomu raportowanego w prospekcie. Biurowiec ma 19 tys.mkw. Do najemców dołączyli m.in. Farutex i Mitsubishi Electric.

Wartość godziwa budynku według prospektu to 167mln PLN.

PRZEMYSŁ

MERCATOR MEDICAL Podsumowanie konferencji

- Widoczne jest wyhamowanie spadku cen rękawic w lipcu m/m. Obecnie ceny w dystrybucji są o kilkanaście % niższe vs. 2Q21. Z jednej strony pozytywny wpływ na ceny może mieć przedłużający się lockdown w Malezji (ograniczenia podażowe) i nowe mutacje wirusa, z drugiej strony negatywny wpływ będzie mieć wzrost mocy w Chinach.

- W kolejnych okresach można spodziewać się dalszych odpisów na zapasach.

- 2 miesiąc z rzędu obserwuje się spadek cen lateksu syntetycznego - Zapisy na buy-back do końca lipca, rozliczenie na początku sierpnia

FAMUR

Podniesienie limitu finansowania segmentu fotowoltaiki do maksymalnie 500mln PLN

Zgodnie z nową umową, spółka zależna Famur Solar zobowiązała się do zapewnienia funduszy w postaci pożyczek lub innego rodzaju wsparcia finansowego na rozwój segmentu fotowoltaiki (z najpóźniejszym terminem spłaty 31 grudnia 2023 roku) w ramach łącznego limitu do maksymalnej kwoty 400mln PLN, z możliwością zwiększenia na okres do dnia 30 września 2021 roku, poziomu finansowania maksymalnie o kwotę do 100mln PLN, czyli do łącznej maksymalnej kwoty 500mln PLN.

RYNEK STALI

Wg danych PUDS ceny pręta żebrowanego w 28 tygodniu wyniosła 4201-4331 PLN (vs. 4242-4386 PLN/t) - Kształtowniki gięte na zimno 6487-6577 PLN/t (vs 27 tydz.: 6522-6630 PLN/t)

- Blacha zimnowalcowana 9283-9672 PLN/t (vs. 9270-9690 PLN/t) - Blacha gorącowalcowana 6008-6267 PLN/t (6038-6248 PLN/t) RYNEK STALI

Pierwsze notowania ETS w Chniach wyniosły 8,2 USD/tCO2

POZOSTAŁE

ENTER AIR

Zawarcie z Coral Travel Poland umowy czarteru na sezon lato 2021-zima 2021/22 Szacunkowa wartość umowy to 33,4mln USD (ok.129,mln PLN).

(4)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

POZOSTAŁE INFORMACJE

ASTARTA HOLDING: Wyniki sprzedażowe w Ii kwartale 2021 roku - cukier 55,5 tys. ton (-25% r./r.; YTD -25% r./r.)

- pszenica 2,2 tys. ton (+116% r./r., YTD +37% r./r.) - kukurydza 78,6 tys. ton (-21% r./r., YTD -55% r./r.) - słonecznik 135 ton (+309% r./r.; YTD 3551% r./r.) - olej sojowy 4,2 tys. ton (-49% r./r.; YTD -13% r./r.) - mączka sojowa 23,8 tys. ton (-34% r./r.; YTD -23% r./r.) - mleko 23,7 tys. ton (+5% r./r.; YTD +4% r./r.).

CNT: Zawarcie przedwstępnej umowy sprzedaży lokalu usługowegow inwestycji Nowa 5 Dzielnica za kwotę 11,7mln PLN DREWEX: W ramach przeglądu opcji strategicznych zarząd rozważa pozyskanie inwestora strategicznego z branży OZE

OPEN FINANCE: KNF nałożyła karę pieniężną na Open Life TU Życie w kwocie 200tys. PLN

Kara zwiazana jest z brakiem zapewnienia skutecznego systemu zarządzania aktywami i zobowiązaniami w odniesieniu do ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych w ramach produktu Capital Plus, a także lokowanie środków ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych w ramach produktu Capital Plus w aktywa, których ryzyka Towarzystwo nie mogło właściwie określić, mierzyć oraz którym nie mogło właściwie zarządzać.

REINO CAPITAL: Chcemy możliwie szybko podwoić skalę, a w ciągu maksymalnie 3 lat zarządzać portfelami o wartości ponad 2mld EUR – prezes

TOYA: Ustalenie teerminu wypłaty dywidendy na 13 sierpnia

Dniemprawa do dywidendy jest 27 lipca 2021 roku. Wypłata wyniesie 0,29 PLN na akcję.

INSIDER TRADING

INC

Członek zarządu kupił 1 tys. akcji @ 6,92 PLN.

PBKM

Prezes zarządu objął prawie 29 tys. akcji @ 0,50 PLN.

PBKM

Wiceprezes zarządu objął 5,5 tys. akcji @ 0,50 PLN.

QUERCUS TFI

Członek RN sprzedał 88,6 tys. akcji @ 9,50 PLN.

T-BULL

Erato Energy ASI, podmiot związany z członkiem RN, sprzedał 1,6 tys. akcji @ 24,39 PLN.

PROGRAM SKUPU AKCJI

BLOOBER TEAM

Nabycie 2 tys. akcji @ 17,70 PLN.

ZMIANY W ORGANACH

SHOPER

Powołanie p. Piotra Biczysko na stanowisko członka zarządu ds. finansowych.

TRANSAKCJE PAKIETOWE

DINO POLSKA

Wolumen: 11,4 tys. @ 297,30

% kapitału: 0,01 EUROTEL

Wolumen: 80 tys. @ 37,00

% kapitału: 2,13 LPP Wolumen: 303 @ 37,00

% kapitału: 2,13

SHOCKWORK GAMES Wolumen: 70 tys. @ 1,50

% kapitału: 1,27

(5)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

WALNE ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY

LARQ: Zwołanie NWZA na dzień 15 września w sprawie emisji 600 tys. akcji serii M @ 0,10 PLN z wyłączeniem prawa poboru Ponadto akcjonariusze mają zdecydować o zmianach w statucie spółki.

(6)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

KALENDARZ KORPORACYJNY dane PAP

KALENDARZ MAKRO dane Bloomberg

Czas Kraj Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednia wartość

poniedziałek, 19 lipca 2021

10:00 Polska Przeciętne w ynagrodzenie R/R cze 10.10%

w torek, 20 lipca 2021

1:30 Japonia Inflacja CPI R/R cze -0.10%

8:00 Niemcy Inflacja PPI R/R cze 7.20%

8:00 Szw ajcaria Bilans handlu zagranicznego cze 4.26 mld

9:00 Czechy Inflacja PPI R/R cze 5.10%

10:00 Polska Produkcja przemysłow a R/R cze 29.80%

10:00 Polska Produkcja manufakturow a R/R cze 32.40%

10:00 Polska Inflacja PPI R/R cze 6.50%

23:00 Korea Południow a Inflacja PPI R/R cze 6.40%

środa, 21 lipca 2021

1:50 Japonia Bilans handlu zagranicznego cze -187.10 mld

10:00 Polska Sprzedaż detaliczna R/R cze 19.10%

czw artek, 22 lipca 2021

12:00 Irlandia Inflacja PPI R/R cze -7.60%

13:45 Euroland Stopa procentow a 0.00%

piątek, 23 lipca 2021

8:00 UK Sprzedaż detaliczna R/R cze 24.60%

9:30 Szw ecja Inflacja PPI R/R lip 9.90%

14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna R/R maj 56.70%

15:45 USA Indeks PMI zbiorczy lip 63.70

15:45 USA Indeks PMI usług lip 64.60

Polska Stopa bezrobocia cze 6.10%

poniedziałek, 19 lipca 2021

TSGAMES Dzień w ypłaty dyw idendy (10 PLN na akcję)

XPLUS Dzień w ypłaty dyw idendy (0,1 PLN na akcję)

LIVECHAT Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (0,89 PLN na akcję, zaliczka) MEGARON Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (0,37 PLN na akcję) WASKO Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (0,06 PLN na akcję) KRKA Ostatni dzień notow ań z praw em do dyw idendy (5 EUR na akcję)

w torek, 20 lipca 2021

INSTALKRK Dzień w ypłaty dyw idendy (2 PLN na akcję)

SANOK Dzień w ypłaty dyw idendy (1 PLN na akcję)

IMS Dzień w ypłaty dyw idendy (0,1 PLN na akcję)

LPP Dzień w ypłaty dyw idendy (225 PLN na akcję - I transza) OPONEO.PL Dzień w ypłaty dyw idendy (1 PLN na akcję)

KRKA Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (5 EUR na akcję) IZOSTAL Ostatni dzień notow ań z praw em do dyw idendy (0,12 PLN na akcję) PKNORLEN Ostatni dzień notow ań z praw em do dyw idendy (3,5 PLN na akcję) ABAK Ostatni dzień notow ań z praw em do dyw idendy (0,08 PLN na akcję)

(7)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E P/BV ROE

[PLN] [PLN] [mln PLN] 21P 22P 23P 21P 22P 23P 21P 22P 23P

Alior ALR Sprzedaj 19,5 33,9 -42% 4 423 32,4 15,8 12,8 0,7 0,6 0,6 2% 4% 5%

BNP Paribas PL BNPPPL Trzymaj 70,0 65,0 8% 9 589 15,7 17,5 14,9 0,8 0,7 0,7 5% 4% 5%

Getin Noble Bank GNB Zaw ieszona 0,2 - 197 --- --- --- 0,1 0,2 5,6 -37% -64% ---

Handlow y BHW Sprzedaj 40,0 45,7 -12% 5 965 9,0 18,4 18,0 0,7 0,8 0,7 8% 4% 4%

ING ING Sprzedaj 161,0 181,8 -11% 23 652 14,4 13,9 12,8 1,2 1,2 1,1 8% 8% 9%

mBank MBK Trzymaj 220,0 300,6 -27% 12 736 --- --- 145,8 0,8 0,9 0,9 -2% -12% 1%

Millennium MIL Sprzedaj 2,9 4,5 -36% 5 510 --- --- --- 0,7 1,0 1,2 -9% -47% -21%

Pekao PEO Sprzedaj 73,5 93,0 -21% 24 410 16,7 15,1 14,9 0,9 0,9 0,9 6% 6% 6%

PKO BP PKO Trzymaj 34,5 37,2 -7% 46 525 12,9 17,4 13,8 1,1 1,1 1,0 8% 6% 7%

Santander SPL Sprzedaj 205,0 240,0 -15% 24 525 110,1 134,9 103,2 0,9 0,9 0,9 1% 1% 1%

Kruk KRU Trzymaj 190,0 306,0 -38% 5 817 16,7 16,3 16,4 2,6 2,4 2,3 16% 15% 14%

PZU PZU Kupuj 37,0 37,7 -2% 32 520 10,6 11,0 10,9 1,7 1,7 1,6 16% 15% 15%

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 21P 22P 23P 21P 22P 23P 21P 22P 23P

11bit Studios 11B Kupuj 613,0 509,5 20% 1 204 53,0 21,0 10,6 35,2 12,8 6,7 3% 1% 6%

AB ABE Zaw ieszona 60,0 - 971 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

AC ACG Kupuj 44,0 37,7 17% 380 13,2 11,8 10,4 8,6 7,9 7,6 0% 4% 6%

Allegro ALE Kupuj 75,0 73,6 2% 75 312 72,4 57,4 43,2 38,8 32,2 25,4 2% 1% 1%

Alumetal AML Trzymaj 64,5 59,0 9% 919 6,9 10,2 9,9 5,6 7,2 6,8 -4% -4% 7%

Ambra AMB Kupuj 25,0 22,3 12% 562 16,2 13,8 12,8 8,0 7,1 6,5 -2% 7% 8%

Amica AMC Kupuj 180,0 155,0 16% 1 205 10,3 11,0 10,5 5,5 5,3 5,2 26% -7% 6%

Amrest EAT Zaw ieszona 28,0 - 6 148 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Answ ear.com ANR Kupuj 53,0 32,7 62% 562 61,8 32,4 23,6 22,9 19,2 15,3 0% -2% 1%

Archicom ARH Zaw ieszona 22,7 - 583 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Asseco BS ABS Trzymaj 40,0 36,9 8% 1 233 16,0 15,3 14,7 10,3 9,7 9,4 7% 7% 7%

Asseco Poland ACP Trzymaj 75,0 79,3 -5% 6 582 16,1 16,5 16,3 3,3 3,0 2,7 25% 22% 26%

Asseco SEE ASE Kupuj 48,0 39,7 21% 2 060 16,1 15,3 14,3 8,0 7,4 6,9 9% 8% 9%

Atal 1AT Zaw ieszona 49,6 - 1 920 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Auto Partner APR Kupuj 13,5 12,7 7% 1 652 13,5 13,2 11,7 10,0 9,7 8,6 6% 0% 3%

Azoty ATT Zaw ieszona 32,5 - 3 228 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Benefit BFT Kupuj 915,0 816,0 12% 2 362 180,4 16,7 13,4 13,9 8,3 7,5 5% 3% 9%

Bogdanka LWB Zaw ieszona 26,9 - 913 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

BoomBit BBT Kupuj 25,4 23,4 9% 314 19,0 15,4 13,4 7,2 5,9 4,9 0% 0% 0%

Budimex BDX Kupuj 370,0 273,5 35% 6 982 17,0 15,0 22,9 8,2 8,0 12,4 19% 11% 3%

CCC CCC Trzymaj 105,0 125,7 -16% 6 894 --- 115,7 29,2 13,6 10,8 8,2 4% 2% 5%

CD Projekt CDR Trzymaj 185,0 194,1 -5% 19 557 29,5 25,7 28,8 19,9 18,6 19,8 3% 9% 4%

Celon CLN Kupuj 78,4 38,2 105% 1 719 --- --- --- 68,9 -693,4 -350,9 -2% -2% -2%

Ciech CIE Kupuj 44,4 48,9 -9% 2 577 10,8 14,1 14,0 6,1 6,6 6,4 1% -5% 2%

Comarch CMR Kupuj 262,0 242,0 8% 1 968 16,0 15,4 15,2 6,7 6,2 6,0 12% 7% 9%

Comp CMP Kupuj 69,0 61,6 12% 365 5,7 16,4 14,2 3,8 5,4 4,9 15% 15% 14%

Cyfrow y Polsat CPS Kupuj 34,0 32,0 6% 20 465 4,1 15,3 15,2 2,9 6,9 7,0 8% 2% 4%

Dadelo DAD Trzymaj 25,0 22,6 11% 259 55,1 41,5 30,8 30,1 23,5 17,9 -7% -5% 0%

Develia DVL Zaw ieszona 3,5 - 1 564 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Dino DNP Zaw ieszona 299,0 - 29 314 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

(8)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 21P 22P 23P 21P 22P 23P 21P 22P 23P

Eurocash EUR Zaw ieszona 13,5 - 1 872 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Forte FTE Zaw ieszona 50,0 - 1 197 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

GPW GPW Kupuj 57,5 48,0 20% 2 015 13,1 14,6 14,4 7,4 7,9 7,6 13% 8% 9%

GTC GTC Zaw ieszona 6,7 - 3 253 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Inter Cars CAR Kupuj 400,0 414,0 -3% 5 866 15,2 15,5 14,6 11,2 11,0 10,2 5% 3% 2%

JSW JSW Sprzedaj 12,2 34,3 -64% 4 024 --- --- 15579 12,3 6,3 5,3 -30% -12% -8%

Kęty KTY Trzymaj 679,0 684,0 -1% 6 600 12,4 14,0 13,6 9,0 9,7 9,4 7% 4% 5%

KGHM KGH Kupuj 250,0 186,8 34% 37 360 8,7 8,7 11,0 5,0 4,9 5,7 6% 6% 9%

LiveChat LVC Restricted 139,4 - 3 590 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Lotos LTS Kupuj 56,6 51,9 9% 9 591 8,6 8,1 8,3 4,5 3,5 3,2 13% 4% 9%

LPP LPP Kupuj 10 400,0 13 630,0 -24% 25 249 39,9 33,1 29,3 13,7 12,5 11,5 1% 3% 3%

Mabion MAB Zaw ieszona 57,6 - 931 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Mangata MGT Trzymaj 94,0 81,0 16% 541 12,3 9,5 8,5 7,9 6,2 5,4 6% 6% 5%

Marvipol MVP Zaw ieszona 9,2 - 382 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Medicalgorithmics MDG Zaw ieszona 32,4 - 140 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Netia NET Zaw ieszona 7,0 - 2 336 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Neuca NEU Kupuj 815,0 830,0 -2% 3 673 22,1 20,3 18,8 13,8 12,4 11,4 6% 3% 5%

New ag NWG Kupuj 29,4 24,9 18% 1 121 8,7 10,4 12,7 6,8 6,5 7,5 5% 13% 28%

OncoArendi OAT Zaw ieszona 48,7 - 678 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Oponeo.pl OPN Kupuj 65,0 51,2 27% 714 19,2 17,9 16,2 9,4 8,3 7,4 3% 10% 5%

Orange OPL Trzymaj 7,8 7,4 5% 9 751 37,6 25,0 26,0 5,1 4,8 4,9 6% 1% 4%

PBKM BKM Zaw ieszona 90,0 - 828 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

PCF Group PCF Kupuj 86,0 60,0 43% 1 797 31,0 23,0 34,3 23,2 17,0 23,8 0% 0% 0%

PGE PGE Kupuj 9,6 8,8 9% 16 536 --- 9,9 11,5 4,3 4,5 4,3 16% -11% -6%

PGNiG PGN Kupuj 7,7 6,3 21% 36 473 11,3 10,3 12,8 4,1 3,7 4,0 24% -3% 5%

PGS Softw are PSW Restricted 16,0 - 452 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

PKN Orlen PKN Kupuj 74,1 74,1 0% 31 702 7,2 8,0 7,1 5,2 5,7 5,2 -4% -2% -2%

Playw ay PLW Kupuj 684,0 461,4 48% 3 045 28,4 17,8 16,2 17,7 13,0 11,7 2% 5% 6%

Polenergia PEP Zaw ieszona 72,5 - 3 295 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

R22 R22 Kupuj 62,0 53,5 16% 759 29,9 24,1 22,0 12,7 10,5 9,6 -2% 5% 7%

Rainbow RBW Zaw ieszona 25,1 - 365 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Raw lplug RWL Kupuj 24,1 16,7 44% 544 7,5 8,6 7,9 4,9 5,0 4,6 9% 12% 10%

Sanok SNK Restricted 24,1 - 648 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Stalprodukt STP Trzymaj 406,0 362,0 12% 2 020 8,4 12,0 13,0 3,2 3,4 3,1 2% 4% 23%

Tauron TPE Kupuj 3,6 3,2 10% 5 668 66,7 3,0 4,7 4,8 4,4 4,2 1% -1% 4%

Ten Square Games TEN Kupuj 764,0 513,0 49% 3 728 19,9 15,7 12,1 16,6 10,0 7,5 6% 7% 11%

VRG VRG Zaw ieszona 3,7 - 872 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Waw el WWL Kupuj 900,0 592,0 52% 888 14,1 11,8 11,5 7,3 6,3 5,9 5% 3% 9%

Wielton WLT Zaw ieszona 10,5 - 633 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Wirtualna Polska WPL Kupuj 116,0 117,6 - 3 437 25,4 22,6 20,1 13,5 12,3 11,0 4% 4% 5%

(9)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E P/BV DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Banki

Alior ALR 32,4 15,8 12,8 0,7 0,6 0,6 0,0% 0,0% 0,0% -1% 42% 100%

BNPPL BNPPPL 15,7 17,5 14,9 0,8 0,7 0,7 0,0% 1,6% 1,4% 2% -4% 33%

Getin Noble GNB --- --- --- --- --- --- --- --- --- -5% 11% -23%

Handlow y BHW 9,0 18,4 18,0 0,7 0,8 0,7 2,2% 8,3% 4,1% -3% 6% 24%

ING ING 14,4 13,9 12,8 1,2 1,2 1,1 2,8% 3,5% 3,6% -1% 0% 22%

mBank MBK --- --- 145,8 0,8 0,9 0,9 0,0% 0,0% 0,0% -3% 42% 41%

Millennium MIL --- --- --- 0,7 1,0 1,2 0,0% 0,0% 0,0% -6% 18% 50%

Pekao PEO 16,7 15,1 14,9 0,9 0,9 0,9 3,4% 4,5% 5,0% -6% 22% 68%

PKO BP PKO 12,9 17,4 13,8 1,1 1,1 1,0 0,0% 3,9% 4,3% -8% 13% 59%

Santander SPL 110,1 134,9 103,2 0,9 0,9 0,9 0,0% 0,5% 0,4% -6% 14% 44%

Erste Group EBS AV 17,7 11,2 9,4 0,9 0,9 0,8 4,7% 4,9% 5,5% -5% 4% 38%

Komercni Banka KOMB CP 18,3 15,1 12,5 1,2 1,4 1,3 4,0% 7,3% 6,3% 0% 15% 34%

Moneta Bank MONET CP 17,5 15,1 11,7 1,6 1,5 1,4 6,2% 7,3% 7,9% 8% 6% 60%

OTP Bank OTP HB 14,5 10,3 9,3 1,5 1,4 1,2 2,2% 2,5% 2,9% -2% 22% 49%

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Finanse inne

GPW GPW 13,1 14,6 14,4 7,4 7,9 7,6 5,2% 5,4% 5,6% 0% 3% 10%

Kruk* KRU 16,7 16,3 16,4 2,6 2,4 2,3 2,5% 2,9% 3,9% 12% 64% 185%

PZU* PZU 10,6 11,0 10,9 1,7 1,7 1,6 7,4% 0,0% 9,3% -2% 16% 31%

Votum VOT 11,9 7,5 5,5 9,0 5,7 3,9 2,3% 4,2% 8,0% -8% -15% 18%

Deutsche Borse (GPW) DB1 GR 21,7 19,9 18,2 14,8 13,4 11,9 2,3% 2,4% 2,6% -2% -4% -12%

Euronext (GPW) ENX FP 17,8 16,7 15,5 16,9 13,5 12,3 2,4% 2,8% 3,0% -3% 10% 8%

LSE (GPW) LSE LN --- 0,0 0,0 --- 0,0 0,0 --- --- --- --- --- ---

B2Holding (KRU)* B2H NO 12,1 8,2 6,3 0,8 0,7 0,6 3,6% 5,8% 7,9% -7% 1% 105%

doValue (KRU)* DOV IM 52,0 12,4 9,1 2,6 2,2 1,8 5,2% 8,1% 8,5% -9% -14% -7%

Encore Capital (KRU)* ECPG US 5,4 4,9 5,6 0,9 0,7 0,8 --- --- --- -2% 21% 34%

Hoist Finance (KRU)* HOFI SS 30,6 --- 6,9 0,8 0,7 0,6 0,3% 4,1% 5,6% 12% 6% 19%

Intrum (KRU)* INTRUM SS 12,9 10,5 8,9 1,5 1,4 1,3 4,9% 5,5% 5,9% 0% -5% 23%

PRA Group (KRU)* PRAA US 11,3 11,2 11,1 1,0 0,8 1,0 --- --- --- -6% 2% -4%

VIG (PZU)* VIG AV 10,6 8,3 7,6 0,8 0,8 0,8 5,0% 5,5% 5,9% -1% 1% 16%

Paliw a

Lotos LTS 8,6 8,1 8,3 4,5 3,5 3,2 0,0% 2,1% 4,2% -2% 12% -10%

MOL MOL 6,3 6,8 6,5 3,4 3,3 3,0 4,4% 4,6% 4,8% 0% 18% 33%

PGNIG PGN 11,3 10,3 12,8 4,1 3,7 4,0 1,6% 2,3% 4,0% -6% -9% 20%

PKN Orlen PKN 7,2 8,0 7,1 5,2 5,7 5,2 4,7% 4,7% 4,7% -6% 12% 25%

A2A A2A IM 15,5 14,7 14,8 7,6 7,2 7,0 4,7% 5,0% 5,1% -4% 9% 38%

Braskem Preference BRKM5 BZ --- 4,4 7,7 3,5 4,8 5,2 --- --- --- 12% 14% 141%

Centrica CNA LN 14,4 8,2 7,6 2,6 2,2 2,2 0,0% 0,1% 0,1% 0% -10% 24%

Enegas ENG SM 12,4 12,5 12,9 10,0 9,9 10,0 9,3% 9,4% 9,5% -8% -2% -17%

Gazprom GAZP RX 4,0 4,0 4,4 3,7 3,6 3,8 10,6% 12,0% 10,7% 3% 21% 51%

MOL MOL HB 6,3 6,8 6,5 3,4 3,3 3,0 4,4% 4,6% 4,8% 3% 18% 35%

Motor Oil Hellas MOH GA 8,8 5,9 5,5 7,4 5,4 5,1 6,8% 8,9% 9,5% -9% 2% 11%

OMV OMV AV 7,4 7,4 7,6 3,2 3,0 2,8 4,4% 4,7% 4,9% -3% 8% 53%

(10)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Chemia

Ciech CIE 10,8 14,1 14,0 6,1 6,6 6,4 1,9% 2,7% 3,9% 1% 27% 58%

Grupa Azoty ATT 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0% 0% 0%

Polw ax PWX --- --- --- --- --- --- --- --- --- 1% -14% -24%

CF Industries CF US 12,0 13,8 14,3 6,1 6,3 6,3 2,5% 2,6% 2,5% -3% 1% 55%

Solvaya SOLB BB 14,4 12,9 11,6 6,8 6,3 5,9 3,5% 3,6% 3,7% 1% 3% 50%

Mosaic MOS US 8,8 10,4 9,7 5,3 5,6 5,4 0,8% 0,9% 1,0% -1% -10% 121%

Sisecam SISE TI 10,0 6,0 5,4 4,4 3,8 3,4 3,4% 4,3% 5,0% -5% 4% 22%

Yara International YAR NO 11,6 12,4 11,9 6,2 6,5 6,3 0,8% 0,6% 0,7% 3% 7% 32%

Surow ce

Bogdanka LWB 13,7 5,3 5,5 1,2 1,1 1,0 --- --- --- 7% 13% 31%

JSW JSW --- --- 15579,2 12,3 6,3 5,3 0,0% 0,0% 0,0% 5% 4% 77%

KGHM KGH 8,7 8,7 11,0 5,0 4,9 5,7 3,2% 4,3% 4,3% 4% -6% 74%

Antofagasta ANTO LN 13,4 13,2 13,9 4,1 4,1 4,1 0,1% 0,1% 0,0% -2% -27% 32%

BHP BHP AU 11,0 9,5 13,0 5,0 4,4 5,7 6,0% 6,8% 4,8% 9% 6% 33%

First Quantum FM CN 13,8 7,9 8,6 5,3 3,8 3,6 0,0% 0,1% 0,3% -5% -13% 83%

Freeport FCX US 11,2 9,6 12,0 5,0 4,1 3,8 0,8% 2,1% 2,0% -5% -11% 144%

Glencore GLEN LN 7,3 8,5 9,5 4,5 4,4 4,2 0,1% 0,1% 0,1% 4% 3% 71%

Rio Tinto RIO LN 5,4 7,6 10,7 3,1 4,1 5,4 0,2% 0,1% 0,1% 2% -3% 21%

SoutherCopper SCCO US 14,4 16,1 18,0 8,1 8,9 9,9 4,2% 4,2% 3,9% 4% -17% 42%

Vale VALE US 11,6 4,2 5,1 2,7 3,2 3,9 --- --- --- 3% 14% 95%

Energetyka

CEZ CEZ 14,2 16,6 14,3 7,9 7,8 7,7 5,9% 5,8% 6,3% -6% 2% 33%

Enea ENA 11,4 3,6 3,7 2,8 2,7 2,4 0,0% 0,0% 0,0% -6% 12% 18%

Energa ENG --- --- --- --- --- --- --- --- --- -2% 1% -5%

PEP PEP 29,2 31,1 27,1 0,0 14,0 11,1 --- --- --- 0% -17% 64%

PGE PGE --- 9,9 11,5 4,3 4,5 4,3 0,0% 0,0% 0,0% -14% 2% 32%

Tauron TPE 66,7 3,0 4,7 4,8 4,4 4,2 0,0% 0,0% 0,0% -5% 7% 30%

ZE PAK ZEP --- --- --- 0,4 0,5 0,4 --- --- --- -9% -13% -4%

Endesa ELE SM 12,8 12,7 12,3 7,6 7,7 7,6 6,2% 5,5% 5,7% -8% -7% -15%

Enel ENEL IM 14,6 13,9 12,8 7,0 6,9 6,7 4,7% 5,0% 5,4% -1% -8% -5%

Energias de Portugal EDP PL 21,4 19,3 17,9 8,3 7,9 7,8 4,2% 4,3% 4,5% 0% -9% 3%

RWE RWE GY 19,1 16,9 21,4 6,9 6,1 6,8 3,0% 3,1% 3,2% 0% -11% -8%

Telekomunikacja i media

Agora AGO --- 38,1 17,0 11,9 4,7 4,3 0,0% --- --- -15% 35% 11%

Cyfrow y Polsat CPS 4,1 15,3 15,2 2,9 6,9 7,0 2,9% 2,9% 2,9% 10% 5% 9%

Netia NET 44,9 --- --- --- --- --- --- --- --- 17% 27% 83%

Orange PL OPL 37,6 25,0 26,0 5,1 4,8 4,9 0,0% 3,4% 3,4% 13% 2% 3%

Wirtualna Polska WPL 25,4 22,6 20,1 13,5 12,3 11,0 0,8% 1,7% 1,7% 9% 18% 65%

Deutsche Telekom DTE GR 17,2 16,0 14,1 5,7 5,3 4,8 3,3% 3,6% 3,9% 4% 13% 19%

Magyar Telekom MTELEKOM HB 10,9 10,0 10,0 3,7 3,7 3,6 4,7% 5,3% 5,6% 1% 2% 12%

O2 Czech Republic TELEC CP 13,3 13,5 13,4 6,9 7,0 7,0 3,0% 3,0% 3,0% 0% 0% 23%

Telekom Austria TKA AV 12,8 10,4 9,7 4,8 4,6 4,3 3,7% 4,2% 4,5% 3% 11% 21%

(11)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y IT

Asseco BS ABS 16,0 15,3 14,7 10,3 9,7 9,4 5,4% 6,0% 6,5% 6% -1% 13%

Asseco PL ACP 16,1 16,5 16,3 3,3 3,0 2,7 3,9% 3,9% 3,9% 9% 14% 17%

Asseco SEE ASE 16,1 15,3 14,3 8,0 7,4 6,9 2,5% 3,0% 3,5% 2% -6% -7%

Comarch CMR 16,0 15,4 15,2 6,7 6,2 6,0 2,1% 2,1% 4,1% 3% 4% 11%

Comp CMP 5,7 16,4 14,2 3,8 5,4 4,9 0,0% 3,2% 3,2% 0% 10% -5%

LiveChat LVC --- --- --- --- 17,1 --- --- --- --- 8% 9% 64%

PGS Softw are PSW 22,9 --- --- --- --- --- --- --- --- -5% 20% 32%

Sygnity SGN 8,9 --- --- 0,0 --- --- --- --- --- 2% -8% 23%

Atos (ACP) ATO FP 6,0 8,8 7,0 4,2 3,5 2,7 2,2% 2,7% 3,0% -21% -32% -46%

Capgemini (ACP) CAP FP 25,9 21,7 19,1 12,3 10,9 9,8 1,2% 1,4% 1,5% 7% 9% 56%

SAP (ACP) SAP GR 23,8 23,4 23,9 17,9 16,8 15,3 1,5% 1,6% 1,7% 5% 7% -10%

Gry

11 bit 11B 53,0 21,0 10,6 35,2 12,8 6,7 0,0% 0,0% 4,2% 6% -6% -3%

Bloober Team BLO --- --- --- --- --- --- --- --- --- -11% 3% -8%

BoomBit BBT 19,0 15,4 13,4 7,2 5,9 4,9 1,9% 2,5% 3,2% -9% -10% 5%

CD Projekt CDR 29,5 25,7 28,8 19,9 18,6 19,8 8,3% 2,2% 2,5% 6% 9% -48%

PCF Group PCF 31,0 23,0 34,3 23,2 17,0 23,8 0,0% --- 0,0% -1% -14% --

Playw ay PLW 28,4 17,8 16,2 17,7 13,0 11,7 2,8% 3,4% 4,5% -1% -18% -16%

Ten Square Games TEN 19,9 15,7 12,1 16,6 10,0 7,5 2,0% 2,4% 3,7% 16% 4% -11%

Activision ATVI US 24,4 21,1 19,6 16,6 13,9 12,7 0,5% 0,5% 0,6% 0% -4% 17%

Electronic Arts EA US 22,3 20,1 17,3 15,2 14,0 12,4 0,2% 0,2% 0,2% 1% 2% 3%

Glu Mobile GLUU US 23,9 25,6 14,1 --- --- --- 0,0% 0,0% 0,0% --- --- ---

Take-Tw o TTWO US 35,6 24,5 18,9 24,7 16,4 11,0 0,0% 0,0% 0,0% 0% -4% 13%

Ubisoft UBI FP 23,4 24,9 19,8 8,6 6,7 5,8 0,0% 0,0% 0,0% -4% -14% -17%

Zynga ZNGA US 24,6 23,8 19,7 16,9 13,1 11,2 0,0% 0,0% 0,0% 0% -3% 9%

Konsument - Odzież i obuw ie

CCC CCC --- 115,7 29,2 13,6 10,8 8,2 0,0% 0,0% 2,1% 11% 22% 99%

CDRL CDL 7,1 --- --- --- --- --- 13,1% --- --- -4% 21% 68%

LPP LPP 39,9 33,1 29,3 13,7 12,5 11,5 0,0% 0,0% 0,0% 14% 59% 113%

VRG VRG --- 28,6 16,9 5,7 5,0 4,5 --- --- --- 2% 23% 67%

Wittchen WTN 57,1 --- --- --- --- --- --- --- --- 8% 10% 48%

Adidas ADS GR 143,4 40,3 30,6 18,5 15,4 13,5 1,1% 1,3% 1,6% 8% 12% 31%

Asos ASC LN 34,0 26,1 24,8 11,3 9,7 7,7 0,0% 0,0% 0,0% -17% -26% 14%

Foot Locker FL US 9,9 9,4 8,7 4,7 4,7 4,5 1,9% 2,3% 2,6% -2% -4% 102%

H&M HMB SS 246,1 30,6 20,6 8,7 7,3 6,8 3,2% 4,0% 4,5% -5% -8% 40%

Hugo Boss BOSS GR --- 40,9 22,1 7,9 6,3 5,6 1,9% 3,3% 3,9% 9% 35% 100%

Inditex ITX SM 64,1 25,2 21,9 10,8 9,7 9,0 3,4% 3,9% 4,1% -8% -2% 23%

Next NXT LN 34,0 16,1 14,4 11,1 10,4 9,6 0,0% 0,0% 0,0% -4% -7% 49%

Nike NKE US 37,3 31,9 28,1 27,4 23,8 21,1 0,7% 0,8% 0,9% 24% 21% 66%

Zalando ZAL GR 103,2 92,0 78,5 34,3 28,9 22,7 0,0% 0,0% 0,0% -3% 6% 46%

Konsument - FMCG

Dino DNP 47,1 35,2 27,6 22,7 17,9 14,4 0,0% 0,6% 1,1% 9% 16% 48%

Eurocash EUR 34,8 20,6 15,8 4,6 4,9 5,1 4,0% 4,3% 5,4% -11% -12% -22%

(12)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

Tesco TSCO LN 23,0 12,7 11,6 7,0 6,5 6,3 0,0% 0,0% 0,0% 6% 0% 10%

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Konsument - pozostałe

AB ABE 20,2 19,5 18,8 12,3 11,8 11,3 --- --- --- 8% 41% 123%

Action ACT --- --- --- --- --- --- --- --- --- -11% -8% 100%

Allegro.eu ALE 72,4 57,4 43,2 38,8 32,2 25,4 0,0% 0,0% 0,0% 23% 31% ---

AmRest EAT --- --- --- --- 8,2 7,1 0,0% 0,0% --- -6% -16% 30%

Auto Partner APR 13,5 13,2 11,7 10,0 9,7 8,6 2,0% 2,2% 2,3% 11% 25% 120%

Benefit Systems BFT 180,4 16,7 13,4 13,9 8,3 7,5 2,5% 1,8% 2,2% -13% 3% -2%

Inter Cars CAR 15,2 15,5 14,6 11,2 11,0 10,2 0,3% 0,3% 0,3% 15% 34% 90%

Neuca NEU 22,1 20,3 18,8 13,8 12,4 11,4 2,9% 1,3% 1,4% 5% 19% 61%

Oponeo OPN 19,2 17,9 16,2 9,4 8,3 7,4 1,6% 1,8% 2,0% -2% -3% 55%

Rainbow Tours RBW --- --- --- --- --- --- --- --- --- -18% -14% 48%

Basic-Fit (BFT) BFIT NA --- 83,5 31,0 23,4 9,9 7,9 0,0% 0,0% 0,0% -6% -2% 51%

Gym Group (BFT) GYM LN --- 94,1 32,1 18,7 6,6 5,6 0,0% 0,0% 0,0% -3% 17% 89%

Sodexo (BFT) SW FP 41,4 16,9 14,2 12,4 8,2 7,0 1,3% 3,0% 3,6% -9% -15% 16%

Auto Zone (CAR) AZO US 18,0 17,5 15,6 12,0 12,2 10,6 0,0% 0,0% 0,0% 16% 7% 39%

LKQ (CAR) LKQ US 15,8 14,7 14,7 10,7 9,6 --- --- --- --- 6% 10% 74%

Mekonomen (CAR) MEKO SS 11,4 10,3 9,7 7,0 6,4 6,0 2,7% 3,3% 3,9% 4% 9% 102%

O'Reily (CAR) ORLY US 23,1 21,6 19,7 16,0 15,6 13,7 0,0% 0,0% 0,0% 12% 13% 39%

Alsea (EAT) ALSEA* MM --- 50,9 18,8 7,3 6,0 4,8 0,0% 0,0% 0,9% -1% 5% 72%

Brinker (EAT) EAT US 18,4 11,5 9,9 10,1 7,4 6,7 0,0% 2,5% 2,8% 4% -18% 137%

Collins Foods (EAT) CKF AU 21,1 19,5 16,9 8,2 7,6 6,6 2,3% 2,7% 3,1% -12% -1% 13%

Restaurant Brand (EAT) QSR US 24,1 22,0 20,2 19,0 17,0 16,2 3,4% 3,6% 3,8% -5% -5% 9%

Starbucks (EAT) SBUX US 30,7 27,2 24,6 22,6 19,5 17,7 1,6% 1,7% 1,8% 8% 1% 60%

Yum! Brands (EAT) YUMC US 31,9 27,3 24,3 17,1 15,1 13,5 0,8% 0,9% 0,9% -2% 9% 23%

TUI (RBW) TUI LN --- 15,9 11,0 --- 5,9 5,2 0,0% 0,0% 0,0% -21% -18% 41%

Dew eloperzy i budow nictw o

Atal 1AT 13,2 9,0 8,2 9,7 8,8 8,4 6,1% 8,3% 9,5% -3% 6% 53%

Budimex BDX 17,0 15,0 22,9 8,2 8,0 12,4 3,0% 5,5% 6,4% -3% -10% 27%

Develia DVL 21,8 10,6 8,0 9,0 8,2 8,7 4,9% 7,4% 8,9% 10% 23% 80%

Dom Development DOM 11,4 11,3 11,7 8,6 8,7 9,4 7,1% 8,0% 8,0% -2% 5% 48%

Echo ECH 9,6 11,7 8,9 12,0 14,5 12,0 5,2% 6,0% 7,9% 9% 6% 24%

GTC GTC --- --- --- --- --- --- 4,8% 6,7% 7,5% 7% -6% 0%

Torpol TOR 7,6 --- --- --- --- --- --- --- --- -16% 12% -11%

Unibep UNI 11,3 --- --- 7,7 --- --- --- --- --- -2% 12% 27%

Biotechnologia

Celon Pharma CLN 63,3 --- --- 30,7 52,4 21,6 --- --- --- -15% -27% -8%

Mabion MAB --- --- --- --- --- 14,0 --- --- --- -24% -22% 143%

Master Pharm MPH 18,7 --- --- 9,9 --- --- --- --- --- 4% -4% -6%

Medicalgorithmics MDG --- --- --- --- --- --- --- --- --- 3% 22% 30%

OncoArendi OAT 7,1 --- --- 6,0 --- --- --- --- --- --- -11% 204%

PBKM BKM 45,0 --- --- 22,9 --- --- --- --- --- --- 11% 13%

Synektik SNT 56,8 --- --- --- --- --- --- --- --- --- 15% 29%

Amphastar (CLN) AMPH US 19,9 14,5 13,4 16,4 9,7 8,0 0,0% 0,0% 0,0% -1% 16% -6%

Revance (CLN) RVNC US --- --- --- --- --- --- --- --- --- -5% 6% 17%

Medinice ICE --- --- --- --- --- --- --- --- --- -2% -17% 81%

Transport

Enter Air ENT --- --- --- 8,7 --- --- 6,3% --- --- -13% -17% 11%

(13)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

Ryanair (ENT) RYA ID --- 12,8 9,2 28,6 8,3 6,3 0,0% 0,2% 0,3% -5% -2% 40%

Wizz Air (ENT) WIZZ LN --- 14,5 9,9 22,2 7,0 5,1 0,0% 0,0% 0,0% -11% -10% 32%

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Przemysł

AC Autogaz ACG 13,2 11,8 10,4 8,6 7,9 7,6 5,3% 6,6% 8,0% 5% 3% -4%

Alumetal AML 6,9 10,2 9,9 5,6 7,2 6,8 4,9% 6,8% 7,6% -4% -1% 51%

Ambra AMB 16,2 13,8 12,8 8,0 7,1 6,5 3,1% 3,1% 3,1% -4% 1% 25%

Amica AMC 10,3 11,0 10,5 5,5 5,3 5,2 2,3% 2,6% 2,6% -9% 5% 22%

Apator APT 13,1 --- --- --- --- --- --- --- --- 4% -1% 20%

Arctic Paper ATC 4,8 4,8 5,3 2,6 2,5 2,6 4,8% 6,3% 6,2% 1% -4% 47%

Astarta AST 16,6 3,2 --- 3,5 2,2 3,3 1,3% --- --- -11% 36% 195%

Boryszew BRS --- --- --- --- --- --- --- --- --- -4% 8% -6%

Famur FMF 6,6 --- --- 3,2 4,4 4,7 --- --- --- 0% -5% 5%

Ferro FRO 9,5 8,2 7,2 8,2 5,9 6,2 4,4% 5,5% 6,3% -10% 16% 102%

Forte FTE 15,8 11,3 10,3 8,2 8,1 --- 8,0% 4,4% --- -19% -7% 88%

Kernel KER 3,4 3,6 6,0 2,9 3,3 4,3 0,8% 1,9% 2,8% -9% 6% 29%

Kęty KTY 12,4 14,0 13,6 9,0 9,7 9,4 6,5% 6,6% 6,4% 11% 19% 51%

Mangata MGT 12,3 9,5 8,5 7,9 6,2 5,4 5,5% 5,5% 5,8% -4% 3% 51%

Mercator Medical MRC 2,9 5,5 13,5 1,5 2,0 3,2 5,3% 5,1% 2,7% 9% -27% 46%

MFO MFO 5,4 7,9 7,1 4,5 5,5 4,7 2,1% 3,2% --- 17% 22% 108%

New ag NWG 8,7 10,4 12,7 6,8 6,5 7,5 8,0% 6,0% 4,0% -1% 4% -1%

Raw lplug RWL 7,5 8,6 7,9 4,9 5,0 4,6 2,3% 2,4% 2,7% 8% 35% 104%

Sanok Rubber SNK 19,9 --- --- … … … --- --- --- -5% 3% 70%

Śnieżka SKA 14,1 13,8 13,2 9,2 8,6 8,2 4,2% 4,3% 4,3% -1% -5% -1%

Stalprodukt STP 8,4 12,0 13,0 3,2 3,4 3,1 1,7% 1,4% 1,4% -5% 10% 123%

Waw el WWL 14,1 11,8 11,5 7,3 6,3 5,9 5,9% 5,9% 5,9% 0% -4% 1%

Wielton WLT 24,4 --- --- --- --- --- --- --- --- -3% 12% 130%

AMAG (AML) AMAG AV 31,2 20,5 18,6 10,5 8,6 --- 1,8% 2,4% --- 3% 8% 36%

Befesa (AML) BFSA GY 15,6 14,7 13,1 15,6 13,5 11,4 2,0% 2,3% 2,6% 11% 11% 90%

Arcelik (AMC) ARCLK TI 15,1 11,3 9,2 4,8 4,6 4,1 6,7% 6,9% 7,3% 14% 8% 57%

Electrolux (AMC) ELUXB SS 13,9 11,8 9,8 6,1 6,1 5,6 3,7% 3,9% 4,2% 1% -3% 42%

Haier (AMC) 600690 CH 13,6 12,9 11,4 11,5 9,3 7,9 1,8% 2,4% 2,8% 3% -15% 55%

Hisense (AMC) 921 HK 6,7 5,8 5,3 7,2 6,5 5,5 2,9% 4,2% 5,0% -5% -27% 14%

Whirlpool (AMC) WHR US 9,8 9,2 8,3 7,8 6,3 6,6 2,5% 2,6% 3,0% 4% -7% 54%

Caterpillar (FMF) CAT US 13,1 13,1 12,3 16,7 12,3 10,5 2,1% 2,3% 2,4% 0% -11% 52%

Epiroc (FMF) EPIA SS 22,5 21,7 20,5 25,5 20,9 18,7 1,4% 1,6% 1,7% 12% 1% 66%

FLSmidth (FMF) FLS DC 13,2 12,0 11,2 11,7 8,5 7,1 1,6% 2,8% 3,2% 1% 10% 22%

Komatsu (FMF) 6301 JT 12,5 12,0 11,1 8,9 7,6 7,1 2,6% 3,4% 3,7% -4% -19% 18%

Sandvik (FMF) SAND SS 16,4 15,3 14,5 11,2 10,0 9,4 2,4% 2,6% 2,8% 1% -8% 24%

Constellium (KTY) CSTM US 28,0 11,7 8,3 7,8 6,2 5,3 --- --- --- -5% 17% 99%

Kaiser (KTY) KALU US 41,2 23,1 --- --- --- --- --- --- --- -8% 3% 67%

Norsk Hydro (KTY) NHY NO 65,3 10,5 9,7 5,2 4,8 4,5 3,5% 4,2% 4,7% 12% -1% 94%

Alstom (NWG) ALO FP 21,4 19,6 14,6 12,7 10,2 8,2 1,2% 1,7% 2,3% -18% -21% -22%

Bombardier (NWG) BBD/B CN --- --- --- 14,9 10,6 8,1 0,0% 0,0% 0,0% 33% 53% 227%

CAF (NWG) CAF SM 22,1 13,2 11,2 6,0 5,1 4,4 2,7% 3,1% 3,5% -5% -16% 7%

Stadler Rail (NWG) SRAIL SW 25,4 19,2 17,4 12,9 10,4 9,0 2,8% 3,5% 4,0% -4% -12% 7%

Talgo (NWG) TLGO SM 18,8 11,6 10,4 46,3 9,3 6,9 1,0% 0,7% 1,7% -10% -1% 1%

(14)

19 lipca 2021

Daily

19 lipca 2021

equity research

DISCLAIMER

Trigon Dom Maklerski S.A. | ul. Mogilska 65 | 31-545 Kraków | Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS | NIP 676-10-44-221 | KRS 0000033118. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter promocyjny i została przygotowana przez zespół analityczny Trigon Dom Maklerski S.A.

wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów "Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z wysokim ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A.

Trigon Dom Maklerski S.A.

Plac Unii, Budynek B, ul. Puławska 2 02-566 Warszawa

T: +48 22 330 11 11 | F: +48 22 330 11 12 http://www.trigon.pl | E: recepcja@trigon.pl

Grzegorz Kujaw ski, Head of Research Konsument, Finanse

Maciej Marcinow ski, Deputy Head of Research Strategia, Banki, Finanse

Kacper Koproń Gaming, TMT Katarzyna Kosiorek Biotechnologia Michał Kozak

Paliwa, Chemia, Energetyka Dominik Niszcz

TMT

Łukasz Rudnik Przemysł, Wydobycie David Sharma

Budownictwo, Deweloperzy

Sales:

Paw eł Szczepański, Head of Sales Paw eł Czupryński

Sebastian Kosakow ski Michał Sopiński Hubert Kw iecień

Obraz

Updating...

Cytaty

Updating...

Powiązane tematy :