Daily. equity research. 20 lipca lipca 2021

(1)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

Kurs 1D 1M 6M 1Y

W IG 67 329 -2,4% 2,0% 16,0% 31,9%

W IG20 2 258 -2,3% 1,7% 14,0% 25,7%

mW IG40 4 886 -2,5% 1,2% 15,9% 36,0%

sW IG80 20 610 -3,0% -0,3% 19,3% 45,5%

S&P 4 327 -1,6% 3,9% 13,9% 34,2%

DAX 15 540 -2,6% 0,6% 12,5% 20,3%

FTSE 7 008 -2,3% -0,1% 4,4% 11,4%

Nikkei 27 675 -1,3% -4,5% -3,3% 21,9%

Shanghai Composite 3 527 0,0% 0,0% -1,1% 9,7%

BIST30 Turcja 1 470 -1,2% -2,0% -13,0% 9,4%

Zmiana bps

Rent. obl. 5Y 1,2% -15,1 -3,9 40,9 42,1 Rent. obl. 10Y 1,6% -13,3 -9,9 16,7 29,7

W IBOR 3M 0,2% 0,0 0,0 0,0 -4,0

Zmiana

USD/PLN 3,88 0,0% 2,1% 3,7% -0,3%

EUR/PLN 4,58 -0,1% 1,2% 1,0% 2,7%

GBP/PLN 5,34 0,1% -0,9% -4,5% -7,7%

EUR/USD 1,18 0,0% -1,0% -2,7% 3,1%

Zmiana

Złoto (USD/toz) 1 811,5 -0,2% 2,5% 2,4% 0,1%

Srebro (USD/toz) 25,5 -0,8% -1,9% -1,4% 27,9%

Platyna (USD/toz) 1 105 0,0% 4,0% -8,8% 30,0%

Miedź (USD/t) 9 427 -0,6% -2,5% 2,3% 46,5%

Cynk (USD/t) 3 003 1,2% -0,7% 5,1% 34,9%

Ołów (USD/t) 2 320 -0,4% 5,3% 13,4% 25,5%

Aluminium (USD/t) 2 489 -1,2% 0,8% 7,5% 49,0%

Alu. Alloy (USD/t) 2 224 0,0% 5,9% 14,1% 77,9%

Pallad (USD/toz) 2 630 -0,3% 6,7% -6,5% 26,9%

Molibden (USD/lb) 18,4 -0,8% -8,0% 67,5% 156,7%

Nikiel (USD/t) 19 070 1,6% 8,1% 16,5% 41,7%

Ruda żelaza (USD/t) 217,8 -0,9% 1,7% 23,7% 101,7%

HCC (USD/t) 208 0,1% 19,4% 63,0% 53,3%

HRC UE (EUR/t) 1 215 0,8% 6,1% 28,6% 203,8%

Rebar UE (EUR/t) 850 3,0% 4,3% 29,3% 93,2%

Brent (USD/bbl.) 72,8 -1,0% -0,9% 8,6% 68,8%

CO2 (EUR/t) 52,9 -0,2% 3,0% 19,1% 95,3%

Gaz w USA (USD/MMBtu) 3,7 0,8% 15,2% 34,7% 115,6%

Gaz 1Y (EUR/MWh) 24,9 -3,3% 13,7% 34,7% 94,7%

Gaz 1M (TTF; EUR/MWh) 35,3 0,0% 19,4% 64,5% 620,0%

Gaz (TGE; EUR/MWh) 37,1 2,4% 22,3% 60,0% 503,1%

Notowania WYNIKI FINANSOWE

INSTAL KRAKÓW: Wstępne wyniki finansowe za I pólrocze 2021 roku

STALEXPORT AUTOSTRADY: Szacunkowe wyniki finansowe za I pólrocze 2021 roku FINANSE

PKO BP: KNF zaleca bankowi niewypłacanie dywidend z zysków ubiegłych lat (2019 i wcześniejszych)

BANKI: Termin posiedzenia całej Izby Cywilnej SN w sprawie kredytów CHF wyznaczony na 2 września 2021 roku

ENERGETYKA I WYDOBYCIE

ENERGETYKA: Uruchomienie systemu ETS w Chinach

RYNEK MIEDZI/STALI: Produkcja miedzi w BHP w 4Q20/21 wyniosła 403kt (-3% r./r.

+ 3% kw./kw.)

RYNEK MIEDZI/STALI: Produkcja rudy żelaza w Vale w 2Q21 wyniosła 75,7mlnt (+12% r./r. + 11,3% kw./kw.)

RYNEK MIEDZI: W ramach kolejnej transzy sprzedaży metali Chiny sprzedadzą 50kt miedzi, 80kt cynku oraz 100kt aluminium

TMT

COMARCH: Podpisanie umowy z 450connect GmbH na dostawę i utrzymanie systemów informatycznych

MEDIA: Sejm ma w tym tygodniu głosować nad projektem zmiany ustawy o radiofonii i telewizji

RYNEK KINOWY: W ubiegłym kwartale sprzedano 2,48 mln biletów do kin – dane Boxoffice

GAMING

RYNEK GIER: Tencent przejmuje Sumo Group za 1,27 mld USD ; płaci 43% premii względem ceny zamknięcia

DEWELOPERZY I BUDOWNICTWO

MENNICA POLSKA: Złożenie oferty zakupu 50% biurowca Mennica Legacy Tower POLIMEX-MOSTOSTAL/TRAKCJA: Polimex Infrastruktura oraz Trakcja mają umowę na wykonanie robót w al. Zdobywców Kosmosu w Olsztynie

HIGHLIGHTS

(2)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK

Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M Ticker 1D/3M

PGE 182% BFT 871% BKM 1608%

PKN 159% PKP 334% PHN 565%

JSW 151% STP 206% GLC 515%

CCC 130% FMF 205% GRN 472%

LTS 121% EUR 202% KVT 340%

CDR 120% ALR 185% LWB 302%

KGH 118% ATT 185% NWG 268%

PZU 105% BHW 170% TOA 254%

PGN 104% PEP 167% PCR 247%

TPE 96% KER 157% QRS 244%

WIG20 mWIG40 sWIG80

Ticker Obrót Ticker Obrót Ticker Obrót

PKN 98,5 ALR 20,5 LWB 3,2

CDR 95,4 MBK 10,2 COG 3,1

ALE 88,8 KRU 8,2 ERB 2,5

KGH 85,0 KER 6,8 SEN 2,0

PZU 61,0 PKP 6,6 TOA 1,8

JSW 37,4 EUR 6,5 MBR 1,6

PEO 37,1 MAB 6,3 TIM 1,4

PKO 36,8 CIE 5,2 GRN 1,4

PGE 32,4 KTY 5,0 TOR 1,3

CCC 24,3 TEN 4,5 MLS 1,3

sWIG80 mWIG40

WIG20

Indeks 1D 3M 1D/3M

WIG 649,7 1154,4 56%

WIG20 522,0 907,0 58%

WIG40 80,3 140,0 57%

sWIG80 24,3 60,2 40%

Średnie obroty (mln PLN)

Największe obroty (mln PLN)

Niecodzienne obroty

Największe zmiany

Ticker Kurs Zmiana Ticker Kurs Zmiana

PEO 93,0 2,2% MRC 247,2 -6,4%

OPL 7,4 1,2% PGN 6,3 -2,6%

CPS 32,0 0,9% JSW 34,3 -2,0%

ALE 73,6 0,8% KGH 186,8 -1,5%

LPP 13 630,0 0,2% SPL 240,0 -1,1%

DVL 3,5 3,4% PKP 19,4 -4,6%

CMR 242,0 2,5% MAB 57,60 -4,0%

TEN 513,0 2,4% CIE 48,9 -1,7%

CAR 414,0 2,0% ATT 32,5 -1,6%

NEU 830,0 1,6% MBK 300,6 -1,3%

VGO 756,0 3,3% SEN 0,9 -8,5%

MGT 81,0 3,1% AWM 1,3 -4,9%

MBR 329,0 2,5% AGO 9,6 -3,2%

PSW 16,0 1,9% MCI 20,8 -2,3%

SNT 34,1 1,8% GRN 13,3 -2,2%

WIG20

Najlepsze Najgorsze

Najgorsze Najlepsze

Najlepsze Najgorsze

mWIG40

sWIG80

WYNIKI FINANSOWE

INSTAL KRAKÓW

Wstępne wyniki finansowe za I pólrocze 2021 roku - Przychody ze sprzedaży 111,2mln PLN, -44% r./r.

- EBITDA 21,7mln PLN, +49% r./r.

- Zysk brutto 20,2mln PLN, +33% r./r.

- Zysk netto 16mln PLN., +34% r./r.

STALEXPORT AUTOSTRADY

Szacunkowe wyniki finansowe za I pólrocze 2021 roku - Przychody ze sprzedaży 158,8mln PLN, +23,5% r./r.

- Zysk z działalności operacyjnej 64,5mln PLN, +29% r./r.

- Zysk przed opodatkowaniem 63,6mln PLN, +29% r./r.

- Zysk netto 48,8mln PLN, +41% r./r.

FINANSE

PKO BP

KNF zaleca bankowi niewypłacanie dywidend z zysków ubiegłych lat (2019 i wcześniejszych)

Nadzór jest też przeciwny wykupowi akcji własnych.

BANKI

Termin posiedzenia całej Izby Cywilnej SN w sprawie kredytów CHF wyznaczony na 2 września 2021 roku

ENERGETYKA I WYDOBYCIE

ENERGETYKA

Uruchomienie systemu ETS w Chinach

- Cena uprawnień na otwarciu wynosiła 48 juanów (6,3 euro) za tonę CO2 i w ciągu dnia wzrosła o blisko 7 proc. do 51,2 juanów (6,7 euro). Oznacza to, że chińskie emisje były ośmiokrotnie tańsze niż w unijnym systemie ETS, gdzie tona CO2 kosztuje obecnie ok. 54 euro – Polityka Insight

- Chiński system handlu emisjami obejmuje ok. 13 proc. globalnych emisji CO2. Podlega mu 2,2 tys. chińskich elektrowni, które rocznie emitują 4 mld ton CO2 (28 proc. chińskich emisji).

RYNEK MIEDZI/STALI

Produkcja miedzi w BHP w 4Q20/21 wyniosła 403kt (-3% r./r. + 3% kw./kw.) - Gudiance produkcji miedzi na 2021/22 wynosi 1590-1760kt wobec 1636kt w ub.r.

- Produkcja miedzi w Escondida 246,7kt (-16% r./r., -1% kw./kw.), gudiance produkcji na 2021/22 wynosi 1000-1080kt wobec 1068kt w ub.r. (po spadku o 10% r./r.)

- Produkcja miedzi w Pampa Norte 69,4kt (+27% r./r., +33% kw./kw.), gudiance produkcji na 2021/22 wynosi 330-370kt wobec 218,2kt w ub.r.

- Produkcja miedzi w Olympic Dam 50,8kt (+7% r./r., -8% kw./kw.), gudiance produkcji na 2021/22 wynosi 140-170 wobec 205 w ub.r. (po spadku o 10% r./r.)

- Produkcja miedzi w Antamina 36,1 (+103% r./r., +4% kw./kw.), gudiance produkcji na 2021/22 wynosi 120-140kt wobec 144kt w ub.r. (po spadku o 10% r./r.)

- Produkcja rudy żelaza 65,2mln t (-2% r./r., +9% kw./kw.), gudiance produkcji rudy na 2021/22 wynosi 249-259mln t wobec 253,5mln t w ub.r.

- Produkcja węgla koksującego 11,8mln t (+2% r./r., +23% kw./kw.), gudiance produkcji węgla koksującego na 2021/22 wynosi 39-44mln t wobec 40,6mln t w ub.r.

RYNEK MIEDZI/STALI

Produkcja rudy żelaza w Vale w 2Q21 wyniosła 75,7mlnt (+12% r./r. + 11,3% kw./kw.) - Vale poinformowało także o pracach nad aktualizacją prognozy produkcji miedzi, która dotychczas wynosiła 360-380kt

- Po półroczu produkcja miedzi wyniosła jedynie 150kt, za słabą produkcję odpowiada głównie strajk w kopalni Sudbury oraz opóźnienia w kopalni Voise’s Bay spowodowane powodzią

RYNEK MIEDZI

W ramach kolejnej transzy sprzedaży metali Chiny sprzedadzą 50kt miedzi, 80kt cynku oraz 100kt aluminium

TMT

COMARCH

Podpisanie umowy z 450connect GmbH na dostawę i utrzymanie systemów informatycznych

- Szacowana wartość umowy to 194,1mln PLN w okresie 20 lat.

(3)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

MEDIA

Sejm ma w tym tygodniu głosować nad projektem zmiany ustawy o radiofonii i telewizji

- Przygotowana przez Porozumienie Jarosława Gowina poprawka do projektu nowelizacji ustawy ma rozszerzyć grupę krajów, które mogą być większościowymi właścicielami mediów na wszystkie kraje OECD (nie tylko Europejski Obszar Gospodarczy).

RYNEK KINOWY

W ubiegłym kwartale sprzedano 2,48 mln biletów do kin – dane Boxoffice - Wpływy ze sprzedaży biletów szacowane są na ok. 44,5mln PLN

- W lipcu wpływy kinowe na razie wynoszą 14mln PLN, a widownia 730 tys. osób.

GAMING

RYNEK GIER

Tencent przejmuje Sumo Group za 1,27 mld USD ; płaci 43% premii względem ceny zamknięcia

- Sumo Group to notowany, brytyjski producent gier najbardziej znany z produkcji takich gier jak Hitman 2, Forza Horizon 2, Sackboy, Crackdown 3, Hood Outlaws & Legends. Grupa posiada 14 studiów developerskich zlokalizowanych głównie w UK

- Informacja o przejęciu pojawiła się wczoraj w godzinach porannych. Tencent przed ogłoszeniem zamiaru transakcji posiadał 8,75% udziałów w Sumo Group

DEWELOPERZY I BUDOWNICTWO

MENNICA POLSKA

Złożenie oferty zakupu 50% biurowca Mennica Legacy Tower

Cena za akcje, udziały oraz wartość obligacji, które mają zostać spłacone, to łącznie 123mln EUR.

POLIMEX-MOSTOSTAL/TRAKCJA

Polimex Infrastruktura oraz Trakcja mają umowę na wykonanie robót w al. Zdobywców Kosmosu w Olsztynie Wartość kontraktu wynosi 36,2mln PLN netto.

POZOSTAŁE INFORMACJE

MERCOR:

Podpisanie z Automatic Systems Engineering listu intencyjnego w sprawie potencjalnego nabycia 50% udziałów w Elmech -ASE

Spółka rozwija technologię inteligentnego zarządzania energią na bazie produkowanych magazynów energii. Mercor zamierza potencjalnie zaangażować w spółkę środki w wysokości ok. 5,2mln PLN.

PROCHEM:

Zawarcie z Bioagra umowy na budowę kolumny próżniowej w zakładzie produkcji etanolu Goświnowice Wartość umowy to ponad 15mln PLN.

STALEXPORT AUTOSTRADY:

Ruch na A4 Katowice-Kraków w 28 tygodniu: +19% r./r. vs. +18,8% r./r. (27 tydzień) W tym samochody osobowe: +19,6% r./r., samochody ciężarowe: +15,6% r./r.

TALEX:

Zawarcie umowy z Toyota Motor Poland Company w sprawie świadczenia usług informatycznych Umowa została zawarta na okres 5 lat, a jej szacowana wartość wynosi 2,06mln EUR.

WORK SERVICE:

Rozpoczęcie procesu rebrandingu na Gi Group

INSIDER TRADING

RAINBOW TOURS

Członek RN kupił 1,1 tys. akcji @ 23,40-25,00 PLN.

PROGRAM SKUPU AKCJI

BLOOBER TEAM

Nabycie 928 akcji @ 17,8 PLN.

NEUCA

Nabycie 2,2 tys. akcji @ 814,01 PLN.

PMPG POLSKIE MEDIA

Nabycie 898 akcje @ 5,00-5,25 PLN.

ZMIANY W AKCJONARIACIE

THE DUST

Zmniejszenie zaangażowania przez Me & My Friends z 49,89% (35,19% kapitału) do 43,91% (29,93% kapitału) głosów.

THE DUST

Zmniejszenie zaangażowania przez T-Bull z 5,23% (6,76% kapitału) do 4,60% (5,75% kapitału) głosów.

(4)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

TRANSAKCJE PAKIETOWE

DEVELIA

Wolumen: 260 tys. @ 2,30

% kapitału: 0,06

DIGITREE GROUP

Wolumen: 20,3 tys. @ 7,35

% kapitału: 0,82

KANCELARIA PRAWNA-INKASO WEC

% kapitału: 4,96

KANCELARIA PRAWNA-INKASO WEC

% kapitału: 4,96

PEPCO GROUP

% kapitału: 0,02

WIRTUALNA POLSKA HOLDING

Wolumen: 12,8 tys. @ 117,60

% kapitału: 0,04

WALNE ZGROMADZENIA AKCJONARIUSZY

BRASTER:

Przerwa w obradach ZWZA do dnia 22 lipca 2021 roku

JUJUBEE:

Uchwała ZWZA w sprawie przeznaczenia zysku netto za 2020 rok na pokrycie strat z lat ubiegłych

(5)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

KALENDARZ KORPORACYJNY dane PAP

KALENDARZ MAKRO dane Bloomberg

Czas Kraj Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednia wartość

w torek, 20 lipca 2021

1:30 Japonia Inflacja CPI R/R cze -0.10%

8:00 Niemcy Inflacja PPI R/R cze 7.20%

8:00 Szw ajcaria Bilans handlu zagranicznego cze 4.26 mld

9:00 Czechy Inflacja PPI R/R cze 5.10%

10:00 Polska Produkcja przemysłow a R/R cze 29.80%

10:00 Polska Produkcja manufakturow a R/R cze 32.40%

10:00 Polska Inflacja PPI R/R cze 6.50%

23:00 Korea Południow a Inflacja PPI R/R cze 6.40%

środa, 21 lipca 2021

1:50 Japonia Bilans handlu zagranicznego cze -187.10 mld

10:00 Polska Sprzedaż detaliczna R/R cze 19.10%

czw artek, 22 lipca 2021

12:00 Irlandia Inflacja PPI R/R cze -7.60%

13:45 Euroland Stopa procentow a 0.00%

piątek, 23 lipca 2021

8:00 UK Sprzedaż detaliczna R/R cze 24.60%

9:30 Szw ecja Inflacja PPI R/R lip 9.90%

14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna R/R maj 56.70%

15:45 USA Indeks PMI zbiorczy lip 63.70

15:45 USA Indeks PMI usług lip 64.60

Polska Stopa bezrobocia cze 6.10%

w torek, 20 lipca 2021

INSTALKRK Dzień w ypłaty dyw idendy (2 PLN na akcję)

SANOK Dzień w ypłaty dyw idendy (1 PLN na akcję)

IMS Dzień w ypłaty dyw idendy (0,1 PLN na akcję)

LPP Dzień w ypłaty dyw idendy (225 PLN na akcję - I transza) OPONEO.PL Dzień w ypłaty dyw idendy (1 PLN na akcję)

KRKA Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (5 EUR na akcję) IZOSTAL Ostatni dzień notow ań z praw em do dyw idendy (0,12 PLN na akcję) PKNORLEN Ostatni dzień notow ań z praw em do dyw idendy (3,5 PLN na akcję) ABAK Ostatni dzień notow ań z praw em do dyw idendy (0,08 PLN na akcję)

środa, 21 lipca 2021

GRMEDIA Dzień w ypłaty dyw idendy (dyw idenda w kw ocie łącznej 4842180 PLN - II transza) AUXILIA Dzień w ypłaty dyw idendy (0,04 PLN na akcję)

KANCELWEC Dzień w ypłaty dyw idendy (0,04 PLN na akcję) VINDEXUS Dzień w ypłaty dyw idendy (0,1 PLN na akcję)

IZOSTAL Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (0,12 PLN na akcję) PKNORLEN Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (3,5 PLN na akcję) ABAK Pierw szy dzień notow ań bez praw a do dyw idendy (0,08 PLN na akcję)

(6)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E P/BV ROE

[PLN] [PLN] [mln PLN] 21P 22P 23P 21P 22P 23P 21P 22P 23P

Alior ALR Sprzedaj 19,5 32,5 -40% 4 423 32,4 15,8 12,8 0,7 0,6 0,6 2% 4% 5%

BNP Paribas PL BNPPPL Trzymaj 70,0 64,0 9% 9 589 15,7 17,5 14,9 0,8 0,7 0,7 5% 4% 5%

Getin Noble Bank GNB Zaw ieszona 0,2 - 197 --- --- --- 0,1 0,2 5,6 -37% -64% ---

Handlow y BHW Sprzedaj 40,0 45,0 -11% 5 965 9,0 18,4 18,0 0,7 0,8 0,7 8% 4% 4%

ING ING Sprzedaj 161,0 179,8 -10% 23 652 14,4 13,9 12,8 1,2 1,2 1,1 8% 8% 9%

mBank MBK Trzymaj 220,0 287,4 -23% 12 736 --- --- 145,8 0,8 0,9 0,9 -2% -12% 1%

Millennium MIL Sprzedaj 2,9 4,3 -33% 5 510 --- --- --- 0,7 1,0 1,2 -9% -47% -21%

Pekao PEO Sprzedaj 73,5 89,9 -18% 24 410 16,7 15,1 14,9 0,9 0,9 0,9 6% 6% 6%

PKO BP PKO Trzymaj 34,5 36,7 -6% 46 525 12,9 17,4 13,8 1,1 1,1 1,0 8% 6% 7%

Santander SPL Sprzedaj 205,0 233,6 -12% 24 525 110,1 134,9 103,2 0,9 0,9 0,9 1% 1% 1%

Kruk KRU Trzymaj 190,0 303,0 -37% 5 817 16,7 16,3 16,4 2,6 2,4 2,3 16% 15% 14%

PZU PZU Kupuj 37,0 36,6 1% 32 520 10,6 11,0 10,9 1,7 1,7 1,6 16% 15% 15%

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 21P 22P 23P 21P 22P 23P 21P 22P 23P

11bit Studios 11B Kupuj 613,0 504,5 22% 1 204 53,0 21,0 10,6 35,2 12,8 6,7 3% 1% 6%

AB ABE Zaw ieszona 59,0 - 971 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

AC ACG Kupuj 44,0 37,4 18% 380 13,2 11,8 10,4 8,6 7,9 7,6 0% 4% 6%

Allegro ALE Kupuj 75,0 72,9 3% 75 312 72,4 57,4 43,2 38,8 32,2 25,4 2% 1% 1%

Alumetal AML Trzymaj 64,5 56,0 15% 919 6,9 10,2 9,9 5,6 7,2 6,8 -4% -4% 7%

Ambra AMB Kupuj 25,0 21,6 16% 562 16,2 13,8 12,8 8,0 7,1 6,5 -2% 7% 8%

Amica AMC Kupuj 180,0 153,2 17% 1 205 10,3 11,0 10,5 5,5 5,3 5,2 26% -7% 6%

Amrest EAT Zaw ieszona 26,9 - 6 148 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Answ ear.com ANR Kupuj 53,0 32,1 65% 562 61,8 32,4 23,6 22,9 19,2 15,3 0% -2% 1%

Archicom ARH Zaw ieszona 22,3 - 583 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Asseco BS ABS Trzymaj 40,0 36,3 10% 1 233 16,0 15,3 14,7 10,3 9,7 9,4 7% 7% 7%

Asseco Poland ACP Trzymaj 75,0 79,2 -5% 6 582 16,1 16,5 16,3 3,3 3,0 2,7 25% 22% 26%

Asseco SEE ASE Kupuj 48,0 39,7 21% 2 060 16,1 15,3 14,3 8,0 7,4 6,9 9% 8% 9%

Atal 1AT Zaw ieszona 48,1 - 1 920 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Auto Partner APR Kupuj 13,5 12,4 9% 1 652 13,5 13,2 11,7 10,0 9,7 8,6 6% 0% 3%

Azoty ATT Zaw ieszona 32,5 - 3 228 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Benefit BFT Kupuj 915,0 809,0 13% 2 362 180,4 16,7 13,4 13,9 8,3 7,5 5% 3% 9%

Bogdanka LWB Zaw ieszona 24,8 - 913 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

BoomBit BBT Kupuj 25,4 22,8 12% 314 19,0 15,4 13,4 7,2 5,9 4,9 5% 7% 9%

Budimex BDX Kupuj 370,0 269,5 37% 6 982 17,0 15,0 22,9 8,2 8,0 12,4 19% 11% 3%

CCC CCC Trzymaj 105,0 120,7 -13% 6 894 --- 115,7 29,2 13,6 10,8 8,2 4% 2% 5%

CD Projekt CDR Trzymaj 185,0 186,3 -1% 19 557 29,5 25,7 28,8 19,9 18,6 19,8 3% 9% 4%

Celon CLN Kupuj 78,4 37,3 110% 1 719 --- --- --- 68,9 -693,4 -350,9 -2% -2% -2%

Ciech CIE Kupuj 44,4 47,3 -6% 2 577 10,8 14,1 14,0 6,1 6,6 6,4 1% -5% 2%

Comarch CMR Kupuj 262,0 240,0 9% 1 968 16,0 15,4 15,2 6,7 6,2 6,0 12% 7% 9%

Comp CMP Kupuj 69,0 61,4 12% 365 5,7 16,4 14,2 3,8 5,4 4,9 15% 15% 14%

Cyfrow y Polsat CPS Kupuj 34,0 32,2 6% 20 465 4,1 15,3 15,2 2,9 6,9 7,0 8% 2% 4%

Dadelo DAD Trzymaj 25,0 21,9 14% 259 55,1 41,5 30,8 30,1 23,5 17,9 -7% -5% 0%

Develia DVL Zaw ieszona 3,4 - 1 564 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Dino DNP Zaw ieszona 300,0 - 29 314 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Dom Development DOM Kupuj 160,0 139,0 15% 3 627 11,4 11,3 11,7 8,6 8,7 9,4 19% 4% 6%

Echo Investment ECH Zaw ieszona 4,7 - 1 983 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Enea ENA Kupuj 9,4 8,2 15% 3 757 11,4 3,6 3,7 2,8 2,7 2,4 8% 5% 8%

(7)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

TRIGON DM COVERAGE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Spółka Ticker Rekomendacja TP Kurs Upside Kapitalizacja P/E EV/EBITDA FCFF yield [PLN] [PLN] [mln PLN] 21P 22P 23P 21P 22P 23P 21P 22P 23P

Eurocash EUR Zaw ieszona 13,0 - 1 872 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Forte FTE Zaw ieszona 47,2 - 1 197 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

GPW GPW Kupuj 57,5 47,6 21% 2 015 13,1 14,6 14,4 7,4 7,9 7,6 13% 8% 9%

GTC GTC Zaw ieszona 6,7 - 3 253 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Inter Cars CAR Kupuj 400,0 399,0 0% 5 866 15,2 15,5 14,6 11,2 11,0 10,2 5% 3% 2%

JSW JSW Sprzedaj 12,2 32,5 -62% 4 024 --- --- 15579 12,3 6,3 5,3 -30% -12% -8%

Kęty KTY Trzymaj 679,0 684,0 -1% 6 600 12,4 14,0 13,6 9,0 9,7 9,4 7% 4% 5%

KGHM KGH Kupuj 250,0 181,5 38% 37 360 8,7 8,7 11,0 5,0 4,9 5,7 6% 6% 9%

LiveChat LVC Restricted 137,0 - 3 590 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Lotos LTS Kupuj 56,6 49,6 14% 9 591 8,6 8,1 8,3 4,5 3,5 3,2 13% 4% 9%

LPP LPP Kupuj 10 400,0 13 230,0 -21% 25 249 39,9 33,1 29,3 13,7 12,5 11,5 1% 3% 3%

Mabion MAB Zaw ieszona 55,1 - 931 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Mangata MGT Trzymaj 94,0 81,0 16% 541 12,3 9,5 8,5 7,9 6,2 5,4 6% 6% 5%

Marvipol MVP Zaw ieszona 9,0 - 382 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Medicalgorithmics MDG Zaw ieszona 30,0 - 140 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Netia NET Zaw ieszona 7,0 - 2 336 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Neuca NEU Kupuj 815,0 829,0 -2% 3 673 22,1 20,3 18,8 13,8 12,4 11,4 6% 3% 5%

New ag NWG Kupuj 29,4 25,0 18% 1 121 8,7 10,4 12,7 6,8 6,5 7,5 5% 13% 28%

OncoArendi OAT Zaw ieszona 47,7 - 678 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Oponeo.pl OPN Kupuj 65,0 50,0 30% 714 19,2 17,9 16,2 9,4 8,3 7,4 3% 10% 5%

Orange OPL Trzymaj 7,8 7,4 6% 9 751 37,6 25,0 26,0 5,1 4,8 4,9 6% 1% 4%

PBKM BKM Zaw ieszona 87,2 - 828 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

PCF Group PCF Kupuj 86,0 58,8 46% 1 797 31,0 23,0 34,3 23,2 17,0 23,8 0% 4% 5%

PGE PGE Kupuj 9,6 8,4 14% 16 536 --- 9,9 11,5 4,3 4,5 4,3 16% -11% -6%

PGNiG PGN Kupuj 7,7 6,1 25% 36 473 11,3 10,3 12,8 4,1 3,7 4,0 24% -3% 5%

PGS Softw are PSW Restricted 16,0 - 452 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

PKN Orlen PKN Kupuj 74,1 71,7 3% 31 702 7,2 8,0 7,1 5,2 5,7 5,2 -4% -2% -2%

Playw ay PLW Kupuj 684,0 447,4 53% 3 045 28,4 17,8 16,2 17,7 13,0 11,7 2% 5% 6%

Polenergia PEP Zaw ieszona 69,6 - 3 295 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

R22 R22 Kupuj 62,0 53,5 16% 759 29,9 24,1 22,0 12,7 10,5 9,6 -2% 5% 7%

Rainbow RBW Zaw ieszona 24,3 - 365 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Raw lplug RWL Kupuj 24,1 16,5 46% 544 7,5 8,6 7,9 4,9 5,0 4,6 9% 12% 10%

Sanok SNK Restricted 22,8 - 648 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Stalprodukt STP Trzymaj 406,0 362,0 12% 2 020 8,4 12,0 13,0 3,2 3,4 3,1 2% 4% 23%

Tauron TPE Kupuj 3,6 3,1 14% 5 668 66,7 3,0 4,7 4,8 4,4 4,2 1% -1% 4%

Ten Square Games TEN Kupuj 764,0 510,0 50% 3 728 20,9 13,5 11,0 16,6 10,0 7,5 6% 7% 11%

VRG VRG Zaw ieszona 3,7 - 872 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Waw el WWL Kupuj 900,0 590,0 53% 888 14,1 11,8 11,5 7,3 6,3 5,9 5% 3% 9%

Wielton WLT Zaw ieszona 10,0 - 633 --- --- --- --- --- --- --- --- ---

Wirtualna Polska WPL Kupuj 116,0 116,8 -1% 3 437 25,4 22,6 20,1 13,5 12,3 11,0 4% 4% 5%

XTB XTB Kupuj 24,1 16,0 51% 1 878 7,3 8,4 8,2 2,8 3,0 2,7 53% 33% 29%

(8)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

*P/BV zamiast EV/EBITDA

WSKAŹNIKI RYNKOWE Źródło: Trigon DM (dane pogrubione), Bloomberg

Sektor / Spółka Ticker P/E P/BV DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Banki

Alior ALR 32,4 15,8 12,8 0,7 0,6 0,6 0,0% 0,0% 0,0% -1% 42% 100%

BNPPL BNPPPL 15,7 17,5 14,9 0,8 0,7 0,7 0,0% 1,6% 1,5% 2% -4% 33%

Getin Noble GNB --- --- --- --- --- --- --- --- --- -10% 8% -26%

Handlow y BHW 9,0 18,4 18,0 0,7 0,8 0,7 2,2% 8,4% 4,1% -3% 6% 24%

ING ING 14,4 13,9 12,8 1,2 1,2 1,1 2,9% 3,5% 3,6% -1% 0% 22%

mBank MBK --- --- 145,8 0,8 0,9 0,9 0,0% 0,0% 0,0% -3% 42% 41%

Millennium MIL --- --- --- 0,7 1,0 1,2 0,0% 0,0% 0,0% -6% 18% 50%

Pekao PEO 16,7 15,1 14,9 0,9 0,9 0,9 3,5% 4,7% 5,1% -6% 22% 68%

PKO BP PKO 12,9 17,4 13,8 1,1 1,1 1,0 0,0% 3,9% 4,4% -8% 13% 59%

Santander SPL 110,1 134,9 103,2 0,9 0,9 0,9 0,0% 0,5% 0,4% -6% 14% 44%

Erste Group EBS AV 17,2 10,5 9,1 0,9 0,8 0,8 4,8% 5,0% 5,7% -8% 5% 35%

Komercni Banka KOMB CP 17,8 14,6 12,2 1,2 1,3 1,3 4,2% 7,5% 6,5% -2% 12% 30%

Moneta Bank MONET CP 16,8 14,5 11,3 1,5 1,4 1,4 6,4% 7,6% 8,2% 4% 4% 54%

OTP Bank OTP HB 14,5 10,2 9,2 1,5 1,4 1,2 2,2% 2,5% 2,9% -2% 22% 49%

Sektor / Spółka Ticker P/E EV/EBITDA DY Zmiana kursu

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Finanse inne

GPW GPW 13,1 14,6 14,4 7,4 7,9 7,6 5,3% 5,5% 5,7% 0% 3% 10%

Kruk* KRU 16,7 16,3 16,4 2,6 2,4 2,3 2,5% 2,9% 3,9% 12% 64% 185%

PZU* PZU 10,6 11,0 10,9 1,7 1,7 1,6 7,6% 0,0% 9,6% -2% 16% 31%

XTB XTB 7,3 8,4 8,2 2,8 3,0 2,7 11,2% 10,2% 9,0% -8% -4% -25%

Votum VOT 11,9 7,5 5,5 9,0 5,7 3,9 2,4% 4,3% 8,3% -8% -15% 18%

Deutsche Borse (GPW) DB1 GR 21,7 19,9 18,2 14,6 13,2 11,9 2,3% 2,4% 2,6% -2% -4% -15%

Euronext (GPW) ENX FP 17,7 16,6 15,4 16,9 13,5 12,3 2,4% 2,8% 3,1% -4% 9% 4%

LSE (GPW) LSE LN --- 0,0 0,0 --- 0,0 0,0 --- --- --- --- --- ---

B2Holding (KRU)* B2H NO 11,5 7,9 6,0 0,7 0,7 0,6 3,8% 6,1% 8,3% -11% -1% 67%

doValue (KRU)* DOV IM 50,4 12,0 8,8 2,5 2,1 1,8 5,4% 8,4% 8,8% -12% -14% -10%

Encore Capital (KRU)* ECPG US 5,3 4,9 5,5 0,9 0,7 0,8 --- --- --- -4% 19% 30%

Hoist Finance (KRU)* HOFI SS 30,4 --- 6,8 0,8 0,7 0,6 0,3% 4,1% 5,7% 12% 9% 17%

Intrum (KRU)* INTRUM SS 12,3 10,1 8,6 1,5 1,4 1,2 5,1% 5,7% 6,2% -4% -7% 20%

PRA Group (KRU)* PRAA US 11,1 11,1 11,0 1,0 0,8 0,9 --- --- --- -7% 0% -4%

VIG (PZU)* VIG AV 10,5 8,2 7,5 0,8 0,8 0,8 5,1% 5,5% 6,0% -2% 2% 14%

Paliw a

Lotos LTS 8,6 8,1 8,3 4,5 3,5 3,2 0,0% 2,2% 4,4% -2% 12% -10%

MOL MOL 6,1 6,6 6,4 3,4 3,2 2,9 4,5% 4,7% 4,9% -3% 15% 30%

PGNIG PGN 11,3 10,3 12,8 4,1 3,7 4,0 1,7% 2,4% 4,1% -6% -9% 20%

PKN Orlen PKN 7,2 8,0 7,1 5,2 5,7 5,2 4,9% 4,9% 4,9% -6% 12% 25%

A2A A2A IM 14,9 14,1 14,2 7,6 7,2 7,0 4,9% 5,2% 5,3% -8% 6% 31%

Braskem Preference BRKM5 BZ --- 4,3 7,6 3,5 4,8 5,2 --- --- --- 10% 15% 136%

Centrica CNA LN 13,8 7,9 7,3 2,6 2,2 2,2 0,0% 0,1% 0,1% -4% -11% 20%

Enegas ENG SM 12,3 12,4 12,8 10,0 9,9 9,9 9,4% 9,5% 9,6% -8% 1% -18%

Gazprom GAZP RX 3,9 3,9 4,3 3,7 3,6 3,8 10,7% 12,1% 10,9% 1% 19% 46%

MOL MOL HB 6,0 6,6 6,3 3,4 3,2 2,9 4,6% 4,8% 5,0% -1% 13% 32%

Motor Oil Hellas MOH GA 8,5 5,7 5,3 7,4 5,4 5,1 7,1% 9,3% 9,9% -12% -2% 2%

OMV OMV AV 7,1 7,1 7,3 3,2 3,0 2,8 4,5% 4,8% 5,1% -7% 7% 48%

(9)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Chemia

Ciech CIE 10,8 14,1 14,0 6,1 6,6 6,4 2,0% 2,8% 4,0% 1% 27% 58%

Grupa Azoty ATT 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% 0,0% 0% 0% 0%

Polw ax PWX --- --- --- --- --- --- --- --- --- -3% -16% -26%

CF Industries CF US 11,7 13,5 14,0 6,1 6,3 6,3 2,6% 2,6% 2,6% -6% -1% 58%

Solvaya SOLB BB 14,2 12,8 11,4 6,8 6,3 5,9 3,6% 3,7% 3,8% 0% 3% 47%

Mosaic MOS US 8,5 10,1 9,4 5,3 5,6 5,4 0,9% 1,0% 1,1% -4% -11% 124%

Sisecam SISE TI 9,9 5,9 5,3 4,4 3,8 3,4 3,5% 4,4% 5,1% -6% 3% 16%

Yara International YAR NO 11,4 12,2 11,8 6,0 6,4 6,2 0,8% 0,6% 0,6% 1% 6% 26%

Surow ce

Bogdanka LWB 12,6 4,9 5,1 1,2 1,1 1,0 --- --- --- -1% 8% 20%

JSW JSW --- --- 15579,2 12,3 6,3 5,3 0,0% 0,0% 0,0% 5% 4% 77%

KGHM KGH 8,7 8,7 11,0 5,0 4,9 5,7 3,3% 4,4% 4,4% 4% -6% 74%

Antofagasta ANTO LN 13,1 12,9 13,5 3,9 3,9 3,8 0,1% 0,1% 0,0% -4% -27% 28%

BHP BHP AU 10,6 9,2 12,6 4,7 4,2 5,4 6,2% 7,0% 4,9% 6% 4% 29%

First Quantum FM CN 12,4 7,0 7,9 5,1 3,6 3,3 0,0% 0,1% 0,3% -11% -15% 78%

Freeport FCX US 11,0 9,7 11,6 4,7 3,9 3,5 0,8% 2,2% 2,1% -7% -10% 141%

Glencore GLEN LN 7,0 8,1 9,0 4,5 4,4 4,2 0,1% 0,1% 0,1% 0% 3% 64%

Rio Tinto RIO LN 5,2 7,3 10,3 3,1 4,0 5,2 0,2% 0,1% 0,1% -1% -3% 17%

SoutherCopper SCCO US 14,1 15,8 17,7 8,3 9,1 10,0 4,3% 4,2% 4,0% 2% -15% 39%

Vale VALE US 11,5 4,1 5,1 2,7 3,0 4,1 51,6% 47,8% 36,6% -1% 11% 87%

Energetyka

CEZ CEZ 13,7 16,0 13,9 7,9 7,8 7,7 6,1% 6,0% 6,5% -10% 0% 30%

Enea ENA 11,4 3,6 3,7 2,8 2,7 2,4 0,0% 0,0% 0,0% -6% 12% 18%

Energa ENG --- --- --- --- --- --- --- --- --- -2% 0% -7%

PEP PEP 28,0 29,9 26,0 0,0 14,0 11,1 --- --- --- -4% -17% 60%

PGE PGE --- 9,9 11,5 4,3 4,5 4,3 0,0% 0,0% 0,0% -14% 2% 32%

Tauron TPE 66,7 3,0 4,7 4,8 4,4 4,2 0,0% 0,0% 0,0% -5% 7% 30%

ZE PAK ZEP --- --- --- 0,3 0,3 0,3 --- --- --- -13% -18% -10%

Endesa ELE SM 12,7 12,6 12,1 7,5 7,6 7,5 6,3% 5,6% 5,8% -9% -8% -17%

Enel ENEL IM 13,9 13,2 12,1 7,0 6,9 6,7 5,0% 5,3% 5,7% -6% -11% -9%

Energias de Portugal EDP PL 20,5 18,5 17,2 8,1 7,7 7,6 4,4% 4,5% 4,7% -4% -12% -3%

RWE RWE GY 18,4 16,3 20,6 6,5 5,8 6,3 3,1% 3,3% 3,4% -4% -12% -13%

Telekomunikacja i media

Agora AGO --- 38,1 17,0 11,9 4,7 4,3 0,0% --- --- -15% 35% 11%

Cyfrow y Polsat CPS 4,1 15,3 15,2 2,9 6,9 7,0 2,9% 2,9% 2,9% 10% 5% 9%

Netia NET 44,8 --- --- --- --- --- --- --- --- 16% 26% 80%

Orange PL OPL 37,6 25,0 26,0 5,1 4,8 4,9 0,0% 3,4% 3,4% 13% 2% 3%

Wirtualna Polska WPL 25,4 22,6 20,1 13,5 12,3 11,0 0,9% 1,7% 1,7% 9% 18% 65%

Deutsche Telekom DTE GR 16,6 15,4 13,6 5,7 5,3 4,8 3,4% 3,7% 4,1% 0% 10% 14%

Magyar Telekom MTELEKOM HB 11,0 10,1 10,1 3,7 3,7 3,6 4,7% 5,3% 5,5% 2% 3% 11%

O2 Czech Republic TELEC CP 13,3 13,5 13,4 6,9 7,0 7,0 3,0% 3,0% 3,0% 0% -1% 24%

Telekom Austria TKA AV 12,5 10,1 9,5 4,8 4,6 4,3 3,8% 4,3% 4,6% 1% 9% 16%

(10)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y IT

Asseco BS ABS 16,0 15,3 14,7 10,3 9,7 9,4 5,5% 6,1% 6,6% 6% -1% 13%

Asseco PL ACP 16,1 16,5 16,3 3,3 3,0 2,7 3,9% 3,9% 3,9% 9% 14% 17%

Asseco SEE ASE 16,1 15,3 14,3 8,0 7,4 6,9 2,5% 3,0% 3,5% 2% -6% -7%

Comarch CMR 16,0 15,4 15,2 6,7 6,2 6,0 2,1% 2,1% 4,2% 3% 4% 11%

Comp CMP 5,7 16,4 14,2 3,8 5,4 4,9 0,0% 3,3% 3,3% 0% 10% -5%

LiveChat LVC --- --- --- --- 17,1 --- --- --- --- 6% 7% 62%

PGS Softw are PSW 21,6 --- --- --- --- --- --- --- --- -11% 12% 27%

Sygnity SGN 8,8 --- --- 0,0 --- --- --- --- --- 1% -5% 23%

Atos (ACP) ATO FP 5,8 8,5 6,7 4,2 3,5 2,7 2,3% 2,8% 3,1% -23% -30% -48%

Capgemini (ACP) CAP FP 25,5 21,4 18,8 12,1 10,7 9,5 1,2% 1,4% 1,6% 5% 10% 53%

SAP (ACP) SAP GR 23,5 23,1 23,6 17,8 16,7 15,2 1,5% 1,6% 1,7% 3% 6% -12%

Gry

11 bit 11B 53,0 21,0 10,6 35,2 12,8 6,7 0,0% 0,0% 4,2% 6% -6% -3%

Bloober Team BLO --- --- --- --- --- --- --- --- --- -11% 3% -8%

BoomBit BBT 19,0 15,4 13,4 7,2 5,9 4,9 2,0% 2,6% 3,3% -9% -10% 5%

CD Projekt CDR 29,5 25,7 28,8 19,9 18,6 19,8 8,5% 2,2% 2,6% 6% 9% -48%

PCF Group PCF 31,0 23,0 34,3 23,2 17,0 23,8 0,0% --- 0,0% -1% -14% --

Playw ay PLW 28,4 17,8 16,2 17,7 13,0 11,7 2,9% 3,5% 4,6% -1% -18% -16%

Ten Square Games TEN 20,9 13,5 11,0 16,6 10,0 7,5 2,1% 2,4% 3,7% 16% 4% -11%

Activision ATVI US 24,0 20,8 19,3 16,0 13,4 12,2 0,5% 0,5% 0,6% -1% -4% 11%

Electronic Arts EA US 22,0 19,8 16,9 15,1 13,9 12,4 0,2% 0,2% 0,2% 0% 0% 0%

Glu Mobile GLUU US 23,9 25,6 14,1 --- --- --- 0,0% 0,0% 0,0% --- --- ---

Take-Tw o TTWO US 35,3 24,2 18,7 23,7 15,7 11,0 0,0% 0,0% 0,0% -1% -5% 9%

Ubisoft UBI FP 23,1 24,6 19,6 8,2 6,4 5,5 0,0% 0,0% 0,0% -5% -14% -19%

Zynga ZNGA US 24,6 23,8 19,7 16,9 13,1 11,2 0,0% 0,0% 0,0% 0% -1% 5%

Konsument - Odzież i obuw ie

CCC CCC --- 115,7 29,2 13,6 10,8 8,2 0,0% 0,0% 2,2% 11% 22% 99%

CDRL CDL 7,1 --- --- --- --- --- 13,4% --- --- -4% 21% 68%

LPP LPP 39,9 33,1 29,3 13,7 12,5 11,5 0,0% 0,0% 0,0% 14% 59% 113%

VRG VRG --- 28,1 16,6 5,7 5,0 4,5 --- --- --- 1% 7% 64%

Wittchen WTN 55,2 --- --- --- --- --- --- --- --- 5% 4% 45%

Adidas ADS GR 140,6 39,5 30,1 18,1 15,1 13,3 1,1% 1,4% 1,6% 6% 13% 26%

Asos ASC LN 33,0 25,3 24,0 10,9 9,4 7,4 0,0% 0,0% 0,0% -20% -25% 12%

Foot Locker FL US 9,6 9,2 8,5 4,7 4,7 4,5 2,0% 2,4% 2,6% -5% -4% 98%

H&M HMB SS 237,7 29,5 19,9 8,4 7,0 6,6 3,3% 4,2% 4,7% -8% -9% 36%

Hugo Boss BOSS GR --- 39,7 21,5 7,7 6,2 5,4 1,9% 3,4% 4,0% 6% 36% 97%

Inditex ITX SM 62,8 24,6 21,4 10,5 9,5 9,0 3,5% 4,0% 4,1% -10% -1% 20%

Next NXT LN 32,9 15,6 13,9 11,1 10,4 9,6 0,0% 0,0% 0,0% -7% -7% 44%

Nike NKE US 36,9 31,5 27,7 27,4 23,8 21,1 0,7% 0,8% 0,9% 23% 24% 65%

Zalando ZAL GR 105,2 93,8 80,0 35,0 29,5 23,2 0,0% 0,0% 0,0% -1% 6% 50%

Konsument - FMCG

Dino DNP 47,3 35,4 27,6 22,7 17,9 14,4 0,0% 0,6% 1,1% 9% 17% 50%

Eurocash EUR 33,6 19,9 15,2 4,6 4,9 5,1 4,2% 4,5% 5,6% -14% -15% -24%

Carrefour CA FP 12,7 11,5 10,1 4,1 3,8 3,0 3,4% 3,8% 4,2% -6% 5% 14%

Jeronimo Martins JMT PL 28,1 25,1 21,6 7,4 6,8 6,3 2,0% 2,3% 2,6% 6% 16% 12%

(11)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

Metro B4B GR --- --- 22,8 6,9 5,8 5,2 5,5% 5,1% 6,0% -7% 12% 13%

Tesco TSCO LN 22,7 12,4 11,4 7,0 6,5 6,3 0,0% 0,0% 0,0% 4% 2% 8%

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Konsument - pozostałe

AB ABE 20,2 19,5 18,8 12,3 11,8 11,3 --- --- --- 6% 33% 111%

Action ACT --- --- --- --- --- --- --- --- --- -14% -10% 88%

Allegro.eu ALE 72,4 57,4 43,2 38,8 32,2 25,4 0,0% 0,0% 0,0% 23% 31% ---

AmRest EAT --- --- --- --- 8,2 7,1 0,0% 0,0% --- -9% -20% 22%

Auto Partner APR 13,5 13,2 11,7 10,0 9,7 8,6 2,1% 2,3% 2,3% 11% 25% 120%

Benefit Systems BFT 180,4 16,7 13,4 13,9 8,3 7,5 2,5% 1,8% 2,2% -13% 3% -2%

Inter Cars CAR 15,2 15,5 14,6 11,2 11,0 10,2 0,3% 0,3% 0,3% 15% 34% 90%

Neuca NEU 22,1 20,3 18,8 13,8 12,4 11,4 2,9% 1,3% 1,4% 5% 19% 61%

Oponeo OPN 19,2 17,9 16,2 9,4 8,3 7,4 1,6% 1,9% 2,0% -2% -3% 55%

Rainbow Tours RBW --- --- --- --- --- --- --- --- --- -20% -16% 50%

Basic-Fit (BFT) BFIT NA --- 80,9 30,1 23,4 9,9 7,9 0,0% 0,0% 0,0% -9% -6% 51%

Gym Group (BFT) GYM LN --- 93,3 31,9 18,7 6,6 5,6 0,0% 0,0% 0,0% -4% 18% 97%

Sodexo (BFT) SW FP 40,2 16,4 13,8 12,4 8,2 7,0 1,3% 3,1% 3,7% -11% -15% 13%

Auto Zone (CAR) AZO US 17,8 17,2 15,4 12,0 12,2 10,6 0,0% 0,0% 0,0% 14% 5% 37%

LKQ (CAR) LKQ US 15,5 14,4 14,4 10,7 9,6 --- --- --- --- 4% 11% 76%

Mekonomen (CAR) MEKO SS 11,0 10,0 9,4 7,0 6,4 6,0 2,7% 3,4% 4,0% 1% 3% 96%

O'Reily (CAR) ORLY US 22,7 21,3 19,4 15,9 15,6 15,0 0,0% 0,0% 0,0% 11% 11% 36%

Alsea (EAT) ALSEA* MM --- 49,6 18,3 7,3 6,0 4,8 0,0% 0,0% 0,9% -4% 2% 68%

Brinker (EAT) EAT US 17,3 10,8 9,3 9,2 6,8 6,1 0,0% 2,6% 2,9% -2% -19% 129%

Collins Foods (EAT) CKF AU 21,1 19,5 16,9 8,2 7,6 6,6 2,3% 2,7% 3,1% -12% 0% 15%

Restaurant Brand (EAT) QSR US 24,1 22,0 20,2 19,0 17,0 16,2 3,4% 3,7% 3,9% -7% -7% 8%

Starbucks (EAT) SBUX US 30,7 27,2 24,6 22,6 19,5 17,7 1,7% 1,7% 1,9% 5% -1% 54%

Yum! Brands (EAT) YUMC US 31,4 26,9 23,9 17,1 15,1 13,5 0,8% 0,9% 0,9% -3% 8% 20%

TUI (RBW) TUI LN --- 15,2 10,4 --- 5,9 5,2 0,0% 0,0% 0,0% -24% -18% 40%

Dew eloperzy i budow nictw o

Atal 1AT 12,8 8,9 7,9 9,6 8,3 7,9 6,3% 8,5% 10,0% -6% 2% 46%

Budimex BDX 17,0 15,0 22,9 8,2 8,0 12,4 3,0% 5,6% 6,5% -3% -10% 27%

Develia DVL 21,0 10,2 7,7 9,0 8,2 8,7 5,1% 7,7% 9,2% 6% 17% 73%

Dom Development DOM 11,4 11,3 11,7 8,6 8,7 9,4 7,2% 8,2% 8,2% -2% 5% 48%

Echo ECH 9,3 11,4 8,6 11,8 14,3 11,8 5,4% 6,2% 8,1% 6% 4% 21%

GTC GTC --- --- --- --- --- --- 4,8% 6,7% 7,5% 6% -5% 2%

Torpol TOR 7,3 --- --- --- --- --- --- --- --- -19% 9% -11%

Unibep UNI 10,8 --- --- 7,5 --- --- --- --- --- -6% 6% 25%

Biotechnologia

Celon Pharma CLN 61,9 --- --- 30,0 51,2 21,1 --- --- --- -17% -28% -11%

Mabion MAB --- --- --- --- --- 13,2 --- --- --- -28% -26% 124%

Master Pharm MPH 18,0 --- --- 9,5 --- --- --- --- --- 0% -5% -9%

Medicalgorithmics MDG --- --- --- --- --- --- --- --- --- -5% 13% 20%

OncoArendi OAT 6,9 --- --- 5,8 --- --- --- --- --- --- -10% 191%

PBKM BKM 43,6 --- --- 22,1 --- --- --- --- --- --- 8% 9%

Synektik SNT 56,4 --- --- --- --- --- --- --- --- --- 13% 22%

Amphastar (CLN) AMPH US 19,9 14,4 13,3 16,3 9,7 7,9 0,0% 0,0% 0,0% -1% 17% -4%

Revance (CLN) RVNC US --- --- --- --- --- --- --- --- --- -5% 8% 17%

Medinice ICE --- --- --- --- --- --- --- --- --- -8% -19% 71%

Transport

(12)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

Ryanair (ENT) RYA ID --- 12,0 8,6 28,5 8,3 6,4 0,0% 0,2% 0,3% -12% -5% 32%

Wizz Air (ENT) WIZZ LN --- 13,7 9,3 23,1 6,9 5,1 0,0% 0,0% 0,0% -15% -10% 25%

'21P '22P '23P '21P '22P '23P '21P '22P '23P 1M 3M 1Y Przemysł

AC Autogaz ACG 13,2 11,8 10,4 8,6 7,9 7,6 5,3% 6,7% 8,0% 5% 3% -4%

Alumetal AML 6,9 10,2 9,9 5,6 7,2 6,8 5,2% 7,1% 8,0% -4% -1% 51%

Ambra AMB 16,2 13,8 12,8 8,0 7,1 6,5 3,2% 3,2% 3,2% -4% 1% 25%

Amica AMC 10,3 11,0 10,5 5,5 5,3 5,2 2,3% 2,6% 2,6% -9% 5% 22%

Apator APT 12,8 --- --- --- --- --- --- --- --- 2% -2% 17%

Arctic Paper ATC 4,8 4,8 5,3 2,6 2,5 2,6 5,0% 6,5% 6,4% 1% -4% 47%

Astarta AST 16,2 3,1 --- 3,4 2,2 3,2 1,3% --- --- -13% 29% 178%

Boryszew BRS --- --- --- --- --- --- --- --- --- -4% 8% -6%

Famur FMF 6,5 --- --- 3,2 4,4 4,7 --- --- --- -2% -4% 3%

Ferro FRO 7,1 8,5 7,9 7,8 6,3 6,4 6,5% 10,8% 9,0% -10% 16% 102%

Forte FTE 14,9 10,7 9,7 8,2 8,1 --- 8,5% 4,7% --- -23% -4% 73%

Kernel KER 3,2 3,5 5,8 2,8 3,3 4,3 0,8% 2,0% 3,0% -12% 3% 21%

Kęty KTY 12,4 14,0 13,6 9,0 9,7 9,4 6,8% 6,8% 6,7% 11% 19% 51%

Mangata MGT 12,3 9,5 8,5 7,9 6,2 5,4 5,7% 5,7% 6,0% -4% 3% 51%

Mercator Medical MRC 3,6 9,6 28,7 2,2 4,5 10,3 12,4% 4,3% 1,6% 9% -27% 46%

MFO MFO 5,4 7,9 7,1 4,5 5,5 4,7 2,2% 3,3% --- 17% 22% 108%

New ag NWG 8,7 10,4 12,7 6,8 6,5 7,5 8,0% 6,0% 4,0% -1% 4% -1%

Raw lplug RWL 7,5 8,6 7,9 4,9 5,0 4,6 2,3% 2,4% 2,7% 8% 35% 104%

Sanok Rubber SNK 18,8 --- --- … … … --- --- --- -11% -1% 62%

Śnieżka SKA 14,1 13,8 13,2 9,2 8,6 8,2 4,2% 4,3% 4,4% -1% -5% -1%

Stalprodukt STP 8,4 12,0 13,0 3,2 3,4 3,1 1,7% 1,4% 1,4% -5% 10% 123%

Waw el WWL 14,1 11,8 11,5 7,3 6,3 5,9 5,9% 5,9% 5,9% 0% -4% 1%

Wielton WLT 23,3 --- --- --- --- --- --- --- --- -8% 6% 125%

AMAG (AML) AMAG AV 31,2 20,5 18,6 11,3 9,2 --- 1,8% 2,4% --- 4% 11% 38%

Befesa (AML) BFSA GY 15,6 14,7 13,1 15,6 13,5 11,4 2,1% 2,4% 2,7% 8% 11% 90%

Arcelik (AMC) ARCLK TI 15,1 11,3 9,2 4,8 4,6 4,1 6,8% 7,1% 7,5% 12% 3% 55%

Electrolux (AMC) ELUXB SS 13,9 11,8 9,8 6,2 6,1 5,6 3,7% 4,0% 4,2% 0% -2% 40%

Haier (AMC) 600690 CH 13,6 12,9 11,4 11,5 9,3 7,9 1,9% 2,4% 2,8% 1% -19% 49%

Hisense (AMC) 921 HK 6,7 5,8 5,3 7,1 6,4 5,5 2,9% 4,2% 5,0% -6% -26% 13%

Whirlpool (AMC) WHR US 9,8 9,2 8,3 7,6 6,2 6,4 2,6% 2,7% 3,1% 1% -10% 48%

Caterpillar (FMF) CAT US 13,1 13,1 12,3 16,3 12,0 10,2 2,1% 2,3% 2,5% -3% -11% 51%

Epiroc (FMF) EPIA SS 22,5 21,7 20,5 25,0 20,5 18,4 1,4% 1,6% 1,7% 10% 0% 61%

FLSmidth (FMF) FLS DC 13,2 12,0 11,2 11,7 8,5 7,1 1,6% 2,9% 3,3% -2% 11% 19%

Komatsu (FMF) 6301 JT 12,5 12,0 11,1 8,9 7,6 7,1 2,7% 3,4% 3,8% -6% -18% 14%

Sandvik (FMF) SAND SS 16,4 15,3 14,5 11,3 10,0 9,5 2,4% 2,7% 2,8% 0% -4% 26%

Constellium (KTY) CSTM US 28,0 11,7 8,3 7,8 6,2 5,3 --- --- --- -11% 13% 87%

Kaiser (KTY) KALU US 39,3 22,0 --- --- --- --- --- --- --- -12% 0% 60%

Norsk Hydro (KTY) NHY NO 63,0 10,1 9,4 4,9 4,5 4,3 3,7% 4,4% 4,8% 8% -3% 89%

Alstom (NWG) ALO FP 21,1 19,4 14,4 12,6 10,1 8,1 1,2% 1,8% 2,3% -19% -22% -23%

Bombardier (NWG) BBD/B CN --- --- --- 14,6 10,0 8,0 0,0% 0,0% 0,0% 27% 56% 208%

CAF (NWG) CAF SM 22,1 13,2 11,2 5,9 5,0 4,3 2,7% 3,2% 3,6% -8% -16% 4%

Stadler Rail (NWG) SRAIL SW 25,4 19,2 17,4 12,9 10,4 9,0 2,8% 3,5% 4,1% -6% -12% 6%

(13)

20 lipca 2021

Daily

20 lipca 2021

equity research

DISCLAIMER

Trigon Dom Maklerski S.A. | ul. Mogilska 65 | 31-545 Kraków | Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS | NIP 676-10-44-221 | KRS 0000033118. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter promocyjny i została przygotowana przez zespół analityczny Trigon Dom Maklerski S.A.

wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów "Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z wysokim ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A.

Trigon Dom Maklerski S.A.

Plac Unii, Budynek B, ul. Puławska 2 02-566 Warszawa

T: +48 22 330 11 11 | F: +48 22 330 11 12 http://www.trigon.pl | E: recepcja@trigon.pl

Grzegorz Kujaw ski, Head of Research Konsument, Finanse

Maciej Marcinow ski, Deputy Head of Research Strategia, Banki, Finanse

Kacper Koproń Gaming, TMT Katarzyna Kosiorek Biotechnologia Michał Kozak

Paliwa, Chemia, Energetyka Dominik Niszcz

TMT

Łukasz Rudnik Przemysł, Wydobycie David Sharma

Budownictwo, Deweloperzy

Sales:

Paw eł Szczepański, Head of Sales Paw eł Czupryński

Sebastian Kosakow ski Michał Sopiński Hubert Kw iecień